Развитие кредитной и банковской систем Российской Федерации

Министерство транспорта Российской Федерации Федеральное агентство железнодорожного транспорта Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный государственный университет путей сообщения» Кафедра «Финансы и кредит» И. А. Щербакова БАНКОВСКОЕ ДЕЛО Рекомендовано Методическим советом ДВГУПС в качестве учебного пособия Хабаровск Издательство ДВГУПС 2012 1 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com УДК 336.71(075.8) ББК У262.10я73 Щ 612 Рецензенты: Кафедра «Экономика» Хабаровского института инфокоммуникаций Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики (заведующий кафедрой кандидат экономических наук, профессор Г. Э. Путивец) Кандидат экономических наук, доцент Тихоокеанского государственного университета И. Т. Пинегина Щербакова, И. А. Банковское дело : учеб. пособие / И. А. Щербакова. – ХабаЩ 612 ровск : Изд-во ДВГУПС, 2012. – 99 с. Учебное пособие раскрывает актуальные направления развития кредитной и банковской систем Российской Федерации с учетом зарубежного опыта. Приводятся современные представления о разнообразных видах и тенденциях основных банковских операций. Предназначено для студентов всех форм обучения, изучающих дисциплины «Деньги, кредит, банки», «Банковское дело». УДК 336.71(075.8) ББК У262.10я73 © ДВГУПС, 2012 2 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ ...................................................................................................... 4 1. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ И ИХ ЭЛЕМЕНТЫ ...................................... 5 1.1. Банковские системы ............................................................................ 5 1.1.1. Типы финансовых систем .......................................................... 5 1.1.2. Практика банковского дела за рубежом .................................... 7 1.2. Центральные банки и их роль в экономике ..................................... 17 1.2.1. Предпосылки возникновения центральных банков................ 17 1.2.2. Правовые основы деятельности Банка России ....................... 19 1.2.3. Инструменты денежно-кредитной политики .......................... 26 1.2.4. Валютные интервенции ............................................................ 40 1.2.5. Функции Центрального банка России ..................................... 41 1.2.6. Банковский контроль ................................................................ 43 1.2.7. Банковское регулирование ....................................................... 46 1.3. Сущность и экономические основы деятельности коммерческих банков ........................................................................ 47 1.3.1. Функции коммерческих банков ............................................... 47 1.3.2. Классификация коммерческих банков .................................... 50 1.3.3. Банковские монополии ............................................................. 54 2. БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ .................................................................... 56 2.1. Источники средств банка .................................................................. 56 2.1.1. Характеристика банковских операций .................................... 56 2.1.2. Ресурсы банка ........................................................................... 57 2.2. Кредитные операции ......................................................................... 64 2.2.1. Активные банковские операции .............................................. 64 2.2.2. Кредит........................................................................................ 65 2.2.3. Принципы кредитования .......................................................... 67 2.2.4. Ссудные операции .................................................................... 69 2.3. Анализ кредитоспособности заемщика ........................................... 76 2.3.1. Источники информации о кредитоспособности ..................... 76 2.3.2. Методика оценки кредитоспособности ................................... 78 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................. 96 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК........................................................... 97 3 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ВВЕДЕНИЕ Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства и все больше приспосабливается к процессу новых экономических реформ. Развивается инфраструктура кредитной сферы (кредитные бюро, коллекторские агентства). В то же время процесс становления кредитной системы выявил определенные недостатки. Они выразились в нарушениях во всех звеньях: продолжают образовываться и существовать мелкие учреждения (банки, страховые компании, инвестиционные фонды), которые из-за слабой финансовой базы не могут справляться с потребностями клиентов; коммерческие банки и другие учреждения в основном проводят краткосрочные кредитные операции, недостаточно инвестируя свои средства в промышленность и другие отрасли. Многие вновь созданные кредитно-финансовые институты, страховые компании и инвестиционные фонды занимаются не свойственной им деятельностью: привлекают вклады населения, выполняя функции коммерческих и сберегательных банков. Многие стороны банковской системы РФ нуждаются в дальнейшем совершенствовании, изучении зарубежного опыта. Курс «Банковское дело» является продолжением курса «Деньги, кредит, банки». В соответствии с государственным стандартом высшего профессионального образования при изучении дисциплины рассматриваются следующие вопросы: возникновение и сущность банков, их функции и роль в развитии экономики; понятие банковской системы, ее элементы; виды банков; центральные банки и основы их деятельности; услуги и операции коммерческих банков, нормативно-правовое регулирование коммерческих банков. Курс основан на знании дисциплин «Экономическая теория», «Финансы», «Деньги, кредит, банки», тесно связан с дисциплинами «Рынок ценных бумаг», «Экономика организации (предприятий)». 4 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 1. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ И ИХ ЭЛЕМЕНТЫ 1.1. Банковские системы 1.1.1. Типы финансовых систем Мировой практике известны два типа финансовых систем, сложившихся в развитых странах. Основной признак, конституирующий тот или иной тип финансовой системы, – роль коммерческих банков в обеспечении деятельности и финансировании промышленных корпораций. Первый тип – банковско-ориентированная финансовая система, распространенная в континентальной Европе и Японии. Ее отличают: а) сравнительно низкий уровень развития финансовых рынков, прежде всего рынков рискового капитала; б) трансформация сбережений главным образом в форму краткосрочных и долгосрочных кредитов через сеть коммерческих банков и других сберегательных институтов; в) нахождение значительной доли всех финансовых контрактов в руках самих банков и направление их кредитной политики на финансирование промышленных корпораций; г) отсутствие строгих ограничений, как правило, у коммерческих банков в выборе вложений (портфель банка) и контроле за деятельностью корпораций. Государство оказывает значительную поддержку коммерческим банкам, осуществляя иногда и прямую интервенцию. Второй тип финансовой системы – рыночно-ориентированная, господствующая в США и Великобритании. Для нее характерны: а) высокий уровень развития рынка капитала; население большую часть своих сбережений вкладывает в производство непосредственно или через систему небанковских финансовых посредников; банки удовлетворяют потребности корпораций главным образом в краткосрочном кредите; б) жесткое ограничение коммерческих банков в формировании портфеля вложений и возможностях контроля корпораций. Государство никогда не вмешивается в деятельность банков. Оно лишь контролирует состояние денежной массы, т. е. проводит монетарную политику. Различия между указанными типами финансовых систем связаны с характеристиками экономического развития. Формирование финансовых систем Великобритании и США имело в основе изначально высокий уро- 5 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com вень развития промышленных корпораций, надежность акций которых не вызывала сомнений. Следовательно, у корпораций не возникало трудностей в привлечении дополнительного капитала. Увеличение капитала достигалось за счет новых эмиссий акций. Поэтому не было необходимости в долгосрочном кредитовании как способе увеличения основного капитала. Функции кредита и пополнения основного капитала разделились и в институциональном плане. В России коммерческие банки явились результатом перехода от централизованно управляемой экономии к рыночной. Возникновение в нашей экономике различных коммерческих структур с альтернативными формами собственности потребовало адекватных им кредитных учреждений, базирующих свою деятельность на двух постулатах – риске и прибыли. И, наконец, последний элемент российской банковской системы, названный законодателем, – филиалы и представительства иностранных банков. Филиал – это обособленное подразделение иностранного банка, расположенное вне места его нахождения и осуществляющее все его функции или их часть, в том числе функции представительства (п. 2 ст. 55 Гражданского кодекса РФ – ГК РФ). В отличие от филиалов представительства лишь осуществляют защиту интересов иностранных банков в России (п. 1 ст. 55 ГК РФ). Представительства и филиалы не являются юридическими лицами. Они наделяются имуществом создавшим их банком и действуют на основании утвержденных им положений. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры – одна из важнейших и чрезвычайно сложных задач, стоящих перед современной Россией. Только таким путем можно создать благоприятные условия для развития и деятельности банковской системы – необходимого компонента эффективной деятельности рыночных механизмов. Сегодня, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура банковской системы резко усложняется. Появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные учреждения, инструменты, методы обслуживания клиентуры. Кредитные системы развитых стран имеют различную структуру, но характерно то, что есть и общие черты: во всех развитых странах существуют двухступенчатые банковские системы – Центральный и коммерческие банки. Что касается коммерческих банков, то они занимают господствующее положение на рынке ссудных капиталов. Масштабы их деятельности в экономике развитой страны поистине огромны. Представление об этом дает статистика денежных потоков, проходящих через коммерческие банки. 6 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Сегодня коммерческий банк способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Следует учитывать, что далеко не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции). Но есть определенный базовый набор, без которого банк не может существовать и нормально функционировать (прием депозитов, осуществление денежных платежей и расчетов, выдача кредитов). И это характерно для всех развитых стран. Наблюдается общая тенденция к специализации на более доходных операциях. 1.1.2. Практика банковского дела за рубежом Практика банковского дела за рубежом представляет большой интерес для складывающейся в России новой хозяйственной системы. Построение нового банковского механизма возможно лишь путем восстановления принципа функционирования кредитных учреждений, принятых в цивилизованном мире и опирающихся на многовековой опыт рыночных банковских структур. Поэтому столь важным представляется изучение зарубежной практики организации банковских систем, которые продемонстрировали свою высокую эффективность. Основу финансовой системы США составляют коммерческие банки. В 1925 г. их количество достигло максимальной величины 27,8 тыс. Сейчас в США их насчитывается около 13,8 тыс. Примерно 2/3 из них являются банками штатов, т. е. частными банками, действующими в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, т. е. является национальными банками. До принятия в 1980 г. закона «О дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле» (DIDMCA) это различие было важным, так как закон обязывал только национальные банки входить в Федеральную резервную систему (ФРС). В 1970-х гг. число членов ФРС довольно резко сократилось. К концу 1970-х гг. в нее входило менее 40 % коммерческих банков, что было вызвано высокими вмененными издержками, связанными с резервными требованиями. DIDMCA отреагировал на эту проблему требованием унификации резервов всех коммерческих банков. Самым распространенным типом банков в США являются так называемые бесфилиальные банки, что связано и с большим количеством банков (например, в Канаде всю страну обслуживают всего 13 коммерческих банков). Вместе с тем структура банковской системы США все время ме7 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com няется. Банковские холдинги, а также отделения и филиалы банков последние 10–15 лет играют все более возрастающую роль. Открытие отделений банков в США было разрешено в 1927 г. Филиалы были разрешены национальным банкам сначала в пределах городов, где находилась головная контора, и до Второй мировой войны открытие филиалов на территории штатов в других населенных пунктах было запрещено. Американские банки имеют зарубежные отделения и зарубежные филиалы. Их число не постоянно (около 200). Кроме того, в банковской системе США представлены иностранные банки (около 500). Также следует отметить о наметившейся тенденции предпочтения коммерческими банками США платежных услуг как наиболее стабильно доходных. Последнее время в США усилился процесс концентрации банковского дела. Вопросы слияния банков рассматриваются Советом управляющих ФРС, и далеко не всегда его разрешают. По действующему антимонопольному законодательству есть определенные нормы, препятствующие слиянию. Коммерческие банки столкнулись с усилением конкуренции со стороны других финансовых институтов. Основные характеристики банковской системы Англии сформировались еще в XIX в. Система британских коммерческих банков сильно дифференцирована. В ней действует принцип специальных банков. При этом наблюдается две тенденции. С одной стороны, специализация является попыткой приспособления банков к изменениям денежного спроса и предложения. С другой стороны, существует тенденция к расширению операций крупнейших коммерческих банков и сберегательных касс за рубежом. Банк Англии делит оперирующие в Англии коммерческие банки на 3 группы: депозитные банки; учетные дома; акцептные дома, иностранные банки, прочие банки. Сеть филиалов коммерческих банков в Англии является следствием целого ряда слияний, которые имели место примерно последние 150 лет. К важнейшим депозитным банкам Англии относятся клиринговые банки. Это самые большие акционерные банки, которые связаны клиринговыми обязательствами. Основные операции клиринговых банков – принятие вкладов и выдача кредитов. Клиринговые банки осуществляют платежи для крупных, средних и мелких промышленных предприятий, а также для населения. Платежный оборот между этими банками происходит в рамках клирингового соглашения, что означает зачет взаимных требований и перевод сальдо. У клиринговых банков явно прослеживается тенденция к универсализации, и они все больше оказывают небанковские услуги. 8 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Среди операций, которыми занимаются английские банки, значительная роль принадлежит операциям по переводу денежных средств. Банки получают немного прибыли от оказания этих услуг, в основном операции по переводу денежных средств предоставляются клиентам для того, чтобы побудить их держать свои средства в банке, поскольку в Англии существует традиция, согласно которой по средствам на текущих счетах проценты не выплачиваются. Вместе с тем за это банки выполняют все поручения своих клиентов бесплатно. Есть и другие подходы, согласно которым проценты по текущим счетам банки платят, однако все поручения клиентов выполняют за определенную плату. Кроме того, банки могут оказывать своим клиентам и вспомогательные услуги самого разного характера (доверительные, инкассовые операции и др.). К клиринговым банкам следует отнести такой банковский институт управления почтовыми переводами, как Национальный жиро-банк (Girobank), основанный почтовым ведомством в 1968 г., несмотря на долги и серьезные протесты крупнейших банков. Он осуществляет, главным образом, денежные переводы посредством центрального компьютера, в который поступают все платежные поручения держателей денег. Для привлечения своих клиентов банк вынужден открывать и текущие счета, и осуществлять чековые операции для проведения расчетов с субъектами, которые не имеют соответствующих жиро-счетов. Важное место в банковской системе Англии занимают торговые банки. Первый торговый банк возник как результат участия нескольких купцов в финансировании международной торговли, что привело к появлению акцептного кредита. Торговые банки начали выступать как посредники и в других видах предпринимательской деятельности, стали проводить подписку на акции новых компаний и предоставлять широкий спектр услуг, в том числе комиссионные, трастовые операции. Учетные дома обеспечивают выгодное размещение ликвидных активов банков в виде гарантированных депозитов до востребования (по согласованной кредитной ставке «до» или «в пределах» установленной даты). Эти фонды используются для покупки различных активов, включая краткосрочные казначейские облигации, коммерческие векселя и первоклассные фондовые бумаги. Кроме того, учетные дома – это рынок реализации и покупки векселей. Учетные дома действуют как посредник между Банком Англии и остальной банковской системой, через них Банк Англии снабжает банковскую систему финансовыми ресурсами, изымает их. 9 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Так как Великобритания была крупнейшей колониальной державой, британские банки функционируют и за рубежом. Эти банки стали специализироваться в двух областях: – предоставлении отдельных банковских услуг в странах их размещения; – финансировании экспортно-импортных сделок между страной размещения и Великобританией. В Великобритании действуют и иностранные банки (около 300 банков более чем из 60 стран). Иностранные банки в Англии по балансовой сумме относятся к крупным банковским группам. В Лондоне сконцентрировано в 2 раза больше иностранных филиалов, чем в Нью-Йорке. Консорциальные банки (институты, где участвуют банки двух и более стран, из которых ни одна не имеет контрольного пакета) стали быстро развиваться с усилением еврорынка. Специальные банки многонациональных заемщиков, к которым принадлежат транснациональные и мультинациональные промышленные концерны, создавались на основе долевого участия банками ведущих капиталистических стран. Они в состоянии мобилизовать на еврорынке огромные средства и на самые продолжительные сроки. Коммерческие банки Германии («кредитные банки») занимают ведущее место в кредитной системе страны. К их числу относятся: три крупнейшие банковские монополии (гроссбанки) – Немецкий банк, Дрезденский банк и Коммерческий банк; региональные коммерческие банки; филиалы иностранных банков; банкирские дома, или частные банкиры. Вплоть до 70-х гг. ХIХ в. в кредитной системе Германии господствующее положение занимали частные банкирские дома. Крупнейшие коммерческие акционерные банки, занявшие в дальнейшем господствующее положение во всей кредитной системе Германии, были созданы в 70-е гг. ХIХ в. В 1870 г. был учрежден в Берлине Немецкий банк, а в Гамбурге – Коммерческий и Учетный банки. В 1872 г. был образован Дрезденский банк. Вскоре они перевели свои правления в Берлин, распространив филиалы по всей стране. Расширение филиальной сети шло главным образом путем поглощения других ранее самостоятельных банков. К началу Первой мировой войны «большая восьмерка» коммерческих банков располагала половиной вкладов всех коммерческих банков страны. После мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. из «восьмерки» остались три гроссбанка – Немецкий банк, Дрезденский банк и Коммерческий банк, получившие название «большой тройки». На базе филиалов гроссбанков были образованы 30 самостоятельных региональных банков; их операции были строго ограничены пределами земель, в которых они функционировали. Вся территория Западной Германии была разбита на три района (се10 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com вер, запад, юг), в котором каждый из трех гроссбанков имел одного преемника. Таким образом, их стало 9 вместо прежних 30. Сейчас гроссбанки, составляя менее 1 % общего числа коммерческих банков, сосредоточили у себя около 41 % вкладов и 40 % кредитов всех коммерческих банков. Такие результаты достигнуты в основном благодаря доходам от операций с ценными бумагами за свой счет и по поручению клиентов. Современная банковская система Японии возникла после Второй мировой войны и построена по американскому образцу. Она является одной из самых мощных и развитых в мире. В настоящее время банковскую систему страны возглавляет Центральный банк, 55 % акций которого принадлежит государству. Частные акционеры в управлении банком не участвуют. К методам управления Банка Японии относятся: лицензирование банковской деятельности; установление минимального размера уставного капитала для банков; выдача разрешений на изменение наименований банков, создание и ликвидацию их филиалов. Центральный банк устанавливает минимальные уровни показателей банковской ликвидности. В первые послевоенные десятилетия в Японии преобладали прямые количественные методы денежно-кредитной политики, искусственное занижение процентных ставок, что обеспечило высокие темпы экономического роста. С середины 1970-х гг. существенно усилилось влияние государства на кредитную систему страны и возросло значение рыночных методов денежно-кредитного регулирования экономики. Главными органами денежно-кредитного регулирования в стране выступают: Банк Японии, Министерство финансов и Федерация экономических организаций. Государственный контроль над деятельностью банков был ослаблен. Однако в руках правительства осталась функция кредитования объектов с высоким риском деятельности и низкой рентабельностью. Банковская система Японии состоит из частных банков, кредитных ассоциаций, правительственных финансовых учреждений, а также филиалов иностранных банков. Она является одной из самых мощных и развитых в мире в настоящее время. Среди ведущих мировых банков доля Японии в последние годы неуклонно повышается. Народный банк Китая (НБК) – государственный эмиссионный, кредитный и расчетный центр был основан в 1948 г., но функции центрального банка были возложены в 1983 г. В 1998 г. НБК основательно реформировал свою структуру. На смену филиалам, открытым по территориально-административному признаку, пришли отделения, перешагнувшие границы между провинциями, автономными районами и городами цен11 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com трального подчинения. В провинциальных центрах, где подобные филиалы так и не были созданы, появились конторы финансового контроля агентств, которые отвечают за надзор над банковскими и небанковскими учреждениями подведомственных районов. Центральные филиалы НБК в главных городах провинций не подчиняются местным властям, что помогает НБК исключить административное вмешательство и полностью выполнять свои контрольные функции. Политические банки – это специализированные банки, которые выдают денежные средства для поддержки государственной экономической политики. Действуя по принципу планового управления, целевого аккумулирования и использования средств, самобалансирования и безубыточности, они не ставят своей целью рентабельность. Государственный банк развития кредитует преимущественно утвержденные государством программы в сфере производства, крупного и среднего капитального строительства, технической реконструкции. Банк Китая по развитию сельского хозяйства в основном осуществляет финансовые операции, связанные с проводимой государством сельскохозяйственной политикой, распоряжается бюджетными средствами, идущими на поддержку аграрного сектора. Импортно-экспортный банк Китая кредитует экспорт крупного оборудования, а также изделий машиностроения и электроники. В процессе своей деятельности политические банки обычно поручают выполнение конкретных операций коммерческим банкам. Коммерческие банки – основа китайской финансовой системы. Они делятся на две группы. Первая – это государственные коммерческие банки (Торгово-промышленный банк Китая (ТПБК), Банк Китая (БК), Сельскохозяйственный банк Китая (СБК) и Народный строительный банк Китая (НСБК). Государственные коммерческие банки Китая постепенно становятся более самостоятельными хозрасчетными структурами, административный контроль за их деятельностью уменьшается. Вторая группа коммерческих банков – это акционерные коммерческие банки. Наиболее крупнейшие из них: Транспортный банк (Bank of Communication), Промышленный банк (CITIC), Банк Гуанда (China Everbright Bank), Китайская банковская корпорация Миньшэн (China Minsheng Banking Corp.,Ltd), Банк Хуася (Нuа Xia Bank), Торговый банк Китая (China Merchants Bank), Шанхайский банк развития Пудуна (Shanghai Pudong Development Bank), Гуандунский банк развития (Guangdong Development Bank), Фуцзяньский промышленный банк (Fujian 12 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Industrial Bank), Шэньчжэнский банк развития (Shenzhen Development Bank Co., Ltd). Все коммерческие банки осуществляют следующие банковские операции и сделки: – привлекают вклады (депозиты) и предоставляют кредиты по согласованию с заемщиком; – проводят расчеты по поручению клиентов и банков-корреспондентов, осуществляют кассовое обслуживание клиентов; – открывают и ведут счета клиентов и банков-корреспондентов, в том числе иностранных; – финансируют капитальные вложения по поручению вкладчиков или распорядителей инвестируемых средств, а также за счет собственных средств банка; – выпускают, покупают, продают и хранят платежные документы и ценные бумаги (чеки, аккредитивы, векселя и другие документы), осуществляют иные операции с ними; – выдают поручительства, гарантии, иные обязательства за третьих лиц, предусматривающие исполнение в денежной форме; – покупают у китайских и иностранных юридических и физических лиц и продают им наличную иностранную валюту; – покупают и продают в стране и за ее пределами драгоценные металлы, камни, изделия из них; – привлекают и размещают драгоценные металлы во вклады; – привлекают, размещают средства, управляют ценными бумагами по поручению клиентов (трастовые операции); – оказывают брокерские и консультационные услуги, осуществляют лизинговые операции. Главной задачей городских банков является выдача кредитов для поддержки и развития инфраструктуры города. Подобные банки существуют только в крупных городах страны, таких как Шанхай, Пекин, Чжэнчжоу. Другие финансовые учреждения Китая включают городские и сельские кредитные кооперативы, сельские коммерческие банки, инвестиционные траст-компании, финансово-кредитные компании, иностранные банки и т.