Влияние базовых экономических показателей на реальные процентные ставки

Процентная ставка и ее экономическая роль

Процентная ставка определяет общую сумму займа т.е. денежных средств, которые необходимо уплатить получателю кредита или займа.

Процентные ставки устанавливаются в зависимости от

• Валюты, в которой выдана сумма займа;
• Срока, на который выдаются заемные средства;
• Степени вероятности дефолта заемщика;
• Соотношения величины совокупного спроса и совокупного предложения;
• Указаний правительства Центробанку по направлениям регулирования экономической деятельности.

Процентные ставки и их регулирование входят в состав денежно-кредитной политики. Они учитываются при регулировании государством инфляции и ее динамики, проведении инвестиционной политики и решения проблем с безработицей населения.

Процентные ставки определяют направление экономического регулирования государством. Иными словами, это направления государственной экономической политики. Данное регулирование зависит от текущей социально-экономической обстановки и актуальных экономических проблем.

Если государство ориентировано на вливание инвестиций в экономику и рост потребительских расходов, то проводится снижение процентных ставок. Однако, длительное время снижение процентных ставок обуславливает риск совершения инвестиционных вложений в недвижимость и ценные бумаги. Процентные ставки должны находится на таком уровне, чтобы сдерживать рост инфляции, обеспечивая ее нахождение в целевом диапазоне. В ходе экономического подъема, процентные ставки снижаются для поддержания уровня жизни граждан и экономического благополучия общества.

Сущность процентных ставок и их значение в экономике заключается в выражении цены денег во времени. Уровень инфляции, также, выражается процентными ставками – процентными пунктами. Уровень инфляции отражает состояние экономики в текущий временной период.

Влияние инфляции на реальные процентные ставки

Уровень инфляции оказывает влияние на движение денежных потоков, которые оказывают влияние на доходность инвестиций.

Одной из теорий, рассматривающих связь между инфляцией и реальными процентными ставками, оказываемое ею влияние на их уровень, является теория Ирвинга Фишера. Фишер предположил, что номинальная процентная ставка равна сумме ожидаемого уровня инфляции и реальной процентной ставки. Таким образом, происходит прямо пропорциональное воздействие инфляции на номинальную процентную ставку: рост инфляции на один процентный пункт приводит к такому же увеличению ставки процента. Данная теория рассматривает краткосрочное воздействие инфляции на процентные ставки и позволяет объяснить колебания процентных ставок по краткосрочным кредитам банка.

На процентные ставки оказывает влияние не сама инфляция, а ее временные колебания. Такое изменение можно отразить следующими положениями:

• Высокий уровень инфляции обуславливает высокие номинальные ставки процентов по кредитам и займам;
• Снижение инфляции приводит к повышению реальной процентной ставки при сохранении номинальной процентной ставки на том же уровне.

Исходя из данных параметров следует, что реальная процентная ставка оказывается ниже номинальной на размер инфляции т.е. она отражает реальные денежные средства, которые уплачиваются заемщиком по кредитному договору. Реальная процентная ставка отражает текущий уровень инфляции.

Уровень безработицы и его влияние на реальные процентные ставки

Уровень безработицы является параметром, отражающим уровень спроса на рынке потребительского кредитования. Связь между уровнем безработицы и уровнем спроса на потребительские кредиты является обратно пропорциональной: при высоком уровне безработицы спрос на кредиты находится на низком уровне, поскольку, отсутствуют стабильные доходы, гарантирующие возможность выплаты заемных средств. Если уровень безработицы невысокий, то спрос на потребительские кредиты активно растет.

Уровень безработицы тесно связан с инфляционными ожиданиями и оказывает воздействие на установление реальных процентных ставок.

Если ожидаются высокие темпы инфляционного роста, то государства прибегает к мерам по их снижению. Они связаны с сокращение денежных средств и их темпов прироста. Далее происходит следующая последовательность процессов в экономике:

• Продолжение роста цен из-за нескорого реагирования экономики на предпринимаемые меры.
• Сокращение денежного предложения, которое носит реальный характер т.е. скорректировано на уровень инфляции.
• Рост реальных процентных ставок.
• Падение спроса на потребительское кредитование.
• Увольнение рабочих на производственных предприятиях.
• Сохранение темпов роста заработной платы.
• Сохранение темпов роста цен на прежнем уровне или их незначительное снижение.

Таким образом, происходит рост безработицы в силу снижения объемов производства, который оказывает незначительное влияние на снижение темпов инфляции. Таким образом, безработица приводит к незначительному снижению реальных процентных ставок. Данное снижение отражает снижение инфляции в текущий временной период.

Направления денежно-кредитной политики государства как фактор установления реальных процентных ставок

Денежно-кредитная политика – это комплекс мероприятий, проводимых государством в направлении управления денежными потоками и кредитными ресурсами для достижения экономического благополучия, стабилизации экономического роста в стране и формирования положительного сальдо платежного баланса.

Данная политика предполагает проведением Центральными банками стран специальных мероприятий, ориентированных на регулирование величины денежной массы. Для этих целей применяется ставка рефинансирования. Она показывает размер процентной ставки по кредитам, предоставляемым центральным банком коммерческим. Ее размер и его изменение определяет рост или снижение спроса коммерческих банков на кредитование. Естественно, что все показатели экономики взаимосвязаны. Ставка рефинансирования влияет на величину реальных и номинальных процентных ставок по кредитам коммерческих банков.