Доллар и его роль в международной валютно-финансовой системе

Международная валютно-финансовая система

Основу отношений составляют операции с валютой, фондовыми инструментами и капиталом. Валютно-финансовая система обеспечивает взаимные расчеты между странами при экспорте и импорте.

Деньги стали обмениваться достаточно давно, когда начала развиваться торговля между странами. Появилась отдельная категория дельцов, занимавшихся обменом иностранных монет на местные. Это они делали за дополнительное вознаграждение. Доходы росли, что потребовало временного размещения средств у определенных лиц. Далее появились ростовщики, которые стали предоставлять взятые на хранение деньги под процент в пользование. Таким образом, начала формироваться финансовая и денежная системы.

Валютная система образовалась несколько позже. Еще с середины 19 века мировое сообщество предпринимало попытки по оптимизации расчетов между странами. Тогда средством соотношения было золото. Затем покупка золота стала возможна только через приобретение доллара США. Курс валют был фиксированным, что позволяло стабилизировать экономику и финансовую систему после Второй мировой войны.

В семидесятые годы двадцатого века стало ясно, что такой подход не является эффективным. Курс стал плавающим, что позволило зарабатывать на его колебании. То есть цена на валюту стала зависеть от соотношения предложения и спроса, а значит, в разные моменты времени стоимость была разной. В результате сформировался новый рынок, где осуществляются спекулятивные сделки. Доступ к нему имели крупные банковские системы. Сегодня появился Форекс, где сделки могут проводить в том числе частные лица. Толчком к развитию валютно-финансовой системы стало активное использование информационных и телекоммуникационных технологий.

Доллар

Доллар – это денежная единица Соединенных Штатов Америки. Сегодня он остается основной резервной валютой мира. Выпуском его занимается Федеральная резервная система, которая выполняет функции центрального банка страны. Некоторые страны используют доллар США в качестве своей национальной валюты, это:

1. Маршалловы острова.
2. Сальвадор.

Часть стран используют доллар в качестве дополнительной валюты к своей национальной. На сегодняшний день большинство международных операций оплачивается с помощью доллара США. Принятое в 1944 году Бреттон-Вудское соглашение ввело золотодевизный стандарт. Он основывался на фунте стерлингов и долларе США. Доллар стал единственной валютой, с помощью которой можно было приобрести золото. Соотношение составляло тройская унция – 35 долларов. Можно сказать, что золото было основной резервной валютой. Рост инфляции в стране ближе к семидесятым годам сделал этот обмен практически невозможным. Привязка доллара к золоту была отменена в 1973 году с принятием Ямайской валютной системы. Но доллар получил статус основной резервной валюты мира, с плавающим коэффициентом обмена.

Сегодня большинство стран мира стремится дифференцировать свои золотовалютные запасы. Около 50% всех запасов хранится в долларах США. Это объясняется тем, что большинство расчетов ведется именно в этой валюте. Также поставки энергоресурсов оплачиваются долларами.

Эксперты отмечают, что статус эмитента резервной валюты США позволяет стране существенно экономить на комиссиях. Высокая ликвидность доллара позволяет брать займы по достаточно низким ставкам. Кроме того, у страны есть возможность получать дополнительные объемы валюты, поэтому риск инфляции в стране остается достаточно низким.

Роль доллара в международной валютно-финансовой системе

Долгое время доллар был основной резервной валютой. Завершение холодной войны стимулировало Америку занять лидирующую позицию в мире, что привело к еще большему усилению доллара США. Однако, мир все больше становится многополярным. Страны объединяются в интеграционные группировки, которые создают собственные экономические свободные зоны и валютные союзы. Они все больше используют для расчетов национальные валюты.

В последнее время роль доллара США в международной валютно-финансовой системе снижается, но он продолжает удерживать крепкие позиции. Причиной тому служат:

• развитие международных цепочек поставок,
• долларизация корпоративного кредитования,
• рост спроса на надежные активы.

Ситуация в современной мировой экономике такова, что доля США и ЕС неуклонно снижается, а доля Китая и Индии растет. При этом доллар доминирует практически во всех сферах. И в международной торговле, и в международной финансовой системе. Для большинства государств он остается основной надежной резервной валютой или валютой якорем, которая позволяет полностью или частично фиксировать обменные курсы.

Несмотря на снижение доли США в мировой экономике ряд механизмов привели к укреплению значения доллара. Во-первых, это глобализация, которая повлияла на рост добавленной стоимости из-за усложнения и расширения производства. Страны все больше вовлекаются в международную торговлю и нуждаются в безопасном средстве расчетов. Финансовая система также подвержена процессу глобализации. Банки наращивают долю финансирования в международном финансовом рынке именно в американской валюте.

Стоит отметить, что укрепление доллара происходит на фоне формирования суверенных государственных заимствований в национальной валюте. Значение доллара растет по мере глобального роста спроса на финансовые активы. Роль развивающихся стран в товарообороте растет, но спрос на американские долговые обязательства остается по-прежнему очень высоким. Поэтому облигации Китая или Японии пока не могут заменить их.

В результате монетарная политика тяготеет к долларизации. Расчеты за нефть и газ в долларах США также вносят свою лепту. Несмотря на попытки крупных поставщиков энергоресурсов изменить этот дисбаланс, пока доллар не сдает своих позиций, и большая часть расчетных операций ведется именно с помощью американской валюты.