Рефинансирование как инструмент денежно-кредитной политики.

1. Рефинансирование как инструмент денежно-кре­дит­ной политики. Первоначально политика рефинансирования коммерческих банков Центральным банком использовалась исключительно для воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношении рефинансирование все активнее стало использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. Центральный банк, таким образом, превращается в кредитора последней инстанции и выполня­ет функцию «банка банков». Важно различать рефинансирование и операции открытого денежного рынка, проводимые центральным банком. Рефинансирование подразумевает кредитование центральным банком отдельных банков в случае обращения последних, когда они сталкиваются с нехваткой ликвидных средств. Операции открытого денежного рынка проводятся по инициативе центрального банка с целью осуществления контроля уровня ликвидности в банковской системе в целом. Деятельность центрального банка по рефинансированию преследует три главные цели: · содействие реализации денежно-кредитной политики; · обеспечение регулярного функционирования платежной системы; · предотвращение возникновения банковских кризисов или ограничения их воздействия на банковскую систему. Все эти цели взаимосвязаны между собой таким образом, что интервенции с использованием рефинансирования, проводимые с одной целью, могут оказывать влияние на достижение других целей. Посредством рефинансирования центральный банк действует как кредитор последней инстанции, то есть он является гарантом бесперебойного функционирования банковской и платежной системы в целом. На микроуровне механизм рефинансирования глав­ным образом способствует обеспечению ликвидности ком­мерческих банков. Кредитно-финансовые институты в слу­чае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в централь­ный банк за ссудой. Наличие механизма рефинансирова­ния позволяет банкам сводить до минимума запасы высо­коликвидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи рефинансирование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получа­емые от центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе. Кредиты под залог ценных бумаг предоставляются только банкам, способным обеспечить их своевременные погашения. Банк России установил определенные требования к банкам — потенциальным заемщикам: · банк должен относиться к категории финансово стабильных кредитных организаций, т.е. отвечать критериям, установленным Банком России в соответствующих нормативных документах; · банк не должен иметь недовзносы в обязательные резервы, неуплаченные штрафы за нарушение нормативов обязательных резервов, непредставленного расчета размера обязательных резервов: · банк не должен иметь просроченных денежных обя­зательств перед Банком России, в том числе по кре­дитам Банка России и процентам по ним. К ценным бумагам, принимаемым в залог, Центральный банк предъявляет требования: 1) в залог принимаются только те ценные бумаги, которые входят в ломбардный список утвержденный Советом директоров ЦБРФ; 2) ценные бумаги должны принадлежать банку на праве собственности; 3) ценные бумаги должны находиться на хранении в другом банке — депозитарии, и должны учитываться там на отдельном счете Депо, на котором будет осуществляться блокировка ценных бумаг при оформлении залога; 4) срок погашения ценных бумаг должен наступать не ранее, чем через 10 календарных дней по окончанию срока кредитования; 5) рыночная стоимость ценных бумаг с учетом понижающего коэффициента должна быть достаточной для погашения кредита, уплаты процентов и расходов по кредитованию. Кредиты центральных банков, выдаваемые в порядке рефинансирования коммерческих банков, можно классифицировать по разным критериям. Кредиты рефинансирования различаются по: · форме обеспечения — учетные и ломбардные кредиты; · срокам использования — краткосрочные (на 1 или несколько дней) и среднесрочные (до 6 месяцев или одного года); · методам предоставления — прямые кредиты и кредиты, реализуемые Центральным банком через аукционы; · целевому характеру — корректирующие и сезонные кредиты. Термин  «рефинансирование» означает погашение  старой задолженности посредством принятия новых обязательств.    В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования: рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах — казначейства), когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения; рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках, замены ипотечного кредита на ипотечные ценные бумаги; рефинансирование широко используется центральными банками для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.    При этом инструменты рефинансирования, используемые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.    В настоящее время к инструментам рефинансирования относятся: кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг; краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО). При различии в механизме организации  этих инструментов общим между ними, позволяющим относить их к инструментам рефинансирования, является: возможность коммерческих банков иметь временные заимствования у центральных банков в случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных денежных средствах (рублях или иностранной валюте); 1. Рефинансирование коммерческих банков является одним из инструментов денежно-кредитной политики государства. В соответствии с Федеральным законом РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования. 2. Осуществляя операции рефинансирования, Банк России обеспечивает, тем самым, регулирование ликвидности кредитных организаций при недостатке у них средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Право кредитных организаций обращаться за получением кредитов в Банк России (на определяемых им условиях) закреплено в Федеральном законе РФ «О банках и банковской деятельности». Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров. 3. В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и настоящем времени предназначены для регу­лирования денежно-кредитного оборота и оказания кредит­ной помощи финансово устойчивым банкам, испытыва­ющим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом. Осуществление этой функции в сочетании с развитой системой страхования депозитов в развитых странах практически свело на нет возможность традиционных банковских кризисов. 4. Перспективное направление развития системы рефинансирования заключается: - в увеличении объема операций рефинансирования; - преодолении сегментированности рынка межбанковского кредитования и снижения рисков потери ликвидности; - усовершенствование системы рефинансирования Банка России, чтобы она в условиях кризиса способствовала стабилизации не только банковского сектора, но и экономики в целом. 2. Основные направления антиинфляционной политики. Явление инфляции присуще в той или иной степени любой рыночной и переходной к ней экономикам, в том числе и экономикам промышленно развитых стран. Инфляция проникает во все сферы экономической жизни и начинает их разрушать. От нее страдают государство, производство, финансовый рынок и рыночная экономика, но больше всего страдают люди. Как показывает опыт нашей страны, переход на рыночные отношения сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Современной инфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший или меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас – хронический; современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и не денежных факторов. Инфляция, как известно, препятствует социально-экономическому развитию, так как подрывает конкурентоспособность участников рыночной экономики, ведет к перераспределению национального дохода в пользу предприятий-монополистов и государства, теневой экономики, к снижению реальной заработной платы, пенсий и других фиксированных доходов, усиливает имущественную дифференциацию общества. Инфляция (от лат. inflation – вздутие) является одной из важнейших макроэкономических проблем. Само понятие «инфляция» впервые стало употребляться в Северной Америке в 1861-1865гг. и первоначально означало избыток бумажных денег и в связи с этим их обесценение. В настоящее время под инфляцией понимается переполнение каналов денежного обращения по сравнению с товарной массой, что вызывает обесценение денежной единицы и общий рост товарных цен. Инфляция предстает в виде долговременных процессов: роста общего уровня цен, устойчивого обесценения денег и систематического снижения покупательной способности. В этом суть данного явления. От инфляции как процесса отличают инфляционный шок – однократное повышение уровня цен, которое может стать импульсом для развертывания или ускорения процесса инфляции, а может и не стать им. В последнем случае экономика абсорбирует инфляционный шок. Трактовка «инфляции» видоизменялась с развитием экономических отношений в обществе. Первоначально под инфляцией понимался избыток бумажных платежных средств относительно золотого запаса, а в настоящее время – переполнение каналов денежного обращения по сравнению с товарной массой. Но во все времена инфляция представляла собой долговременный процесс роста общего уровня цен, оказывающий определенное влияние на экономическую, политическую, социальную жизнь общества. Инфляция представляет собой многогранное явление, поэтому в экономической литературе принято классифицировать ее следующим образом: I. В зависимости от того, какие формы принимает инфляционное неравновесие рынка, различают: 1) Открытая (явная) инфляция. Она протекает в условиях свободного движения цен, преимущественно косвенных методов регулирования экономики и выражается в наблюдаемом повышении уровня цен. Данная форма инфляции предстает в двух видах. Первый – это инфляция спроса, которая возникает там, где производство не может ответить на избыточный совокупный спрос увеличением объема производства, поскольку все имеющиеся ресурсы уже задействованы в экономике. Инфляция спроса создает также самовоспроизводящийся механизм адаптивных инфляционных ожиданий. В развитой рыночной экономике потребитель при росте цен отказывается от текущего потребления и переходит к сбережению. В странах с недостаточно развитым рыночным механизмом потребитель увеличивает текущее потребление, в том числе и за счет сбережений, что подталкивает цены вверх. Второй вид открытой инфляции – инфляции издержек (предложения). При открытой инфляции происходит рост цен на факторы производства, что повышает издержки на единицу продукции. В результате фирмы уменьшают предложение товаров, что в свою очередь, увеличивает цену. В условиях открытой инфляции рост цен перекладывается на потребителя, который получает компенсацию в виде денежных выплат. Однако это вызывает виток инфляции издержек. 2) Скрытая (подавленная) инфляция. Она протекает в хозяйственной системе с жестким административным контролем над ценами, заработной платой, производством как на микро-, так и на макроуровне. Она проявляется в увеличении товарного дефицита, снижении качества продукции, усилении разрыва между ценами свободного (теневого) рынка и государственными. II. По степени интенсивности инфляционных процессов различают: 1) Умеренная инфляция (moderate inflation) представляет собой ежегодный прирост до 10% в год, ее еще называют ползучей инфляцией. Это низкий темп инфляции, при котором обесценивание денег настолько незначительно, что сделки заключаются в номинальных ценах. Международный опыт показывает, что страны могут существовать в условиях умеренной инфляции на протяжении не одного десятка лет. При умеренной инфляции экономика способна сохранять относительно высокие темпы роста. 2) Галопирующая инфляция ограничена рамками от 10 до100% в год. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными (процент по вкладам ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно понижается. Она характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой. Такие высокие темпы в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии, в 90-е годы в бывших социалистических странах. 3) Гиперинфляция (hyperinflation) в странах с развитой рыночной экономикой определяется темпами свыше 100% в год. Критерии гиперинфляции различаются по странам. Рабочий показатель гиперинфляции для многих экономистов – 1000% в год. Однако, полезно рассмотреть критерий гиперинфляции по Кейгану. Он полагает, что гиперинфляцией в развивающихся странах можно считать темпы прироста уровня цен, более 50% в месяц, что при расчете на годовые темпы инфляции составляет 1300%. III. В зависимости от соотносительности роста цен по различным товарным группам инфляции: 1) Сбалансированная инфляция. При сбалансированной инфляции цены поднимаются относительно умеренно и одновременно на большинство товаров и услуг. Другие макроэкономические показатели изменяются практически адекватно. 2) Несбалансированная инфляция. При несбалансированной инфляции цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях. Этот вид инфляции несет наибольшую опасность для экономики. Однако обесценивание денег может происходить в силу разных обстоятельств. Среди основных причин инфляции можно выделить следующие: 1. Эмиссия денег для покрытия расходов госбюджета. 2. Политика Центрального Банка, повлекшая увеличение денежной массы в стране: выдача кредитов правительству для покрытия госрасходов; 3. выдача кредитов коммерческим банкам, которые идут на выдачу займов своим клиентам – юридическим и физическим лицам. 4. Излишние расходы на милитаризацию в условиях структурных перекосов в экономике. 5. Чрезмерные ставки налогообложения, что замедляет инвестиционные процессы в экономике. 6. Появление в экономике «социальной инфляции», которую связывают с монополией профсоюзов, добивающихся роста заработной платы. 7. «Импортируемая инфляция», обусловленная притоком в страну иностранной валюты, низким курсом национальной валюты, что приводит к росту цен на импортные товары. Метод ревальвации (повышение курса национальной валюты) может сделать импорт более дешевым. Однако ревальвация делает более дорогим экспорт отечественных товаров, снижая их конкурентоспособность на мировом рынке. 8. Расширение государственного сектора, сопровождающееся увеличением заработной платы для привлечения и поощрения государственных служащих и работников госпредприятий, а не в связи с ростом производительности труда. 9. Финансирование военных заказов и расширение военно-промышленного комплекса (ВПК), также приводит к росту цен. ВПК предъявляет спрос на рынке капитала, труда, а также на рынке потребительских товаров и услуг. А его продукция не является объектом потребительского и производственного спроса. Поэтому деньги для оплаты военных заказов увеличивают денежную массу, не подкрепленную товарной массой. В условии инфляционной спирали, без вмешательства государства экономика приходила бы к все более глубокому спаду и сокращению реальных доходов. Но очевидно, что возможно разорвать порочный инфляционный круг. В производстве необходимо сокращать издержки на единицу продукции. Снижение издержек стимулирует совокупное предложение, и уровень цен понизится. При этом необходимо широкое внедрение новых технологий и изменение в организации и управлении производством, что позволило бы оптимизировать структуру, а также объем спроса и предложения, что привело бы к снижению общего уровня цен. Последствия инфляции Инфляция оказывает серьезное влияние на экономику государства. Последствия инфляции испытывают на себе все слои общества. Для потребителя инфляция несет снижение реальных доходов и реальной ценности личных сбережений. Появляется эффект инфляционного обложения, когда рост номинальных денежных доходов переводит потребителя в более высокую группу налогоплательщиков. Для производителя искаженная цена делает невыгодным осуществление инвестиций в реальную экономику. Поэтому предприниматель уходит либо на рынки ценных бумаг, либо играет на разнице курса валют. Поскольку рост доходов отстает от роста цен, цена рабочей силы становится ниже, чем оборудования. Кроме того, происходит ослабление позиций национального производителя на мировом рынке. Понятие, цели и задачи антиинфляционной политики Антиинфляционная политика государства представляет собой совокупность инструментов государственного регулирования, направленных на снижение инфляции. Экономисты пытаются найти ответ на важный вопрос – ликвидировать инфляцию путем радикальных мер или адаптироваться к ней. В антиинфляционной политике можно выделить два подхода. В рамках первого подхода (его разрабатывают представители современного кейнсианства) предусматривается активная бюджетная политика – маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос. При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако одновременно ограничивается и рост производства, что может привести к застою и даже кризисным явлениям в экономике, к расширению безработицы. Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. Если спрос недостаточен, осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов, понижаются налоги. Низкие налоги устанавливаются, прежде всего, в отношении получателей средних и невысоких доходов, которые обычно немедленно реализуют выгоду. Таким образом, расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Второй подход рекомендуется экономистами неоклассического направления, выдвигающими на первый план денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Этот вид регулирования проводится формально неподконтрольным правительству Центральным банком, который изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента, воздействуя, таким образом, на экономику. Иными словами, эти экономисты считают, что государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией. Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.). В связи с этим очевидно, что полностью ликвидировать инфляцию нереально. Видимо, поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов. 2.2 Виды антиинфляционной политики Выделяют следующие виды антиинфляционной политики: 1. Фискальная политика 2. Кредитно-денежная политика. 3. Монетаризм 4. Гипотеза естественного уровня 5. Фискальная политика, ориентированная на предложение. 1. Фискальная политика – это манипулирование государственным бюджетом (правительственными расходами и налогообложением) для достижения выдвинутых целей увеличения производства и занятости или снижения инфляции. Либеральные экономисты, которые считают, что государственный сектор должен быть расширен, для того чтобы компенсировать разнообразные погрешности рыночной системы рекомендуют ограничение совокупных расходов в период роста инфляции за счет увеличения налогов. Консервативные экономисты, считающие, что государственный сектор излишне раздут и неэффективен, могут выступать за сокращение совокупных расходов в период роста инфляции за счет сокращения государственных расходов. Активная фискальная политика, направленная на стабилизацию экономики, может опираться как на расширяющийся, так и на сокращающийся государственный сектор. Методы фискальной политики: Изменения реального объема производства. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на прибыли корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Изменения уровня цен. Повышение уровня цен также воздействует на обе части государственного бюджета – доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение цен увеличивает номинальные государственные (федеральные) доходы от налогов. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно. Изменение процентных ставок. Рост номинальных процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного долга. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных доходов государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит. Автоматическая стабилизация. Существует ситуация, когда в экономической системе наблюдается оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении. При наступлении экономического спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Поскольку встроенные в налогово-бюджетную систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых затрат и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций. 2. В кредитно-денежной политике для ограничения предложения денег, для того чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление, используется политика дорогих денег. Смысл ее заключается в понижении резервов коммерческих банков. Это делается следующим образом: 1. Центральные банки должны продавать государственные облигации на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы коммерческих банков. 2. Увеличение резервной нормы автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов и уменьшает размер денежного мультипликатора. 3. Подъем учетной ставки снижает интерес коммерческих банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у центральных банков. 3. Монетаристский подход состоит в том, что рынки в достаточной мере конкурентны и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность. Монетаристы являются ярыми сторонниками свободного рынка. Государственное управление считается неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим нередко политические ошибки, которые дестабилизируют экономику. 4. Гипотеза естественного уровня заключается в утверждении, что экономика является устойчивой в долгосрочном плане при естественном уровне безработицы. Гипотеза естественного уровня имеет два варианта: 1. Теория адаптивных ожиданий. Наиболее упрощенный вариант теории адаптивных ожиданий сводится к тому, что люди представляют себе будущее подобно недавнему прошлому, отталкиваясь от которого они формируют свои планы, то есть фирмы ожидает в настоящем году тот же самый темп инфляции, что и в прошлом году. Теория адаптивных ожиданий в своей основе предполагает использование кривой совокупного предложения, имеющей положительный наклон на краткосрочных временных интервалах и перемещающейся вверх на долгосрочных интервалах. Таким образом, теория адаптивных ожиданий создает основу для вполне удовлетворительной интерпретации процесса инфляции. Однако по ряду причин эта теория не удовлетворяет многих экономистов. 5. Фискальная политика, ориентированная на предложение. Фискальная политика, особенно изменение налогов, может изменить совокупное предложение и, следовательно, повлиять на те изменения, которые она может вызвать в соотношении уровня цен – реальное производство. Более низкие налоги увеличат размеры доходов после уплаты налогов и, таким образом, увеличат сбережения домашних хозяйств. Сокращение налогов на предпринимателей увеличит прибыльность инвестиций. Более того, сниженные подоходные индивидуальные налоги увеличивают также величину зарплаты после уплаты налогов, и, следовательно, усиливают стимул к труду. В то время как с точки зрения традиционных кейнсианских подходов снижение налоговых ставок вызовет сокращение налоговых поступлений и увеличит дефицит бюджета, подход экономики предложения предполагает, что сокращение ставок налогов может быть организовано таким образом, что оно обеспечит рост налоговых поступлений и сокращение дефицитов. Среди отдельных методов борьбы с инфляцией можно выделить индексацию и так называемый «валютный коридор». Он является способом принудительного ограничения курса доллара с целью преодоления инфляции. Однако заниженный курс неизбежно приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего производства и экспорта. Дополнительная валюта для импорта при этом может браться только из ранее созданных резервов либо за счёт займов. При длительном сохранении «валютного коридора» экономика выходит на специфический стационарный режим с высокой дополнительной потребностью в валюте. Если гарантированные долгосрочные источники валюты имеются, то такой режим реализуем (хотя и не обязательно целесообразен). Если же таких источников нет, то избранная политика неизбежно приводит к разрушительным последствиям. Основные направления антиинфляционной политики. Оценивая характер антиинфляционной политики в ней можно выделить два подхода: Первый подход предусматривает активную бюджетную политику, т.е. активное маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос. При инфляционном спросе государство может уменьшить его путем ограничения своих расходов и повышения налогов. Однако такие действия могут привести к застою и различным кризисным явлениям в экономике, увеличению безработицы. В условиях спада спроса бюджетная политика может использоваться для его расширения, осуществляются программы государственных капиталовложений и других государственных расходов, понижающих налоги. Налоги снижают в первую очередь для получателя средних и низких доходов. Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может усилить инфляцию, к тому же большие бюджетные дефициты не позволяют маневрировать расходами и налогами. Второй подход – это гибкое денежно-кредитное регулирование, которое осуществляется формально неподконтрольным правительству Центральным банком страны. Банк изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента. Денежно-кредитная политика используется как средство для кратковременного воздействия на экономику. Иными словами, государство должно проводить антиинфляционные мероприятия для ограничения спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание заработной платы путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией. 3. Сущность, виды и методы проведения денежных реформ. Денежная реформа – это преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения страны. Радикальные денежные реформы, связанные с изменением принципов организации денежной системы, как правило, ориентированы на долговременную стабилизацию денежной единицы. Частичные преобразования денежной системы устраняют на небольшой срок отдельные отрицательные явления в денежной сфере. Денежные реформы осуществляются различными методами в зависимости от формы обращающихся денег, общественно-экономического устройства страны, полного или частичного преобразования денежной системы, политики государства. Основные методы стабилизации денежной системы следующие. Нуллификация – объявление государством обесценившихся старых денежных знаков недействительными и выпуск новых бумажных денежных знаков в меньшем количестве. Нуллификация обычно проводится в период стабилизации экономики после гиперинфляции для восстановления доверия к национальной валюте. Деноминация (изменение масштаба цен) – изменение нарицательной стоимости денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные денежные единицы с одновременным пересчетом всех денежных обязательств в стране. Деноминация предусматривает также замену старых денежных знаков на новые, но без ограничения сумм. Формально она носит технический характер, поскольку облегчает и упрощает учет, снижает издержки обращения и не затрагивает экономические основы стабилизации денежного обращения. Вместе с тем она может быть важным этапом в укреплении денежной системы, если проводится на завершающем этапе стабилизации экономики, финансов и подавления гиперинфляции, поскольку является важным моментом повышения доверия к национальной валюте. Девальвация – при золотом стандарте уменьшение металлического содержания денежной единицы, с прекращением размена кредитных денег на золото – снижение курса национальных денежных знаков по отношению к иностранной валюте. После прекращения размена кредитных денег на золото девальвация стала использоваться с целью укрепления конкурентных позиций стран на внешних рынках, улучшения состояния платежного баланса, привлечения иностранных инвестиций. Девальвация не устраняет проблемы денежного обращения и в современных условиях, не восстанавливает устойчивость национальной валюты. Она ведет к снижению покупательной способности денег в результате повышения цен на импортируемые товары и раскручивает инфляционные процессы в стране. Она стимулирует экспорт продукции и обостряет конкуренцию на внешнем рынке. Ревальвация (реставрация) – повышение металлического содержания денежных единиц или курса бумажных денежных знаков по отношению к металлу либо иностранной валюте. Ревальвация сдерживает инфляционные процессы в стране, так как более дешевыми становятся импортные товары, но она невыгодна экспортерам, которые теряют на курсовой разнице при обмене подешевевшей иностранной валюты на укрепившуюся собственную валюту по ранее заключенным контрактам. В современных условиях деноминация и ревальвация используются как методы денежно-кредитной и валютной политики. 4. Валютные отношения и валютная политика. Международная валютная система – это форма организации валютных отношений между странами, которая возникла в ходе развития мирового хозяйства и юридически закреплена международными отношениями. Международная валютная система прошла долгий путь от стихийно функционировавшей системы, основанной на золотом стандарте, до целенаправленно регулируемой и опирающейся на бумажно-кредитные деньги. Первый этап– конец XIXв. – начало 40-х гг.XXв. К концуXIXв. В мире стихийно сложилась система золотого стандарта. В это время все функции денег выполняло золото, а бумажные деньги являлись его представителями и свободно обменивались на золото в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием. В этих условиях валютный курс каждой страны устанавливался на основе золотого паритета– соотношения валют, соответствующего их золотому содержанию. Второй этап (середина 40-х – начало 70-х гг.). основы новой международной валютной системы были заложены на валютно-финансовой конференции ООН в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США), где было достигнуто соглашение о создании системы регулируемых и связанных между собой валютных курсов. Для регулирования международных валютных отношений были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Возниклазолотодолларовая (Бреттон-Вудская) валютная система,в соответствии с которой: • основой мировой валютной системы признавалось золото; • роль валюты, пре6дставляющей золото в международных расчетах, была отведена доллару; • доллар выступал посредником между национальными бумажными деньгами и золотом; • устанавливались твердые паритеты валют по отношению к доллару, а через него к золоту и друг к другу. Третий этап (с середины 70-х гг. по настоящее время). В 1976 г. на совещании МВФ в Кингстоне (Ямайка) были определены основы мировой валютной системы. Ныне действующаяЯмайская валютная системапредполагает: • официальную демонетизацию золота, т.е. отказ от использования золота как основы для установления стоимостных паритетов, полный отрыв современных кредитных денег от золота; • ликвидацию государственного и межгосударственного контроля над мировыми рынками золота; • введение в качестве резервной, наряду с национальными валютами, наднациональной валюты – «специальных прав заимствования» (СДР); • свободу выбора валютного режима. Валютная политика государства– совокупность мероприятий, осуществляемая в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Долгосрочной целью валютной политики является стабилизация внешнеэкономических позиций государства, выражающаяся, прежде всего, в сбалансированности платежного баланса и устойчивости курса национальной валюты. Различают стратегическую и текущую валютную политику. Стратегическая валютная политика– совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и общеэкономических отношений, и направленных на достижение основных целей экономической политики: обеспечение устойчивости экономического роста, сдерживания роста безработицы и инфляции, в соответствии с провозглашенной стратегией развития. Их достижение предопределяется эффективностью осуществляемой валютной политики в отношении решения определенных задач по поддержанию: • стабильного функционирования национальной денежной системы и покупательной способности национальной валюты внутри страны; • стабильности курса национальной валюты на международном рынке; • активности (или равновесия) платежного баланса страны. Текущая валютная политика– совокупность мероприятий, направленных на повседневное, оперативное регулирование текущей конъюнктуры в сфере валютных отношений, а также обеспечение упорядоченного функционирования национального валютного рынка. В число текущих задач валютной политики могут входить: • преодоление валютного кризиса и достижение валютной стабилизации; • введение валютных ограничений для активизации сальдо платежного баланса; • переход к конвертируемости валюты; • стимулирование притока иностранных инвестиций; • либерализация валютного режима. Направления и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мировой валютной системы, расстановкой сил на международной арене. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством – совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций резидентами и нерезидентами с валютными ценностями на территории страны и резидентами за ее пределами, в число которых входят и международно-правовые нормы, закрепленные в межгосударственных двух- или многосторонних валютных соглашениях. Валютная политика на практике реализуется через составляющие ее элементы и инструменты. Выделяют следующие элементы валютной политики: • механизм поддержания и установления валютного курса; • регулирование степени конвертируемости национальной валюты; • валютное регулирование и валютный контроль; • управление официальными резервами; • международное валютное сотрудничество; • участие в международных валютно-финансовых организациях. Практически неотделим от валютной политики комплекс инструментов денежно-кредитной политики, включающий, прежде, всего официальные операции на денежном рынке, процентные ставки центрального банка и резервные требования. Важное место в формировании валютной политики государства занимает курсовая политика, которая включает в себя политику режима валютного курса и регулирование степени конвертируемости национальной валюты. Выделяют несколько режимов валютного курса. Двумя основными являются фиксированный и плавающий режимы валютного курса, другие составляют промежуточную форму, н-р,управляемое плавание, валютные коридоры и др. В рамках фиксированного обменного режима денежно-кредитная политика подчиняется требованиям фиксации курса к какой-либо валюте, и проблемы корректировок курса при кризисах, в основном, ложатся на налогово-бюджетную политику. При плавающем режиме валютного курса сохраняется независимость денежно-кредитной политики, но обычно наблюдаются более высокие и изменчивые темпы инфляции. Другим элементом курсовой политики государства является обратимость, или регулирование степени конвертируемости, национальной валюты. При организации системы денежного обращения каждое суверенное государство объявляет национальную денежную единицу законным платежным средством и, опираясь на аппарат политического принуждения, обеспечивают ее безусловное и беспрепятственное участие во всех без исключения платежах во всех сферах и звеньях денежного оборота. Однако действие этого принципа строго ограничивается национальными рамками. Когда денежные отношения выходят на уровень межстрановых, необходимо наличие механизма, призванного обеспечить необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие валюты. Подобным механизмом и является механизм обратимости валют, который нейтрализует влияние национальных границ на движение товаров и слуг в масштабах мирового рынка, а также на международное перемещение капиталов. Различают полный и частичный режимы конвертируемости валюты. Полностью конвертируемые валюты принимаются к обмену во всех странах мира. Частичная конвертируемость валюты может быть внешней или внутренней. Привнутренней конвертируемости свобода обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты предоставляется только резидентами данной страны, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения на совершение тех или иных операций с национальной валютой. Привнешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны для платежей и расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица – резиденты этого государства полной свободой не располагают и не могут оперировать с иностранной валютой на территории национального государства. Выбор эффективной политики курсообразования должен быть сбалансирован с другими методами валютной политики и, в первую очередь, сформированной в стране системой валютного регулирования и валютного контроля, проводимыми валютными интервенциями. Основными целями валютного контроля и валютного регулирования является защита от резких потрясений денежно-кредитной системы и уменьшения валютных резервов, вызываемых движением капитала, а также обеспечение экономической безопасности. Валютное регулирование может осуществляться как на национальном, так и на межгосударственном уровне. Внутри каждого государства валютное регулирование – это комплекс осуществляемых государством мер (законодательных, административных, экономических и организационных), направленных на установление порядка проведения операций с валютными ценностями, порядка перемещения валютных ценностей за пределы государства или на его территорию из-за рубежа и режима осуществления иностранных интервенций, на регламентацию международных расчетов, на поддержание стабильного курса национальной валюты и национального платежного баланса, а также на обеспечение желательного (интеграционного или изоляционного) режима присутствия страны на мировом валютном рынке. Валютное регулирование осуществляется вследующих формах: • дисконтная политика (изменение учетной ставки центрального банка); • девизная политика (основной инструмент – валютная интервенция); • диверсификация валютных резервов; • использование валютных ограничений, валютного контроля; • регулирование степени конвертируемости валюты; • регулирование режима валютного курса; • изменение уровня валютного курса(девальвация и ревальвация). Составной частью валютной политики являются валютные интервенции, под которыми понимается покупка (продажа) центральным банком страны иностранной валюты за национальную на внутреннем валютном рынке страны. Цели любых интервенций заключаются в стремлении изменить уровень валютного курса, баланс активов и пассивов по разным валютам или ожидания участников валютного рынка. На практике эти цели обычно совмещаются, чтобы добиться наибольшего успеха. Судить об использовании валютных интервенций можно по динамике золотовалютных резервов страны. Элементами валютной политики также является управление официальными резервами. Резервы необходимы для проведения интервенций, покрытия чрезвычайных потребностей страны в валюте, обеспечения кредитной репутации государства и т.п. Управление резервами, как правило, поручено центральным банкам стран, которые самостоятельно размещают их в форме банковских депозитов и ценных бумаг, акцентируя при этом внимание на безопасности размещаемых сумм, ликвидности и достаточной доходности. 