Причины возникновения кризисов и их роль в социально-экономическом развитии

ТЕМА: «Причины возникновения кризисов и их роль в социально-экономическом развитии» 1.Понятие кризиса в социально-экономическом развитии Понятие кризиса тесным образом связано с понятием риск, которое в той или иной мере оказывает влияние на методологию разработки управленческих решений в деятельности организации. Любая социально-экономическая система имеет две тенденции своего существования: функционирование и развитие. Функционирование – это поддержание жизнедеятельности, сохранение функций определяющих целостность системы, ее качественную определенность и ее основные характеристики. Функционирование социально-экономической системы предполагает обязательное наличие предмета труда, средств труда и человека осуществляющего трудовую деятельность. Эти элементы составляют условия функционирования. Развитие социально-экономической системы – это приобретение нового качества укрепляющего жизнедеятельность социально-экономической системы в условиях изменяющейся среды. Развитие характеризует изменения в предмете, средствах труда и человеке. Фактом развития является повышение производительности труда, появление новых технологий, усиление мотивации деятельности. Взаимосвязь функционирования и развития социально-экономической системы отражает возможность и закономерность наступления и разрешения кризисов. Функционирование сдерживает развитие, и в тоже время является его питательной средой. Развитие разрушает многие процессы функционирования, создавая тем самым условия для более устойчивого существования системы. Таким образом, существует циклическая тенденция развития, которая предполагает периодическое наступление кризисов. Кризисы не обязательно являются разрушительными. Они могут протекать с определенной степенью остроты, но их появление вызывается не только субъективными и объективными причинами, но также самой природой социально-экономической системы. Кризисы отражают не только противоречия в развитии и функционировании, но могут возникать также и в самих процессах функционирования. Таким образом кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе угрожающее ее жизнедеятельности в окружающей среде. 2.Причины возникновения кризисов Причины кризисов делятся на: • объективные, связанные с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации; • субъективные, отражающие ошибки в управлении. Причины кризиса могут быть внешними и внутренними. Внешние причины связаны с тенденциями и стратегией макроэкономического развития, конкуренцией, политической ситуацией в стране. Внутренние причины могут быть вызваны рисковой стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками в организации производства, несовершенством управления, неэффективной инновационной и инвестиционной политикой. Опасность кризиса существует всегда, и ее необходимо предвидеть и прогнозировать. В понимании кризиса большое значение имеют не только причины его возникновения, но и разнообразные последствия. Выход из кризиса не всегда сопровождается позитивными последствиями. Нельзя исключать переход в состояние нового кризиса, может быть даже еще более продолжительного и глубокого. Кризисы могут возникать как цепная реакция. Также существует возможность консервации кризисных ситуаций на довольно продолжительный период времени. Это объясняется политическими причинами, характером кризиса, а также возможностью управления процессом кризисного развития. Последствия кризиса могут привести к резким изменениям или мягкому выходу из ситуации, обновлению или разрушению организации, качественным или количественным изменениям и т.д. Послекризисные изменения в организации бывают долгосрочными и краткосрочными, обратимыми и необратимыми, а также могут приводить к обострению или ослаблению кризиса. Разные последствия кризиса определяются не только его характером, но и эффективностью процесса антикризисного управления, которое может смягчать или обострять кризис. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, а также понимания причин и последствий кризисной ситуации. 3.Основные причины возникновения кризисной ситуации на предприятии Кризис на предприятии вызывается не соответствием его финансово-хозяйственных параметров, параметрам окружающей среды. В основе причин кризисной ситуации не предприятии лежат внешние и внутренние факторы. Умение предприятия приспосабливаться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией его выживания. К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относят: 1.нестабильность налоговой системы; 2.уровень развития науки и техники; 3.уровень инфляции; 4.