Понятие рынка фондовых инструментов
Фондовый рынок является частью рынка финансов. Он способен обеспечивать краткосрочные и долгосрочные операции с денежными средствами и капиталом. Сам рынок складывается относительно оборота и эмиссии ценных бумаг, которые представляют собой документы, подтверждающие имущественные права своих владельцев.
Фондовый рынок выполняет ряд общерыночных функций. Например, он способствует накоплению и централизации финансовых средств внутри национальной экономики. Распределение финансов происходит согласно потребностям рынка под влиянием соотношения предложения и спроса. Кроме того, рынок стимулирует преобразование сбережений в инвестиции. Специфические функции рынка фондовых инструментов сводятся к привлечению дополнительных денежных средств в реальный сектор. Как правило, расходы покрываются за счет собственных резервов и доходов, а также благодаря использованию ссудного капитала и доходам от инвестиционного портфеля. Можно сказать, что доходы от инвестиций в ценные бумаги составляют непроизводственную часть прибыли.
Объектом отношений на рынке выступает ценная бумага. Разнообразие фондовых инструментов повлияло на классификацию фондовых рынков. Наиболее часто выделяют следующие виды рынков ценных бумаг:
- Первичный рынок отличается обращением эмиссионных фондовых инструментов, впервые выведенных для продажи. Операции с ними осуществляются по номинальной стоимости.
- Рыночная стоимость складывается на вторичном рынке под влиянием рыночного механизма. Здесь обращаются различные виды ценных бумаг.
- Организованный рынок предоставляет доступ к услугам профессиональных участников отношений. Здесь предъявляются повышенные требования к субъектам, при этом гарантируется соблюдение интересов всех сторон сделки.
- Стихийные или нерегулируемые рынки складываются за счет отношений, возникающих между субъектами, не прошедшими вступительную процедуру для участия в торгах на регулируемых площадках. Взаимодействие происходит между непосредственными владельцами ценных бумаг на договорной основе.
Таким образом, фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Часто он выступает индикатором различных тенденций, складывающихся в национальной экономике.
Особенности фондового рынка США
Рынок США является крупнейшим по показателю капитализации, что влияет на повышенный к нему интерес со стороны инвесторов всего мира. Здесь обращаются не только активы американских компаний, но и ценные бумаги крупных международных корпораций, что так же положительным образом сказывается на инвестиционной привлекательности рынка.
Американский фондовый рынок отличается высокой надежностью, безопасностью и ликвидностью. Многие компании выходят на мировой фондовый рынок с помощью первичного размещения своих фондовых инструментов на рынке США. Доступ к рынку открыт для инвесторов любой страны. Безопасность обеспечивается саморегулируемой организацией профессиональных дилеров, которые проводят проверку новых субъектов на предмет участия в неправомерных сделках.
Стоит отметить, что практически каждый четвертых гражданин Америки инвестирует в фондовые инструменты своей страны, что так же подтверждает высокую степень доверия к финансовой системе США. Рынок Америки по фондовым инструментам делится на:
- Биржевой рынок.
- Внебиржевые торговые площадки.
- Внебиржевой оборот ценных бумаг, прошедших процедуру листинга для торгов на фондовой бирже.
- Прямая торговля между субъектами отношений без услуг посредников.
Все внебиржевые отношения регулируются национальной системой автоматизированных котировок.
На американском рынке обращаются все известные виды ценных бумаг. Более 18 тысяч компании выставляют свои акции для первичной продажи. Классификация рынка происходит относительно отрасли, где впервые выпущены фондовые инструменты. Например, есть рынок строительных компаний, торговых сетей, добывающих предприятий и так далее.
Регулирование американского рынка ценных бумаг
Современная система фондовых отношений в Америке сложилась еще в тридцатые года двадцатого века. Именно тогда она приобрела двухуровневую структуру регулирования. К первому уровню относят государственные органы центральной власти, а также управляющие организации в отдельных штатах. Ко второму уровню относятся саморегулирующиеся организации, а именно, фондовые биржи и ассоциация фондовых дилеров.
Огромный оборот фондовых инструментов требует крепкой вертикали власти, способной удерживать рынок, защищая его от кризисов и крахов. Система регулирования фондового рынка в США наделена следующим механизмом контроля:
- Законотворческая деятельность Конгресса.
- Институциональные законы, регламентирующие работу фондовых бирж.
- Формирование саморегулирующихся организаций на фондовом рынке.
- Применение накопленного опыта в практической работе рынка.
Важные шаги в формировании системы регулирования американского фондового рынка были сделаны во времена правления Рузвельта. Был пересмотрен порядок работы регистраторов, принципы продажи эмиссионных ценных бумаг, правила изъятия определенных фондовых инструментов из оборота. Закон о фондовых биржах, который был принят несколько позже, регламентировал операции с ценными бумагами. Здесь рассматривались вопросы регистрации субъектов отношений, механизмы ограничений на выдачу кредитов, фиксирование методов борьбы с манипулированием и спекуляцией на рынке, а также принципы ведения учета.
В сороковые годы был принят закон, регулирующий инвестиционную деятельность, что позволило создавать компании, специализирующиеся на предоставлении соответствующих услуг. В семидесятые годы было решено объединить все структуры, относящиеся к работе фондового рынка.
Сейчас контроль над рынком осуществляется 7 организациями, четыре из которых являются федеральными, а три остальные создаются в каждом штате. Чтобы попасть на фондовый рынок, компания должна выполнить требования федеральной власти и власти штата, что повышает безопасность рынка.