5. Этапы происхождения денег. Человечеству деньги известны с давних времен, но потребность в них в условиях натурального хозяйства носила эпизодический характер, так как обмену подвергались лишь случайно оставшиеся излишки Развитие производительных сил и производственных отношений повлекло за собой общественное разделение труда и создало условия для появления избыточного продукта, а вместе с ним потребности в обмене. Все производимые в обществе материальные ценности приобрели форму товаров, а это потребовало измерения воплощенных в них затрат труда. Такое измерение было произведено путем сопоставления стоимости определенного товара со стоимостью особого товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента - денег. В качестве денег в различные исторические эпохи и в различных странах выступали разные товары: скот, меха, одежда, орудия труда, украшения, а затем благородные металлы, которые впоследствии оказались наиболее пригодными для выполнения данной роли. Причастность к выполнению роли денег благородными металлами связана с такими свойствами, как делимость, однородность, сохраняемость. Историческая справка Слово деньги возникло потому, что древние римляне использовали Храм богини Джуно Монета в качестве мастерской для чеканки монет, которые существуют в течение 2500 лет. На Руси чеканка серебряных и золотых монет возникла в период правления Владимира Первого (X-XI вв.). При правлении Ивана Грозного произведено упорядочение денежной системы, а при Елене Глинской произошло дробление рубля и появилась копейка. Эмиссия бумажных денег началась при Екатерине второй Как проходило развитие денег? В экономической литературе выделяются следующие этапы развития денег 1 этап – появление денег с выполнением их функций случайными товарами; 2 этап – закрепление за золотом всеобщего эквивалента; 3 этап – переход к бумажным или кредитным деньгам; 4 этап – постепенное вытеснение наличных денег из оборота 1 этап присущ натуральному хозяйству, когда продукция производилась для собственного потребления, а излишки использовались для обмена на продукцию других производителей, чаще всего случайно. Постепенно производство разнообразных товаров потребовало соблюдения эквивалентности их стоимости и способствовало выделению среди всеобщего многообразия некоего общего эквивалента в виде товаров, обладавших высокой ликвидностью и, соответственно, способностью к реализации. В качестве таких товаров выделялись скот, меха, драгоценные камни и металлы 2 этап – выделение в качестве всеобщего эквивалента золота, которое в тот период обладало такими качествами, как – редкость, однородность, делимость, длительность хранения, большая стоимость и наличие достаточного количества. 3 этап – переход к бумажным деньгам был связан с неспособностью денег из благородных металлов реагировать на текущие условия хозяйствования. Для удобства оплаты товаров стал применяться вексель, представляющий собой безусловное письменное обязательство должника об уплате, обозначенной на нем суммы в указанный срок. Для гибкости вексельного обращения были введены банкноты, выпуск которых осуществлялся Центральным банком путем переучета векселей. 4 этап – продолжает развиваться в настоящее время, и направлен на постепенное вытеснение наличных денег из оборота. Движение денег на счетах происходит с помощью чеков, представляющих собой разновидность переводного векселя, содержащего безусловное распоряжение чекодателя кредитному учреждению о выплате чекодержателю указанной в нем суммы В 60 годах XX в. появляется новый вид электронного устройства по обработке чеков – электронные деньги. Это электронная система, функционирующая посредством передачи электронных сигналов и позволяющая осуществлять кредитные и платежные операции без применения бумажных носителей Снижение потребности в наличных денежных знаках связано с появлением специальных платежных средств в виде пластиковой карточки, с нанесенной на ней магнитной полосой или встроенным чипом, содержащими информацию о счете клиента в банке Таким образом, сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента. Она выражается в единстве трех свойств: ? всеобщей непосредственной обмениваемости; ? кристаллизации меновой стоимости; ? материализации всеобщего рабочего времени 6. Функции денег. Деньги– это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров. Функции денег: 1. Функция денег как меры стоимости. Деньги измеряют стоимость всех товаров. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. 2. Функция денег как средства обращения. При прямом товарообмене (товар на товар) купля и продажа совпадали по времени и разрыва между ними не было. Товарное обращение включает 2 самостоятельных акта, разделенных во времени и пространстве. Роль посредника, позволяющего преодолеть разрыв во времени и пространстве и обеспечить непрерывность процесса пр-ва, выполняют деньги. К особенностям денег как средства обращения следует отнести реальное присутствие денег в обращении и кратковременность их участия в обмене. В связи с этим функцию обращения могут выполнять неполноценные деньги – бумажные и кредитные. 3. Функция денег как средство накопления и сбережения. Деньги, обеспечивая их владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Так, у людей возникает стремление к их сбережению. При металлическом обращении эта функция выполняла роль стихийного регулятора денежного оборота: лишние деньги уходили в сокровища, недостаток наполнялся из сокровищ. В масштабе гос-ва требовалось создание золотого запаса. В связи с изъятием золота из обращения величина золотого запаса свидетельствует о богатстве страны и обеспечивает доверие резидентов и нерезидентов к национальной денежной единице. 4. Функция денег как средства платежа. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую, не связанную со встречным движением товаров схему движения (Т-ДО-Т): товар – срочное долговое обязательство – деньги. 5. Функция мировых денег. В роли мировых, деньги функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных гос-в, разменные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов. 7. Платежный баланс. Платёжный баланс — движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Платёжный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платёжный баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, платёжный баланс, в котором расходование денежных средств, превышает их поступления, называется пассивным. Частью платёжного баланса являются баланс по текущим операциям (в том числе торговый баланс, который включает сальдо экспорта и импорта товаров, баланс «невидимых» текущих операций, состоящий из чистого экспорта услуг, доходов от инвестиций, переводов) и баланс движения капитала (отражающий отток и приток капитала из и в страну). Платёжный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить её платёжеспособность. Особенностью данного понятия является то, что первоначальное и современное определения данного термина имеют принципиальные отличия, что нередко вводит в заблуждение. Термин «платёжный баланс» впервые использовал Джеймс Денем-Стюарт в своей работе «Исследования о принципах политической экономии» (1767 г.) (Inquiry into the Principles of Political Economy). Стюарт определяет платёжный баланс как самостоятельное понятие, которое состоит из: • Расходов граждан за рубежом. • Платежей по долгам, основной суммы долга и процентов иностранцам. • Предоставления денежных займов другим странам. Таким образом, первоначально платёжный баланс отражал только совершённые платежи, а не все внешнеэкономические операции с материальными, финансовыми и интеллектуальными активами (внешнеэкономические операции — это операции между резидентами и нерезидентами). В то же время надо отметить, что концептуальные основы, логика и структура построения современного платёжного баланса базируются на предыдущих представлениях о предназначении платёжного баланса. При составлении платёжного баланса используется принятый в бухгалтерском учёте принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счёт, они отражаются со знаком «плюс». Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком «минус». В платёжном балансе экономические операции отражаются по рыночным ценам, то есть по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями. 8. Функция денег как мера стоимости товаров. В этой функции деньги выступают в качестве внешней меры затрат общественно необходимого труда. Формой проявления денег как меры стоимости является ее цена. Приравнивая товары к определенной сумме денег, мы получаем возможность и количественно соизмерить величину стоимостей товаров. Функция денег как меры стоимости имеет следующие особенности. 1. Эту функцию выполняют полноценные деньги. 2. Деньги выполняют функцию меры стоимости как идеальные (т. е. мысленно представляемые). Эта функция характеризуется тем, что благодаря ей происходит: • измерение затрат труда; • денежная оценка стоимости товаров через механизм ценообразования; • происходит перераспределение части национального дохода вследствие отклонения цен от стоимости. Функция денег как меры стоимости обслуживает производство, обращение, распределение совокупного общественного продукта. Осуществляются учет и планирование, а также происходит образование издержек производства. Кроме того, благодаря этой функции поддерживаются хозяйственные связи предприятий с другими предприятиями, со своими работниками, поскольку это совершается в стоимостной форме. Использование денег в качестве всеобщего эквивалента означает, что цену любого товара достаточно выразить только через денежную единицу. Причем стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой товара. В основе цен товаров и их измерения лежит закон стоимости. Цена товара формируется на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег. При несоответствии спроса и предложения на рынке цена товара неизбежно отклоняется от его стоимости, что свидетельствует о перепроизводстве или недопроизводстве определенных товаров. Для сравнения цен различных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т. е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. Цены товаров при обращении золотых монет и свободном рыночном ценообразовании изменялись прямо пропорционально стоимости товара и обратно пропорционально стоимости золота. При обращении неразменных кредитных денег механизм действия функции меры стоимости изменяется и в этих условиях цена товаров формируется в зависимости не только от спроса и предложения на данный товар, но и от стоимости банкноты и количества банкнот в обращении. Мера стоимостей – это экономическая функция денег, действие которой не зависит от воли государства. Масштаб цен носит юридический характер и служит выражением не стоимости, а цены товаров. Они взаимодействуют через масштаб цен, и мысленно представляемая цена товара (идеальная) как показатель его стоимости преобразуется в прейскурантную (или рыночную) цену, выраженную в национальных денежных единицах. Условиями правильного выполнения деньгами функции меры стоимости являются: • достаточный уровень развития рыночных отношений и конкуренции; • наличие единства в ценообразовании в едином экономическом пространстве; • эквивалентность обмена; • устойчивость национальной денежной единицы. 9. Финансовые рынки. Содержание финансового рынка Эффективное функционирование экономики современного государства объективно требует хорошо развитого и эффективно действующего финансового рынка. На финансовом рынке осуществляется согласование интересов конечного инвестора и конечного владельца денежных средств оптимальным образом и с минимальными издержками. С экономической точки зренияфинансовый рынок представляет собой систему экономических отношений, связанных с процессами купли и продажи финансовых активов. При этом финансовые активы– это товары финансовых рынков, к числу которых можно отнести: • деньги (рубли и иностранная валюта); • ценные бумаги; • документы, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний и пенсионных фондов (страховое свидетельство, медицинский полис, страховой полис); • драгоценные металлы в слитках; • объекты недвижимого имущества. С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. При этом каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Основное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов. Функции финансового рынка Финансовой рынок выполняет две группы функций в экономике: 1. общие функции– это функции характерные для всех других видов рынков (в частности, товарных). Как и любые другие рынки, финансовый рынок выполняет такие функции, как: • посредническую; • информационную; • регулирующую; • ценовую; • санирующую; 2. специфические функции финансового рынка, которые реализуются непосредственно в процессе обращения финансовых активов на рынке как особого инвестиционного товара: 1. перераспределительную, т.е. финансовый рынок является гибким и эффективным регулятором воспроизводственного процесса и его финансового обеспечения, поскольку его механизм позволяет осуществлять перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, а также ее участниками (субъектами); 2. сберегательную функцию. Появление этой функции предопределяется широко распространенной необходимостью накопления денежных средств для их последующего использования (целевого инвестирования или потребления); 3. функцию финансовой трансформации. Финансовая трансформация заключается в том, что краткосрочные (финансовые) активы и обязательства могут трансформироваться в долгосрочные. Достигается это, в частности, путем секъюритизации активов, когда кредитное учреждение собирает в пул предоставленные им кредиты, обеспеченные относительно однородным имуществом, и выпускает ценные бумаги под общее обеспечение. Возможен и обратный вариант – «занимать коротко, ссужать длинно». Примерно такая же логика заложена в операции банковских и инвестиционных структур, когда средства, привлеченный на короткий срок, вкладывают в долгосрочный проект. Здесь принимаются во внимание два обстоятельства: а) аккуратность расчетов с краткосрочными инвесторами и потому недопущение ситуации, когда в условиях паники они единовременно захотят вернуть обратно свои средства; б) в данном случае срабатывает закон больших чисел, когда при наличии множества, вкладчиков нивелируются колебания в отношении сумм изымаемых денежных средств.; 4. страховую. Подавляющее большинство финансовых операций рисковы по своей природе, поэтому при их осуществлении всегда возникает желание либо избежать риска, либо снизить его уровень. Достигается это различными способами, в частности получением гарантий и обеспечений, передачей части риска финансовому посреднику. Финансовые посредники принимают на себя часть риска хозяйствующих субъектов; 5. организация валютных операций. В современной экономике подавляющее большинство компаний связано в той или иной степени с валютными операциями. В развитой рыночной экономике эти операции предопределены желанием компании: а) выйти на международные рынки благ и факторов производства; б) создать совместные предприятия; г) найти иностранного инвестора; д) открыть зарубежное представительство; е) приобрести из-за рубежа новую технику и др. Оформление подобных операций в подавляющем большинстве случаев проходит через финансовые институты; 6. содействие ликвидности. Любая компания нуждается в наличных денежных средствах. Поскольку текущая деятельность по определению не может быть жестко предопределенной, всегда возникает проблема создания страхового запаса денежных средств, которым можно было бы воспользоваться. Формирование резерва денежных средств оказывается не самым выгодным, поскольку деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам. Поэтому наиболее разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например в акции, краткосрочные обязательства; 7. организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний. Логика развития бизнеса такова, что по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители либо становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании, либо по некоторым причинам не желают этого делать. В этом случае компания меняет организационно-правовую форму. Благодаря этому получая возможности дополнительного финансирования. Поскольку подобная процедура сложна и трудоемка, для ее реализации прибегают к помощи специализированного финансового института. Структура финансового рынка Все финансовые рынки можно классифицировать по ряду признаков 1. по степени организованности различают: а) биржевой рынок – место организованной торговли финансовыми инструментами. Биржа выполняет роль организатора торговли на финансовом рынке. Благодаря биржам, повышается ликвидность финансового инструмента. Биржи подразделяются на • товарно-сырьевые(товары: нефть, цветные металлы, зерно и др.); • валютные: ММВБ; • фондовые(товары: акции, государственные и корпоративные облигации, фьючерсы, опционы) – МФБ, Нью-Йоркская. На фондовых биржах обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. включенные в котировочный список и получившие допуск к официальной торговле на бирже. б) внебиржевой рынок – финансовые рынки, которые стали производными от биржевых рынков. Внебиржевые рынки не привязаны к конкретному месту. Различают: • организованные – через автоматизированные системы электронных торгов (FOREX- валютный внебиржевой рынок,NASDAQ,EASDAQ, РТС - внебиржевой рынок ценных бумаг); • неорганизованные – рынки, на которых осуществляются операции с финансовыми инструментами через профессиональных участников рынка, минуя организаторов торговли. На внебиржевых рынках обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых биржах; 2. по срокам обращения финансовых инструментов: а) денежные рынки – рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения менее года; служат для обеспечения ликвидности и краткосрочного размещения свободных денежных средств, с целью получения дохода (ГКО, краткосрочные векселя, депозитные сертификаты банков, казначейские векселя). Основная характеристика этого рынка дисконтное ценообразование; б) рынки долгосрочных ресурсов – рынки, на которых обращаются финансовые инструменты сроком обращения более года (более 5 лет), связаны с процессами сбережения и инвестирования (акции, облигации, долгосрочные инвестиционные кредиты банков); 2. по видам финансовых инструментов: а) валютный рынок – рынок, где осуществляются операции по купле-продаже иностранной валюты за российские рубли или другую иностранную валюту, и где вращаются платежные документы в иностранной валюте. Объект валютного рынка – краткосрочные финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте. Субъекты рынка: коммерческие банки, валютные биржи, экспортеры и импортеры, инвестиционные институты, ЦБРФ; б) рынок золота – рынок, где осуществляется регулярная купля-продажа золота как для промышленного потребления, так и в целях накопления или пополнения золотого запаса. Оборот золота в нашей стране от добычи до продажи осуществляется под контролем государства; в) страховой рынок – рынок, где происходит передача риска специализированной компании за определенную плату. Страхование уменьшает общественные издержки от возможного риска. Ценообразование на страховом рынке построено на определении страхового тарифа, который даст возможность покрыть убытки при наступлении страхового случая, оплатить административные расходы и получить прибыль. Для этого большое значение уделяется расчету вероятности ущерба и вероятности наступления страхового случая. При этом страховой тариф должен быть экономически возможным для страхователя. Субъектамистрахового рынка являются страховые компании и пенсионные фонды. Они, обладая огромными финансовыми ресурсами, аккумулированными в страховых фондах, они получают дополнительную прибыль от инвестирования этих средств; г) рынок капиталов– сфера экономических отношений, где формируется спрос и предложение на ссудный капитал, где аккумулируются временно свободные денежные капиталы и перераспределяются между предпринимателями и инвесторами. Субъектамирынка капиталов являются коммерческие банки, финансовые институты, эмитенты, инвесторы, инвестиционные фонды; д) рынок банковских ссуд– рынок, который призван удовлетворять потребности предприятий и частных лиц в кредите. Это наиболее обширный рынок, на котором аккумулируются временно свободные средства инвесторов, в виде вкладов на банковский депозит и предоставляются кредиты на разных условиях. Основные принципы банковского кредитования: срочность, возвратность, платность, дифференцированность, обеспеченность, добровольность. Для рынков банковских ссуд характерна операция процентного арбитража. Процентный арбитраж - взятие денег под кредит под определенный процент и на определенный срок и предоставление кредита под другой процент и на другой срок. е) рынок ценных бумаг (фондовый рынок)– совокупность экономических отношений, связанных с обращением ценных бумаг, обеспечивающие мобилизацию капитала. На рынке ценных бумаг формируется денежный капитал, который служит основой для инвестиций в создание реального товара. На фондовом рынке можно выделить: • первичный рынок ценных бумаг– рынок, где совершаются операции по эмиссии ЦБ и первичному размещению ценных бумаг. Именно этот рынок привлекает деньги инвесторов для финансирования сектора реальной экономики. Первичное размещение акций происходит через финансовых посредников – андеррайтинг (underwriting). • вторичный рынок ценных бумаг– рынок, на котором совершаются свободные операции с ценными бумагами (купля-продажа). Задача этого рынка обеспечивать ликвидность финансовым инструментам. Инфраструктура финансового рынка Инфраструктура финансовых рынков– это совокупность институтов, технологий, норм, правил, обслуживающих обращение финансовых активов, заключение, исполнение и контроль сделок на финансовых рынках. Ее цельзаключается в организации взаимодействия финансовых институтов по поводу превращения аккумулированных финансовых ресурсов в реальные инвестиционные потоки с целью наращивания производительного капитала, развития процессов производственного и непроизводственного накопления, обеспечивая снижение степени инвестиционного риска и уменьшение трансакционных издержек. В качестве основных задач, выполняемых инфраструктурой финансовых рынков, можно выделить: 1. управление рисками; 2. снижение трансакционных издержек в процессе сделок с финансовыми активами. Исходным основанием участияэкономических субъектов в формировании элементов инфраструктуры выступает стремление к экономии издержек. Инфраструктура финансовых рынков может быть представлена тремя группами субъектов в соответствии с их целевым назначением: 1. финансовые посредники. Сюда относятся: ◦ банки; ◦ паевые инвестиционные фонды; ◦ трастовые компании; ◦ кредитные союзы; ◦ страховые компании; ◦ негосударственные пенсионные фонды и др.; 2. сервисная инфраструктура, т.е. субъекты инфраструктуры, обслуживающие финансовых посредников. В них включаются: ◦ фондовые, валютные, фьючерсные биржи; ◦ депозитарные и расчетно-клиринговые организации; ◦ регистраторы; ◦ консалтинговые, аудиторские, информационно-аналитические агентства; 3. регулятивная инфраструктура, т.е. субъекты регулирования инфраструктуры. К ним относятся: ◦ органы государственного регулирования; ◦ саморегулируемые организации; ◦ профессиональные ассоциации. К элементам инфраструктуры финансовых рынков относятся: 1. финансовые институты; 2. регулирующие органы; 3. информационные организации; 4. законодательные нормы; 5. правила и принципы деятельности участников финансовых рынков; 6. технологии, используемые при заключении сделок. Инфраструктуру финансовых рынков можно классифицировать в соответствии со следующими основными признаками: 1.по видам рынков (инфраструктура страхового, ценных бумаг, валютного и других рынков); 2. по масштабам финансовых рынков (инфраструктура международных, национальных, региональных рынков); 3. по типам выполняемых функций (учетная, информационная, торговая, расчетно-клиринговая инфраструктура). Инфраструктура выполняет ряд функций, которые можно классифицировать следующим образом: 1. организационная - формирование финансовых и информационных связей между субъектами финансовых рынков; - обеспечение устойчивых и взаимовыгодных отношений между участниками финансовых рынков; - обеспечение условий свободного движения финансовых активов; - формирование эффективной конкурентной среды на финансовых рынках. 2. коммуникационная, т.е. обеспечение эффективной циркуляции финансовых потоков. 3. регулирующая: • поддержание сбалансированности спроса и предложения на финансовых рынках; • поддержание ликвидности финансовых инструментов; обеспечение ускорения времени оборота финансовых активов. Типы финансовых систем и национальные модели финансовых рынков Финансовая система общества в современных условиях может быть организована по одному из трех базовых типов: 1. банковскому. Ключевую роль в перераспределении национального дохода играюткоммерческие банки и другие судно-сберега-тельные учреждения(Германия, Франция, Япония); 2. рыночному. Главную роль в перераспределении национального дохода выполняют предприятия, способные к эмиссии, в ценные бумаги которых вкладывают свои свободные финансовые ресурсы юридические и физические лица (США, Великобритания, Канада); 3. бюджетному. Наибольшая часть финансовых ресурсов общества в централизованном порядке перераспределяется через систему бюджетов и внебюджетных фондов (Россия, Швеция) В целом сложившиеся к настоящему времени национальные модели финансовых рынков строятся на основе анализа и сопоставления методов и инструментов финансирования; • привлечения заемного или акционерного капитала • использования собственных средств и капиталосберегающего финансирования; • целевого привлечения средств государственного бюджета. В экономической литературе стало уже традиционным выделение англо-американской и континентальной (европейско-японской) моделей, ставших двумя альтернативными системами корпоративного финансирования и контроля. Характерными признаками англо-американской модели(США, Великобритания) является высокая доля акционерного капитала корпораций, финансирования с помощью коммерческих бумаг при пониженной роли банковского сектора в кредитовании экономики. При этом важная роль отводится инвестиционным фондам, компаниям, другим коллективным инвесторам, а присутствие коммерческих банков на рынке ценных бумаг носит ограниченный характер. Более того, доля банков в структуре собственников финансовых активов постепенно снижается. Для финансового рынка США характерны: 1. высокая доля акционерного капитала (облигации и акции на рынке относятся как 4:3). Поэтому высокая роль инвестиционных фондов и других коллективных инвесторов 2. высока доля коммерческих бумаг; 3. дефицит бюджета финансируется только путем выпуска ценных бумаг; 4. низка доля прямого банковского кредита (25-30%) в финансировании хозяйства; 5. низка доля участия банков в уставных фондах промышленного хозяйства. Как следствие, на рынке ценных бумаг преобладают небанковские инвестиционные институты, доля банков в финансовых активах понижается. В континентальной модели относительно более низкой является доля акционерного финансирования при повышенном значении облигационных заимствований. Малая роль отводится сектору коммерческих бумаг. Вместе с тем традиционно активными действующими лицами инвестиционного процесса являются коммерческие банки. Очень типично их участие в уставных капиталах промышленных предприятий. В итоге на рынке ценных бумаг преобладает или ощущается влияние банков, а их доля в финансовых активов относительно стабильна. На современном этапе развития для большинства стран мира более характерна германо-японская модель, отличающаяся повышенной по концентрацией собственности, где, соответственно, большинство финансовых рынков носит долговой характер. Для финансового рынка Германии (отчасти Японии) характерны: 1. низка доля акционерного капитала, высока доля финансирования за счет выпуска облигационных займов (облигации и акции на рынке относятся как 10:1). Поэтому ниже доля инвестиционных фондов и других коллективных инвесторов; 2. низка доля коммерческих бумаг; 3. есть традиция прямого кредитования на покрытие дефицита бюджета, наряду с выпуском государством ценных бумаг на эти цели; 4. высока доля прямого банковского кредитования в финансировании хозяйства; 5. высока или сравнительно высока доля банков в уставных фондах промышленного хозяйства, процветают различной формы ассоциации банков и предприятий; Как следствие, на рынке ценных бумаг преобладает или ощущается влияние банков, доля банков в финансовых активах стабильна и, если понижается, то в замедленном темпе. Для РФ характерен бюджетный тип построения финансовой системы, имеющий следующие особенности: 1. переход от централизованного государственного управления финансовой системой к ее регулированию с использованием преимущественно экономических, но не административных методов; 2. нестабильный характер системы в целом; 3. повышение самостоятельности субъектов федерации, а также местных (муниципальных) органов власти в части организации и регулирования финансовой системы на соответствующих уровнях; 4. становление системы негосударственных финансовых органов, принимающих участие в процессе перераспределения национального дохода; 5. переход к ситуации, при которой значительная часть ВВП формируется в негосударственной сфере хозяйственной деятельности; 6. незавершенность процесса формирования целостного финансового законодательства, в полной мере учитывающего специфику переходного периода; 7. противоречие между федеральными и региональными элементами системы. 10. Функция денег как средства обращения Деньги как средство обращения [medium of exchange]. Содержание этой функции заключается в том, что деньги предназначены к использованию для оплаты за товары и услуги в процессе осуществления реальных сделок между экономическими контрагентами. В этой своей функции деньги выполняют роль постоянного посредника в движении товаров (услуг) от продавцов к покупателям. При этом одни и те же хозяйствующие субъекты в процессе реализации этой функции денег выступают попеременно то в роли покупателей (приобретая за деньги необходимые сырье, материалы, капитальные товары для производства продукции), то в роли продавцов (реализуя за деньги свою готовую продукцию). Механизм использования денег как средства обращения заключен в известном алгоритме, характеризующем процесс товарного обращения в целом: ТОВАР > ДЕНЬГИ > ТОВАР Как видно из приведенного алгоритма, процесс товарного обращения включает две основные метаморфозы: первая — это реальная продажа товаров в обмен на деньги; вторая — это обмен денег на необходимые товары. В обоих случаях деньги выполняют роль функции средства обращения (в отличие от прямого товарного обмена при осуществлении бартерных сделок). В процессе реализации этой функции деньги проявляют себя как товар особого рода. Эта особенность заключается в том, что если все товары после их покупки-продажи для целей потребления покидают сферу товарного обращения, то деньги не выходят из нее, продолжая обслуживать другие сделки экономических контрагентов. Однако для того, чтобы деньги не изымались из обращения (т.е. выполняли функцию средства обращения), они должны находиться в процессе постоянного движения, т.е. непрерывно участвовать в трансакцион-ных операциях субъектов хозяйствования (изъятие денег из обращения и их использование для формирования запаса или иных целей их функцию как средства обращения автоматически прерывает). Характеризуя функцию денег как средства обращения, следует отметить, что ее реализация осуществляется в непосредственной связи с их функцией как меры стоимости. Обе эти функции реализуются во взаимосвязи лишь в условиях перехода от прямого товарообмена к товарному обращению, торговле с использованием соответствующих денежных единиц. Без использования денег как меры стоимости невозможно их функционирование как средства обращения. Однако эти функции денег несут различную экономическую нагрузку в процессе осуществления товарного обращения. Если функция денег как меры стоимости позволяет лишь идеально (абстрактно) оценивать стоимость товаров с позиций продавца или покупателя (путем декларирования цен продажи или покупки) до начала их обращения, то как средство обращения деньги реально участвуют в процессе товарного обмена, опосредствуя его фактическое осуществление (т.е. выступают как материальный финансовый инструмент обмена). Функцию денег как средства обращения в современной экономике выполняют в основном бумажные деньги (или их символы). Так называемые кредитные деньги (т.е. различные инструменты кредитного рынка) в качестве средства обращения не функционируют, так как их использование не обеспечивает непрерывность движения денег в системе Т -> Д -> Т. Деньги в этой функции должны реально присутствовать на всех стадиях процессе товарного обращения. При этом все экономические контрагенты, осуществляющие сделки с использованием бумажных денег, должны рассматривать их как гарантированное средство обращения исходя из единых критериев. Такие гарантийные обязательства обеспечивает государство, которое осуществляет эмиссию бумажных денег, определяет масштаб цен и принимает их в качестве платежей налогов, сборов и т.п. Использование денег как средства обращения (в отличие от прямого товарообмена при осуществлении бартерных сделок) позволяет четко разделить осуществление актов покупки и актов продажи товаров. С одной стороны, это позволяет существенно углубить общественное разделение труда путем преодоления индивидуальных, временных и пространственных границ в использовании товаров, характерных для прямого их обмена. С другой стороны, это позволяет субъектам хозяйствования снижать трансакционные издержки, обеспечивая им свободу выбора места и времени совершения сделок, а также экономических контрагентов. Следовательно, с расширением номенклатуры обращающихся на рынке товаров и ростом объема товарооборота роль функции денег как средства обращения будет неуклонно возрастать. Однако возрастание этой функции денег имеет и определенные объективные ограничители. Одним из таких экономических ограничителей выступает инфляция — высокие темпы инфляции приводят к расширению объема бартерных сделок между экономическими контрагентами (т.к. деньги в процессе их обращения в этих условиях обесцениваются и не обеспечивают равную покупательную способность при продаже и покупке товаров, разделенных во времени). Определенным экономическим ограничителем реализации этой функции денег выступают и различные формы рационирования потребления в процессе осуществления социальной политики государства (или отдельных его органов). 11. Специфика исчисления денежных агрегатов. Выпуск денег в хозяйственный оборот порождает обращение денежной массы. Денежная масса — это совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают платежи, как внутренние, так и международные. В состав денежной массывключаются: только высоколиквидные средства, которыми располагают все субъекты хозяйственной деятельности: государство, фирмы, домашние хозяйства, резиденты и нерезиденты; деньги, пребывающие в различных формах наличного и безналичного обращения; все современные виды денег; деньги, связанные с выполнением не только функций средства обращения и средства платежа, но и средства накопления, мировых денег. Денежный агрегат — это показатель денежной массы определенного вида. В разных странах учитывается различное число денежных агрегатов. Агрегаты подразделяются на абсолютные (простые) и относительные (индексные). К простым агрегатным абсолютным показателям относятся: денежная база, агрегаты М0, М1, М2, МЗ, М4 (L). Денежная база — это совокупный объем наличных денег и денежных резервов депозитных учреждений. Она составляет совокупное предложение денег со стороны государства. В нее включаются: наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0); денежные средства в кассах банков; обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам на счета в национальной и иностранной валюте, перечисленные в Банк; средства кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитных счетах, открытых в Банке России. М0 – наличные деньги (металлические монеты, казначейские билеты и банкноты) в обращении (деньги вне банка), не включая средства в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ. Особенность М0 – очень высокий удельный вес в структуре денежной массы (до 40%); не наблюдается тенденция к сокращению. Почти во всех странах определяется одинаково. М1 (деньги для сделок) = М0 + средства на расчетных, текущих, специальных счетах, счетах до востребования, вклады ю.л. и ф. л. в банках. В М1 к ликвидным наличным деньгам добавляются деньги безналичного оборота, владелец которых может их использовать в любой момент. М2 – основной денежный агрегат, который используется для анализа состояния денежно-кредитной сферы; показывает уровень монетизации экономики. М2 = М1 + срочные вклады (до 1 года) в Сбербанке. Особенность: незначительное отличие от М1 в связи с низким удельным весом срочных вкладов. M2X – разновидность агрегата М2. М1+депозиты в иностранной валюте, номинированные в рублёвом эквиваленте. Широкие деньги = средства на валютных счетах + М2 + иностранная валюта на руках населения. М3 = М2 + срочные вклады более 1 года + депозиты и сберегательные сертификаты + государственные ценные бумаги. М4 (L) = M3 + все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей. Скорость обращения денег. Скорость обращения денег – это показатель количества сделок, которое опосредуют деньги за определенный период времени (обычно исчисляется за год). Определяется экономическими (темпы роста национальной экономики, состояние платёжного баланса, уровень процентых ставок) и неэкономическими условиями (инфляционные ожидания, склонность к потреблению, накоплению, состояние паники на рынке). 12. Необходимость и предпосылки появления и применения денег. Деньги - экономическая категория, в которой проявляются и при участии которой строятся общественные отношения: деньги выступают в качестве самостоятельной формы меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления. В современных условиях в повседневной жизни людей, в деятельности предприятий, государственных и других органов, в различных сферах экономической деятельности деньги используются при: • определении цен и реализации товаров и услуг; • определении себестоимости продукции и величины прибыли; • оплате труда; • составлении и исполнении бюджетов; • осуществлении кредитных и расчетных операций; • осуществлении операций с ценными бумагами; • сбережении и накоплении в качестве средства; • оценке объема ресурсов, участвующих в процессе производства (основные и оборотные фонды) и т.п. Деньги возникают при определенных условиях осуществления производства и экономических отношений в обществе и способствуют дальнейшему их развитию. Под влиянием меняющихся условий развития экономических отношений изменяются и особенности функционирования денег. К непосредственным предпосылкам появления денег относятся: • переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену товарами; • имущественное обособление производителей товаров - собственников изготовляемой продукции. В первоначальный период существования человеческого общества господствовало натуральное хозяйство, в котором производилась продукция, предназначенная для собственного потребления. Постепенно в интересах увеличения производства, а в определенной мере под влиянием природных условий (например, таких как, условия для развития животноводства, земледелия, рыбной ловли и т.