Ценные бумаги и сделки по ним
Ценная бумага представляет собой предмет сделок, осуществляемый на рынке ценных бумаг.
Все операции, которые проводятся с помощью ценных бумаг, в соответствии со сроками исполнения сделок классифицируются:
- Кассовые операции, подлежащие немедленному исполнению (срок до 3 дней);
- Срочные операции, исполняемые в определенные сроки в будущем;
- Пролонгационные (комбинированные) операции, представляющие собой сочетание срочных и кассовых сделок.
Операция (сделка) с ценными бумагами представляет собой взаимное соглашение, которое связано с появлением, прекращением или изменением имущественных прав, закладываемых в ценные бумаги.
Главными юридическими формами сделок с ценными бумагами являются купля-продажа, мена, залог.
Кассовые и срочные сделки на рынке ценных бумаг
Кассовые сделки на рынке ценных бумаг классифицируются на:
- Сделки с маржой, осуществляемые в случае покупки ценной бумаги за счет собственных или заемных средств;
- Продажа ценных бумаг, осуществляемая сделкой путем реализации собственных бумаг продавца или бумаг, которые он взял в долг.
Срочные операции классифицируются на форвардные, фьючерсные и опционные.
Форвардную операцию оформляют посредством форвардного контракта, представляющего собой договор купли-продажи ценных бумаг через определенный срок в будущем.
Фьючерсные операции оформляют с помощью фьючерсного контракта, который является стандартным биржевым договором купли-продажи (поставки) биржевых активов за определенный срок в будущем по цене, согласуемой сторонами сделки на момент ее заключения.
Фьючерсный контракт отличается от форвардного контракта тем, что его заключение происходит в ходе биржевой торговли и полностью стандартизировано. При этом стороны фьючерсного контракта могут договориться только о его цене, остальные условия в данном случае остаются неизменными.
Опционная операция представляет собой стандартный биржевой договор, по которому одна из сторон приобретает право покупки (или продажи) биржевых активов в соответствии с установленными ценами через определенный срок в будущем. При этом уплата за право согласованной сторонами сделки осуществляется с помощью определенной суммы денег - премии.
Первая сторона опционной операции считается покупателем опциона (держатель), а противоположная сторона — продавец опциона (подписчик). При этом продавец получает опционную премию, за что в обязательном порядке и по требованию держателя продает ему ценную бумагу по цене, которая записана в опционе.
Комбинированные операции на рынке ценных бумаг
Комбинированные (пролонгационные) сделки называются в практике сделками «репорт». Данный тип сделки представляет собой реализацию ценных бумаг на условиях кассовой сделки, в это же время ее покупка осуществляется в соответствии с форвардным контрактом через определенные сроки в будущем.
Сделка «депорт» в свою очередь заключается в приобретении ценных бумаг на условиях форвардного договора, при этом ее продажа осуществляется по кассовому договору через определенные сроки в будущем.
Договор в операциях с ценными бумагами
Ценные бумаги являются главным предметом договора, который заключается на рынке ценных бумаг.
Договор представляет собой взаимное соглашение сторон, которое связано с появлением, изменением или прекращением имущественных прав по ценным бумагам.
Юридические формы договоров, которые связаны с переходом прав собственности на ценные бумаги, включают в себя:
- договор купли-продажи,
- договор обмена,
- договор залога,
- договор дарения или наследования и др.
