Сущность и содержание понятия риска. Основные виды рисков

Лекция 1 « Сущность и содержание понятия риска.» Никакие, даже самые лучшие прогнозы не в состоянии полностью исключить неопределенность рынка (стихии). А где неопределенность и случайность, там не миновать риска. Категория риска используется многими науками. Risko на испанском означает скалу, да не просто скалу, а отвесную. Толковый словарь Ожегова С.И. трактует риск: как "возможность опасности" или "действие на удачу в надежде на счастливый исход", что указывает на две стороны риска: опасность и счастливый исход. Из этой трактовки риска следует, что: 1) он представляет собой образ действий в неопределенной обстановке (наудачу); 2) что рисковать следует лишь в тех случаях, когда возможен успех (в надежде); 3) что ожидаемый результат риска носит не однозначный, а случайный характер. Причины неопределенности (первой стороны риска): а) неполнота наших знаний об окружающем мире (историю развития человечества можно представить как историю борьбы с неопределенностью); б) случайность, т.е. то, что в сходных условиях происходит неодинаково, причем заранее нельзя предугадать, как будет в следующий раз. Спланировать каждый данный случай невозможно; в) противодействие.            Второй стороной риска является ожидание успеха - речь идет о неком конечном итоге действий, в котором общий успех преобладает над общим проигрышем. Каждый же отдельный результат не обязательно должен быть победным.            Третья сторона риска - случайность. Изучение законов случайного дает возможность предсказать общий исход действий, сопряженных с риском. Т.к. наука – это, прежде всего, мера, то говорить о риске с научной точки зрения означает говорить о расчетливом риске, об измеренном риске, о мере риска. Таким образом, с научной точки зрения риск - это вероятность наступления неблагоприятного события, а деятельность в условиях риска - это количественно определенный образ действий в условиях неопределенности, ведущий в конечном результате к преобладанию успеха над неудачей. Процесс принятия решений в экономике на всех уровнях управления происходит всегда в условиях постоянно присутствующей неопределенности состояния внешней и внутренней среды, которая обусловливает частичную или полную неопределенность конечных результатов деятельности. В экономике под неопределенностью (uncertainty) понимается неполнота или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в т.ч. о связанных с ней затратах и полученных результатах. Неопределенность объясняется тем, что экономические проблемы сводятся, в сущности, к задачам выбора из некоторого числа альтернатив, при этом экономические агенты – организации и индивиды – не располагают полным знанием ситуации для выработки оптимального решения, а также не имеют вычислительных средств достаточной мощности для адекватного учета всей доступной информации. В современной экономической теории в качестве «индикатора» или «двойника» неопределенности выступает категория риска. Исторический аспект. Учет риска первоначально приобрел математическое выражение и только затем был перенесен в качестве выбора оптимального варианта решения из множества проблем и изучения влияния риска на отдельные стороны общественной и экономической жизни. Постепенно риск стал предметом исследования логики, общей и социальной психологии, демографии, медицины, биологии, военного дела и, наконец, экономики. Адам Смит, при исследовании предпринимательской прибыли, впервые выделил в структуре предпринимательского дохода "плату за риск" в виде возмещения возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью. Наиболее активно риск предпринимательской деятельности начали изучать в конце 19 века. В работах представителей немецкой экономической школы Й. фон Тюнена и Г. фон Мангольдта ("Действительное назначение предпринимателя и истинная природа предпринимательской прибыли") исследовалась связь предпринимательской прибыли и личности предпринимателя с предпринимательским риском. Г. фон Мангольдт считал, что важнейшей функцией предпринимателя является несение риска, которую он рассматривал в производственной плоскости. Мангольдт разделил понятия "производства на заказ" и "производства на рынок". В производстве на заказ гарантирован доход, так как известен заказчик и определена цена, следовательно, риск минимален или вообще отсутствует, а значит, устраняется неопределенность процесса производства и реализации конечного продукта. В производстве на рынок такая неопределенность присутствует, поскольку продукт предназначен для продажи при невыявленном спросе и неизвестной цене, т.е. возникает вопрос о степени риска, который несет предприниматель. Мангольдт считал, что для оценки и управления риском необходимо использовать фактор времени, а именно изучение риска в динамике. В 30-е годы XX столетия экономистами А. Маршаллом и Л. Пигу были разработаны основы неоклассической теории предпринимательского риска, которая основывалась на неопределенности, и определяла прибыль как случайную величину. Ученый экономист Джон Мейнард Кейнс1 определял финансовый риск как неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств. Кейнс считал, что причиной неопределенности является ориентированный на будущее характер самого экономического процесса, и предложил активизировать роль государства для уменьшения степени неопределенности в экономике. Для отечественной экономики проблема рисков и оценка их существования проявилась в принятии в 20-х годах 20 века ряда законодательных актов, закрепляющих наличие в России риска, связанного с финансовой деятельностью. Однако существование административно-командной системы и снижение реальной предприимчивости, свойственной рыночным отношениям, резко ограничило научные изыскания в данной области, финансовый риск стал рассматриваться в качестве буржуазного термина, а его существование было признано несовместимым с плановой экономикой. Только развитие рыночных отношений в России вызвало интерес к вопросам влияния риска на результаты хозяйственной деятельности, а теория управления рисками не только получила свое дальнейшее развитие, но и стала востребованной. В работах таких ученых, как Альгин A.П., Балабанов И.Т., Бланк И.Л., Ершова М.Б., Кошеленко С.Н., Михайлова Д.М., Мовессян А.Г., Платонова И.Н., Поляк Г.Б., Преснякова В.Ю., Симонова В.В., Соколинская Н.Э., Севрук В.Т., Супрунович Е.Б., Ширинская Е.Б., можно найти самые различные подходы к определению финансового риска и методов управления им. Поскольку все отрасли экономики связаны в единый механизм благодаря финансовой сфере, именно характерные для нее риски представляют интерес в первую очередь. Обобщив наиболее часто встречающиеся в экономических трудах российских ученых определения финансового риска, можно выявить их общие моменты, о которых мы упоминали в начале данной главы: • деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход2; • возможная опасность или неудача3; • вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами4; • специфическая форма деятельности, которая реализуется субъектом и условиями неопределенности5; • неопределенность результатов неких событий6; • вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли7. Таким образом, неотъемлемыми факторами финансового риска являются неопределенность, вероятность и действие. Одним из первых ученых, обративших внимание на проблему неопределенности в рамках современной экономической теории, был американский экономист Фрэнк Найт. В своих работах "Понятие риска и неопределенности" и "Риск, неопределенность и прибыль", опубликованных в 1921 г., он выдвинул следующее положение: "Вся подлинная прибыль связана с неопределенностью". Тем самым Ф. Найт противопоставил свое мнение господствующей в то время экономической теории, в центре внимания которой было принятие решений в условиях абсолютной определенности или с применением установленных законов вероятности. В то же время Ф. Найт выделяет два вида рисков: • риски, объективная вероятность которых исчисляема, и которые могут быть застрахованы (такие риски становятся статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли); • риски, объективная вероятность которых неисчислима, или "истинная неопределенность, которая объясняет существование рисков”. Итак, согласно концепции Ф. Найта риск — это измеряемая неопределенность. В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения от ожидаемого результата или среднего значения. Такая неопределенность называется спекулятивной в отличие от чистой неопределенности, предполагающей возможность только негативных отклонений. На практике больше внимания уделяется возможности недополучения желаемого результата, чем его превышения. Риск выступает как оборотная сторона свободы выбора: отсутствие альтернатив означает и отсутствие риска. В отличие от неопределенности риск является измеримой величиной, а его количественной мерой является вероятность неблагоприятного исхода. Важная роль принадлежит изучению второй стороны риска — вероятности. В ее основу легла теория вероятностей, открытая французскими математиками Блезом Паскалем и Пьером де Ферма в 17 веке. Используя теорию вероятностей человек, впервые смог в ситуации с неоднозначно определенным исходом принимать решения и предвидеть будущее с помощью чисел. Определенное влияние на управление риском оказало открытие Якобом Бернулли закона больших чисел и разработка методов статистической выборки, а также открытие Абрахамом де Муавром формы нормального распределения и средне квадратичного отклонения от средней. Эти понятия и в настоящее время являются важнейшими инструментами управления риском. Термин вероятность позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности, в зависимости от частоты наступления события. Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. Очевидно и то, что более вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, можно сделать вывод о том, что любой анализ экономической ситуации может быть приблизительным и субъективным, а для того чтобы определить размер приблизительности используется теория вероятностей. Третьей стороной риска является то, что риск выступает результатом какой-либо деятельности. Коммерческая структура, выбирая стратегию развития и пути достижения целей, опирается на процесс планирования и прогнозирования, основанных на методах учета и управления риском, возникающих в процессе осуществления коммерческой деятельности. Однако не исключением является ситуация потери своих средств, т.е. получения суммы меньше запланированной, что является следствием неопределенности ситуации, в которой действует предприятие. В ходе реализации принимаются решения, вероятность успешной реализации которых зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие как извне, так и изнутри, т.е. в такой ситуации и возникает понятие риска. Необходимо отметить, что в своем всеобъемлющем охвате жизнедеятельности современного общества экономический риск как объект вероятностной природы, выражаясь математическим языком, всегда неотрицателен. В абсолютном большинстве случаев отсутствие риска – не более чем непрофессиональная иллюзия, к сожалению, достаточно широко распространенная. Стандартно именуемые в экономической теории и практике как "безрисковые активы", государственные ценные бумаги, несут в себе целый комплекс рисков, включающий страновые, рыночные, операционные и прочие риски. Дающий, как это принято считать, "абсолютную гарантию" страховой полис, всего лишь меняет природу риска, переводя его, например, из категории операционного риска банка в категорию кредитного риска на страховую компанию. При этом важной особенностью экономических рисков является системный эффект замкнутого круга: в условиях взаимозависимости всех элементов экономической системы принятие одним субъектом экономических отношений повышенных рисков увеличивает общий системный риск. Таким образом, изменение уровня экономических рисков становится важным общественно-политическим фактором. Лекция 2 « Основные виды банковских рисков и методы классификации.» В условиях тесной взаимозависимости обеспечивающих функционирование экономики процессов, а также посреднической роли финансового сектора выделение финансовых рисков в рамках экономических достаточно условно как на уровне макроэкономики, так и на уровне количественного выражения рисков и их последствий. Классификация таких событий, как банкротство (т.е. финансовая несостоятельность) вследствие неэффективной организации производства, потери вследствие неблагоприятного изменения цен на сырье и т.п. в значительной степени субъективна. В зависимости от целей анализа практикуется разделение экономического риска на финансовый и коммерческий (предпринимательский), либо отождествление этих понятий. По аналогии с экономическими рисками в целом, в целях финансового анализа представляется предпочтительным выделение финансовых рисков по природе источника, что формирует определение финансовых рисков как рисков, возникающих вследствие деятельности на финансовых рынках. Риски финансового сектора, безусловно, несут определенные опасности для экономики, но, с другой стороны, в контексте общественно-экономического развития наличие финансовых рисков выполняет целый комплекс конструктивных "общественно-полезных" функций. По своей природе проистекающий из неопределенности, риск создает двойственные сочетания факторов. Так, высокие суверенные риски развивающихся экономических систем определяют довольно высокий уровень доходности их долговых обязательств, способствуя привлечению инвесторов и развитию рынков ценных бумаг (с соответствующим развитием банковского сектора, финансовой инфраструктуры и т.п.). Обычно негативно воспринимаемый риск инфляции в ряде случаев создает соотношение внутреннего валютного курса и паритета покупательной способности национальной валюты, выгодное для отечественных производителей. Субъекты, принимающие экономические риски, могут быть подразделены на следующие основные категории8: Среди субъектов, принимающих риски финансового сектора экономики, главное место, конечно, принадлежит коммерческим банкам. Банковская система является своеобразным посредником между собственниками временно свободных финансовых ресурсов и экономическими субъектами, испытующими нехватку в них, а значит, особенностью банковской деятельности является работа в основном с привлеченными средствами клиентов, которые включают в себя средства юридических и физических лиц, а также заимствования на межбанковских финансовых рынках. Данная деятельность сопряжена как с возможностью их потери, так и приумножением, в конечном счете, с рисками. Необходимо отметить, что коммерческие банки, как кредитные учреждения, имеют дело, в том числе с финансовыми активами и пассивами (кредитами и депозитами), которые не могут быть также легко реализованы на рынке, как акции, облигации и другие ценные бумаги. В результате кредитные организации сталкиваются с повышенным риском по сравнению с небанковскими институтами. Это проявляется в том, что наряду со средствами своих акционеров, банк несет и повышенные риски по привлеченным средствам, по которым в случае наступления рискового события будет отвечать собственными средствами, что является объективным фактором, требующим учета. С другой стороны, банки в своей деятельности учитывают и субъективные факторы, среди которых решающее значение уделяется экспертному мнению аналитиков, целью которых является использование доступной информации, учитывая факторы риска, определить экономический эффект от той или иной банковской операции. В экономической литературе самое распространенное представление о финансовых рисках в банках — это их отождествление их с возможными убытками банка в результате деятельности9. Другой подход связывает финансовые риски с вероятностью отклонения от необходимого (желаемого) результата10. С помощью математических и статистических методов, используя теорию вероятностей, можно установить вероятность отклонения от ожидаемого дохода. Такие отклонения могут быть как позитивными, так и негативными, и измеряются в стоимостной форме. Таким образом, подытоживая мнения западных и российских ученых, я соглашусь с мнением к.э.н. Шумского Андрея Александровича, определяющего финансовые риски в деятельности кредитных организаций следующим образом: Финансовый риск банка — вероятностная характеристика события, которое в перспективе может привести к возникновению потерь, неполучению доходов, недополучению или получению дополнительных доходов, в результате осознанных действий кредитной организации под влиянием внешних и внутренних факторов развития в условиях неопределенности экономической среды.11 Данное определение отражает все основные понятия, характеризующие категорию риск — неопределенность принятия решения, вероятность наступления негативной или позитивной ситуации, а также связывает риск с деятельностью кредитной организации под влиянием независящих от организации факторов (неблагоприятное изменение рыночных условий) наступления события. Особенностью данного определения является также и то, что в нем характеризуется не только негативная сторона явления, но и вероятность получения дохода. С этой точки зрения, основным в риск-менеджменте является не вопрос о допущении риска в его негативном виде, а разработка и применение таких методов управления финансовыми рисками, которые приведут к дополнительным доходам. Риск-менеджмент использует при этом новейшие разработки других наук, ускоряя тем самым общественный прогресс. Далее перейдем к классификации рисков банков. Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-либо признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в общие понятия. Научно обоснованная классификация риска содействует четкому определению места каждого риска в общей системе и создает потенциальные возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления рисками. К настоящему времени в финансовой теории еще не разработано общепринятой и одновременно исчерпывающей классификации рисков. Это связано с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений риска, при этом в силу традиции один и тот же вид риска может обозначаться разными терминами. Кроме того, зачастую оказывается весьма сложным разграничить отдельные виды риска, например, портфельный и рыночный. Для уточнения классификации рисков необходимо выделить ряд критериев, которым должна удовлетворять система рисков. Соответствие цели конкретной организации. Как и любая коммерческая структура банки ставят своей целью получение прибыли, в то же время к целям банковских организаций добавляется цель обеспечения сохранности денежных средств и ценностей, размещенных на текущих счетах клиентов, полученных в управление или на хранение. Отношение к регулированию, т.