д.) происходила специализация людей на изготовлении определенных видов продукции. При этом возросшее количество продукции оказалось возможным использовать не только для удовлетворения потребностей производителя, но и для обмена на другую продукцию, необходимую данному производителю. Такова важнейшая предпосылка возникновения обмена продукции. Переход к производству товаров и обмену товарами сопровождался, прежде всего, тем, что вместо изготовления продукции для удовлетворения собственных потребностей хозяйствующего субъекта развивалось производство продукции для обмена на другие товары или для реализации. Такой переход основывался на специализации производителей на изготовлении определенных видов продукции, что увеличивало ее производство на основе повышения производительности труда. Имущественное обособление товаропроизводителей, являющихся собственниками производимых товаров, позволяло обменивать принадлежащие им товары на другие или реализовать товары за деньги. Непосредственный обмен товара на товар может быть лишь при наличии потребности продавца именно в том товаре, который предлагается к обмену другой стороной. Это предполагает также, что другие товаропроизводители располагают возможностью предъявить к обмену продукцию, нужную данному производителю, а соответственно данный производитель располагает продукцией, нужной другому товаропроизводителю. Следовательно, обмен товарами может происходить при наличии нужных товаров у сторон, вступающих в обменную сделку. Однако это существенно ограничивает возможности обмена товаров. К тому же при обмене должны учитываться интересы товаропроизводителей и соблюдаться требование эквивалентности стоимости обмениваемых товаров, что в свою очередь также ограничивает обмен, в том числе в связи с неделимостью обмениваемых товаров (например, крупного рогатого скота). Соблюдение требований эквивалентности обмена предполагает измерение стоимости товаров исходя из затрат труда на их изготовление. Стремление к развитию обмена побуждало к увеличению производства товаров, выделению из многообразия обмениваемых товаров всеобщего эквивалента, используемого для измерения стоимости и при обмене товаров. Увеличение производства товаров усиливало стремление к развитию обмена и заинтересованность в выделении из многообразия обмениваемых товаров всеобщего эквивалента, используемого при обмене товаров. Развитие обмена, постепенное возрастание его интенсивности вызывало использование сначала отдельных видов товаров (скота, меха), а затем драгоценных металлов (главным образом золота) в качестве всеобщего эквивалента. Выделению золота как всеобщего эквивалента и в конечном счете в качестве денег способствовала его однородность, делимость и сохранность от порчи. Переход от натурального хозяйства к товарному, а также требование соблюдения эквивалентности обмена обусловили необходимость появления денег, без участия которых невозможен массовый обмен товаров, складывающийся на основе производственной специализации и имущественной обособленности товаропроизводителей. Необходимость возникновения и применения денег подтверждается многочисленными безрезультатными попытками обойтись без них. Об этом свидетельствует банкротство осуществленной Р.Оуэном в 1832 г. попытки обмена товаров без денег, с помощью оценки товаров, исходя из затрат рабочего времени с применением «трудовых бон». Неудачны были и попытки осуществления в России продуктообмена на базе натуральных коэффициентов, проводившегося в 1918 и 1921 гг. Пример. В 1921 г. применялись следующие натуральные коэффициенты обмена: 1 аршин ситца = 20 фунтам зерна; 1 пачка спичек =13,5 фунтам зерна; 1 пуд гвоздей = 23 пудам 7 фунтам зерна. В связи с различиями отдельных видов зерна было установлено: 100 весовых единиц пшеницы = 135 единицам овса; 200 весовым единицам кукурузы.   Возникновение денег и их применение сопровождалось немаловажными последствиями. Появление денег позволило преодолеть узкие рамки взаимного обмена отдельных производителей товарами и создать условия для возникновения рынка, в операциях которого могут участвовать многие владельцы разных товаров. Это, в свою очередь, способствовало дальнейшему развитию специализации производства и повышению его эффективности. Важное значение имело то, что благодаря применению денег появилась возможность разделить единовременный процесс взаимного обмена товарами (Т-Т) на два разновременно осуществляемых процесса: первый состоит в продаже своего товара (Т-Д). второй - в приобретении нужного товара в другое время и в другом месте (Д-Т). При этом применение денег уже не сводится к участию в качестве посредника в процессах обмена товаров. Напротив, функционирование денег приобретает черты самостоятельного процесса: товаропроизводители могут хранить деньги, полученные от реализации своего товара, до момента приобретения нужного товара. Отсюда возникли денежные накопления, которые могли быть использованы как для приобретения товаров, так и для предоставления денег взаймы и погашения долгов. В результате таких процессов движение денег приобрело самостоятельное значение, отделилось от движения товаров. Еще большую самостоятельность функционирование денег получило в связи с замещением полноценных денег, обладающих собственной стоимостью, денежными знаками, а также при последующей отмене фиксированного золотого содержания денежной единицы. При этом в обороте стали функционировать деньги, не обладающие собственной стоимостью, что позволило эмитировать денежные знаки в соответствии с потребностью оборота, независимо от наличия золотого обеспечения. Самостоятельность функционирования денег значительно расширилась при появлении безналичных расчетов, в том числе и расчетов на базе применения электронной техники. Сущность денег Рассмотренные процессы свидетельствуют о том, что деньги служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса. Сущность денег характеризуется их участием в: • осуществлении различных видов общественных отношений; сущность денег не может быть неизменной: она должна отражать развитие экономических отношений в обществе и изменения самих денег; • распределении валового национального продукта (ВНП), в приобретении недвижимости, земли. Здесь проявление сущности неодинаково, так как различные возможности денег обусловлены разными социально-экономическими причинами; • определении цен, выражающих стоимость товаров. Изготовление товаров (оказание услуг) осуществляется людьми с помощью орудий труда, с использованием предметов труда. Произведенные товары обладают стоимостью, которая определяется совокупным объемом перенесенной стоимости орудий и предметов труда и вновь созданной живым трудом стоимости. Однако величина стоимости определенного товара, изготовленного отдельным товаропроизводителем, выражается ценой, зависящей не столько от индивидуальных затрат отдельного товаропроизводителя, сколько от существующего в обществе уровня затрат на изготовление тех или иных товаров. Поэтому при реализации товара его владелец может претендовать лишь на цену, обусловленную общественно необходимым уровнем затрат на изготовление определенного товара. Это означает, что цена, определяемая в соответствии с общественно необходимым уровнем затрат на изготовление отдельных товаров, позволяет товаровладельцам претендовать на получение других товаров в сумме, равной стоимости произведенных товаров. Этому способствует соблюдение требования эквивалентности, осуществляемое с помощью денег. Последние также создают возможность регулирования оценки отдельных товаров и приобретения (покупки) лишь определенной части общественного продукта. Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Кроме того, сущность денег характеризуется тем, что они: • служат средством всеобщей обмениваемости на товары, недвижимость, произведения искусства, драгоценности и др. Эта особенность денег становится заметной при сравнении с непосредственным обменом товаров (бартером). Дело в том, что отдельные товары также способны обмениваться на другие на условиях бартера. Однако, как уже отмечалось, подобные возможности обмена ограничены рамками взаимной потребности и соблюдением требования эквивалентности таких операций. Только деньгам присуще свойство всеобщей непосредственной обмениваемости на товары и другие ценности. В различных социально-экономических условиях проявление данного свойства денег меняется. Если при административно-командной модели экономики возможности непосредственной обмениваемости денег на товары были ограничены, то при переходе к рыночной экономике такие возможности существенно расширились, значение денег в обменных операциях повысилось (см. подробнее в главе 3). Изменения были обусловлены различиями характера товарно-денежных отношений и сфер их применения; • улучшают условия сохранения стоимости. При сохранении стоимости в деньгах, а не в товарах уменьшаются издержки хранения и предотвращается порча. Поэтому предпочтительнее сохранять стоимость в деньгах . При характеристике денег нередко обращается внимание на их товарное происхождение и, соответственно, товарную природу. Товарное происхождение денег вряд ли может вызвать сомнение. Однако постепенно, в том числе в связи с переходом от применения полноценных денег к использованию денежных знаков, не обладающих собственной стоимостью, а также в связи с развитием безналичных расчетов, деньги утрачивали такую присущую товарам особенность, как наличие у них стоимости и потребительской стоимости. В современных условиях денежные знаки и деньги безналичного оборота не обладают собственной стоимостью, но сохраняется возможность применения их в качестве меновой стоимости. Это свидетельствует о том, что деньги все больше отличаются от товара и превратились в самостоятельную экономическую категорию с сохранением некоторых свойств, придающих им сходство с товаром. 13. Роль кредита и теории его влияния на экономику. Под ролью кредита как экономической категории обычно понимают результат функционирования кредитных отношений. Она характеризует конкретное проявление функций кредита в данных социально-экономических условиях. Роль кредита в содействии непрерывности воспроизводственного процесса, ускорении оборота капитала. Такое содействие составляет основную цель кредитного перераспределения временно свободных денежных ресурсов тем предприятиям, которые испытывают временную нехватку средств. При этом в результате перераспределения на основе кредита происходит ускорение оборота средств в общественном хозяйстве. Как было показано ранее, кредит объективно выступает необходимым источником формирования основных и оборотных средств хозяйствующих субъектов, то есть использование кредита наряду с собственными средствами является нормальным моментом в деятельности предприятий. Благодаря кредитным отношениям нет необходимости накапливать собственные средства в объемах, покрывающих все колебания величины основного и оборотного капиталов во время их кругооборота; происходит более быстрое вовлечение ресурсов в хозяйственный оборот за счет экономии времени при закупке сырья, материалов и т.п. Таким образом, способствуя непрерывности воспроизводственного процесса, кредит вместе с тем служит фактором его ускорения. Кредит является категорией обмена, и поэтому, разумеется, не может выступать в качестве материального фактора производства, непосредственно влиять на сам воспроизводственный процесс. Его использование не приводит к прямому сокращению времени производства товаров — последнее зависит от внеэкономических факторов, в частности, от технологии производства. На длительность производственного цикла кредит может оказывать влияние лишь в тех случаях, когда полученные в ссуду средства используются для технического перевооружения производства, внедрения новых технологий и т.п. Но все же воздействие кредита на ускорение процесса воспроизводства реализуется главным образом путем сокращения времени, затрачиваемого на смену функциональных форм продукта, что в конечном счете увеличивает скорость оборота средств. Это достигается: - за счет вовлечения в оборот временно свободных ресурсов, особенно за счет предоставления денежных кредитов покупателям и коммерческого кредита, которые прямо способствуют ускорению реализации товаров; - в силу стимулирующих свойств кредита. В качестве фактора ускорения воспроизводственного процесса кредит выступает потому, что необходимость возврата взятых в ссуду средств вынуждает заемщика принимать меры по повышению эффективности производства и, следовательно, ускорению воспроизводственного процесса. Кроме того, удорожание кредита по мере увеличения сроков кредитования заставляет заемщиков оптимизировать сроки привлечения заемных ресурсов, что также способствует ускорению оборота средств. Степень воздействия кредита на скорость оборота средств заметно выше в сфере обращения, где вовлечение в оборот кредитных ресурсов позволяет ускорить платежи и тем самым прямо влияет на сокращение времени оборота. Участие кредита в регулировании процесса воспроизводства. Масштабы, степень и характер воздействия регулирующей роли кредита на экономические процессы в национальном хозяйстве во многом определяются способом производства, уровнем развития рыночных отношений и т.п. При переходе к рынку и повышении роли стоимостных категорий в управлении экономикой регулирующая роль кредита возрастает. В развитом рыночном хозяйстве кредит выступает как инструмент непосредственного регулирования процессов воспроизводства. Формы регулирующего воздействия кредита весьма многообразны, оно проявляется одновременно на макроуровне (через государственную денежно-кредитную политику) и опосредованно на микроуровне (через отношения коммерческого расчета). При рассмотрении регулирующей роли кредита следует отметить, что она: - охватывает не только стадию перераспределения, но и весь воспроизводственный процесс; - реализуется во взаимосвязи со сбалансированностью экономики. Как уже говорилось, активное воздействие кредита на воспроизводственный процесс осуществляется путем применения его как инструмента перераспределения свободных ресурсов. Перераспределяя денежные и товарные ресурсы между секторами и отраслями экономики, а также хозяйствующими субъектами, кредит способствует расширению и интенсификации воспроизводства, участвует в формировании его структуры. Кредит оказывает влияние на воспроизводственный процесс также за счет своих стимулирующих свойств, обусловливающих рациональное и эффективное использование ссуженных средств. Воздействие кредита на воспроизводство проявляется и в содействии концентрации и централизации производства. Например, структурная перестройка экономики, осуществлявшаяся в развитых странах в связи с развитием научно-технической революции, с диверсификацией и интернационализацией деятельности крупных фирм, сопровождалась высоким уровнем концентрации производства. Возрастание потребности производства в дополнительных средствах вызвало необходимость увеличения кредитных ресурсов банков. Таким образом, на базе концентрации и централизации производства шла концентрация и централизация банковского капитала, которая в свою очередь служила базой для дальнейшей концентрации производства. Кредит способствует повышению технического уровня воспроизводственного процесса, выступает фактором обеспечения научно-технического прогресса. Эта роль кредита реализуется прежде всего косвенным путем: через обеспечение непрерывности производства, стимулирование увеличения выпуска продукции и т.д. Вместе с тем кредит прямо выступает фактором, обеспечивающим НТП, так как он является важнейшим источником капитальных вложений. Однако эффективность кредитных рычагов развития НТП определяется проводимой кредитной политикой. Для реализации роли кредита в данной сфере необходимо осуществлять приоритетное кредитование наукоемких отраслей, конверсионных программ; целенаправленное кредитование технического совершенствования производства, внедрения в производство новых видов изделий, товаров, пользующихся спросом населения или имеющих важное народнохозяйственное значение; развитие инновационных банков, специализирующихся на кредитовании новых технических и технологических проектов, и т.д. В условиях высокой инфляции возможности кредита по стимулированию НТП резко уменьшаются: во-первых, сужаются границы внедрения новой техники вследствие ее постоянного значительного удорожания; во-вторых, из-за высоких кредитных рисков сокращаются сроки кредитования, которые становятся гораздо меньше периода окупаемости затрат. Взаимосвязь регулирующей роли кредита со сбалансированностью экономики является важнейшим условием эффективности общественного производства. При этом она проявляется во взаимном влиянии кредита и сбалансированности экономики. С одной стороны, экономическая сбалансированность оказывает влияние на развитие кредита. В частности, нормальное функционирование кредитных отношений предполагает соблюдение равновесия между имеющимися в обществе временно свободными ресурсами и объемом перераспределяемых с помощью кредита средств. Нарушение данного равновесия (например, перекредитование экономики) приводит к искажению природы кредита и негативно влияет на денежный оборот. Кроме того, на уровне отдельной кредитной сделки возвратность кредита может быть нормально обеспечена (без разорения заемщика) только при условии сбалансированности кругооборота производственных фондов у кредитополучателя. Несоблюдение возвратного характера движения ссуженной стоимости приводит к снижению эффективности его воздействия (или даже негативному воздействию) на воспроизводственный процесс. С другой стороны, кредитные отношения непосредственно влияют на сбалансированность экономики. В рыночной экономике кредит участвует в регулировании, поддержании и оптимизации пропорций общественного воспроизводства. Кредитная форма перераспределения валового национального продукта и национального дохода является завершающей, она охватывает, наряду с финансовой, перераспределение между производственной и непроизводственной сферами, между отраслями производства и регионами. Соответственно кредит в определенной мере влияет на важнейшие пропорции общественного хозяйства: соотношение между фондами возмещения, накопления и потребления; соотношение темпов роста первого и второго подразделений и т.д. Содействуя выравниванию нормы прибыли в различных отраслях, кредит влияет на отраслевую структуру общественного хозяйства, так как временно свободные ресурсы перераспределяются в отрасли, где обеспечивается получение большей прибыли. Влияние кредита на предложение товаров заключается в том, что использование кредитных ресурсов в общественном хозяйстве с соблюдением всех принципов кредитования ведет к увеличению производства товаров. Весьма важно, что в конкурентных условиях и при коммерческой направленности деятельности банков ссуды выдаются предприятиям, у которых производство организовано более эффективно и чьи товары пользуются спросом. Тем самым кредит стимулирует расширение производства товаров, в которых нуждается общество, то есть способствует расширению емкости рынка с позиций предложения. Влияние кредитных отношений на совокупный платежеспособный спрос проявляется в том, что кредит используется в качестве одного из основных инструментов регулирования совокупного денежного оборота, а посредством последнего — внутрихозяйственного оборота каждого субъекта экономической деятельности и оборота денежных доходов населения. Как известно, денежные знаки и платежные средства, обращающиеся в современных денежных системах, имеют в основном кредитный характер. В связи с этим движение кредита оказывает непосредственное воздействие на денежную массу, находящуюся в обращении. Таким образом, кредит участвует в формировании денежного предложения и вследствие этого способствует расширению емкости рынка с позиций спроса. Реализация данной роли кредита осуществляется путем централизованного регулирования денежного оборота через кредитную сферу с использованием инструментов денежно-кредитной политики — нормы обязательных резервов, учетной ставки и т.д. В свою очередь денежные отношения существенно влияют на кредитные. Так, возвратность кредита значительно ухудшается при замедлении денежного оборота или развитии инфляции. Замедление движения денег вследствие, например, взаимных неплатежей между предприятиями ведет к вовлечению в хозяйственный оборот излишних кредитов и значительному повышению риска их невозврата. В условиях инфляции происходит ускорение оборота кредита за счет перераспределения кредитных ресурсов в сферу обращения, что в свою очередь способствует росту избыточной денежной массы. Ухудшается структура кредитных вложений за счет резкого снижения удельного веса долгосрочных кредитов. Это оказывает негативное пролонгированное воздействие на воспроизводственную структуру. Следует отметить, что реализация регулирующей роли кредита зависит от развития форм кредитных отношений. Особая роль в воздействии на экономические процессы принадлежит банковскому кредиту. Специфика банковской деятельности заключается в том, что при оказании банковских услуг прибыль не создается — она формируется за счет прибыли клиентов, пользующихся услугами банка. Это побуждает коммерческие банки направлять кредитные ресурсы на финансирование наиболее рентабельных отраслей и предприятий или высокоэффективных мероприятий (в противном случае велик риск не только недополучить ожидаемую прибыль, но и потерять часть собственных средств). В результате банковский кредит содействует структурной перестройке экономики. Более того, банковский кредит в настоящее время выступает инструментом децентрализованного управления экономикой. В частности, коммерческие банки устанавливают объемы и условия предоставления и погашения ссуд, применяя в случае нарушения кредитного договора различные экономические санкции или отказывая в дальнейшем предоставлении кредита. Если имеют место серьезные нарушения возвратности кредита, банк может предпринять действия, прямо регулирующие или контролирующие хозяйственную деятельность заемщика. Регулирующее воздействие центрального банка, кредитной политики государства носит в большей степени косвенный, корректирующий характер и осуществляется путем целевого рефинансирования коммерческих банков, нормирования их воздействие. Роль кредита в экономии издержек обращения. Кредит способствует сокращению затрат на организацию денежного оборота в масштабах общества, удешевляет всю систему денежного обращения. Эта его роль реализуется, прежде всего, в процессе выполнения кредитом функции замещения наличных денег кредитными операциями. Развитие безналичных расчетов позволяет сокращать налично-денежный оборот, заменяя денежные знаки кредитными орудиями обращения, обслуживающими безналичный оборот. Это значительно уменьшает издержки обращения за счет сокращения расходов по выпуску, учету, обращению и хранению денежных знаков. Экономия издержек достигается также за счет ускорения обращения. Многократное использование свободных денежных средств на основе кредитного перераспределения увеличивает скорость оборота денег, что позволяет удовлетворять потребности воспроизводственного процесса при относительно меньшей денежной массе. Кроме того, кредит ускоряет отдельные фазы обращения и воспроизводственный процесс в целом, что влияет на снижение издержек. Роль кредита в повышении жизненного уровня населения. Значительный социальный потенциал кредита раскрывается во многих аспектах его функционирования: - благодаря кредиту повышается эффективность общественного воспроизводства, а значит, более полно удовлетворяются потребности общества, растет жизненный уровень; - являясь одним из факторов внедрения прогрессивной техники и технологии, кредит способствует сокращению тяжелого и малоквалифицированного труда, росту производительности общественного труда и в конечном счете — доходов населения; - кредит положительно воздействует на состояние потребительского рынка в соответствии с приоритетами социальной политики. В этой области значительна роль кредитов, направляемых в отрасли производства товаров народного потребления, торговли, общественного питания, на льготное кредитование жилищного строительства и сельского хозяйства и т.п.; - большое социальное значение имеет потребительский кредит, способствующий более быстрому росту реального жизненного уровня населения. Роль кредита в развитии международных экономических связей. Углубление международного разделения труда, усиление процесса глобализации, либерализация рынков ссудных капиталов обусловливают повышение роли кредита в международных экономических отношениях. В настоящее время темпы роста международного кредита намного опережают темпы роста мировой внешней торговли. Кредит создает благоприятные условия для развития международных экономических связей, позволяет осуществлять импорт товаров при пассивном торговом балансе, способствует увеличению экспорта национальных товаров. Он широко используется при проведении международных расчетных операций и для развития национальной экономики: при нехватке кредитных ресурсов на внутреннем рынке привлекаются иностранные инвестиции. Однако следует иметь в виду, что кредит в международных связях может играть и негативную роль: выступать средством экономического давления на государство-заемщика; содействовать усилению диспропорций в национальном хозяйстве из-за неравномерности распределения иностранных инвестиций; являться орудием конкурентной борьбы на мировых рынках; способствовать усилению неустойчивости национальных денежных единиц и т.д. Реализация роли кредитных отношений на уровне хозяйствующих субъектов в настоящее время заключается в том, что кредит: - стимулирует повышение эффективности производства на предприятиях; - выступает источником формирования основных и оборотных средств хозяйствующих субъектов; - является источником роста собственных средств предприятий. Стимулирующая роль кредита в повышении эффективности производства состоит в том, что, будучи вовлеченными в хозяйственный оборот на основе кредита, временно свободные средства обеспечивают непрерывность смены форм производственных фондов, способствуют росту производства и реализации продукции. Таким образом, кредит дает возможность рационально организовать оборот средств предприятий, не отвлекая значительные ресурсы в денежные фонды, на создание запасов сырья и материалов. Кроме того, кредит содействует повышению интенсификации производства посредством своих стимулирующих качеств, обусловленных возвратностью, срочностью и платностью кредита. Чтобы обеспечить выполнение кредитного договора, предприятию необходимо рационально и эффективно использовать взятые в кредит средства, предпринять усилия по ускорению их оборота. В то же время нельзя переоценивать стимулирующую роль кредита. Хотя кредитные отношения объективно создают предпосылки для повышения эффективности хозяйственной деятельности заемщика, реализация этих предпосылок в конкретной сделке зависит от множества факторов (не только экономического характера), причем как зависящих от заемщика, так и обусловленных общими экономическими условиями. В настоящее время, например, нередкими причинами невозврата ссуд выступают трудности реализации товаров вследствие сужения спроса в условиях значительной инфляции, роста взаимной задолженности предприятий и т.д. Кредит выступает важнейшим источником формирования основных и оборотных средств хозяйственных единиц. В современных условиях предприятия функционируют на принципах коммерческого расчета и самофинансирования. Это означает, что расширение воспроизводства в принципе должно осуществляться в основном за счет внутренних источников предприятий — прибыли и амортизационных отчислений. Однако самофинансирование имеет объективные пределы. С одной стороны, они обусловлены ограниченностью внутренних источников финансирования. Без кредита рост инвестиций ограничивался бы возможностями индивидуальных кругооборотов, а также сложившейся системой бюджетного финансирования. В конкурентных условиях рынка потребность в денежных ресурсах у предприятий возрастает, но они не в состоянии удовлетворить их только за счет собственных средств. С другой стороны, принцип самофинансирования не всегда согласуется с требованиями эффективности, экономичности производства. В развитом рыночном хозяйстве в условиях конкуренции кредитных учреждений и широкого спектра услуг по кредитованию кредит является относительно легкодоступным и надежным источником свободных ресурсов. Роль кредита как источника увеличения собственных средств хозяйствующих субъектов расширяется с развитием фондового рынка: формирование доходов предприятий осуществляется в числе прочих источников за счет процентов по депозитам, доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам. Возможность реализации позитивной роли кредита в общественном хозяйстве во многом зависит от соблюдения его границ, то есть экономически обоснованного предела развития кредитных отношений. На уровень использования кредита в общественном хозяйстве оказывает влияние множество факторов, как общеэкономических, так и относящихся к кредитной сфере. К ним относятся объем и структура кредитных ресурсов, уровень развития производства, потребности в обеспечении денежного оборота платежными средствами, финансовое состояние хозяйствующих субъектов, соотношение используемых форм кредита, социально-экономическая и денежно-кредитная политика государства, структура кредитной системы, действующий кредитный механизм, система ценообразования, уровень цен и множество других факторов. Все они в той или иной степени (и в каждый период времени по-разному) влияют на спрос на кредит, а также на возможности его предоставления. Совокупное воздействие этих факторов может вызывать нарушение границ кредита, то есть отклонение их фактических параметров от экономически целесообразных, соответствующих обоснованной потребности экономики в кредите. Перекредитование, равно как и недостаток кредитных вложений, оказывает негативное воздействие на процесс общественного воспроизводства. Последствия проявляются как на макроэкономическом уровне, так и на уровне экономических агентов, ухудшая условия их деятельности и финансовое состояние. Недостаток кредитных вложений вызывает снижение платежеспособного спроса, замедление темпов развития воспроизводства. Избыточное предоставление кредита приводит к росту денежной массы, нарушению товарно-денежной сбалансированности экономики и возрастанию неустойчивости денежного обращения. Уменьшается стимулирующая роль кредита в интенсификации и повышении эффективности производства. Следует отметить, что чрезмерное кредитование экономики за счет эмиссионных ресурсов может обеспечить ускорение темпов экономического роста в краткосрочной перспективе. Однако мировой опыт показывает, что это ускорение обеспечивается за счет усиления инфляции: поддержание достигнутых темпов роста требует все больших и больших объемов кредитования. Высокая инфляция приводит к обесценению денежных доходов домашних хозяйств и соответственно к снижению совокупного внутреннего спроса. Когда негативные последствия инфляции начинают серьезно влиять на воспроизводство, обычно прибегают к ужесточению кредитной политики. В результате темпы развития экономики резко падают. 14. Эволюция денег. Происхождение, сущность и виды денег   Важным открытием в исследовании природы денег стало доказательство их товарного происхождения. Действительно, развитие обмена происходило путем смены следующих форм стоимости. 1. Простая, или случайная, форма стоимости соответствовала ранней ступени обмена между общинами, когда он имел случайный характер: один товар выражал свою стоимость в другом, противостоящем ему товаре. Маркс писал, что эта форма не так проста, как кажется на первый взгляд, поскольку уже здесь имеются два полюса выражения стоимости товара. На первом — товар, выражающий свою стоимость, товар, играющий активную роль (относительная форма стоимости); на втором полюсе — товар, который служит материалом для выражения стоимости первого товара. Он играет пассивную роль и находится в эквивалентной форме. Таким образом, относительная и эквивалентная формы — два полюса выражения стоимости товара. Эквивалентная форма стоимости имеет ряд особенностей: ♦          потребительная стоимость товара-эквивалента служит формой проявления своей противоположности — стоимости товара; ♦          конкретный труд, содержащийся в товаре — эквиваленте, служит формой проявления своей противоположности — абстрактного труда; ♦          частный   труд,   затраченный   на   производство   товара-эквивалента, служит формой проявления своей противоположности — непосредственно общественного труда. 2. Полная, или развернутая, форма стоимости связана с развитием обмена, вызванного первым крупным общественным разделением общественного труда — выделением скотоводческих и земледельческих племен. В связи с этим в обмен включаются многочисленные предметы общественного труда, а каждый товар, который находится в относительной форме стоимости, противостоит множеству товаров-эквивалентов. Существенный недостаток данной формы стоимости состоит в том, что в связи с множеством товаров-эквивалентов стоимость каждого товара не получает законченного выражения. 3.         Всеобщая форма стоимости. Дальнейшее развитие товарного производства и обмена привело к выделению из товарного мира отдельных товаров, играющих на местных рынках роль главных предметов обмена (соль, меха, скот и др.). Особенность этой формы стоимости заключается в том, что роль всеобщего эквивалента не закрепилась еще ни за одним товаром, ив разное время ее попеременно выполняли различные товары. 4.         Денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате дальнейшего обмена одного товара на роль всеобщего эквивалента. Такая роль с развитием обмена и созданием мирового рынка закрепилась за благородными металлами — золотом и серебром — в силу их естественных свойств (качественная однородность, количественная делимость, сохраняемость и портативность). С этого времени весь товарный мир разделился на две части; на «товарную чернь» и особый товар, играющий .роль всеобщего эквивалента, — деньги. Таким образом, сущность денег заключается в том, что это — специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента. Сущность денег выражается в единстве трех свойств; ♦          всеобщей непосредственной обмениваемости; ♦          кристаллизации меновой стоимости; ♦          материализации всеобщего рабочего времени. Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противоречий товара, являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие общественные отношения. В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег — электронных денег., Бумажные деньги. Они являются знаками, представителями полноценных денег. Исторически бумажные деньги возникли из металлического обращения и появились в обороте как заместители ранее находившихся в обращении серебряных или золотых монет.                Объективная возможность обращения заместителей действительных денег возникла из особенностей функции денег как средства обращения, где деньги являются посредником в обмене товаров. Превращение возможности в действительность представляет собой длительный исторический процесс, который охватывает следующие этапы: I           этап — стирание монет, в результате чего полноденная монета превращается в знак стоимости; II         этап — сознательная порча металлических монет государ ственной властью, т.е. снижение металлического содержания монет с целью получения дополнительного дохода в казну; III        этап — выпуск казначейством бумажных денег с принудительным курсом с целью получения эмиссионного дохода. Для внедрения в обращение ничего не стоящей бумажки государство прошло огромный путь между выпуском первых монет (Лидия, VII в. до н.э.) и первых бумажных денег (Китай, XII в. н.э., Европа и Америка — XVII—XVIII вв. н.э.). В России бумажные деньга (ассигнации) были введены в 1769 г. В современный период бумажные деньги в виде казначейских билетов сохранились лишь в 10 странах (США, Италия, Индия, Индонезия и др.). Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это — денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на метала, наделенные государством принудительным курсом. Следовательно, особенность бумажных денег состоит в том, что они, будучи лишенными самостоятельной стоимости, снабжены государством принудительным курсом, а потому приобретают представительную стоимость в обращении, выполняя роль покупательного и платежного средства. Эмитентом бумажных денег является казначейство. Государство использует выпуск бумажных денег для покрытия своих расходов. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу и печатание) образует эмиссионный доходу являющийся существенным элементом государственных доходов. Экономическая природа бумажных денег такова, что исключает возможность устойчивого бумажно-денежного обращения. Во-первых, выпуск бумажных денег не регулируется потребностью товарооборота в деньгах; во-вторых, отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Поскольку бумажные деньги выпускаются для финансирования государства, покрытия бюджетного дефицита, размеры их эмиссии зависят от потребностей государства в финансовых ресурсах, а не от потребностей товарного и платежного оборота в деньгах. Потребности оборота в деньгах могут остаться неизменными или даже уменьшиться, но потребности государства в денежных средствах возрастают, например, вследствие роста военных расходов. Таким образом, увеличение бумажноденежной массы обычно означает чрезмерный выпуск бумажных денег. Бумажные деньги непригодны к выполнению функции сокровища, и излишек их не может сам уйти из обращения. Попав в обращение, бумажные деньги застревают в каналах обращения, переполняют их и обесцениваются. Следовательно, неустойчивость присуща бумажным деньгам по самой их природе. Таким образом, Особенностями бумажных денег являются их неустойчивость и обесценение, которые могут быть вызваны следующими причинами; ♦          избыточный выпуск в обращение; ♦          упадок   доверия   к   правительству,   которое   выпустило деньги; ♦          неблагоприятный платежный баланс. Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Однако обесценение бумажных денег может быть связано с угрозой свержения государственной власти и утратой населением доверия к ней, а также с неблагоприятным платежным балансом и падением курса национальной валюты. Кредитные деньги. Расширение коммерческого и банковского кредита в хозяйстве в условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром контрактов становятся кредитные деньги, которые принадлежат к высшей сфере общественно-экономического процесса и управляются совершенно другими законами. Непосредственная форма товарного обращения есть Т—Д—Т, т.е. превращение товара в деньги и обратное превращение денег в товар. Для обращения товаров из их среды выделяется специфический товар, наделяемый денежными функциями. В условиях развитого капиталистического производства, когда повсеместным становится не обращение товара, а обращение капитала, последний также выделяет из своей среды часть капитала, которой придаются денежные функции. При простом товарном производстве обращение отделено от производства, и товары находят общественное признание лишь благодаря превращению их в деньги. При капиталистическом производстве, которое характеризуется формулой Д—Т—Д', обращение — лишь один из моментов производства. Товару в данном случае нет необходимости получать общественное признание только через деньги. Он находит его в самом процессе производства, выступая как капитал, являющийся общественным отношением. Деньги выражают здесь общественную связь, которая сложилась прежде, чем они начали функционировать. По мере развития обращения денежная форма становится все более мимолетной. Одновременно товары все в большей степени получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе производства. Поэтому заключающееся в них рабочее время уже в процессе производства начинает выступать как общественно необходимое, вследствие чего товары оказываются способными соотноситься друг с другом уже на этой ступени, а не после предварительного их приравнивания к денежному товару в обращении. Таким образом, кредитные деньги возникают тогда, когда капитал овладевает самим производством и придает ему совершенно другую, чем раньше, измененную и специфическую форму. Они вырастают не из обращения, как товар-деньги в докапиталистической формации, а из производства, из кругооборота капитала. Поскольку основным объектом меновых отношений при капитализме становится не товар, как таковой, а товарный капитал, то роль денег выполняет не денежный товар, а денежный капитал. Следовательно, не деньги выступают в форме денежного капитала, а денежный капитал — в форме кредитных денег. