Облигации субъектов РФ

Ключевые аспекты выпуска облигаций субъектами РФ

В настоящее время на рынке ценных бумаг обращаются следующие виды:

• Государственные ценные бумаги;
• Субфедеральные облигации (ценные бумаги субъектов РФ);
• Муниципальные облигации;
• Корпоративные облигации.

Регистрирует выпуск государственных облигаций, облигаций субъектов и муниципальных образований Министерство финансов РФ. Также данное министерство регистрирует выпуск облигаций ЦБ РФ.

Агентами и посредниками по распространению и обслуживанию процесса обращения государственных облигаций выступают профессиональные игроки рынка ценных бумаг. Таким образом, при эмиссии государственного займа участвуют следующие стороны: эмитент, т.е. орган государственной власти, посредник, т.е. профессиональный частник, и конечный инвестор (физическое или юридическое лицо). В некоторых случаях посредники создавались специально, чтобы разместить займ, однако, чаще всего привлекаются уже работающие фирмы, которые пользуются доверием эмитента.

Становление экономики рыночного типа в России сопровождалось не только развитием предпринимательства в производственной сфере, но и развитием новой отрасли – рынка ценных бумаг, фондового рынка. Рынок облигаций в России только нарождается, поскольку его объемы в сопоставлении с иностранными рынками достаточно малы. Подъем экономики России способствует привлечению потенциальных зарубежных и российских инвесторов, увеличивая тем самым емкость рынка облигаций.

Уровень доходности и риски муниципальных бумаг

Как уже было отмечено, выпуск государственных облигаций может осуществлять Министерство финансов РФ, в данном случае такие облигации являются федеральными. При этом существуют ценные бумаги, которые выпускаются субъектами РФ: областями, краями, городами и т.д. Такие облигации создаются с целью увеличения доходности бюджета отдельных субъектов.

Ценные бумаги, выпускаемые субъектами РФ, обладают некоторыми особенностями:

• Несмотря на то, что имеют локальный статус выпуска, являются государственными облигациями, что позволяет их освободить от налогообложения на доходы граждан. В этом состоит их отличие от стандартных облигаций банков и компаний;
• Облигации субъектов обладают возможностью амортизации.

При учете особенности освобождения от налогов, наличия конкурентоспособной ставки процента, облигации субъектов РФ становятся привлекательным инструментом инвестирования. Между тем, облигации такого уровня обладают защитой от непредвиденных обстоятельств, а значит, клиент в любом случае получает свои деньги.

Облигации субъектов, имеющие амортизацию, дают возможность погашать долг не в одно время, а частями на протяжении заданного временного периода. Информация о наличии амортизации представлена в сети Интернет на специализированных сайтах, также там размещаются графики погашения облигаций, котировки, действующие в настоящий момент, и т.д.

Инвесторы от амортизируемых облигаций получают следующие выгоды:

• Меньший риск, по сравнению со стандартными вариантами, т.к. долгосрочные облигации дают постоянный доход и гораздо быстрее окупаются;
• Возможность реинвестирования регулярно получаемых средств в те же облигации, что особенно выгодно при увеличении процентных ставок;
• Цели цель инвестора – пассивный доход, то он может рассчитывать на стабильное получение средств от облигаций, находящихся в портфеле инвестирования.

Облигации субъектов Российской федерации обладают низкой степенью риска, поскольку относятся фактически к государственным. По надежности вложения средств данный вид ценных бумаг сравним с депозитами, а при высоком уровне надежности эмитента и стабильной экономике, то еще выше. Выбирая субъект инвестирования, необходимо учитывать неравномерность финансирования регионов, на лидирующих позициях в рейтинге непривлекательных для вложений регионов будут находится области с высокой долей дотаций.

Так как работа таких регионов обеспечивается в большей части не собственными доходами, а поддержкой со стороны государства, то при снижении обеспеченности может возникнуть проблема по выплатам.

На сегодняшний день с точки зрения экономических показателей и стабильности наиболее оптимальными объектами вложений являются следующие регионы:

• Нижегородская область;
• Волгоградская область;
• Красноярский край;
• Ханты-Мансийский АО.

На сайте Министерства Финансов РФ представлена финансовая статистика по регионам, что следует учитывать при решении вопроса о приобретении ценных бумаг.

Преимущества облигаций субъектов РФ

Основными положительными моментами в бумагах, выпускаемых субъектами РФ, является низкий уровень риска и освобождение получаемых доходов от уплаты НДФЛ. Возможность амортизации не может квалифицироваться как минус или плюс, поскольку выгода от нее является сугубо индивидуальной.

Облигации субъектов РФ – это также способ привлечения денег населения на развитие данного региона. Данные облигации обладают невысоким риском, т.к. относятся к государственным, но необходимо с осторожностью подходить к выбору эмитента, поскольку при неблагоприятном положении экономики можно оказаться в затруднительной ситуации.