е. деление рисков на внешние и внутренние. Внешние риски могут быть только учтены в деятельности, а на внутренние может быть оказано воздействие путем их изучения и минимизации, а в некоторых случаях возможна и их ликвидация. Соответствие условиям банковской операции (срок, обеспечение, валюта сделки, соотношение кредитования крупных и мелких заемщиков, акционеров и инсайдеров). Приемлемость системы рисков для осуществления последующего управления и контроля. По принадлежности к активным и пассивным операциям и к определенному структурному подразделению. Рассмотрим риски, возникающие в трех крупных подразделениях банка: Кредитном, Казначействе и Операционном. В кредитном подразделении в основном сталкиваются с кредитными рисками и, отчасти с процентным риском, хотя операционные риски не исключаются. Казначейство при проведении активных операций принимает на себя валютный риск, риск процентной ставки, рыночный риск, риск ликвидности, кредитный, операционный и другие. Операционное управление в основном связано с операционными рисками и рисками трансферта. Интересной представляется классификация банковских рисков, предложенная Питером С. Роузом12, который выделяет следующие шесть основных видов риска коммерческого банка и четыре дополнительных вида. К основным видам риска П. Роуз относит следующие: • Кредитный риск • Риск несбалансированности ликвидности • Рыночный риск • Процентный риск • Риск недополучения прибыли • Риск неплатежеспособности К другим важным видам риска Роуз П. относит еще четыре вида, которые он определяет следующим образом: • Инфляционный риск • Валютный риск • Политический риск • Риск злоупотреблений Преимуществом данной классификации является то, что в эту систему включены как риски, возникающие внутри банка, так и риски, зарождающиеся вне банка и оказывающие влияние на его деятельность. Вместе с тем, в настоящее время такая классификация не может быть использована коммерческими банками для практического применения в виду своей укрупненности, а значит, необходима более подробная классификация с выделением групп и подгрупп риска, в зависимости от специфики проводимых банком операций. Более показательной и практичной в применении служит классификация Шереметa А.Д., Щербаковой Г.Н.13, достоинством которой является создание определенной системы рисков, включающей отдельные разновидности риска, а за основу принято деление рисков на внешние и внутренние. В предложенной схеме риски по виду отношения к внутренней и внешней среде банка классифицируются следующим образом: Внешние: • риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условиями инвестирования и использования прибыли. • внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.д.). • возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе. • возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий. • колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.д. Внутренние: • связанные с активными операциями (кредитные, валютные, рыночные, расчетные, лизинговые, факторинговые, кассовые, риск по корреспондентскому счету, по финансированию и инвестированию и др.) • связанные с обязательствами банка (риски по вкладным и депозитным операциям, по привлеченным межбанковским кредитам) • связанные с качеством управления банком своими активами и пассивами (процентный риск, риск несбалансированной ликвидности, неплатежеспособности, риски структуры капитала, недостаточности капитала банка) • связанные с риском реализации финансовых услуг (операционные, технологические, риски инноваций, стратегические, бухгалтерские, административные, риски злоупотреблений). Важную роль в формировании общего взгляда на типологию рисков финансового сектора сыграл выход в свет в 1996 году «Общепринятых принципов управления риском»14, разработанных компанией Coopers & Lybrand. В соответствии с этими принципами главными угрозами для благополучия финансового института являются рыночные, кредитные, операционные риски, риски ликвидности и риски события. Интересна также классификация рисков, присущих банковской деятельности, которую приводит в своей книге Джозеф Синки мл. – профессор банковского дела и финансов университета Джорджии (США)15: 1. Портфельный или балансовый риск, включая риск внебалансовых операций (OBSA). 2. Риск регулирования (внешний риск, связанный чаще всего со сменой законодательства, реформами и т.д., т.е. действиями регулирующих органов). 3. Технологический риск (риск, связанный чаще всего с неполадками в сложных компьютерных системах, которые используют банки). 4. Риск операционной эффективности. 5. Стратегический риск (в т.ч. риск рыночных стратегий и корпоративного контроля). Данная классификация делит риски по степени их влияния на эффективность деятельности банка. Так наиболее важными для банка с точки зрения Дж. Синки являются портфельные и операционные риски, т.к. они в первую очередь влияют на краткосрочные изменения прибыли. И далее он расшифровывает основные портфельные риски, с которыми приходится сталкиваться банкам: это кредитный риск, процентный риск, риск ликвидности, риск досрочного погашения и валютный риск. Именно эти риски определяют величину капитала, необходимого банку. В отличие от западной практики управления рисками, в России только недавно стали появляться указания надзорного органа - Банка России (далее ЦБ РФ) - с рекомендациями по организации системы управления рисками в банках (далее по тексту СУР). Подчеркнем, они носят пока рекомендательный характер. Кратко перечислим основные документы ЦБ РФ: • Указание ЦБ РФ оперативного характера № 70-Т «О типичных банковских рисках». • Письмо Банка России № 76-Т от 24 мая 2005 г. «Об организации управления операционным риском в кредитных организациях». • Письмо Банка России № 92-Т от 30 июня 2005 г. «Об организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах». • Письмо № 119-Т от 13 сентября 2005 г. «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях».16 • Письмо ЦБ РФ № 11-Т от 07.02.2007 г. «О перечне вопросов для проведения кредитными организациями оценки состояния корпоративного управления». • На сайте ЦБ РФ выложен также проект письма Банка России «О самооценке управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях».17 Важным документом является также Положение ЦБР от 16.12.2003 № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах», которое определяет, что одним из направлений внутреннего контроля кредитной организации является контроль функционирования созданной в банке системы управления банковскими рисками и оценка банковских рисков. В Указании ЦБ РФ № 70-Т выделены следующие 10 групп рисков: 1. кредитный, 2. страновой, 3. рыночный, 4. фондовый, 5. валютный, 6. процентный, 7. ликвидности, 8. правовой, 9. риск потери деловой репутации и 10. стратегический. Кроме того, Центральный Банк предложил коммерческим банкам осуществлять контроль за рисками на трех основных уровнях: индивидуальном (уровень сотрудника), микро — и макроуровне. К рискам индивидуального уровня относят риски, вызываемые последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников. К рискам микроуровня относят риски ликвидности и снижения капитала, формируемые решениями управленческого аппарата. К рискам макроуровня относят риски, предопределяемые внешними по отношению к банку макроэкономическим и нормативно — правовыми условиями деятельности. Нужно сказать, что Банк России в своих рекомендациях адаптирует к российской банковской практике основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний и банков в практической деятельности, и которые разработаны Базельским комитетом по банковскому надзору и называются «Принципы банковского надзора». Данный документ содержит 25 принципов, реализация которых призвана минимально необходимым условием обеспечения эффективного банковского надзора. Среди этих принципов можно выделить принципы 6-15, связанные с рисками банковской деятельности. 18 При всем многообразии подходов и методов организации систем риск-менеджмента российская банковская система, возможно, в скором времени перейдет к нормам, зафиксированным в Новом Базельском соглашении по капиталу «Базель II»19. Это соглашение будет задавать магистральное направление в развитии банковского регулирования в мире на ближайшие 15-20 лет. В сущности, это важнейший документ, определяющий различные варианты расчета кредитного, рыночного и операционного риска, методов управления этими рисками и расчета достаточности банковского капитала, покрывающего эти риски. Независимо от того, каким образом будут внедряться эти принципы в России (путем перехода банков по эшелонам, применения редуцированного варианта и смягченных требований или радикального перехода), рано или поздно это произойдет – банки самостоятельно придут к системе риск-менеджмента, построенной по принципам, аналогичным изложенным в «Базеле II». ЦБ РФ продекларировал поэтапный переход российской банковской системы в 2008-2009 годах к новым международным принципам.20 В соответствии с вышесказанным, для дальнейшего рассмотрения из всего многообразия классификаций финансовых рисков мы выберем одну из наиболее универсальных и в большой степени коррелирующую с положениями Базеля II. Непосредственно банковские финансовые риски: • Кредитный (credit risk) • Рыночный (процентный, валютный, ценовой и прочие) (market risk) • Риск ликвидности (liquidity risk) • Операционный (operational risk) • Риск (бизнес -) события ([business] event risk) Общие риски • Отраслевой риск или