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, акцептованный вексель, банкнота, банковские депозиты, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Вексель — письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводный вексель — тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок. Простой и переводный векселя — это разновидности коммерческого векселя. Имеются также финансовые векселя, т.е. долговые обязательства,  возникшие из предоставления в долг определенной суммы денег; их разновидностью являются казначейские векселя (здесь должником выступает государство). Дружеские векселя выставляются друг на друга с целью последующего учета их в банке. Бронзовые (или дутые) векселя — долговые обязательства, не имеющие реального обеспечения. Характерными особенностями векселя являются: ♦          абстрактность — на векселе не указан вид сделки; ♦          бесспорность — обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления акта о протесте; ♦          обращаемость — передача векселя как платежного средства другим лицам  с  передаточной  надписью на его обороте (жиро или индоссамент), что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств. Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надписей. Но такие векселя имели ограниченное обращение из-за недостатка информации о платежеспособности жирантов. Ограниченность векселя была преодолена при помощи банковского акцепта векселей, которые получили платежную гарантию со стороны крупных банков. Однако несмотря на это, использование векселя имеет свои границы: во-первых, вексель обслуживает только оптовую торговлю; во-вторых, и в оптовой торговле сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами; в-третьих, в вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц, уверенных в платежеспособности векселедателя и индоссантов (жирантов). 24 июня 1991 г. было принято постановление Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте России». 26 сентября 1994 г. было принято постановление Правительства РФ «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца бланков простого и переводного векселя». 11 марта 1997 г. принят Федеральный Закон «О переводном и простом векселе». Банкнота — обязательство банка. В настоящее время банкнота выпускается центральным банком. Она отличается от векселя и от бумажных денег. Банкнота от векселя отличается: ♦          по  срочности   —   вексель   представляет   собой  срочное долговое   обязательство   (3—6 мес),   банкнота   —   бессрочное долговое обязательство; ♦          по гарантии — вексель выпускается в обращение отдель ным  предпринимателем  и  имеет индивидуальную  гарантию; банкнота выпускается в настоящее время центральным банком и имеет государственную гарантию. Классическая банкнота (т.е. разменная на металл) отличается от бумажных денег: ♦          по   происхождению   —   бумажные  деньги   возникли  из функции денег как средства обращения, банкнота — из функции денег как средства платежа; ♦          по методу эмиссии — бумажные деньги выпускает в обращение министерство финансов (казначейство), банкноты — центральный банк; ♦          по возвратности — классические банкноты по истечении срока векселя, под который они выпущены, возвращаются в центральный   банк;   бумажные   деньги   не   возвращаются,   а «застревают» в обращении; ♦          по разменности — классическая банкнота по возвращении в банк разменивалась на золото или серебро, бумажные деньги всегда были неразменными. Механизм свободного размена банкнот (классических) на золото или серебро исключал избыточное количество банкнот в обращении и их обесценение. С прекращением размена банкнот на золото из двойного обеспечения банкнот (золотого и кредитного) отпало золотое обеспечение, а вексельное сильно ухудшилось, так как вексельный портфель центрального банка все больше наполняется казначейскими векселями и обязательствами. Следовательно, современные банкноты не размениваются на золото, но в известной степени сохраняют товарную природу, или кредитную основу, однако они подпадают под закономерности бумажно-денежного обращения. Необходимо выделить три канала эмиссии современных банкнот: ♦          банковское кредитование хозяйства, которое обеспечивает связь денежного обращения с динамикой воспроизводства общественного капитала; ♦          банковское   кредитование   государства,   когда   банкноты эмитируются взамен государственных долговых обязательств; ♦          прирост официальных валютных резервов в странах с активным платежным балансом (ФРГ, Япония и др.). Чек как кредитное орудие обращения появился позже, чем вексель и банкнота, с созданием коммерческих банков и сосре-  доточением способных денежных средств на текущих счетах. Это — разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или центральный банк Впервые чеки возникли в Англии в 1683 г. Чек — письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет. Существуют следующие виды чеков: именные — выписанные на определенное лицо без права передачи; ордерные — составленные на определенное лицо» но с правом передачи другому лицу по индоссаменту; предъявительские — по которым обозначенная сумма выплачивается предъявителю чека; расчетные — используемые только при безналичных расчетах; акцептованные — по которым банк дает акцепт, или согласие, произвести платеж определенной суммы, и др. Экономическая природа чека состоит в том, что он., во-первых, служит средством получения наличных денег в банке; во-вторых, выступает средством обращения и платежа; в-третьих, является орудием безналичных расчетов. На основе чеков возникла система безналичных расчетов, при которой большая часть взаимных претензий погашается, и платеж производится по сальдо, без участия наличных денег. Особенно это характерно для расчетов между клиентами одного банка. При расчетах между клиентами разных банков чек выписывается (на сумму сальдо) на центральный банк или на расчетную палату. Бурное развитие чекового оборота, рост операций по инкассации чеков породили хроническую нехватку банковского персонала и увеличение издержек на обработку чеков. Так, в США в послевоенный период количество выписываемых чеков возрастало ежегодно на 7—8%, а издержки до их обработке превышали 11 млрд долл. в год. В 50-е гг. начался поиск более экономичных форм платежей, который значительно усилился в 60—70-е гг. благодаря внедрению в банковскую сферу достижений научно-технического прогресса. Впервые в США в 1959 г. Бэнк оф Америка ввел в действие полностью автоматизированную электронную установку для обработки чеков и ведения текущих счетов. Затем последовало внедрение более совершенных поколений ЭВМ, что позволило подключить к ЭВМ многих абонентов с помощью дистанционных устройств — выносных пультов-терминалов. Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ способствовали возникновению новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег. Например, в США в 70-х гг. была создана система платежей на электронной основе, получившая название системы электронных переводов денежных средств — ЕФТС (Electronik Funds Transfert System). Такая система, по мнению американских экономистов (Лукет и др.), представляет собой переход на качественно новую ступень эволюции денежного хозяйства. На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены чеков кредитными карточками. Это — средство расчетов, замещающее наличные деньги и чеки, а также позволяющее владельцу получить в банке краткосрочную ссуду. Кредитная карточка применяется в розничном торговом обороте и сфере услуг. В настоящее время используются в основном четыре вида кредитных карточек: банковские, торговые, карточки для приобретения бензина, карточки для оплаты туризма и развлекательных мероприятий. Но наиболее распространенным видом являются торговые карточки. 15. Электронные деньги. Электро́нные де́ньги — это неоднозначный и эволюционирующий термин, употребляющийся во многих значениях, связанных с использованием компьютерных сетей и систем хранимой стоимости для передачи и хранения денег. Под электронными деньгами понимают системы хранения и передачи как традиционных валют, так и негосударственных частных валют — обращение электронных денег может осуществляться как по правилам, установленным или согласованными с государственными центробанками, так и по собственным правилам негосударственных платежных систем. В ЕС электронными деньгами считают денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые находятся на электронном носителе в распоряжении пользователя. Такие денежные обязательства соответствуют следующим трём критериям[1]: 1. Фиксируются и хранятся на электронном носителе. 2. Выпускаются эмитентом при получении от иных лиц денежных средств в объёме, не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость. 3. Принимаются как средство платежа другими (помимо эмитента) организациями. В России закон «О национальной платёжной системе» содержит собственное определение электронных денежных средств. Электронным деньгам свойственно внутреннее противоречие — с одной стороны они являются средством платежа, с другой — обязательством эмитента, которое должно быть выполнено в традиционных неэлектронных деньгах[2]. Такой парадокс можно пояснить с помощью исторической аналогии: в своё время банкноты тоже рассматривались как обязательство, которое подлежит оплате монетами или драгоценными металлами. Очевидно, что с течением времени электронные деньги будут являться одной из разновидностей формы денег (монеты, банкноты, безналичные деньги и электронные деньги). Также очевидно, что в будущем центробанки будут производить эмиссию электронных денег, так же, как сейчас чеканят монету и печатают банкноты. Распространённым заблуждением является отождествление электронных денег с безналичными деньгами. Электронные деньги, являясь неперсонифицированным платёжным продуктом, могут иметь отдельное обращение, отличное от банковского обращения денег, однако могут обращаться в том числе и в государственных или банковских платёжных системах. Как правило, обращение электронных денег происходит при помощи компьютерных сетей, Интернета, платёжных карт, электронных кошельков и устройств, работающих с платёжными картами (банкоматы, POS-терминалы, платёжные киоски). Используются и другие платёжные инструменты: браслеты, брелоки, блоки мобильных телефонов и другие устройства, оснащённые специальным платёжным чипом. Электронные деньги имеют следующие преимущества перед наличными деньгами: • превосходная делимость и объединяемость — при проведении платежа не возникает необходимость в сдаче; • высокая портативность — величина суммы не связана с габаритными или весовыми размерами денег, как в случае с наличными деньгами; • очень низкая стоимость эмиссии электронных денег — не надо чеканить монеты и печатать банкноты, использовать металлы, бумагу, краски и т. д.; • не нужно физически пересчитывать деньги, эта функция переносится на инструмент хранения или платёжный инструмент; • проще, чем в случае с наличными деньгами, организовать физическую охрану электронных денег; • момент платежа фиксируется электронными системами, воздействие человеческого фактора снижается; • при платеже через фискализированное эквайринговое устройство торговцу невозможно укрыть средства от налогообложения; • электронные деньги не нужно пересчитывать, упаковывать, перевозить и организовывать специальные хранилища; • идеальная сохраняемость — электронные деньги не теряют своих качеств с течением времени; • идеальная качественная однородность — отдельные экземпляры электронных денег не обладают уникальными свойствами (как, например, царапины на монетах); • безопасность — защищённость от хищения, подделки, изменения номинала и т. п., обеспечивается криптографическими и электронными средствами. 15. Полноценные деньги, их природа, виды и свойства. Деньги стали деньгами примерно за 3-5 тысячелетий до новой эры, когда среди различных товаров, используемых на рынках в роли главных (из-за всеобщей потребности в них) предметов обмена выделился один в качестве всеобщего эквивалента. Им стали благородные металлы – серебро и золото; единицей счета – вес. В итоге в течение примерно 400 лет золото вытесняло серебро. Так утвердилась и потом применялась большую часть времени существования человечества первая форма денег: полноценные, или действительные, деньги. Виды действительных денег: серебряные и золотые слитки, а затем аналогичные монеты (с определенным приближением к полноценным деньгам относят и драгоценные камни). Для размена использовались монеты из меди и ее сплавов. Монета пред­ставляет собой определенной формы слиток металла, вес и проба которого удосто­веряются штемпелем государства. Слово «money» происходит от латинского слова «moneta», которое связано с названи­ем храма римской богини Юноны Монеты. На территории храма в IV веке до новой эры началась чеканка монет Древнего Рима, а еще ранее, в VII веке до новой эры, их стали чеканить в Китае, Индии. (На Руси свои деньги появились лишь в X веке). Первоначально монеты чеканились как крат­ные части весового масштаба. Весовой масштаб, в свою очередь, использовался в качестве масштаба цен. Применение монет ознаменовало завершение формирования полноценных денег. Отличительным свойством таких денег является наличие внутренней весьма высокой стоимости, определяемой затратами общественного труда на их изготов­ление. С этим свойством связаны следующие характерные черты полноценных денег: 1) соответствие номинала реальной стоимости; 2) неподверженность обесценению, за исключением экстраординарных слу­чаев, как это было, например, в XVI веке, когда в Европу хлынул поток дешевого американского золота и серебра; 3) возможность физического использования, как и любого другого товара. Однако это свойство в отличие от свойств предшественников денег – различных товаров, используемых в качестве средств обмена (риса, чая, скота, табака, рыбы, меха и др.), реализовывалось редко из-за нецелесообразности превращения монет, этого господствовавшего повсюду (в силу удобства применения) вида денег, в какой-либо предмет потребления. Природа полноценных денег – товарная. Они выделились из товарного мира благодаря большим преимуществам, позволившим присвоить им статус денег: относительной редкости как ценного сырьевого товара, портативности, однородности, износостойкости (долговечности), делимости, узнаваемости, транспортабельности, удобству хранения, возможности превраще­ния без потери веса из монетной формы в слитки и обратно. И все-таки эта товар­ная природа особая, ибо тогда как все другие товары, включая товары–предше­ственники денег (зародышевые формы денег), находятся в обращении временно и в конечном счете потребляются (или изнашиваются до непригодности из-за использования в многочисленных обменных сделках), деньги являются постоян­ным спутником обращения и, как отмечалось, не применяются для непосредствен­ного потребления подобно другим товарам. Вот почему наряду с товарной приро­дой полноценных денег с самого начала возникновения постепенно проявляются другие их черты: информационная и правовая. Одновременно с информационным усиливается и правовое значение денег: чеканка монет монополизируется государством. В личных интересах – для повы­шения престижа и саморекламы – государи начинают прибирать чеканку монет в свои руки. Есть выражение: «Если природа создает металлы, то король создает монеты». Первым, кто изобразил свой профиль на монете, был Алек­сандр Македонский. Штемпелем государства удостоверялись проба монет и вес. Важнейшее достоинство, обусловленное отмеченными характеристиками полноценных денег, – гибкое приспособление к потребностям оборота без ущерба для владельцев денег, т.е. автоматизм в их использовании. Суть этого процесса состояла в том, что не требовалось проводить специальные меры для регулирования количества денег в обращении: при избытке монет по сравнению с потребностями обращения они откладывались в сокровища, а при обратной ситуации – возвращались в обращение. В ходе эволюции человечества, особенно в XIX–XX веках, полноценные день­ги как элемент производственных отношений постепенно стали приходить в противоречие с производительными силами. Из-за все большего отстава­ния добычи золота от потребностей экономического оборота стало все труд­нее его обеспечивать за счет дорогостоящих золотых монет, в частности, из-за неудобства их использования при мелких сделках. Поэтому начали склады­ваться предпосылки для перехода к новой, второй форме денег – неполно­ценным деньгам, другими словами, заменителям денег, знакам денег. Наряду с использованием полноценных денег их противоположная форма существовала многие столетия и в конечном счете в XX веке вытеснила первые. Данный процесс произошел под воздействием двух экономических законов: 1) закона соответствия производственных отношений характеру и уровню развития производительных сил; 2) закона экономии общественного труда, требующего экономии издержек денежного оборота, повышения надежности, удобства и скорости движения денег. Предпосылками (факторами) этого перехода явились: - объективный процесс вытеснения полноценных денег неполноценными из-за их мимолетного использования (постоянного изменения владельца) и приоб­ретения статуса символических денег в качестве «посредника» в процессе обра­щения; - развитие кредитных отношений; - укрепление государства, использующего для покрытия своих расходов неполноценные (бумажные) деньги и властной силой узаконивающего их; - рост потребности в деньгах в связи с бурным развитием товарно-денеж­ных отношений. 17. Функция денег как средства платежа. В функции средства платежа деньги используются для обслуживания кредитных отношений, а также при совершении платежей, которые не предполагают получения какого-либо эквивалента. В этой функции деньги опосредуют не только движение товаров, но и движение капитала. Деньги в функции средства платежа используются для: • погашения долговых обязательств; • предоставления и погашения кредитов; • выплаты заработной платы; • оплаты налогов; • осуществления коммунальных платежей. Исторически функция средства платежа возникла при продаже товаров и услуг в кредит, т.е. с отсрочкой платежа. При продаже товара в кредит средством обращения являются не деньги, а долговые обязательства (векселя). При погашении долгового обязательства деньги используются в качестве средства платежа. Таким образом, деньги как средство платежа завершают процесс обмена, погашая долговое обязательство, возникшее при продаже товара в кредит, в то время как в качестве средства обращения они являются посредником в обмене товаров. Следует заметить, что в функции средства платежа в отличие от функции средства обращения движение денег происходит относительно самостоятельного движения товаров. Движение денег не зависит от движения товаров при уплате налогов, выдаче кредитов коммерческими банками. Функцию средства платежа выполняют как наличные, так и безналичные (депозитные) деньги, причем преобладающая часть денежных платежей происходит в безналичной форме. При взаимном зачете долговых обязательств используются счетные деньга. Ряд экономистов объединяют функцию средства платежа с функцией средства обращения. К данной концепции относятся экономисты, которые утверждают, что грань между этими функциями стирается в условиях развития кредитных отношений. Понятно, что в условиях развития кредита, банков и безналичных расчетов возрастает роль платежной функции денег, выступающих в денежном обороте преимущественно как средство платежа. Вместе с тем часть товаров продается за наличные деньги, что означает, что функция средства обращения не исчезает. 18. Неполноценные деньги. Бумажные и кредитные деньги. Весьма распространена классификация неполноценных денег по двум видам: наличные и безналичные. Первыми появились безналичные деньги. Ими стали векселя, применяемые еще в античные времена. Однако на постоянной основе вексельные сделки начали оформляться лишь в XII—XVI веках. Неполноценные наличные деньги имеют длительную историю: стирание монет и соответственно постепенное расхождение их номинала с реальной стоимостью; По подсчетам специалистов, в среднем за год золотая монета теряла 0,07\% собственного веса, что за 2600 лет обращения составило около 2000 тонн золота. сознательная порча монет государством, т.е. снижение их золотого (серебряного) содержания для получения дополнительного дохода; выпуск бумажных денег с принудительным курсом в аналогичных целях — для получения эмиссионного дохода как разности между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и расходами на печатание, а также выпуск банкнот байками.   Система обращения бумажных денег установилась в коние I, начале II тысячелетия новой эры в Китае — стране, где были созданы немаловажные предпосылки для этого: изобретение бумаги (100 г.) и печатного станка (50 г.). Выпускаемые вначале под названием «добровольные монеты», а затем «пенные бумажные монеты», они являлись денежными знаками и свободно циркулировали в стране, но без всякой гарантии обеспечения золотым запасом или товарами. «Бумажная монета» представляла собой квадратный кусок бумаги, на одной стороне которого делалась надпись об имени императора и его династии, а на другой стороне помешался следующий текст: «По просьбе правления Сокровищницы постановлено, что эта бумажная монета, носяшая настоящую надпись и скрепленная печатью царствующей династии, имеет ценность и должна приниматься как настоящая медная монета. Всякому, кто нарушит эти правила, будет отрублена голова». Позже, в XIII веке, бумажные деньги были выпушены в Персии, в XIV веке — в Японии. К 1500 году правительство Китая прекратило выпуск денег из-за чрезмерного количества и обесценения «бумажных монет», хотя частные банки это не останавливало.   Постепенное вытеснение полноценных денег их заменителями, в частности бумажными деньгами, было необходимым и закономерным. «Процесс пошел» только с развитием капитализма, способствовавшего усилению государства, углублению товарно-денежных отношений во всех их формах, особенно кредитных отношений. При капитализме бумажные деньги впервые были выпушены в Швеции (1 641 г.), позднее — в североамериканской колонии Англии Массачусетсе (1690 г.) для выплаты жалованья солдатам, а затем для покрытия и других расходов. Идея использования государственных бумажных билетов постепенно была воплошена во всех странах: в 1701 году — во Франции, в 1769 году — в России, в конце XVIII века — в Англии. Введение государством бумажных денег на первых порах, как правило, сопровождалось беспрепятственным и неограниченным их приемом наряду с золотыми деньгами, разменом на последние согласно установленному курсу, т.е. соотношению с представляемым бумажными деньгами золотом, что придавало бумажным деньгам общественную значимость в пределах страны. Это поначалу вызвало доверие к бумажным деньгам со стороны населения и породило их широкое применение, более удобное по сравнению с применением золотых монет. Население в любую минуту могло потребовать золото в обмен на бумажную ассигнацию. В рассказе Джека Лондона (1876—1916) «Смок Беллью» есть такая фраза: «Десять долларов в золотом песке» — в противопоставление ассигнации. Однако с самого начала эмиссии бумажных денег государства нередко нарушали главное условие их устойчивости — размен на золото согласно объявленному курсу. Войны и революции, которыми так богата история, требовали больших расходов, покрываемых выпуском бумажных денег, что наряду с потерей доверия населения к правительству приводило к их обесценению и как следствие — к пассивным платежным балансам (увеличивающим потребность в золоте), вызывающим крупную девальвацию. Так бумажные деньги, возникшие как бумажные знаки (представители) золота и серебра, наделенные принудительным номиналом, со временем перестали размениваться на металл и постепенно стали соответствовать своему названию, превратившись в листочки бумаги, подкрепляемые только властной силой государства с устанавливаемым им курсом. В связи с этим, а также ввиду преобразований банковской системы, в частности монополизации со стороны государства (в лице центрального банка) выпуска другого вида неполноценных наличных денег — банкнот, в конечном счете переродившихся в бумажные деньги (см. далее), к настоящему времени эмиссия бумажных денег практически прекратилась. Исключение составляют лишь отдельные страны, например США, где эмитируются казначейские билеты, причем только в целях размена банкнот. Финансирование государственных расходов осуществляется за счет выпуска государственных облигаций и казначейских векселей, приносящих инвесторам определенный доход. Иными словами, произошла трансформация бумажных денег в один из видов «квазиденег» («почти» денег) — государственные ценные бумаги. КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ Более твердой и надежной оказалась почва у кредитных денег — представителей стоимости, создаваемых на базе кредита, по определению обязанных своим происхождением кредиту и кредитным операциям. Как отмечают экономисты, кредитные деньги — собирательное понятие. И, действительно, кредитные деньги подразделяются на две группы: небанковские кредитные деньги возникают главным образом на основе коммерческого кредита — векселя небанковских организаций (вид безналичных денег); банковские кредитные деньги возникают на базе банковского кредита: банкнота (вид наличных денег), депозит до востребования (депозитные деньги), чек (вид безналичных денег), электронные деньги (пока зародышевый вид наличных денег).   ВЕКСЕЛЬ Первая разновидность кредитных денег — вексель — письменное абстрактное и бесспорное обязательство заемщика об уплате определенной суммы кредитору по истечении указанного в векселе срока. Вначале это были простейшие долговые обязательства (расписки, использовавшиеся в I тысячелетии до новой эры (Вавилон)). В XII веке в Италии, а затем в других странах Западной Европы стали применяться переводные векселя. Как средство оформления коммерческого кредита в виде долговых обязательств при купле-продаже товаров коммерческие векселя представляют собой, по выражению К. Маркса, торговые деньги. Наряду с государственными бумажными деньгами в такой же бумажной форме векселя начинают замещать металлические деньги, поскольку до наступления срока платежа могут обращаться как покупательное и платежное средства на основании передаточной надписи (индоссамента), а при наступлении срока нередко могут погашаться путем взаимного зачета вексельных обязательств, особенно при международных расчетах. Однако, несмотря на солидное обеспечение коммерческих векселей в виде товаров (если абстрагироваться от выпуска дружеских, бронзовых векселей) по сравнению с бумажными деньгами, сфера их использования ограничена. Бумажные деньги выпускались государством, имели общественное (всеобщее) признание. Поэтому практически не было границ их применения во внутреннем обороте: на всей территории, во времени, между всеми участниками оборота, по номиналу (достоинству) бумаг, гарантиям. По всем этим параметрам, прежде всего по отсутствию всеобщей обращаемости, являясь своего рода частными деньгами, коммерческие векселя на много порядков уступали бумажным деньгам, зато, как отмечалось, выгодно отличались обеспечением. Преодолеть это противоречие позволило развитие банковского дела, зародившегося еще в глубокой древности, но ставшего набирать силу лишь с возникновением капитализма.   БАНКНОТА КАК ВИЛ НЕПОЛНОЦЕННЫХ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ Примерно с XVII века банки стали создателями новых, более совершенных видов кредитных денег, эволюция которых продолжается до сих пор. Первые банковские кредитные деньги — банкноты — выписываемые банками простые векселя взамен учтенных или принимаемых в залог частных коммерческих векселей. Не сразу они стали деньгами, т.е. средством обмена. Вначале банкнота — тот же вексель, выпускаемый банком, причем простой — долговая расписка банка о принятии на сохранность вклада денег — золотых и серебряных монет. Здесь можно привести интересное высказывание из монографии видного английского экономиста Веры Смит (1912—1976): «Тот факт, что депозитная деятельность банков предшествовала эмиссионной, вероятно, не вызывает сомнения. По крайней мере это верно для Англии, а также для первых банков Гамбурга и Амстердама. Однако верно и то, что банковская деятельность вообше приобрела важное значение лишь с началом эмиссионной деятельности. Готовность людей хранить деньги и драгоценности у банкира неизмеримо выросла с того момента, когда они стали получать что-то взамен, например банкноты, первоначально всего лишь в форме расписок, которые можно было передавать из рук в руки. Лишь после того, как банкирам, в результате обращения банкнот, удалось завоевать доверие публики, люди начали оставлять на хранение в банках крупные суммы денег под обеспечение всего лишь бухгалтерской записи. Более того, банкиры имели возможность давать взаймы в сколько-нибудь крупных масштабах из тех сумм, что были депонированы в их банках, лишь когда они были в состоянии выплатить по своим банкнотам в том случае, если бы спрос вкладчиков на наличные деньги внезапно возрос. И получилось так, что, когда преимущества депозитных банков получили всеобщее признание, наибольший рывок был сделан именно теми странами, где использование банковских денег было распространено в самых широких пределах. Именно выпуск банкнот явился той сферой, где возникли первые банковские проблемы, и именно здесь государства в наиболее сильной степени стремились установить монополии через систему выдачи лицензий»1. С укреплением и развитием банков их долговые обязательства — банкноты — начали использоваться как платежные средства, стали обращаться, получили общественное признание. Это позволило уже не удостоверять банкнотами вклады, а наоборот, выдавать ими кредиты, причем под коммерческие векселя; отсюда полное их товарное обеспечение. Вместе с тем приобретение банкнотами статуса денег (платежных средств) обязывало банки в любой момент обменять их на деньги (монеты) или казначейские билеты, когда последние еще были знаками золота. Это ограничивало размер кредита, создавало основу для регулирования ликвидности банков. Таким образом, банкнота переняла от бумажных денег их преимущество — свойство всеобщей обращаемости (значит, и снятие всех ограничений), подкрепляемое лицензированием деятельности банков как публичных институтов, а впоследствии и юрисдикцией государства, монополизировавшего в лице центрального (эмиссионного) банка выпуск банкнот. В отличие от бумажных денег (бумажных знаков полноценных денег) банкнота — их кредитный знак (документ, обязательство) имела двойное обеспечение: вексельное и золотое, что способствовало саморегулированию банкнотного обращения согласно потребностям товарооборота. При увеличении товарооборота возрастал выпуск коммерческих векселей, а значит, объем учета в банках, и наоборот. Расширение банкнотного обращения ограничивалось возможностями коммерческих банков, определяемыми их золотыми запасами. Налицо и преимущества банкноты в роли универсального платежного и покупательного средства по сравнению с коммерческим векселем подобно превосходству банковского кредита над коммерческим. При выпуске банкнот небольшого достоинства происходило вытеснение ими золотых монет. Однако в силу разных причин банкноты банков стали «отрываться» от товарной основы — коммерческих векселей. Главная причина заключалась в трансформации форм денег: из полноценных (реальных), имеющих внутреннюю стоимость,— в неполноценные (заменители денег), не имеющие никакой стоимости, если абстрагироваться от расходов на их печатание. В силу этого заменители денег не могли уйти в сокровища как полноценные, и при этом постоянно возникал соблазн их увеличения для роста прибыли банков. Стало усиливаться противоречие, с одной стороны, между огромным ростом товарооборота, причем все больше трансформирующегося с развитием фондового рынка, международных связей, с другой стороны, между характером и уровнем производительных сил и производственными отношениями. Как следствие этого несоответствия возникло противоречие между стремлением банков увеличить кредитование в соответствии с возрастающими потребностями производительных сил и необходимостью поддержания требуемого объема ликвидности. Стимулировало это стремление, как уже говорилось, желание получения прибыли. Удовлетворить это желание можно было за счет увеличения выпуска банкнот вразрез с допустимыми объемами поддержания ликвидности. Однако любые потрясения (а история человечества во многом состоит из них) приводили к краху банков в силу невозможности обеспечить возрастающие требования вкладчиков по изъятию депозитов. Нарушалось общественное равновесие. Отсюда логично вытекает вмешательство государства в эти процессы, создание им своеобразной надстройки банковского дела — верхнего уровня банков — центрального банка как органа государственного регулирования. Другими словами, создание центрального банка стало результатом развития банковского дела и государственного денежно-кредитного регулирования экономики. Постепенно выпуск банкнот был центральным банком монополизирован. В большинстве стран эмиссионные банки сформировались к концу XIX века. Если исключить форс-мажорные обстоятельства в периоды войн и революций, государства достаточно долго (почти до начала последней четверти XX века) обеспечивали устойчивость банкнотного обрашения на основании законодательных норм, регулирующих эмиссию банкнот по отношению к золотым запасам центрального банка. Однако под влиянием ряда факторов, не в последнюю очередь роста спроса на деньги, вызываемого потребностями товарного обрашения, постоянно увеличивался разрыв между размерами весьма ограниченного золотого запаса страны и количеством банкнот, эмитируемых центральным банком в процессе кредитования коммерческих банков под обеспечение товарными векселями (в порядке их переучета или залога). Подобная эмиссия, преодолевая узкую базу металлического обращения, способствовала относительной устойчивости банкнотного обращения, хотя и все больше отделялась от обеспечения золотом в силу его недостатка. История XX века свидетельствует не только о постепенном прекращении действия золотого стандарта (т.е. обмена банкнот на золото во всех его формах) после мирового экономического кризиса 1929—1933 годов, но и о снятии ограничений размеров банкнотной эмиссии в соответствии с нормами золотого покрытия примерно к середине 70-х годов. В результате этих процессов эмиссия банкнот во многом утратила кредитный характер, что неизбежно означало их перерождение в бумажные деньги. Соответственно в экономической теории обычно различают бумажныеленьги в узком смысле — казначейские билеты, с самого начала выступавшие как знаки золота, и бумажные леньги в широком смысле слова — банкноты — знаки не только золота, но и кредита. Утратив связь с золотом, банкноты все-таки не полностью потеряли природу кредитного знака денег, ибо часть банкнотной эмиссии действительно вызывается потребностью экономического оборота, но осуществляется через механизм кредитования государства под обеспечение его обязательствами. Эмиссия сверх этой потребности покрывает бюджетный дефицит и избыточна для обращения. Таким образом, двойственный характер банкноты обусловливает и двойственный характер банкнотной эмиссии.   НЕПОЛНОЦЕННЫЕ БЕЗНАЛИЧНЫЕ ДЕНЬГИ Наряду с векселем и банкнотой замена полноценных денег происходила на основе других разновидностей кредитных денег, а также кредитных операций. Трудно в этом деле переоценить роль безналичных расчетов. Именно необходимости осуществления таких расчетов во многом обязаны своим возрождением в Европе первые предшественники капиталистических банков. Созданные в XI—XII веках они еше не выпускали кредитных денег (банкнот, чеков). Главными функциями первых банков были прием и выдача вкладов, проведение безналичных расчетов между вкладчиками, предоставление кредитов полноценными деньгами. Сущность подобных расчетов заключалась в перенесении сумм с одного счета на другой в присутствии обоих клиентов, что было более удобно, безопасно и позволяло избежать потерь при расчетах монетами, подвергавшимися порче, терявшими в весе из-за износа. Это были зачатки создания денег безналичного оборота, а именно депозитных денег. Специальные банки, осуществлявшие расчеты между своими постоянными клиентами, получили название «жиробанки» (от итальянского giro — круг) — XVI — XVII века. С дальнейшим развитием кредита и банков, выступающих как финансовые посредники, происходит концентрация свободных денежных капиталов, сбережений общества и последующее их использование в виде ссуд. Вкладные (депозитные) операции в свою очередь создали условия для замены наличных денег (банкнот) кредитными средствами обращения и кредитными операциями. Ссулы также стали предоставляться в безналичном порялке. Становится возможным использовать вклады на основе выписываемых (с XIV в.) чеков (и нередко их обращения), а также жироприказов (поручений по перечислениям денег.) Чек — письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате наличными или о переводе определенной суммы денег определенному лицу. Как посредники в расчетах банки устанавливают корреспондентские отношения, открывая друг у друга счета. На этой основе получают дальнейшее развитие операции по взаимным зачетам (клиринг чеков). Базой для зачета являются платежные обязательства и требования клиентов одного банка к клиентам других банков. Ясно, что каждый банк не только получает деньги от других банков, но и должен платить по обязательствам своих клиентов. Проведение расчетов возлагается на создаваемые с этой целью расчетные палаты, (Первая расчетная палата была организована в Лондоне в 1775 г.) На сумму взаимопогашающихся платежей сокращается потребность в деньгах, необходимых для обращения. Таким образом, благодаря посредничеству коммерческих банков в расчетах постепенно стало возможным проводить основную массу платежей безналичным путем, за счет этого значительно ускорять их, экономить на издержках обращения, более того, способствовать созданию дополнительных денег. Последнее было вызвано самой диалектикой развития производительных сил, в частности, потребностями роста крупномасштабного серийного производства, возникновением и постоянным увеличением фондового рынка, вывозом капитала, а также другими факторами. 