Управление рисками

Тема 8.Управление рисками Терещенко С.В. 1 05.09.22 Введение  Понятие риска  Классификация рисков  Управление рисками в компании 2 05.09.22 Понятие риска       Риск – это вероятность того, что организация в результате неудачного решения понесет ущерб в виде дополнительных расходов или неполучения доходов. Любой риск характеризуется 4 факторами: Событием, которое может произойти, а может и не произойти (мы наверняка не знаем), но которое будет иметь определенное влияние на нашу деятельность. Вероятностью этого события, то есть мерой неопределенности. Влиянием, которое событие, в случае если оно наступит, окажет на нашу деятельность и Точкой уязвимости, то есть "слабым местом", которое способствует тому, что рисковое событие может наступить. 3 05.09.22 Риски Чистые риски Спе кулятивные рис ки Природ ноестественные рис ки Финанс овые рис ки Транспортные рис ки Риски ре нтабель ности Экологические рис ки Риски, связанные с покупатель ной с пособнос тью де нег Политичес кие рис ки Инвес тиционные рис ки Им ущес тве нные рис ки Производс твенные рис ки Ком ме рчес кие рис ки Инф ляционные и дефляционные рис ки Валю тные рис ки Риски ликвид нос ти Риски упуще нной выгод ы Риски сниже ния доход нос ти Риски прям ых финанс овых поте рь Проце нтные рис ки Кредитные рис ки Биржевые рис ки Риски банкротс тва Торг овые рис ки Селе ктивные рис ки Рис. 2.1. Классификация рисков. 4 05.09.22 Классификация рисков           Кредитные риски Платежные риски Риски обеспечения Отраслевые риски Страновые риски Риски ликвидности Операционные риски Правовые риски Инвестиционные риски Налоговые риски 5 05.09.22 Кредитные риски  Риски неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. 6 05.09.22 Чистые и спекулятивные риски По характеру последствий риски подразделяют на чистые и спекулятивные. Особенность чистых рисков (статистических или простых) заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.  Причины возникновения подобных рисков:  стихийные бедствия;  несчастные случаи;  недееспособность руководящих сотрудников и т.п. Спекулятивные риски (динамические или коммерческие) – несут в себе либо потери, либо дополнительную прибыль для предпринимателя.  Причины возникновения спекулятивных рисков:  изменение курсов валют;  изменение конъюнктуры рынка;  изменение условий инвестиций;  изменение условий поставки и др. 7 05.09.22 Классификация по сфере возникновения              Производственный риск (риск невыполнение своих обязательств и нормативных планов по производству товаров, работ, услуг в результате воздействия как внешней среды, так и внутренних факторов; Коммерческий риск (риск потерь в процессе финансово – хозяйственной деятельности). Причины возникновения коммерческого риска: снижение объемов реализации; непредвиденное снижение объемов закупок; повышение закупочных цен товара; повышение издержек обращения; потеря товара в процессе обращения. Финансовый риск (риск невыполнения фирмой своих финансовых обязательств). Причины возникновения финансовых рисков: неосуществление платежей от дебиторов; инфляция и дефляция; изменение валютных курсов. 8 05.09.22 Классификация по причине возникновения рисков       природно – естественные риски (риски проявления стихийных сил природы); экологические риски (риски наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде); политические риски (риски возникновения убытков, сокращения размеров прибыли по причине изменения государственной политики); транспортные риски (риски перевозки грузов различными видами транспорта); имущественные риски (риски потри имущества предпринимателя по независящим от него причинам); торговые риски (риски убытков задержки платежей, отказа от платежа, не поставки товара); 9 05.09.22 Риски, связанны е с покупательной способностью денег     инфляционные риски (риски обесценивания реальной покупательной способности денег, вследствие чего предприниматель несет существенные убытки); дефляционный риск (риск падения уровня цен и снижения доходов); валютные риски (риски изменения валютных курсов). Относятся к спекулятивным т.