д. Сингапур является одним из ведущих финансовых центров мира и главным распределительным узлом финансов в Юго-Восточной Азии. Страна создала одну из самых передовых банковских систем мира, насчитывающую примерно 700 местных и иностранных банковских и финансовых уч13 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com реждений, оказывающих услуги, начиная от потребительского банковского обслуживания и управления активами и кончая биржевыми, банковскими инвестиционными и специализированными стразовыми услугами. Центральным банком страны является Денежно-кредитная администрация Сингапура (MAS), которая определяет монетарную политику, регулирует деятельность банковских и финансовых учреждений и выпускает валюту. Несмотря на отсутствие в настоящее время поддерживаемой правительством программы страхования депозитов, MAS планирует создание такой системы в ближайшем будущем. Деятельность коммерческих банков в Сингапуре лицензируется и подчиняется Закону о банковской деятельности. Коммерческие банки могут заниматься всеми возможными видами банковской деятельности. Помимо оказания коммерческих банковских услуг, в том числе приема депозитов, чековых расчетов и кредитования, банки могут также заниматься любым иным видом банковского бизнеса, который регулируется или разрешается MAS, включая консультационные услуги в сфере финансов, брокерские услуги в сфере страхования и услуги по размещению капитала на рынке. Коммерческие банки и их представители не обязательно должны отдельно лицензироваться для осуществления такой деятельности, но обязаны соблюдать требования кодекса поведения при осуществлении хозяйственной деятельности, предписываемого в Законе о финансовых консультантах (IA) и Законе о ценных бумагах и фьючерсах (SFA). В 2001 г. Закон о банковской деятельности был изменен, запретив банкам заниматься нефинансовой деятельностью. Банкам предоставлялась отсрочка на завершение своей нефинансовой деятельности. В настоящее время в Сингапуре функционирует более ста коммерческих банков. Коммерческие банки работают как банки, предоставляющие полный набор услуг, как оптовые банки или оффшорные банки. Банки, предоставляющие полный набор услуг, могут оказывать все услуги, предусмотренные Законом о банковской деятельности. В настоящее время в Сингапуре существуют 28 таких банков. Пять из них имеют местную регистрацию и принадлежат 3 отечественным банковским группам, а остальные 23 банка являются филиалами банков, зарегистрированных за рубежом. Шесть из этих 23 филиалов иностранных банков получили привилегию реализовывать полный набор банковских услуг. Иностранные банки, предоставляющие полный набор услуг и пользующиеся указанной привилегией, могут иметь лишь 15 отделений и/или отдельных от их офи14 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com сов банкоматов, из которых максимум 10 могут быть отделениями филиалов. Эти банки могут использовать банкоматы совместно и свободно менять местонахождение своих отделений. С 1 июля 2002 г. имеющие привилегии банки получили разрешение оказывать дебетовые услуги по сети EFTPOS (электронные перечисления средств), предлагать дополнительный пакет пенсионного обеспечения, использовать инвестиционные счета (CPF Investment Scheme accounts) и принимать срочные депозиты в рамках инвестиционной схемы и схемы с минимальной суммой депозита. Оптовые банки могут заниматься такой же банковской деятельностью, что и банки, предоставляющие полный набор услуг, за исключением того, что они не имеют права оказывать розничные банковские услуги с сингапурским долларом. Они функционируют в соответствии с изданными MAS Рекомендациями по работе оптовых банков. В Сингапуре имеются 37 оптовых банков, и все они являются филиалами иностранных банков. Оффшорные банки имеют право заниматься такими же видами деятельности, что и банки, оказывающие полный набор услуг, и оптовые банки при осуществлении деятельности с азиатскими валютами, выраженными в единицах азиатских валют (ACU). Единицы азиатских валют – это бухгалтерская единица, используемая банками для учета всех своих операций в иностранных валютах, осуществленных на азиатском долларовом рынке. Операции банков в сингапурских долларах учитываются отдельно во внутренних банковских единицах (DBU). Объем операций, осуществленных во внутренних банковских единицах оффшорными банками, несколько более ограничен в части сделок с резидентами по сравнению с оптовыми банками. Оффшорные банки функционируют в соответствии с изданными MAS Рекомендациями для оффшорных банков. В рамках программы либерализации деятельности банков оффшорным банкам была предоставлена большая свобода. Лимит выдачи ссуд в сингапурских долларах для оффшорных банков был увеличен до 500 млн. Теперь эти банки могут осуществлять операции «своп» в сингапурских долларах применительно к поступлениям от выпуска сингапурских долларовых облигаций, которыми такие банки управляют или которые выпускают. Всего в Сингапуре функционируют 48 оффшорных банков, и все они являются филиалами иностранных банков. Помимо описанных трех категорий коммерческих банков существуют финансовые учреждения, которые могут работать как торговые банки. Торговые банки одобрены Денежно-кредитной администрацией в соот15 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ветствии с законодательством, и их деятельность подчиняется Директивам о торговых банках. Операции таких банков в единицах азиатских валют также выполняются в соответствии с Законом о банковской деятельности. Как правило, торговые банки занимаются финансированием корпоративных лиц, подпиской на выпускаемые акции и облигации, слиянием и присоединением компаний, управлением инвестиционными портфелями, консультированием по менеджменту и прочей возмездной деятельностью. Большинство торговых банков с разрешения MAS работают с единицей азиатских валют, через которую они конкурируют с коммерческими банками на азиатском долларовом рынке. Что касается DBU, то торговые банки не имеют права принимать депозиты до востребования, сберегательные депозиты или занимать средства у населения. Вместе с тем им разрешено принимать депозиты или занимать средства у банков, финансовых компаний, акционеров и компаний, контролируемых их акционерами. Всего в Сингапуре действуют в настоящее время 52 торговых банка. Финансовые компании концентрируют свою деятельность на финансировании в небольших размерах, в том числе кредитуют приобретение в рассрочку автомобилей, товаров длительного пользования и выдают ссуды для приобретения жилья. Финансовые компании получают лицензии и функционируют в соответствии с Законом о финансовых компаниях. Финансовые компании не имеют права открывать депозитные счета, по которым можно снимать средства по требованию по чекам, векселям или платежному требованию. Им также не разрешается предоставлять необеспеченный кредит на сумму свыше 5000 сингапурских долларов любому лицу или для осуществления сделки в любой иностранной валюте, золоте или иных драгоценных металлах, или приобретать пакеты акций, деноминированные в иностранной валюте, акции или долговые ценные бумаги. Однако финансовые компании, владеющие капиталом более 10 млн. сингапурских долларов, могут обращаться с просьбами о разрешении осуществлять операции в иностранных валютах, драгоценных металлах и акциях, деноминированных в иностранных валютах. Такое разрешение выдается при условии, что в любой момент времени совокупная сумма предоставленного кредита в иностранной валюте не превысит 10 % капитала финансовой компании. В Сингапуре функционируют 3 финансовые компании. Индийский банковский сектор опережает по ряду важнейших показателей не только развивающиеся, но и развитые страны, такие как Япония, Сингапур и Австралия. Резервный банк Индии и еще 130 частных 16 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com банков осуществляют все операции – и денежные, и кредитные – в стране. Существуют также и кредитные общества, кооперативные банки, а также другие организации, как частные, так и государственные. Резервный банк занимается предоставлением кредитов правительству, другим банкам, государственным организациям, перед всеми ними стоит задача стимулирования развития промышленности и сельского хозяйства. Также кредитованием занимаются и частные банки, насчитывается около 40 тыс. разных отделений. Четверть депозитов в частных банках приходится на счета в Государственном банке страны, он был основан в 1955 г. и предназначался для усиления важности финансового отдела в развитии страны. В 1969 г. 14 коммерческих банков, которые являлись ведущими, были национализированы. Благодаря этому улучшилось кредитование агропроизводства, автотранспорта, мелкой промышленности, активнее стала обслуживаться сельская местность. К началу девяностых около 80 % депозитов, размещенных в коммерческих банках, приходилось на государственные банки. Начиная со второй половины ХХ в. формируются международные банковские системы. 1.2. Центральные банки и их роль в экономике 1.2.1. Предпосылки возникновения центральных банков Центральный банк является проводником денежно-кредитной политики в экономике. В основные функции входят выбор целей и установление приоритетов, разработка стратегии и тактики, реализация денежнокредитной политики, нацеленной на стабилизацию курса национальной валюты, снижение уровня инфляции до нормального уровня. К основным задачам Центрального банка в России относятся поддержание стабильности функционирования банковской и денежной систем страны. В странах с развитой банковской системой денежно-кредитная и валютная политика имеют статус одного из ключевых инструментов воздействия на экономическую конъюнктуру для достижения планируемых государством ориентиров экономического развития. Последние десятилетия значительно возрастает роль центральных банков в регулировании экономических процессов при усилении конкуренции для банковской системы в целом. В особенности это касается разви17 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com тых стран: так, в США от решений Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС во многом зависит динамика экономического развития. Рост зависимости национальных экономических систем от конъюнктуры мирового финансового рынка потребовал от центральных банков принятия адекватных мер денежно-кредитной политики, способных обеспечить стабильность экономического развития или достаточно быстрое преодоление последствий финансового кризиса. При планировании и подготовке регулирующих мероприятий в современных условиях наиболее актуальным является вопрос о выборе тех или иных инструментов воздействия на экономическую конъюнктуру. Опыт денежно-кредитного регулирования в развитых странах в последней четверти XX в. показывает ослабление взаимосвязи между динамикой денежной массы и среднегодовым уровнем инфляции. Во многом это обусловлено «размыванием» границ национальных финансовых рынков, ростом их зависимости от внешних факторов, находящихся вне сферы контроля центральных банков. В результате меняются цели использования ряда «классических» инструментов денежно-кредитной политики (купля-продажа финансовых активов на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов): вместо прямого воздействия на объем денежного предложения широкое распространение получило применение указанных инструментов для косвенного влияния на систему процентных ставок и стоимость кредита. Начавшийся в 1990-х гг. процесс перехода центральных банков развитых стран непосредственно к установлению и достижению ориентира по инфляции (инфляционному таргетированию) сопровождался пересмотром механизмов регулирования денежно-кредитной сферы в пользу инструментов, имеющих четко выраженный рыночный характер. Исторически можно выделить два пути возникновения центральных банков. Первый – эволюционный: сначала банк действует как коммерческий, а затем в процессе эволюции становится центральным банком. Примером может служить Банк Англии, который возник в 1694 г. как коммерческий акционерный банк, а впоследствии стал центральным банком. Банк Франции стал эмиссионным центром в 1848 г., Банк Испании – в 1874 г. Другие банки были учреждены как эмиссионные центры изначально: центральные банки России (1860), Бельгии (1850), Германии (1815), Японии (1882), США (1913). Вначале основная часть этих банков была представлена частными банками. В 30-х гг. ХХ в. возникла необходимость регулирования экономики 18 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com страны, что привело к процессу огосударствления многих центральных банков, проходящему главным образом через их национализацию. В 1936 г. государственным стал Банк Канады, в 1942 г. – Банк Японии, в 1946 г. – Банк Англии и Банк Франции, в 1957 г. в ФРГ создан государственный банк. Но не все страны осуществили огосударствление своих центральных банков. Поэтому в настоящее время по форме собственности центральный банк может быть государственным, акционерным или смешанным. Капитал государственных банков принадлежит соответственно государству. К их числу относится основная часть банков, в частности Банк России. Акционерные банки – банки, капитал которых формируется за счёт эмиссии акций, держателями которых выступают кредитные учреждения. Традиционно акционерным банком выступает Центральный банк США, называемый Федеральной резервной системой, членами которой являются 5470 различных банков. Основой ФРС выступают 12 федеральных банков (12 округов США). Центральный банк Италии также является акционерным. Смешанные банки – банки, капитал которых акционерный, но часть акций принадлежит государству. Это центральные банки Австрии, Японии и Швейцарии. 1.2.2. Правовые основы деятельности Банка России Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления: центральный аппарат, территориальные управления, расчётно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности Центрального банка. Высшим органом Центрального банка РФ выступает Совет директоров, коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и осуществляющий руководство и управление. Совет директоров состоит из председателя и 12 членов, избирающихся на четыре года Государственной думой. Для проведения денежно-кредитной политики при Центральном банке создается Национальный банковский совет, состоящий из представителей палат Федерального собрания, президента, правительства, Центрального банка, кредитных организаций и экспертов. 19 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции – защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются также федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. В соответствии со ст. 3 федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [4] целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Ключевой элемент правового статуса Центрального банка Российской Федерации – принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 75 Конституции Российской Федерации, а также в ст. 1 и 2 федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительные права по изданию нормативных актов, обязательных как для органов власти, так и для всех юридических и физических лиц по вопросам, отнесенным к его компетенции федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными федеральными законами. Банк России в соответствии с Конституцией Российской Федерации не обладает правом законодательной инициативы, но помимо издания собст20 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com венных правовых актов проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться для вынесения заключения в Банк России. Банк России есть юридическое лицо. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах. Государство не отвечает по обязательствам Банка России так же, как и Банк России не отвечает по обязательствам государства, если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства. В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной думе Федерального собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России (по представлению председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации). Государственная дума направляет и отзывает своих представителей в Национальном банковском совете Банка России в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России и принимает по ним решения. На основании предложения Национального банковского совета Банка России Государственная дума вправе принять решение о проверке Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Госу21 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com дарственная дума проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его представителей, а также заслушивает доклады председателя Банка России о деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. Правовой основой центрального банка выступает закон о центральном банке, если банк акционерный, то, помимо этого, и Устав центральных банков, а также законы, принимаемые законодательным органом страны. Эффективное воздействие центрального банка на денежное обращение возможно лишь при условии независимости его деятельности. Степень независимости можно определить по ряду факторов. Участие государства в капитале центрального банка и распределении прибыли. Однако даже если уставный капитал центрального банка напрямую не принадлежит государству, то существуют либо прямые, либо косвенные методы государственного контроля. Так, хотя по закону об Австрийском национальном банке 50 % его капитала принадлежит юридическим и физическим лицам, собственниками паёв могут стать только те резиденты, которые получили на это согласие министерства финансов. Пай переходит по наследству, и он может быть продан также с согласия министерства. Кроме того, функции и задачи центральных банков обычно определены законодательно. Поэтому собрание собственников может решать лишь ограниченный круг вопросов, не связанных напрямую с экономической политикой банка. Стопроцентное участие государства в капитале считается скорее вопросом престижа и традиций. Влияние государства на центральный банк в разных странах неодинаково, но наиболее независимым является центральный банк США. Процедура назначения руководства банка. Данный фактор входит в сферу оценки политической независимости центральных банков от органов государственного управления. В большинстве стран руководство выбирается или назначается из предложенных правительством кандидатур. Руководители Немецкого федерального банка не являются высшими государственными служащими, пришедшими из министерства финансов. Управляющий Банком Франции и два его первых помощника назначаются Президентом Республики специальным декретом. Имеет значение также оформление в законодательстве процедуры отзыва. В большинстве стран такое невозможно до установленного срока, за исключением Италии, Франции, России. 22 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка. С одной стороны, устанавливаются рамки свободы деятельности центрального банка, с другой – определяются его законодательно установленные полномочия. В большинстве стран (Австрия, Дания, Франция, ФРГ, Швейцария, Япония) основные цели и сфера деятельности отражены в Конституции и подробно изложены в законе о центральном банке. Права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику, т.