19. Функция денег как средства накопления. Накопление денег — двойственный по своим социально-экономическим последствиям процесс. Золотые и серебряные слитки, став универсальными деньгами, способствовали быстрому развитию товарно-денежных отношений и создали новый феномен этих отношений — накопление денег. Это явление товарно-денежного хозяйства имело не только экономические последствия (быстрый рост экономики), но и социальные: расслоение общества на богатых и бедных и дальнейшее усиление этого разрыва. Социально-экономические последствия накопления денег, как процесса товарно-денежных отношений Позитивные Негативные Экономические • Облегчают товарно-обменные сделки; • Способствуют росту производства; • Экономический рост отдельных регионов и стран приводит к появлению мирового хозяйства • Глобализация мирового хозяйства; Усиление полюсности в экономике (богатство и бедность); Социальные Накопление денег на государственном и регионального уровне создает общественные фонды (бюджеты и пр.), которые финансируют неимущие слои населения и относительно выравнивают социально-экономические последствия. В функции средства накопления (сбережения) деньги используются для образования резерва покупательного и платежного средства. Выполнение деньгами функции средства накопления обусловлено потребностями в расширенном общественном воспроизводстве, дорогостоящем потреблении. Так, товаропроизводитель, желая приобрести дорогостоящее оборудование, должен прибегнуть к накоплению, т.е. после реализации товара не обращать денежную выручку в новый товар. С расширением товарного хозяйства, превращением его в непрерывно воспроизводящуюся систему отношений возникает необходимость создания страховых запасов не в натуральном виде, а в более компактном и универсальном денежном облике. Функцию средства накопления выполняют как реальные деньги, так и их представители — бумажные и иные виды денег. Реальные деньги как средство накопления Реальные деньги, т.е. деньги в виде драгоценных металлов, имеющие внутреннюю стоимость, в процессе накопления становятся сокровищем. В качестве сокровища выступают драгоценные металлы (золото, серебро, платина и металлы платиновой группы — палладий, родий, иридий, рутений и осмий), драгоценные камни (природные алмазы, изумруды, рубины) и изделия из них. До тех пор пока деньги неотделимы или тесно связаны со своей товарной природой, они количественно сдерживаются только физическими масштабами добычи денежного металла. С появлением заменителей — иных форм денег — расширяются границы накопления. Полностью все количественные границы в стремлении к накоплению денег стираются с появлением денег в виде записей на счетах — электронных денег. Наличные и безналичные деньги как средство накопления Функция накопления может выполняться как наличными, так и безналичными деньгами. Причем в условиях развития банковской системы и безналичных расчетов преобладает накопление в безналичной форме в виде увеличения остатков средств на банковских счетах предприятий, населения, государства. Деньги, накапливаемые в безналичной форме, функционируют на финансовом рынке, деньги, сберегаемые в наличной форме, изымаются из оборота. В условиях высоких темпов инфляции происходит их обесценение. Благодаря выполнению деньгами функции средства накопления происходит образование источников ссудного капитала, сохраняются предпосылки для возникновения и развития кредита. Деньги в функции накопления опосредуют процесс формирования, распределения и перераспределения национального дохода, используются при накоплении оборотного капитала, амортизационных отчислений предприятий, средств бюджетов, денежных средств личного сектора до момента их использования. В современном мире деньги также используются и в качестве средств накопления. Эта функция означает, что деньги используются как актив, возникающий после продажи товаров или услуг, сохраняемый в целях обеспечения покупки в будущем. В развитой рыночной экономике свободные денежные средства население хранит в банках. Это обеспечивает высокую покупательную способность денег в будущем, предохраняет их от обесценения и способствует накоплению богатства. Поэтому современные показатели денежной массы (денежные агрегаты) включают в себя не только наличные деньги, но и депозиты в различных кредитных учреждениях. Средство накопления как функция денег в условиях высокого уровня развития рыночных отношений и категория меновой стоимости вытекают из функций стоимости и средства обращения. С мерилом стоимости сближает сокровище то, что оно также должно быть вещественным воплощением всеобщего общественного необходимого труда. Но деньги как средство сбережения сокровища, в отличие от мерила стоимости, выступают не идеально, а вещественно. Они имеют самостоятельное существование вне сферы обращения, выступая в качестве материализации всеобщего богатства. Денежная форма в качестве особого товара имеет тенденцию к превращению в форму предметов роскоши, золотых и серебряных изделий. Во многих странах наличие фонда сокровищ рассматривалось как один из факторов устойчивости денежного обращения. Принималась во внимание способность фонда сокровищ обеспечить систематический прилив или отлив денежного металла из сферы обращения в сферу накопления и обратно, что соответствует расширению и сжатию объема функционирования денежной массы. В результате этих манипуляций деньги никогда не переполняют каналы денежного обращения и создаются необходимые условия подвижного равновесия денежной системы в целом. Со временем роль накопления сокровищ как национального богатства снизилась. Функциональное значение сокровищ трансформируется, они служат резервным фондом покупательных средств или средства платежа. Накопление сокровищ происходит в виде золотого запаса общества, который концентрируется в банках, чаше всего в центральном эмиссионном банке. Кредитные деньги как средство накопления Особенность кредитных денег как средства накопления состоит в том, что они накапливаются в процессе постоянного обращения. Если они оседают на руках, то превращаются из действительных денег в бумажные символы. В этой функции кредитные деньги отражают также процесс концентрации временно свободных денежных средств и накоплений и превращение их в капитал. Кредитные деньги выполняют данную функцию прежде всего для осуществления расширенного воспроизводства, когда нужно накопить необходимую для капитализации определенную денежную сумму. Накопление капитала в виде кредитных денег требуется и в движении оборотного капитала, когда образуется разрыв в продаже продукции и покупке сырья. Кредитные деньги способствуют устранению нарушений в кругообороте капитала. В состав денежных накоплений входят остатки наличных денег, находящиеся у населения, а также остатки денег на счетах в банках. Образование накоплений у населения происходит за счет превышения доходов над расходами из-за необходимости создания резерва для предстоящих покупок. Это наиболее мобильный и ликвидный вид денежных накоплений, так как наличные деньги служат законным платежным средством и обязательны к приему во все виды платежей. Остатки на счетах в банках юридических и физических лиц являются менее мобильными и ликвидными, так как в отношении их использования могут возникнуть определенные ограничения. Существует очередность удовлетворения претензий по банковским счетам, имеют место ограничения в использовании наличных денег, принадлежащих юридическим лицам. 20. Понятие Парижская валютная система. Основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для нее характерны фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы. В 1837 г. золотое содержание доллара было официально зафиксировано путем установления официальной цены на золото на уровне 20,672 долл. за тройскую унцию (31,1 г). Британское правительство закрепило официальную цену золота в сумме 4,248 ф. ст. за унцию. Соотношение цены золота, выраженное в долларах и в фунтах стерлингов, позволяло определить валютный курс: 20,672 долл./ 4,248 ф. ст. = 4,866, т.е. за 1 фунт давали 4,866 долл. Это соотношение называлось монетным паритетом. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной валюты, между денежными центрами Великобритании и США. Курс примерно 4,911 долл. называли золотой точкой экспорта, а курс примерно 4,861 долл. - золотой точкой импорта. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения. Если в результате обесценения валютный курс выходил за рамки золотых точек, то начинался отток золота из страны, и курс возвращался на прежнее место. В результате оттока золота возникало отрицательное сальдо платежного баланса, а в результате притока — положительное сальдо. Дефицит платежного баланса должен был покрываться золотом. Но поскольку золотые резервы стран были ограничены, то любые дисбалансы должны были исправляться и могли вести к истощению официальных золотых резервов. Поэтому в период дисбалансов международных расчетов на практике зачастую использовались не перевозки золота из страны в страну, а механизм перелива краткосрочного капитала путем маневрирования процентными ставками. Так, в Великобритании, испытывавшей дефицит платежного баланса в начале XX в., происходило сокращение денежной массы, в результате чего росли процентные ставки и усиливался приток краткосрочного капитала из-за рубежа, который и позволял финансировать дефицит платежного баланса. Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало стабильность этой валютной системе, но и лежало в основе устойчивого развития экономики стран, входивших в нее. Базовые принципы функционирования Парижской валютной системы: • валютные единицы стран имели золотое содержание; • конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами границ отдельного государства; • золотые слитки могли свободно обмениваться на монеты, а золото свободно экспортировалось и импортировалось, продавалось на международных рынках золота; • поддержание жесткого соотношения между золотым запасом страны и внутренним предложением денег. 21. Функция мировых денег. Функция мировых денег осуществляется в рамках международных экономических отношений, когда деньги используются для определения мировых цен на товары и услуги, как международное расчетное и платежное средство, а также для формирования валютных резервов отдельных государств и международных финансовых институтов. Фактически речь идет о выполнении деньгами всех функций денег в международных масштабах. Главная особенность мировых денег состоит в том, что свои функции они выполняют вне единого национального хозяйственного пространства и за пределами юрисдикции какого-то одного государства. При использовании полноценных денег в условиях золотомонетного обращения данную функцию могли выполнять любые национальные валюты, разменные на золото. При переходе к неполноценным деньгам функцию мировых денег выполняют отдельные свободно конвертируемые, а также коллективные валюты (международные единицы типа СДР, евро и т. п.). При использовании отдельных свободно конвертируемых валют в качестве мировых денег фактически возникает вопрос о международном признании той или иной национальной денежной единицы. Под признанием в данном случае следует понимать не какой-то международный договор, а реальную готовность субъектов мировой экономики (иностранных фирм, банков, государств) принимать эти деньги в качестве расчетного, платежного средства и официального резервного актива. Деньги в данной функции используются для определения выгодности операций по экспорту и импорту товаров, денежных расчетов по таким операциям, расчетов по кредитным и иным нетоварным операциям. Для характеристики роли денег во внешнеэкономических отношениях важно также то, что в торговом балансе операции по экспорту и импорту сопоставляются в денежном выражении. В результате такого сопоставления за определенный период выводится активное (превышение экспорта над импортом) или пассивное (превышение импорта над экспортом) сальдо баланса. Данные торгового баланса применяются не только для оценки сложившегося соотношения между импортом и экспортом товаров, но и для разработки и проведения мер по оптимизации их соотношения. Аналогичный подход осуществляется и в отношении платежного баланса, в который включаются платежи по товарным операциям, расчеты по кредитным взаимоотношениям и другим обязательствам. На роль денег во внешнеэкономических взаимоотношениях страны влияет курс национальной валюты к валютам других стран. В зависимости от обменного курса либо появляется заинтересованность в расширении экспортных или импортных операций, либо подобные операции сворачиваются как невыгодные. При этом понижение курса национальной валюты стимулирует экспорт, а повышение вызывает сокращение экспорта. Поэтому могут осуществляться меры по изменению курса национальной валюты в рамках политики валютного регулирования, что создает предпосылки увеличения или уменьшения экспорта. В ходе валютного регулирования можно изменять курс национальной валюты, что свидетельствует как о роли денег во внешнеэкономической деятельности, так и о возможности использования денег в управлении такими процессами. 22. Свойства неполноценных денег Уже исходя из названия можно судить, что они являются прямо противоположными свойствам полноценных денег. Главная отличительная особенность — практически отсутствует внутренняя стоимость неполноценных денег и соответственно: 1) их номинальная стоимость настолько превышает реальную, что почти несопоставима; 2) они подвержены обесценению; 3) их физически невозможно использовать как товар. В силу этих свойств современных представителей денег утрачено преимущество полноценных денег — автоматическое приспособление к потребностям товарооборота. Значит, возникает объективная необходимость осуществления обществом в лице государства специальных мер по такому приспособлению. Эти меры превратились в неотъемлемую часть комплекса методов государственного регулирования экономики, главным институтом которой стал центральный банк. Вместе с тем есть для этого и объективная возможность. Она заключается в том, что превалирование кредитных денег, а в настоящее время достигнуто полное их господство почти во всех странах, создало одностороннюю эластичность денежного обращения, т.е. изменение (расширение или сжатие) посредством операций главным образом банковской системы (сферы создания кредитных денег): центрального банка — с помощью монопольного выпуска банкнот; коммерческих банков — в виде выпуска кредитных орудий обращения. В современных условиях эластичность денежного обращения резко увеличилась в связи с развитием и невиданным ускорением безналичных расчетов (нередко в режиме реального времени, приближающем эти расчеты к платежам наличными деньгами), а также в результате расширения депозитной и банкнотной эмиссии, в свою очередь обусловливаемого возрастанием внутреннего и внешнего экономического оборота. Продолжая сопоставление полноценных (реальных) денег с их заменителями, следует выяснить, какова их природа. По мнению большинства ученых, современные деньги полностью утратили товарную природу полноценных денег, т.е. свои потребительные свойства. Как наличные, так и безналичные деньги никоим образом не могут использоваться на потребительские нужды. Однако распространена позиция, согласно которой деньги остались товаром. Есть и такая точка зрения: деньги — специфический, своеобразный денежно-кредитный товар, поскольку они активно «торгуются» на рынке. Безналичные деньги «покупаются» банком в виде депозитов до востребования, а затем «продаются», например в виде кредитов; наличные деньги покупаются и продаются в обменных валютных пунктах или отделах банков. Данная точка зрения вызывает сомнение, ибо в первом случае имеют место кредитные, а во втором — обменные операции. Очевидна правовая сторона современных денег. Силой своего права государство узаконило неполноценные деньги: сначала — неполноценные монеты, заставляя принимать их за полноценные (к примеру, фунт стерлингов намного «похудела с того времени, когда номинал совпадал с реальным содержанием — фунтом серебра); затем — выпускаемые им бумажные деньги. Далее, как уже отмечалось, государство монополизировало эмиссию наличных денег и стало регулировать эмиссии всех денег (наличных и безналичных). Следует отметить, что четкое однозначное толкование правовой стороны различных видов современных денег, в первую очередь безналичных, имеет большое практическое значение с позиции защиты прав собственности. 23. Механизм и порядок расчета акцепта. Акцептная форма расчетов применяется при производстве безналичных платежей между предприятиями, организациями и учреждениями за отгруженные и отпущенные товарно-материальные ценности, оказанные услуги и выполненные работы. Сущность акцептной формы расчетов состоит в том, что платеж производится по месту нахождения покупателя и только при его согласии по документам, выписанным поставщиком. Согласие плательщика на оплату денежных и товарных документов в банковской практике называют акцептом. Расчеты по акцепту производятся путем инкассовой операции. Суть ее заключается в том, что банк поставщика принимает выписанные им платежные требования и затем берет на себя всю организацию документооборота и контроль за правильным его осуществлением. Затем банк поставщика пересылает платежные требования в банк, обслуживающий покупателя, следит за оплатой документов, полнотой и своевременностью поступления средств, своевременным зачислением средств на счета поставщика, уведомляет поставщика о движении средств по его расчетному счету. На инкассо принимаются платежные требования на сумму не менее 50 руб.; в некоторых случаях может быть принято платежное требование на меньшую сумму. Акцептная форма расчетов отвечает интересам как поставщика, так и покупателя и является надежным средством контроля за совершением хозяйственной сделки, основанной на договоре или разовом соглашении. Интересы поставщика банк обеспечивает путем контроля за своевременностью и полнотой оплаты его расчетных документов, правомерностью отказов от акцепта. Интересы покупателя банк защищает через контроль за соблюдением поставщиком условий поставок, недопущением отгрузки недоброкачественной, некомплектной, нестандартной продукции, не соответствующей условиям договора. Покупатель может предъявить поставщику встречную претензию, заявить полный или частичный отказ от акцепта. В расчетах применяются положительный и отрицательный акцепт. Положительный акцепт представляет собой прямое согласие на платеж, выраженное в письменной форме на платежном требовании либо в специальном письме банку. Такой вид акцепта используется только при оплате требований, выставленных на имя сельсоветов, партийных и комсомольских организаций. В подавляющем большинстве хозяйственных сделок применяется отрицательный акцепт, при котором платежные требования признаются акцептованными, если плательщик не заявил банку своего отказа от акцепта в течение двух (по одногородним расчетам) или трех (при иногородних расчетах) рабочих дней после получения требования учреждением банка покупателя. Отрицательный акцепт требований может быть предварительным и последующим. Предварительный акцепт означает, что плательщик прежде, чем оплатить требование, должен «молчаливо» подтвердить согласие на его оплату, а в случае несогласия заявить об этом в письменной форме. Здесь акцепт предшествует платежу. Сущность последующего акцепта состоит в том, что документы оплачиваются по мере поступления их в банк плательщика, а плательщик имеет право в последующем порядке заявить об отказе акцептовать платежные требования. Такое заявление он может сделать в течение трех рабочих дней после поступления платежных требований в банк плательщика. Если отказ обоснован, ранее списанная со счета плательщика сумма возвращается ему учреждением банка и в бесспорном порядке взыскивается с поставщика. Следовательно, в данном случае платеж предшествует акцепту. Расчеты в порядке последующего акцепта получили в настоящее время широкое распространение; они применяются по одного-роднему обороту и почти целиком при совершении иногородних расчетов. Плательщик имеет право отказаться от акцепта частично или полностью. Полный отказ может быть заявлен в случаях предъявления платежных требований за незаказанные товары или не предусмотренные договором услуги, при досрочной поставке товаров без согласия покупателя, предъявлении поставщиком бестоварных платежных требований, т. е. требований за товар, не отгруженный покупателю, либо неоказанные услуги, и по некоторым другим мотивам. Частичный отказ от акцепта допустим в случае превышения в счете установленных цен на товар, отгрузки товара в большем количестве, чем предусматривал заказчик, либо отгрузки незаказанного товара вместе с заказанным, обнаружения арифметической ошибки в платежном требовании. Плательщик имеет право отказаться частично или полностью от акцепта платежных требований за поставленную недоброкачественную продукцию или товары, не соответствующие требованиям стандартов и техническим условиям. Отказ от акцепта тогда может быть принят только на основании документированных данных — актов приемки продукции по качеству. Если мотивом отказа является нарушение действующего законодательства, особых условий поставки или договора, то покупатель обязан сделать ссылку на эти документы, указать характер нарушения, послужившего основанием для отказа от акцепта. Банк не принимает отказ от акцепта, когда он не мотивирован либо мотив его противоречит закону или правилам. Например, не может быть основанием для отказа неприбытие товара, поскольку акцептуется платежное требование, а не товар; не принимается отказ от акцепта при отсутствии средств у плательщика, неполучении товарно-транспортного документа, если банком этот документ получен. Необоснованным признается полный отказ от акцепта с ссылкой на то, что товар не заказывался, а также на нарушение условий договора поставщиком, когда товар принят покупателем по приемо-сдаточному акту. Учреждение банка по месту нахождения покупателя при выявлении необоснованного отказа плательщика от акцепта может потребовать от предприятия обязательного представления документальных доказательств нарушений поставщиком условий договора. Плательщик несет материальную ответственность перед поставщиком за необоснованные отказы. Поставщик также несет ответственность за нарушение условий поставок, документооборота и расчетов. 24. Современное представление о сущности денег. Современное представление о сущности денег Экскурс в историю форм и видов денег позволяет сделать вывод о кардиналь­ном изменении сущности полноценных денег и как результат — появление субститутов денег. Однако меняет ли существующее сегодня и развивающе­еся в будущем многообразие форм и видов денег их сущность как экономи­ческой категории? Казалось бы, простой вопрос «что такое деньги», но, тем не менее, он остается до сих пор открытым. Многие поколения ученых-экономистов пытались и пытаются раскрыть сущность «знакомых незнакомцев». Но однозначно при­знаваемого всеми экономистамиопределения сущности денег нет до сих пор.С философской точки зрения сущность денег - это внутреннее содержание предмета, в данном случае денег, выражающееся в единстве всех многообразных и противоречивых форм его бытия. Следовательно, формы бытия денег могут быть многообразными и противоречивыми, но их сущность и внутреннее содержание должно оставаться неизменным, иначе речь будет идти уже о сущности иного предмета, который не может называться деньгами. Сегодня можно в самом общем виде выделить следующие современные подходы к вопросу о сущности денег: 1) сущность денег раскрывается в соответствии с историей их возникновения (товарным происхождением); 2) сущность денег определяется через функции, которые они выполняют. При этом подходе раскрытие сущности денег не имеет большого значения — важны функции, которые они могут выполнять, и соответственно роль, которую деньг играют в современной экономике; 3) сущность денег определяется посредством ряда общих свойств, характеризующих их внутреннее содержание независимо от всего разнообразия форм и видов. Итак, ПЕРВЫЙ ПОДХОД: РАСКРЫТИЕ СУШНОСТИ ДЕНЕГ В СООТВЕТСТВИИ С ИХ ТОВАРНЫМ ПРОИСХОЖДЕНИЕМ Данный подход характерен для марксистского направления экономической мысли. Подчеркивая товарное происхождение денег, К. Маркс отмечал, что при замкнутом натуральном хозяйстве все необходимые продукты производились и потреблялись в пределах собственного домашнего хозяйства, не возникала необходимость в обмене товарами и деньги в качестве средства обмена не были нужны. По мере расширения хозяйственной деятельности в результате специализации производства и разделения труда, когда замкнутое домашнее хозяйство уже стало не в состоянии само производить все продукты, возникло натуральное меновое хозяйство, то есть товары обменивались на товары. Исторически развитие товарного обмена происходило путем смены стоимости от простой или случайной к полной или развернутой форме стоимости и затем к всеобщей и денежной форме стоимости. В марксистском определении денег первостепенное значение имеет то, что деньги — это товар особого рода, назначение которого — служить всеобщим эквивалентом для других товаров.К. Маркс в своих трудах много раз формулировал сущность денег, оставаясь на позиции, что «особенный товар, представляющий таким образом адекватное бытие меновой стоимости всех товаров, меновая стоимость товаров в качестве особенного определенного товара, и есть деньги». Такое определение денег, несомненно, применимо для действительных (полноценных) денег, но не может выразить сущность современных форм и видов денег, являющихся неполноценными. В 70-х годах 20 века среди отечественных экономистов развернулась дис­куссия по вопросу о природе и функциях современных кредитных денег. Появилась идея «представительной силы» («представительной стоимости») совре­менных денег, т.е. кредитные деньги, не разменные на золото, являются пред­ставителями действительных полноценных денег, функции которых по-прежнему выполняет золото. Более чем через 30 лет с появление новых форм и видов денег, деньги все сильнее «отрываются» от своей товарной природы. ВТОРОЙ (ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ) ПОДХОД: РАСКРЫТИЕ СУШНОСТИ ДЕНЕГ ЧЕРЕЗ ИХ ФУНКЦИИ Такой подход является наиболее распространенным на Западе. Для него характерно отношение к деньгам как к инст­рументу, стихийно созданному рыночной экономикой для решения проблем товарного хозяйства. В качестве денег в экономике смогли удержаться только те инструменты, которые оказались способными наилучшим образом выполнять диктуемые рынком функции. Таким образом,сущность денег определяется выполняемыми ими функциями. Однако необходимо отметить, что «внутреннее» содержание денег нельзя сводить только к выполняемым ими функциям, поскольку при этом свойства денег остаются в тени. Некоторый прагматизм в подходе к сущности денег, когда важно не столько само содержание этой категории, сколько сущность как таковая, роль, которую играют деньги в экономике, приводит многих экономистов к упрощенному опре­делению денег, которое встречается в современной специальной литературе. Возможно, по этой причине многие зарубежные экономисты не придают большого значения формулированию понятия современных денег, упрощая его и определяя как «общественный феномен» (Л. Харрис), «искусственную социальную условность» (П. Самуэльсон), «временное вместилище покупательной силы» (М. Фридмен), «все, что обычно принимается в оплату товаров и услуг или в возмещение долгов» (Ф. Миш­кин), «весьма специфический вид экономического блага или редкого товара» (Р.Л. Миллер, Д.Д. Ван-Хуз), «стандартный предмет, используемый для обмена вещей и услуг», «деньги — это то, что деньги делают» (К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю) и т.п. ТРЕТИЙ ПОДХОД:РАСКРЫТИЕ СУШНОСТИ ДЕНЕГ ЧЕРЕЗ ИХ СВОЙСТВА В рамках третьего подхода сущность денег определяется посред­ством выявления ряда общих свойств, характеризующих их внутреннее содержание, независимо от всего разнообразия форм и видов денег. Прежде всего, отметим, что деньги выражают определенные производственные отношения. То есть это не только товар, вещь или обязательство, но и совокупность экономических отношений между людьми в процессе общественного производства и движения общественного продукта от производства до потребления. Основу производственных отношений составляют отношения собственности, следовательно, социально-экономическое содержание денег, выражающих производственные отношения, меняется в зависимости от способа производства. Поэтому можно говорить о том, что социальная сущность денег, например, в условиях феодализма, планово-распределительной (социалистической) экономики, капиталистической (рыночной) или переходной к рыночной экономики будет различна при сохранении сущности денег как таковой. Появление денег связано с товарным производством и достаточно высоким уровнем развития товарного обмена. Первоначально, как уже отмечалось, деньги выступают в качестве особого общественно признанного товара — всеобщего эквивалента стоимости всех других товаров. Причем деньги — это товар особого рода, который имеет внутреннюю стоимость и посредством которого измеряется стоимость всех других товаров, вследствие чего товарный обмен преобразуется в товарно-денежный. Как мы видим, деньги появляются изначально на стадии обмена. Затем они начинают обслуживать весь воспроизводственный процесс, становясь постепенно воспроизводственной категорией. Таким образом, деньги — это воспроизводственная категория, характеризующая совокупность экономических отношений. С развитием товарного производства именно деньги начинают связывать всех субъектов рынка в единый воспроизводственный процесс. Разностороннее использование денег и их влияние на развитие общества опираются во многом на то, что продукция производится субъектами рынка не для собственного потребления, а для других потребителей, которым она продается за деньги. Ины­ми словами, производимая продукция принимает форму товара, а между участ­никами процессов производства и реализации товаров складываются товарно-денежные отношения. На основе денежных потоков в сфере финансовых и денежно-кредитных отношений происходит перелив ресурсов, капиталов, дости­гается в целом макроэкономическое равновесие. Также деньги служат средством контро­ля и регулирования производства и распределения товаров и услуг. Эти отноше­ния могут быть не только товарно-денежными, но и денежно-кредитными, финансовыми, расчетными, то есть выражать определенные экономические отношения в рамках национальной или международной экономики. Современные деньги внешне выступают как совокупность определенных обязательств: банкнота — как обязательство центрального банка, безналичные деньги — как обязательство коммерческого банка и т.п. Эти обязательства регу­лируются соответствующими нормативными актами. Поэтому здесь можно говорить о том, что современные деньги по своей сути, являются не только экономической, но и юридической катего­рией. И все-таки можно задать вопрос: «Какими же свойствами должны обладать деньги, чтобы быть признанными деньгами?»; «Чем деньги отличаются от денежных суррогатов, субститутов, «почти» денег или квазиденег?». Интересное замечание на этот счет дано Ф.А. Хайеком: «Расхожее представление, будто существует четкая разграничительная линия между деньгами и не деньгами — а закон обычно пытается провести такое разграничение — на самом деле не верно, если говорить о причинно-следственных связях в денежной сфере. Мы обнаруживаем здесь скорее процесс непрерывной совокупности, с помощью которого объекты с разной степенью ликвидности и с раз­ной ценностью постепенно переходят друг в друга, поскольку они функционируют как деньги». И далее он отмечает: «Тезис о существовании одной, четко определенной вещи, именуемой «деньгами», которую можно легко отличить от других вещей, является юридической фикцией». 25. Элементы денежной системы, структура и характеристика Денежная система — это форма государственной организации денежного обращения. В денежной системе, т. е. организации денежного хозяйства, можно выделить следующие основные элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, формы эмиссии денег. В зависимости от исторически конкретного наполнения элементов денежной системы и определяют ее конкретные формы: систему штучных денег, монометаллизма и биметаллизма, неразменных бумажных и кредитных денег. Денежная система складывается исторически в каждой стране. Денежные системы основаны на обращении неполноценных и неразменных кредитных и бумажных денег. В этом случае золото вытеснено из обращения и уже не может рассматриваться в качестве денег. К этому типу относятся все современные денежные системы всех стран мира. Они имеют общие черты. В результате определяются элементы денежной системы: • национальная денежная единица, принятая в качестве масштаба цен; • виды денежных знаков (денежные билеты и монеты), порядок их выпуска в обращение (эмиссия); • методы организации обращения; • порядок, ограничения и регулирования денежного обращения. В обращении во всех странах заменители действительных денег (денежные знаки) лишены собственной стоимости, но сохраняют устойчивость и выполняют функции средства обращения, средства платежа, меры стоимости, средства накопления. Элементы денежной системы Современные денежные системы включают следующие элементы (с некоторыми особенностями). Денежная единица Денежная единица — установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Национальная или международная денежная единица — название денег в стране или в группе стран. Денежная единица — это принятое в данной стране название денег (доллар, марка, рубль, йена, юань, бат, тугрик, ит.д.) или же применяемое в международной валютной системе название денег (евро, СДР и т. п.). Все денежные единицы делятся на более мелкие части: рубль равен 100 копейкам, доллар или евро равны 100 центам. Денежная единица — это денежный знак (рубль/100 копеек), который применяется для соизмерения и выражения цен товаров (1 доллар — 100 центов). В большинстве стран действует десятичная система деления. В рамках конкретной экономической системы она служит масштабом цен. Масштаб цен Масштаб цен — означает меру выражения стоимости при реализации или оценке каких-либо благ в денежных единицах данной страны. Масштаб цен — это способ соизмерения покупательных способностей или стоимостей товаров, другими словами, через масштаб цен проявляется функция денег как меры стоимости. Первоначально весовое содержание монет совпадало с масштабом цен, однако постепенно он начал обособляться от весового содержания монет (это было связано с порчей монет, их износом, переходом к чеканке монет из более дешевых металлов). С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. В результате Ямайского соглашения официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены. Виды денег и порядок их выпуска в обращение Виды денег, являющиеся законными платежными средствами — это прежде всего кредитные деньги (банкноты), разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты). В экономически развитых странах государственные бумажные деньги (казначейские билеты) не выпускаются либо выпускаются в ограниченном количестве, тогда как в слаборазвитых странах они имеют достаточно широкое обращение. Виды денег — это номиналы банкнот и монет, которые находятся в обращении. В РФ — денежные билеты, выпускаемые ЦБ. Решение о выпуске в обращение новых видов билетов, банкнот и монет принимает совет директоров ЦБ РФ. Он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Описание денежных знаков публикуется. Все денежные знаки выпускаются как законное платежное средство. Виды денег, существующие в настоящее время, есть результат исторического развития денежных систем в конкретных национальных условиях страны или группы стран. В общем плане в настоящее время существуют наличные деньги (бумажные, кредитные и разменная монета) и безналичные деньги (записи на банковских счетах) (рис. 9). Характер и виды денег в национальных и денежных системах определяются степенью развития торгово-экономических и кредитных отношений в государстве или в группе государств. Безналичные и наличные деньги беспрепятственно переходят друг в друга. Наличные деньги переходят в безналичные (на банковские счета), а безналичные − в наличные (с банковских счетов). В современной денежной системе безналичные деньги достигают 80-95% всего объема денежного хозяйства. Рис. 9 Виды денег в современной системе денежного обращения Эмиссионная система Эмиссионная система — законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) осуществляют: центральный банк (банковские билеты — банкноты), казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки. В Российской Федерации действуют правила организации, регулирующие денежное обращение: 1. Организацией наличного обращения монопольно занимается ЦБ РФ. Для этого ЦБ проводит следующие мероприятия: • прогнозирование, организацию производства и хранения банкнот и монет, а по территории страны создаются резервные фонды; • устанавливает правила хранения перевозки и инкассации наличных денег для банков, признаки платежеспособности, порядок замены поврежденных и их уничтожение, т. е. изъятие денег из денежного обращения; определенный порядок ведения кассовых операций для банков. В соответствии с правилами, устанавливаемыми ЦБ РФ, кредитные организации проводят кассовое обслуживание клиентов и изымают излишние деньги. 2. При организации безналичных расчетов ЦБ РФ осуществляет координацию, регулирование и лицензирование, организацию расчетных систем, устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов организациями и банками через свою расчетную систему. ЦБ РФ осуществляет межбанковские расчеты. Банки России имеют корреспондентские счета, что позволяет вести банковское обслуживание кредитных организаций. Регулирование осуществляется с помощью денежного обращения. Порядок, ограничения и регулирования денежного обращения Осуществляется государственно-кредитным аппаратом (ЦБ РФ, Минфин, казначейство и т. д.). Во многих странах таким аппаратом являются центральные банки, которые совместно с другими государственными органами разрабатывают ориентиры по приросту денежной массы в обороте и кредита, что позволяет контролировать инфляционные процессы. Главная задача государства при регулировании денежного обращения — обеспечение стабильности денежной единицы путем: • проведения соответствующей фискальной политики; • контроля за предложением денег и за скоростью кредитования. В ходе регулирования денежного обращения принимаются экономические инструменты и методы регулирования. 26. Механизм и порядок расчетов аккредитивом. Расчеты по аккредитиву регулируются §3 гл. 46 Гражданского кодекса РФ и главой 4 Положения о безналичных расчетах в РФ. Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком (далее - банк-эмитент) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (далее - исполняющий банк) произвести такие платежи. Аккредитив предназначен для расчетов только с одним поставщиком по конкретной сделке. Срок действия и порядок расчетов по аккредитиву устанавливаются в договоре между плательщиком и поставщиком, поэтому аккредитив всегда ограничен сроком использования средств. Иными словами, в случае, если за установленный срок средства будут не использованы или использованы лишь частично (обычно это происходит в том случае, если поставщик несвоевременно исполняет обязанности по отгрузке товара, из-за чего не может в срок предоставить в банк документы, подтверждающие его отгрузку, которые являются основанием для осуществления оплаты с аккредитива), аккредитив будет закрыт перечислением неиспользованного остатка средств на расчетный счет покупателя или на счет его банка. Выплаты производятся в течение срока действия аккредитива в полной сумме или по частям против представленных поставщиком реестров счетов и транспортных или приемо-сдаточных документов, удостоверяющих отгрузку товаров. Как правило, реестры счетов должны сдаваться поставщиком в обслуживающий его банк на следующий день после отгрузки товаров. Общая схема расчетов аккредитивами – в случае использования покрытого аккредитива, открываемого за счет собственных средств покупателя – выглядит следующим образом: 1. Сначала покупатель подает в свой банк заявление на открытие аккредитива. 