финансовое состояние партнеров по бизнесу; 5. политическая стабильность и направленность внутренней политики. Значение последнего фактора предполагает формирование следующих качественных показателей: 1. отношение государства к предпринимательской деятельности; 2. принципы государственного регулирования экономики; 3. отношение собственности; 4. меры, принимаемые в целях защиты потребителя с одной стороны, и предпринимателя – с другой. Внутренние факторы являются результатом деятельности самого предприятия. Они подразделяются на три подгруппы в зависимости от необходимости формирования денежных потоков предприятия: 1) факторы, связанные с операционной деятельностью (неэффективный маркетинг, не эффективная структура текущих затрат, низкий уровень использования основных средств, высокий уровень страховых и сезонных запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, не эффективный производственный менеджмент); 2) факторы, связанные с инвестиционной деятельностью (неэффективный фондовый портфель, высокая продолжительность незавершенного строительства, не достижение запланированных объемов прибыли по инвестиционным проектам, не эффективный инвестиционный менеджмент); 3) факторы, связанные с финансовой деятельностью (неэффективная финансовая стратегия, не оптимальная структура активов, высокая доля заемного капитала, рост дебиторской задолженности, в целом не эффективный финансовый менеджмент). Рассмотренные выше группы включают в себя множество конкретных действующих в каждой фирме индивидуальных факторов. Чаще всего неудача в бизнесе связана с неопытностью менеджеров, низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственный результат его деятельности. Также одной из причин оказывающих влияние на функционирование организации является отсутствие стратегии и ориентация на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным. Регулярное проведение финансово-экономического анализа деятельности предприятия обеспечит руководство необходимой информацией для приятия адекватных управленческих решений. 4.Типология (разновидности) кризисов Практика показывает, что кризисы не одинаковы не только по своей сути, но и причинам и последствиям. Необходимость разветвленной классификации кризисов вызвана дифференциацией средств и способов управления ими. Если существует типология и понимание характера кризиса, то появляются возможности снижения его остроты, сокращения времени и обеспечение безболезненности протекания кризиса. Существуют общие и локальные кризисы. Общие охватывают всю социально-экономическую систему, локальные только ее часть. В конкретном случае необходимо учитывать границы социально-экономической системы, ее структуру и среду функционирования. По проблематике кризиса можно выделить макро и микро кризисы. Макро кризису присущи довольно большие объемы и масштабы проблематики. Микро кризис охватывает только одну или группу взаимосвязанных проблем. Особенностью кризиса является то, что он будучи даже локальным или микро кризисом, как цепная реакция может распространяться на всю систему или всю проблематику развития, поскольку в системе существует органическая взаимосвязь всех элементов и проблемы не решаются по отдельности. Такая ситуация возникает тогда, когда нет управления кризисными ситуациями, нет мер локализации кризиса и снижения его остроты или наоборот осуществляется намеренная мотивация развития кризиса. По структуре отношений в социально-экономической системе можно выделить отдельные группы экономических, социальных, организационных, психологических и технологических кризисов. Экономические кризисы отражают острые противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы. Это кризисы производства и реализации продукции, взаимоотношения экономических агентов, кризисы не платежей, потери конкурентных преимуществ, банкротства. В группе экономических кризисов отдельно выделяют финансовые кризисы. Они характеризуют противоречия в состоянии финансовой системы или финансовых возможностях фирмы – это кризисы денежного выражения экономических процессов. Социальные кризисы возникают при обострении противоречий или столкновении интересов различных социальных групп и образований: работников и работодателей, профсоюзов и предпринимателей, менеджеров и персонала и т.д. Часто социальные кризисы являются продолжением и дополнением экономических кризисов. Особое положение в группе социальных кризисов имеет политический кризис, который, как правило, затрагивает все сферы общественной жизни и переходит в кризисы экономические. Организационные кризисы проявляются как кризисы разделения и интеграции деятельности, распределения функций, разделения ответственности отдельных подразделений (регионов, филиалов, дочерних фирм). В организационном устройстве любой социально-экономической системы обостряются организационные отношения. Организационной кризис проявляется как паралич организационной деятельности. Психологические кризисы – это кризисы психологического состояния человека. Как правило, психологические кризисы присущи не только отдельному человеку, но и оказывают влияние на массы. Технологические кризисы возникают как кризисы новых технологических идей в условиях явно выраженной потребности в новых технологиях. Это может быть кризис технологической несовместимости изделий или кризис отторжения новых технологических решений. По причинам возникновения кризисы разделяются на природные, общественные и экологические. Кризисы могут быть предсказуемыми (закономерными) и неожиданными (случайными). Предсказуемые кризисы наступают как этап развития, они могут быть спрогнозированными и вызываются объективными причинами накопления факторов возникновения кризиса (например, потребности реструктуризации производства и т.д.). Неожиданные кризисы часто бывают результатом грубых ошибок в управлении, каких либо природных явлений. Разновидностью предсказуемых кризисов является циклический кризис, который имеет тенденцию периодического наступления, а так же известные фазы своего протекания. Кризисы бывают явные и скрытые. Первые протекают легко и также легко обнаруживаются. Вторые протекают наиболее сложно т.