е. наличие установленного законодательством права государственных органов отклонять решения руководства центрального банка. А со стороны центрального банка – обязательства координировать проводимые мероприятия с общей стратегией государственного регулирования. Правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования государственных расходов центральным банком страны. Данный фактор имеет значение только при наличии системы непосредственного финансирования правительства центральным банком. Такая система распространена в большинстве развитых стран мира, за исключением России, США и Великобритании, где распределение государственных займов осуществляется на открытом рынке. В целом же положение центральных банков противоречиво. Политика центральных банков всегда была неоднозначна для государства, корпораций и профсоюзов. Предприятия, экспортирующие продукцию, выступают за снижение курса национальной валюты. Банки заинтересованы в стабильности покупательной способности денег; компании-заемщики – в дешёвых кредитах; профсоюзы выступают за денежную политику, обеспечивающую высокую занятость. Государство стремится к снижению дефицита платёжного баланса. Эта противоречивость целей экономической политики получила в зарубежной экономической литературе название «магический четырехугольник», углами которого являются: экономический рост, полная занятость, стабильность цен и равновесие платёжного баланса. Одновременное решение этих целей невозможно. Приоритетное направление политики определяется в зависимости от экономической конъюнктуры и расстановки социально-экономических сил. Деятельность центральных банков связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и её курса по отношению к иностранным валютам, развитием и укреплением банковской системы страны, обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления расчётов. Кредитно-денежная политика получила широкое развитие еще в 1950-х гг. в США и ФРГ, а затем 23 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com распространилась и на другие страны. Сегодня ее активно используют все развитые страны рыночной экономики. В табл. 1.1 представлены цели денежно-кредитной политики ведущих стран. Таблица 1.1 Конечные цели денежно-кредитной политики Центральный банк ФРС США ЕЦБ Немецкий Бундесбанк Банк Англии Банк Франции Национальный банк Швейцарии Банк Италии Банк Испании Шведский Риксбанк Национальный банк Бельгии Национальный банк Дании Центральный банк Ирландии Центральный банк Люксембурга Банк Нидерландов Банк России Конечная цель денежно-кредитной политики Максимальный устойчивый долгосрочный экономический рост и стабильность цен Ценовая стабильность Защита валюты и поддержка общей экономической политики правительства Ценовая стабильность Ценовая стабильность Ценовая стабильность Стабильность национальной валюты Ценовая стабильность Ценовая стабильность Стабильность национальной валюты Стабильность и защита валютной системы Целостность и стабильность национальной валюты Стабильность национальной валюты Защита национальной валюты Обеспечение защиты и устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к другим иностранным валютам Источник: Моисеев, С. Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика : учеб. пособие. М. : Экономистъ, 2005. 652 с. В эпоху золотого стандарта конечной целью было поддержание постоянной цены на золото или, иными словами, сохранение фиксированного валютного курса. В период Бреттон-Вудской системы в законах о центральном банке конечной целью значилась внутренняя и внешняя стабильность национальной денежной единицы: низкая инфляция и фикси24 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com рованный валютный курс. С переходом на плавающие обменные курсы валют обязательство по поддержанию фиксированного паритета автоматически исчезло, и конечной целью стала ценовая стабильность. Под ней понимается такой незначительный прирост цен, который не приводит к существенному обесценению денег. Последние исследования показали, что нулевая инфляции не способствует экономическому росту. Нормальной считается инфляция на уровне 3–4 % в год. В соответствии с поставленной целью центральный банк (ЦБ) выполняет свои функций. Например, функции ЦБ РФ приведены в ст. 4 закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Наиболее характерные функции центральных банков могут быть сгруппированы следующим образом. 1. Монополия наличной денежной эмиссии. Центральные банки всех стран мира наделены исключительным правом эмиссии наличных денег на территории своей страны. Данная функция законодательно закреплена за центральным банком как представителем государства. Центральный Банк осуществляет не только производство, но и дизайн, установление знаков защиты от подделок, ликвидацию денежных знаков и монет. Продажа банкнот банкам осуществляется по номиналу. Разница между номиналом и издержками на производство банкнот – эмиссионный доход Банка России. В отдельных странах центральные банки могут взимать комиссию за предоставление дополнительных услуг в связи с доставкой наличных денег банкам. Например, Банк Норвегии берёт дополнительную плату за поставки банкнот, пригодных для автоматических кассовых автоматов, за специально упакованные монеты и другие услуги. Выпуск в обращение векселей, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и иных безналичных денег могут осуществлять как центральные, так и коммерческие банки. 2. Банк Правительства. Центральный банк организует расчёты в стране, осуществляет исполнение бюджета и управление государственным долгом, финансирование программ экономического и социального развития страны, размещение государственных ценных бумаг, хранит золотовалютные резервы, анализирует состояние экономики и разрабатывает её прогноз, а также платёжный баланс государства. 3. Банк банков. Центральный банк – расчётный центр и кредитор в последней инстанции для кредитных организаций; осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков, лицензирование их деятельности, методологическое обеспечение проведения банковских операций, их учёта и составления отчётности и другие регулирующие и контрольные функции по отношению к кредитным организациям. 25 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 4. Проведение денежно-кредитной политики. Это определение основных направлений её осуществления в стране, методов и инструментов её реализации, антиинфляционная политика, а также организация платёжного оборота. В рамках денежно-кредитной политики применяются прямые и косвенные методы. Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объёма денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер даёт наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка над ценой или максимальным объёмом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия могут вызвать отток финансовых ресурсов в «теневую» экономику или за рубеж. Косвенные методы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Различают также общие и селективные методы денежно-кредитной политики. Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Такое централизованное перераспределение кредитных ресурсов несвойственно для стран с рыночной экономикой, поскольку оно искажает рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживая конкуренцию на финансовых рынках. Однако применение селективных методов воздействия характерно для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада. 1.2.3. Инструменты денежно-кредитной политики В мировой экономической практике центральные банки используют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики: норму обязательных резервов; процентную политику центрального банка; операции на открытом рынке. Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны, как правило, хранить в центральном банке. Механизм действия инструмента заключается в следующем: если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то сокращаются избыточные резервы коммерческих банков, которые они могли бы использовать для проведения ссудных операций. Это вызывает мультипликационное уменьшение де26 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com нежного предложения, наоборот, при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объёма предложения денег. Изменение норм обязательных резервов не относится к гибким и оперативным инструментам денежно-кредитного регулирования. В современной экономике обязательные резервы выполняют следующие функции: создание структурного недостатка ликвидности в банковской системе; повышение предсказуемости спроса на денежные ресурсы со стороны банков; определение верхнего предела роста денежной массы; ограничение волатильности ставок денежного рынка. Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, наиболее мощным, но достаточно жестким, поскольку воздействует на основы всей банковской системы. Норма обязательных резервов – это своего рода налог, так как её нельзя увеличивать до бесконечности, а частые манипуляции с этим инструментом могут привести к дестабилизации работы кредитной сферы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать существенные изменения в объёме банковских резервов и привести к модификации кредитной политики коммерческих банков. Как следствие, изменение нормы резервирования используется лишь в крайних случаях, когда необходима быстрая настройка денежно-кредитной системы. В табл. 1.2 приведены значения резервных требований Центрального банка России. Таблица 1.2 Нормативы обязательных резервов кредитных организаций Период действия % Дифференциация 1 апреля 2011 г. – 5,5/5,5/4,0 По обязательствам перед юридически1 марта 2011 г. – 4,5/4,5/3,5 ми лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации/По обязательст31 марта 2011 г. 1 февраля 2011г. – 3,5/3,5/3,0 вам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте/По 28 февраля 2011 г. обязательствам перед физическими ли1 ноября 2009 г. – 2,5 цами в валюте Российской Федера31 января 2011 г. ции/По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте/По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации/По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте 27 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.2 Период действия 1 августа 2009 г. – 31 октября 2009 г. 1 июля 2009 г. – 31 июля 2009 г. 1 июня 2009 г. – 30 июня 2009 г. 1 мая 2009 г. – 31 мая 2009 г. 15 октября 2008 г. – 30 апреля 2009 г. 18 сентября 2008 г. – 14 октября 2008 г. 1 сентября 2008 г. – 17 сентября 2008 г. 1 июля 2008 г. – 31 августа 2008 г. 1 марта 2008 г. – 30 июня 2008 г. 15 января 2008 г. – 29 февраля 2008 г. 11 октября 2007 г. – 14 января 2008 г. 1 июля 2007 г. – 10 октября 2007 г. 1 октября 2006 г. – 30 июня 2007 г. 1 августа 2004 г. – 30 сентября 2006 г. 8 июля 2004 г. – 31 июля 2004 г. 15 июня 2004 г. – 7 июля 2004 г. 1 апреля 2004 г. – 14 июня 2004 г. 1 января 2000 г. – 31 марта 2004 г. 10 июня 1999 г. – 31 декабря 1999 г. % 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Дифференциация По обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте/По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации/По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте 4,5/1,5/2,0 / 8,5/5,5/6,0 7,0/5,0/5,5 5,5/4,5/5 4,5/4,0/4,5 3,5/3,0/3,5 4,5/4,0/4,5 3,5 2/3,5/3,5 –/3,5/3,5 7/7 9/7 10/7 8,5/5,5 По привлеченным средствам юридических лиц в валюте Российской Федерации и по привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте/По денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты) в валюте Российской Федерации 28 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.2 Период действия 20 марта 1999 г. – 9 июня 1999 г. % 7/5 1 декабря 1998 г. – 19 марта 1999 г. 1 сентября 1998 г. – 30 ноября 1998 г. 5 24 августа 1998 г. – 31 августа 1998 г. 1 февраля 1998 г. – 23 августа 1998 г. 1 декабря 1997 г. – 31 января 1998 г. 12 ноября 1997 г. – 30 ноября 1997 г. 1 мая 1997 г. – 11 ноября 1997 г. 1 ноября 1996 г. – 30 апреля 1997 г. 1 августа 1996 г. – 30 октября1996 г. 11июня 1996 г. – 31 июля 1996 г. 1 мая 1996 г. – 10 июня 1996 г. 1 мая 1995 г. – 30 апреля 1996 г. 1 февраля 1995 г. – 30 апреля 1995 г. 5/10/5/7,5 7/10 8/11 14/11/9/8 14/11/8/9/9,5 14/11/8/6/9,5 16/13/10/5/10 18/14/10/2,5 20/16/12/2,5 18/14/10/1,25 20/14/10/1,5 Дифференциация По привлеченным средствам юридических лиц/По привлеченным средствам физических лиц Норматив перечисления от объема привлеченных средств Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк РФ)/Остальные обязательства/Для кредитных организаций с удельным весом вложений в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) в работающих активах 40 % и более/Для кредитных организаций с удельным весом вложений в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) в работающих активах от 20 до 40 % Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк РФ)/Остальные обязательства Счета до востребования и срочные обязательства до 30 дней включительно/Срочные обязательства от 31 дня до 90 дней/Срочные обязательства от 91 дня и более/Счета в иностранной валюте/Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк РФ) Счета до востребования и срочные обязательства до 30 дней включительно/Срочные обязательства от 31 дня до 90 дней включительно/Срочные обязательства от 91 дня и более/Счета в иностранной валюте 22/15/10/2 29 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Окончание табл. 1.2 Период действия 1 апреля 1992 г. – 31 января 1995 г. 1 марта 1992 г. – 31 марта 1992 г. 1 февраля 1992 г. – 29 февраля 1992 г. 1 июня 1991г. – 31 января 1992 г. % 20/15 15/10 Дифференциация Счета до востребования и счета со сроком погашения до 1 года/Обязательства свыше 1 года 10/5 2 Норматив перечисления от объема привлеченных средств Процентная политика центрального банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков в центральном банке и депозитная политика центрального банка, которая может быть названа политикой учётной ставки или ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования – это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая, как кредитор в последней инстанции. Учётная ставка – процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков. Уменьшение её делает займы дешёвыми, ссудные резервы банков увеличиваются на величину полученных от ЦБ кредитов, а денежная масса расширяется с мультипликативным эффектом. И наоборот, увеличение учётной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заёмные средства, пытаются возвратить их, так как эти средства становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. Определение размера учётной ставки – один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение учётной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учётной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции, но в то же время оказывает влияние на инфляцию. Когда ЦБ РФ намерен смягчить или ужесточить кредитно-денежную политику, он снижает или повышает учётную процентную ставку. В табл. 1.3 приведены значения ставки рефинансирования. 30 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Таблица 1.3 Ставка рефинансирования Центрального банка РФ Период действия 3 мая 2011 г. – % Нормативный документ 8,25 Указание Банка России от 29.04.2011 г. № 2618-У 28 февраля 2011 г. – 8 Указание Банка России от 25.02.2011 г. 2 мая 2011 г. № 2583-У 1 июня 2010 г. – 7,75 Указание Банка России от 31.05.2010 г. 27 февраля 2011 г. № 2450-У 30 апреля 2010 г. – 8 Указание Банка России от 29.04.2010 г. 31 мая 2010 г. № 2439-У 29 марта 2010 г. – 8,25 Указание Банка России от 26.03.2010 г. 29 апреля 2010 г. № 2415-У 24 февраля 2010 г. – 8,5 Указание Банка России от 19.02.2010 г. 28 марта 2010 г. № 2399-У 28 декабря 2009 г. – 8,75 Указание Банка России от 25.12.2009 г. 23 февраля 2010 г. № 2369-У 25 ноября 2009 г. – 9 Указание Банка России от 24.11.2009 г. 27 декабря 2009 г. № 2336-У 30 октября 2009 г. – 9,5 Указание Банка России от 29.10.2009 г. 24 ноября 2009 г. № 2313-У 30 сентября 2009 г. – 10 Указание Банка России от 29.09.2009 г. 29 октября 2009 г. № 2299-У 15 сентября 2009 г. – 10,5 Указание Банка России от 14.09.2009 г. 29 сентября 2009 г. № 2287-У 10 августа 2009 г. – 10,75 Указание Банка России от 07.08.2009 г. 14 сентября 2009 г. № 2270-У 13 июля 2009 г. – 11 Указание Банка России от 10.07.2009 г. 9 августа 2009 г. № 2259-У 5 июня 2009 г. – 11,5 Указание Банка России от 04.06.2009 г. 12 июля 2009 г. № 2247-У 14 мая 2009 г. – 12 Указание Банка России от 13.05.2009 г. 4 июня 2009 г. № 2230-У 24 апреля 2009 г. – 12,5 Указание Банка России от 23.04.2009 г. 13 мая 2009 г. № 2222-У 1 декабря 2008 г. – 13 Указание Банка России от 28.11.2008 г. 23 апреля 2009 г. № 2135-У 31 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.3 Период действия 12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. 14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г. 10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г. 29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г. 4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г. 30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г. 30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. 15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г. 10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г. 13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г. 5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г. 14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г. 24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г. 1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г. 12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. 14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г. 10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г. 29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г. % 12 11 10,75 10,5 10,25 9,5 10 10,5 10,75 11 11,5 12 12,5 13 12 11 10,75 10,5 Нормативный документ Указание Банка России от 11.11.2008 г. № 2123-У Указание Банка России от 11.07.2008 г. № 2037-У Указание Банка России от 09.06.2008 г. № 2022-У Указание Банка России от 28.04.2008 г. № 1997-У Указание Банка России от 01.02.2008 г. № 1975-У Указание Банка России от 29.10.2009 г. № 2313-У Указание Банка России от 29.09.2009 г. № 2299-У Указание Банка России от 14.09.2009 г. № 2287-У Указание Банка России от 07.08.2009 г. № 2270-У Указание Банка России от 10.07.2009 г. № 2259-У Указание Банка России от 04.06.2009 г. № 2247-У Указание Банка России от 13.05.2009 г. № 2230-У Указание Банка России от 23.04.2009 г. № 2222-У Указание Банка России от 28.11.2008 г. № 2135-У Указание Банка России от 11.11.2008 г. № 2123-У Указание Банка России от 11.07.2008 г. № 2037-У Указание Банка России от 09.06.2008 г. № 2022-У Указание Банка России от 28.04.2008 г. № 1997-У 32 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.3 Период действия % Нормативный документ 4 февраля 2008 г. – 10,25 Указание Банка России от 01.02.2008 г. 28 апреля 2008 г. № 1975-У 19 июня 2007 г. – 10 Телеграмма Банка России от 18.06.2007 г. 3 февраля 2008 г. № 1839-У 29 января 2007 г. – 10,5 Телеграмма Банка России от 26.01.2007 г. 18 июня 2007 г. 23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г. 26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г. 26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г. 15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г. 15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г. 21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г. 17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г. 7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г. 9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г. 4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г. 10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г. 21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г. 7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г. 24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г. 10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г. 11 11,5 12 13 14 16 18 21 23 25 28 33 38 45 55 № 1788-У Телеграмма Банка России от 20.10.2006 г. № 1734-У Телеграмма Банка России от 23.06.2006 г. № 1696-У Телеграмма Банка России от 23.12.2005 г. № 1643-У Телеграмма Банка России от 11.06.2004 г. № 1443-У Телеграмма Банка России от 14.01.2004 г. № 1372-У Телеграмма Банка России от 20.06.2003 г. № 1296-У Телеграмма Банка России от 14.02.2003 г. № 1250-У Телеграмма Банка России от 06.08.2002 г. № 1185-У Телеграмма Банка России от 08.04.2002 г. № 1133-У Телеграмма Банка России от 03.11.2000 г. № 855-У Телеграмма Банка России от 07.07.2000 г. № 818-У Телеграмма Банка России от 20.03.2000 г. № 757-У Телеграмма Банка России от 06.03.2000 г. № 753-У Телеграмма Банка России от 21.01.2000 г. № 734-У Телеграмма Банка России от 09.06.1999 г. № 574-У 33 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.3 Период действия 24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г. 29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г. 5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г. % 60 80 60 Нормативный документ Телеграмма Банка России от 24.07.1998 г. № 298-У Телеграмма Банка России от 26.06.1998 г. № 268-У Телеграмма Банка России от 04.06.1998 г. № 252-У 27 мая 1998 г. – 150 Телеграмма Банка России от 27.05.1998 г. 4 июня 1998 г. № 241-У 19 мая 1998 г. – 50 Телеграмма Банка России от 18.05.1998 г. 26 мая 1998 г. № 234-У 16 марта 1998 г. – 30 Телеграмма Банка России от 13.03.1998 г. 18 мая 1998 г. № 185-У 2 марта 1998 г. – 36 Телеграмма Банка России от 27.02.1998 г. 15 марта 1998 г. № 181-У 17 февраля 1998 г. – 39 Телеграмма Банка России от 16.02.1998 г. 1 марта 1998 г. № 170-У 2 февраля 1998 г. – 42 Телеграмма Банка России от 30.01.1998 г. 6 февраля 1998 г. № 154-У 11 ноября 1997 г. – 28 Телеграмма Банка России от 10.11.1997 г. 1 февраля 1998 г. № 13-У 6 октября 1997 г. – 21 Телеграмма Банка России от 01.10.1997 г. 10 ноября 1997 г. № 83-97 16 июня 1997 г. – 24 Телеграмма Банка России от 13.06.1997 г. 5 октября 1997 г. № 55-97 28 апреля 1997 г. – 36 Телеграмма Банка России от 24.04.1997 г. 15 июня 1997 г. № 38-97 10 февраля 1997 г. – 42 Телеграмма Банка России от 07.02.1997 г. 27 апреля 1997 г. № 9-97 2 декабря 1996 г. – 48 Телеграмма Банка России от 29.11.1996 г. 9 февраля 1997 г. № 142-96 21 октября 1996 г. – 60 Телеграмма Банка России от 18.10.1996 г. 1 декабря 1996 г. № 129-96 19 августа 1996 г. – 80 Телеграмма Банка России от 16.08.1996 г. 20 октября 1996 г. № 109-96 24 июля 1996 г. – 110 Телеграмма Банка России от 23.07.1996 г. 18 августа 1996 г. № 107-96 34 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Продолжение табл. 1.3 Период действия 10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г. 1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г. 24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г. 19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г. 16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г. 6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г. 17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г. 12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г. 23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г. 1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г. 30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г. 22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г. 2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г. 17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г. 29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г. 15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г. 23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г. 15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г. % Нормативный документ 120 Телеграмма Банка России от 09.02.1996 г. № 18-96 160 Телеграмма Банка России от 29.11.1995 г. № 131-95 170 Телеграмма Банка России от 23.10.1995 г. № 111-95 180 Телеграмма Банка России от 16.06.1995 г. № 75-95 195 Телеграмма Банка России от 15.05.1995 г. № 64-95 200 Телеграмма Банка России от 05.01.1995 г. № 3-95 180 Телеграмма Банка России от 16.11.1994 г. № 199-94 170 Телеграмма Банка России от 11.10.1994 г. № 192-94 130 Телеграмма Банка России от 22.08.1994 г. № 165-94 150 Телеграмма Банка России от 29.07.1994 г. № 156-94 155 Телеграмма Банка России от 29.06.1994 г. № 144-94 170 Телеграмма Банка России от 21.06.1994 г. № 137-94 185 Телеграмма Банка России от 01.06.1994 г. № 128-94 200 Телеграмма Банка России от 16.05.1994 г. № 121-94 205 Телеграмма Банка России от 28.04.1994 г. № 115-94 210 Телеграмма Банка России от 14.10.1993 г. № 213-93 180 Телеграмма Банка России от 22.09.1993 г. № 200-93 170 Телеграмма Банка России от 14.07.1993 г. № 123-93 35 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Окончание табл. 1.3 Период действия 29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г. 22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г. 2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г. 30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г. 23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г. % Нормативный документ 140 Телеграмма Банка России от 28.06.1993 г. № 111-93 120 Телеграмма Банка России от 21.06.1993 г. № 106-93 110 Телеграмма Банка России от 01.06.1993 г. № 91-93 100 Телеграмма Банка России от 29.03.1993 г. № 52-93 80 Телеграмма Банка России от 22.05.1992 г. № 01-156 Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без инкассации процентной ставки. Процентные ставки центрального банка необязательны для коммерческих банков в их взаимоотношениях с клиентами и с другими банками. Однако уровень официальной учётной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций. Вместе с тем результаты использования этого инструмента слабо предсказуемы. Например, снижение ставки рефинансирования делает заёмные средства более дешёвыми, поэтому приводит к расширению денежной массы. Однако снижение ставки рефинансирования приводит к снижению процентов по кредитам коммерческих банков, а значит, и по депозитам. Прибыльность банковских вкладов падает, спрос на наличность возрастает, а банковский мультипликатор уменьшается. Как и когда снижение ставки рефинансирования повлияет на банковский мультипликатор, определить трудно. В денежно-кредитной политике следует выделять краткосрочные и долгосрочные периоды. В краткосрочном периоде снижение ставки является «расширительной» мерой, в долгосрочном – сдерживающей. Как показывает мировой опыт, даже в самой стабильной экономике у коммерческих банков могут возникнуть временные трудности и проблемы с ликвидностью. Поэтому центральные банки, как правило, используют систему специальных кредитов (субординированный кредит, ломбардный кредит и др.) для решения проблемы временной неплатёжеспособности коммерческих банков. 