ПИФы и их значение в современной экономике

Сущность и виды ПИФов

ПИФы функционируют на основании инвестиционного пая, выступающего гарантией:

• возвратности вложенных средств при расторжении договора доверительного управления или при закрытии фонда;
• обеспечения погашения ценных бумаг в любой временной период для ПИФов открытого типа;
• получения дивидендов и участие в общем собрании, которые действуют для ПИФов закрытого типа.

Основу функционирования ПИФО составляет формирования паевого инвестиционного фонда на основании заключения соглашений меду инвесторами о вложении средств. Все средства имею вид паев и делятся между участниками фонда пропорционально величине их вкладов.

На сегодняшний день в России зарегистрировано 1965 ПИФов. При этом наблюдается положительная динамика их роста – в 2021 году число пайщиков ПИФов выросло в три раза — до 8,7 млн. наибольшее количество пайщиков относится к биржевой торговле. По итогам 2021 года доходность ПИФОВ составила 989, 5 млрд. руб.

Основными видами паевых инвестиционных фондов являются следующие:

1. ОПИФ (открытый паевой инвестиционный фонд). Такие фонды характеризуются возможностью приобретения, обмена или погашения паев в любое удобное для инвестора время по стоимости, соответствующей цене чистых активов рынка на момент совершения операции. При этом, реализация операций возможно для любого количества паев.
2. ЗПИФ (закрытый паевой инвестиционный фонд). Здесь, приобретение паев не является постоянно возможным. Они приобретаются вкладчиками в момент формирования фонда. Это означает, что число участников данного ПИФА является ограниченным, как и количество паев. Погашение пая возможно, лишь, в определенный период - от 3 до 15 лет с возможностью пролонгации.
3. ИПИФ (интервальный паевой инвестиционный фонд). Он характеризуется интервальный действием, что означает возможности приобретения паев и совершения с ними иных операций только в определенные временные периоды, отраженными в уставе фонда. Количество паев и совершаемых с ними операций в интервальный период не имеет ограничений.
4. БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд). Паи данного фонда оборачиваются на бирже. Их участие в биржевой торговле является свободным и не имеет ограничений. Сделки реализуются через посредников, которые назначаются управляющей компанией ПИФА. Приобретение и продажа ПИФОВ осуществляется по рыночным и индикативным ценам. Индикативные цены ориентированы на представление инвесторам информации о выгодность осуществляемой сделки, вложения.

Кроме того, ПИФы могут быть классифицированы на виды, исходя из направлений вложения средств. Так, ПИФы могут основываться на ценных бумаг, включать элементы товарного и денежного рынка, представлять собой хедж-фонды, состоять из кредитных продуктов, антиквариата, произведений искусства. Однако, в чистом виде, практически нереально встретить ни один из ПИФов, поскольку, они организуются на базе реализации смешанной стратегии развития капитала, опираясь на сочетание доходности и устойчивое получение инвестиционного дохода.

Каждый фонд выбирает вид активов, в который осуществляются вложения. Это могут быть акции, облигации, а также вложение средств в несколько видов активов одновременно. Такое вложение обеспечивает максимальную доходность фонда.

Структура паевого инвестиционного фонда

По своему строению ПИФ представляет собой организацию, формируемую на базе двух основных компонентов:

1. Пайщики или инвесторы, осуществляющие вложения средств в определенные активы.
2. Управляющая компания, реализующая управление фондом и обеспечивающая его развитие.

Функционирование ПИФа опирается на открытое взаимодействие с внешней средой. Это означает, что ПИФ не может функционировать изолировано. Он связан с внешней средой и ее субъектами.

В деятельности ПИФа также, принимает участие регистратор, который представляет собой юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра инвестиционного фонда. Он осуществляет контроль над поступлением средств в фонд и их выбытием из него.

Еще одни лицом, участвующим в деятельности ПИФа, является депозитарий, занимающийся ведением учета имущества фонда.

К совершению сделок на рынке ценных бумаг ПИФы могут привлекать брокеров. Они являются посредниками совершаемых сделок.

Регистрацию ПИФов осуществляет Банк России. Он выдает лицензии на осуществление инвестиционной деятельности

Факторы доходности и риски финансовых потерь при участии в ПИФах

Получение доходов от участия в ПИФе определяется следующими факторами:

1. Рост стоимости чистых активов. рост цены каждого актива, входящего в состав фонда определяет рост стоимости всего портфеля и приводит к получению большей доходности.
2. Рост капитала фонда. Когда продается пай по более высокой цене, то это обеспечивает рост всего капитала фонда.
3. Уплата дивидендов. Ее влияние на доходность фонда состоит в том, что дивиденды распределяются пропорционально вкладам участников в паи. Больший вклад обеспечивает получение большего дохода.

Что касается рисков вложения средств в ПИФ, то они связаны с тем, что гарантии получения дохода по вкладу не имеется. Также, приобретение паев не страхуется при снижении цены. Кроме того, ПИФ не всегда может соответствовать инвестиционной стратегии инвестора. Предугадать соответствие заранее невозможно. Ее реализации осуществляется в течение, как минимум, трехлетнего периода. При этом, большим плюсом является возможность небольшой суммы первоначального вложения, а также достижение снижения риска за счет диверсификации вложений в разнообразные финансовые активы. Также, паи характеризуются высоким уровнем ликвидности. Их можно быстро обратить в денежные средства. Работа ПИФов опирается на централизованное управление. Инвесторы лишены необходимости профессионального управления собственным портфелем.