Анализ управления денежными потоками

Теоретические основы управления денежными потоками

Одним из главных направлений деятельности современного предприятия является управление денежными потоками. Выделение этого направления в качестве отдельного было обусловлено возникновением в середине 1950-х гг. и дальнейшим распространением концепции денежных потоков.

Денежным потоком (потоком наличных денег, кэш-флоу) принято называть движение денежных средств предприятия, которое учитывает все выплаты (оттоки) и поступления (притоки). Денежный поток на данный момент является одним из важнейших понятий финансового анализа, финансового планирования, финансового менеджмента.

Следовательно, управление денежными потоками в настоящее время составляет неотъемлемую часть общей системы управления финансовой деятельностью любого предприятия. Управление денежными потоками нацелено, в первую очередь, на обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Ради достижения обозначенной цели финансовые менеджеры выполняют следующие функции:

• Определение финансового цикла, т.е. расчет времени обращения денежных средств;
• Проведение анализа формирования денежного потока;
• Прогнозирование денежного потока;
• Определение оптимального уровня денежных средств;
• Формирование бюджетов денежных средств;
• Создание информационных систем управления денежными потоками;
• Осуществление контроля за выполнением управленческих решений, принятых в сфере денежных потоков и т.д.

Управление денежными потоками осуществляется через специально выстроенную систему. Она, прежде всего, представлена финансовыми менеджерами, финансовой службой, бухгалтерией. Указанные лица используют в своей работе специальные инструменты финансового (например, цены, кредиты), нормативно-правового (законодательство), программного (пакеты офисных программ), информационного (внутренняя отчетность) характера.

Особенности анализа управления денежными потоками

Анализ управления денежными потоками является одной из форм оценки эффективности управленческой деятельности на предприятии, способом оценить результативность профессиональной деятельности финансовых менеджеров. Анализ управления денежными потоками, прежде всего, направлен на то, чтобы определить степень достижения целей и решения задач, которые были поставлены в соответствующей сфере деятельности.

В частности, анализу должна быть подвергнута своевременность оплаты предприятием счетов, которые ему выставляют поставщики сырья и материалов. От этого зависит не только возможное наложение штрафных санкций, но и потенциальное получение скидок и иных льгот. Также необходимо проводить мониторинг кредитоспособности предприятия и изучать опыт оплаты непредвиденных расходов, которые возникают в процессе хозяйственной деятельности. Это тоже напрямую связано со степенью эффективности управления денежными потоками.

Анализ управления денежными потоками можно представить в виде следующих направлений аналитической работы:

• Оценка сбалансированности (синхронности) денежных поступлений и платежей;
• Оценка достаточности полученной прибыли для удовлетворения текущей потребности в денежных средствах;
• Определение достаточности собственных средств для полноценного ведения инвестиционной деятельности;
• Выявление и оценка структуры краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений;
• Выявление причин недостатка (избытка) денежных средств и др.

Кроме того, проведение анализа управления денежными потоками предприятия может стать реальным в результате формирования информационной базы о движении денежных притоков и оттоков и осуществления ежедневного учета изменений в ней. Помимо этого, полезным может оказаться и проведение анализа финансового рынка, которое позволит определить варианты наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств и степень отклонения от них фактического размещения денежных средств предприятия.

Дать оценку управлению денежными потоками предприятия можно на основе анализа степени выполнения платежного календаря. Платежный календарь представляет собой план производственно-финансовой деятельности предприятия, в котором с увязкой к конкретному моменту времени взаимосвязано представлены все источники денежных поступлений и расходы.

Платежный календарь может выступать в качестве эффективного аналитического инструмента, поскольку он составляется на основе достоверной информации, полученной, в том числе, из заключенных договоров и имеющихся счетов. Полное, своевременное и точное выполнение заданий, которые были установлены в платежном календаре, может считаться за аргумент в пользу положительной оценки управления денежными потоками предприятия.

В процессе проведения анализа необходимо осознавать, что в управлении денежными потоками предприятия главную роль играют мероприятия, которые направлены на обеспечение сбалансированности денежных потоков по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

Таким образом, анализ управления денежными потоками предприятия является обязательной частью общей отчетно-аналитической работы в коммерческой организации. Это объясняется тем, что качество и эффективность управления денежными потоками обуславливает не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и его способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха в долгосрочной перспективе.