к. их сложно обнаружить и их последствия более глубокие. Кризисы бывают: глубокими и легкими. Глубокие ведут к разрушению различных структур социально-экономической системы. Кризисы также подразделяются на затяжные и кратковременные. Затяжные проходят сложно и болезненно, и часто являются следствием не своевременного управления кризисной ситуацией, непониманием сущности и характера кризиса, а также его причин и последствий. 5.Особенности экономических кризисов Первопричиной возникновения экономических кризисов является разрыв между производством и потреблением товара. В рамках натурального хозяйства между производством и потреблением существовала прямая связь, поэтому условий для экономических кризисов не было. Возможность для них появилась и стала расширяться по мере развития товарного производства и обращения. Разделение труда, развитие специализации и кооперации увеличивало разрыв между производством и потреблением, но при простом товарном производстве возможность наступления кризиса не является необходимостью. По мере того как товарное производство стало господствующей формой организации производства, а рынок стихийным его регулятором, экономические кризисы стали объективной закономерностью. Рис. 1. Типология кризиса Сущность экономического кризиса проявляется в перепроизводстве товаров по отношению к платежеспособному спросу, в нарушении процесса воспроизводства общественного капитала, в массовых банкротствах фирм, росте безработицы и других социально-экономических явлений. В учении об экономическом цикле отражаются закономерности развития воспроизводства характеризующиеся чередованием спада и подъемов производства. К. Маркс обосновал необходимость наступления кризисов в условиях стихии и анархии производства. Немарксистские школы выступали с отрицанием неизбежности экономических циклов и доказывали возможность преодоления цикличности с помощью рыночного механизма. Экономической наукой к настоящему времени разработан целый ряд различных теорий объясняющих причины экономических циклов и кризисов: 1. денежная теория – объясняет цикл снижением банковского кредита; 2. психологическая теория – объясняет цикл, как следствие охватывающих население волн пессимистического и оптимистического настроения; 3. теория недопотребления – объясняет причину цикла в слишком большой доле доходов, которые находятся у бережливых людей по сравнению с тем, что могло быть инвестировано; 4. теория чрезмерного инвестирования – объясняет причину цикла чрезмерным инвестированием. Классический цикл общественного воспроизводства состоит из четырех фаз: 1) кризис или спад. Происходит сокращение объемов производства, падение цен, затоваривание продукцией, рост безработицы, массовые банкротства; 2) депрессия или стагнация. Это фаза приспособления хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям; 3) оживление. Это фаза восстановления, предполагается рост капитальных вложений, цен, производства, растет занятость и процентные ставки. Прежде всего, оживление охватывает те отрасли, которые поставляют средства производства; 4) подъем или бум. Ускорение экономического развития предполагает серию нововведений, возникновение новых товаров, предприятий, рост капитальных вложений, заработной платы, курсов акций и др. ценных бумаг. В тоже время нарастает напряженность банковских балансов, увеличиваются товарные запасы. Подъем выводящий экономику на новый уровень развития подготавливает базу для нового кризиса. 6.Виды экономических кризисов Цикличность является своеобразной формой поступательного развития экономики и колебания экономической активности оцениваются в качестве одного из условий обновления и роста. Экономические кризисы делят на регулярные (циклические) или периодические, которые повторяются с определенной закономерностью и нерегулярные. Регулярные кризисы дают начало новому циклу в ходе которого экономика проходит четыре фазы и подготавливает базу для последующего кризиса. Регулярные кризисы характеризуются тем что охватывают все сферы экономики и являются достаточно тяжелыми и продолжительными. К нерегулярным экономическим кризисам относят: 1. промежуточные; 2. частичные; 3. отраслевые; 4. структурные. Промежуточный кризис не приводит к началу нового цикла, а прерывает не определенное время течение фазы подъема или оживления. По сравнению с периодическим кризисом этот кризис является менее глубоким и продолжительным и как правило носит локальный характер. Частичный кризис отличается от промежуточного тем, что, как правило, он охватывает не всю экономику, а какую либо сферу общественного производства. Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного хозяйства. Основными причинами таких кризисов являются диспропорции в развитии отрасли, перепроизводство и структурная перестройка. Структурный кризис проявляется в серьезных диспропорциях между отраслями с одной стороны и выпуском важнейших видов продукции необходимых для сбалансированного развития с другой стороны. Перед наступлением очередного периодического кризиса производство достигает наиболее высокого уровня, за которым скрывается перепроизводство. ТЕМА: «Необходимость и содержание антикризисного управления» 1.