Фиктивный капитал, его формы и рынок ценных бумаг

Общие сведения о фиктивном капитале

В XIX веке в обиход экономической науки было введено понятие «фиктивный капитал». Он рассматривается как составная часть капитала и существует параллельно с реальным капиталом, который представляет собой стоимость. Фиктивный же капитал является только правом на получение дохода.

Фиктивный капитал как экономическое явление можно идентифицировать, ориентируясь на его специфические признаки:

• фиктивный капитал – это притязание на часть прибавочной стоимости в форме процента, т.е. регулярного денежного дохода;
• данное притязание существует в экономике как особый товар, который становится предметом купли-продажи;
• цена этого особого товара представляет собой капитализацию дохода, который этот товар приносит;
• в условиях устойчивого дохода цена фиктивного капитала регулируется нормой процента.

В воспроизводственном процессе фиктивный капитал играет важную роль. С его помощью сбережения населения, которые представляют собой инвестиционный потенциал, трансформируются в реальные инвестиции. Речь идет про финансирование создания и приобретения средств производства, за счет чего происходит расширение масштабов производственной деятельности.

Основные формы фиктивного капитала

Фиктивный капитал рассматривается как биржевые активы, которые обращаются на финансовом рынке. В настоящее время главной формой существования фиктивного капитала являются ценные бумаги. Это – документы, которые подтверждают право их владельца на долю в каптале хозяйствующего субъекта (долевая ценная бумага, например, акция) или на получение через определенный промежуток времени фиксированной суммы денежных средств (долговые ценные бумаги, например, облигация, вексель).

В последнее время широкое распространение получили производные ценные бумаги (деривативы). В них заключено не право (обязательство) на актив, а право (обязательство) на приобретение или продажу этого актива на определенных условиях. Примерами подобных ценных бумаг являются форварды, фьючерсы, опционы, свопы и т.п.

Таким образом, ценными бумагами закрепляются права на те объекты, которые представляют ценность, поскольку они способны приносить своему владельцу доходы.

Считается, что производные ценные бумаги придают фиктивному капиталу чисто спекулятивный характер. Это объясняется высокой скоростью обращения данных финансовых инструментов, но отсутствием удовлетворения потребностей инвесторов (кредиторов) и объектов инвестирования (заемщиков).

Именно это способствует отрыву фиктивного капитала от реального сектора экономики, когда большая часть инвестиций используется не для укрепления экономики, совершенствования материально-технической базы, а только для получения спекулятивного дохода, для создания новых форм реализации продукции.

Кроме того, у финансового капитала отсутствует способность к саморазвитию. Она должна была реализовываться в осуществлении дополнительного выпуска в обращение ценных бумаг. Этого не происходит, поэтому инвестиционные процессы в экономике задерживаются в своем развитии.

Характеристика рынка ценных бумаг

Фиктивный капитал в форме ценных бумаг обращается на одним из финансовых рынков – фондовом рынке (рынке ценных бумаг). Характерной чертой современного рынка ценных бумаг является большая неоднородность.

В качестве основы фондового рынка выступают такие ценные бумаги, как акции и облигации. Именно они обладают определенными инвестиционными качествами.

Функционирование рынка ценных бумаг направлено на достижение главной цели. Эта цель заключается в установлении экономических отношений между теми хозяйствующими субъектами, которые нуждаются в средствах, и теми, кто имеет избыточный доход и желает его инвестировать в экономику.

Функционирование и развитие фондового рынка способствует возрастанию той роли, которую фиктивный капитал играет в современной экономике отдельных стран и всего мира. Повышение доступа населения к разнообразным продуктам финансово-кредитных и инвестиционных учреждений (например, через мобильные приложения) является фактором значительного увеличения количества операций, связанных с купле-продажей фиктивного капитала, и числа их участников.

Переплетение на рынке ценных бумаг интересов населения, предприятий, государства обуславливает приобретение фиктивным капиталом особого значения. Речь идет про следующее:

• фиктивный капитал оказывает сильное влияние на упорядоченность экономической системы и на ее информативность ее субъектов, например, через индексы фондового рынка, которые свидетельствуют о динамике воздействия на реальную экономику;
• фиктивный капитал играет значительную роль в преодолении инертности производительного капитала, т. е. в расширении кредитных услуг в экономике, с помощью которых компенсируется ограниченность размеров индивидуального капитала;
• фиктивный капитал является фактором нарушения стабильности экономического развития, потому что соотношения между инвестициями и сбережениями носят преимущественно случайный характер;
• фиктивный и реальный капиталы размещаются в современной экономике диспропорционально;
• фиктивный капитал способствует тому, что доходы в экономике распределяются и перераспределяются несправедливым образом (в частности, из-за различий в стоимости фиктивного и реального капитала);
• в сфере фиктивного капитала зачастую проявляются элементы монополизма в форме образования крупных акционерных компаний.

Таким образом, фиктивный капитал является неотъемлемой частью современной экономики, которая приносит экономическим субъектам как положительные, так и отрицательные эффекты.