36 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Наряду с пересмотром ставки рефинансирования изменяются проценты за пользование ломбардным кредитом, кредитом «овернайт», операциями РЕПО и средствами банков, привлечёнными на депозиты в Банк России. Депозитные операции Центрального банка РФ позволяют коммерческим банкам получать доход от так называемых свободных резервов, а Центральному банку РФ дают возможность влиять на размер денежного предложения, регулировать краткосрочную и среднесрочную ликвидность банков, а также ликвидность в среднесрочном периоде, повышать сбалансированность спроса и предложения в различных секторах финансового рынка. Операции Центрального банка РФ на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной политики. Центральный банк продаёт или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков. Операции Центрального банка РФ на открытом рынке оказывают прямое влияние на объём свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение объёма кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая её. Такое воздействие осуществляется посредством изменения Центральным банком РФ цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жёсткой рестрикционной политике, результатом которой должен стать отток кредитных ресурсов, Центральный банк РФ уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса. Если Центральный банк РФ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские счета, таким образом увеличиваются кредитные возможности банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения, а при необходимости трансформируются в наличные деньги. Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком РФ обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений. Снова можно отметить непредсказуемость результатов денежно-кредитной политики в связи с тем, что открытый рынок – это финансовый рынок. Рост продаж на открытом рынке приводит к увеличению предложения финансовых активов, а следовательно, к росту процентных ставок. В свою 37 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com очередь рост процентных ставок отразится на увеличении мультипликатора, что отчасти погасит эффект сокращения денежной базы. И, наоборот, операции покупки на открытом рынке могут привести к увеличению спроса на финансовые активы, снижению процентных ставок и мультипликатора. Кроме перечисленных основных направлений кредитно-денежной политики, государство использует и другие методы селективного контроля за экономикой. Среди них – установление предельной маржи и ограничение потребительского кредита. Предельная маржа означает, что центральный банк имеет право устанавливать минимальный процент (маржу) первоначального взноса, который должен сделать покупатель на рынке ценных бумаг. Другими словами, центральный банк устанавливает процент наличности за покупку ценных бумаг. Например, Центральный банк США установил маржу в 50 %. Это значит, что половина оплаты стоимости ценных бумаг должна быть наличными, а другая половина может быть заемными средствами. Эта мера направлена против излишней спекуляции на фондовой бирже. Вместе с тем инвестору становится известно, сколько денег надо взять в кредит. Ограничение потребительского кредита – это введение ограничений для потребителей при получении ссуды для покупки товаров в кредит. Эта мера способствует уменьшению спроса и потому рассматривается как часть антиинфляционной программы. В действительности кредитно-денежная политика государства имеет и сильные, и слабые стороны. Преимущества кредитно-денежной политики по сравнению с бюджетной – гибкость и оперативность принятия решений в соответствии с экономической конъюнктурой, свобода от политического давления. Эта политика влияет на денежное предложение, а от него зависит уровень производства. Не случайно монетаристы считают кредитно-денежную политику более эффективной. Недостаток кредитно-денежной политики государства заключается прежде всего в циклической асимметрии ее действий. Политика «дорогих денег» способна понизить объем кредитов, что ограничивает предложение денег. Политика «дешевых денег» создает банкам избыточные резервы (возможность предоставлять ссуды), хотя они могут не использоваться банками. Следовательно, предложение денег может и не увеличиваться. Циклическая асимметрия выступает серьезной помехой кредитно-денежной политике особенно в период глубокой депрессии. Уязвимость кредитно-денежной политики состоит также в том, что кредитно-денежные учреждения не могут одновременно стабилизировать процентную ставку и предложение денег. Для стабилизации процентной 38 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ставки (снижения ее до первоначального уровня) необходимо увеличить предложение денег. Но это может превратить здоровый подъем экономики в инфляционный бум. А для предотвращения падения процентной ставки необходимо сократить денежное предложение, что приведет к уменьшению совокупных расходов и к усилению спада. Если же целью кредитно-денежной политики станет стабилизация денежного предложения, то процентная ставка будет постоянно колебаться, а частое изменение процентной ставки не стимулирует инвестиции и способствует нестабильности экономики. Рассмотренные инструменты денежно-кредитной политики используются центральным банком обычно в комплексе в соответствии с целью денежно-кредитной политики. Оптимальная комбинация инструментов денежно-кредитной политики зависит от стадии развития и структуры финансовых рынков, роли центрального банка в экономике страны. Например, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложения центральный банк устанавливает высокую учётную ставку (выше доходности ценных бумаг), что ускоряет процесс продажи коммерческими банками государственных ценных бумаг, поскольку им становится невыгодно восполнять резервы займами центрального банка, эффективность операций на открытом рынке повышается. Наоборот, при покупке центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке он резко понижает учётную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг. Расширительная политика центрального банка становится более эффективной. Кроме рассмотренных выше традиционных денежно-кредитных инструментов, в рамках денежно-кредитной политики может использоваться и таргетирование, а также валютные интервенции. Под таргетированием следует понимать применение инструментов экономической политики для достижения количественных ориентиров определённых показателей, входящих в сферу ответственности органа регулирования. В международной практике наибольшее распространение получило несколько вариантов таргетирования: – таргетирование инфляции; – таргетирование валютного курса; – таргетирование денежных агрегатов; – таргетирование прироста номинального внутреннего валового продукта (ВВП). 39 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 1.2.4. Валютные интервенции Валютное регулирование осуществляется прямыми (валютные интервенции) и косвенными (контроль за движением капитала и ограничения торговли иностранной валютой) интервенциями. Валютные интервенции – это операции центрального банка по покупке/продаже национальной валюты. Покупка иностранной валюты ведёт к девальвации национальной и увеличению золотовалютных резервов, при продаже эффект обратный. Такая интервенция называется нестерилизованной, так как приводит к изменениям в денежной базе. Если центральный банк хочет избежать подчинения денежно-кредитной политики внешним целям, то ему необходимо устранить колебание денежной базы. Сделать это можно, если он одновременно с валютной интервенцией станет проводить компенсационные операции на открытом рынке по покупке/продаже национальных облигаций. Валютная интервенция с компенсацией будет уже носить название «стерилизованная интервенция». Для определения эффективности интервенции используются следующие критерии: – «направление». Профессор Гарвардского университета Джеффри Френкель предложил первый и самый простой критерий успеха интервенции. Если направление движения валютного курса совпадает с направлением интервенции, то интервенция эффективна. Иными словами, если центральный банк продает или покупает национальную валюту, то ее курс должен соответственно понижаться или повышаться; – «сглаживание». Второй критерий успеха интервенции был предложен экономистом Федерального резервного банка Кливленда (США) Оуэном Хампэйджем. Он связан со сглаживанием колебаний валютного курса: интервенция эффективна, когда усилиями центрального банка замедляется развитие тренда. Если курс падает, то интервенция должна приводить к плавному падению, а если увеличивается – то к торможению роста; – «разворот». Автором третьего критерия является эксперт Европейского центрального банка Расмус Фатум. Интервенция эффективна, когда выполняется не только первый критерий, но в ходе интервенции полностью нивелируется колебание валютного курса за предыдущий период. Говоря языком технических аналитиков, происходит разворот тренда – центральный банк успешно «гребет против ветра». Международный валютный фонд (МВФ) установил три принципа, которыми должны руководствоваться страны при проведении интервенций: 40 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – запрет на манипулирование валютным курсом для уклонения от макроэкономической адаптации; – обязательство по проведению в случае необходимости валютных интервенций для прекращения беспорядка на финансовых рынках, которые могут быть вызваны краткосрочными колебаниями курса одной из валют; – каждая страна должна учитывать при проведении интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в чьей валюте проводится интервенция. Используются валютные интервенции в основном для уравновешивания платёжных балансов, изменения структуры импорта или ограничения его, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государств. 1.2.5. Функции Центрального банка России В соответствии со ст. 4 федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России выполняет и другие функции: – устанавливает правила осуществления расчетов в РФ; – устанавливает правила проведения банковских операций; – осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов; – осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами; – принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их; – осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп; – регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; – осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России; – организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации; 41 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами; – устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации; – устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю; – принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации; – устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты; – проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные; – осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами. Ресурсы Центрального банка РФ формируются в основном за счет денег в обращении и средств коммерческих банков. Выпуск денег в обращение (эмиссия) осуществляется в процессе кредитования федерального правительства и коммерческих банков. Кредиты коммерческим банкам выдаются под их обязательства, а также в порядке учета коммерческих векселей. Правительство получает кредит в Центральном банке РФ, представляя свои обязательства. Эмиссия также производится для закупки золота и иностранной валюты. Центральный банк РФ создает свои ресурсы двумя методами. Первый – когда деньги из забалансовых хранилищ учреждений ЦБ РФ приходуются на баланс, т.е. перемещаются из резервных фондов расчетно-кассовых центров в оборотные кассы. Выдача денег из оборотных касс производится в пределах остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков или счетах других клиентов Центрального банка РФ. Эти остатки при необходимости образуются за счет кредитов, выдаваемых системой Центрального банка РФ. При этом методе речь идет о налично-денежной, т.е. банкнотной, эмиссии. Второй метод – когда Центральный банк РФ увеличивает свои 42 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com кредитные вложения путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е. на депозитах, происходит депозитная эмиссия. Эти и другие инструменты денежно-кредитной политики могут эффективно действовать только в условиях тесной увязки с фискальной политикой, законодательством. Каждая страна имеет свою систему по банковскому контролю и надзору. Существуют различия как в организации и структуре регулирующих органов, так и в требованиях, предъявляемых к банкам. 1.2.6. Банковский контроль Правами по банковскому контролю в США наделены банковские департаменты штатов, а также Федеральная корпорация по страхованию депозитов, которая выдаёт лицензии на право совершения банковских операций кредитным институтам на федеральном уровне. При выдаче лицензии проверяются финансовые возможности вновь образовавшегося банка: соблюдение нормативов по использованию капитала, компетентность руководства, а также точность маркетинговых исследований в данной местности. Поскольку каждый штат вправе издавать собственные банковские законы, кредитные институты США поставлены в разные условия, что побуждает ФРС к использованию не административных, а рыночных механизмов регулирования. В отличие от других стран в США дополнительный надзор осуществляется за сберегательными банками (Департаментом Казначейства по надзору за сберегательными учреждениями) и за кредитными союзами (Национальной ассоциацией кредитных союзов). Тесное сотрудничество между центральным банком, органами банковского надзора и министерством финансов характерно не только для США, но и для Великобритании, Германии и Франции. Одновременно с этим надзорная роль центрального банка особенно велика в Италии, менее существенна в Японии и Канаде, практически не имеет большого значения в Великобритании. Банк Англии несёт ответственность за поддержание общей стабильности финансовой системы в целом. Поскольку его ответственность за контроль индивидуальных банков была передана FSA, то в этой части роль Банка Англии заключается в выявлении и ограничении степени системного финансового риска. Это связано с мониторингом инфраструктуры финансовой системы, в частности систем осуществления платежей. Банк также контролирует экономические и финансовые нововведения на рынке как часть своего общего контроля функционирования системы. 43 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Крайняя мера воздействия на коммерческий банк – отзыв лицензии – активно применяется Банком России. Наиболее частой причиной отзыва лицензии является нарушение закона «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем». В рамках банковского надзора и стабилизации финансовой системы были разработаны международные соглашения Базель I и Базель II (табл. 1.4), кроме того, в развитых странах уже давно действует система страхования вкладов, в 2004–2005 гг. вводятся международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). В настоящее время в состав Базельского комитета входят представители центральных банков и надзорных органов следующих государств: Бельгии, Великобритании, Германии, Испании, Италии, Канады, Люксембурга, Нидерландов, США, Франции, Швейцарии, Швеции и Японии. Таблица 1.4 Реализация соглашения Базель ΙΙ Показатель Ответственные организации США Совет управляющих Федерального резервного банка; Служба финансовой инспекции; Федеральная корпорация страхования вкладов; Служба контроля за сберегательными организациями Опорный докуNotice of мент, опредеproposed ляющий порядок rulemaking введения Со(NPR) – уведомглашения в ление о предластране гаемых правилах ЕС Европейский центральный банк; Комитет европейских органов банковского надзора; Национальные надзорные органы и целевые группы Япония Агентство финансовых услуг Японии Capital Регулирующие Requirements положения (диDirective (CRD) – рективы) по отДиректива о тре- дельным компобованиях к капинентам соглаталу шения 44 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Окончание табл. 1.4 Показатель США ЕС 2007 г.: начало Порядок введе- 2007 г.: примения Соглашения нение продвину- введения в дейи сроки (по 1-й тых подходов к ствие Директивы по достаточнооценке рисков компоненте Собанками с акти- сти капитала во глашения, так всех странах – как выполнение вами 250 млрд. членах ЕС: на долл. и более 2-й и 3-й комподанном этапе или с общими ненты у расдопускается вызарубежными сматриваемых борочное пристран не вызы- активами в размере не менее менение продвивает принципиальных сложно- 10 млрд. долл., нутых подходов для остальных к оценке рисков; стей и необходимости выде- банков – приме- 2008 г.: переход ления в отдель- нение соглаше- к продвинутым подходам оценния Базель I; ный этап) ки рисков 2008–2010 гг.: поэтапный переход банковской системы к соглашению Базель II Источник: http://www.bfi.ru/hall/2006spb_natalie. pdf Япония 2006 г.: определение методик оценки рисков, приемлемых для банковской системы страны; 2007 г.: введение стандартных подходов для банков малого и среднего уровней и продвинутых подходов для крупных банков; 2008 г.: переход к продвинутым подходам оценки рисков (для всех банков) В 2004 г. Банк России объявил свою приверженность к новому Базельскому соглашению по капиталу, избрал вариант его введения и установил сроки. В 2003 г. Банк России приступил к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчётности за счёт внедрения системы международных стандартов (МСФО). Предусматривается реализация комплекса мер, включая обеспечение достоверного учёта и отчётности кредитных организаций, повышения требований к содержанию, объёму и периодичности публикуемой информации, реализации в учёте и отчётности подходов, признанных передовой международной практикой. Кроме того, будет раскрыта информации о реальных владель45 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com цах кредитных организаций, контроль за их финансовым состоянием, а также повышение требований к должностным лицам кредитной организации и их деловой репутации. 1.2.7. Банковское регулирование Еще одна важная функция – банковское регулирование. Под ним понимается система мер по обеспечению стабильного, безопасного функционирования банков. В основе банковского регулирования и надзора лежит принцип CAMEL. Это английский акроним, составленный по заглавным буквам основных критериев банковского надзора: достаточность капитала (отношение собственных средств к суммарным активам); качество активов с точки зрения риска, ликвидности и т.д.; качество менеджмента; ликвидность – способность быстро и безболезненно выполнять обязательства (соотношение ликвидных и прочих активов); доходность. Повышенное внимание Банк России уделяет ряду проблем. Одна из них вызвана тем, что в последнее время всё более важную роль начинают играть специфические риски, связанные с динамикой цен на отдельные финансовые активы и конъюнктурой рынка недвижимости. К высокой концентрации рисков у ряда банков приводит практика кредитования связанных сторон. Исходя из этого совершенствование Банком России методов банковского регулирования и надзора идёт в направлении развития содержательного (риск-ориентированного) банковского надзора. Ещё одна проблема, которой Банк России уделяет повышенное внимание, – это фиктивная капитализация банков. С целью противодействия использованию банками разного рода схем для искусственного завышения или занижения значения обязательных нормативов в 2004 г. Банк России принял ряд документов, в том числе положение «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» [14] и Инструкцию «Об обязательных нормативах банков» [17]. В декабре 2003 г. был принят федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» [9]. В нём были определены правовые, финансовые и организационные основы функционирования системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, а также компетенция, порядок образования и деятельности организации, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов, порядок выплаты возмещения по вкладам. В апреле 2005 г. Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации была принята Стратегия развития 46 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года. В соответствии с этим документом основной целью развития банковского сектора на среднесрочную перспективу (2005–2008) являлось повышение его устойчивости и эффективности функционирования. На следующем этапе (2009–2015) Правительство Российской Федерации и Банк России приоритетной задачей поставили эффективное позиционирование российского банковского сектора на международных финансовых рынках. Кризис внес коррективы в сроки реализации этой задачи. Банк России осуществляет эмиссию банкнот, банковский надзор и денежно-кредитное регулирование экономики. В результате взвешенной денежно-кредитной политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, увеличились золотовалютные резервы Российской Федерации, нет резких колебаний обменного курса. Деятельность Банка России в области развития платежной системы направлена на повышение её надежности и эффективности для обеспечения стабильности финансового сектора и экономики страны. С целью повышения информационной прозрачности в функционировании платёжной системы Банком России была введена отчётность кредитных организаций и территориальных учреждений Банка по платежам, которая учитывала международный опыт, методологию и практику наблюдения за платежными системами. 1.3. Сущность и экономические основы деятельности коммерческих банков 1.3.1. Функции коммерческих банков Выполнение отдельных банковских функций восходит к глубокой древности. Первые банки, являвшиеся предшественниками капиталистических банков, возникли во Флоренции и Венеции (1587) на основе меняльного дела – обмена денег различных городов и стран. Главными операциями банков был прием денежных вкладов, предоставление ссуд государству, торговцам и безналичные расчеты. Суть последних заключалась в перенесении суммы с одного счета на другой в книгах банкира в присутствии обоих клиентов. Позднее по этому принципу были организованы банки в Амстердаме (1609) и Гамбурге (1619). Это была примитивная форма банковского дела. Банки обслуживали преимущественно торговлю и расчеты; они недостаточно были связаны с производством, кругооборотом промышленного капитала. Не была развита у них и такая важная функция, как выпуск кредитных денег. 