Управляемые и неуправляемые процессы антикризисного управления Все процессы, происходящие в организации делятся на две группы: • управляемые; • неуправляемые. Управляемые процессы – это процессы которые поддаются изменению в определенном направлении при воздействии на них. Неуправляемые процессы – это процессы направленность и характер которых по тем или иным причинам изменить не возможно поскольку они протекают по собственным законам. Управляемые и неуправляемые процессы находятся в определенном соотношении и в состоянии динамического процесса. Также к кризису можно отнести невидение тех процессов которыми можно и необходимо управлять. Кризисная ситуация может возникнуть также когда существует стремление управлять неуправляемыми процессами или когда не существует механизмов управления, но осуществляются попытки стабилизировать ситуацию. Антикризисное управление – это управляемый процесс, направленный на предотвращение или преодоления кризиса, соответствующий целям организации и отвечающий объективным тенденциям его развития. В соответствии с содержанием антикризисного управления различают превентивное и реагирующее управление кризисами. Превентивное управление кризисом – это комплекс мероприятий по отслеживанию внутренних и внешних факторов развития организации. Превентивное антикризисное управление предполагает разработку антикризисной информационной системы, которая включает сбор, анализ, составление прогнозов и предоставление руководителям организации информации о внешних факторах и процессах (разработка конкурентами новых видов продукции, слияние, поглощение фирм конкурентов, реакция покупателей на продукцию фирмы, а также разработка возможных решений правительства, которые могут оказать влияние на эффективность производства на предприятии). Выявление внутренних кризисных факторов и процессов (текучесть персонала, объем реализации, уровень ликвидности, динамика важнейших финансово-экономических показателей). Реагирующее антикризисное управление включает в себя подготовку плана мероприятий по преодолению кризисных ситуаций, назначение ответственных руководителей и исполнителей этого плана, а также контроль за исполнением и корректировка плана мероприятий. Процессы развития цикличны, и их изменение происходит в четыре этапа: 1. простое управление; 2. управление в условиях нарастающей сложности управления; 3. управление, адаптированное к нарастающей сложности производства; 4. управление не соответствующее сложности производства (кризис управления). Первый этап развития не отличается многообразием функций, не требует больших затрат на обеспечение эффективного управления и предполагает простые организационные формы. При нарастающей сложности производства второй и третий этапы. Управление в своем развитии должно опережать развитие производства, только тогда оно будет эффективным. Это потребует реконструкции управления и повлечет усложнение в функциональном, организационном, мотивационном, информационном отношении, также потребует формирования исследовательских и образовательных структур. Тенденция развития производства сменяется периодом замедление темпов и накопления потенциала для последующей его реконструкции. На этом этапе возникает новое несоответствие сложности производства и управления, следовательно опасность кризиса управления. Таким образом основной целью антикризисного управления является максимальное опережение тенденции развития управления относительно тенденции развития производства. 2.Необходимость и проблематика антикризисного управления Антикризисное управление представляет собой управление, направленное на прогнозирование опасности кризиса, анализ его симптомов, разработку мер по снижению отрицательных последствий кризиса и использование его факторов для последующего развития. Значение антикризисного менеджмента в системе стратегического и тактического управления определяется тем, что он вносит корректировки в функцию направленности развития предприятия, а также в распределение ресурсов обеспечивающих реализацию стратегических целей предприятия. Практическое значение антикризисного управления состоит в том, что оно: 1. проясняет возникшие проблемы в деятельности предприятия; 2. выступает средством выживания в кризисной ситуации; 3. снижает риск банкротства и ликвидации предприятия; 4. координирует деятельность предприятия в целом; 5. способствует мобилизации, рациональному распределению и использованию ресурсов. Роль антикризисного управления как разновидности управления деятельностью предприятия очень велика. С переходом к рыночным отношениям у отечественных предприятий возникла потребность в его практическом применении. Основными проблемами, затрудняющими внедрение системы антикризисного управления, являются следующие: 1. недоверие к формальным методам и методике антикризисного менеджмента основанное на мнении, что в бизнесе главное ориентироваться в текущей обстановке; 2. высокая подвижность внешней среды вызванная колебаниями конъюнктуры рынка и социально-политическими факторами; 3. недостаток высококвалифицированных руководителей и ориентация на опыт централизованного управления; 4. слабое техническое, не совершенное методическое и недостаточное информационное обеспечение антикризисного менеджмента; 5. необходимость дополнительных затрат на проведение специальных исследований, диагностирование, прогнозирование и планирование; 6. чрезмерно высокая неопределенность российского рынка; 7. несовершенство законодательства с одной стороны и законы не послушание с другой. Как основная часть системы управления антикризисное управление имеет схожую систему элементов включающих следующие подсистемы: 1) целевая – это совокупность стратегических и тактических целей функционирования предприятия. Компонентами этой подсистемы является: повышение качества продукции, ресурсосбережение, расширение рынков сбыта, организационно-техническое развитие производства, профессиональное развитие коллектива. 