риск концентрации портфеля • Риск региона или страновой риск Представленная классификация является косвенным отражением целей Базельского комитета обеспечения стабильности финансовых рынков за счет соответствия величины капитала принимаемым участниками банковского процесса рискам. Риски фактически группируются по возможным подходам к их оценке, управлению ими и покрытию капиталом банка. Далее дадим краткую характеристику рискам, приведенным выше: Рыночный риск — возможное неблагоприятное отклонение финансовых результатов банка от запланированных, вызванное изменениями рыночных котировок (рыночных цен) или процентных ставок. Он связан с колебаниями цен на четырех важнейших рынках: долговых бумаг, акций, валютном и товарном. Банк может понести убытки (недополучить доход) вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и курсов иностранных валют, или вследствие негативного изменения процентных ставок по долговым инструментам, чувствительным к изменению ставок процента. Этот риск относится к категории спекулятивного риска: изменение стоимости инструмента (портфеля) может привести к прибыли или убытку. Хотя валютный и процентный риски имеют общую экономическую природу с другими формами рыночного риска, они в ряде классификаций рассматриваются обособленно в связи с их особой важностью для банков. Валютный риск - определяется как возможность потерь в связи с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в т.ч. национальной, валюте при проведении кредитных и внешнеэкономических операций. Помимо чисто экономической составляющей, понятие валютного риска объединяет в себе и риски другой природы – трансляционный риск (риск перевода) и операционный валютный риск. Процентный риск – это возможность потерь в результате изменения процентных ставок. Для банков одним из проявлений процентного риска является сокращение процентной маржи между ставками, выплачиваемыми по привлеченным средствам, и ставками по предоставленным кредитам. Другим примером процентного риска может служить риск реинвестирования при неустойчивых процентных ставках. Кредитный риск, или риск контрагента — это риск возможных потерь, связанных с ухудшением кредитоспособности заемщика, вызванных невозможностью или нежеланием исполнять свои обязательства в соответствии с условиями соглашения, т.е. этот вид риска отражает вероятность того, что дебитор не сможет выплатить проценты по кредиту или основную его сумму в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Платежи могут быть задержаны или вообще не осуществлены, что, в свою очередь, может привести к проблемам в движении денежных средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. К кредитному риску относят также риск дефолта и риск досрочного погашения ссуд. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, этот риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем. Несмотря на внешнюю схожесть определений, кредитный риск, в отличие от риска рыночного, по своей природе является асимметричным. Это означает, что потенциальный выигрыш при операциях кредитования ограничен относительно небольшой положительной доходностью (очевидно, что ни один заемщик не заплатит банку больше того, что предусмотрено кредитным договором), зато потенциальный убыток банка может колебаться в гораздо более широком диапазоне: от 0 до 100% суммы размещенных средств в наихудшем случае потери могут превысить номинальный размер ссуды за счет судебных издержек на востребование задолженности, а также возможных штрафов, уплачиваемых банком кредиторам при просрочке возврата привлеченных от них для кредитования средств). Риск ликвидности — риск, связанный со снижением способности банка финансировать принятые позиции по сделкам, когда наступают сроки их ликвидации, невозможность покрывать денежными ресурсами требования контрагентов, а также требования обеспечения, и, наконец, риск, связанный с невозможностью ликвидировать активы на различных сегментах финансового рынка. Можно разделить риск ликвидности банка на: а) риск рыночной ликвидности – возможность потерь, вызванных невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени по среднерыночной цене; б) риск балансовой ликвидности – возможность возникновения дефицита высоколиквидных активов (касса, корсчет в ЦБ РФ) для выполнения обязательств перед контрагентами. В зависимости от того, какой по срочности сформирован кредитный портфель и какова структура пассивов, за счет которых он сформирован, можно оценить сбалансированность обязательств и активов банка и оценить риск ликвидности, присущий банку и всей банковской системе в целом. Управлять рисками ликвидности — значит соотносить структуру обязательств и требований банка по срокам погашения. Риск ликвидности возникает, если банк в определенный момент времени не может выполнить свои обязательства из-за недостаточности средств. Эта ситуация может возникнуть из-за несбалансированности активов и пассивов по срокам. Банку необходимо иметь всегда некоторый запас ликвидности на случай неожиданных изменений в балансе, что накладывает ограничения на вложении в низколиквидные активы (кредиты). Операционный риск — это риск убытков, связанных с действиями человека (как преднамеренными, так и непреднамеренными), сбоями техники или внешними воздействиями, т.е. возможность потерь в результате ошибок во внутренних системах, процессах, действиях персонала, либо из-за внешних факторов, таких, как стихийные бедст­вия или мошенничество. К операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные неадекватностью используемых методов и моделей оценки и управления рисками. Для российских банков учет операционных рисков достаточно новое явление, поэтому в рамках дипломной работы необходимо подробнее осветить данный вид риска. Соглашение Базель II, внедрение принципов которого не за горами, предполагает внедрение в банках эффективной системы управления операционными рисками. Необходимо заметить, что само Соглашение не расписывает операционные риски и не описывает, как бороться с ними, — оно предназначено для вычисления размера покрытия этих рисков капиталом банка. Стандарты Базеля II предполагают, что совет директоров и топ-менеджмент банка должны осуществлять надзор за механизмом управления операционными рисками. В том числе им должна регулярно предоставляться отчетность о текущих операционных рисках и суммах ущерба. Это требование идет вразрез с отечественной практикой, согласно которой руководители банков не желают заниматься вопросами сбоев в информационных системах, низкой квалификации персонала и другими «мелкими» проблемами, приводящими к большим потерям. Остается надеяться, что активное внедрение Базель II в России позволит изменить мнение многих руководителей в лучшую сторону. Остановимся подробнее на отдельных видах операционных рисков: • Риск утечки или разрушения необходимых для бизнес-процессов информационных активов. Умышленное или случайное удаление каких-либо файлов автоматизированной банковской системы (АБС) может привести к невозможности выполнения принятых на себя обязательств и нанесению ущерба своим клиентам. • Риск использования в деятельности финансовой структуры необъективных или сфальсифицированных информационных активов. Самый простой пример данного риска — фальсификация платежного поручения. Более сложными вариантами являются подмена одного из участников финансовой транзакции или повтор ранее переданной платежки. • Риск отсутствия у руководства финансовой организации объективной и актуальной информации. Данный вид рисков особенно ярко проявляется в атаках «отказ в обслуживании» (Denial of Service), которые приводят к отказу и простою отдельных компонентов АБС. • Риск распространения невыгодной или опасной для финансовой структуры информации. Этот риск имеет достаточно много проявлений — от слухов, компромата и клеветы до утечки из банка каких-либо документов, попадание которых в СМИ может привести к ущербу для банка. В эту же категорию можно отнести и «эпидемию» компьютерных вирусов, вырвавшуюся за пределы корпоративной сети финансовой организации и повлекшую за собой удар по ее репутации, а возможно, и заведение уголовного дела по статье 273 УК РФ. Разумеется, данные риски применимы не только по отношению к основным бизнес-процессам финансового института, но и к второстепенным процедурам, например подмена главной страницы web-сервера банка или атака на заражение персонального компьютера оператора центра обработки вызовов (Call Center). К главным причинам возникновения операционных рисков можно отнести: • недостаточную квалификацию персонала финансовой организации и отсутствие регулярных тренингов и обучения. «Человеческий фактор» по-прежнему является основной бедой российского бизнеса, так как большинство сотрудников отечественных компаний не обучены грамотному применению информационных технологий и их знания не распространяются дальше «владею Microsoft Word, Internet Explorer и ICQ»; • непонимание важности информационной безопасности и недооценка существующих угроз. Отсутствие поддержки со стороны руководства банка приводит к ослаблению системы управления рисками, нехватке финансирования и выполнению действий и мероприятий по повышению уровня защищенности «спустя рукава»; • отсутствие или недостаточная проработка процедур управления рисками и в том числе политики безопасности. Отсутствие плана действий в случае наступления того или иного риска приводит к нерациональному решению, а зачастую и вообще отсутствию решения возникшей проблемы; • отсутствие эшелонированной системы защиты информационных активов финансовой организации от всех перечисленных выше угроз. Безопасность банка равна безопасности самого слабого звена. Злоумышленнику достаточно найти всего одну слабость в системе управления рисками, и он сможет нанести ущерб; Последствия операционных рисков: • внутреннее и внешнее мошенничество; • ошибки персонала (умышленные и в результате низкой квалификации); • сбои автоматизированной банковской системы и других типов информационных систем; • нарушение процессов обработки и хранения данных; • недостаточная защищенность АБС или прорехи в рубежах ее обороны и т.