Рынок золота
Рынок золота – это совокупность экономических отношений, складывающихся в процессе купли-продажи драгоценного металла.
Он участвует в международных расчетах, обеспечивает промышленно-бытовые нужды. Золото является основой для формирования неприкосновенных запасов государств, может стать участником инвестиционной, страховой деятельности, спекулятивных сделок.
Рынки золота делят на следующие виды:
- Биржевые. Здесь золото становится объектом сделок наравне с другими активами. Обычно это организованный рынок, то есть торги ведутся на официальных фондовых биржах.
- Внебиржевые. Здесь торги проводятся сообществом, которое координирует отношения в сфере сделок купли-продажи золота. Например, банки могут выступать в роли посредников, влиять на средний уровень цен, брать на себя функции о очистке, хранению драгоценного металла, изготавливать слитки.
Статья: Становление рынка золота в Шанхае как регионального финансового центра
В зависимости от охвата рынки золота могут быть региональные, внутренние и мировые. Внутренние рынки делят на несвободные и свободные. Большое распространение получили черные рынки. Причиной их появления является введение ограничений государством на операции с золотом.
Золото долгое время выступало в качестве официального платежного и резервного средства. Международные валютные расчеты базировались на золотых запасах, а обмен валюты проводился сначала на золото, а затем на желаемую валюту. Тогда эту систему называли системой золотого стандарта. Она была создана для того, чтобы обеспечить конвертируемость, а так же стала мерилом соотношения между валютами. То есть, для каждой валюты устанавливалась мера содержания золота в одной единице, а потом проводилось сопоставление.
Формирование рынка золота в Шанхае
На рубеже девятнадцатого и двадцатого веков торговля золотом играла в Китае важную роль. К началу тридцатых годов Шанхайская биржа стала одним из крупнейших азиатских центров, где совершалась торговля слитками. Торговля золотом была очень популярна, так как его приобретение считалось выгодной инвестицией. Для торгов на рынке ежедневно устанавливалась цена, которая фиксировалась и не изменялась в течение дня.
В 1949 году торговля драгоценными металлами в Китае была монополизирована государственной властью. Физические лица не могли участвовать в сделках купли-продажи. Частная собственность на золото так же была запрещена. Открытие рынка для частных компаний состоялось лишь в 1982 году, сначала для ювелирных заводов, а заем для физических лиц. Населению было разрешено покупать золотые украшения.
Регулярный рынок золота был возобновлен только в 2000 году. Монополия Центрального банка страны была завершена. Торговля золотом значительно расширилась в конце 2002 года, когда вновь была восстановлена Шанхайская биржа. Расширение предложения повлияло на рост спроса. К 2008 году Китай обогнал Индию и США по объемам закупок драгоценного металла.
Шанхайская биржа – это некоммерческая организация. Ее создание было утверждено Государственным советом. Сегодня биржа является одной из крупнейших мировых площадок торговли золотом. Так же на ней торгуются фьючерсы и опционы. Для биржи было построено отдельное здание. Доступ к торгам имеют не только национальные банки, но и иностранные. Участие подтверждается наличием разрешения на торговлю золотыми фьючерсами.
Все физическое золото Китая проходит через Шанхайскую биржу. Здесь проводится не только торговля контрактами, но и физическое перемещение слитков от продавца к покупателю. По сравнению с Лондонской биржей, где торгуется «бумажное золото», Шанхайская биржа проводит в 4 раза больше торговых операций. При этом биржа не влияет на мировой уровень цен, так как пользуется мировой ценой, которая заранее определяется в Нью-Йорке и Лондоне.
Шанхайская биржа как региональный финансовый центр
На бирже торгуется два вида контрактов – спотовые с физической поставкой и маржированные форвардные контракты с отсрочкой исполнения. Они стали применяться после 2008 года, когда китайское правительство допустило к торгам иностранные банки. Чуть позже были разрешены спекуляции, которые проводились через банковскую систему. Однако, спекулятивные сделки можно было проводить только по форвардным контрактам, физическая поставка не предусматривалась.
Особенность форвардных контрактов заключается в том, что участник имеет возможность удерживать позиции продолжительное время. Удержание позиции связано с регулярными платежами, либо регулярным получением выплат в зависимости от особенностей товара, который является базой контракта. Сумма платежа рассчитывается для каждого товара через установление соотношения коротких и длинных позиций.
Структура торговых сделок на бирже выглядит следующим образом:
- Спотовая торговля (золото, серебро, платина)
- Форвардная торговля (золото и серебро)
Здесь оборачивается 13 контрактов на драгоценные металлы. Теперь у Шанхайской биржи есть электронная платформа, что позволяет участвовать в торгах иностранным игрокам. Поле деятельности для иностранных инвесторов ограничено тремя типами контрактов. Так как биржа проводит физические поставки, у нее имеется 58 хранилищ по всей стране. Она объединяет 167 участников внутреннего рынка и 40 иностранных инвесторов. Доступ к торгам открыт для частных индивидуальных инвесторов.
Расширение возможностей биржи является целью в рамках формирования мирового центра по торговле золотом. Сегодня Шанхай остается одним из важных центров мирового рынка золота, но не определяет уровень цен на него. Цена устанавливается по данным Нью-йоркской и Лондонской бирж, которые учитывают соотношение объема предложения и потребления. Считается, что если торговля перейдет в область физических поставок, то конкурентов Шанхайской бирже в мире не найдется.
Исторически в Китае биржа Шанхая была центральной. Несмотря на то, что практически на пятьдесят лет рынок золота в стране был национализирован, восстановление свободной торговли началось в восстановления исторического места торгов.