2) функциональная, которая предполагает разработку, организацию и осуществление управленческого процесса. Ее компоненты: маркетинг, прогнозирование, планирование, разработка и принятие управленческого решения, организация его выполнения, учет результатов выполнения решения, мотивация и регулирование выполнения решения. 3) обеспечивающая – состав, уровень качества и организация обеспечения системы управления всем необходимым для ее нормального функционирования. Ее компоненты: методическое, ресурсное, информационное, кадровое, правовое обеспечение. 4) внешняя среда – это факторы макро среды предприятия, инфраструктура региона влияющая на содержание и качество управленческих решений. 5) управляющая – это совокупность требований к качеству управленческого решения и организации процесса управления персоналом по достижению целей и задач системы. Ее компоненты: управление персоналом, социология и психология менеджмента, технология разработки и реализации управленческого решения, анализ и прогнозирование принятия решения. 6) обратная связь – это различная информация поступающая от исполнителей и потребителей к источнику принятия решения. Проблематика антикризисного менеджмента может быть представлена четырьмя группами: первая группа проблем включает проблемы распознования предкризисных ситуаций и предполагает своевременное обнаружение кризиса, его первых признаков, характера и разработка механизмов предотвращения кризисной ситуации; вторая группа проблем связана с методологическими проблемами жизнедеятельности организации. В процессе решения такого рода проблем формируются миссия и цель управления, определяются пути, средства и методы управления в кризисной ситуации. Также эта группа включает в себя комплекс проблем финансово-экономического характера; третья группа проблем включает проблемы прогнозирования кризисов и вариантов поведения социально-экономической системы в кризисном состоянии, проблемы поиска необходимой информации и разработки управленческих решений. Здесь существует множество ограничений по времени, квалификации и недостатка информации. В этой группе проблем особое внимание уделяется разработке инновационных стратегий способствующих выводу организации из кризиса; четвертая группа проблем включает конфликтологию и селекцию персонала, которая всегда сопровождает кризисные ситуации, а также проблемы инвестирования антикризисных мероприятий, маркетинга, банкротства и санации предприятий. Таким образом антикризисное управление – это тип управления, который обладает как общими чертами для управления так и специфическими его характеристиками. 3.Признаки и особенности антикризисного управления Антикризисное управление предполагает применение к предприятию социально-экономических, профилактических и оздоровительных процедур направленных на повышение его конкурентоспособности. Стратегия антикризисного управления – это совокупность действий и последовательность принимаемых управленческих решений позволяющих оценить, проанализировать и разработать необходимую систему воздействия с целью оздоровления предприятия и предотвращения его банкротства. Антикризисная политика – это генеральное направление деятельности предприятия, совокупность принципов, форм и методов организационного поведения направленных на сохранение, укрепление и улучшение финансового и технико-экономического состояния предприятия и формирования механизмов управления способных своевременно реагировать на постоянно меняющуюся конъюнктуру рынка. Кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла организации. В зависимости от глубины и характера кризиса процесс антикризисного управления может протекать активно или пассивно. В случае возникновения негативных тенденций временного характера в активном функционировании системы антикризисного управления нет необходимости. В условиях устойчивого экономического спада характеризующегося не платежеспособностью предприятия антикризисное управление активизируется в соответствии с усугублением кризисной ситуации. Объектом антикризисного управления являются все элементы деятельности предприятия: • рабочая сила; • средства производства; • организация производства, труда и управления; • инвестиции; • финансы; • внешняя и внутренняя среда предприятия. Т.