д. Все эти последствия приводят к нанесению банку прямого финансового или косвенного ущерба. Примеры последних месяцев (утечка данных из Центрального банка, системы MasterCard и др.) показали, что проблема нанесения ущерба финансовым структурам давно вышла за пределы детективов и голливудских боевиков и стала реальностью наших дней. Несмотря на молодость многих операционных рисков, они уже приносят не только головную боль сотрудникам финансовых структур, вынужденных с ними бороться, но и серьезный материальный ущерб, исчисляемый миллионами долларов. Например, в отчете «Electronic Security: Risk Mitigation in Financial Transactions» приведены следующие примерные суммы потерь от атак «отказ в обслуживании» для различных типов финансовых структур: • брокерская компания — $6,5 млн. в час; • процессинговый кард-центр — $2,6 млн в час; • банкомат — $14,5 тысяч в час; • онлайн-аукцион — $70 тысяч в час21. Можно отойти от сухой статистики и привести несколько реальных случаев. Начиная с 1997 года и до начала 2002 года один из западных валютных трейдеров «играл» на нескольких трейдинговых площадках, необоснованно подтасовывая различные данные в информационных системах. В результате его противоправной деятельности ущерб составил около $600 млн. Но помимо прямых финансовых потерь надо помнить и о косвенном ущербе, который может заключаться в отзыве лицензии на оказание тех или иных банковских услуг (регуляционный риск), снижении рейтинга (риск ликвидности, отсутствие фондирования операций банка), оттоке клиентуры (в том числе и к конкурентам), исках со стороны пострадавших клиентов и т.п. И последнее: хотя источники операционных рисков могут быть как внутренними, так и внешними, основная угроза исходит именно изнутри финансовой организации. В 2004 году Национальный центр оценки угроз секретной службы США (National Threats Assessment Center, NTAC) и координационный центр CERT при Университете Карнеги–Меллона провели исследование множества внутренних инцидентов в различных финансовых структурах. Данный отчет показал ряд весьма любопытных фактов: • Большинство инцидентов совершено людьми, не имеющими никакой или очень низкую техническую квалификацию. Как правило, они использовали не технические уязвимости, а пробелы в политике организации в области информационной безопасности: в 87% случаев злоумышленники использовали разрешенные команды и программы; в 70% случаев внутренние нарушители использовали слабости в приложениях, в 61% дыры в сетевом оборудовании, системном программном обеспечении или аппаратуре; в 78% случаев нарушители имели учетные записи в атакуемой системе, а в 43% случаев действовали открыто — под своими именами. только в 26% случаев была зафиксирована маскировка под других пользователей; только 23% нарушителей находились на технических должностях (17% имели права администратора); 39% нарушителей не подозревали о реализуемых в организации мерах по информационной безопасности. • Большая часть всех инцидентов (81%) планировалась заранее. Причем в 85% этих случаев информация о планируемом преступлении была известна третьим лицам (коллегам, друзьям, членам семьи и т.д.). • Основной мотив совершения преступления — жажда наживы (81%): 27% злоумышленников на момент совершения преступления имели серьезные финансовые трудности; в 23% случаев основным мотивом была месть, в 15% — недовольство руководством, Помимо финансовой выгоды были и другие цели: 27% злоумышленников хотели саботировать бизнес-процессы в компании, а 19% совершили кражу конфиденциальной информации. • Возраст внутренних злоумышленников находится в разбросе от 18 до 59 лет. Причем 42% из них женщины (несмотря на это, миф о том, что все хакеры — мужчины, очень живуч), а 54% — не женаты/не замужем. • Финансовый ущерб наступил практически во всех зафиксированных случаях: его размер варьировался от $168 до 691 млн. • 83% всех инцидентов происходили изнутри атакованной организации и в 70% в рабочее время. • В 30% случаев доступ осуществлялся из дома нарушителя. • Число атак никак не зависело от размера организации. Например, число преступлений в банках со 100 и с 10 000 сотрудников было одинаковым. 22 Не касаясь подробно темы снижения операционных рисков, перечислим некоторые его механизмы: • планирование процедур управления операционными рисками и, в частности, управления информационной безопасностью; • регулярный аудит финансовой компании на предмет снижения операционных рисков (в том числе аудит безопасности); • регистрация всех осуществляемых в информационных системах действий; аутсорсинг (Managed Service) непрофильных активов (в том числе информационных систем); • обеспечение банковской тайны (хотя принятие новых законов в последнее время серьезно усложнило эту задачу); • обеспечение непрерывности бизнес-процессов. Риск (бизнес-) события – возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т.д. Сюда относят скорее нефинансовые риски: правовой, репутационный, бухгалтерский, налоговый риски, риск действий регулирующих органов (регуляционный риск) и др. Следует отметить, что операционный риск и риск события наиболее трудно поддаются формализации и количественной оценке, т.к. во многом обусловлены «человеческим фактором». Для конкретного анализа мы будем рассматривать эти два вида риска вместе. Внешними по отношению к банкам рисками являются: 1) риск концентрации портфеля (отраслевой) — класс рисков, связанных с повышенной зависимостью банка от отдельных контрагентов или групп связанных контрагентов, отдельных отраслей, регионов, продуктов, услуг и 2) страновой риск- риск изменения текущих или будущих политических или экономических условий в странах. Например, страновые риски по-прежнему ограничивают кредитоспособность российских компаний. Несмотря на повышение суверенного рейтинга, присвоенного Российской Федерации международными рейтинговыми агентствами на кредитоспособности российских компаний и банков негативно сказываются такие факторы, как неопределенность применения норм законодательства и регулирования, централизованная политическая система, ориентированная на конкретные личности, концентрированная структура экономики, слабая банковская система, высокий уровень коррупции и др. Представленная выше классификация финансовых рисков охватывает все основные виды банковских операций. К достоинствам данной классификации следует отнести выделение наиболее проблемных зон финансовых рисков в деятельности банка, а также то, что практически все данные риски могут быть количественно оценены. Именно эту классификацию мы будем использовать во 2 главе для анализа системы управления рисками коммерческого банка. Проанализировав различные классификации рисков, необходимо отметить, что каждый коммерческий банк имеет свой набор рисков, зависящий от специфики банковской деятельности. Хотя всем банкам присущи балансовые и забалансовые риски, риски финансовых услуг и внешние риски, их сочетание, основные зоны, размеры и приоритетные направления будут складываться по-разному в зависимости от преимущественной специализации банков, а значит, и по-разному характеризовать каждый вид банковской деятельности. Так, например, для банков, широко занимающихся аккумуляцией свободных денежных средств и их размещением среди других кредитных учреждений (АКБ "Банк Москвы", АКБ "Еврофинанс", «Московский капитал»), определяющими будут риски по вкладным и депозитным операциям и по возможному невозврату межбанковских кредитов (кредитные риски в отношении банков-контрагентов). У банков, специализирующихся на инновациях (ОАО "Кит-финанс", АКБ "РосБанк", ОАО Инвестиционный банк "Траст"), преобладают риски, связанные с долго — и среднесрочным кредитованием новых технологий, т.