Европейский фондовый рынок

Особенности фондового рынка

Сфера экономических отношений, в которой объектом взаимодействия экономических субъектов выступают финансовые средства называется финансовым рынком. Он в свою очередь может быть разделен на подсистемы, которые так же могут быть рассмотрены на рыночные структуры. На рисунке показана структура рынка финансов.

Для фондового рынка характерны экономические отношения между субъектами в части выпуска и распоряжения ценными бумагами.

Роль фондового рынка в экономике страны достаточна высока и определяется его функциями:

• распределение денежных активов и капитала между регионами и отраслями экономики;
• финансирование дефицита без дополнительной эмиссии;
• ценообразование на фондовые инструменты;
• установление баланса между спросом и предложением;
• аккумуляция денежных потоков;
• укрупнение экономических субъектов.

Анализ развитости и эффективности фондового рынка производится на основе показателей, существующих отдельно для акций, и отдельно для долговых обязательств. Важнейшим показателем является отношение объема ценных бумаг, находящихся в обращении в величине внутреннего валового продукта. Этот метод расчета не является информативным, так как не отображает ликвидность фондовых инструментов, находящихся в обращении. Для более точного определения рыночной развитости используют отношение объема определенного фондового инструмента, находящегося в обращении, к внутреннему валовому продукту. Такой метод позволяет оценить степень ликвидности рынка.

Взаимодействие между участниками рынка, как правило, осуществляется на биржах, либо на внебиржевых площадках. Фондовые биржи обеспечивают законность и надежность, совершаемых на них операций. При этом имеют достаточно высокий порог для участия в торгах на ее площадке. Для привлечения фондовых инструментов из сферы малого и среднего бизнеса на базе бирж создаются внебиржевые площадки, где правила участия несколько мягче. С появлением всемирной паутины доступ к биржевым сделкам получили частные лица.

Тенденции европейского фондового рынка

Для увеличения привлекательности рынка фондового обращения для новых инвесторов в Европе были снижены процентные ставки. Это сделано не только для оптимизации потока инвестирования, но и для установления баланса между основными фондовыми инструментами – акциями и облигациями. Кроме того, европейскими странами проводятся изменения в налогообложении прибыли компании, что так же повышает интерес хозяйствующих субъектов к рынку ценных бумаг.

Важным фактором, влияющим на развитие европейского рынка, является курс европейской валюты. Он сохраняет достаточно стабильное положение относительно доллара, при этом считается, что евро обладает потенциалом к росту. Этот момент необходимо учитывать при выходе на европейский фондовый рынок. Как правило, выигрывают те, кто использует европейскую валюту, как основу для своих денежных активов.

В Европе хорошо развито промышленное производство, доля активов которого на фондовом рынке составляет значительную часть. Благоприятная экономическая ситуация в европейских странах позволяет расширять свои производственные и складские мощности, что требует притока финансовых средств, которые осуществляются за счет использования фондовых инструментов.

Надо отметить, что в Европе лишь ограниченная группа профессиональных представителей эмитентов берется за фондовые инструменты нерезидентов. Для проникновения на европейский рынок, как правило, используют американских специалистов, так как в США система использования услуг брокеров менее консервативна и более удобна для реализации. Наиболее выгодным активом для нерезидентов на европейском фондовом рынке является приобретение взаимных фондов.

Кроме того, можно использовать американскую систему проведения торгов на европейских площадках по странам. Эта система позволяет проводить краткосрочные непокрытые сделки. Как правило, инвестиции в европейскую экономику являются стабильными и эффективными с точки зрения увеличения своих доходов.

Фондовые биржи Европы

Институтом, обеспечивающим защищенное взаимодействие участников фондового рынка является биржа. Биржи могут быть разделены по определенным наборам признаков, например, по принципу размещения на них ценных бумаг. Классификация фондовых бирж представлена на рисунке ниже.

интернет-биржа студенческих работ">

Рисунок 1. Классификация бирж. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Европейские биржи осуществляют свою деятельность достаточно давно, некоторые из них были организованы еще в семнадцатом веке и стали основоположниками для развития рыночных отношений в части выпуска и распоряжения ценными бумагами. Рассмотрим наиболее влиятельные из них:

1. Лондонская биржа. Для нее характерен выпуск именных акций и облигаций. Кроме того, на бирже могут участвовать представители малого и среднего бизнеса, для них на базе Лондонской биржи была организована специальная площадка. Деятельность на бирже не контролируется банками. Сделки являются публичными.
2. Франкфуртская биржа. Одной из крупнейших площадок Германии является Франкфуртская биржа. Управление биржей осуществляется представителями разных сфер деятельности на фондовом рынке. Важной особенностью является некоммерческий тип организации биржи, а так же публичность проводимых на ней сделок. Франкфуртская биржа связана с другими площадками Германии, все они имеют единое информационное пространство. Кроме того, в Германии велика доля участия государства в фондовых отношениях в части выпуска и распределения государственных долговых обязательств.
3. Швейцарская фондовая биржа. Является одной из самых стабильных. Ее отличительной особенностью является тот факт, что биржей владеют банкиры, при этом они же выступают ее клиентами. Государство не осуществляет контроля за деятельностью биржи.
4. Парижская фондовая биржа. Дает возможность выпускать именные ценные бумаги без регистрации. Полностью контролируется государством. На участников торгов большое влияние оказывает биржевая комиссия.