е. антикризисное управление представляет собой вид комплексного управления предприятием. Особенностью антикризисного менеджмента является то, что в качестве предмета выступают профилактические мероприятия финансового оздоровления организации. Цель антикризисного управления состоит в подготовке базы для последующего старта развития и совершенствования деятельности хозяйствующего субъекта. Функции антикризисного управления – это виды деятельности, которые отражают предмет управления и определяют его результат. Выделяют шесть функций антикризисного управления: 1. предкризисное управление; 2. управление в условиях кризиса; 3. управление процессами выхода из кризиса; 4. стабилизация неустойчивых ситуаций (обеспечение управляемости); 5. минимизация потерь и упущенных возможностей; 6. своевременное принятие решений. Антикризисное управление предполагает наличие внутренних и внешних ограничений, которые находятся в определенном соотношении. В зависимости от того как складывается это соотношение изменяется и вероятность кризисных ситуаций. Внутренние ограничения снимаются по средствам отбора персонала, его обучения и ротации, а так же совершенством системы мотивации. Информационное обеспечение системы управления также способствует снятию внутренних ограничений. Внешние ограничения регулируются развитием маркетинга и системы PR. 4.Эффективность антикризисного управления Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения цели, смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Такую эффективность очень трудно определить в точных расчетных показателях, но ее можно оценить при анализе управления его просчетов и успехов. Выделяют основные факторы которые определяют эффективность антикризисного управления: 1. профессионализм антикризисного управления и специальная подготовка. Приобретается в процессе специального обучения, накопленного опыта и развития искусства управления в кризисных ситуациях; 2. искусство управления данное природой и приобретенное в процессе специальной подготовки. Здесь особенно важно проводить прихологическое тестирование менеджеров с целью отбора руководителей способных чутко реагировать на приближение кризиса и управлять в экстимальных ситуациях; 3. методология разработки рискованных решений. Должна определять такие качества управленческих решений, как своевременность, конкретность, полнота отражения проблемы, организационная значимость; 4. научный анализ обстановки, прогнозирование тенденций. Прогнозирование основанное на точном научно-обоснованном анализе позволяет видеть все проявления приближающегося или происходящего кризиса; 5. корпоративность – это понимание и принятие всеми работниками организации ее целей, готовность работать для их достижения. Это особый вид интеграции деловых, социально-психологических и организационных отношений. Корпоративность не возникает сама по себе, а является результатом управления элементом его целей, а также средством в механизме управления; 6. лидерство определяется не только личностью руководителя, но и сложившемся стилем работы, структурой персонала управления, авторитетом власти, укрепившемся доверием к руководителю; 7. оперативность и гибкость управления. В кризисных ситуациях практически всегда возникает потребность в быстрых и решительных действиях, оперативных мерах изменения управления, адаптации в условиях кризиса; 8. стратегия и качество антикризисных программ. Во многих ситуациях существует потребность в изменении стратегии управления. Наиболее распространенными стратегиями антикризисного управления является: 1) стратегия предупреждения кризиса и подготовки к его появлению; 2) стратегия выжидания зрелости кризиса для успешного решения проблем его преодоления; 3) стратегия противодействия кризису и замедление его процессов; 4) стратегия стабилизации ситуации по средствам использования дополнительных ресурсов и внутренних резервов; 5) стратегия последовательного выхода из кризиса. Выбор той или иной стратегии определяется характером кризиса. 9. человеческий фактор. В процессе антикризисного управления основной задачей работы с персоналом является максимальная активность его деятельности путем выявления предложений по выходу из кризисной ситуации, обсуждение этих предложений и стимулирование их авторов. На ряду со стимулированием необходимо применять меры к той части работников интересы которых расходятся с целями антикризисного управления; 10. система мониторинга кризисной ситуации. Представляет собой процесс по определению вероятности и реальности наступления кризиса. ТЕМА: «Государственное регулирование кризисных ситуаций» 1.Аналитическая основа государственного регулирования кризисных ситуаций Основными причинами нарушения равновесия хозяйствующего субъекта в условиях рынка являются нарушение монополий, вмешательство государства, инфляция, внешние факторы и т.