е. кредитный, рыночный или портфельный риск. Банки, специализирующиеся на обслуживании внешнеторговых операций (ОАО "Внешторгбанк", "Газпромбанк") несут в основном риски, связанные с изменением стоимости активов и пассивов из-за изменения курсов валют, риск неопределенности стоимости сделки в будущем в национальной валюте, отраслевой риск (ОАО «Газпром» и «Газпромбанк»). Таким образом, представляется, что классификация банковских рисков должна основываться на четырех основополагающих рисках, приведенных выше: кредитный, рыночный, ликвидности, операционный, риск бизнес-события. Их в дальнейшем каждая кредитная организация детализирует и дополняет в зависимости от профиля своей деятельности. Первостепенной задачей любого коммерческого банка представляется разработка карты рисков, которая должна, во-первых, отражать специфику конкретного кредитного учреждения; во-вторых, отображать целостное представление обо всей совокупности рисков (однако в одну группу не должны непосредственно объединяться риски разных уровней рассмотрения); и, в-третьих, выделять такие характерные признаки риска, как источник, объект, несущий риск и субъект, воспринимающий риск. Разработанная с учетом данных требований классификация предназначена для эффективной качественной и количественной оценки риска и является основой эффективного управления финансовыми рисками коммерческих банков. Лекция 3 « Принципы создания системы управления рисками в коммерческом банке.» Флуктуации (колебания) процентных ставок, обменных курсов валют, цен товаров и недвижимости существовали всегда. Очевидно, что изменение экономических и финансовых переменных приводят к пересмотру корпоративных стратегий, снижению эффективности работы банка и прибылей клиентов. Таким образом, банку чрезвычайно важно иметь четкую стратегию управления риском и соответствующую систему управления рисками (далее СУР). По мнению ученых Фрута, Шарфстейна и Стейна, принципы управления риском основаны на 3-х постулатах23: 1. Стоимость корпорации создается за счет принятия верных инвестиционных решений. Применительно к традиционным банкам это положение должно интерпретироваться как выгодные кредиты и инвестиции. У нетрадиционных банков выгодными должны быть не только кредиты и инвестиции, но и инвестиционные решения по необычным видам финансовой деятельности, например, взаимные фонды (ОФБУ), страхование, производные инструменты. 2. Выгодными инвестиции могут стать только при наличии достаточных денежных потоков, генерируемых изнутри. В противном случае компании проигрывают конкурентам. В банковском деле генерирование внутренних денежных потоков выступает необходимым условием поддержания адекватности капитала, которая позволяет осуществлять экспансию и выгодные инвестиции. Банки с неадекватным капиталом находятся под более пристальным вниманием регуляторов, им труднее нести бремя расходов по привлечению средств, для них возрастает вероятность стать объектом поглощения. 3. Способность компании инвестировать может быть катастрофически, вплоть до банкротства снижена под влиянием неблагоприятных внешних воздействий (изменение процентных ставок обменных курсов валют, товарных цен и т.д.). Четкое понимание этих постулатов особенно важно для банкиров, поскольку помогает заранее представить проблемы управления собственным риском. Например, принципы управления риском, позволяющие составить представление о характере денежных потоков и инвестиционных возможностях заемщиков и потенциальных заемщиков, дают возможность принимать обоснованные решения о выдаче кредитов, снижая тем самым кредитный риск. Центром корпоративной стратегии банка всегда является задача максимизации стоимости имеющихся активов и создание стоимости путем использования возможностей роста в будущем. Решая эту задачу, банковский риск-менеджер сосредоточивает внимание на обычных вопросах управления рисками: • какой кредитный, процентный, валютный, фондовый риск следует хеджировать (страховать), а какой можно оставить незащищенным; • какого рода инструменты и методы управления активами-пассивами банка имеются в наличии и уместны в данной операционной и конкурентной ситуации; • следует ли учитывать в стратегии риск-менеджмента банка принципы стратегий управления риском, принятые конкурентами, какой должна быть СУР каждого конкретного банка. Дадим определение системы управления рисками. Система управления рисками — это научно-методический комплекс мер по управлению кредитной организацией, направленный на выявление и оценку риска, использующий специфические приемы и методы с целью создания условий для устойчивого функционирования банка, максимизации собственного капитала, выполнения требований клиентов и акционеров банка и обеспечения прибыльности его деятельности. Система управления рисками в банке должна быть ориентирована на решение следующих задач: • Обеспечение оптимального соотношения между доходностью банковских операций и их рискованностью. Доходность является одним из важнейших критериев для принятия решения о вложении средств, однако, как правило, высокий доход приносят операции, связанные с высоким риском, а низкий риск сочетается с невысокими доходами. • Поддержание ликвидности банковских средств на достаточном уровне при оптимизации объема прибыли. Ликвидность представляет собой способность банка удовлетворить предполагаемую и внезапно создающуюся потребность клиентов в наличных или безналичных денежных средствах в связи с наступлением срока погашения обязательств. • Удовлетворение нормам достаточности собственного капитала. В банковской деятельности собственный капитал банка выполняет две важнейшие функции. С одной стороны, собственный капитал в случае краха кредитной организации используется для погашения обязательств перед вкладчиками, а с другой, величина собственного капитала заложена в основные нормативные требования, предписываемые ЦБ РФ, невыполнение которых ограничивает масштабы проведения основных активных операций. Можно сказать, что капитал банка уравновешивает риски. В современном риск-менеджменте принят подход, при котором ожидаемые потери (в основном по кредитному портфелю) покрываются за счет резервов, относящихся на расходы банка. Неожидаемые потери должны полностью покрываться за счет собственных средств банка. Поэтому величина капитала оказывает влияние на размер принимаемых банком рисков. Центральный Банк России осуществляет регулирование величины собственного капитала банка, используя норматив достаточности собственных средств банка (далее Н1). Данный норматив рассчитывается как отношение размера собственных средств (капитала) банка и суммы активов, взвешенных по уровню риска, он «регулирует (ограничивает) риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств (капитала) банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков».24 В дальнейшем ЦБ РФ введет резервирование капитала и для покрытия операционных рисков. Минимально допустимое значение Н1 для банков с капиталом не менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро – 10%, для банков с капиталом менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро – 11%.25 При этом СУР должна учитывать, что все банковские операции и риски по ним тесно переплетены и взаимосвязаны, уровень риска постоянно изменяется под влиянием динамичного рыночного окружения. Поставленные риск-менеджментом задачи реализуются через организованную систему управления рисками, основу которой составляют субъект и объект управления. Субъектом управления выступает специальная группа служащих банка (менеджеров), наделенная правом с помощью установленных приемов осуществлять целенаправленное воздействие на объект управления. Подчеркнем, управление рисками должно быть вынесено в отдельное подразделение, независимое от коммерческих подразделений банка. В данном случае – это реализация задачи предотвращения конфликта между принимаемым риском и стремлением к максимальной доходности проводимых банковских операций, которой добиваются коммерческие подразделения. В настоящее время в российских банках эта функция чаще всего закреплена за службой внутреннего контроля или управлениями рисков, иногда за подразделениями управления активами и пассивами, экономической защиты (собственной службы безопасности), финансово-аналитической службой банка, отделом лимитной политики и контроля за рисками. Единой политики здесь пока нет. Влияние человеческого фактора на систему управления рисками сложно переоценить, так как решение о принятии или отказе от риска, его оценкой и управлением занимаются сотрудники банка, располагающие теоретическими знаниями и практическим опытом. Таким образом, характерной чертой риск-менеджмента является субъективизм, то есть определяющее влияние человеческого фактора при проведении операции и принятии риска кредитной организацией. Для успешного решения задач, стоящих перед системой риск-менеджмента руководство банка должно заниматься организацией, обучением и управлением человеческими ресурсами, имеющимися в его распоряжении. Подготовка, навыки и опыт персонала должны быть сопоставимы с объемами операций банка. Риск-менеджер не только выявляет банковские операции подверженные риску, но и оценивает, какие риски и в каких размерах может принять на себя банк, а также определяет, оправдает ли предполагаемая доходность банковской операции ее рискованность. Кроме того, нередко вопрос о возможности принятия риска решается коллегиально соответствующими органами управления банка (кредитный комитет, комитет по управлению активами и пассивами, клиентский комитет), которые возглавляются высшим руководством коммерческого банка. Объектом управления выступают банковские операции, подверженные рискам, а также экономические отношения, возникающие между банком и хозяйствующими субъектами в процессе принятия риска. При формировании СУР учитывается как специфика деятельности коммерческого банка и присущие конкретному банку риски, так и методы их оценки, процедуры управления и контроля для каждого типа риска. Важную роль играет четкое разграничение ответственности и разделение обязанностей в процессе идентификации и управления рисками. Подытоживая вышесказанное можно отметить, что система риск-менеджмента выполняет следующие функции: • Методологическая: разработка внутрибанковских положений, системы требований к отчетности и документообороту, системы распределения полномочий в процессе принятия решений. • Аналитическая: создание единого