Сущность фондового рынка
Рынок финансов является одной из составляющих национальной экономики. С его помощью осуществляется обслуживание нужд общественного воспроизводства. То есть, финансовый сектор экономики обеспечивает движение денежных средств от покупателя к продавцу, тем самым поддерживая главную цель коммерческой деятельности – получение прибыли.
Сам рынок финансов строится в двух направлениях:
- Рынок денег, характеризуемый краткосрочными операциями с денежными средствами и оборотными активами компаний. По сути, он обслуживает ликвидность рынка финансов.
- Рынок капитала или рынок долгосрочных финансовых контрактов, как правило, превышающих срок в 1 календарный год.
Рынок фондовых инструментов находится между рынком капитала и денежным. Он охватывает краткосрочные и долгосрочные операции. Сам рынок складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Так как он является частью рынка финансов, то он выполняет ряд общерыночных функций, а именно, способствует аккумулированию денежных средств и капитала, участвует в их распределении в зависимости от потребностей рынка или отдельных субъектов. Оборот ценных бумаг влияет на ценообразование, регулирование соотношения предложения и спроса. Чтобы рынок стал привлекательным для инвесторов он должен обладать приемлемым уровнем доходности, обеспечивать адекватный уровень риска, а также давать доступ к услугам профессиональных участников рынка.
Статья: Биржа ценных бумаг
Фондовые рынки различаются в зависимости от особенностей ценных бумаг, которые на них обращаются. Существуют первичные и вторичные рынки. На первичных торгуются только что выпущенные бумаги по номинальной цене. На вторичных торговля более интенсивная, здесь формируются рыночные цены на фондовые инструменты бывшие в обращении. Регулируемые рынки отличаются от нерегулируемых более высокими требованиями к участникам. При этом они дают гарантии соблюдения интересов обеих сторон сделки. На нерегулируемых рынках основа – это договор между участниками сделки. Проведение торговых операций на фондовой бирже делает рынок биржевым. Использование внебиржевых площадок происходит на небиржевых рынках.
Профессиональные участники фондового рынка
История фондового рынка в мире насчитывает около пятисот лет. За это время сложилась определенная прослойка профессиональных участников, деятельность которых регулируется государством. Всех профессиональных участников можно разделить на следующие категории:
- Профессиональные посредники или брокеры действуют от лица поручителя его средствами. С их помощью осуществляется распоряжение ценными бумагами на профессиональном уровне. Как правило, брокеры работают по контракту об оказании услуг. Все сделки проводятся от лица комитента.
- Если юридическое лицо самостоятельно действует на рынке фондовых инструментов, то оно называется дилером. Такой субъект работает от своего имени, используя собственные финансовые средства. Здесь сформировалось направление андеррайтинга. Оно подразумевает размещение первичных ценных бумаг по установленной цене с условием их дальнейшего выкупа.
- Доверительное управление может осуществляться отдельным лицом, имеющим соответствующее разрешение, либо целой компанией. Доверительное управление соблюдает интересы владельца инвестиционного портфеля. Организациям, предоставляющим данные услуги, запрещено использовать средства клиентов для удовлетворения собственных потребностей.
- Депозитарии занимаются хранением фондовых инструментов, отслеживанием перехода прав собственности.
- Реестры занимаются сбором, обработкой и хранением информации. С их помощью осуществляется ведение лицевых счетов, журналов регистрации, учета и хранения документов и начисленных доходов.
- Клиринговая деятельность фиксирует взаимные обязательства участников сделок. Часто применяется в работе с опционами и фьючерсами.
- Фондовые биржи предоставляют пространство для встречи интересов отдельных субъектов. Они участвуют в ценообразовании, торговле, листинге, обеспечивают открытость и доступность информации, выступают арбитрами в спорах.
Работа профессиональных участников координируется государственным законодательством.
Биржа ценных бумаг
Организованные или регулируемые рынки фондовых инструментов строят свою деятельность на работе фондовых бирж. Сами биржи выступают в качестве профессиональных участников рынка. Они являются юридическими лицами, обеспечивающими бесперебойную работу рынка. Нормативные документы биржи регулируют все процедуры, совершаемые в пределах ее ответственности.
Долгое время под биржей понималось место встречи участников торговых отношений, где сделки заключались путем устных договоренностей. В современном мире большая часть торгов ведется в электронном виде с использованием специального программного обеспечения. Сейчас практически полностью отказались от специальных торговых залов. Сейчас биржи обеспечивают место пересечения интересов участников сделок. При этом ими ведется учет проводимых сделок, так же биржами организуется клиринг, поддерживает принцип «поставка против платежа». Источниками доходов биржи могут быть:
- комиссионные сборы с каждой сделки;
- членские взносы;
- плата за участие в торгах;
- торговля биржевой информацией.
Фондовые биржи выполняют ряд функций. С их помощью организуется непосредственная торговля, устанавливаются правила ведения торговых операций, разрабатываются типовые виды сделок, ведется регулирование споров (арбитраж). Кроме того, биржи формируют соответствующую информацию рынка фондовых инструментов. Они предоставляют гарантии соблюдения прав всех сторон сделки.
В зависимости от торгуемых активов биржи подразделяются на товарные, валютные, фондовые, фьючерсные, и даже биржи труда. На них могут совершаться длинные и короткие сделки. Первые отличаются расчетом на рост стоимости приобретенного инструмента в будущем. Короткие позиции представляют собой продажу активов при условии падении цен. Таким образом, появляется возможность выкупа подешевевшего актива и его возврата кредитору.