д. Нарушение равновесия приводит к кризису. С позиции теории регуляции кризисы классифицируются: 1. кризис как результат внешнего шока. Под кризисом понимается ситуация, когда продолжение экономического развития становится заблокированным из-за нехватки ресурсов, которое связано с природными или экономическими катастрофами; 2. циклический кризис представляет собой фазу устранения неравновесий накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах; 3. кризис системы регуляции возникает когда механизмы связанные с существующей системой регуляции оказываются на в состоянии изменить не благоприятные конъюнктурные процессы; 4. кризис способа производства, когда оказываются не жизнеспособными самые важные закономерности на которых базируется организация производства, перспективы прибыльного использования капитала, распределение стоимости и структура общественного спроса. В данной ситуации блокируется динамика воспроизводства всей экономики. Целью государственного регулирования кризисных ситуаций является выявление причин подъема производства, колебания конъюнктуры, стагнации и нестабильности. Регулирование – это функция управления которая обеспечивает равновесное состояние образований экономической системы. Для понимания понятия регулирование необходимо рассмотреть экономическую эффективность которая определяется комплексом понятий: 1. эффективность производства, когда достигается такое сочетание ресурсов, которое обеспечивает максимальный выпуск при данном объеме затрат; 2. эффективность структуры продукции, т.е. производство товаров в оптимальном сочетании; 3. эффективность потребления, т.е. распределение доходов с целью максимального удовлетворения потребностей с учетом уровня цен и доходов потребителя. Рассмотренные характеристики эффективности обеспечивают эффективное использование ресурсов в данный момент времени, т.е. имеет место статическая эффективность. Динамическая эффективность требует оптимизации роста производства и потребления. Стремление к ней предполагает распределение средств между текущим потреблением и инвестированием. Отмеченные особенности имеют важное значение в предотвращении и регулировании кризисных ситуаций, т.к. в этом процессе особое место принадлежит стратегии предусматривающей приближение к критической ситуации направленной на выявление причин ее возникновения, качественную и количественную оценку возможного ущерба и разработку тактических вариантов деятельности по выходу из кризиса. На практике часто такие стратегии не разрабатываются, что связано с неподготовленностью менеджеров и руководителей в сфере принятия и разработки стратегических управленческих решений, отсутствием в организационных структурах предприятия технологических схем разработки, принятия и реализации стратегических планов, т.е. системы стратегического управления. Современная мировая экономическая мысль выделяет основные принципы выхода из кризиса: 1. поиск инноваций – это преобразование в области отношений найма, организационной структуры, которые содействуют изменениям в способе экономического роста; 2. поиск условий распространения инноваций если условия на микро и макро уровне не приспособлены к восприятию инноваций, то они становятся бесполезными или преждевременными. Поэтому необходимо создать условия и факторы способствующие распространению инновации; 3. определение различий между локальными и глобальными изменениями. Здесь необходимо различать дополнительные изменения в рамках существующей концепции и структурные изменения непосредственно затрагивающие саму концепцию; 4. организационно-структурные новшества. Предполагают укрепление административных изменений. Непосредственный контакт населения с государством происходит в процессе предоставления государственных услуг, и население судит об эффективности государственной политики по регулированию кризисных ситуаций, по тому на сколько последствия такой политики находят отражение в их повседневной жизни. 2.Роль государства в антикризисном управлении Свои управленческие функции государство осуществляет в нескольких сферах. Управление предприятиями федерального подчинения как имущественными комплексами осуществляет министерство государственного имущества России. Оперативное руководство производством находится в компетенции отраслевых министерств и ведомств. На предприятиях с государственной долей акций в уставном капитале эта доля не подлежит продаже и они также подлежат воздействию со стороны государства. Это воздействие осуществляется путем включения в органы управления этих предприятий представителей государства. Практика показывает, что институт представителей государства на всегда является эффективным поскольку такой представитель должен быть хорошим менеджером, владеть методами исследования систем управления и обладать социальной ответственностью. С деятельностью государства также тесно связаны земельные отношения. В этой сфере действует более сотни законодательных актов, которые зачастую носят противоречивый характер и не способствуют эффективному развитию сельскохозяйственных предприятий. В 1993 году для реализации государственной политики по предупреждению банкротства и финансовому оздоровлению не платежеспособных предприятий при государственном комитете по управлению имуществом было создано федеральное управление по делам о несостоятельности. В 2000 году это управление было преобразовано в федеральную службу России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО). ФСФО является федеральным органом исполнительной власти осуществляющим регулирующие, контрольные, разрешительные и организационные функции предусмотренные законодательством. В круг основных задач ФСФО входят: 1) разработка и реализация мероприятий по финансовому оздоровлению и реструктуризации не платежеспособных предприятий; 2) проведение государственной политики по предупреждению банкротства и создания условий для его реализации; 3) проведение финансового анализа, организация и контроль за соблюдением ими платежно-расчетной дисциплины. ФСФО так же принимает участие в формировании