Виды и классификация долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги опосредуют отношения денежного характера между эмитентом и заемщиком. Не всегда хозяйствующие субъекты, нуждающиеся в финансовых ресурсах, могут и готовы взять кредит для этого. Но всегда существуют потенциальные инвесторы, которые хотят получить определенный уровень доходности от вложений своих свободных денежных средств в деятельность эффективных предприятий.
Любая долговая ценная бумага дает право ее держателю на получение определенного объема прибыли. Держатель долговой ценной бумаги, инвестор, выступает в роли кредитора, а эмитент ценной бумаги выступает в роли заемщика.
Долговые ценные бумаги являются наиболее безрисковыми, так как даже если эмитент обанкротится и все его имущество будет продано, то вырученные средства должны быть направлены в первую очередь, на погашение всех задолженностей, в том числе и по ценным бумагам.
Помимо явного преимущества, у долговых ценных бумаг имеется существенный недостаток – они обладают достаточно низкой доходностью. Проценты (дивиденды, купоны) по данным ценным бумагам на порядок ниже, чем доходы от банковского кредитования.
Выпуск долговых ценных бумаг выгоден эмитенту, так как вся эта процедура дешевле привлечения банковских кредитов. Тем более, инвесторы не имеют право вмешиваться в деятельность эмитента: принимать решения управленческого характера и т.д.
Представители долговых ценных бумаг весьма разнообразны. Рассмотрим их более подробно.
- Вексель – это письменное долговое обязательство векселедателя (должника, эмитента) выплатить векселедержателю (инвестор, кредитор) определенную сумму и в определенный срок.
- Облигация – долговая ценная бумага, обязывающая эмитента погасить ее в определенный срок по определенной стоимости, заявленной ранее и дающая право на получение купонного дохода (дивидендов).
- Казначейское обязательство – это долговая ценная бумага, эмитентом которой выступает государство и обеспеченная средствами бюджета соответствующего уровня.
- Сберегательный сертификат – долговая ценная бумага, дающая владельцу право на получения дивидендов и возвратом вложенных средств путем погашения. Эмитентом могут быть финансово-кредитные организации.
- Депозитный сертификат – это письменное заявление, свидетельствующее о внесении денежных средств, которое выдает банк или иная кредитная организация. Оно так же дает право на получение процентов.
- Казначейский билет – письменное свидетельство внесения владельцем средств в государственный бюджет и дающее право на получение определенного дохода.
Характеристика облигаций, как основного долгового инструмента рынка ценных бумаг
Облигация – это особый вид кредитной ценной бумаги. Это долговое обязательство государства или коммерческого предприятия, которое дает определенную гарантию по возврату владельцу задолженности и получения дополнительного дохода в виде дивидендов (процентов, купона).
Облигации обладают следующими свойствами:
- определенный заранее период действия (обращения);
- гарантию выплаты инвестированных вложений и дохода;
- приоритет на удовлетворение финансовых требований в случае ликвидации эмитента.
Как долговая бумага, облигация является популярным инструментом заимствований для следующих институтов:
- государство в лице правительства и других государственных органов;
- муниципалитеты;
- коммерческие предприятия.
Особенности долговых облигаций:
- регламент выпуска;
- объем выпуска;
- лицевая (номинальная) стоимость;
- величина дохода;
- период обращения и сроки погашения.