47 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения; через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях – посреднические сделки и управление имуществом. Кредитные учреждения выступают в качестве консультантов, участвуют в обсуждении народно-хозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои вспомогательные предприятия. Банк как учреждение, или организация. Наиболее массовым представлением о банке является его определение как учреждения, как организации. Банк хотя и выполняет общественную миссию, является самостоятельным хозяйствующим субъектом, обладает правами юридического лица, производит и реализует продукт, оказывает услуги, действует на принципах хозрасчета. Мало чем отличаются и задачи банка как предприятия – он решает вопросы, связанные с удовлетворением общественных потребностей в своем продукте и услугах, реализацией на основе полученной прибыли социальных и экономических интересов как членов его коллектива, так и интересов собственника имущества банка. Банк как торговое предприятие. Банки действуют в сфере обмена, как бы «покупают» ресурсы, «продают» их, функционируют в сфере перераспределения, содействуют обмену товарами. Банки имеют своих «продавцов», хранилища, особый «товарный запас», их деятельность во многом зависит от оборачиваемости. Но банк торгует не товарами, а особым продуктом. Нередко банк характеризуется как посредническая организация. Основанием для этого служит особый перелив ресурсов, временно освободившихся у одних и востребованных у других. Консолидирующим звеном здесь выступает банк-посредник, обеспечивающий возможность осуществления сделки с учетом спроса и предложения. Банк выступает как агент биржи. Банки могут самостоятельно организовывать биржевые операции, выполнять операции по торговле ценными бумагами. Банк как кредитное предприятие. Постепенно банк, в свою очередь, все более становился кредитным центром, что дало возможность определять его как кредитное предприятие. Главным в сущности банка, его основой можно считать организацию денежно-кредитного процесса. Основными функциями коммерческих банков являются: – мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; – кредитование предприятий, государства и населения; – выпуск кредитных денег; 48 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; – эмиссионно-учредительская функция; – консультирование, представление экономической и финансовой информации. Выполняя функцию мобилизации временно свободных денежных средств и превращения их в капитал, банки аккумулируют денежные доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получает вознаграждение в виде процента или оказываемых банком услуг. Сконцентрированные во вкладах сбережения превращаются в ссудный капитал, используемый банками для предоставления кредита предприятиям и предпринимателям. В конечном счете с помощью банков сбережения превращаются в капитал. Важное экономическое значение имеет функция кредитования предприятий, государства и населения. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам. За счет кредитов банка осуществляется финансирование промышленности, сельского хозяйства, торговли, обеспечивается расширение производства. Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки кредитуют финансовую деятельность правительства. Выпуск кредитных денег – специфическая функция, отличающая коммерческие банки от других финансовых институтов. Коммерческие банки осуществляют депозитно-кредитную эмиссию: денежная масса увеличивается, когда банки выдают ссуды своим клиентам, и уменьшается, когда эти ссуды возвращаются. Предоставляемая клиенту ссуда зачисляется на его счет в банке, т.е. банк создает депозит (вклад до востребования), при этом увеличиваются долговые обязательства банка. Владелец депозита может получить в банке наличные деньги в размере вклада, вследствие чего происходит увеличение количества денег в обращении. При наличии спроса на банковские кредиты современный эмиссионный механизм позволяет расширять денежную эмиссию, что подтверждается ростом денежной массы в промышленно развитых странах. Вместе с тем экономика нуждается в необходимом, но не чрезмерном количестве денег, поэтому коммерческие банки функционируют в рамках ограничений, устанавливаемых центральным банком, с помощью которых регулируется процесс кредитования и, следовательно, процесс создания денег. 49 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Одной из функций коммерческих банков является обеспечение расчетно-платежного механизма. Выступая в качестве посредников в платежах, банки выполняют для своих клиентов операции, связанные с проведением расчетов и платежей. Эмиссионно-учредительская функция осуществляется коммерческими банками путем выпуска и размещения ценных бумаг (акции, облигации). Выполняя эту функцию, банки становятся каналом, обеспечивающим направление сбережений для производственных целей. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Например, коммерческие банки предоставляют посредникам рынка ценных бумаг (компаниям-учредителям) ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам ценные бумаги для перепродажи в розницу. Если компания-учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, сама продает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенные ценные бумаги. При этом банк обычно организует консорциум по размещению ценных бумаг. Обязательства на значительные суммы, выпущенные крупными компаниями, могут быть размещены банком путем продажи своим клиентам (в основном институциональным инвесторам), а не посредством свободной продажи на фондовой бирже. Располагая возможностями постоянно контролировать экономическую ситуацию, коммерческие банки дают клиентам консультации по широкому кругу проблем (по слияниям и поглощениям, новым инвестициям и реконструкции предприятий, составлению годовых отчетов). В настоящее время возросла роль банков в предоставлении клиентам экономической и финансовой информации. 1.3.2. Классификация коммерческих банков По характеру деятельности банки подразделяются на эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные и специализированные. Эмиссионные банки осуществляют выпуск банкнот и являются центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое положение, будучи «банками банков». Коммерческие банки представляют собой банки, совершающие кредитование промышленных, торговых и других предприятий главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов. По форме собственности они подразделяются: а) на частные акционерные; б) кооперативные; в) государственные. На ранних ступенях раз50 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com вития капитализма преобладали индивидуальные банкирские фирмы, но с развитием капитализма подавляющая часть всех банковских ресурсов сосредоточилась в акционерных банках. Развитие государственно-монополистического капитализма нашло выражение в огосударствлении некоторых коммерческих банков (например, во Франции). Инвестиционные банки занимаются финансированием и долгосрочным кредитованием различных отраслей, главным образом промышленности, торговли и транспорта. Развитие этого звена кредитной системы характерно для современного рыночного хозяйства. В отличие от коммерческих банков инвестиционные банки мобилизуют подавляющую часть своих ресурсов путем выпуска собственных акций и облигаций, а также получения кредитов от коммерческих банков. Вместе с тем они играют активную роль в выпуске и размещении акций промышленных и других компаний. Ипотечные банки предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости – земли и строений. Они мобилизуют ресурсы посредством выпуска особого вида ценных бумаг – закладных листов, обеспечением которых служит заложенная в банках недвижимость. Клиентами ипотечных банков являются фермеры, население, а в ряде случаев – предприниматели. Специализированные банковские учреждения включают банки, специально занимающиеся определенным видом кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров. Инвестиционные банки специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. Через инвестиционные банки удовлетворяется большая часть потребностей промышленных и других предприятий в основном капитале. По поручению предприятий и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Но хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно мала, они благодаря их учредительским связям и информированности играют в экономике важную роль. Сберегательные банки – разновидность кредитных учреждений, специализирующихся на привлечении денежных сбережений и временно свободных средств населения в виде сберегательных вкладов, по которым 51 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com выплачиваются проценты. При этом использование привлеченных ресурсов регламентируется законодательством страны и направляется на обеспечение интересов вкладчиков. Они являются также учреждениями по обеспечению безналичных расчетов и кассового обслуживания населения, кредитованию потребительских нужд граждан. Сберегательные банки ведут счета по сберегательным книжкам, могут выдавать чековые книжки, предоставлять частные ссуды. Функционируют в форме сберегательных касс, ссудно-сберегательных ассоциаций, взаимно-сберегательных банков, кредитных союзов. Сберегательные банки участвуют в размещении и реализации государственных ценных бумаг, в том числе в их покупке у владельцев за счет привлекаемых ресурсов. Они действуют в пределах конкретных территорий, под контролем местных органов власти и под их гарантии. Сберегательные банки воздерживаются от вложения средств в рискованные кредитные операции. В России широкая сеть таких учреждений имеет тенденцию к укрупнению за счет объединения мелких банков и касс, превращению их в коммерческие банки универсального типа. В таком виде они являются центром сосредоточения денежных ресурсов и важнейшим средством накопления денежных масс государством, направляемых на решение важных народно-хозяйственных задач. В большинстве государств мира сберегательные банки – это учреждения, в которых аккумулируется внутренняя задолженность населению, так называемый государственный долг. По своему положению в кредитной системе ЦБ играет роль «банка банков», т.е. хранит обязательные резервы и свободные средства коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через отделения, либо через специальные расчетные палаты. Банки потребительского кредита – тип банков, которые в основном функционируют за счет кредитов, полученных в коммерческих банках, и выдачи среднесрочных и краткосрочных ссуд на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д. Ипотечные банки – специализированные коммерческие банки, занимающиеся выдачей ипотечных кредитов, т.е. кредитов под залог недвижимости либо на приобретение недвижимости. Кредиты ипотечного банка носят долгосрочный характер. Источником денежных средств банка выступают вклады клиентов, преимущественно тех, кто желал бы получить 52 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ипотечный кредит, и собственный капитал банка. В зависимости от направлений кредитования ипотечные банки делятся на земельные банки, предоставляющие кредит под залог земли, мелиоративные банки, предоставляющие кредит на мелиоративные работы, коммунальные банки, предоставляющие кредит под залог городской недвижимости. Ипотечный кредит применяется в основном в сельском хозяйстве, а также в жилищном и других видах строительства. В результате увеличивается размер производительно используемого капитала. Коммерческими банками, фирмами-поставщиками оборудования, финансовыми компаниями предоставляются кредиты промышленно-торговым корпорациям под залог машин и оборудования. При этом сумма ипотечного кредита ниже рыночной стоимости закладываемого оборудования и других активов корпораций. Кроме того, размеры ипотечного кредита уменьшаются в зависимости от степени износа закладываемого оборудования. Процентные ставки по ипотечному кредиту определяются спросом и предложением и дифференцируются в зависимости от финансового положения заемщика. Ипотечный кредит широко распространен в странах с рыночной экономикой. Ссуды выделяются на жилищное и производственное строительство под высокий процент (10–20 %). Главную роль в банковском деле играют банковские группы, в составе которых выделяются головная компания (крупный банк – холдинг), филиалы (дочерние общества), а также представительства, агентства, отделения. Банковский холдинг – это держательская (холдинговая) компания, владеющая пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осуществляющая операции с этими ценными бумагами. Выделяют чистые холдинги, занимающиеся только указанными операциями; смешанные холдинги, которые, кроме того, ведут предпринимательскую деятельность в различных сферах экономики. В этом случае холдинг создается, как правило, в связи с основанием головной компанией дочерних производственных фирм. Холдинговые компании могут иметь сложную структуру, когда головной холдинг контролирует через владение акциями дочерние компании-холдинги, являющиеся, в свою очередь, держателями акций различных фирм. Материнская (головная) холдинговая компания получает прибыль за счет дивидендов на контролируемые ею акции дочерних компаний, а также в некоторых случаях за счет перевода части прибыли дочерних компаний на основе специальных соглашений. Холдинг обычно явля53 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ется собственником контрольного пакета акций, за счет чего оказывает решающее влияние на функционирование подконтрольных компаний. Как правило, холдинги имеют различные правовые формы: общества с ограниченной ответственностью, товарищества, компании, акционерные общества. Наиболее распространены холдинги, организованные как акционерные общества (в том числе и с участием государства). Банки по характеру собственности делятся: на частные, кооперативные, муниципальные (коммунальные); государственные, смешанные; созданные с участием государства. В банковском деле, как и в промышленности, свободная конкуренция неизбежно вызывает концентрацию. Открытыми формами проявления концентрационного процесса являются: увеличение банковских ресурсов при уменьшении числа банков; крах мелких банков и поглощение их крупными; слияние крупных банков в крупнейшие; выделение горстки банков-гигантов, сосредоточивающих в своих руках большую долю банковских средств. К старым формам концентрации банков относится фактическое превращение одних банков, сохраняющих свою юридическую самостоятельность, в дочерние компании других, скупающих контрольные пакеты их акций, а также использование ресурсов мелких банков крупными. 1.3.3. Банковские монополии Свободная конкуренция ведет к концентрации, а концентрация, достигнув высшей степени развития, порождает монополию. Конкуренция наблюдается как между отдельными банками, так и между крупнейшими союзами банковского капитала. У последних все более усиливается стремление к монополистическому соглашению, к объединению банков. Крупные финансовые операции – размещение государственных займов, организация крупных акционерных обществ – все чаще осуществляются не каким-либо отдельным банком, а при помощи соглашения между несколькими ведущими банками. Банковские монополии – это объединения банков, или банки-гиганты, играющие господствующую роль в банковском деле и присваивающие наиболее высокие прибыли. Существует несколько форм банковских объединений. 54 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Банковские картели – это соглашения, ограничивающие самостоятельность отдельных банков и свободную конкуренцию между ними путем установления единообразных процентных ставок, проведения одинаковой дивидендной политики и т.п. Банковские синдикаты, или консорциумы, – соглашения между несколькими банками для совместного проведения крупных и выгодных финансовых операций (обычно по выпуску ценных бумаг), которые не в состоянии осуществить один банк. Банковские тресты – это объединения, возникающие путем полного слияния нескольких банков, причем происходит объединение капиталов этих банков и осуществляется единое управление ими. Банковские концерны – это объединение многих банков, формально сохраняющих самостоятельность, но находящихся под финансовым контролем одного крупного банка, скупившего контрольные пакеты их акций. Как в промышленности, так и в банковском деле монополии не уничтожают конкуренцию. Эта конкуренция происходит: 1) между немонополизированными банками; 2) между банковскими монополиями и банками-аутсайдерами; 3) между самими банковскими монополиями; 4) внутри банковских монополий. В конкурентной борьбе крупные банки имеют решающие преимущества перед мелкими. Во-первых, они обладают большими возможностями для привлечения вкладов, так как вкладчики предпочитают помещать свои средства в крупные, более солидные и устойчивые банки, а не в мелкие, которые чаще терпят крах. Во-вторых, крупные банки обычно обладают сетью филиалов (отделения, агентства, конторы), расположенных во многих городах, чего не имеют мелкие банки. В-третьих, у крупных банков издержки по ведению операций относительно меньше вследствие большего масштаба этих операций. Это позволяет крупным банкам взимать более низкую плату с клиентов за выполнение для них расчетных и кредитных операций, что, естественно, привлекает клиентуру. Самоконтроль знаний 1. Кредитная система РФ: сущность, структура, значение. 2. Правовые основы деятельности банков в РФ (законы «О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке РФ (Банке России)»). 55 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 3. Центральные банки, их функции (западная модель). 4. Функции Центрального банка России. 5. Пассивные и активные операции ЦБ РФ. 6. Денежно-кредитное регулирование экономики центральным банком (западная и российские модели). 7. Регулирование и контроль Центральным банком деятельности коммерческих банков РФ. 8. Организация Центральным банком налично-денежного обращения в РФ. Рефинансирование Центральным банком РФ коммерческих банков. 9. Операции ЦБ РФ на открытом рынке. 10. Сущность и назначение фонда обязательных резервов коммерческих банков в ЦБ РФ. 11. Межбанковские кредиты в коммерческих банках РФ. 12. Процентная политика банков РФ. 13. Коммерческие банки: сущность, виды и роль в экономике (западная модель). Рекомендуемая литература: [1–4, 19–25, 29, 31]. 2. БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ 2.1. Источники средств банка 2.1.1. Характеристика банковских операций Банковскими операциями по российскому законодательству являются операции, которые могут осуществлять исключительно банки и другие кредитные организации. К таким операциям федеральный закон «О банках и банковской деятельности» [3] относит: 1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); 2) размещение указанных выше привлеченных средств от своего имени и за свой счет; 3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; 4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; 56 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 5) инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; 6) куплю-продажу иностранной валюты в наличной и безналичной форме; 7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; 8) выдачу банковских гарантий. В условиях рыночной экономики особую важность приобретает процесс формирования банковских пассивов, оптимизация их структуры и в связи с этим качество управления всеми источниками денежных средств, которые образуют ресурсный потенциал коммерческого банка. Очевидно, что устойчивая ресурсная база банка позволяет ему успешно проводить ссудные и иные активные операции. Поэтому каждый коммерческий банк стремится наращивать свои ресурсы. К пассивным операциям банка относят: привлечение средств на расчетные и текущие счета юридических и физических лиц; открытие срочных счетов граждан, предприятий и организаций; выпуск ценных бумаг; займы, полученные от других банков, и т.д. Все пассивные операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания делятся: – на депозитные, включая получение межбанковских кредитов; – эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка). 2.1.2. Ресурсы банка Ресурсы банка состоят из заемных средств и собственного капитала. Собственный капитал – это средства, принадлежащие непосредственно банку, в отличие от заемных, которые банк привлек на время. Особенность собственного капитала банка по сравнению с капиталом других предприятий заключается в том, что собственный капитал банков составляет примерно 10 %, а на предприятиях – около 40–50 %. Несмотря на небольшой удельный вес, собственный капитал банка выполняет несколько жизненно важных функций. Защитная функция. Значительная доля активов банка (примерно 88 %) финансируется вкладчиками. Поэтому главной функцией акционерного капитала банка и приравненных к нему средств является защита интересов вкладчиков. Защитная функция собственного капитала означает возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидации банка. Собственный капитал обеспечивает платежеспособность банка путем создания резерва активов, позволяющих банку функционировать, несмот57 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ря на угрозу появления убытков. Важно иметь в виду, что большая часть убытков банка покрывается не за счет капитала, а текущих активов. В отличие от большинства фирм сохранение платежеспособности банка обеспечивается частью собственного капитала. Банк считается платежеспособным, пока остается нетронутым акционерный капитал, т.