Методология оценки кредитоспособности регионов

Кредитоспособность региона отражает наличие у субъекта страны возможности своевременно и в полном объеме исполнять свои заемные обязательства.

Кредитоспособность является важным показателем при оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, как отдельных субъектов хозяйствования, так и субъектов страны. Оценка кредитоспособности является гарантией кредитной организации возврата кредитных ресурсов, которые она выдает конкретному хозяйствующему субъекту, физическому лицу или целому региону.

Существует большое количество различных методик, позволяющих оценить кредитоспособность конкретного региона или муниципалитета. Каждая из методик опирается на формирование кредитного рейтинга региона, оценку платежеспособности региона, лимитов кредитования для каждого субъекта.

Формирование рейтинговой шкалы кредитоспособности региона

Данная методика оценки кредитоспособности региона предполагает формирование рейтинговой шкалы, посредством отнесения регионов к конкретной рейтинговой категории. Выделяют такие рейтинговые категории, как:

• A++. Данная категория отражает очень высокий уровень кредитоспособности региона, что говорит о его возможностях и высокой вероятности полноценного и своевременного исполнения кредитных обязательств;
• А+. Данная категория отражает высокую вероятность исполнения регионом кредитных обязательств, независимо от условий хозяйствования и макроэкономической динамики;
• А. Данная категория отражает достаточную вероятность исполнения регионом кредитных обязательств. Однако, их реальной исполнение сопряжено с показателями макроэкономической динамики, развития региона в тот или иной временной период;
• В++. Эта категория отражает умеренный уровень вероятности исполнения кредитных обязательств регионом. Регион ориентируется на погашение своих обязательств в установленные сроки при благоприятных параметрах деятельности и динамики его развития;
• В+. Эта категория отражает невысокую вероятность полноценного и своевременного исполнения регионом кредитных обязательств. Регион склонен к возникновению проблем с платежеспособностью и возникновению проблем с поиском источников финансирования долговых обязательств;
• В. Эта категория отражает низкий уровень вероятности своевременного выполнения кредитных обязательств. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается как высокая даже в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей;
• С++. Данная категория отражает низкую способность, фактически, неспособность региона отвечать по своим обязательствам. Имеется вероятность утраты платежеспособности и дефолта;
• С+. Эта категория характеризует регион как неспособный к исполнению своих кредитных обязательств.
• С. Эта категория отражает неспособность региона исполнять свои долговые обязательства в полном или частичном объеме.

Важно отметить, что имеется причинно-следственная связь между кредитоспособностью региона (уровнем рейтинга) и количественными и качественными факторами. Формирование кредитного рейтинга реализуется на базе расчета всех необходимых показателей, отражающих вероятность утраты платежеспособности региона и ухудшения его макроэкономической динамики.

Информационные источники формирования рейтинга

Отнесение регионов к той или иной категории рейтинговой шкалы реализуется в опоре на следующие информационные источники:

• отчеты об исполнении бюджета в среднесрочном разрезе;
• анализ бюджетной обеспеченности региона за конкретный финансовый период;
• анализ прогнозируемых показателей бюджета региона: ожидаемый дефицит, профицит, баланс, наличие источников финансирования и их доля;
• наличие долговых обязательств региона и параметры их исполнения;
• график погашения долговых обязательств региона;
• количество выпускаемых облигаций государственного займа текущего и планового периода;
• анализ финансовой отчетности хозяйствующих субъектов, находящихся в собственности региона или муниципалитета;
• наличие стратегии перспективного развития региона и уплаты долговых обязательств и проведение анализа ее эффективности;
• показатели инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности его хозяйствующих субъектов;
• данные СМИ и иных информационных источников: официальные сайты государственных органов, территориальных управлений Банка России, статистической службы регионов;
• макроэкономические и отраслевые прогнозы Банка России и Минэкономразвития РФ.

Алгоритм проведения анализа кредитоспособности региона

Оценка кредитоспособности региона реализуется посредством выполнения следующей последовательности действий:

1. Расчет самостоятельной кредитоспособности региона. Она связана с проведением анализа социального развития региона, оценки его экономических рисков, финансовых рисков, внутренних параметров макроэкономической стабильности.
2. Анализ рисков финансовой устойчивости региона. Он предполагает расчет структурных параметров экономического развития, демографической ситуации, инвестиционного климата, уровня занятости и безработицы, расчет темпов инфляции, анализ долговой нагрузки и ее сопоставление с доходной частью бюджета.
3. Оценка качества стратегического планирования региона.
4. Расчет отдельных показателей, отражающих влияние внешних факторов на бюджетную динамику, сбалансированность бюджета и макроэкономические параметры в региональном разрезе.
5. Распределение факторов кредитного риска по отдельным блокам и проведение оценки блоков факторов. Каждому блоку присваивается определенный балл, сумма которых в итоге составляет общий балл, позволяющий отнести регион к определенной категории кредитоспособности.