к. при потерях одной стороны – другая сторона получает прибыль или наоборот. риск ликвидности (риск потерь при операциях с ценными бумагами или другими активами, качество которых может измениться и вследствие чего снизится возможность их реализации в конечный промежуток времени). 10 05.09.22 Инвестиционны е риски  риск упущенной выгоды (риск финансового ущерба в результате неосуществления определенного финансового мероприятия);  риск снижения доходности (риск уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям).  Данный риск, в свою очередь подразделяется на следующие:  риск превышения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам; 11 05.09.22 Процесс управления риском на предприятии  Риск-менеджмент – часть общего управления бизнесом 12 05.09.22 Идентификация и анализ рисков I II Анализ альтернативных методов управления риском. III Выбор методов управления риском. IV Исполнение выбранного этапа управления риском. V Мониторинг результатов и совершенствование системы управления риском. Этапы процесса управления риском. 13 05.09.22 Идентификация рисков  Обычно составляется таблица, в которой отражаются возможные факторы риска компании с учетом субъективного мнения ключевых сотрудников компании с метода экспертных оценок  Все факторы риска целесообразно разделить на две группы :внешние и внутренние 14 05.09.22 Источники информации  Внутренние  Данные производственного процесса  Бухгалтерский учет и отчетность  Материалы ревизий и аудита  Данные маркетинговых исследований  Личный опыт руководителя  Внешние  15 05.09.22 Внешние источники информации  Статистические данные  Прогнозная информация  Экономическая, политическая, демографическая ситуация  Сведения о конкурентах, партнерах, поставщиках, потребителях в СМИ 16 05.09.22 Методы используемы е для идентификации рисков 1. Мозговой штурм 2. Метод Дельфи 3. SWOT-анализ 4.Метод номинальных групп 5.Карточки Кроуфорда 6.Опрос экспертов 7.Контрольные списки 17 05.09.22 Мозговой штурм  Команда 10-15 человек с привлечением экспертов  Называются риски без обсуждения  Далее риски уточняются и ранжируются 18 05.09.22 Метод Дельфи  Аналогичен мозговому штурму  Участники не знают друг друга  Ведущий задает вопросы экспертам и получает ответы несколько раз, согласовывая результат 19 05.09.22 Метод номинальных групп  Выделяют группу из 7-10 экспертов  Каждый участник называет индивидуально и без перечисления видимые риски  Далее обсуждение и повторное выделение рисков 20 05.09.22 Карточки Кроуфорда  Группа 7- 10 экспертов  Ведущий задает всем 10 вопросов  Каждый отвечает письменно на отдельном листе бумаги 21 05.09.22 22 05.09.22 23 05.09.22 24 05.09.22 25 05.09.22 26 05.09.22 РЕЕСТР РИСКОВ КОМПАНИИ Дата Дата Наименован возникновен регистрации ие ия риска риска риска описание Инициатор Причины риска и Последствия Владелец риска Дата окончания действия риска 27 05.09.22 Карта рисков компании  Составляется на основе идентификации рисков  Позволяет: 1.Выявить наиболее опасные варианты решения, связанные с недостижением поставленных целей; 2.Получить оценки возможного ущерба для разных вариантов решения; 3.Спланировать мероприятия по снижению уровня риска 4.Оценить затраты по управлению риском 28 05.09.22 Основны е шаги процесса самостоятельного картографирования рисков  определение границ анализа  формирование состава команды  анализ сценариев и ранжирование  определение границы терпимости к риску  составление плана действий  технологии количественных оценок и моделирования 29 05.09.22 Степень опасности риска Х Х Х Х Вероятность наступления риска 30 05.09.22 Матрица рисков компании А3 В3 С3 А2 В2 С2 А1 В1 С1 Неопасные Допустимые Опасные 31 05.09.22 Интерпретация результатов составления матрицы рисков  А1- неопасные риски, не требуют предупреждающих действий  А3, В2,С1(по диагонали) –требуют разработки определенных мероприятий. Предупреждающих переход рисков в разряд опасных  В2,С3, С2 – самые опасные риски, требуют разработки мероприятий с целью их нейтрализации 32 05.09.22 33 05.09.22 Основны е причины возникновения Объ ект направления Риски Внешние Страновы й нестабильность государственной власти, законодательства, национализация и т.