информационно-аналитического пространства банка, анализ банковских операций, с точки зрения их доходности, эффективности, рискованности, оценка возможных потерь и вероятности их наступления. • Регулирующая: управление активами и пассивами, ценообразование банковских продуктов и услуг, реализация кредитной политики, установление внутрибанковских нормативов и лимитов. • Контрольная: внутрибанковский мониторинг, внутренний и внешний аудит, деятельность службы внутреннего контроля и службы безопасности. Выполнение указанных функций реализуется через этапы управления финансовыми рисками: 1. Выявление риска и причин его возникновения. Основным методом выявления риска выступает комплексный анализ банковских операций, подверженных риску и анализ внешних факторов влияющих на образование и изменение риска. В рамках проведения анализа решается задача получения достоверной картины текущего финансового положения банка, существующих тенденций его изменения и прогноза на перспективу, в том числе при возможном неблагоприятном изменении внешних условий (факторов риска). Ключевыми условиями осуществления анализа являются достоверность и точность исходной информации, а также его своевременность и завершенность. Отсутствие информации является одним из существенных факторов риска, а принятие решения в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых потерь. Для достижения цели полного и своевременного выявления финансовых рисков банков, экономический анализ базируется на комплексном подходе, включающем анализ и прогнозирование внешней и внутренней среды. Анализ внешней среды банка направлен на оценку и прогнозирование общерыночных факторов, оказывающих влияние на доходность и рискованность банковских операций. При анализе внутренней среды акцент делается на оценку качества банковских активов и пассивов, их сбалансированность по срокам и суммам, надежность и эффективность. Такой подход позволяет выявить рисковые банковские операции, установить причины возникновения и объемы, использовать специфические приемы оценки возможных потерь, а также спрогнозировать динамику изменения величины риска. 2. Количественная оценка риска возможных потерь. Научно обоснованное управление банковскими рисками невозможно без соответствующей методики измерения этих рисков. Существующие методы измерения финансовых рисков в основном опираются на современную теорию финансовых инструментов с фиксированными доходами, теорию вероятностей, математическую статистику и теорию случайных процессов. Так при изучении финансовых инструментов с фиксированными доходами используются понятия будущей и приведенной стоимости инвестиций, внутренняя доходность облигаций, временная структура процентных ставок, кривая рыночных доходностей, дюрация. Все эти понятия используются как для измерения финансовых рисков, так и для построения стратегий хеджирования этих рисков. Существует большое количество методов опенки рисков и на выбор того или иного метода оказывает влияние характер банковской операции и вид возникающего риска. Например, простейшие методики расчета рыночных рисков и, в т.ч. процентного риска, включают расчет гэпов процентных ставок, моделирование чистого процентного дохода и стоимости портфеля.26 Более сложные методики включают расчет чувствительности стоимости портфеля к различным рыночным факторам (альфа анализ, бета анализ, анализ дюрации и модифицированной дюрации и т.д.) и расчет рисковой стоимости (value-at-risk) портфеля (метод оценки возможных максимальных потерь). Рисковая стоимость (VaR) в настоящее время является наиболее популярным инструментом, используемым при управлении рыночными рисками. Преимущество данного подхода заключается в учете корреляций между финансовыми инструментами, составляющими портфель. Ценность этих методов состоит, прежде всего, в том, что они дают в распоряжение риск-менеджера информацию, позволяющую определить необходимые объемы резервирования экономического капитала банка для покрытия возможных убытков, связанных с неблагоприятным изменением рыночной ситуации. Вычисление величины потерь VaR осуществляется различными методами, среди которых параметрический (Risk Metrics), метод исторического моделирования и метод стохастического моделирования Monte Carlo (в отличие от метода исторического моделирования в последнем изменения цен активов генерируются псевдослучайным образом в соответствии с заданными параметрами распределения - математическим ожиданием и среднеквадратическим отклонением). Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки. В своей курсовой работе «Статистические методы оценки рыночного риска по операциям с акциями российских эмитентов» я подробно рассказывал о каждом из этих методов и приводил расчет рыночного риска по портфелю акций. С точки зрения производительности и простоты наиболее эффективен параметрический метод, использование которого требует наличия исторической базы риск-факторов. Работа по накоплению базы данных риск-факторов по инструментам российского финансового рынка ведется уже более 3 лет. Благодаря этому сегодня уже есть данные об исторической волатильности и корреляции с индексом РТС по акциям более 100 российских эмитентов. Большую точность дает метод Монте Карло, но расчеты более громоздки. В рамках дипломной работы, которая посвящена именно управлению финансовыми рисками, нет необходимости останавливаться подробно на расчетах риска банковского портфеля каждым из этих методов, они являются лишь механизмом прогнозирования рисков, т.е. одним из составляющих общей СУР банка. Расчет кредитного риска базируется на оценке кредитоспособности заемщика, производимой на основе финансовой и бухгалтерской отчетности и других доступных данных. При расчете кредитного риска по всему кредитному портфелю учитывается корреляция между состоянием различных заемщиков. В настоящее время не существует общей методики определения величины кредитного риска. Наиболее известными методиками, применяемыми зарубежными банками являются: американская рейтинговая система "CAMEL"27, система "CAMPARI", используемая английскими клиринговыми банками, система "PARTS", "PARSER", метод "STABIL" и др. Однако большинство западных методик подразумевают наличие оценок кредитоспособности, выполняемых рейтинговыми агентствами, применения системы показателей, основанной на международной системе учета и отчетности, а также накопленной статистики дефолтов заемщиков. Поэтому адаптация этих методик применительно к российским условиям связана с серьезными трудностями. Российские банки чаще всего используют как собственные рейтинговые системы для оценки заемщиков, так и готовые рейтинги, чаще всего выставленные Международными рейтинговыми агентствами (“Standard & Poor's”, “Fitch”, “Moody's”). Риск ликвидности оценивается при помощи ГЭПов ликвидности. В расчет также принимается объем средств, который банк может привлечь в кратчайшие сроки для обеспечения своих обязательств (фондирование). Риск ликвидности активов обычно оценивают периодом времени, за который банк может ликвидировать свои позиции на рынке, не влияя при этом на рыночные цены. Риск ликвидности во многом зависит от отношения размера позиции к размеру всего рынка. Операционный риск измеряется вероятностью наступления события и величиной потерь при наступлении этот события. Для этого накапливаются базы данных по всем ошибкам, сбоям, случаям мошенничества и т.д. Измерение операционного риска осложняется малой частотой наступления события притом, что последствия такого события могут быть катастрофическими. В российских банках пока, к сожалению, не накоплено статистики по операционным рискам или она скрывается. Количественной оценкой рисков является также ежедневный расчет обязательных нормативов (риски ликвидности, рыночные риски, кредитные риски и др.), установленных Банком России,28определение открытой валютной позиции банка29(валютные риски) и другие формализованные методы оценки, такие, как, например, расчет достаточности капитала банка, необходимого для покрытия рыночных, кредитных и операционных рисков («Базель II»). 3. Принятие решения о принятии или отказе от риска. Решение принимает руководство банка в соответствии с разработанной системой полномочий, с учетом финансового положения банка и конкурентного окружения, с учетом оценки всей совокупности возникающих рисков, принятых банком, а также возможности управления принимаемым риском. 4. Осуществление регулирующих воздействии на риск. Основными способами снижения рисков в экономике независимо от отраслевой специфики являются: • страхование, • резервирование (самострахование), • хеджирование, • распределение, • диверсификация, • минимизация (управление активами и пассивами) • избежание (отказ от связанной с риском операции)30. Перечисленные способы различаются, в первую очередь, по своей экономической сущности, состоящей в передаче риска третьему лицу (при страховании, хеджировании и распределении), либо в оставлении его на собственном удержании (резервирование, диверсификация, минимизация). Все эти способы используют в полной мере кредитные учреждения. В банковском деле резервирование является одним из основных способов управления совокупным риском, который не может быть передан страховщику или гаранту (посредством страхования или гарантирования) либо участникам финансового рынка (путем хеджирования производными инструментами). С целью компенсации ожидаемых потерь банки формируют собственные средства – капитал, а также обязательные резервы на возможные потери по ссудам и прочим активам, относимые на расходы банка (фактически это означает перенос риска на клиента посредством включения в цену услуги, например, кредита). Подчеркнем, речь идет о так называемых ожидаемых потерях. Неожидаемые потери покрываются за счет капитала. Для эффективного применения данного метода необходимо определить оптимальный для банка размер создаваемого резерва. Под оптимальным размером резерва следует понимать такую его величину, которая была бы минимальна, но достаточна для покрытия возможных убытков. Таким образом, банки с помощью количественных и качественных методов должны оценить вероятность потерь по своим операциям и на основании оценки возможных убытков принять решение о величине резерва. Величина резервов также регулируется нормативными актами Банка России. 