Особенности фондового рынка
Движение товаров и услуг в рамках во производственного процесса сопровождается встречным движением денег и капитала. Последние относятся к финансовой системе страны. Оборот ценных бумаг, образующих фондовый рынок, так же является частью рынка финансов. Он имеет обще рыночные черты, а также обладает рядом особенностей, влияющих на его функции. К функциям рынка фондовых инструментов относят:
- Аккумулирование финансовых средств для нужд экономики.
- Распределение денег и капитала в зависимости от соотношения предложения и спроса.
- Стимулирование инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования.
- Привлечение средств в реальный сектор, с целью покрытия нехватки финансов. Обычно деньги и капитал берутся из собственных резервов и прибыли, однако, могут использоваться привлечённые кредитные средства и доходы от вложения в ценные бумаги.
- Формирование непроизводственной части прибыли.
Ценная бумага выступает в качестве объекта отношений. Она является документом, подтверждающим имущественные права своего владельца.
Сейчас существует множество форм и видов ценных бумаг, а также производные документы от них. Особенности каждого инструмента легли в основу классификации фондовых рынков. Отношения между субъектами так же влияют на особенности рыночных структур. Например, первая продажа эмиссионных ценных бумаг происходит на первичном рынке по номинальной цене. Вторичный рынок характеризуется оборотом разнообразных фондовых инструментов по рыночной цене. Организованный рынок отличается следованием установленным нормам и этике. Здесь гарантируется выполнение требований всех сторон сделки, а также обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников. На нерегулируемых площадках пересекаются интересы непосредственных владельцев ценных бумаг. Сделки носят договорной характер.
Фондовый рынок – это полноценный инструмент финансовой системы, способный идентифицировать тенденции в экономике страны и мира.
Понятие и особенности деривативов
Развитие фондового рынка, как и любой другой системы экономических отношений, происходило по привычному сценарию. В различные периоды времени перед обществом вставали задачи, которые необходимо было решать путём поиска новых подходов, инструментов, принципов построения отношений. Так, на рынке ценных бумаг появились производные документы или деривативы. По сути, это объекты, описывающие риск по сделках, имеющие в основе базовый актив.
Деривативы появились для выражения отношения владения товаром, лишь спустя два века они стали использовать в качестве базового актива ценные бумаги. Применение производных инструментов позволяет владельцу распределять риски, страховать потенциальные потери при проигрыше базового актива.
Современный мировой рынок деривативов имеет оборот более 500 миллиардов долларов США в год. Его популярность часто связывают с торговлей на рынке валют. Последний очень похож на рынок срочных контрактов тем, что сделки заключаются по действующем курсу, а взаиморасчеты могут проводится несколькими банковскими днями позже. Спекуляции с валютой являются одним из наиболее доступных способов получить дополнительную прибыль.
Существует несколько основных инструментов, широко применяемых на рынке деривативов. К ним относят:
- Фьючерсные контракты. Это договоры на поставку по заранее зафиксированной цене, обязательные к исполнению.
- Свопы определяют промежуток времени, в который должны быть проведены операции с базовыми активами. Цена так же фиксируется заранее.
- Опционы дают право своему владельцу воспользоваться условиями сделки или отклонить ее. То есть, цена и объем поставки фиксируются заранее, но покупатель может не совершить сделку, если она ему будет не выгодна.
Фьючерсные контракты, как правило, торгуются на организованных площадках. Этот факт повышает из привлекательность перед другими инструментами, так как биржа берет на себя все задачи по распределению взаимных обязанностей, а я так же отслеживает их выполнение. Опционы и свопы чаще торгуются на вне биржевых площадках. Рынок деривативов дает возможность инвесторам выстраивать целые стратегии хеджирования и заработка. Здесь обеспечивается доступ к широкому перечню фондовых инструментов, а значит, инвестор может варьировать уровни доходности, ликвидности и рисков. Получение промежуточного дохода с помощью деривативов позволяет покрыть часть расходов в случае проигрыша базового актива.
Колл-опцион
Одним из видов деривативов является опцион. Так же, как и другие производные от ценных бумаг он фиксирует их цену и объем поставки, причем само исполнение сделки может осуществляться позже срока заключения контракта. Отличительной особенностью этого инструмента является право воспользоваться оговоренными условиями. То есть, покупатель или продавец опциона может не выполнить контракт, однако, другая сторона сделки берет на себя обязательство по его исполнению в случае, если контракт будет реализован.
Существуют следующие виды опционов:
- Опцион-колл или право на покупку фиксирует право на приобретение базового актива по заранее установленной цене в определённый срок.
- Опцион-пут или опцион на продажу указывает на право продажи актива по заранее оговорённым условиям.
То есть, каждый субъект может продать или купить как опцион-колл, так и опцион-пут. Опцион-колл является финансовым соглашением между двумя субъектами на покупку базового актива. Это соглашение дает право приобрести ценные бумаги, валюту, товары и другие активы в будущем периоде по цене, указанной в контракте на момент совершения сделки. Продавец актива обязан продать его, если покупатель решит совершить сделку. При этом покупатель выплачивает продавцу определённую сумму в качестве премии за право выбора.
Покупатель опциона-колл получит доход в том случае, если цена на актив вырастет относительно цены на момент заключения сделки. Продавец идет на такую сделку только в случае, если уверен, что цена не изменится. Либо он может отказаться от ее совершения, потеряв размер выплачиваемой премии. Исполнение опциона, то есть его перевод в денежный эквивалент происходит в момент его наибольшей стоимости.