п. Валютные изменение валютных курсов, валютного регулирования имущественный интерес Налоговый изменение налоговой политики, налоговых ставок имущественный интерес Форс-мажорные природные катастрофы, войны, революции, путчи имущество, человек имущественный интерес, особенности государственного имущество, имущественный интерес Внутренние Организационн ый низкий уровень организации, ошибки планирования, прогнозирования, слабое регулирование, плохая организация труда сотрудников и т.д. имущество, человек имущественный интерес, Ресурсный нехватка производственных запасов, срывы поставок, недостаточная квалификация рабочей силы, отсутствие запаса прочности по ресурсам имущество, человек имущественный интерес, Инвестиционны й риски реального инвестирования: перебои в поставках стройматериалов, ошибки в разработке инвестиционного проекта строительства или реконструкции, неудачный выбор месторасположения строительства. портфельные риски: изменение условий контракта, ошибки в выборе объектов инвестирования, неправильный подбор финансовых инструментов имущество, имущественный интерес, человек Кредитный Невозврат долга и процентов по нему, невыполнение условий кредитного договора, невольное банкротство заемщика, изменение платежеспособности заемщика Имущественный интерес Инновационный Неправильный выбор нововведений, неверные расчеты, применение научнотехнических новшеств Имущественный интерес Правовые Используемые лицензии, патентные права, невыполнение контрактов, судебные процессы с внешними партнерами, внутренние судебные процессы 34 Имущество, человек имущественный05.09.22 интерес, УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ В КОМПАНИИ 35 05.09.22 Классификация методов управления рисками  Дособытийные методы управления рисками – осуществляемые заблаговременно мероприятия, направленные на изменение существенных параметров риска (вероятность наступления, размеры ущерба).  Послесобытийные методы управления рисками – осуществляемые после наступления ущерба и направленные на ликвидацию последствий. Эти методы направлены на формирование финансовых источников, используемых для покрытия ущерба. В основном это методы финансирования риска (Risk financing, Risk financing to pay for losses). 36 05.09.22 Классификация методов управления рисками. По подходам к минимизации риска. По соотношению управляю щих мер и рисковой ситуации. Дособытийные методы. Уклонение от риска (Risk elimination). Методы трансформации риска (Risk control). Локализация (Risk reduction). Диссипация риска Послесобытийные методы. Методы финансирования риска (Risk financing). Рис. Классификация методов управления рисками. 37 05.09.22 Методы уклонения от риска  исключение рисковых ситуаций из бизнеса;  избегание сделок с ненадежными партнерами, клиентами;  отказ от услуг неизвестных или сомнительных фирм;  отказываются от инновационных или инвестиционных проектов, если те вызывают хоть малейшую неуверенность в успешной реализации 38 05.09.22 Метод локализации риска     Применяется только, когда можно четко идентифицировать источники риска. Наиболее опасные участки производственного процесса локализуются, и над ними устанавливается контроль, снижается уровень финансового риска. Подобный метод используют крупные компании для внедрения инновационных проектов, освоения новых видов продукции и т. д. В самых простых случаях для локализации риска создается специализированное подразделение в структуре компании, которое осуществляет реализацию проекта. 39 05.09.22 Методы диссипации (рассеивания) риска  1.Один из них связан с распределением риска между стратегическими партнерами. В качестве партнеров могут выступать как другие предприятия, так и физические лица. Могут создаваться акционерные общества, финансово – промышленные группы. Предприятия могут вступать в консорциумы, ассоциации, концерны.  