31 Согласно законодательству банки обязаны создавать резервы на возможные потери по всем банковским операциям, по которым существует риск несения потерь: • кредитные операции; • срочные операции; • операции с ценными бумагами; • операции с резидентами оффшорных зон; • факторинговые операции. Данная мера направлена на обеспечение банками стабильных условий финансовой деятельности и позволяет избежать колебаний величины прибыли банков в связи со списанием потерь. При этом рост резерва увеличивает расходы (уменьшает капитал), а уменьшение резерва напротив увеличивает доходы (увеличивает капитал). Такой порядок выступает элементом финансового планирования в кредитных организациях. Это связано, во-первых, с тем, что созданные резервы по кредитам, отнесенным к более высокой группе риска, формируются за счет прибыли. Проблема: многие кредитные организации в связи с этим при помощи сформированных резервов могут искусственно завышать или занижать свой финансовый результат, а значит, и корректировать сумму налога на прибыль. Зачастую банки также идут на некоторые хитрости, связанные с оценкой группы риска для отчетности, предоставляемой в ЦБ РФ. Банки, как правило, занижают группу риска и не создают нормативную величину резерва. В то же время для внутренней отчетности, создается реальная картина, которая в соответствии с имеющимися в банках методиками оценки уровня риска, дает банковским продуктам реальную оценку и формирует под них финансовый резерв. Страхование, как и резервирование, не ставит своей целью уменьшение вероятности проявления или подверженности риску, а нацелено преимущественно на возмещение материального ущерба от его проявления. Для страхования подходят массовые виды риска, вероятность проявления которых известны с высокой степенью точности и не сильно коррелированны между собой. Из рассмотренных рисков в наибольшей степени этим требованиям удовлетворяют операционные риски. Хеджирование — способ защиты от возможных потерь путем заключения банком уравновешивающей сделки (переноса риска изменения цены с одного лица на другое). Таким образом, хеджирование применяется для снижения риска потерь, связанных с изменением рыночных факторов (цен на финансовые инструменты, обменных курсов валют, процентных ставок) и, реже, кредитного риска, путем применения определенных мер. Такими мерами являются: фьючерсные операции, опционы, операции СВОП, РЕПО. Фактически хеджирование означает создание встречных требований и обязательств по операциям с ценными бумагами, валютой или реальными активами. При заключении фьючерсных контрактов и опционов хеджирование выступает формой страхования цены и прибыли от нежелательного изменения, в результате резкие колебания можно сгладить. Сделки РЕПО, когда банк на определенный срок привлекает денежные средства под проданные ценные бумаги с обязательством их обратного выкупа на дату в будущем, позволяют банку привлечь ликвидность для выплаты кредитору сейчас или запланировать привлечение денежных средств для выплаты кредитору в будущем, а также компенсировать колебания цен на ценные бумаги. Снижение риска может быть достигнуто также путем его распределения между участниками сделки. Диверсификация — распределение активов и пассивов по различным компонентам, как на уровне финансовых инструментов, так и по их составляющим с целью снижения риска. В основу данного метода положен портфельный подход, который предполагает рассмотрение активов и пассивов банка как элементов единого целого — портфеля, обладающего характеристиками риска и доходности, что позволяет эффективно проводить оптимизацию параметров финансовых рисков в банках. В качестве основных форм диверсификации банками используются следующие: • диверсификация портфеля ценных бумаг (формирование портфеля определенной структуры, отражающей потребность банка, с одной стороны, в получении процента на вложенный капитал, а с другой стороны, обеспечении прироста капитала за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг с учетом приемлемого уровня риска); • диверсификация кредитного портфеля (предоставление кредитов более мелкими суммами большему числу клиентов при сохранении общего объема кредитования); • диверсификация валютной корзины банка (формирование валютной корзины с использованием нескольких валют с целью уменьшения потерь в случае падения курса одной из валют); • диверсификация источников привлечения средств (привлечение депозитных вкладов, межбанковских кредитов более мелкими суммами, от разных заемщиков, размещение ценных бумаг среди большего количества инвесторов с целью уменьшения вероятности досрочного изъятия средств), дабы не допустить, например, концентрации кредиторской задолженности. Внезапное досрочное изъятие крупными кредиторами своих денежных средств из банка может покосить платежеспособность банка. Минимизация потерь преследует цель тщательной балансировки активов и обязательств, с тем, чтобы свести к минимуму колебания чистой стоимости портфеля банка. Этот метод нацелен на регулирование подверженности риску в процессе самой деятельности, в отличие от хеджирования, основанного на упреждающей нейтрализации риска. Управление активами и пассивами наиболее широко применяется в банках для контроля за рыночными (валютным и процентным рисками). Мониторинг — это система мер направленных на сбор, анализ и обработку информации о факторах, оказывающих влияние на конкретные виды финансовых рисков, оценку их величины па конкретную дату, изучение их динамики, анализ изменения и разработка программы по применению методов управления, учитывающих специфику конкретного банка. В процессе мониторинга выявляются причинно-следственные связи и отношения между различными видами риска. К примеру, возникновению или изменению рыночных рисков могут способствовать иные виды риска, например кредитные риски эмитента, а сами рыночные риски могут инициировать риски других типов. Например, падение рыночной стоимости актива может привести к тому, что актив невозможно будет реализовать, а значит, возрастает риск ликвидности. Потеря в этом случае ожидаемого дохода выразится в росте уровня стратегического риска и т.д. На этапе мониторинга необходимо определить реакцию банка на изменение неблагоприятных внешних факторов, оказывающих влияние на величину банковских рисков, для выявления слабых мест банка и разработки плана действий в экстремальных условиях. Установление внутрибанковских нормативов и лимитов подразумевает введение ограничений на величину финансовых операций, проводимых подразделениями банка, и последующий контроль исполнения решений. Данный метод чаще всего используется для избежания опасной концентрации кредитных и рыночных рисков и поддержания ликвидности банка на требуемом уровне. Операции, подлежащие лимитированию чаще всего группируются по инструментам или субъектам риска. Например, лимит открытой валютной позиции, лимит на межбанковские кредиты, в том числе по контрагентам, лимит на инвестиции в ценные бумаги и производные инструменты, лимиты на дилеров и др. Организация процесса последующего контроля. На данном этапе осуществляется последующий контроль и мониторинг за объемом принятого финансового риска, уровнем потерь, соблюдением установленных нормативов и лимитов, оценивается эффективность управления отдельными видами рисков. Процесс контроля является основным механизмом защиты против потенциальных ошибок, потерь и нарушений. Он также включает контроль соблюдения всеми сотрудниками банка своих служебных обязанностей, требований законодательства, а также норм профессиональной этики, внутренних документов, своих должностных обязанностей. Чаще всего в банках эта функция выделена из подразделения, занимающегося риск-менеджментом. Полномочия эти предоставлены Службе внутреннего контроля (СВК), либо параллельно оба подразделения: СВК и подразделение рисков,- осуществляют данный контроль и мониторинг. Такое разделение процесса управления риском на перечисленные этапы способствует реализации классической схемы управленческого процесса: анализ — планирование — формирование регулирующего воздействия — учет и контроль. Кроме того, представленная схема позволяет создать эффективную организационную структуру СУР, в которой каждое подразделение банка работает в определенном заданном направлении. Однако разделение процесса управления риском на этапы не означает, что существуют временные интервалы при осуществлении данных мероприятий. Весь процесс управления является непрерывным, все его этапы тесно переплетены и осуществляются одновременно для разных видов риска.