Государственный долг и его влияние на экономическую стабильность

Определение государственного долга

Он рассчитывается как разница между накопленными дефицитами с учетом прошлых периодов и бюджетными излишками. Исследование государственного долга не учитывает задолженность иностранных государств в бюджете страны, а также обязательства перед пенсионерами и социально не защищенными слоями населения. Обычно размер долга выражается в национальной валюте. При необходимости сопоставления с другими странами, он может быть переведен в иностранную валюту по действующему курсу. Для более точного обозначения размер государственного долга указывается в процентных долях от валового внутреннего продукта.

Состав государственного долга включает в себя задолженности перед:

• Юридическими лицами.
• Физическими лицами.
• Иностранными государствами.
• Международными организациями.
• Субъектами международного права.

Причинами образования и роста государственного долга обычно являются нехватка средств в бюджете, а также наличие свободных финансов у субъектов экономики.

Государственный долг подразделяется на виды в зависимости от принадлежности кредитора. Внутренний долг образуется при невыполнении обязательств в пользу национальных кредиторов. Он может существовать в форме долга по государственным облигациями, гарантиям, а также в форме кредита, выданного частными банками органам власти. Внешний долг формируется из задолженностей иностранным кредиторам. Существует номинированный в национальной и в иностранной валюте кредит. В зависимости от времени погашения выделяют капитальный и текущий долг. Долг может быть валовым, консолидированным и краткосрочным.

Влияние государственного долга на экономическую стабильность

Зависимость от внешних финансовых средств приводит любую хозяйственную систему к дестабилизации. Проблема управления государственным долгом является одной из важнейших в рамках политики, проводимой органами власти. Управление страной влияет на уровень процентных ставок, эффективность использования бюджета, стабильность курса, инвестиционную привлекательность.

В российском законодательстве государственный долг определяется как сумма задолженностей государства перед физическими и юридическими лицами, внутренними и внешними организациями. Его состав включает:

1. Сумму долга по государственным ценным бумагам.
2. Долг по кредитам, выданным Российской Федерации.
3. Величину обязательств по государственным гарантиям.

Большая часть долга, почти три четверти, составляет задолженность по внешним облигациям. Выплаты по ним необходимо осуществлять вплоть до 2047 года, а самый крупный платеж придется на 2030 год и составит около семи миллионов долларов США.

Государственный долг оказывает двоякое влияние на национальную экономику. Среди положительных тенденций можно отметить привлечение средств в бюджет. При экономическом росте происходит накопление средств в бюджете, часть из них может быть направлена на погашение долга. Негативные последствия государственного долга выражаются в необходимости сдерживать капиталовложения, снижении политической стабильности и эффективности. Размер долга со временем растет из-за начисляемых процентов.

Преодоление негативных последствий государственного долга осуществляется с помощью политики, направленной на развитие внутреннего финансового рынка, уменьшение консолидированной части бюджета. Чем больше размер долга, тем больше средств отправляется на его уменьшение. При этом происходит снижение объемов инвестиций в социально-экономическое развитие общества. Итогом становится замедление экономического роста.

Методы управления государственным долгом

Управление долгом государства осуществляется различными методами. Это может быть конверсия, выкуп, реструктуризация. При замене внешних заимствований внутренними происходит конверсия. То есть, государство превращает внешний долг в акции с помощью инвестиций в производственную отрасль. Выкуп долга эффективен лишь при существенном изменении дисконта. Если страна собирается выкупить долг, она должна иметь существенные золотовалютные запасы. Реструктуризация выражается в изменении условий заимствования.

Чтобы грамотно управлять размером государственного долга можно придерживаться следующих направлений:

1. Поддержание размера долга на безопасном уровне.
2. Максимально эффективное расходование средств.
3. Возмещение долга на низком валютном курсе.
4. Увеличение конкурентоспособности внутреннего рынка.

Рост государственного долга увеличивает давление на национальную экономику. Он замедляет процесс восстановления и стабилизации хозяйства. На его погашение уходит значительная часть финансов страны, что негативным образом сказывается на всех сферах жизни общества. Происходит замедление социальной, экономической и политической составляющей. Все это влияет на замедление экономического роста, может спровоцировать спад в производстве, что приведет к структурным изменениям в экономике в целом. Чем больше долг, тем больше вероятность, что по нему будут расплачиваться будущие поколения.

Так же управление государственным долгом может проводиться с помощью рефинансирования или перевыпуска долговых обязательств государства. Повышение или понижение процентной ставки дохода по займу называется конверсией. Возможно увеличение сроков выплат по займам, называемое консолидацией. Существует вариант объединения нескольких займов – метод унификации. Если государство отказывается от выплаты долга, то проводится его аннулирование.