2. Далее банк покупателя (банк-эмитент) депонирует соответствующую сумму на отдельный счет для учета аккредитивов. 3. Банк покупателя поручает банку поставщика открыть аккредитив в пользу данного поставщика, банк поставщика (исполняющий банк) зачисляет соответствующую сумму на отдельный счет для учета аккредитивов. 4. Банк поставщика извещает поставщика об открытии аккредитива. 5. Поставщик отгружает покупателю соответствующие ценности (оборудование, товары, материалы и т.д.) и отправляет с ними соответствующие документы (накладные, счета-фактуры, товарно-транспортные документы и т.д.). 6. Поставщик предъявляет в свой банк реестр счетов (с приложением к нему документов, подтверждающих отгрузку) для немедленной оплаты за счет аккредитива. 7. Если представленные документы соответствуют условиям аккредитива, банк поставщика (исполняющий банк) зачисляет соответствующие суммы на расчетный счет поставщика, списывая их с отдельного счета для учета аккредитивов. Главным недостатком аккредитивной формы расчетов является «замораживание» средств покупателей на период действия аккредитива. Дело в том, что при открытии аккредитива соответствующая сумма списывается с расчетного счета покупателя и зачисляется на специальный счет (в аккредитив). И до тех пор, пока срок аккредитива не истечет, эти деньги нельзя вернуть. Более того, поскольку аккредитив открывается на конкретного поставщика под конкретную поставку, использовать деньги, депонированные в аккредитив, для оплаты счетов других поставщиков нельзя. Кроме того, при использовании аккредитивной формы возможна задержка отгрузки продукции поставщиком до поступления аккредитива. Вместе с тем использование аккредитивов имеет ряд преимуществ. Поскольку аккредитив гарантирует немедленную оплату счетов поставщиков после отгрузки товара, это способствует соблюдению расчетно-платежной дисциплины и существенно снижает риски поставщика (еще до отгрузки товара он знает, что точно получит за него деньги, как только товар будет отгружен). Впрочем, аналогичную гарантию поставщику дает и получение предоплаты от покупателя. Однако для покупателя аккредитив выгоднее, чем предоплата. Ведь в случае, если поставщик не исполнит свои обязательства или исполнит их не должным образом (например, отгрузит не те товары, или не отгрузит их в срок), деньги с аккредитива он не получит (так как при открытии аккредитива оговариваются условия выплаты денег поставщику), и по истечении срока аккредитива деньги в целости и сохранности вернутся к покупателю. Если же покупатель перечислил поставщику предоплату, а тот не исполнил свои обязательства, вернуть свои деньги может быть весьма проблематично. Поэтому аккредитивная форма расчетов все же находит свое применение, особенно в расчетах с иностранными поставщиками. 2. Какие бывают аккредитивы Банками могут открываться следующие виды аккредитивов: - покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); - отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными). При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива. Иными словами, покрытый (депонированный) аккредитив предполагает, что в момент его открытия реально обособляются соответствующие денежные суммы. В этом случае аккредитив может быть открыт за счет собственных средств покупателя (например, с его расчетного счета), или за счет средств банка (т.е. в момент открытия аккредитива банк предоставит предприятию краткосрочный кредит на соответствующую сумму). При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета в пределах суммы аккредитива, при этом конкретный порядок списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента по гарантированному аккредитиву определяется по соглашению между банками. Следовательно, непокрытый (гарантированный) аккредитив может предоставляться банком только своим надежным клиентам, поскольку он предполагает, что в момент открытия аккредитива никакие денежные средства клиента не обособляются. Банк покупателя в этом случае сам гарантирует оплату счета поставщика покупателем. Отзывным является аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом на основании письменного распоряжения плательщика без предварительного согласования с получателем средств и без каких-либо обязательств банка-эмитента перед получателем средств после отзыва аккредитива. Безотзывным признается аккредитив, который может быть отменен только с согласия получателя средств. По просьбе банка-эмитента исполняющий банк может подтвердить безотзывный аккредитив (подтвержденный аккредитив). Безотзывный аккредитив, подтвержденный исполняющим банком, не может быть изменен или отменен без согласия исполняющего банка. Порядок предоставления подтверждения по безотзывному подтвержденному аккредитиву определяется по соглашению между банками. Аккредитив предназначен для расчетов с одним получателем средств. Условиями аккредитива может быть предусмотрен акцепт уполномоченного плательщиком лица. Получатель средств может отказаться от использования аккредитива до истечения срока его действия, если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива. 3. Порядок открытия, использования и закрытия аккредитива Порядок расчетов по аккредитиву устанавливается в договоре между поставщиком и покупателем (основном договоре), в котором рекомендуется отражать следующее: - наименование банка-эмитента; - наименование банка, обслуживающего получателя средств; - наименование получателя средств; - сумма аккредитива; - вид аккредитива; - способ извещения получателя средств об открытии аккредитива; - способ извещения плательщика о номере счета для депонирования средств, открытого исполняющим банком; - полный перечень и точная характеристика документов, представляемых получателем средств; - сроки действия аккредитива, представления документов, подтверждающих поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг), и требования к оформлению указанных документов; - условие оплаты (с акцептом или без акцепта); - ответственность за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств. Кроме того, в основной договор могут быть включены иные положения, касающиеся порядка расчетов по аккредитиву. Платеж по аккредитиву производится в безналичном порядке путем перечисления суммы аккредитива на счет получателя средств. Допускаются частичные платежи по аккредитиву. Порядок работы с аккредитивами, прописанный в Положении о безналичных расчетах в РФ, следующий. Организация-плательщик (покупатель) представляет обслуживающему банку аккредитив на бланке формы № 0401063, в котором, кроме реквизитов, обязательных для всех расчетных документов, плательщик обязан указать дополнительно следующие реквизиты (причем при отсутствии хотя бы одного из этих реквизитов банк отказывает в открытии аккредитива): - вид аккредитива (при отсутствии указания на то, что аккредитив является безотзывным, он считается отзывным); - условие оплаты аккредитива (с акцептом или без акцепта); - номер счета, открытый исполняющим банком для депонирования средств при покрытом (депонированном) аккредитиве; - срок действия аккредитива с указанием даты (число, месяц и год) его закрытия; - полное и точное наименование документов, против которых производится платеж по аккредитиву; - наименование товаров (работ, услуг) для оплаты которых открывается аккредитив, номер и дату основного договора, срок отгрузки товаров (выполнения работ, оказания услуг), грузополучателя и место назначения (при оплате товаров). Если платеж по аккредитиву должен быть произведен против реестра счетов без акцепта уполномоченного плательщиком лица, в аккредитив могут быть включены следующие дополнительные условия: - отгрузка товаров в определенные пункты назначения; - представление документов, удостоверяющих качество продукции, или актов о приемке товаров для отсылки их через исполняющий банк и банк-эмитент плательщику; - запрещение частичных выплат по аккредитиву; - способ транспортировки; - другие условия, предусмотренные основным договором. В случае отзыва (полного или частичного) или изменения условий аккредитива плательщиком представляется в банк-эмитент соответствующее распоряжение, составленное в произвольной форме в трех экземплярах и оформленное на всех экземплярах подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. На каждом экземпляре распоряжения, принятого банком-эмитентом, ответственный исполнитель банка проставляет дату, штамп и подпись. В исполняющем банке – иными словами, в банке поставщика – операции отразятся следующим образом. Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств (поставщик) должен представить в исполняющий банк четыре экземпляра реестра счетов установленной формы, отгрузочные и другие предусмотренные условиями аккредитива документы. Причем все документы должны быть представлены в пределах срока действия аккредитива. Исполняющий банк обязан проверить соответствие документов, представленных получателем средств, документам, предусмотренным аккредитивом, а также правильность оформления реестра счетов, соответствие подписей и оттиска печати получателя средств образцам, заявленным в карточке с образцами подписей и оттиска печати. При установлении нарушений в части представления документов, предусмотренных аккредитивом, а также правильности оформления реестров счетов платеж по аккредитиву не производится, документы возвращаются получателю средств, который вправе повторно представить документы, предусмотренные аккредитивом, до истечения срока его действия. При платеже по аккредитиву сумма, указанная в реестре счетов, зачисляется на счет получателя средств. Если условиями аккредитива предусмотрен акцепт уполномоченного плательщиком лица, последний обязан представить исполняющему банку: - доверенность, выданную плательщиком на его имя, содержащую образец подписи уполномоченного лица; - паспорт или иной документ, удостоверяющий его личность; - образец своей подписи (проставляется в банке в карточке с образцами подписей и оттиска печати). Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится: - по истечении срока аккредитива (в сумме аккредитива или его остатка); - на основании заявления получателя средств об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия, если возможность такого отказа предусмотрена условиями аккредитива (в сумме аккредитива или его остатка); - по распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива, если такой отзыв возможен по условиям аккредитива (в сумме аккредитива или в сумме его остатка). При отзыве аккредитив закрывается или его сумма уменьшается в день получения от банка-эмитента распоряжения плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива. О закрытии аккредитива исполняющий банк должен направить в банк-эмитент уведомление в произвольной форме. 27. Типы денежных систем. Денежная система — это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформировались в XVI-—XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического способа производства происходят существенные изменения в денежной системе. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар — всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: ♦          системы металлического обращения, при которых денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл; ♦          системы обращения кредитных и бумажных денег, при которых полноценные деньги вытеснены из обращения. В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различаются биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм — денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. При системе параллельной валюты соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла. При использовании системы двойной валюты государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению. При системе «хромающей» валюты золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях, например, если чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, то они практически выступали знаками золота. Биметаллизм был широко распространен в XVI—XVII вв., а в ряде стран Западной Европы и в XIX в. В 1865 г. Франция, Бельгия, Швейцария и Италия попытались сохранить биметаллизм при помощи международного соглашения — так называемого Латинскою монетного союза. В заключенной монетной конвенции была предусмотрена свободная чеканка монет из обоих металлов достоинством от 5 франков и выше с установлением законного ценностного соотношения между золотом и серебром 1:15,5. Однако биметаллическая денежная система не соответствовала потребностям развитого капиталистического хозяйства, так как использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов — золота и серебра — противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Кроме того, устанавливаемое государством твердое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало их рыночной стоимости. В результате удешевления производства серебра в конце XIX в. и его обесценения золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. В этом проявилось действие закона Коперника— Грешема: «плохие деньги вытесняют из обращения хорошие». Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому биметаллизм уступает место монометаллизму. Монометаллизм — денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквттзалентом и основой денежного обращения, функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на золото или серебро. Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843—1852 гг., в Индии — в 1852—1893, в Голландии — в 1847—1875 гг. В царской России система серебряного монометаллизма была введена в результате денежной реформы 1839—1843 гг. Денежной  единицей  стал  серебряный  рубль  содержанием  в 4 золотника и 21 долю чистого серебра. Были выпущены в обращение и кредитные билеты, обращавшиеся наравне с серебряной монетой и свободно разменивавшиеся на серебро. Однако эта реформа в условиях разлагающегося крепостничества при дефиците государственного бюджета и внешнеторгового баланса не могла на длительный период существенно упорядочить денежное обращение. Крымская война 1853—1856 гг. потребовала большой дополнительной эмиссии кредитных денег, и они фактически превратились в бумажные деньги. Впервые золотой монометаллизм (стандарт) как тип денежной системы сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г. В большинстве других государств он был введен в последней трети ХГХ в.: в Германии — в 1871—1873 гг., в Швеции, Норвегии и Дании — в 1873, во Франции — в 1876—1878, в Австрии — в 1892, в России и Японии - в 1897, в США - в 1900 г. В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золото-девизный (золотовалютный) стандарт. Золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям капитализма периода свободной конкуренции, способствовал развитию производства, кредитной системы, мировой торговгш и вывозу капитала. Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами; ♦          во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег; ♦          разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны); ♦          находящиеся     в    обращении     неполноценные    деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые; ♦          допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота. Функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у центральных эмиссионных банков, которые служили резервом монетного обращения, обеспечивали размен банкнот на золото, являлись резервом мировых денег. В годы первой мировой войны рост бюджетных дефицитов, покрытие их займами и растущим выпуском денег привели к росту денежной массы в обращении, значительно превышающей по своему объему золотые запасы эмиссионных банков, что ставило под угрозу свободный размен неполноценных денег на золотые монеты. В этот период золотомонетный стандарт прекратил свое существование в воевавших странах, а затем и в большинстве других стран (кроме США, где он продержался до 1933 г.) был прекращен размен банкнот на золото, запрещен вывоз его за границу, золотые монеты ушли из обращения в сокровище. По окончании первой мировой войны, в условиях развития общего кризиса капитализма ни одно капиталистическое государство не смогло осуществить стабилизацию своей валюты на основе восстановления золотомонетного стандарта. В ходе денежных реформ (1924—1929 гг.) возврат к золотому стандарту был произведен в двух урезанных формах — золотослиткового и золстодевизного стандартов. При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот, как и других неполноценных денег, производится только на золотые слитки. В Англии цена стандартного слитка в 12,4 кг равнялась 1700 ф. ст., во Франции цена слитка весом 12,7 кг — 215 тыс. франков. В Австрии» Германии, Дании, Норвегии и других странах был установлен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, при котором также отсутствуют обращение золотых монет и свободная чеканка. Обмен неполноценных денег на золото производится с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым стандартом. Таким путем сохранялась косвенная связь денежных единиц стран золотодевизного стандарта с золотом. Поддержание устойчивости курса национальной валюты осуществлялось методом девизной политики, т.е. посредством купли или продажи национальных денег за иностранные в зависимости от того, снижается или повышается курс национальной валюты на рынках. Таким образом, при золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валют других государств. В результате мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах (например, в Великобритании — в 1931 г., в США — в 1933, во Франции — в 1936 г.) и утвердилась система неразменного банкнотного обращения. Созданная в 1944 г. Бреттон-Вудская мировая валютная система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного стандарта, по существу золотодолларового стандарта, для стран со свободно конвертируемой валютой. Особенносчъ золотодолларового стандарта состояла в том, что он был установлен лишь для центральных банков и правительственных учреждений других стран. При этом только одна единственная валюта — доллар США — сохранила связь с золотом. В связи с сокращением золотых запасов правительство США с 1971г. официально прекратило продажу золотых слитков на доллары и золотодолларовый стандарт прекратил свое существование. В условиях современного капитализма банкноты сохраняют кредитную природу — они предназначены для кредитования экономики, государства, выпускаются под прирост официальных золотовалютных резервов, но подчиняются закономерностям бумажно-денежного обращения. Следует иметь в виду, что состояние денежной системы определяется процессами развития капиталистического воспроизводства, на которое она воздействует, сдерживая или ускоряя его. Влияние денежной системы на экономику усиливается с развитием государственно-монополистического капитализма. 28. Функции и роль денег. Функции и роль денег в рыночной экономике Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содержание денег, выполняются при участии людей. Деньги выполняют пять основных функций: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения, мировых денег. Как мера стоимости деньги выступают в качестве меры затрат общественного труда на производство товаров, что делает товары соизмеримыми. Стоимость товаров, выраженная в деньгах, называется ценой. В основе цен и их движения – закон стоимости. Для сравнения цен разных по стоимости товаров их необходимо свести к единому масштабу, т. е. выразить в одинаковых денежных единицах. Выполняя функцию средства обращения, деньги выступают посредником в обмене товаров. В отличие от функции меры стоимости, где товары идеально оцениваются в деньгах до начала их обращения, деньги при обращении товаров должны присутствовать реально, но участвуют они в процессе обмена мимолетно. В этой функции используются наличные денежные знаки. Функцию средства платежа деньги выполняют при погашении долгового обязательства, когда появляется разрыв во времени между оказанием услуги и оплатой за нее, т. е. отсутствует встречное движение товаров, услуг и денег и появляются кредитные отношения. Эту функцию могут выполнять как наличные, так и безналичные деньги. Средство накопления, сбережения и образования сокровищ выполняют деньги, временно находящиеся без движения у их владельцев (накопления – у юридических и физических лиц в виде остатков на счетах в банках, приносящих доход в виде процентов, когда банки превращают их в активный денежный капитал в другом процессе обращения, сбережения – у физических лиц в виде наличных денег, образования сокровищ – относится только к действительным золотым и серебряным деньгам). Функцию мировых деньги выполняют, обслуживая экономические связи между субъектами различных государств. При этом деньги могут быть средством платежа (при расчетах по платежному балансу, погашению внешних займов и т. п.), покупательным средством (при прямой покупке товаров за границей), всеобщим средством перемещения богатства. Результаты применения и воздействия денег на различные стороны деятельности и развития общества характеризуют их роль. 1. С помощью денег осуществляются различные виды общественных отношений: финансовые – распределительные и перераспределительные (расширенное воспроизводство, формирование и расходование бюджетов различных уровней и т. п.); кредитные отношения; государственные (уплата и обслуживание внешнего долга и т. п.). 2. Происходит распределение валового национального продукта, когда деньги участвуют в приобретении недвижимости, земли. 3. С помощью денег определяются цены, выражающие стоимость товара, включая недвижимость, драгоценности, интеллектуальную собственность, нематериальные активы и т. п. 4. Деньги улучшают условия сохранения стоимости. В различных социально-экономических условиях роль денег меняется. Если при административно-командной модели экономики возможности непосредственной обмениваемости денег на товары были ограничены, то при переходе к рыночной экономике такие возможности значительно расширяются, роль денег в обменных операциях повышается. 29. Механизм чекового оборота и порядок его оплаты. Чеки — это ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика-чекодателя своему банку произвести платеж указанной суммы чекодержателю. Виды чеков Различают денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельхозпродуктов и т. д. Расчетные чеки — это чеки, используемые для безналичных расчетов. Расчетный чек — это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Расчетный чек, как и платежное поручение, оформляется плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком предприятию — получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции, который и предъявляет чек в свой банк для оплаты. Различают также следующие виды чеков: • именной — выписан на определенное лицо; • предъявительский — выписан на предъявителя; • ордерный — выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т. е. чекодатель (индоссант) может передать его новому владельцу (индоссату) с помощью индоссамента. Чек может быть кроссированным. Кроссированный чек — это чек, перечеркнутый на лицевой стороне двумя параллельными линиями. На чеке допускается только одно кроссирование. Кроссирование может быть общим и специальным. Общее кроссирование имеет место, когда между линиями нет никакого обозначения или есть пометка «банк». Чек, имеющий общее кроссирование, может быть оплачен плательщиком только банку или своему клиенту. Специальное кроссирование — это кроссирование, при котором между линиями вписано наименование плательщика. Чек, имеющий это кроссирование, может предъявиться только банку, наименование которого указано между линиями. Чек, чекодатель и чекодержатель Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодатель — юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чекодержатель — юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя. Порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а в части, им не урегулированной, — другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. Реквизиты чека Чеки могут применяться как при наличных, так и безналичных расчетах. Кредитные организации могут выпускать собственные чеки для осуществления безналичных расчетов. Этими чеками пользуются клиенты банка-эмитента, а также с помощью таких чеков могут проводиться межбанковские расчеты. Чеки должны оформляться по установленной форме. ЦБ РФ установил перечень реквизитов чека, а форму чека устанавливает кредитная организация самостоятельно. Реквизиты чека Чек должен содержать все обязательные реквизиты, установленные частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а также может содержать дополнительные реквизиты, определяемые спецификой банковской деятельности и налоговым законодательством. Форма чека определяется кредитной организацией самостоятельно. Чек должен содержать следующие реквизиты: • наименование «чек», включенное в текст документа; • поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; • наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж; • указание валюты платежа; • указание даты и места составления чека; • подпись лица, выписывающего чек, — чекодателя. Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека. Чек, не содержащий указания места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Указание в процентах считается ненаписанным. Условия применения чека устанавливаются ЦБ РФ. При расчетах чеками клиенты заключают между собой договор о расчетах. В этом договоре обязательно указывается порядок открытия и ведения счетов для расчетов чеками. Составляются способы и сроки передачи информации, порядок подкрепления чековых счетов клиента, обязательство сторон и др. Каждый банк разрабатывает внутрибанковские правила чековых расчетов, содержание формы чека, условия оплаты чеков, сроки расчетов, оформление расчетов и др. Срок действия чеков: • 10 дней — на территории РФ; • 20 дней — на территории СНГ; • 70 дней — если чек выписан на территории другого государства. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Отзыв чека по истечении срока для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного обязательства, по исполнению которого он выдан. Оплата чека Предоставление чека в банк, обслуживающий чекодержателя, на инкассо для получения платежа означает предъявление чека к платежу. Чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя. Зачисление средств по инкассированному чеку на счет чекодержателя производится после получения платежа от плательщика, если иное не предусмотрено договором между чекодержателем и банком. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для его предъявления к оплате. Плательщик по чеку обязан удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека. Порядок возложения убытков, возникших вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, регулируется законодательством. Отказ от оплаты чека должен быть удостоверен одним из следующих способов: • Совершением нотариусом протеста либо составлением равнозначного акта в порядке, установленном законом. • Отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате с указанием даты представления чека к оплате. • Отметкой инкассирующего банка с указанием даты о том, что чек своевременно выставлен и не оплачен. Протест (или равнозначный акт) должен быть совершен до истечения срока предъявления чека. Если чек предоставлен в последний день срока, то протест (или равнозначный акт) может быть совершен в следующий рабочий день. Чекодержатель обязан известить своего индоссанта и чекодателя о неплатеже в течение двух рабочих дней, следующих за днем совершения протеста (или равнозначного акта). Каждый индоссант должен в течение двух рабочих дней, следующих за днем получения им извещения, довести до сведения своего индоссанта полученное им извещение. В тот же срок извещение направляется тому, кто дал аваль за это лицо. Не пославший извещения в указанный срок не теряет своих прав. Он возмещает убытки, которые могут произойти вследствие неизвещения о неоплате чека. Размер возмещаемых убытков не может превышать сумму чека. При отказе плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам), которые несут перед ним солидарную ответственность. Бланки чеков изготовляются по единому образцу. Чек является ценной бумагой. Бланки чеков считаются бланками строгой отчетности. Для расчетов через учреждения ЦБ РФ применяются только чеки, имеющие на лицевой стороне обозначение «Россия» и две параллельные линии, обозначающие общую кроссировку. Чек должен иметь покрытие. Покрытием чека в банке чекодателя могут быть: • средства, депонированные чекодателем на отдельном счете; • средства на соответствующем счете чекодателя, но не свыше суммы, гарантированной банком по согласованию с чекодателем при выдаче чеков. В этом случае банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Вместе с чеками банк выдает клиенту идентификационную карточку (чековую книжку) в одном экземпляре независимо от количества чеков и идентифицирует чекодателя по каждому чеку. Карточка содержит наименование банка и его адрес, номер карточки, имя хозяйствующего субъекта или гражданина, подпись, номер счета и паспортные данные чекодателя. На оборотной стороне указываются условия, при которых гарантируется оплата чека. Такими условиями являются следующие: • чек может быть выписан на сумму, не превышающую указанный лимит; • подпись чекодателя должна соответствовать образцу подписи на карточке; • идентификация чекодателя осуществляется путем сравнения его паспортных данных с данными, указанными в чековой карточке; • чек должен быть оплачен в полной сумме, на которую он выписан, без какой-либо комиссии. Расчеты чеками Расчеты чеками осуществляются по схеме (рис. 6): Рис. 6. Схема расчетов с помощью чеков 1. покупатель предоставляет в обслуживающий его банк заявление на получение чеков и платежное поручение на депонирование сумм (если оно осуществляется) или заявление в двух экземплярах для приобретения чеков, оплата которых гарантирована банком; 2. в банке, обслуживающем покупателя, бронируются средства на отдельном счете и заполняются чеки, т. е. проставляются наименование банка, номер лицевого счета, название чекодателя и лимит суммы чека; 3. покупателю выдаются чеки и чековая карточка; 4. продавец предъявляет покупателю документы на отгруженную продукцию (выполненные работы, оказанные услуги); 5. покупатель выдает чек продавцу; 6. продавец предъявляет чек в банк, обслуживающий продавца, при реестре чеков; 7. в банке, обслуживающем продавца, зачисляются денежные средства на счет продавца; 8. банк продавца предъявляет чек для оплаты банку, обслуживающему покупателя; 9. банк, обслуживающий покупателя, списывает сумму чека за счет ранее забронированных сумм; 10. банки выдают клиентам выписки из счетов банка. 30. Теории денег. Исторически различают семь основных теорий денег. Металлическая теория денег (XV—XVII вв.) Покупательную способность денежной единицы определяет металл, из которого сделана монета. Соответственно банкноты металлической теорией денег не признаются. Наиболее ценятся монеты из благородных металлов (золото и серебро). Они имеют высокую стоимость благодаря своим природным свойствам, а не развитию отношений обмена. Номиналистическая теория денег (XVII—XVIII вв.) Покупательная способность денежной единицы определяется её номиналом, то есть суммой, указанной на монете или банкноте. То есть деньги являются сугубо условными номинальными знаками, стоимость которых не зависит от материального содержания. Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж. Беркли (1685—1753) и Дж. Стюарт (1712—1780). В основе их теории лежали два следующих положения: деньги создаются государством и стоимость денег определяется их номиналом. Основной ошибкой номиналистов является положение теории о том, что стоимость денег определяется государством. А это означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Дальнейшее развитие номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX — начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп (1842—1926). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придаёт им государство. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом при анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их «стоимостью», «покупательной силой» путём акта государственного законодательства. Большую роль номинализм сыграл в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в Германии в 1920-х гг. положил конец господству номинализма в теории денег. Современные экономисты не разделяют основных взглядов Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений путём субъективной оценки их «полезности», покупательной способности. В результате ведущую позицию в теории денег заняла количественная теория. Количественная теория денег (конец XVII — начало XVIII вв.) Теория гласит, что покупательная способность денежной единицы и уровень цен определяются количеством денег в обороте. SC = S V {\displaystyle C={\frac {S}{V}}} С= ------ V , где C — количество денег, S — сумма цен товаров, V — скорость обращения денег. Постепенно количественная теория денег трансформировалась в монетаристскую концепцию современной экономической теории. Монетаризм Теория, в соответствии с которой находящаяся в обращении денежная масса играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма является М. Фридман. Монетаризм возник в 50-е годы XX века. Вершиной теоретических разработок монетаризма стала концепция стабилизации американской экономики и известная «Рейганомика», реализация которых помогла США ослабить инфляцию и укрепить доллар. Кейнсианство Эта теория о сущности денег и их воздействии на производство была предложена английским экономистом Дж. М. Кейнсом (1883—1946) в конце 1920-х-начале 1930-х гг. Скорость обращения денег в движении доходов рассматривается как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и другими параметрами экономики. Функциональная теория денег Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения, или функционирования. Функциональная теория денег обосновывает несущественность для денег их металлического содержания вследствие выполнения ими функций в сфере обращения. Государственная теория денег Согласно этой теории, государство не только создаёт деньги, но и предписывает им платёжную силу. Трактуя чисто юридическую природу денег, государственная теория денег отрицает всякое значение для платёжной силы денег их металлического содержания, утверждая, что бумажные деньги так же хороши, как металлические. Основной функцией считается функция платёжного средства, и игнорируется функция денег как меры стоимости, сокровища и мировых денег. 31. Понятие золотого стандарта. Золотой стандарт представляет собой монетарную систему, основой которой является единица расчёта, стандартизированная к определенному количеству золота. Основные причины, по которым выбор пал именно на золото в качестве стандарта при расчете денежной единицы: • долговечность металла и его неизменность при длительном хранении, • высокая стоимость даже малого объёма/веса, • возможность делить и объединять; • возможность идентификации металл по явно выраженным признакам (цвет, вес, степень ковкости, акустические характеристики). Экономика, которая построена на основе золотого стандарта, гарантирует каждой выпущенной денежной единице возможность по первому требованию ее обладателя обменивать на соответствующее ей количество золота. Расчёты между государствами, которые используют золотой стандарт, должны устанавливать фиксированный обменный курс денежных единиц, основываясь на соотношения валют по отношению к единице массы золота.   Приверженцы золотого стандарта утверждают, что данный стандарт делает экономику намного стабильнее, и она значительно меньше подвергается инфляции, так как при использовании золотого стандарта правительство стран не имеет права печатать деньги, которые не обеспечены золотом, по своему желанию. Нехватка платежных средств способствует спаду производства непосредственно из-за кризиса ликвидности.   Разновидности золотого стандарта Золотомонетный стандарт   Понятие золотомонетный стандарт - это условное называние классического золотого стандарта, существовавшего в странах, система эта основывалась на золотых монетах, и подразумевает монеты, отчеканенные из золота. В этот же момент выпускались и бумажные деньги. Все владельцы бумажной денежной банкноты могли обменивать в банках бумажные купюры на золотые монеты, либо же обменивать их на золотые слитки, но только по установленному единому гарантированному паритету. Это паритет был отображен на самих денежных банкнотах.   Такой стандарт существовал до того момента, пока государство гарантировало обмен бумажных купюр на золото абсолютно любому владельцу денег, напечатанных на бумаге. Такая денежная система профункционировала до момента начала Первой мировой войны.  Как только началась война все страны, которые воевали, приостановили, а некоторые даже заморозили свободный обмен всем владельцам бумажных банкнот на золото. Единственной страной, не приостанавливающей конвертацию, остались Соединённые Штаты Америки, с просуществовавшим золотомонетный стандартом до 1933 года. После и он был отменён, но не из-за войны, а по причине экономического кризиса.   Золотослитковый стандарт   Сразу после окончания первой мировой войны Великобритания и Франция пытались вернуться к довоенному золотомонетному стандарту, что оказалось невозможными. Причина основная — несоответствующий золотой запас по отношению к наличию бумажной валюте страны, которая находилась в обращении. Было выявлено, что бумажные купюры возможно обменять на золото только в слитках, минимальным весом которого составляло - 12,5кг, соответствовавшему сумме в - 1700 ф.ст. (стоимостью роскошного автомобиля Роллс-Ройс на те времена). Большинству держателей небольшого количества бумажных денег и не было необходимости и потребности в обмене их на золото, в связи с тем, что их бумажные деньги, можно сказать, были обеспечены вполне достаточным количеством товаров. Несмотря на большой эквивалент обмена, бумажные деньги были все-таки обеспечены и золотом.   Золотовалютный стандарт   Иногда называемый золотодевизным, золотовалютный стал продолжателем систем золотого стандарта. Новые международные экономические условия, возникшие после Второй мировой войны, привели к тому, что золотовалютный стандарт все-таки был заложен на всеобщей конференции в Бреттон-Вудсе.   Соответствуя международным соглашениям, Соединённые штаты Америки возложили на себя обязательство, которое обязывало обеспечивать им золотое содержание доллара по курсу 35 долларов за тройскую унцию. Накопленные запасы золота Соединённых штатов Америки, которые составляли на тот момент около 25 тысяч тонн и сберегались под усиленной охраной в хранилище Форт Нокса, которое находится глубоко под землей - казались несметными. Со временем законное право обменять доллар США на золото было урезано ещё в большей степени, по сравнению с золотослитковым стандартом. Возможность на свое законное право конверсии бумажных долларов на золото получили только государства в лице центральных банков. Это было время, когда американцы говорили такие слова: Dollar is as good as gold (перевод: доллар так же хорош, как и золото).   