е. пока стоимость активов равна сумме обязательств за вычетом необеспеченных обязательств плюс его акционерный капитал. Однако такой подход существовал не всегда. Из истории России известно, что коммерческий банк в конце XIX в. мог считаться несостоятельным, если его капитал сокращался до размера, при котором он должен был прекратить свою деятельность согласно уставу или при отсутствии в уставе особого указания – если капитал его сокращался на 1/3. Тема защитной функции капитала банка особенно актуальна сегодня, поскольку в нашей стране, с одной стороны, еще не создана эффективная система страхования депозитов; с другой – нестабильная экономическая ситуация, резкий рост конкуренции в банковском секторе, проведение агрессивной банковской политики при отсутствии адекватной информационной базы, нередко недостаточность профессиональных знаний у части банкиров и другие негативные факторы приводят к банковским банкротствам и потере вкладчиками своих средств. Поэтому для нашей страны наличие собственного капитала является первым условием надежности банка. Оперативная функция. Для начала успешной работы банку необходим стартовый капитал, который используется на приобретение земли, зданий, оборудования, а также на создание финансовых резервов на случай непредвиденных убытков. На эти цели используется также собственный капитал. Регулирующая функция. Помимо обеспечения финансовой основы для операций и защиты интересов вкладчиков собственные средства банков выполняют также регулирующую функцию, которая связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами и правилами, позволяющими государственным органам контролировать проводимые операции. Структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависит от степени их специализации или, наоборот, универсализации, особенностей их деятельности, состояния рынка ссудных ресурсов и др. Например, универсальные коммерческие банки, осуществляющие преимущественно операции по краткосрочному кредитованию, в качестве основного вида привлеченных ресурсов используют краткосрочные депози58 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ты, а инвестиционные банки – покупку ценных бумаг, специальные целевые фонды государства и акционерных компаний и предприятий, предназначенные для капитальных вложений, долгосрочные займы, полученные от других кредитных и финансовых институтов. Не исключено, что по мере развития и расширения деятельности коммерческих банков они и сами будут создавать себе ресурсы, предоставляя наиболее надежным клиентам доверительные кредиты путем зачисления суммы ссуд на счета таких клиентов. Подобные операции должны проводиться только при условии соблюдения ликвидности банка. Структура собственных средств банка неоднородна по качественному составу и изменяется на протяжении года в зависимости от ряда факторов, в частности от характера использования получаемой банком прибыли. Уставный капитал российских банков формируется в основном за счет средств, поступающих в оплату акций (акционерный банк). При этом капитал может формироваться не только за счет взносов денежных средств, но и материальных и нематериальных активов, а также ценных бумаг третьих лиц. Анализ практических данных свидетельствует, что в некоторых банках на долю материальных активов банков приходилось до 70 % суммы уставного капитала, что значительно сокращало возможности банка по его использованию в качестве ресурса кредитования и снижало его платежеспособность и ликвидность. Аналогичная ситуация возникала при значительной доле нематериальных активов в уставном капитале банка. В последние годы у банков увеличивается доля иностранной валюты (пересчитываемой в рублевый эквивалент по курсу ЦБ РФ на дату подписания учредительного договора) в составе денежных средств, образующих уставный капитал, а также ценных бумаг, имеющих рыночную котировку и не эмитированных вносителем. Собственный капитал банка – основа наращивания объемов его активных операций. Поэтому для каждого банка чрезвычайно важно находить источники его увеличения. Ими могут быть: нераспределенная прибыль прошлых лет, включая резервы банка; размещение дополнительных выпусков ценных бумаг или привлечение новых пайщиков. Управление собственным капиталом играет важную роль в обеспечении устойчивости пассивов и прибыльности банков. Одним из способов управления собственным капиталом банка является дивидендная политика. В условиях финансовой нестабильности и неразвитости фондового рынка многие российские банки обеспечивают рост собственного капитала путем накопления прибыли. Капитализация дивидендов – нередко са59 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com мый легкий и наименее дорогостоящий способ пополнить акционерный капитал. Вместе с тем ряд банков определили, что курс их акций зависит от уровня выплачиваемых дивидендов, т.е. рост дивидендов ведет к росту курса акций. Таким образом, высокая доходность акций облегчает наращивание капитала с помощью продажи дополнительных акций. Крупные банки широко используют эмиссию акций в качестве эффективного способа привлечения денежных ресурсов. Коммерческие банки эмитируют как простые акции, так и привилегированные (бессрочные, с ограниченным сроком, конвертируемые в простые). Привилегированные акции как объект инвестиций связаны с меньшим риском, чем простые, но и уровень дивидендов по ним ниже среднего уровня дивидендов, выплачиваемых по простым акциям. Доля привилегированных акций в капитале банка намного ниже, чем простых. Нередко российские банки выплачивают своим сотрудникам годовые премии в виде привилегированных акций. Спрос на последние на рынке крайне низкий, поскольку крупные инвесторы предпочитают принимать активное участие в управлении банком (что дает им владение простыми акциями). Но решить эту проблему можно, выпуская в достаточном количестве конвертируемые привилегированные акции. Стабилизация экономической ситуации в стране очевидно повлияет на рост спроса на надежные долгосрочные инструменты, в том числе привилегированные акции. Крупные банки с хорошей репутацией имеют возможность размещения своих акций на фондовом рынке и, манипулируя курсом акций и определяя уровень дивидендов, проводят эффективные операции с целью извлечения дополнительной прибыли. Для небольших банков возможности мобилизации дополнительных ресурсов посредством выпуска акций существенно затруднены. Дешевле и выгоднее привлечь ресурсы вкладчиков, чем наращивать собственный капитал. В зарубежной практике для увеличения собственного капитала широко распространен выпуск облигаций. Растущий банк постоянно испытывает потребность в долгосрочном капитале для финансирования своего роста и может предпочесть иметь долговые обязательства в структуре своего капитала. Эта потребность покрывается путем рефинансирования выкупа облигаций, по которым истекает срок займа за счет нового выпуска облигаций. В нашей стране данная практика пока не нашла широкого распространения. Привлеченные средства занимают преобладающее место в структуре банковских ресурсов (табл. 2.1). В мировой банковской практике все при60 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com влеченные средства по способу их аккумуляции делят на депозиты и прочие привлеченные средства. Основную часть привлеченных средств коммерческих банков составляют депозиты. Таблица 2.1 Структура источников средств коммерческих банков Пассив На 1.05.2011 г., % Фонды и прибыль кредитных организаций – всего 12,8 Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, 0,9 полученные кредитными организациями от Банка России Счета депозиты и прочие средства, полученные от дру11,3 гих кредитных организаций Средства клиентов – всего 62,6 Долговые ценные бумаги 4,1 Прочие пассивы – всего 8,3 Основную часть привлеченных средств составляют депозиты (табл. 2.2, 2.3), которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады. Вклады до востребования, а также на текущие счета могут быть изъяты вкладчиками по первому требованию. Владелец текущего счета получает от банка чековую книжку, по которой он может не только сам получать деньги, но и расплачиваться с агентами экономических отношений. Таблица 2.2 Структура депозитов физических лиц Вид депозита Вклады (депозиты) физических лиц В рублях – всего По срокам привлечения: до востребования на срок до 30 дней на срок от 31 до 90 дней на срок от 91 до 180 дней на срок от 181 дня до 1 года на срок от 1 года до 3 лет на срок свыше 3 лет В иностранной валюте – всего На 1.09.2011 г., млн. р. % 10 720 911 100 8 768 494 81,75/100 1 652 380 8 677 113 163 254 210 1 118 611 4 774 978 846 475 1 952 417 18,84 0,09 1,19 2,89 12,75 54,45 9,65 18,21 61 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Окончание табл. 2.2 Вид депозита На 1.09.2011 г., млн. р. По срокам привлечения: до востребования 190 497 на срок до 30 дней 944 на срок от 31 до 90 дней 15 805 на срок от 91 до 180 дней 40 130 на срок от 181 дня до 1 года 293 858 на срок от 1 года до 3 лет 1 163 325 на срок свыше 3 лет 247 858 Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko % 9,75 0,04 0,8 2,05 15,05 59,58 12,69 Таблица 2.3 Структура депозитов юридических лиц Вид депозита На 1.09.2011 г., млн. р. % Вклады (депозиты) юридических лиц, кроме кредитных организаций 6 978 891 100 В рублях – всего 4 620 389 66,2/100 По срокам привлечения: до востребования 65 600 1,41 на срок до 30 дней 577 748 6,58 на срок от 31 до 90 дней 630 510 7,19 на срок от 91 до 180 дней 1 369 034 15,61 на срок от 181 дня до 1 года 761 307 8,68 на срок от 1 года до 3 лет 787 055 8,97 на срок свыше 3 лет 429 135 4,89 В иностранной валюте – всего 2 358 502 33,79 По срокам привлечения: до востребования 6 654 0,34 на срок до 30 дней 61 921 3,17 на срок от 31 до 90 дней 48 070 2,46 на срок от 91 до 180 дней 61 492 3,14 на срок от 181 дня до 1 года 190 593 9,76 на срок от 1 года до 3 лет 933 256 47,8 на срок свыше 3 лет 1 056 517 54,11 Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko 62 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Срочные вклады – это вклады, вносимые клиентами банка на определенный срок, по ним уплачиваются повышенные проценты. При этом процентные ставки зависят от размера и срока вклада (рис. 2.1). Одним из видов срочных вкладов являются депозитные сертификаты, рассчитанные на точно зафиксированное время привлечения средств. Для банков наиболее привлекательны срочные вклады, которые усиливают ликвидные позиции банков. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 сен.11 авг.11 июл.11 июн.11 май.11 апр.11 мар.11 фев.11 янв.11 дек.10 ноя.10 окт.10 сен.10 авг.10 июл.10 июн.10 май.10 апр.10 мар.10 фев.10 янв.10 ставка по депозитам Рис. 2.1. Ставка по депозитам Важную роль в ресурсах банков играют сберегательные вклады населения, в частности вклады целевого назначения. Они вносятся и изымаются в полной сумме или частично и удостоверяются выдачей сберегательной книжки. Банки принимают целевые вклады, выплата которых приурочена к периоду отпусков, дням рождений, практикуются также «новогодние вклады». Важно отметить, что вклады принимаются только банками, имеющими такое право в соответствии с лицензией Банка России. Право привлечения во вклады средств граждан предоставлено банкам, с даты регистрации которых прошло не менее двух лет. Привлечение средств во вклады оформляется договором в письменной форме в двух экземплярах, один из которых выдается вкладчику. Банки обеспечивают сохранность вкладов и своевременность исполнения своих обязательств перед вкладчиками. 63 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Важным источником банковских ресурсов выступают межбанковские кредиты, т.е. ссуды, получаемые у других банков. Коммерческие банки получают кредиты у Центрального банка в форме переучета и перезалога векселей в порядке рефинансирования и в форме ломбардных кредитов. Прочие привлеченные средства – это ресурсы, которые банк получает в виде займов или путем продажи на денежном рынке собственных долговых обязательств. Они отличаются от депозитов тем, что приобретаются на рынке на конкурсной основе. Инициатива их привлечения принадлежит самому банку. Пользуются ими преимущественно крупные банки. Обычно это значительные суммы, в силу чего соответствующие операции считаются оптовыми. 2.2. Кредитные операции 2.2.1. Активные банковские операции Активные операции – операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. К активным операциям банка относятся: краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной, инвестиционной и научной деятельности предприятий и организаций; предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг; лизинг; факторинг; инновационное финансирование и кредитование; долевое участие средствами банка в хозяйственной деятельности предприятий; ссуды, предоставляемые другим банкам. Структура активов представлена в табл. 2.4. Таблица 2.4 Структура активов Статья актива На 1.11.2011 г., % Денежные средства, драгоценные металлы и камни – всего 2,4 Счета в Банке России и в уполномоченных органах других стран 3,0 Корреспондентские счета в кредитных организациях – всего 2,4 Ценные бумаги, приобретенные кредитными организациями – всего 15,7 64 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Окончание табл. 2.4 Статья актива На 1.11.2011 г., % Прочее участие в уставных капиталах 0,8 Кредиты и прочие ссуды – всего 69,8 Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 2,4 Использование прибыли 0,4 Прочие активы – всего 3,2 Активные операции банка по экономическому содержанию делят: – на судные (учетно-ссудные); – расчетные; – кассовые; – инвестиционные и фондовые; – гарантийные. Ссудные операции – операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности. Ссудные операции, связанные с покупкой (учетом) векселей либо принятием векселей в залог, представляют собой учетные (учетно-ссудные) операции. В законе «О банках и банковской деятельности» [3] предусмотрено, что кредитная организация может предоставлять кредиты под залог движимого и недвижимого имущества, государственных и иных ценных бумаг, гарантии и иные обязательства в соответствии с федеральными законами. 2.2.2. Кредит Основной формой существования ссудного капитала является кредит. Кредит представляет собой отношения между субъектами экономики по поводу представления одним из них временно свободного его капитала другому во временное пользование на определенных условиях. Первого субъекта называют кредитором, второго – заемщиком. Кредитные отношения между кредитором и заемщиком строятся на следующих принципах. 1. Срочность – передача капитала заемщику в пользование на определенное время, по истечении которого средства должны быть возвращены их собственнику. 2. Возвратность. 3. Платность – за пользование капиталом заемщик платит его собственнику как за особого рода товар. 4. Целевое назначение кредита означает, что заемщик должен определить, на какую цель будут использованы получаемые средства. 5. Материаль65 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ная обеспеченность кредита предполагает наличие у заемщика материальных средств на сумму, не меньшую, чем величина получаемого кредита. Наличие кредитных отношений позволяет рациональнее использовать имеющиеся в хозяйстве страны факторы производства, в первую очередь денежные средства в качестве ссудного капитала. Экономическая сущность кредита проявляется в выполняемых им функциях. 1. Аккумуляция временно свободных денежных средств является важным условием привлечения в экономику. 2. Кредит позволяет перераспределять свободные денежные средства, размещая их в те отрасли, которые нуждаются в них и обеспечивают получение большей прибыли на единицу вкладываемого в хозяйство капитала. 3. Кредит в современных условиях – важный инструмент регулирования денежного оборота, а через него – влияние на развитие экономики. Так, путем дифференциации процентных ставок за кредит, предоставления льгот и гарантий государство может стимулировать те предприятия и отрасли, которые будут участвовать в реализации народно-хозяйственных программ. 4. Кредит позволяет замещать наличные деньги кредитными (векселя, банкноты, чеки), что расширяет сферу безналичных расчетов (клиринг) и ускоряет обращение денег, а это ведет к сокращению издержек обращения. 5. Контрольная функция кредита – наблюдение за деятельностью кредиторов и заемщиков по использованию денежных средств, соблюдению основных принципов кредитования при оценке платежеспособности клиентов. Основными формами кредита считаются банковский и коммерческий. Банковский кредит предоставляется в виде денежных ссуд банками и другими специальными кредитными учреждениями физическим и юридическим лицам. Коммерческий кредит выдается одним предприятием другим в виде продажи им товаров с отсрочкой платежа, поскольку покупатель не может сразу расплатиться наличными деньгами. При этом основным средством обращения выступает вексель (специальное долговое обязательство заемщика в указанное время осуществить оплату). Потребительский кредит представляет собой продажу населению товаров и оказание услуг с рассрочкой их оплаты. Государственный кредит – займы государства у населения, предприятий, банков путем продажи им облигаций и других ценных бумаг для покрытия бюджетного дефицита и долга, расходов на жилищное строительство и другие цели. Ипотечный кредит – выдача ссуд под залог недвижимого имущества заемщика. Международный кредит обеспечивает движение ссудного капитала между странами, их предприятиями, банками. Особыми формами кредита являются лизинг и ломбардный кредит. 66 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Свои функции и принципы кредит осуществляет через кредитную систему, которая складывается из совокупности отношений между ее субъектами – кредиторами и заемщиками и совокупности кредитных учреждений – банковской системы и небанковских учреждений (инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды, ломбарды и др.). Роль последних в настоящее время возрастает, и они, выполняя многие банковские операции, успешно конкурируют с банками. Кредит – более широкое понятие, чем ссуда, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений банка как по привлечению ресурсов, так и по их вложению. Ссуда же – одна из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Предоставление кредита предусмотрено только денежными средствами и только кредитными организациями. Следует подчеркнуть, что в банковском кредитовании имеется ряд особенностей. Базовые элементы системы кредитования (объект, субъект и обеспечение кредита) в банковском кредите отличаются от кредитов, связанных с предоставлением заемных средств не банками, хозяйствующими субъектами и государством. Можно также выделить три следующие важнейшие особенности банковского кредитования. Во-первых, эти отношения характеризуются тем, что предоставление кредита осуществляется банками, которые регулярно, профессионально, на основе специальной лицензии, выданной Банком России, занимаются этим важнейшим видом деятельности. Во-вторых, банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме в отличие от обычного кредитного договора или договора-займа, объектом которого могут быть и деньги, и иные ценности и вещи. В-третьих, кредитные отношения, где участвуют банки, обычно носят возмездный, т.е. платный характер, в то время как кредиты небанковские чаще, чем банковские, могут даваться бесплатно. Необходимо обратить внимание на то, что кто бы ни предоставлял кредит: банк ли, непосредственно государство, предприятие, организация, т.е. хозяйствующие субъекты, – принципы должны обязательно соблюдаться, особенно принцип возвратности. Возвратность – это больше, чем принцип, возвратность – это неотъемлемый атрибут и кредита, и ссуды, и займа. 2.2.3. Принципы кредитования В традиционном понимании к принципам кредитования относятся: срочность, дифференцированность, обеспеченность, платность, целевой характер. Принцип возвратности существенно отличает кредит как эконо67 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com мическую категорию от других экономических категорий товарноденежных отношений. Без возвратности кредит не может существовать. Возвратность является неотъемлемой чертой кредита. Принцип срочности означает, что кредит предоставляется на определенный срок. Срок кредитования – период времени нахождения заемных средств в обороте заемщика – от момента получения средств заемщиком, до момента их возврата банку. Если нарушается срок пользования кредитом, то искажается его сущность, он теряет свое подлинное назначение. Соблюдение сроков возврата необходимо для обеспечения ликвидности самих коммерческих банков. Принципы организации работы банков не позволяют им вкладывать привлеченные ресурсы в безвозвратные вложения. Для каждого отдельного заемщика соблюдение принципа срочности возврата кредита дает возможность получения в банке новых кредитов, а также позволяет не уплачивать повышенные проценты за просроченные ссуды и тем самым не увеличивать себестоимость своей продукции. В зарубежной практике краткосрочные кредиты часто оформляются без строго фиксированного срока (до востребования) и носят форму контокоррента. Российские банки, как правило, в обязательном порядке устанавливают срок (дату) погашения кредита. С принципом срочности возврата кредита очень тесно связаны два других принципа кредитования, таких как дифференцированность и обеспеченность. Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующим на его получение. Кредит должен предоставляться только тем клиентам, которые в состоянии его своевременно вернуть. Принцип дифференцированности состоит в том, что банк при предоставлении кредита учитывает репутацию заемщика, на какие цели берется кредит, кредитный риск, сроки кредитования, своевременность возврата и некоторые другие обстоятельства. Поскольку цель кредита имеет важное значение, в настоящее время целевой характер выделяется в самостоятельный принцип кредитования. Возможность возврата кредита определяется, прежде всего, наличием у заемщика первичных источников погашения ссуды, т.е. денежных поступлений в процессе функционирования предприятия: выручки от реализации продукции, работ и услуг, доходов от вложений и инвестиций и других доходов. Но даже при нормальной работе предприятия в достаточно стабильных экономических условиях существует вероятность того, что заемщик в силу каких-либо причин будет не в состоянии погасить задолженность. Поэтому банки, чтобы в определенной степени обезопасить се68 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com бя от риска, при выдаче кредита требуют наличия вторичного источника его погашения. Принцип платности кредита означает, что каждый заемщик должен внести банку определенную плату за временное заимствование у него для своих нужд денежных средств. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента. Процент – это своего рода цена кредита. При установлении платы за кредит банк учитывает ставку процента по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам Центральным банком (ставка рефинансирования), структуру кредитных ресурсов, ставки по депозитам, степень риска для банка, ситуацию на рынке кредитных ресурсов и другие факторы. Но дело не только в этом. Банки как торговые предприятия торгуют, прежде всего, своими ресурсами, размещая их в кредитные операции. Именно поэтому в нормальном (бескризисном, безинфляционном) хозяйстве для банков, выступающих как крупные кредитные институты, доход от кредитной деятельности является основополагающим. В прибыли американских банков на доходы от кредитных операций приходится подавляющая часть – более 60 %. Особенность современной системы кредитования состоит в ее зависимости не только от собственных и привлеченных ресурсов, но и от определенных норм, которые устанавливает Центральный банк для коммерческих банков, осуществляющих кредитование клиентов, к примеру, регламентирует норму обязательных отчислений в централизованные резервы. Есть и другие нормативы, в том числе в виде минимальных денежных резервов, создаваемых в коммерческом банке, в форме регламентации объемов особо крупных кредитов, параметров ликвидности баланса банка, когда обязательства банка соизмеряются с размером ликвидных средств. 2.2.4. Ссудные операции Виды ссудных операций чрезвычайно разнообразны. Они делятся на группы по следующим критериям (признакам): – типу заемщика; – способу обеспечения; – срокам кредитования; – характеру кругооборота средств; – назначению (объекты кредитования); – виду открываемого счета; – порядку выдачи средств; 69 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – методу погашения ссуды; – порядку начисления и погашения процентов; – степени риска; – виду оформляемых документов и др. По субъектам кредитной сделки (по облику кредитора и заемщика) различают: а) в зависимости от типа кредитора: – банковские ссуды (предоставляемые отдельными банками или банковскими консорциумами, объединениями, в силу чего они и получили название консорциальных); – ссуды кредитных организаций небанковского типа (ломбарды, пункты проката, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы, строительные общества, пенсионные фонды и т.д.); – личные, или частные, ссуды (предоставляемые частными лицами); – ссуды, предоставляемые заемщикам предприятиями и организациями (в порядке коммерческого кредитования или ссуды с рассрочкой платежа, предоставляемые населению торговыми организациями и др.); б) по типу заемщика: – ссуды юридическим лицам: коммерческим организациям, в том числе банкам, компаниям, фирмам, некоммерческим, правительственным организациям; – ссуды физическим лицам; в) по отраслевому признаку различают ссуды, предоставляемые банками предприятиям промышленности, сельского хозяйства, торговли, транспорта, связи и т.