Сущность рынка ценных бумаг
Основной экономики является воспроизводственный процесс, охватывающий этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления благ. Движению товаров и услуг сопутствует встречное движение денежных средств и капитала, обслуживаемое рынком финансов. Рынок фондовых инструментов так же является его частью. Он складывается относительно выпуска и оборота ценных бумаг. Фондовый рынок способен поддерживать операции с ликвидностью, так и долгосрочные операции сроком свыше одного календарного года. Он выполняет общерыночные функции, стимулируя инвестиционную деятельность, обеспечивая накопление и распределение финансовых средств. К специфическим функциям рынка можно отнести:
- Привлечение недостающих средств в производственный сектор. Как правило, расходы покрываются из собственных резервов и прибыли, а также за счет использования ссудного капитала и вложений в ценные бумаги.
- Получение непроизводственной части прибыли, в процессе применения фондовых инструментов.
Статья: Предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг
Объектом отношений на фондовом рынке выступает ценная бумага, которая удостоверяет имущественные права своего владельца. Различные виды ценных бумаг появлялись в ходе становления мирового фондового рынка, их многообразие повлияло на появление классификации рынков. Регулируемые или организованные рынки отличаются высокими требованиями к участникам отношений. На них обеспечивается соблюдение интересов всех сторон сделки, а также предоставляется доступ к услугам профессиональных участников. Неорганизованные рынки отличаются непосредственным взаимодействием владельцев ценных бумаг. Все отношения между ними складываются на договорной основе. Только что выпущенные в обращение фондовые инструменты торгуются по номинальной стоимости и обращаются на первичном рынке. Более интенсивная продажа идет на вторичном рынке, где продаются и покупаются ценные бумаги, бывшие в обращении. Здесь складывается рыночная цена.
Особенности предпринимательства на рынке фондовых инструментов
Предпринимательская деятельность на фондовом рынке складывается за счет работы профессиональных участников отношений. При этом она должна учитывать функции и особенности самого рынка. Исходя из этого можно выделить следующие специфические черты предпринимательства на рынке ценных бумаг:
- Диверсификация фондовых инструментов в зависимости от направлений деятельности на рынке.
- Формирование прибыли за счет предложения финансовых услуг, обращения фиктивного капитала и образования фиктивной стоимости объектов отношений.
- Риск распределяется на участников сделки. Наступление риска может зависеть от особенностей структуры фондового рынка, например, неперерегистрация прав владения, снижение ликвидности актива, неполучение планируемого дохода.
- Рост профессионализма участников отношений. В зависимости от эффективности работы профессионального участника растет спрос на его посреднические услуги. Со стороны государства так же устанавливается контроль над соблюдением определенных норм, которым должны соответствовать знания и квалификация субъектов.
- Влияние государственного регулирования на предпринимательство через систему лицензирования и аудита, а также контроля над определенными видами сделок.
- Саморегулирование через формирование саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка.
- Высокий уровень информационной открытости, требуемый особенностями рынка. Каждый предприниматель обязан предоставить те данные, которые может запросить клиент. Со своей стороны клиенты так же должны быть открыты к сотрудничеству.
- Выполнение инвестиционной, а не спекулятивной функции на рынке требует от его субъектов высокой степени ответственности перед потребителями услуг.
Важнейшим фактором, влияющим на работу рынка, является его открытость и уровень конкуренции. Вышеперечисленные особенности российского рынка фондовых инструментов могут изменяться в зависимости от воздействия макроэкономики, мирового состояния фондового рынка, экономических кризисов и так далее.
Этапы формирования предпринимательства на фондовом рынке России
Фондовый рынок России является относительно молодым, так как переход к рыночным отношениям произошел менее, чем тридцать лет назад. В условиях СССР существовали ценные бумаги, но преимущественного государственного займа. Они не пользовались особой популярностью у покупателей. Только переход к рынку стимулировал развитие предпринимательской деятельности. Весь период становления рынка, а также коммерческих отношений на нем принято делить на четыре этапа:
- Первый этап охватывает период конца восьмидесятых – начала девяностых годов. Происходило стихийное формирование рынка ценных бумаг под влиянием отмены на законодательном уровне ограничения частной инициативы. Кроме того, было разрешено привлекать иностранный капитал, оказывать финансовые услуги. Предпринимательство в тот период сводилось к оказанию консалтинговых услуг в сфере инвестиций и финансов. Для создания своего дела в тот период не требовалось больших экономических затрат. Все механизмы регулирования на рынке были сведены к минимуму.
- Второй этап относится к периоду 1992-1996 годов. В это время возрастает роль государственного регулирования. Это позволяет создать легитимную среду. Так же к этому периоду относят разработку законодательной базы и развитие властных структур, отвечающих за различные сферы фондового рынка. Был определен перечень регулирующих и контролирующих субъектов со стороны государства, а также утвержден список требований к профессиональным участникам рынка.
- Третий этап охватывает 1996-2004 год. Произошло смещение регулирующей роли государства. Было выбрано направление на стимулирование инвестиционной деятельности. Особое внимание уделялось привлечению к активной деятельности частного коммерческого сектора. Появились предпринимательские структуры подвластные государству, а также саморегулирующиеся системы, стихийно сформированные финансовые пирамиды и независимые торговые площадки.
- Начиная с 2004 года, осуществляется доработка слабых сторон фондового рынка. Взят курс на обеспечение эффективности рыночной структуры, повышение емкости рынка, совершенствования правового регулирования.
Таким образом, можно заключить, что предпринимательство на рынке ценных бумаг в России переживает положительные структурные преобразования, но не лишено определенных проблем.
