Структура фондового рынка
Экономика страны представляет собой сложную систему отношений между субъектами различного уровня организации с использованием объектов, характерных для разных типов экономических отношений. Экономическая система сама может быть мирового, международного, национального, регионального или местного уровня, а так же уровня домашних хозяйств. Одной из экономических подсистем является рынок финансового обращения, который так же структурно представляет собой совокупность рыночных сегментов, таких как фондовый, валютный, кредитный, инвестиционный и страховой рынки. Различаются они между собой объектом, с помощью которого осуществляется взаимодействие между субъектами экономических отношений.
Так, для фондового рынка таким инструментом выступает ценная бумага. Она, как объект экономических отношений имеет двойственную структуру. С одной стороны выступает экономическим благом, которое требует специального оформления и регистрации, согласно законодательству страны. При этом сама по себе она ценности не имеет. Но выступая, как средство выражение определенного объема денежных средств, либо части капитала, ценная бумага становится объектом ценообразования.
На рынке фондовых отношений осуществляют деятельность большое количество субъектов, которые выполняют свои функции и в условиях рыночных взаимоотношений. К ним относят:
- биржи;
- внебиржевые площадки;
- цифровые торговые площадки;
- хозяйствующие субъекты, выступающие эмитентами;
- кредитные организации;
- компании – посредники;
- информационные агентства;
- аналитические издания;
- клиринговые компании;
- расчетные фирмы;
- депозитарии;
- регистраторы.
Любой хозяйствующий субъект, имея в своем активе денежные средства и капитальные вложения стремится получить дополнительный доход. Как известно, во временном периоде стоимость денег падает. Для того, чтобы избежать этих потерь и увеличить совокупный доход по активам либо сами владельцы предприятия, либо за счет привлечения посредников, проводят инвестиционные мероприятия. Обычно, для создания максимально эффективной стратегии вложений используют инвестиционный портфель.
Инвестиционный портфель – это перечень приобретенных фондовых инструментов разного срока обращения, разной степени ликвидности и разной степени риска.
Суть создания портфеля заключается в оптимизации соотношения доходности и рисков потерь по каждой бумаге в отдельности. Риск по портфельным инвестициям обычно ниже, чем по каждому фондовому инструменту, входящем в него. Таким образом, вложения эффективны если прибыль максимальна при оптимальном уровне рисков.
Чем выше ликвидность фондового инструмента, его доходность, тем выше риски потерь, поэтому инвестиционный портфель часто уравновешивают инструментами, имеющими долгосрочные перспективы и небольшие, но стабильные доходы по ним.
Банковский депозит
Имея свободные денежные активы, домашние хозяйства, а так же предприятия используют банковские депозиты для их хранения и получения дополнительного дохода в виде процентной ставки по вкладам. Данный метод вложения считается достаточно безопасным, но не прибыльным. Связанно это с расходами на оформление счета, вклада, дисконтированием и уровнем инфляции в стране. Ставки по вкладам в последние несколько лет достаточно низкие.
Несмотря на снижение темпов инфляции, проценты по вкладам не превышают порога в 6-7%.
Рисунок 1. Банковский депозит. Проценты по вкладам. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Такие вклады могут быть двух видов:
- До востребования – значит, что срок снятия денег не фиксирован, владелец вклада может пользоваться им в любой момент (сберегательные или чековые книжки);
- Срочный вклад является вложением с определенным сроком снятия денег вкладчиком. Такая форма инвестиций снижает уровень своей ликвидности, но является более доходной, чем первый вариант банковского вклада.
На случай, если банк обанкротится, владельцем депозитного счета может быть проведено страхование своего вклада. Если же нет возможности создать депозитный счет, можно купить банковский вексель. Он более ликвиден, чем депозит, и менее проблематичен при своем оформлении.
Инвестиционный депозит ценных бумаг
В настоящее время лишь ограниченный круг инвестиционных компаний предоставляет услугу по депозиту ценных бумаг. Как правило, такой вид услуг используется для привлечения инвесторов, имеющих высоколиквидные фондовые инструменты, при этом не использующих их для проведения операций на торговых площадках.
Обычно, такие инвесторы пользуются услугами депозитариев.
Депозитарий – это субъект рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по хранению ценных бумаг, а также осуществляющий контроль за переходом прав собственности на фондовые инструменты от одного владельца к другому.
Владелец фондовых инструментов может разместить их в банке, на условиях, что банк не будет осуществлять с ценными бумагами никаких операций. Доходность по такому вкладу определяется уровнем колебания курса фондовых инструментов на момент их снятия с депозита. Основные параметры, прописываемые в договоре – это срок и стоимость хранения.
Также есть возможность размещения фондовых инструментов с открытием инвестиционного счета. Владелец ценных бумаг может сам выбирать методы вложения своих активов, банк лишь выступает посредником. Доход по такому размещению составляет до 12% в год.
Существует возможность открытия вклада с передачей ограниченных прав управления своими активами банку. Ограничения прописываются в договоре между сторонами.
Сейчас на рынке действуют инвестиционные компании, которые предоставляют услугу инвестиционного депозита ценных бумаг, где владелец фондовых инструментов отдает их в распоряжение посреднику, производящему операции с ними на фондовой бирже, а так же вкладывая или используя их в других инвестиционных операциях с целью максимизации доходности по ним.
Как правило, при таком размещении в договоре прописывается обязательность возврата ценных бумаг и выплаты до 5% по рыночной цене на день заключения договора. Такой вариант вклада является наиболее рискованным, но при этом дает возможность получить дополнительный доход, благодаря использованию профессионального доверительного управления.