В 1971 году эпоха золотовалютного стандарта закончилась - в тот момент, когда США отказалось свободно обменивать доллар на золото. Самая важная причина полного краха Бреттон-Вудской системы — большое количество долларов, произведенных в США, которые не были обеспечены золотом. 32. Чем выпуск денег в обращение отличается от эмиссии денег в обращение? Деньги в хозяйственном обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Вот почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение). В условиях административно-распределительной экономики (по типу бывшего СССР) и ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность. В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным. 32. Генуэзская валютная система, необходимость и причины краха. Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах : 1. Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валю­ты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги ста­ли использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере. 2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Гер­мания и еще около 30 стран). 3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. 4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. В 1922—1928 гг. наступила относительная валютная стабилиза­ция. Но ее непрочность заключалась в следующем: • вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах; • процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн; Методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов; Стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для на­вязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Герма­нии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение странных экспертов, которые контролировали их валютную политику. В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции). Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других — доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют. Использование конвертируемых в золото валют в качестве резервов, естественно, означало соответствующее увеличение кредитования иностранными центральными банками стран резервных валют. Сначала крупнейшим получателем кредитов такого рода стала Великобритания, чему способствовали высокий престиж британского фунта стерлингов и важнейшая роль Лондона как мирового финансового и торгового центра. Кредиты центральных банков, наряду с массовым притоком частных средств в связи с бегством инвесторов от обесценивавшихся валют других стран (например, Франции, Германии, Бельгии и Италии), помогли фунту стерлингов восстановить довоенный паритет с золотом и долларом США, в то время как курсы валют разоренной войной континентальной Европы по отношению к золоту и другим валютам в конечном счете смогли стабилизироваться на уровне гораздо ниже довоенного. Высокая стоимость фунта стерлингов сделала британские товары относительно дорогими, в результате существенно ослабла конкурентоспособность британской промышленности на мировых рынках, и страна столкнулась с дефицитом платежного баланса и ростом безработицы. К 1928 подлежащая конвертации в золото задолженность Великобритании достигла почти 2,4 млрд. долл., что более чем втрое превышало скудные золотые резервы (750 млн. долл.) Банка Англии. С началом Великой депрессии и внезапным прекращением Америкой кредитования иностранных заемщиков положение Великобритании стало невыносимым. «Золотая делегация» Лиги наций, сознавая все трудности, которые испытывала система золотовалютного стандарта, тем не менее была еще весьма далека от согласия о путях преодоления этих трудностей, когда паническое бегство иностранных капиталов из Лондона вынудило Великобританию приостановить платежи по обязательствам золотом. Это случилось 21 сентября 1931. Когда в сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году — во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег. Под влиянием закона неравномерности развития в итоге пер­вой мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это было обусловлено рядом причин: значительно возрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк превратился в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США стали ведущим торговым парт­нером большинства стран; США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г. достигала 7 млрд. долл., а требования — 2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг США уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли в 6 раз (до 12 млрд.); Произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914—1921 гг. чистый приток золота в США (в основном из Европы) составил 2,3 млрд. долл.; в 1924 г. 46% золотых запасов оказались сосредоточенными в США (в 1914 г. — 23%); США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт, и курс доллара к иностранным валютам повысился на 10—90%. Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны, не получили всеобщего признания. Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929—1936 гг. таковы: • циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом; • структурный характер: принципы мировой валютной системы — золото-девизного стандарта — потерпели крушение; • большая продолжительность: с 1929 г. до осени 1936 г.; • исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50—84%. • крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой. Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств (Германия, Австрия, Турция и др.), кото­рые прекратили внешние платежи. Образовалась масса «горячих» денег — денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные противоречия пере­росли в валютную войну, проводимую посредством валютной ин­тервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного дем­пинга, валютных ограничений и валютных блоков; 34. Понятие, содержание и элементы денежной системы. (см врпрос 25). 35. Понятие банковского мультипликатора. Денежный мультипликатор (от лат. multiplicare — множить, приумножать, увеличивать) — экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий теоретически возможную степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. Понятие банковского мультипликатора не является описанием реального процесса выдачи займов и создания денег. В современной экономике норма резервирования не является единственным фактором, ограничивающим выдачу кредитов. В Великобритании, например, вообще нет обязательной нормы резервирования для коммерческих банков[1]. Центральные банки для управления кредитования активно используют ставку рефинансирования и различные нормативы для оценки платёжеспособности заёмщика. Денежный мультипликатор проявляет себя двояко — как кредитный мультипликатор и как депозитный мультипликатор. Сущность кредитного мультипликатора заключается в том, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор представляет собой двигатель мультипликации. Банки, выдавая кредиты, получают прибыль. Процесс получения прибыли за счёт вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Если клиент снимает деньги со своего счёта и величина депозитов уменьшается, то произойдёт противоположный процесс — кредитное сжатие. В свою очередь депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков. Описание действия банковского мультипликатора Допустим, что в стране есть только один банк и только 100 рублей находятся в обращении и все владельцы этих денег положили свои средства на счета в этом банке. Полученные от вкладчиков и положенные в сейф наличные деньги в сумме 100 рублей являются денежной базой банка, средства на открытых банком счетах равные 100 рублей являются депозитными деньгами, а сумма денег, находящихся в обращении, и остатков на счетах в стране, также равная 100 рублей, является денежной массой. Допустим, что некий клиент обратился за ссудой в 10 рублей и банк открыл ему счёт на эту сумму. Что изменилось? Денежная база по-прежнему равна 100 рублей, а у заёмщика появилось дополнительно 10 рублей на его счёте. То есть сначала на 10 рублей вырос объём депозитных денег, а затем и совокупная денежная масса увеличилась и стала равняться (100+10)=110 рублям. Если в банк обратятся другие люди, то общая сумма выданных кредитов может увеличиться, что приведёт к росту денежной массы. До тех пор, пока деньги находятся на счетах в банке денежная база не меняется, а денежная масса может бесконечно возрастать. Но как только вкладчики или заёмщики попросят выдать им деньги наличными, то окажется, что выдать суммарно можно только 100 рублей вне зависимости от общей суммы кредитов. Чем более развита система безналичных платежей тем большая часть полученных кредитов в масштабах экономики всегда будут оставаться в безналичном виде, переходя со счёта на счёт разных клиентов. Чтобы не нарушать денежное обращение, достаточно за каждым счётом зарезервировать право на получение некоторой суммы наличными. При введении резервирования сумма возможных кредитов изменится, так как кредитовать можно будет только в размере, обратном к доле резерва. Это можно проиллюстрировать следующей таблицей, соответствующей норме резервирования 20 % и полному размещению полученного кредита на новых счетах в банке: Мультипликация денежной массы при норме резервирования 20 %[2][3][4] Банк Сумма, внесённая на счёт Выданный кредит Резервы A 100 80 20 B 80 64 16 C 64 51.20 12.80 D 51.20 40.96 10.24 E 40.96 32.77 8.19 F 32.77 26.21 6.55 G 26.21 20.97 5.24 H 20.97 16.78 4.19 I 16.78 13.42 3.36 J 13.42 10.74 2.68 K 10.74 Общие резервы: 89.26 Общая сумма на счетах: Общая сумма кредитов: Общие резервы + последняя внесённая на счёт сумма: 457.05 357.05 100 Теоретически, процесс предоставления новых кредитов может не останавливаться на шаге K, а продолжаться. Если выразить это математически, то можно определить максимально возможное расширение денежной базы. Как видно из таблицы, на каждом шаге банк оставляет в резервах 20 % предыдущей суммы и выдает 80 % в виде кредита. Если кредитование будет продолжаться, то денежную массу в итоге можно выразить в виде суммы бесконечно убывающей геометрической прогрессии. 36. Классификация денежных систем. См вопрос 27. 37. Бреттон-Вудская валютная система, ее кризис. Бреттон-Вудская система, Бреттон-Вудское соглашение (англ. Bretton Woods system) — международная система организации денежных отношений и торговых расчётов, установленная в результате Бреттон-Вудской конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года. Сменила финансовую систему, основанную на «золотом стандарте». Названа от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods) в штате Нью-Гэмпшир, США. Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Доллар США стал одним из видов мировых денег, наряду с золотом. СССР подписал соглашение, но не ратифицировал. В 1971—1978 годах Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система, основанная на свободной торговле валютой (свободной конвертации валют). Цели создания 1. Восстановление и увеличение объёмов международной торговли. 2. Предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе. Последствия  Долларизация экономик ряда стран, что привело к выходу денежной массы из-под национального контроля и её переходу под контроль Федеральной Резервной Системы США. Принципы • Цена золота жёстко фиксирована — 35 долларов за тройскую унцию; • Установлены твёрдые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте; • Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций; • Допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации; • Организационные звенья системы — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платёжных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество. Для золота была установлена твёрдая цена: 35 долл. за 1 тройскую унцию. В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего ослабевшего конкурента — Великобританию. Фактически, это привело к появлению Долларового стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Точнее говорить о Золотодолларовом стандарте. В середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота. Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчётов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами. Валютные интервенции рассматривались как механизм адаптации валютной системы к изменяющимся внешним условиям, аналогично передаче золотых запасов для регулирования сальдо платёжного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платёжного баланса. Именно эти изменения валютных курсов в рамках твёрдых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют. Эта система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Крах доллара был предопределён. Золотые запасы США таяли буквально на глазах: временами по 3 тонны в день. И это опять же несмотря на все мыслимые и немыслимые меры, которые предпринимали США, чтобы остановить утечку золота, сделать так, чтобы доллар был «обратим, пока не потребуют его обратимости» (Шарль Де Голль). Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте — в Казначействе США. Но цифры говорят сами за себя: с 1949 по 1970 год золотые запасы США сократились с 21 800 до 9838,2 тонны — более чем в два раза. Последнюю точку в этом «бегстве от доллара» и поставил генерал де Голль, не ограничившись только декларацией о необходимости ликвидации приоритета доллара. От слов он перешёл к делу, предъявив США к обмену 1,5 миллиарда долларов США. Разразился скандал. США стали давить на Францию как партнера по НАТО. И тогда генерал де Голль пошёл ещё дальше, объявив о выходе Франции из военной организации НАТО, ликвидации всех 189 натовских баз на территории Франции и выводе 35 тысяч натовских солдат. В довершение ко всему во время своего официального визита в США он предъявил к обмену на золото 750 миллионов долларов. И США были вынуждены произвести этот обмен по твёрдому курсу, поскольку все необходимые формальности были соблюдены. Конечно, такие масштабы «интервенции» не могли «повалить доллар», но удар был нанесён в самое уязвимое место — «ахиллесову пяту» доллара. Генерал де Голль создал опаснейший для США прецедент. Достаточно сказать, что только с 1965 по 1967 год США были вынуждены обменять свои доллары на 3000 тонн чистого золота. Вслед за Францией к обмену на золото предъявила доллары ФРГ. Но и США вскоре приняли не менее беспрецедентные защитные меры, в одностороннем порядке отказавшись от всех своих принятых ранее международных обязательств по золотому обеспечению доллара. В начале 70-х годов окончательно произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объёмов международной торговли. Доверие к доллару, как резервной валюте, дополнительно падало из-за гигантского дефицита платёжного баланса США. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно также использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в финансовом мире. Отчётливо проблемы данной системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина: 38. Денежно-кредитное регулирование. Денежно-кредитная политика (регулирование) – это совокупность мероприятий по выполнению общегосударственных задач. Конечная цель данной деятельности со стороны ЦБ заключается в обеспечении товарно-денежной обеспеченности в хозяйстве, стимулировании эк. роста, достижении стабильности нац. валюты и регулировании гос. долга. Согласно ФЗ №86-ФЗ «О ЦБ РФ» основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются: 1) процентные ставки по операциям Банка России; 2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 3) операции на открытом рынке; 4) рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени. Процентные ставки по операциям Банка России. Этот инструмент относится к косвенным инструментам ДКП. Его широкое использование обусловлено простотой применения. Осуществляется в ходе изменения уровня % ставки, по которой ЦБ предоставляет кредиты КБ. - это ставка рефинансирования. Для уменьшения кредитных возможностей КБ-ов ЦБ повышает уровень учетного % и т.о. вынуждает КБ. повысить плату за свои ссуды. Это кредитная рестрикции. В результате сокращаются объемы кредитов, предоставляемых экономике, т.к. кредит становится дорогим и спрос на него падает. В условиях кризиса ЦБ понижает уровень ссудного %, что стимулирует предложение кредитов хозяйству и приводит к увеличению ден. массы. Это кредитная экспансия. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Механизм обязательного резервирования заключается в депонировании части привлеченных КО ресурсов на отдельном счете в ЦБ РФ. Эти ресурсы фактически блокируются в течение всего времени функционирования КБ, т.о. они выполняют роль страхового резерва. Норматив обязательного резервирования не м. превышать 20% обязательств КО.И их изменение в ту или иную сторону м. производиться не менее, чем на 5 пунктов. Увел-ие норм обязательных резервов ведет к прямому сокращению ресурсов банка для кредитных вложений, что ведет к сокращению объема кредитов и сокращению ден. массы, что соответствует политики рестрикции. Снижение нормы обязательных резервов высвобождает ресурсы к.б. для кредитования - политика экспансии. Операции на открытом рынке – операции по купле-продаже ЦБ гос. облигаций, казначейских векселей и прочих гос. цен. бумаг, а также краткосрочные операции с цен. бумагами с совершением обратной сделки. Т.о. осуществляется кредитование расходов го-ва и эмиссия денег в оборот. Этот метод широко распространен за рубежом. В период высокой конъюнктуры ЦБ предлагает КБ-ам купить цен. бумаги по выгодным для них ставкам для сокращения кредитной способности КБ-ов. В период кризиса ЦБ создает возможности для рефинансирования КБ и ставит их в такое условие, когда им выгодно продавать имеющиеся в их портфелях гос. цен. бумаги. Рефинансирование кредитных организаций. Согласно Федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» №86-ФЗ от 10.07.2002 под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Однако расширение и совершенствование инструментов рефинансирования позволяет говорить о том, что они объединяют такие операции по регулированию ликвидности кредитных организаций, как: кредиты, выдаваемые Центральным банком РФ коммерческим банкам под залог ценных бумаг и «нерыночных» активов; двусторонние сделки СВОП и РЕПО; депозитные операции Банка России; размещение облигаций Банка России. В настоящее время система рефинансирования КБ представлена 4 видами кредитов: внитредневные, овернайт, ломбардные и кредиты, обеспеченные нерыночными активами. Выбор инструментов рефинансирования зависит от реальной ситуации в стране и целей денежно-кредитной политики. Например, предоставление кредитов ведет к прямому увеличению высоколиквидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств, а также обеспечивает бесперебойность функционирования платежной системы, что особенно важно при расчетах в режиме реального времени. В условиях высокого уровня свободных средств у кредитных организаций центральный банк активизирует операции, направленные на стерилизацию избыточной ликвидности. К таким операциям относятся депозитные операции Банка России, выпуск и размещение облигаций Банка России Валютные интервенции. Они предст-т собой участие ЦБ в операциях по купле-продаже иностранной валюты с целью поддержания валютного курса национальной валюты. Если курс нац. валюты падает, то ЦБ продает иностранную валюту, что приводит к повышению курса нац. валюты, и наоборот. Но валютные интервенции - это очень дорогое мероприятие, поэтому исп-ся в экстренных случаях. Прямые количественные ограничения. В соответствии с ФЗ «О ЦБ РФ» в исключительных случаях в целях проведения ДКП после консультации с Правительством РФ ЦБ в праве применять прямые количественные ограничения. К ним относятся установление лимита на рефинансирование банков, ограничение в отношении видов обеспечения, установление КО-ям лимита на предоставление кредитов и привлечение средств, определение предельных размеров % ставок по кредитам, определение размеров комиссионных вознаграждений за оказание определенных видов услуг и др. Эмиссия облигаций БР. Выпуск облигаций создает инструмент, с помощью которого КО могут инвестировать свободные остатки денежных средств, находящиеся на их корреспондентских счетах. В результате снижается уровень ликвидности банковского сектора и, как следствие, происходит уменьшение денежной массы в стране. В процессе обращения облигации Банка России могут приобретаться держателями не только с целью вложения временно свободных денежных средств, но и использоваться в качестве базового инструмента при совершении сделок репо или же залогового обеспечения при получении кредитов Банка России, так как они включены в Ломбардный список. Таким образом, выпуск и обращение облигаций Банка России создает действенный механизм регулирования денежной массы в стране. 39. Значение количественного измерения денежной массы и ее структура. Денежная масса и ее измерение Главным элементом рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность народнохозяйственного кру­гооборота, кругооборота доходов и расходов. Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент. Ликвидность — способность быстрого перевода актива в налич­ные деньги без потерь его стоимости (минимальными издержками). Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее ликвид­ными активами. Банковские депозиты до востребования также яв­ляются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию. Правом эмиссии наличных денег обладает только Центральный банк страны. Количество денег в стране контролируется государ­ством в лице Центрального банка. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег. Ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в состав компо­нентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегата­ми, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агре­гатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики. В России для измерения денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3. М0 = денежная база или деньги ЦБ (бумажные и металлические деньги). В России по сравнению со странами с разви­тыми рыночными отношениями велика доля наличных денег в общей денежной массе (доля МО в М2 в 1997 г. в России составляла 35 %). М1 = М0 + чековые вклады и текущие счета предприятий. Под деньгами в узком смысле подразумевается агрегат М1, с помощью которого произ­водится большинство операций обмена. М2 = М1 + обыкновенные и мелкие срочные вклады, депозиты. Денежные средства, входящие в данный агрегат, не могут не­посредственно переводиться от одного лица к другому и использо­ваться для совершения сделок. Они выполняют главным образом функцию средства накопления. Денежный агрегат М2 — это деньги в широком смысле слова. Он наиболее часто используется макро­экономического анализа. М3 = М2 + крупные срочные вклады, депозитные сертификаты, облигации займов. В данный агрегат включают­ся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберега­тельного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ). В некоторых зарубежных странах (например, в США) в качестве наиболее крупного денежного агрегата используется агрегат L. L = М3 + прочие ликвидные активы (краткосрочные ценные бумаги). Компоненты денежной массы отражаются в пассиве консоли­дированного баланса банковской системы, которая состоит из Цен­трального банка и сети коммерческих банков. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При по­вышении процентной ставки агрегаты М2 и МЗ, включающие ак­тивы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее агрегата М1. Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтитель­ными являются стабильность процентной ставки и равномерная ди­намика денежной массы, адекватная реальным потребностям эко­номики. 40. Отличие бумажных и кредитных денег. Среди бумажных знаков стоимости различают бумажные и кредитные деньги. Бумажные деньги являются представителями действительных денег. По сравнению с золотыми такие деньги создавали товаровладельцам определенные преимущества (их легче хранить, они удобны при расчетах за мелкие партии). право выпуска бумажных денег принадлежит государству. Кредитные деньги возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Изначально экономическое значение этих денег – сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в наличных деньгах, экономить действительные деньги, способствовать развитию безналичного оборота. Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Появление бумажных денег (бумажных знаков стоимости) связано с развитием промышленности и торговли при капитализме. Чисто металлическое обращение слишком дорого обходится государству и становится в конце концов невозможным, так как добыча драгоценных металлов всегда отстает от роста потребности хозяйства в средствах обращения. Поэтому замена металлических денег бумажными знаками стоимости способствует экономии издержек обращения. Считается, что первые бумажные деньги появились в Китае (иногда это подвергается сомнению), поскольку там изобрели бумагу. Бумажные деньги − это денежные знаки (номинальные знаки стоимости), наделенные принудительным курсом, обычно неразменные на металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов (дефицита государственного бюджета). Природа бумажных денег состоит в том, что они не имеют самостоятельной стоимости, поскольку затраты труда на их печатание незначительны по сравнению с выражаемой ими стоимостью товаров. Поэтому бумажные деньги приобретают представительную стоимость лишь в процессе своего обращения в отличие от золота, которое обращалось благодаря собственной стоимости. Бумажные деньги не могут полноценно выполнять функции меры стоимости, поскольку не имеют собственной стоимости. Они выполняют функцию средства обращения и средства платежа, а после отмены золотого стандарта при отсутствии высокой инфляции выполняют также функцию накопления. Фактически сущность бумажных денег состоит в том, что они являются денежными знаками, наделенными принудительным курсом и выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита. Эмитентом бумажных денег выступает государство в лице казначейства, которое использует их выпуск для покрытия государственных расходов за счет эмиссионного дохода, т.е. разницы между номиналом эмитированных денег и ценой их выпуска (бумага, печатание, перевозка и т. д.) Бумажные деньги являются по своей природе неустойчивыми в связи с тем, что они не имеют собственной стоимости, эмиссия неполноценных денег не всегда регулируется реальными потребностями оборота в деньгах, а также не действует механизм стихийного регулирования количества денег в обращении, поскольку бумажные деньги не выполняют функцию накопления в той мере, как металлические деньги. Поэтому при бумажных деньгах действие законов денежного обращения осуществляется через механизм ценообразования. Так, при увеличении массы бумажных денег сверх потребностей оборота уменьшается их представительная стоимость, или происходит обесценение денег. Характерно, что устойчивость бумажных денег обеспечивается прежде всего соблюдением объективно обусловленной пропорции между их массой в обращении и противостоящей ей товарной массой и платными услугами. Соблюдение пропорции между массой денег и массой товаров предполагает бездефицитность государственного бюджета. При наличии дефицита его приходится компенсировать ростом внутреннего долга и эмиссией «лишних» денег. Кредитные деньги или кредитные орудия обращения − это бумажные знаки стоимости, возникающие на основе кредита. Это связано с тем, что вместо металлических денег в обращение вступают банкноты, вексель, чек, которые тесно связаны с кредитом. В результате использования данных кредитных денег экономятся настоящие или действительные деньги, в виде которых выступают благородные металлы, прежде всего золото. Кредитные деньги являются не только продуктом товарного производства, но и господствующим видом денег в экономике современных промышленно развитых стран. Исторически кредитные деньги развивались на базе металлического денежного обращения и в течение длительного времени являлись дополнительным элементом в механизме расчетно-платежных операций. Постепенное усиление роли кредитных денег было подготовлено всем ходом развития капиталистического товарного производства и обращения. Исторически кредитные деньги непосредственно развивались из функции средства платежа, и их основой являлось металлическое обращение. Кредитные деньги по своему содержанию представляют долговое обязательство. Условием возникновения функционирования кредитных денег является сделка ссуды, при которой реализация товара не сопровождается встречным движением стоимостного эквивалента. Вместо последнего появляется обязательство платежа, которое по истечении определенного времени должно быть погашено. Именно в этом заключается сущность кредитных денег как самостоятельной формы существования меновой стоимости, поскольку в данном случае не происходит превращения долговых обязательств во всеобщий эквивалент или товар особого рода (деньги в классическом понимании). Основу кредитных денег составляют долговые обязательства, которые не являются товарами, а выступают лишь свидетельствами на их получение. При этом долговое обязательство находится до определенного срока у кредитора. Однако кредитные деньги нельзя рассматривать в качестве богатства или сокровища, поскольку они не имеют внутренней стоимости. В то же время, кредитные деньги могут выступать в наличной, или безналичной формах. Однако доминирование удельного веса безналичного денежного оборота привело к тому, что в реально осязаемой форме используется лишь небольшая часть платежных средств. Вследствие этого возникла и усилилась расчетная функция кредитных денег, а в сфере безналичного оборота оплата товаров и услуг происходит путем осуществления соответствующих записей на счетах контрагентов обмена. Это стало возможным в результате того, что центральные банки дают достаточную гарантию кредитным деньгам, чего не могут обеспечить в современных масштабах денежного оборота коммерческие и частные банки. Поэтому в настоящее время обращение денег осуществляется в основном в виде безналичных расчетов. Однако в отличие от бумажных денег (казначейских билетов), они уже с момента своего возникновения (в классическом понимании) выступают как знак не только золота, но и кредита. Поэтому они отражают также движение ссудного капитала между кредиторами и заемщиками. Основным эмитентом кредитных денег является банковская система. Последняя, в свою очередь, формирует денежную массу не только путем выпуска различных долговых обязательств, но и посредством создания мнимых вкладов (выдавая ссуду, банк записывает долг клиента на его ссудном счете себе в актив и одновременно сумма выданной ссуды перечисляется банком на расчетный счет клиента и становится его вкладом, хотя реально вклада не было). Несмотря на мнимый характер вклада, он может принять форму (принимает ее) реальных денег. В данном случае увеличивается не только ресурсная база банка, не имеющая под собой обеспечения, но и увеличивается объем денежной массы. Различают такие три основных вида кредитных денег или кредитных орудий обращения: вексель, банкнота, чек. В современных условиях к кредитным деньгам относят электронные деньги и их такую разновидность как кредитная пластиковая карточка 41. Денежная эмиссия и ее формы. Эмиссия денег – это, во-первых, совокупность мероприятий по разработке, изготовлению и выпуску в обращение денежных знаков в виде казначейских билетов, банкнот и монет казначейством или центральным (эмиссионным) банком (налично-денежная эмиссия), во-вторых, эффект возрастания количества денег в обращении, создающийся вследствие увеличения скорости и числа оборотов одних и тех же денежных знаков коммерческими банками (безналичная эмиссия). В России эмиссия денег монопольно осуществляется Центральным банком РФ. Выпуск денег под влиянием различных факторов означает распределение платежных средств через кредитные институты среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы. Формы денежной эмиссии бывают следующими. Депозитная эмиссия денег представляет собой увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т. е. на депозитах кредитных институтов. Бюджетная эмиссия денег предстает как выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, государственных расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размещении или размещении на вторичном рынке. Банкнотная эмиссия денег (эмиссия банкнот и монет) непосредственно осуществляется центральными банками, казначейская эмиссия денег (эмиссия казначейских билетов и монет) – казначействами, обладающими эмиссионным правом. Большая часть денег создается посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной основы. Этот процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия. Источниками внешней безналичной денежной эмиссии являются: • приобретение центральным банком иностранной валюты; • выручка от использования заграничной собственности; • получение кредитов от международных финансовых организаций; • иностранные инвестиции; • покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом. Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты: экономике, государству; иностранному государству. Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между притоком и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы: эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком); эмиссия наличных денег – центральным банком. 42. Ямайкская валютная система, факторы возникновения. Ямайская (современная) валютная система. В январе 1976г. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной сис­темы. Основные принципы Ямайской валютной системы следу­ющие: - упразднение системы золотого стандарта, завершение демонетизации золота, т.е. отменена его официальной цены, золотых паритетов и прекращение размена доллара на золото. Золото превратилось в обыч­ный товар со свободной ценой на него. Однако в качестве резервного средства золото продолжает использоваться; - формирование системы плавающих обменных курсов валют и многовалютного стандарта; - валютные отношения становились полицентричными, т.е. осно­ванными не на одной, а на нескольких ключевых валютах; - стала использоваться условная валютная единица СДР (специ­альные права заимствования), которая формировалась на базе валютной корзины. В настоящее время – это 4 валюты (доллар США, евро, японская йена и английский фунт стерлингов); - усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно–финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выде­ления так называемых стабилизационных кредитов тем стра­нам, чьи валюты нуждаются в поддержке. В результате Ямайской валютной системы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно–техническим и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных штатов в международных экономических, в том числе, валютно–кредитных и финансовых отношениях. По замыслу Ямайская система должна была стать более гиб­кой, чем Бреттон–Вудская, и приспосабливаемой к нестабильности валютных курсов и платежных балансов. Однако и эта валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потря­сения, что заставляет экономистов вести поиски путей ее совер­шенствования в целях эффективного решения основных валютных проблем мирохозяйственной системы. В условиях глобализации мирового хозяйства, многополярности мира, новой расстановке сил, появления новых валют, претендующих на роль мировых денег, возникает необходимость создания новой модели международного валютного режима, адекватной требованиям современного развития мирохозяйственных отношений. Новая концепция валютных отношений должна отразить следующие особенности: - ликвидация монопольного положения доллара, как всеобщего платежного средства и меры стоимости на мировых рынках сырьевых ресурсов (нефти, газа, золота и др.); - образование нескольких мировых валютных полюсов при полном отказе от моновалютной схемы валютной системы; - усиление межгосударственного регулирования валютных курсов, для определения рамок допустимых колебаний обменных курсов валют; - либерализация валютных отношений, результатом которой будет обеспечение тотальной конвертируемости валют. Европейская валютная система – это региональная валютная система созданию которой способствовала экономическая интеграция стран Западной Европы. Данная система опирается на основные принципы Ямайской валютной системы, но имеет определенные особенности. В основе Европейской валютной системы было положено единой европейской валютной единицы – первоначально ЭКЮ (1979–1998гг.), а затем ЕВРО (с 1999г.). ЭКЮ формировалось по методу валютной корзины стран – членов ЕС и использовалось только в безналичной форме. В отличие от ЭКЮ ЕВРО является межнациональной валютой, опирающейся на экономику стран зоны евро, используемая как в наличной, так и безналичной формах. Замену национальных валют на ЕВРО осуществило большинство стран Европейского союза, кроме Великобритании, Дании и Швеции. Валютное регулирование в настоящее время осуществляется Европейским центральным банком, возглавляющим Европейскую систему центральных банков. 43. Понятие денежного агрегата. Денежная масса — это запас денег в государстве. Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением. Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное: Рис. 1. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в развитой стране В странах с ненадежной банковской системой и неразвитым рыночным хозяйством соотношение наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (рис. 2): Рис. 2. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в развивающейся экономике Понятие ликвидности употребляется не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной валютной, системе платежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему. Ликвидность различных форм денег по степени возрастания ликвидности: • Деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах; • Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки; • Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги; Система агрегатов денежной массы С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов. Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег. Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат. Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий. Денежный агрегат М0 В агрегат М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности. Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки: М0 = C + чеки, где С — начальная денежная масса (cach). Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты. Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения. Денежный агрегат М1 Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом: М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден. Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег. Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег. 1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банком РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность. 2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам. 3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям. 4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми. 5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М1 денежные знаки выполняющие функции денег. Денежный агрегат М2 Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах. Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады: М2 = М1 + срочные вклады. При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию. Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций. Денежный агрегат М3 Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг: М3 = М2 + государственные ценные бумаги. Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы Структура денежной массы постоянно меняется. В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%. Рис. 3 Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от до ) Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста. Изменение объема денежной массы — результат влияния двух факторов: • изменение массы денег в обращении; • изменение скорости их оборота. Изменение скорости оборота Скорость обращения денег определяется с помощью косвенных методов: Скрость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М1 и М2). Данный показатель раскрывает взаимосвязь между ростом экономики и денежным обращением. Скорость оборота наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении. Оборачиваемость денег в платежном обороте (показывает скорость безналичных расчетов) = Сумма средств на расчетных, текущих и прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении. Изменение скорости оборота денег зависит от: • общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших отраслей экономики; • монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту; • частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег. Влияние инфляции на рост скорости обращения денег объясняется тем, что покупатели увеличивают покупки для того, чтобы оградить себя от экономических потерь вследствие понижения покупательной способности денег. Правила регулирования структуры денежной массы Делить денежную массу на , , , необходимо, если нужно обеспечить государственное регулирование объема денежной массы и не допускать непредвиденной инфляции (рост цен). При обращении денег важно не только количество абсолютно ликвидных денег М1, но и то количество денег М2, которое быстро может превратиться в М1. Также и М3 может при некоторых условиях стать средством платежа М1. С помощью распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк РФ оказывает влияние на денежную массу М1, повышая ее или снижая (или сдерживая ее рост). Пример. В случае высокой инфляции ЦБ проводит политику по уменьшению денежной массы М1. Для этого ЦБ продает по поручению правительства государственные ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М1 — М3 (денежная масса М1 уменьшается). Для населения ЦБ РФ продает ценные бумаги меньшего номинала и М1 — М2, денежная масса М1 уменьшается. Правило: если деньги уходят в банковскую систему на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают сферу обращения М1. Если ЦБ РФ повысил процент ставки, по которой проводится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки поднимают процент ставки по срочным вкладам. Людям (вкладчикам) стало выгодно делать срочные вклады — М2 повышается, а М1 уменьшается — инфляция сдерживается. На срок вклада деньги ушли в распоряжение банковской системы (- М2). Коэффициент монетизации Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный . Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он показывает, насколько валовый продукт обеспечен деньгами (или сколько денег приходится на рубль ВВП). В развитых странах коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1. 44. Понятие фидуциарной денежной системы. В 1971 г. США прекратили обмен долларов на золото, что означало конец Бреттон-Вудской системы. Ее сменила Ямайская международная валютная система, основанная на соглашении, заключенном в январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка, Индонезия) и вступившем в силу в апреле 1978 г. Суть его состоит в отмене золотого содержания денежных единиц, во всеобщем признании отказа от золотого стандарта и введении плавающих курсов валют; золото исключалось из расчетов Международного валютного фонда и его членов. Таким образом, Ямайская валютная система юридически закрепила демонетизацию золота. Международный золотой стандарт обеспечивал стабильность денежного обращения как внутри отдельных стран, так и стабильность мировой валютной системы в течение нескольких десятилетий, предшествовавших Первой мировой войне. Фидуциарнные денежные системы! После мирового валютно-финансового кризиса 1997—1998 гг. ставится вопрос о создании новой мировой валютно-финансовой системы с учетом того, что во всех странах мира господствующим является фидуциарный стандарт (от лат. fides — вера). Фидуциарные денежные системы — это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности не размениваются на золото. Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению. Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки, начинается формирование фидуциарных денежных систем. Они могут строиться на металлической, бумажной, электронной основе. К настоящему времени можно выделить три вида фидуциарных денежных систем: 1) переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение; 2) полный фидуциарный стандарт; 3) электронно-бумажные денежные системы. Существование переходных фидуциарных денежных систем в разных странах мира ограничено рамками ХХ в. Их исторический предел — начало 1970-х гг. 45. Понятие агрегата МО Денежный агрегат  -  это специфический показатель денежной массы, характеризующего определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности.  Количество агрегатов, используемых в статистической практике отдельных стран, не одинакова, что объясняется существенными различиями в элементном составе денежной массы, в спектрах активов, рассматриваются в национальной практике как деньги, в задачах использования денежной массы в регулятивных целях. Агрегат  МО  отражает массу наличности, находящейся вне банков, то есть на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц. Наличные деньги в кассах банков сюда не входит. 46. Принципы функционирования денежной системы. Принципы управления денежной системой. Принципы управления денежной системой представляют собой совокупность правил, руководствуясь которыми государство организует денежную систему страны. К ним относят: 1) централизованное управление национальной денежной системой; 2) прогнозное планирование денежного оборота; 3) устойчивость и эластичность денежного оборота; 4) кредитный характер денежной эмиссии; 5) обеспеченность денежных знаков, выпускаемых в оборот; 6) неподчиненность правительству центрального банка и его подотчетность парламенту страны, или принцип независимости; 7) предоставление правительству денежных средств только в порядке кредитования; 8) комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования; 9) надзор и контроль за денежным оборотом; 10) функционирование исключительно национальной валюты на территории страны. Раскроем их. Реализация принципа централизованного управления национальной денежной системой позволяет на основе потребностей развития ставить общие цели и принимать выгодные для экономики страны в целом решения. Принцип прогнозного планирования денежного оборота означает, что планы денежного оборота подготавливаются как совокупность общих оценок на базе научных представлений о состоянии и перспективах национальной экономики или отдельных ее секторов в будущем. Создание достоверного макроэкономического прогноза — одна из важнейших и самых сложных задач управления. Такие прогнозные планы не имеют директивного характера, и для их реализации не создаются специальные органы административного управления. Вместе с тем основной финансовый план государства — государственный бюджет — оформляется законодательно и носит директивный характер. Исполнение госбюджета возлагается на правительство в целом и Министерство финансов. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота означает, что изменение массы денег, находящихся в обороте, должно коррелироваться с потребностями национальной экономики: возрастать при увеличении потребности, уменьшаться при сокращении потребности с таким расчетом, чтобы не допускать инфляции. Принцип кредитного характера денежной эмиссии обязывает, во-первых, проводить дополнительные выпуски денежных знаков — как наличных, так и безналичных, только в результате проведения банками кредитных операций, во-вторых, не допускать в оборот денежные знаки из иных источников, включая казначейство государства. Принцип обеспеченности денежных знаков, выпускаемых в оборот, предполагает, что все заменители реальных денег — денежные знаки — обеспечены различными банковскими активами (золотом и другими драгоценными металлами, свободно конвертируемой валютой, товарно-материальными ценностями, ценными бумагами, долговыми обязательствами и др.). Принцип неподчиненности правительству Центрального банка и его подотчетности парламенту страны связан с принципом государственного строительства, состоящим в разделении властей. Он выражается в том, что Центральный банк страны является структурой, контролируемой парламентом, законодательным органом власти, административно не подчинен исполнительной власти, т. е. правительству или какому-либо иному органу, общественному совету и пр. Только в этом случае Центральный банк способен выполнять функцию поддержания устойчивого курса национальной валюты, соответствующего тенденциям в развитии экономики страны. Если независимость на практике не обеспечивается, правительство получает возможность осуществлять бесконтрольную эмиссию денежных знаков, денежное обращение подвергается угрозе кризиса и разрушения. Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования выражается в том, что Центральный банк не финансирует правительство. В случае предоставления средств они выделяются, во-первых, на условиях кредитования и, во-вторых, под определенное обеспечение (государственные ценные бумаги, государственные товарно-материальные ценности, объекты недвижимости и пр.) с целью их гарантированного возврата. В результате ставятся преграды для эмиссионного покрытия дефицита бюджетов всех уровней. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования декларирует широкие возможности для Центрального банка в области поддержания устойчивости денежного оборота. Принцип надзора и контроля за денежным оборотом — неотъемлемая функция системы государственного управления. Постоянный непрерывный надзор и контроль осуществляется уполномоченными государственными органами (финансовыми, налоговыми, банковскими и др.) за наличным и безналичным денежным оборотом. Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны пронизывает все законодательные акты, относящиеся к денежному обращению внутри государства. В соответствии с ним законными на территории страны являются только те платежи, которые произведены в национальной валюте. Население имеет право покупать и продавать иностранную валюту за валюту своей страны, накапливать ее, хранить на вкладах в банках, использовать в качестве платежного средства за рубежом. На базе рассмотренных принципов формируются элементы национальной денежной системы. Элементы денежной системы. Структура денежной системы и ее элементы определяются мерой соблюдения общих принципов управления и функционирования и регламентируются законодательством страны. При существенных различиях в формах построения денежных систем на разных стадиях развития товарного хозяйства при неодинаковых формах национально-государственного устройства для всех систем характерны некоторые общие черты. Будучи оформленными законодательно, они составляют компоненты денежной системы. Развитая денежная система страны включает следующие элементы: — наименование денежной единицы; — порядок обеспечения денежных знаков; — эмиссионный механизм; — структура денежной массы, находящейся в обращении; — порядок прогнозного планирования; — механизм государственного денежно-кредитного регулирования; — порядок установления валютного курса; — порядок кассовой дисциплины. Поясним их. Наименование денежной единицы страны, служащей масштабом цен, устанавливается в законодательном порядке. Основная денежная единица, как правило, имеет десятичное деление на более мелкие виды денежных знаков (1 рубль “ 100 копейкам, 1 фунт стерлингов = 100 пенсам, 1 франк = 100 сантимам, 1 доллар “100 центам, 1 марка =100 пфенингам и т. д.). Подзаконными актами или решениями центральных банков регламентируются виды крупнокупюрных денежных знаков. Порядок обеспечения денежных знаков — это характеристика видов и основных правил их обеспечения. Эмиссионный механизм — это регламент выпуска и изъятия денежных знаков из обращения. В законодательных актах государств обычно делается различие между казначейским эмиссионным центром и Центральным банком как эмитентом банковских билетов. Безналичные деньги выпускаются банками в процессе совершения кредитных операций. Погашение ссуд представляет собой фактическое изъятие безналичных денег из оборота. Структура денежной массы, находящейся в обращении, включает ряд параметров: соотношение между наличными и безналичными деньгами, между объемами эмитированных купюр разного достоинства. От структуры денежной массы зависит удобство расчетов. Порядок прогнозного планирования определяет цели и задачи прогнозного планирования, организации и учреждения, составляющих планы, систему самих прогнозных планов денежного обращения, методику их составления и совокупность рассчитываемых параметров и показателей. Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой, во-первых, совокупность способов, методов, инструментов воздействия государства на денежно-кредитную сферу экономики, во-вторых, включает задачи, объекты и институты денежно-кредитного регулирования, в-третьих, права, обязанности и ответственность органов, его осуществляющих. Порядок установления валютного курса — это совокупность правил установления курса национальной валюты и порядок обмена национальной валюты на иностранную. Обычно порядок установления валютного курса составляет прерогативу Центрального банка страны, ответственного за поддержание стабильного денежного обращения. Информация о курсе национальной валюты на определенную дату публикуется в официальных периодических изданиях. Порядок кассовой дисциплины в национальной экономике включает общие правила исполнения денежных расчетов, осуществляемых через кассы, и принципы обеспечения контроля за ними. Регламент устанавливает формы первичных кассовых документов и формы отчетности, которые обязаны использовать все субъекты хозяйственной деятельности при организации оборота наличных денег. Первичный контроль за соблюдением порядка кассовой дисциплины возлагается на банки, осуществляющие кассовое обслуживание субъектов хозяйственной деятельности. 47. Налично-денежная эмиссия. Роль Центрального банка в эмиссии наличных денег. На Банк России как эмиссионный центр страны возложена задача управления денежным обращением в целях обеспечения устойчивости денежной единицы. Эффективность регулирования денежного обращения во многом зависит от законодательной и нормативной базы. Для организации и регулирования денежного обращения Банк России выполняя возложенные на него законом функции (ст. 34 Федерального закона «О Центральном банке»): • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение бани нот и монеты, создание их резервных фондов; • установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; • установление признаков платежеспособности банкнот и монеты Банка Рос­сии, порядка уничтожения поврежденных банкнот и монеты, а также их за­мены; • определение порядка ведения кассовых операций. Исходя из целей деятельности и функций Банка России формируются принципы организации эмиссионных операций, которые фактически являются принципами организации наличного денежного обращения (ст. 27—33 Закона о Центральном банке). Принципы организации наличного денежного обращения (организации эмиссионных операций): 1. Принцип номинала(ст. 27 Закона о Центральном банке). Официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных сур­рогатов запрещаются. 2. Принцип необязательности обеспечения(фидуциарная1 эмиссия) (ст. 28 Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. 3. Принцип монополии и уникальности(ст. 29 Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Эмиссия наличных денег (банкнот и монеты), организация их обращения и изъ­ятия из обращения на территории РФ осуществляется исключительно Банком России. Банкноты (банковские билеты) и монета Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории РФ. Их подделка и не­законное изготовление преследуются по закону. 4. Принцип безусловной обязательности(ст. 30 Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Банкноты и монета Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монета Банка России обязательны к приему по нарицательной стои­мости при осуществлении всех видов платежей для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ. 5. Принцип неограниченной обмениваемости(ст. 31—32 Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допус­каются какие-либо ограничения в отношении сумм или субъектов обмена. При обмене банкнот и монеты Банка Россиина денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монеты из обращения не может быть менее одного года, но не должен превышать пяти лет. Банк России без ограничений обменивает ветхие и поврежденные банкноты в соответствии с установленными им правилами. 6. Принцип правового регулирования(ст. 33 Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)»). Совет директоров Банка России принимает решение о выпуске банкнот и монеты Банка России нового образца и об изъятиииз обращения банкнот и монеты старого образца, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. Описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации. Решение по этим вопросам в порядке предварительного информирования на­правляется в Государственную Думу и Правительство РФ. Выпуск наличных денег происходит постоянно на территории любого государства в пределах сумм, изымаемых из обращения (замена ветхих и поврежденных банкнот и монеты). Эмиссияналичных денег, осуществляемая сверх сумм, изъятых из обращения, становится фактором денежно-кредитного регулирования со стороны центрального банка. Эмиссионное регулирование, т.е. регулирование выпуска и изъятия денег из обра­щения, означает: • определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так и в це­лом по стране (эмиссионный результат может быть с «плюсом», когда произво­дится выпуск денег в обращение, или с «минусом», когда производится изъятие денег из обращения); • документальное оформление и практическое осуществление эмиссионных опе­раций. Руководство эмиссионным регулированием осуществляет Департамент налич­ного денежного обращения (ДНДО). В территориальных учреждениях Банка России создаются управления (отделы) эмиссионно-кассовых операций. Основными направлениями деятельности этих подразделений являются: • организация кассовой работы; • учет эмиссионных операций; • анализ и обеспечение платежного оборота денежной наличностью; • вопросы технической укрепленности кассовых узлов; • организация экспертизы денежных знаков; • механизация и автоматизация кассовых операций. Банкноты центрального банка, как правило, имеют обеспечение в форме его активов. Основными статьями активов, обеспечивающих выпуск банкнот в обращение, являются официальные валютные резервы, государствен­ные и прочие ценные бумаги в активах центрального банка, кредиты банковским институтам, предоставленные под залог ценных бумаг, т.е. эмиссия наличных бумажных денег носит сегодня фидуциарный характер. Депозитная эмиссия представляет собой перечисление Центральным банком средств на счета кредитных организаций или Правительства при выдаче им ссуд или покупке иностранной валюты. Депозитная эмиссия увеличивает остатки на счетах Правительства РФ или кредитных органи­заций, т.е. на депозитах. Депозитная эмиссия предшествует банкнотной, ибо учреждение Банка России не может выдать деньги из оборотной кассы кредитной организации или другому клиенту, если у них на счетах нет соответствующего депозита в форме безналичных денег. Вместе с тем следует отметить, что в современных условиях полностью отде­лить безналичную и наличную денежную эмиссию на практике не представляется возможным. По мере увеличения кредитных вложений и инвестиций центрального банка происходит рост его кредитных ресурсов. Отличие центрального банка от других кредитных институтов состоит в том, что он сам создает для себя ресурсы кредито­вания. Остальные банковские учреждения в процессе своих кредитно-расчетных операций в основном перераспределяют созданные центральным банком денежные средства. Возможности коммерческих банков самостоятельно создавать денежные средства ограничены, поскольку они могут осуществлять безналичные платежи, предостав­лять кредиты и получать наличные деньги только в пределах остатков средств на своем корреспондентском счете в центральном банке. Вместе с тем коммерческие банки сами участвуют в «создании депозитов». Банковские учреждения сдерживают свою депозитную эмиссию, опасаясь возможности повышения риска ликвидности и банкротства. Со своей стороны центральный банк контролирует депозитную эмиссию банков посредством различных инструментов воздействия на ликвидность банков­ской системы. Таким образом, свойство депозитной эмиссии — это способность банковских учреждений многократно увели­чивать денежную массу в обращении посредством выдачи ссуд (эффект денежного мультипли­катора). 48. Что входит в денежный агрегат М1? Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих  счетах  банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей  в  безналичной  форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на  другие  счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают  платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки  и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по  реализации  валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению  национального дохода, накоплению и потреблению. 49. Понятие и содержание денежного оборота и совокупного денежного оборота. Денежный оборот - это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. В условиях металлического обращения денежный оборот выступает стоимостным оборотом, поскольку металлическая монета имела собственную стоимость, соответствующую указанному на ней номиналу. Движение стоимости денег происходило одновременно с движением стоимости товаров. Современный денежный оборот стоимостным не является, поскольку стоимость денежного знака ничтожно мала. Стоимостным сегодня можно считать только товарный оборот. Платежный оборот - это процесс движения различных платежных средств, применяемых в стране. Данное понятие включает движение денег как в налично-денежном, так и безналичном обороте, а также движение других платежных инструментов — чеков, векселей. Эти платежные инструменты не являются деньгами в принятом понимании, однако могут выполнять функции денег — средства обращения и средства платежа. Большинство обращающихся платежных инструментов имеют кредитное происхождение, выпускаются в качестве свидетельства об образовании долга и носят возвратный характер. Денежный оборот является частью платежного оборота. В спою очередь денежное обращение — это часть денежного оборота и представляет собой оборот наличных денег, которые участвуют во многих сделках в неизменном виде в отличие от движения денежной единицы в безналичном обороте в виде записей по счетам в банке. Вторая часть платежного оборота получила название денежно-платежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа, включая движение наличных и безналичных денег. Денежный оборот страны, отражая движение денег, состоит из их обращения между: • центральным банком и коммерческими банками; • коммерческими банками; • коммерческими банками и их клиентами; • предприятиями и организациями; • физическими лицами. Денежный оборот, в свою очередь, делится на налично-денежный и безналичный оборот. Налично-денежный оборот — это движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменной монеты и банкнот. Безналичный оборот преобладает во всех странах и обслуживается чеками, кредитными карточками, жироприказами, платежными поручениями, электронными средствами платежа и иными расчетными документами. Денежный оборот по характеру обслуживаемых отношений делится на три части: • денежно-расчетный оборот — обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и нетоварные обязательства юридических и физических лиц; • денежно-кредитный оборот — обслуживает кредитные отношения в экономике; • денежно-финансовый оборот — обслуживает финансовые отношения субъектов. Классификация денежного оборота по субъектам отношений следующая: межбанковский оборот, банковский оборот (между банками и юридическими и физическими лицами), между юридическими и физическими лицами. При различных моделях экономики наблюдаются разные особенности денежного оборота. При административно-распределительной экономике это проявляется следующим образом: • наличный и безналичный оборот обслуживает распределительные отношения; весь ВНП распределяется следующим образом: средства производства — через систему материально-технического снабжения, предметы потребления — через систему торговли; • денежный оборот законодательно делится на безналичный и наличный, государство устанавливает, какие отношения каким оборотом обслуживаются; • главной чертой директивного государственного планирования является жесткая централизация, во главе которой — государственный банк; • безналичный и наличный оборот оторваны друг от друга, завершаются независимо друг от друга: государственный банк имеет монополию на эмиссию любых денежных знаков. Отсутствует механизм банковскою мультипликатора. При рыночной модели экономики наблюдаются следующие особенности денежного оборота: • лишь в незначительной степени он обслуживает распределительные отношения (это прежде всего финансовые отношения, связанные с существованием федерального и местного бюджетов, кредитные отношения, связанные с предоставлением центральным банком льготных кредитов коммерческим банкам); • деление между безналичным и наличным оборотом размыто, законодательно не регламентируется; • денежный оборот регулируется государством и банком, всеми участниками хозяйственного процесса, но на основе составления прогнозов; • функционирует в условиях существования различных форм собственности; • денежный оборот децентрализован, разграничена эмиссия денег; • действует механизм банковского и денежного мультипликатора. Денежный оборот тесно связан с системой рыночных отношений. Система рыночных отношений включает в себя две основные сферы: денежно-товарные отношения и денежно-нетоварные отношения. Денежно-товарные отношения включают в себя рынок средств производства, рынок предметов потребления и услуг, рынок рабочей силы. Денежно-нетоварные отношения включают в себя рынки: кредитных ресурсов, ценных бумаг и валютный рынок. Совокупный денежный оборот обслуживает как денежно-товарные, так и денежно-нетоварные отношения. Он подразделяется на: • денежно-расчетный оборот (обслуживает денежно-товарные отношения); • денежно-кредитный оборот (обслуживает рынок кредитных ресурсов); • денежно-финансовый оборот (обслуживает рынок ценных бумаг). Каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу рыночных отношений, деньги свободно переходят из одной части денежного оборота в другую, что позволяет оперативно решать вопрос переброски из сферы в сферу под влиянием закона спроса и предложения. Денежный оборот в условиях рыночных отношений решает две основные задачи: • перераспределяет деньги между различными секторами экономики, обеспечивает перелив капитала из одной сферы рынка в другую; • в самом процессе денежного оборота создаются новые деньги, которые обеспечивают удовлетворение потребности в них всех рыночных сегментов. 50. Скорость обращения денег. Скорость обращения денег характеризует частоту (оборотность), с которой каждая единица наличных в обороте денег (гривна, доллар, евро и т.д.) используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период времени (год, квартал, месяц). Исходя из уравнения обмена И. Фишера MV = PQ, величину скорости обращения денег можно рассчитать по формуле:   ,   где: V – скорость обращения денег; P – средний уровень цен на товары и услуги (индекс цен готовых товаров и услуг); Q – физический объем товаров и услуг, которые реализованы в определенном периоде ( номинальный национальный продукт); M – средняя масса денежных средств, которая находится в обращении за определенный период (статистическое количество денег). Исходя из данной формулы, можно сделать вывод о том, что величина скорости обращения денег прямо пропорционально связана с номинальным объемом произведенного национального продукта (PхQ) и обратно пропорционально – с объемом массы денежных средств, находящихся в обращении. Показатель скорости обращения денег (V) называют показателем деловой активности в государстве, поэтому величина V зависит от: – частоты и объемов товарных операций (трансакций) между всеми субъектами хозяйствования; – уровня развития рыночных связей между субъектами процесса воссоздания; – сбалансированности спроса и предложения на рынке; – уровня развития маркетинга; – уровня инфляции; – уровня развития экономической инфраструктуры (банковское дело, ценные бумаги, торговля и т.д.) и других факторов. Показатель V показывает, сколько раз в среднем за год определенная денежная единица тратится при покупке товаров и услуг, т.е. выражает интенсивность движения денег. В банковской деятельности скорость обращения денег рассчитывается как соотношение номинальной величины ВВП (PхQ) к агрегату Мо или М1. С показателем скорости обращения денег обратно пропорционально связан коэффициент монетизации ВВП – отношение денежной массы к номинальной величине валового внутреннего продукта (ВВП):   или ,   где Км – коэффициент монетизации; М – масса денег на конец года, взятая из агрегата М2;. ВВП – годовой объем произведенного ВВП (по текущим ценам); V – скорость денег (количество оборотов денежной единицы).   Чем выше данный показатель – тем лучше. Это связано с тем, что увеличение этого показателя указывает на усиление мобильности экономики. 51. Что входит в денежный агрегат М2? 52. Денежный агрегат - показатель количества денег или финансовых активов, классифицируемых как денежная масса. Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Денежный агрегат М2 Второй денежный агрегат М2 имеет более широкий характер, чем денежный агрегат М1 поскольку деньги в нем используются так же как средство накопления. Он включает в себя такие активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость и могут превращаться в средство платежей. Но непосредственно указанные активы не могут переводится от одного лица к другому. Наиболее знакомы нам депозитные счета, сберегательные вклады до востребования и срочные вклады. Они не дают права владельцам активов пользоваться чеками, а вклады до востребования приносят незначительные проценты. Кроме того, на финансовых рынках развитых стран к денежному агрегату М2 относят взаимные фонды денежного рынка, т. е. тех посредников, которые подают так называемые титулы собственности населению и на вырученные деньги покупают краткосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Полученная прибыль от этих ценных бумаг переходит к владельцам титулов собственности. Хотя в принципе фонды денежного рынка можно использовать для платежей, но на практике этим правилом пользуются очень редко. В состав денежного агрегата М2 входят высоколиквидные финансовые активы, такие, как срочные депозиты и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но легко обращаются в наличность. Так вы можете при необходимости снять наличные деньги со срочного вклада в коммерческом банке или сберегательном учреждении. Или и вы можете потребовать перевода средств с такого счета на текущий счет. Необходимо обратить внимание на то, что в каждой стране существует свое официальное определение денежного агрегата М2. Нпример, в Великобритании М2 - это показатель денежной массы, включающий наличность в обращении, стерлинговые текущие и процентные счета частного сектора в банках, вклады в строительные общества и сбербанки; в США - М1 плюс сберегательные счета, срочные счета до 100 тыс. долларов, однодневные евродолларовые депозиты, акции взаимных фондов денежного рынка и др. Поэтому при общности понимая сути этого денежного агрегата, нюансы могут существенно различаться. В целом денежный агрегат М2 предназначен не для обращения, а для накопления, и именно поэтому его характеризуют как ликвидное средство накопления. Именно отношения государства с М2 и вызывают необходимость девальвации и ревальвации валюты. Денежный агрегат  М2  лучше  отражает связь денежной массы с другими экономическими переменными,  фигурирующими  в уравнении денежного обмена: M * V  =Py,  а  именно  со  скоростью  обращения денег V, взвешенным  уровнем  цен  Р  и  реальным  объемом  производства  y. Поэтому начиная с 80-х годов многие экономисты стали склонятся к мысли,  что параметр М2 больше подходит  в  качестве  основы  для  теории  и  проведения экономической политики. 52. Эмпирические законы денежного обращения. Скорость обращения денег. Скорость обращения денег – это показатель количества сделок, которое опосредуют деньги за определенный период времени (обычно исчисляется за год). Определяется экономическими (темпы роста национальной экономики, состояние платёжного баланса, уровень процентых ставок) и неэкономическими условиями (инфляционные ожидания, склонность к потреблению, накоплению, состояние паники на рынке). Скорость движения денег в процессе кругооборота ВВП выражается формулой: VK = ВВП/ДМА (VK – скорость движения денег в процессе кругооборота; ДМА – денежная масса в виде одного из агрегатов). Скорость обращения денег в безналичном обороте характеризует показатель оборачиваемости денег в платежном обороте: VБН = ДСБ/ДМГ (VБН – оборачиваемость денег в платежном обороте; ДСБ – денежные средства на банковских счетах; ДМГ – среднегодовая величина денежной массы). Эмпирические законы денежного обращения Закон – связь явлений. Эта связь может быть поверхностной или существенной. Поверхностные взаимосвязи выражают эмпирические законы (закон Грешема, монетарное правило). Внутренние причинные взаимосвязи выражают сущностные законы (формула Фишера, формула количества полноценных денег, необходимых для обращения). Закон Грешема «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие». Предпочтение отдаётся деньгам, имеющим внутреннюю стоимость, обладающим большей ликвидностью, выполняющих максимальное число функций, обладающих наибольшей стабильностью. Этот закон доказывается реальной практикой эволюции денег. По большей мере лучшие деньги уходят в накопление и сокровища: золото, инвалюта. Концепция Миллера и Ван-Хуза. В концепции оперируют двумя понятиями: «издержки ожидания» и «транзакционные издержки». В сумме они образуют издержки обращения. Стремления индивидов, вызывающие переход от одной системы торговли к другой, ведут к эволюции денежных систем. В результате снижаются минимальные общие издержки обращения, т.е. удешевляется процесс обмена, уменьшается время на его осуществление. Монетарное правило – суть его составляет предложение о практическом установлении связи, количественного соотношения между темпами эмиссии денежных знаков и темпами экономического роста при проведении разумной денежно-кредитной политики с целью недопущения инфляции. Монетарное правило: величина прироста массы денег в обращении за определенный период времени должна быть равна темпам прироста валового внутреннего продукта и темпам динамики цен (инфляции) за тот же период: ?M = ?Y + ?I, (?M – прирост массы денег в обращении; ?Y – прирост ВВП; ?I – темп динамики цен (инфляции)). Проблемой является максимально точная фиксация темпов динамики цен (инфляции). Для ее измерения используют ценовые индексы Ласпейреса, Пааше и Фишера. Индекс потребительских цен (ценовой индекс Ласпейреса измерения инфляции) – построен на сопоставлении базового объема товарного предложения.Считается, что индекс потребительских цен (ценовой индекс Ласпейреса) преувеличивает реальную динамику роста цен. Ценовой индекс Пааше — построен на сопоставлении сложившегося объема предложения. Считается, что ценовой индекс Пааше преуменьшает реальную динамику роста цен. Ценовой индекс Фишера – своего рода «идеальный» статистический показатель, используемый для нейтрализации погрешностей индекса потребительских цен (ценового индекса Ласпейреса) и ценового индекса Пааше при количественном измерении динамики цен (инфляции). Он представляет собой их среднюю геометрическую величину: IФ = ?I0Л I0П Количественные законы обращения денег Закон – связь явлений. Эта связь может быть поверхностной или существенной. Поверхностные взаимосвязи выражают эмпирические законы (закон Грешема, монетарное правило). Внутренние причинные взаимосвязи выражают сущностные законы (формула Фишера и др.). По форме сущностные законы предстают как количественные оценки денежной массы, необходимой и достаточной для того, чтобы реализовать товарную массу, обеспечить покупательную способность денег и поддерживать стабильное равновесие между ними. Классическое уравнение обмена («формула Фишера»). Логика классического уравнения обмена базируется на трех предпосылках: а) концепции совершенной конкуренции, при которой покупатели и продавцы формируют равновесный уровень цен; б) хозяйствующие субъекты на рынке преследуют только личную выгоду; в) покупатели и продавцы руководствуются реальными, а не номинальными ценами. MV = PQ (М – масса денег в обращении; V – скорость обращения денег; P — цена товара; Q– масса товара, находящегося в обращении). Классическое уравнение обмена принимает во внимание только одну функцию денег – средства обращения. Другие функции (средства накопления, средства платежа, мировых денег) остаются без внимания. Марксистская трактовка количества полноценных денег, необходимых для обращения. Формула количества полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения и платежей, основывается на следующих предпосылках: а) трудовой теории стоимости; б) золотом стандарте; в) учете не только функции денег как средства обращения, но и функции как средства накопления и платежа. Количество полноценных денег, необходимых для обеспечения товарного обращения, представляют в виде формулы: MD= (Т + П – К – В)/О (где MD – объем спроса на полноценные деньги, предъявляемого со стороны товарного обращения; Т – сумма цен реализованных товаров; П – платежи, по которым наступил срок; К – товары, проданные в кредит; В – взаимопогашающиеся платежи, взаимозачеты; О – среднее число оборотов денежной массы за период). В данной формуле под полноценными деньгами понимаются золотые и серебряные деньги. Это ставит препятствие для практического применения теории. Кейнсианский вариант формулы обмена. В данной формуле связываются накопление ликвидных средств с нормой обязательных банковских резервов. Формула принимает вид: n = p(k+rk’) (где n — количество денег в обращении; p — индекс «стоимости жизни», цена единицы потребления; k — единицы потребления в виде наличных денег; k’ — вклады в банках; r – норма обязательных банковских резервов) Это разновидность формулы Фишера. Кембриджское уравнение. Исходит из того, что 1) хозяйствующие субъекты руководствуются транзакционным мотивом (накопление денег для запланированной дорогостоящей покупки) и 2) мотивом предосторожности (накопление ликвидных средств на непредвиденные расходы). Данная концепция получила название бихевиористского варианта количественной теории денег: Md= kRP (где Md— общее количество денег, которое все хозяйствующие субъекты склонны хранить (спрос на деньги); k, – коэффициент характеризующий ту часть конечного продукта Py, которую люди предпочитают хранить в ликвидной форме; 0