Понятие ценных бумаг
Важным компонентом сегодняшней деловой жизни являются ценные бумаги. Они появились еще в на рынках средневековой Европы. Но получили наибольшее распространение уже в период капитализма. В нашей стране они также были распространены довольно широко. Во многих случаях они с успехом заменяли денежные знаки. В эпоху социализма, в Советском Союзе оборот ценных бумаг и их разнообразие несколько сократились. Но с переходом хозяйства на рыночные отношения эти процессы восстановились.
Ценной бумагой является денежный документ, который удостоверяет права их владельца на имущество, долю в прибыли или процент от нее, или право на получения номинальной стоимости данной ценной бумаги в соответствии с условиями ее реализации и распространения.
Статья: Обращение ценных бумаг на рынке
Указанные выше имущественные права должны быть отражены в самом документе. Там же должны быть указаны условия и сроки его обращения и погашения. Кроме того обязательным условием является соответствие ценных бумаг строго определенной форме и наличие всех необходимых реквизитов.
В настоящее время в категорию ценных бумаг входят:
- акции (простые, именные, привилегированные);
- облигации;
- векселя;
- лотерейные билеты, на которые выпал выигрыш;
- аккредитивы;
- банковские чеки.
Наиболее часто в обиходе упоминаются именно акции, облигации и чеки, реже – векселя и аккредитивы.
Акция – это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на получение части прибыли в виде дивидендов, участия в управлении акционерным обществом, на часть его имущества пропорционально количеству имеющихся акций или их стоимости.
Выпускаются акции коммерческими предприятиями для создания акционерных обществ и привлечения свободных средств из расчета на будущую прибыль. Распространяются акции либо через кредитно-финансовые учреждения, либо через рынок ценных бумаг, либо среди сотрудников предприятия (закрытое акционерное общество). Рыночная цена акций зависит от успешности и прибыльности предприятия. Поэтому она может быть выше или ниже первоначальной номинальной стоимости.
Облигация – это долгосрочное долговое обязательство, подтверждающее право ее владельца на получение в оговоренный срок номинальной стоимости документа, процента (купона) за использование средств.
Фактически, облигации – это документальное подтверждение долгосрочных инвестиций. Они бывают государственными и корпоративными (ведомственными). Применение облигаций позволяет аккумулировать свободные средства и направить их в наиболее прибыльные или важные отрасли и производства. Банковские чеки представляют собой платежное средство для безналичного расчета.
Вексель – это долговое обязательство, подтверждающее право его владельца (векселедержателя) на получение в оговоренный срок от должника (векселедателя) денежной суммы, указанной в данном документе.
Вся совокупность ценных бумаг предназначена для обозначения определенных имущественных прав. В процессе хождения ценных бумаг происходит упрощенная реализация прав на материальные блага.
Понятие фондового рынка и его задачи
Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) – это рынок, на котором происходит торговля (купля-продажа) ценными бумагами.
Он объединяет лиц имеющих временно свободные средства и лиц, нуждающихся в этих средствах. Таким образом, приобретая или продавая ценные бумаги, физическим или юридическим лицом производится передача прав на собственность и долговых обязательств. Вообще фондовым рынком иногда обозначают абстрактное понятие, означающее всю совокупность механизмов, которые позволяют осуществлять торговлю ценными бумагами.
Это отличает его от биржи, которой обозначают компанию, целью которой является определение и предоставление места для совершения торговых сделок. С другой стороны, фондовый рынок представляет собой составную часть рынка капиталов, рынок торговли допущенными к торгам на какой-либо бирже и внебиржевые сделки. Ведь, если рассмотреть историю формирования фондовых рынков, то мы увидим, что их предшественниками были европейские вексельные ярмарки $XIII—XIV$ веков. А первые фондовые биржи возникли в $XVI$ веке в Голландии (Антверпене) и Франции (Лионе).
Структура фондового рынка и обращение ценных бумаг
Фондовый рынок представляет собой сложное образование. Главными действующими лицами на нем выступают эмитенты и инвесторы.
Эмитентом называется юридическое лицо, выпускающее тот или иной вид ценной бумаги.
Процесс выпуска любого вида ценных бумаг называется эмиссией.
Эмитентами могут быть государство, банки и крупные компании. Инвесторам являются лица, приобретшие ценные бумаги (владельцы). Рынок ценных бумаг состоит из двух взаимосвязанных рынков: первичного и вторичного.
Первичным рынком ценных бумаг называют рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первоначальное (первичное) размещение ценных бумаг.
Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит процесс купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг.
Сам процесс купли и продажи ценных бумаг носит название обращения.
Эмиссия ценных бумаг и порядок их обращения (купли-продажи) регулируется управленческой структурой фондового рынка. Она представлена следующими компонентами:
- государственные органы и организации;
- законодательная инфраструктура;
- инфраструктура фондового рынка;
- традиции и обычаи;
- этика фондового рынка.
Эмиссия включает в себя следующие процессы и стадии: принятие решения о выпуске ценной бумаги, разработка проспекта эмиссии, регистрация проспекта, продажа ценных бумаг первым инвесторам (первичный рынок), регистрацию отчета с результатами данной эмиссии. Если эмиссию осуществляют банки или акционерные общества, то она является частной, а если эмитентом выступает государство, то – государственной (облигации государственного займа или акции государственных предприятий).
При увеличении уставного капитала акционерного общества возможен дополнительный выпуск ценных бумаг. Он носит название дополнительной эмиссии.