2. Диверсификация(увеличение разнообразия видов деятельности, рынков сбыта или каналов поставок). 40 05.09.22 Методы компенсации риска 1. Стратегическое планирование  2. Прогнозирование внешней экономической обстановки.  3.Активный целенаправленный маркетинг.  4. Создание системы резервов  6. Привлечение внешних ресурсов  41 05.09.22 Снижение внутренних рисков  Для снижения внутренних предпринимательских рисков предприятие должно проверять потенциальных партнеров по бизнесу и тщательно подбирать кадры. 42 05.09.22 Проверка потенциальных партнеров по бизнесу Американские предприниматели часто практикуют правила пяти «C» – модели для проверки кредитоспособности партнера:  1.личность (character) – его репутацию, степень ответственности;  2.финансовые возможности (capacity) – способность погасить задолженность за счет текущих поступлений или средств от реализации активов;  3.имущество (capital) – величина и структура акционерного капитала;  4.обеспечение (collateral) – вид и стоимость активов, предлагаемых в качестве залога;  5. общие условия (conditions) – общее экономическое состояние и другие факторы. 43 05.09.22 Формирование программы риск - менеджмента компании При создании антирисковой программы риск-менеджер должен ответить на следующие вопросы:  Насколько легко её осуществить?  Насколько она будет принята и исполнима сотрудниками?  Насколько она понравится руководству?  Каковы приоритеты мероприятий?  Какой уровень технологии потребуется?  На какие факторы риска она будет оказывать влияние?  Дорого ли будет её осуществить?  Какой уровень сопротивления встретится?  Сколько времени займет её внедрение?  Как тесно она связана с корпоративной стратегией организации?  Какой уровень взаимодействия отделов потребуется для её осуществления?  Как тесно она связана с основными обязанностями сотрудников, задействованных в её осуществлении? 44 05.09.22 Пример программы Корневые риски 1.Сбой системног оборудова ния Мероприятия по устранению Предупреждение рисков Минимизация последствий Наличие дублирующих серверов Инструктаж поведения персонала в критической ситуации Ответственные Тестировщик, системный администр атор 45 05.09.22 Количественная оценка степени риска, ведущего к банкротству  С этой целью рассчитывают коэффициент риска:  Кр = У/С  Где Кр – коэффициент риска;  У – максимально возможная сумма убытков;  С – сумма собственных средств.  Оптимальный Кр = 0,3, а критический – 0,7 (превышение ведет к банкротству) 46 05.09.22 Достоинства и недостатки инструментов хеджирования Биржевые инструменты Достоинства 1. Высокая ликвидность рынка (позиция может быть открыта и ликвидирована в любой момент). 2. Высокая надежность - контрагентом по каждой сделке выступает Расчетная палата биржи. 3. Сравнительно низкие накладные расходы на совершение сделки. 4. Доступность - с помощью средств телекоммуникации торговля на большинстве бирж может вестись из любой точки планеты. Недостатки 1. Весьма жесткие ограничения на тип товара, размеры партии, условия и срок поставки. 2. Требования по дополнительному денежному обеспечению выставляются ежедневно после установления котировочной цены. 3. Большинство биржевых инструментов ликвидны в ограниченном временном диапазоне (до нескольких ближайших Внебиржевые инструменты 1. В максимальной степени учитывают требования конкретного клиента на тип товара, размер партии и условия поставки. 2. Контракты могут составляться на более длительные периоды. 3. Отсутствуют ежедневные требования по дополнительному денежному обеспечению. 4. Отсутствуют позиционные лимиты и ограничения на долю рынка. 5. Повышенная конфиденциальность. 1. Низкая ликвидность - расторжение ранее заключенной сделки сопряжено, как правило, со значительными материальными издержками. 2. Относительно высокие накладные расходы. 3. Существенные ограничения на минимальный размер партии. 4. Сложности поиска контрагента. 5. В случае заключения прямых сделок между 47 продавцом и покупателем возникает риск 05.09.22