Понятие рынка ценных бумаг
Экономика любой страны представляет собой совокупность хозяйственных отношений между субъектами, охватывающую все сферы общественного воспроизводства. Сюда относят этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Процесс воспроизводства обслуживается встречным движением денежных средств. С помощью финансов совершаются взаимные расчеты, а значит, достигается основная цель производства – получение прибыли.
Финансовый рынок представляет собой совокупность денежных средств, находящихся в постоянном движении. Они распределяются между субъектами экономических отношений в зависимости от интенсивности спроса на них. Сам финансовый рынок подразделяется на две составляющих:
- Рынок денег, характеризуемый краткосрочными операциями с инструментами высокой степени ликвидности. Как правило, здесь учитываются деньги, оборотные фонды предприятий. Денежный рынок регулирует ликвидность всех участников финансовой системы.
- Рынок капитала. Здесь осуществляется перераспределение и инвестирование накопленных денежных средств. Учитываются операции сроком действия свыше одного календарного года.
Рынок ценных бумаг или фондовых инструментов может относится как к денежному рынку, так и к рынку капитала, так как ценные бумаги могут обладать разной степенью ликвидности в зависимости от своего вида.
Рынок ценных бумаг обслуживает отношения, складывающиеся относительно выпуска и активного использования фондовых инструментов. Он помогает осуществлять перераспределение денежных средств между субъектами хозяйствования, а также стимулирует преобразование накоплений в инвестиции. То есть, сбережения субъектов идут на приобретение ценных бумаг, которые являются ликвидными участниками финансово-денежных отношений.
Особенности и функции рынка ценных бумаг
Оборот ценных бумаг позволяет решает множество задач в рамках национального финансового рынка. Он помогает концентрировать, централизовать, а также накапливать капиталы, поддерживая потребности рынка и отдельных субъектов. Оборот фондовых инструментов выполняет следующие функции:
- Привлечение внешних источников финансирования для коммерческих нужд. Потребности производства покрываются за счет внутренних резервов, но не полностью. Необходимые суммы добираются за счет ссудного капитала, а также инвестирования в ценные бумаги.
- Он позволяет получить дополнительный доход за счет использования свободных денежных средств.
Сам рынок оборота фондовых инструментов становится привлекательным для инвесторов, если обладает свойствами доходности, адекватным уровнем налогообложения, так же оценивается степень рискованности рынка и проводимых на нем операций, анализируется уровень профессионального обслуживания.
Ценные бумаги являются главным инструментом фондового рынка. Они представляют собой документ строгой отчетности, показывающий имущественные права его обладателя. Любые операции с ценной бумагой могут проводиться только при ее наличии или подтверждении права владения.
Рынки фондовых инструментов классифицируют по различным признакам. Например, на первичном рынке обслуживаются бумаги, только что выпущенные и впервые поступившие в продажу. На вторичном действуют уже выпущенные бумаги. Здесь происходит постоянный переход права собственности от одного субъекта к другому. Фондовые рынки могут быть регулируемыми и нерегулируемыми. Первые представляют собой организованные системы, где задействованы профессиональные участники, прошедшие процедуру лицензирования. Здесь выше уровень страхования, однако, и требования, предъявляемые к новым участникам, достаточно высоки. На неорганизованных рынках могут работать любые субъекты, но все взаимодействие происходит сугубо на договорной основе.
Биржевые рынки поддерживают операции с ценными бумагами за счет работы фондовой биржи. Небиржевые рынки используют различные неофициальные площадки для осуществления финансовой деятельности. Рынки могут быть публичными или традиционными, а также компьютеризированными. Последние получили свое распространение благодаря развитию сети Интернет и повышению уровня информационной безопасности.
Федеральный закон о рынке ценных бумаг
Фондовый рынок России является достаточно молодым. По сути, он начал свое формирование после развала Советского Союза. В 1996 году Правительством РФ был утвержден федеральный закон, регулирующий финансовую деятельность в части осуществления операций с ценными бумагами.
Этот закон призван регулировать отношения, возникающие при выпуске бумаг, проведении обменных операций с фондовыми инструментами на территории Российской Федерации. Кроме того, он описывает требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка, утверждает их функции и обязанности, а также степень их ответственности.
Федеральным законом утверждаются принципы выпуска ценных бумаг, а также их виды, особенности совершения операций. Изменения в информационной сфере, появление виртуальных торговых площадок требуют доработок и внесения соответствующих изменений в действующее законодательство.
Особое внимание уделяется вопросу управления фондовыми инструментами. Владельцы ценных бумаг могут выступать от своего имени, самостоятельно распоряжаясь своим имущество и неся обязательства по ним. При этом они могут воспользоваться услугами профессиональных участников, которые будут действовать от их лица и осуществлять проведение операций в зависимости от интересов владельца. Крупные предприятия часто отдают свой инвестиционный портфель в управление специальным организациям. При этом в федеральном законе прописываются обязанности, ответственность, а также принципы проведения взаимных расчетов между владельцем ценных бумаг и непосредственным исполнителем.
Рыночная система отношений предполагает активное взаимодействие с иностранными государствами по привлечению инвестиций. Это требует разработки нормативно-правовых актов, позволяющих активно использовать иностранный капитал. К сожалению, в России существует множество институциональных проблем, замедляющих процессы инвестирования. Все это снижает привлекательность внутреннего рынка для зарубежных компаний.
