Особенности экономических отношений на фондовом рынке
Фондовый рынок представляет собой один из системных элементов рынка финансов. Он, как и другие типы рынков выражает взаимодействие субъектов экономических отношений в данной области, с использованием специфических объектов. Осуществляя деятельность на рынке ценных бумаг, его субъекты стремятся к получению дополнительных доходов по своим денежным средствам или части капитала, выступающими объектами экономических отношений.
Фондовый рынок – это совокупность экономического взаимодействия в части выпуска и распоряжения ценными бумагами.
Ценная бумага в свою очередь выступает главным объектом сделок, при этом имея двойственную структуру. С одной стороны она сама по себе является товаром, с которым совершаются сделки. При этом сама по себе она не ценна, ценен лишь актив, выраженный данным документом. Таким активом могут выступать деньги, либо часть капитала.
Фондовый рынок, как часть более крупной экономической системы, своей деятельностью оказывает влияние на нее, при этом испытывая влияние экономических изменений в других экономических системах.
Функционально рынок фондовых отношений выполняет следующие задачи:
- способствует установлению цен на фондовые инструменты;
- устанавливает баланс между предложением и спросом;
- позволяет перераспределять денежные потоки между регионами страны, а так же между отраслями народного хозяйства;
- производит аккумуляцию денежных активов;
- способствует увеличению финансирования при возникновении дефицита без дополнительной эмиссии;
- стимулирует участников рынка к развитию своих хозяйствующих субъектов с целью повышения доходов и их использования в фондовых операциях;
- способствует укрупнению бизнеса;
- дает возможность государству привлекать денежные средства в бюджет.
Для данного вида рынка характерно наличие большого числа субъектов, к которым можно отнести:
- организации, выполняющие регулирующую и контролирующую функцию;
- хозяйствующие субъекты, выступающие эмитентами фондовых инструментов;
- государство;
- посредники, осуществляющие деятельность на фондовых площадках от лица эмитентов;
- специальные организации, осуществляющие хранение активов;
- профессиональные агенты рынка;
- домашние хозяйства;
- кредитные и финансовые организации.
На рисунке ниже можно увидеть, какие юридические лица могут выступать эмитентами ценных бумаг.
Рисунок 1. Эмитенты. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Взаимодействие участников рынка фондовых отношений изображено на рисунке ниже:
Рисунок 2. Участники рынка ценных бумаг. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Важно отметить, что для рынка характерно большое количество видов объектов экономической деятельности. Все их можно подразделить на основные и производные. К основным фондовым инструментам относят: акции; облигации; депозиты; вклады; векселя; складское свидетельство; закладное свидетельство.
К производным документам относят: фьючерсы, опционы и свопы.
Как видно, фондовый рынок представляет собой сложную систему взаимоотношений, которая находится под воздействием внешних и внутренних факторов, способных тем или иным способом оказывать влияние на целостность и эффективность системы.
Показатели рынка фондовых отношений
Для определения параметров устойчивости и развития рынка принято использовать абсолютные и относительные показатели деятельности. К ним относятся объем капитализации и показатели индекса фондовой активности.
Капитализация – это количество ценных бумаг, находящихся в обращении.
В стоимостном выражении она представляет произведение всего объема фондовых инструментов на их действующую цену. Как правило, доход рассматривается на уровне каждого инструмента в отдельности, поэтому капитализация рассчитывается как сумма доходов по всем документам, действующим на рынке. Доход по фондовым инструментам принято измерять в денежных единицах.
Фондовый индекс – это усредненное колебание цен определенной группы фондовых инструментов.
Например, всем известный индекс Доу Джонса оценивает колебание цен 30 крупнейших предприятий США.
Факторы, влияющие на фондовый рынок
Как уже было сказано, фондовый индекс является главным индикатором стабильности рынка ценных бумаг. При этом на его изменение оказывают влияние большое число внутренних и внешних экономических факторов, характерных для каждого периода времени. Тенденция к изменению цен на определенный объект называется волатильностью, поэтому можно сказать, что волатильность фондового индекса отражает состояние рынка в целом.
Индексом деловой активности в России является индекс РТС.
На его изменения оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы. К основным внутренним факторам относятся рост ВВП, развитие производства в промышленной отрасли, объем вложений в основной капитал, индекс цен, монетизация экономики, кредитная процентная ставка, остатки средств на банковских счетах, ставка рефинансирования, изменения денежного предложения.
Среди внешних факторов, оказывающих влияние на индекс РТС можно выделить следующие: курс рубля; международные резервы России; остаток торгового баланса; динамика зарубежных индексов.
Эффективность рынка представляет собой совокупность ликвидности, доходности и рисков. Она позволяет оценить влияние тех или иных факторов на волатильность индекса.
Кроме того, можно выделить внутригосударственные факторы, которые так же оказывают влияние на рыночное взаимодействие. К ним относятся:
- соотношение предложения и спроса, обычно формируется под влиянием политических и экономических изменений в стране и мире;
- психологическое поведение инвесторов, их доверие фондовой системе;
- объем спекулятивных операций;
- конкуренция со смежными рынками;
- техническая и технологическая обеспеченность биржевых площадок;
- доступность информации по совершению сделок и данных эмитентов;
- гибкость и понятность правовых норм и законов, регулирующих деятельность рынка;
- привлекательность для иностранных инвестиций.