д.; г) по срокам кредитования ссуды подразделяют: – на краткосрочные (сроком от одного дня до одного года); – среднесрочные (сроком от одного года до трех-пяти лет); – долгосрочные (сроком свыше трех-пяти лет). В настоящее время в России в связи с общей экономической нестабильностью деление ссуд по срокам носит условный характер. Банки, предоставляя ссуды, делят их на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Краткосрочную ссуду можно оформить на определенный срок (в пределах года) или до востребования. Ссуда до востребования не имеет фиксированного срока, и банк может потребовать ее погашения в любое время. При предоставлении ссуды до востребования часто предполагается, что заемщик сравнительно ликвиден и что активы, 70 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com в которые вложены заемные средства, могут быть превращены в наличность в кратчайший срок; д) по виду открываемого счета бывают разовые ссуды, предоставляемые с отдельных (простых) ссудных счетов или кредитование со специальных ссудных счетов, предусматривающих учет совокупной задолженности клиента перед банком; е) по обеспечению выделяют ссуды необеспеченные (бланковые) и обеспеченные (залог, гарантии, поручительства, страхование). Главная причина, по которой банк требует обеспечения, – риск понести убытки в случае нежелания или неспособности заемщика погасить ссуду в срок и полностью. Обеспечение не гарантирует погашения ссуды, но уменьшает риск, так как в случае ликвидации банк получает преимущество перед другими кредиторами в отношении любого вида активов, которые служат обеспечением банковской ссуды; ж) по графику погашения различают ссуды, погашаемые единовременно, и ссуды с рассрочкой платежа. Кредиты без рассрочки платежей имеют важную особенность: по таким кредитам погашение задолженности по ссуде и процентов осуществляется единовременно. Ссуды с рассрочкой платежа включают: ссуды с равномерным периодическим погашением ссуды (ежемесячно, ежеквартально и т.д.); ссуды с неравномерным периодическим погашением ссуды (сумма платежа в погашение ссуды меняется (возрастает или снижается) в зависимости от определенных факторов, например по мере приближения даты окончательного погашения ссуды или завершения кредитного договора; ссуды с неравномерным непериодическим погашением. При выдаче ссуды с рассрочкой платежа действует принцип, согласно которому сумма ссуды списывается частями на протяжении периода действия договора. Подобный порядок погашения ссуды не столь обременителен для заемщика, как при единовременной уплате долга. Для банка также выгоднее, чтобы ссуда погашалась периодически в течение всего периода действия договора, так как это ускоряет оборачиваемость кредита и высвобождает кредитные ресурсы для новых вложений, повышая таким образом его ликвидность. Возможно также деление ссуд на ссуды с льготным периодом погашения и без льготного периода; и) по методу взимания процентов ссуды классифицируют следующим образом: ссуды с удержанием процентов в момент предоставления ссуды; ссуды с уплатой процентов в момент погашения кредита и ссуды с 71 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com уплатой процентов равными взносами на протяжении всего срока пользования (ежеквартально, один раз в полугодие или по специально оговоренному графику). Существует также такое понятие, как ссуда с аннуитетным платежом, т.е. погашением основного долга с одновременной уплатой процентов за пользование ссудой; к) по характеру кругооборота средств ссуды делят: а) на сезонные и несезонные; б) разовые и возобновляемые (револьверные, ролловерные). В группу револьверных кредитов, как правило, включают кредиты, предоставляемые клиентам по кредитным картам или кредиты по единым активно-пассивным счетам в форме овердрафта, контокоррентного кредита и т.д. В качестве примера можно привести практику США, где потребительские ссуды делят на три группы: ссуды с рассрочкой платежа, револьверные и ссуды без рассрочки платежа. Кредит с рассрочкой платежа предполагает периодическое погашение ссуды и процентов. В большинстве случаев заемщик получает такой кредит для покупки товаров или покрытия других расходов и обязуется погашать кредит ежемесячно равными долями. Кредиты, предоставляемые по кредитным картам, и овердрафт по текущим счетам формально можно отнести к кредитам с рассрочкой платежа, поскольку по ним также осуществляются периодические (в основном ежемесячные) платежи. Однако они имеют ряд особенностей, что позволяет выделить их в отдельную группу кредитов. Сроки погашения ссуд с рассрочкой платежа в США обычно составляют от двух до пяти лет. Размеры ссуд варьируются в больших диапазонах. Такие кредиты нередко предоставляются на небольшие суммы, но в то же время объектами кредитования по ним могут быть автомобиль, яхта, самолет и другие крупные покупки стоимостью свыше 100 тыс. долл. В отличие от револьверных кредитов большинство ссуд с рассрочкой платежа являются обеспеченными. Кредиты с рассрочкой платежа могут принимать форму прямого или косвенного банковского кредита. При предоставлении прямого банковского кредита заключается кредитный договор между банком и заемщиком – пользователем ссуды. Косвенный банковский кредит предполагает наличие посредника в кредитных отношениях банка с клиентом. Таким посредником чаще всего выступают предприятия розничной торговли. Кредитный договор в этом случае заключается между клиентом и магази72 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ном, который в последующем получает ссуду в банке. О распространенности подобной формы кредитования свидетельствует, например, тот факт, что в настоящее время свыше 60 % ссуд, выдаваемых американцам на приобретение автомобиля, представляют собой косвенный кредит. Прямое и косвенное банковское кредитование имеет свои преимущества и недостатки. Первое, что выгодно отличает прямое банковское кредитование от косвенного, – это простота организации кредитного процесса, которая позволяет точно оценить объект кредитования, выяснить экономическую целесообразность выдачи ссуды и организовать действенный контроль за ее использованием и погашением. Все это, несомненно, положительно влияет на организацию кредитных отношений банка с заемщиком. К негативным факторам с позиций банка, связанным с прямым банковским кредитованием, обычно относят несколько более высокий уровень риска, чем при косвенном банковском кредитовании. Во-первых, современная практика кредитования в нашей стране имеет ряд сложностей: а) глубокий анализ кредитоспособности клиентов на стадии, предшествующей выдаче ссуды, проводят далеко не все коммерческие банки; б) методики анализа кредитоспособности не всегда отвечают требованиям практики; в) наличие обеспечения по ссуде нередко носит формальный характер. Во-вторых, макроэкономическая ситуация в стране (экономическая, политическая, социальная нестабильность, инфляция, платежный кризис и т.д.) также негативно отражается на организации кредитного процесса. Косвенное банковское кредитование позволяет банку сократить влияние рисков (кредитных, процентных, валютных, рыночных и пр.), поскольку ссуды, предоставляемые, например, юридическим лицам (торговые организации, предприятия, фирмы и т.д.), позволяют с большей степенью достоверности и реальности определить кредитоспособность заемщика (юридического лица), возможности погашения ссуды в срок и полностью, организовать действенный контроль, в том числе на стадии погашения ссуды. С точки зрения клиента, важно также, что: а) он получает ссуду в момент возникновения потребности в ней (в торговой организации при покупке товаров длительного пользования, например по кредитной карте); б) ему нет необходимости обращаться в банк с просьбой о выдаче ссуды и т.д. Приведенная классификация условна, так как в банковской практике подчас невозможно выделить тот или иной вид ссуды в «чистом виде» в соответствии с определенным признаком классификации. Вместе с тем 73 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com представленная классификация отражает многообразие ссуд, но не исчерпывает всех возможных критериев классификации, в силу чего ее можно продолжить в зависимости от других признаков (табл. 2.5). Таблица 2.5 Структура кредитов (на 1.11.2011 г.) Статья % к кредитам % к активам Размещенные средства – всего 100 69,7 В том числе просроченная задолженность 4,3 3,0 Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям-резидентам 56,6 39,4 Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные юридическим лицамнерезидентам (кроме банков) 6,4 4,5 Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные финансовому сектору 7,3 5,1 Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные банкамнерезидентам 8,3 5.8 Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные государственным финансовым органам и внебюджетным 0,8 0,6 Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам-резидентам 19,3 13,4 Источник: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_ex.pdf Все кредитные операции осуществляются коммерческими банками в соответствии с договорами, заключенными с клиентами. Кроме кредитного договора, для оформления ссуды клиенты представляют в банк срочное обязательство (обязательство-поручение), залоговое или гарантийное обязательство и заявление на получение ссуды. При нарушении заемщиком обязательств по кредитному договору коммерческий банк вправе досрочно взыскать предоставленные ссуды и начисленные проценты, если это предусмотрено договором, обращать взыскания на заложенное имущество в порядке, установленном федеральным законом. Более того, банк обязан предпринять все предусмотренные 74 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com законодательством Российской Федерации меры для взыскания задолженности. В этом отношении коммерческий банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) в отношении заемщиков, не выполняющих свои обязательства по возврату полученных кредитов. По направлениям использования ссуды подразделяют на целевые (кредиты на оплату материальных ценностей для обеспечения производственного процесса, кредиты для осуществления торгово-посреднических операций, кредиты на строительство и приобретение жилья, кредиты на формирование оборотных средств и др.) и нецелевые (например, кредиты на временные нужды). Стоимость кредита может определяться по учетной и процентной ставке. На рис. 2.2 приводится динамика ставок по межбанковским кредитам и кредитам. Рис. 2.2. Динамика стоимости кредита Основное место в активных операциях занимает кредитование промышленных и торговых предприятий. В современных условиях наряду с ростом краткосрочных кредитов все большее значение приобретают средне- и долгосрочные кредиты, кредитование населения. Важнейшие посреднические операции – инкассовые, аккредитивные, переводные и торгово-комиссионные. Особое место в деятельности банков занимают доверительные операции и лизинг. 75 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 2.3. Анализ кредитоспособности заемщика 2.3.1. Источники информации о кредитоспособности Основная цель анализа кредитоспособности – определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах. В связи с тем что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила, как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов. Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд, исходили из следующих моментов: – дееспособности заемщика; – репутации заемщика; – способности заемщика получать доход; – владения заемщиком активами; – состояния экономической конъюнктуры. Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обусловливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможностей появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить: – переговоры с заявителями; – инспекция на месте; – анализ финансовых отчетов; – внешние источники. В мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности – фирма «Дан энд Брэдстрит», которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более 76 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов: наиболее распространенный из них – «Информация о деловом предприятии». Первый из шести разделов отчета содержит сведения общего характера: наименование и адрес фирмы, код отрасли и предприятия, характер производства, форма собственности, суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг), быстрота оплаты фирмой счетов, объем продаж, собственный капитал, число занятых, общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей – двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний – оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы (если таковая имеется). Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержатся данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности. Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей этой фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности как самой фирмы, обратившейся за кредитом, так и ее руководящих работников. Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом – организация, снабжающая своих членов сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако инфор77 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com мация содержит только факты, при этом в ней отсутствует анализ, объяснения и какие-либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. Но основным источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственной организации должен служить ее баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкет клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследований по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций (кредитных бюро) дают дополнительную информацию для оценки кредитоспособности. 2.3.2. Методика оценки кредитоспособности Методика оценки кредитоспособности, получившая наибольшее распространение в коммерческих банках России, состоит из нескольких этапов. Для начала рассматриваются документы заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита – определить способность и готовность заемщика вернуть требуемую ссуду в установленный срок и в полном объеме. Заемщик представляет в банк следующие документы. 1. Юридические документы: – регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии); – карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр); – документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия); 78 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика. 2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): «Основные средства», «Производственные запасы», «Готовая продукция, товары», «Прочие запасы и затраты», «Дебиторы и кредиторы» (по наиболее крупным суммам). 3. Копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям за последние три месяца. 4. Справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров по состоянию на дату поступления запроса на кредит. 5. Письмо-ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития. Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе. Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату. Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита. 79 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, в которых отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности сделать так, чтобы срок погашения данного кредита наступал раньше сроков погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку. При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов: эти договоры должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками. В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров. Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого можно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих своевременно погашенных кредитов, то при подаче заявки данным заемщиком он может не представлять в банк свои юридические документы, но обязательно уведомить банк обо всех внесенных в них изменениях. Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера заемщика 80 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности клиентов. Так, ряд американских экономистов описывают систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей: – показатели ликвидности фирмы; – показатели оборачиваемости капитала; – показатели привлечения средств; – показатели прибыльности. К первой группе относятся коэффициент ликвидности Кл и коэффициент покрытия Кпокр. Коэффициент ликвидности Кл – соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность заемщика оперативно и в срок погасить долг банку на основании оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем выше кредитоспособность. Коэффициент покрытия Кпокр – соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Кпокр показывает предел кредитования и достаточность всех видов средств клиента для погашения долга. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, и заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным. Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика. Коэффициенты привлечения Кпривл образуют третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика. С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. 81 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности. Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает три блока: – оценку предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности; – оценку кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками; – использование данных картотеки Банка Франции для оценки кредитоспособности. При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами: 1) характером деятельности предприятия и длительностью его функционирования; 2) факторами производства: – трудовыми ресурсами руководителей, управленцев и персонала – образованием, компетентностью и возрастом руководителя, наличием у него преемников, частотой передвижения управленцев по рабочим местам, структурой персонала, показателями простоя, соотношением оплаты труда и добавленной стоимости, которое должно быть в пределах 70 %; – производственными ресурсами – соотношением амортизации и амортизируемых средств, уровнем инвестиций; – финансовыми ресурсами; – экономической средой – на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, каковы условия конкуренции, стадии развития рынка основной продукции предприятия, какова коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга. В ходе анализа в активе баланса выделяются три составные части: – иммобилизованные активы; – оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие); – денежную наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на следующие составные части: – постоянные ресурсы; – кредиторскую задолженность; – денежную наличность (учет векселей и др.). Затем определяются следующие показатели кредитоспособности (табл. 2.6). 82 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Таблица 2.6 Показатели кредитоспособности Показатель Выручка от реализации В Формула Метод определения – – Валовой коммерческий доход ВД ВД = В – Стмц и ги Добавленная стоимость ДС ДС = ВД – Рэ Валовой эксплуатационный доход ВЭД ВЗД = ДС – Рзп – Нзп – Ротп Валовой эксплуатационный результат ВЭР ВЭР = ВЗД – Кр% + Двлж – Отчриск Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования СФ Чистая прибыль П СФ = ВЭР – Праб – Нпр П = СФ + Дслуч – Рслуч – Анедв Выручка от реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий Стмц и ги ВД минус эксплуатационные расходы Рэ (административные, на субподрядчиков) ДС минус расходы на зарплату Рзп, минус налоги на зарплату Нзп, минус оплата отпусков Ротп ВЭД минус уплата процентов за кредит Кр%, плюс доход от вложения средств в другие предприятия Двлж и минус отчисления в фонд риска Отчриск ВЭР минус прибыль Праб, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль Нпр СФ плюс или минус случайные доходы Дслуч (расходы Рслуч), минус амортизация недвижимости Анедв 83 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска. Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основании показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками. В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Line. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах: K1 = ВЭД / ДС; K2 = Финансовые расходы / ДС; K3 = Капиталовложения за год / ДС; K4 = Долгосрочные обязательства / ДС; K5 = Чистое сальдо наличности / Оборот. Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, и вычисляется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента. Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса, и каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающей доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6. Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от 84 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована. Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценные бумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции. В основе определения класса кредитоспособности заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг. Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения заемщика ко 2-му классу, выше средних – к 1-му и ниже средних – к 3-му. Рейтинг (значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, занижение размера собственных средств – все это повышает рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, «закредитованность» клиентов выдвигают на первое место уровень коэффициента покрытия при оценке кредитоспособности. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя и класса кредитоспособности: Б = Реi Клi, где Б – сумма баллов; Реi – рейтинг i-го показателя; Клi – класс i-го показателя. По сумме баллов предприятию присваивается класс кредитоспособности (I, II, III). I класс присваивается при 100–150 баллах, II класс – при 151–250 баллах и III класс – при 251–300 баллах. Предприятие наиболее кредитоспособно, если ему присвоили класс I. При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие оборачивае85 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com мость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода. Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить: – анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на основании коэффициентов ликвидности и покрытия; – оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов; – изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия; – анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами; – оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента; – анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точно определить класс кредитоспособности, а также выработать условия по данному классу. Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задол86 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com женности. Выше было отмечено, что числитель данного показателя должен существенно превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен быть значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть измерена количественно. Однако именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить, сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на такие нужды, как бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того, следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия необходимо принимать в расчете источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют то, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия. Вполне обоснованно, что решение вопроса о выдаче кредита принимается исходя из анализа кредитной истории заемщика. Изучение кредитной истории потенциального клиента до решения вопроса о возможности и условиях кредитования необходимо для правильной оценки его кредитоспособности. Качественная оценка – это, прежде всего, деловая и финансово-экономическая репутация потенциального заемщика. Для сбора и обработки сведений о юридическом лице может использоваться информация, полученная самим банком, а также информация, накопленная другими банками или кредитными бюро. 2.3.3. Модели оценки кредитоспособности Современные практические подходы к методологии анализа кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках основаны на комплексном применении финансовых и нефинансовых критериев. Все основные методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков коммерческих банков можно разделить: – на классификационные, среди которых необходимо выделить модели балльной оценки кредита (рейтинговые методики) и модели прогнозиро- 87 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com вания банкротств (статистической оценки, основанной на MDA – Multiple Discriminate Analysis – множественном дискриминантном анализе); – модели комплексного анализа (на основе «полуэмпирических» методологий: «правила 6С», CAMPARY, PARTS, Judgmental Analysis (оценочная система анализа) – применяется для оценки потребительских кредитов). Классификационные модели позволяют разбить заемщиков на группы (классы) и являются вспомогательным инструментом при определении возможности удовлетворения кредитной заявки. Достаточно распространены две модели: балльной (рейтинговой) оценки и прогнозирования банкротств. Рейтинговые модели делят заемщиков на плохих и хороших, а модели прогнозирования пытаются дифференцировать фирмы-банкроты и устойчивые компании. Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и выражается в баллах. Баллы исчисляются путем умножения значения любого показателя на его вес в интегральном показателе (рейтинге). В коммерческих банках также используется система скоринга. Кредитный скоринг (kredit scoring) – технический прием, предложенный американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х гг. для отбора заемщиков по потребительскому кредиту. Отличие кредитного скоринга от рейтинговой оценки состоит в том, что в формулу рейтинговой оценки вместо Кi (значения i-го показателя) подставляется Bi – частная балльная оценка i-го показателя. При этом для каждого показателя определяются несколько интервалов значений, и каждому интервалу приписывается определенное количество баллов или определяется класс (1-й, 2-й, 3-й …). Достоинством рейтинговой модели является ее простота: достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и взвесить их, чтобы определить класс заемщика. Следует, однако, помнить, что в расчете рейтинга могут принимать участие только те значения, которые отвечают установленным нормативам. Прогнозные модели используются для оценки качества потенциальных заемщиков и базируются на статистических методах. Наиболее распространенным является множественный дискриминантный анализ (МДА), известный также как «кластерный анализ». Все компании делятся на две группы: на тех, кому финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и на тех, кому это грозит. Если Z-оценка некоторой компании находится ближе к показателю средней компании-банкрота, то при условии продолжающего ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры компании и банк, осознав финансовые трудности, предпринимают шаги, чтобы пре88 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com дотвратить усугубление ситуации, то банкротства не произойдет, следовательно, Z-оценка является сигналом раннего предупреждения. Для применения МДА необходима достаточно репрезентативная выборка предприятий, дифференцированных по отраслям, размерам. Трудность заключается в том, что внутри отрасли не всегда возможно найти достаточное количество обанкротившихся фирм, чтобы рассчитать коэффициенты регрессии. Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера. Альтманом, Хольдерманом и Нарайаной введен Z-анализ на основании следующего уравнения: Z = 1,2 · X1 +1,4 X2 + 0,6 X3 + 1,0 X4 +3,3 X5. Отнесение предприятия к определенному классу надежности производится на основании следующих значений индекса Z: Z ≤ 1,8 – вероятность банкротства очень высокая; 1,8 < Z ≤ 2,7 – вероятность банкротства высокая; 2,7 < Z ≤ 3,0 – вероятность банкротства низкая; 3,0 < Z –вероятность банкротства очень низкая. Пятифакторная модель Альтмана, построенная на основе анализа состояния 66 фирм, позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2–3 года вперед. Факт банкротства на один год можно установить с точностью до 95 %. Модель Альтмана предсказывает случай наступления банкротства достаточно точно на два года вперед. Поздние работы Альтмана были основаны на глубоком исследовании, более подробно были изучены такие факторы, как капитализируемые обязательства по аренде, применился прием сглаживания данных, чтобы выровнять случайные колебания. Новая модель способна предсказывать банкротства с высокой степенью точности на два года вперед и с меньшей, но все же приемлемой точностью (70 %) – на пять лет вперед: Z = 1,2 · X1 + 1,4 · Х2 + 3,3 · Х3 + 0,6 · Х4 + 0,9 · Х5 – 2,675. Если Z < 0, то финансовое положение предприятия расценивается как «рискованное», если Z > 0 – предприятие считается «статистически здоровым». Построение моделей, подобных уравнению Альтмана, для российских заемщиков пока проблематично, во-первых, из-за отсутствия статистики банкротств; во-вторых, из-за влияния на факт признания фирмы банкротом многих факторов, не поддающихся учету; в-третьих, из-за нестабильности нормативной базы банкротства российских предприятий. 89 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com В данной модели все коэффициенты положительные, хотя на практике не все указанные показатели одинаково влияют на степень риска. Поэтому в модели Банка Франции некоторые коэффициенты имеют отрицательный знак. Считается, что показатели с положительным коэффициентом увеличивают общую оценку (уменьшают степень риска банкротства), тогда как показатели с отрицательным коэффициентом уменьшают эту оценку (увеличивают степень риска). Но в модели Банка Франции некоторые показатели оказывают на уровень риска неожиданное влияние. Так, показатели платежеспособности и доли добавленной стоимости в оборотах наделены отрицательными коэффициентами, означающими, что они увеличивают риск банкротства: Z = –1,225X1 + 2,003X2 – 0,824X3 + 5,221X4 – 0,689X5 – 1,164 X6 + + 0,706X7 + 1,408X8. Сумма произведений каждого показателя и соответствующего коэффициента позволяет судить об уровне риска банкротства предприятия. Если полученный показатель больше 0,125, то положение предприятия считается удовлетворительным, если меньше –0,25, то имеются основания полагать, что предприятию грозят серьезные финансовые трудности. При показателях, находящихся в промежутке –0,25 и 0,125, положение предприятия и риск его банкротства считаются неопределенными. Главной проблемой практического использования названных и других моделей скоринга является обеспечение связанности и непротиворечивости различных показателей. Многие банки, чтобы добиться более точных оценок, комбинируют по своему усмотрению различные показатели и коэффициенты. Модель надзора за ссудами Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. Оценочные показатели модели следующие: Y = –2,0434 – 5,24 · X1 + 0,0053 · X2 – 6,6507 · X3 + 4,4009 · X4 – – 0,0791 · X5 – 0,1220 · X6. Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинация независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора, Z: 1 , Z= 1 + е− y где е – 2,71828 (число Эйлера – основание натуральных логарифмов). 90 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Получаемая оценка Y может рассматриваться как наличие факторов для выполнения условий договора. Чем больше значение Y, тем выше вероятность невыполнения договора для данного заемщика. В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии: – если Z ≥ 0,50, то заемщика следует отнести к группе, которая не выполнит условий договора; – если Z < 0,50, то заемщика можно отнести к группе надежных. Чессер использовал данные ряда банков по 37 «удовлетворительным» ссудам и 37 «неудовлетворительным», причем для расчета были взяты показатели балансов фирм-заемщиков за год до получения кредита. Подставив расчетные показатели модели в формулу вероятности нарушения условий договора, Чессер правильно определил три из каждых четырех исследуемых случаев. Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротств представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова. Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности X1 и долю заемных средств в валюте баланса Х2: Z = –0,3877 – 1,0736 · X1 + 0,0579 · Х2. При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным. Уравнение Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова имеет вид Z = 2 · X1 + 0,1 · X2 + 0,08 · X3 + 0,45 · X4 + X5. При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровня индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Наряду с множественным дискриминантным анализом прогнозирования банкротства заемщика могут использоваться и упрощенные модели, основанные на системе определенных показателей. Примером такого подхода является система показателей Бивера, включающая: – коэффициент Бивера; – рентабельность активов; – финансовый леверидж; – коэффициент покрытия активов собственным оборотным капиталом; – коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. 91 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Для классификации кредитов можно использовать модель CART. CART расшифровывается как классификационные и регрессионные деревья (Classification and regression trees). Это непараметрическая модель, основными достоинствами которой являются возможность широкого применения, доступность для понимания и легкость вычислений, хотя при построении таких моделей применяются сложные статистические методы. Иногда эту модель называют «рекурсивным разбиением». Понять «классификационные и регрессионные деревья» можно при разбивке на «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов, каждая «ветвь» дерева, в свою очередь, разделяется на «ветви» в соответствии с другим коэффициентом. Точность классификации составляет около 90 %. Используя математические методы при управлении кредитами банков, необходимо иметь в виду, что представление кредитов – не чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Альтман предлагал использовать его «количественную модель» как дополнение к скорее качественному и интуитивному подходу инспекторов кредитных отделов банков, отмечая, что его модель не дает балльной оценки кредита и не способна заменить оценки, которые предлагают служащие банка. Модель и получаемые через нее Z-оценки могут послужить ценным инструментом определения общей кредитоспособности клиентов и сигналом раннего предупреждения о возможности плохого финансового состояния. Недостатками классификационных моделей являются произвольность расчета базовых количественных показателей («эмпиризм»), высокая чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных (в особенности, финансовой отчетности, что наиболее характерно именно для российских предприятий-заемщиков), сравнительная громоздкость. Агрегировать количественные и качественные характеристики заемщика позволяют модели комплексного анализа: правило «шести СИ», CAMPARI, PARTS, оценочная система анализа. Правило «шести СИ» используется в практике банков США, которые для отбора клиентов применяют критерии, начинающиеся буквой «Си»: character, capital, cash, collateral, conditions, control. Это соответствует таким русским терминам, как: – способность заимствовать средства; – репутация заемщика; – способность получать доход; – обладание активами (обеспечение); 92 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com – состояние экономической конъюнктуры; – чувствительность заемщика. Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике САMPARY, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов, отражающих деятельность клиента, ряда критериев, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARY образуется из начальных букв следующих слов: C – Character – репутация, характеристика клиента; A – Abiliti – способность к возврату кредита; M – Margin – маржа, доход; P – Purpose – целевое назначение кредита; A – Amount – размер кредита; R – Repayment –условия погашения кредита; I – Insurance – обеспечение, страхование риска непогашения кредита. В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин «PARTS», включающий в себя: Purpose – назначение, цель получения заемных средств; Amount – сумму, размер кредита; Repayment – оплату, возврат долга и процентов; Term – срок предоставления кредита; Security – обеспечение погашения кредита. Для анализа индивидуальных заемщиков применяется оценочная система, основанная на опыте и проницательности специалистов банка. Оценке подлежит характер заемщика, предполагаемое использование средств, источники погашения кредита. У заемщика имеются два основных источника погашения ссуд: поток наличности (cash flow) и продажа принадлежащих ему активов. Анализ потока наличности характеризует способность клиента обслуживать долг. Он проводится в форме сопоставления притока и оттока денежных средств у фирмы-заемщика и анализа ряда финансовых показателей, рассчитываемых на базе баланса и других финансовых документов. Важную роль имеет и обеспечение, которое представляет собой конкретный источник погашения долга в случае его невозврата в результате кругооборота средств заемщика (потока наличности). Оно подразумевает юридическое оформление прав кредитора на его использование, организацию контроля за достаточностью и приемлемостью данного источника. В качестве обеспечения могут использоваться либо принадлежащее заем93 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com щику имущество, либо финансовые обязательства третьих лиц (гарант, поручитель, страховщик). Анализ кредитоспособности клиента будет неполным без прогноза внешних условий, таких как подъем или спад производства, изменение процентных ставок, темпов инфляции, уровня безработицы, степени конкурентного давления, состояния платежного баланса и других экономических факторов, способных ухудшить положение заемщика. Внешние условия воздействуют на способность заемщика вернуть ссуду, поскольку они оказывают влияние на все предыдущие четыре «Си». При рассмотрении заявки на получение кредита физическим лицом проводится оценка его кредитоспособности, которая осуществляется на основании трех составляющих: величины дохода заемщика, его кредитной истории и построении модели стандартной скоринговой системы. Оценка кредитоспособности заемщика по уровню финансового состояния проводится на основе информации о доходах (заработная плата, прибыль от предпринимательской деятельности и т.п.) и корректируется с учетом обязательных платежей и коэффициентов риска банка. Кредитная история представляет собой информацию о кредитнофинансовом прошлом потенциального клиента банка. Скоринговая модель – это определенный числовой алгоритм, позволяющий банку на основе фактических показателей о потенциальном заемщике оценить его возможность вовремя погасить кредит. Как правило, для подсчета скоринговой величины банки используют следующие основные данные о потенциальном кредитополучателе: – уровень среднемесячного дохода; – трудовой стаж на последнем месте работы; – возраст; – семейное положение; – число лиц, находящихся на иждивении; – образование; должностной статус; – наличие в собственности ликвидной недвижимости. Полученный показатель сравнивается с определенным количественным порогом, установленным банком, который является линией безубыточности. Соответственно на получение кредита может рассчитывать тот клиент, у которого интегральная величина данных выше этого порога. По итогам анализа качественных и количественных показателей банк делает заключение о надежности потенциального кредитополучателя и дает оценку кредитоспособности заемщика. При рассмотрении финансового 94 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com состояния и экономического положения потенциального заемщика важны буквально все детали, в противном случае банк может подвергнуться риску и понести большие потери. Самоконтроль знаний 1. Пассивные операции коммерческих банков РФ. 2. Формирование собственных ресурсов банков РФ. 3. Привлеченные ресурсы коммерческих банков в РФ. 4. Управление пассивами в коммерческих банках РФ. 5. Активные операции коммерческих банков РФ. 6. Ссудные операции коммерческих банков в РФ: сущность, виды, характеристика. 7. Документы, представляемые заемщиком для получения кредита в коммерческом банке РФ. 8. Формы обеспечения кредита. 9. Операции коммерческих банков РФ с ценными бумагами. 10. Инвестиционная деятельность банков РФ. 11. Управление активами коммерческих банков. 12. Характеристика активов банка с точки зрения обеспечения ликвидности, доходности. 13. Формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, государственный, международный. 14. Финансовые услуги коммерческих банков (лизинг, факторинг, трастовые операции). Рекомендуемая литература: [5–19, 27–30, 32–35]. 95 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ЗАКЛЮЧЕНИЕ Экономика держится на объективных экономических законах, одним из которых является закон денежного обращения. Оборот денег происходит под влиянием финансовых институтов и, прежде всего, банков, которые создают основу для денежного оборота и связаны со всеми отраслями и секторами экономики. Банки обеспечивают финансирование всех сфер предпринимательства, производственной и непроизводственной сфер, сферы управления и наполняют бюджет (как федеральный, так и территориальный) необходимыми денежными средствами. Через банки осуществляется также и обратное движение денег, взятых взаймы (кредит). Сегодня коммерческие банки способны предоставить клиентам до 200 видов банковских продуктов и операций. Такая обширная деятельность банков требует системного подхода к изучению банковского дела. Для становления разветвленной и эффективной банковской системы России прошло недостаточно времени по сравнению с историей формирования банковских и кредитных систем развитых стран, но оно идет высокими темпами и в соответствии с общемировыми тенденциями. Тем важнее изучение современного опыта как в организации банковского дела, так и в надзоре и проведении банковских операций. К основным операциям относятся депозитная и кредитная, главные технологические моменты их проведения остаются неизменными. Но жесткая конкуренция и кризисные явления в экономике предъявляют повышенные требования к их разнообразию и качеству. 96 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. В 2 ч. Ч. 1 : федер. закон : [принят Гос. Думой 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 25.05.2008. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации. В 2 ч. Ч. 1 : федер. закон : [принят Гос. Думой 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 25.05.2008. 3. О банках и банковской деятельности : федер. закон : [принят Гос. Думой 02 дек. 1990 г. № 395-1] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 21.11.2011. 4. О Центральном банке РФ (Банке России) : федер. закон : [принят Гос. Думой 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 5. О валютном регулировании и валютном контроле : федер. закон : [принят Гос. Думой 10 дек. 2003 г. № 173-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 18.04.2011. 6. О переводном и простом векселе : федер. закон : [принят Гос. Думой 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 7. О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций : федер. закон : [принят Гос. Думой 25 февр. 1999 г. № 40-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 21.11.2011. 8. О кредитных историях : федер. закон : [принят Гос. Думой 30 дек. 2004 г. № 218-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 9. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации : федер. закон : [принят Гос. Думой 23 дек. 2003 г. № 177-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 10. О финансовой аренде (лизинге) : федер. закон : [принят Гос. Думой 29 окт. 1998 г. № 164-ФЗ] // Справочно-правовая система «Гарант» [Элек97 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com тронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 11. О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций : положение ЦБ РФ от 10 февр. 2003 г. № 215-П // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «ГарантСервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 12. Об обязательных резервах кредитных организаций : положение ЦБ РФ от 29 марта 2004 г. № 255-П // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. 13. О безналичных расчетах в Российской Федерации : положение ЦБ РФ от 03 окт. 2002 г. № 2-П // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 21.11.2011. 14. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери : положение ЦБ РФ от 20 марта 2006 г. № 283-П // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.07.2011. – Послед. обновление : 02.07.2011. 15. О системе валовых расчетов в режиме реального времени Банка России : положение ЦБ РФ от 25 апр. 2007 г. № 303-П // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 18.08.2011. 16. О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций : инструкция Банка России от 14 янв. 2004 г. № 109-И // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 21.11.2011. 17. Об обязательных нормативах банков : инструкция ЦБ РФ от 16 янв. 2004 г. № 110-И // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 18.04.2011. 18. О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору : письмо ЦБ РФ от 02 нояб. 2007 г. № 173-Т // Справочно-правовая система «Гарант» [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление : 02.04.2011. 19. Банковское дело [Текст] : учебник / под ред. О. И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 672 с. 98 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 20. Деньги, кредит, банки [Текст] : учеб. / под ред. д-ра экон. наук, проф. О. И. Лаврушина. – 6-е изд., стер. – М. : КНОРУС, 2007. – 560 с. 21. Банковское дело [Текст] : учеб. для вузов / под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – 2-е изд. – СПб. : Питер, 2008. – 400 с. 22. Деньги. Кредит. Банки [Текст] : учеб. / под ред. Е. Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 600 с. 23. Банковское дело [Текст] : учеб. / под ред. Г. Г. Коробовой. – М. : Экономистъ, 2005. – 751 с. 24. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст] : учеб. для вузов / ред. В. К. Сенчагов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Проспект, 2005. – 720 с. 25. Колесников, В. И. Банковское дело [Текст] : учеб. для вузов / В. И. Колесников. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 580 с. 26. Фетисов, Г. Г. Организация деятельности центрального банка [Текст] : учеб. для вузов / Г. Г. Фетисов, О. И. Лаврушин, И. Д. Мамонова ; Финанс. акад. при Правительстве РФ. – 3-е изд., стер. – М. : Кнорус, 2008. – 432 с. 27. Банки и банковское дело [Текст] : учеб. для вузов / В. А. Боровкова [и др.]. – 2-е изд. – СПб. : Питер, 2007. – 448 с. 28. Иванов, А. Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт [Текст] / А. Н. Иванов. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 176 с. 29. Сибиряков, А. И. Коммерческий банк сегодня [Текст] / А. И. Сибиряков. – М. : Консалтбанкир, 2002. – 144 с. 30. Ширинская, Е. Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт [Текст] / Е. Б. Ширинская. – М. : Финансы и статистика, 1998. – 292 с. 31. Эриашвили, Н. Д. Банковское право [Текст] : учеб. для вузов / Н. Д. Эриашвили. – 5-е изд., перераб.и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с. 32. Виноградова, Т. Н. Банковские операции [Текст] : учеб. пособие / Т. Н. Виноградова. – Ростов н/Д : Феникс, 2001. – 384 с. 33. Печникова, А. В. Банковские операции [Текст] : учеб. / под ред. А. В. Печникова, О. М. Маркова, Е. Б. Стародубцева. – М. : Форум, 2007. – 574 с. 34. Шевчук, Д. А. Банковские операции [Текст] / Д. А. Шевчук. – Ростов н/Д : Феникс, 2007. – 252 с. 35. Казимагомедов, А. А. Банковское обслуживание населения. Зарубежный опыт [Текст] / А. А. Казимагомедов. – М. : Финансы и статистика, 1999. – 256 с. 99 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Учебное издание Щербакова Ираида Александровна БАНКОВСКОЕ ДЕЛО Учебное пособие Редактор Т.М. Яковенко Технический редактор С.С. Заикина ———————————————————————————— План 2012 г. Поз. 3.22. Подписано в печать 04.06.2012. Уч.-изд. л. 5,1. Усл. печ. л. 6,2. Зак. 212. Тираж 85 экз. Цена 223 р. ———————————————————————————— Издательство ДВГУПС 680021, г. Хабаровск, ул. Серышева, 47. 100 PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com