и реализации федеральных и межгосударственных программ, направленных на финансовое оздоровление и реструктуризацию. ФСФО ведет учет платежеспособных крупных социально и экономически значимых предприятий, формирует их перечни и проводит анализ финансового состояния, на основе которого разрабатывает и предоставляет в правительство РФ мероприятия по их финансовому оздоровлению. К критериям крупных социально-экономических организаций относят: 1. вхождение организации в число ста крупнейших компаний России по стоимости акций (капитализации); 2. организации, имеющие фактическую численность работников свыше 10000 человек для холдинговых компаний с учетом численности работников дочерних фирм; 3. организации признаваемые градообразующими в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) имеющих численность работников не менее 25% работающего населения или более 5000 человек. Анализ финансового состояния указанных выше организаций проводится территориальными органами ФСФО России на основании данных бухгалтерской отчетности. Оценка финансово-экономического состояния проводится с точки зрения двух аспектов: 1) с позиции функционирования организации как хозяйствующего субъекта; 2) с позиции его ликвидации (возможного банкротства, возможности возбуждения процедуры о банкротстве). Такой анализ позволяет своевременно выявить угрозу банкротства и осуществить систему мероприятий по финансовому оздоровлению. Для обеспечения единого методологического подхода при анализе финансово-хозяйственной деятельности организации ФСФО разработало и утвердило следующие нормативные документы: 1. методические указания по проведению анализа финансового состояния организации от 23.01.01 №16; 2. методические положения по оценке финансового состояния и установлению не удовлетворительной структуры баланса 1994г. №31-Р; 3. типовую форму плана финансового оздоровления, порядок его согласования и методические рекомендации по разработке планов финансового оздоровления 1994г. №98-Т. Эти методические материалы содержат методику расчета показателей включенных в систему критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса. Кроме того, ФСФО принимает активное участие в делах о банкротстве. Для финансирования этой деятельности создан специализированный фонд ФСФО средства которого акамулируются на счетах центрального банка и формируются за счет: 1) средств поступающих по договорам заключенным ФСФО с арбитражными управляющими; 2) поступлений от продажи имущества предприятия должника; 3) поступлений привлекаемых для реструктуризации и финансового оздоровления не платежеспособных организаций. Средства фонда направляются на следующие расходы: 1. на выплату компенсаций по созданию дополнительных гарантий деятельности арбитражных управляющих; 2. расходы, связанные с обеспечением организационных, экономических и иных условий реализации процедуры банкротства; 3. расходы, связанные с реструктуризацией и финансовым оздоровлением не платежеспособных предприятий. 3.Виды государственного регулирования кризисных ситуаций Различают: финансовое регулирование, регулирование в сфере производства, перераспределение дохода (регулирование в социальной сфере). Финансовое регулирование представляет собой управление совокупностью денежных средств находящихся в распоряжении государства, а также источниками доходов, статьями расходов и порядком их формирования и использования. Финансовые ресурсы акамулируются бюджетной системой, которая осуществляет их перераспределение в соответствии с принятыми категориями и условиями. Бюджетная политика государства определяется рядом специфических особенностей в том числе экономическим и финансовым кризисом. Цели и задачи этой политики отражают особенности переживаемого периода: 1. использование бюджетной политики как средства для реализации целей и задач преобразований в сфере экономики; 2. обеспечение в условиях кризиса управляемости экономики и экономических процессов; 3. размещение или смягчение острых социальных противоречий возникших в результате экономических преобразований. Кризисная ситуация в государстве может быть вызвана факторами: 1. просчеты в выборе системы и механизмов экономических преобразований; 2. отсутствие четкой целевой ориентации; 3. игнорирование мирового опыта регулирования экономики. Основной формой финансового кризиса в государстве выступает дефицит финансового капитала, который выражается в дефиците пассивов банковских институтов относительно спроса на денежные средства. Предполагается несколько способов выхода из данного кризиса: 1) восстановление утраченных сбережений. Этот способ не ведет к увеличению финансового капитала и способствует росту государственного долга; 2) стимулирование привлечения новых вложений граждан. Также не грозит инфляция, но растягивает на продолжительный период процесс увеличения финансового капитала; 3) привлечение прямого и портфельного иностранного капитала. Этот метод ставит в зависимость финансирование экономики страны от конъюнктуры мировых рынков; 4) учет и переучет векселей. Выйти из финансового кризиса можно только на основе преодоления ситуации нарастающего сопротивления большинства населения, на проводимые в стране экономические преобразования. Преодоление финансового кризиса требует следующих мероприятий: 1. разделения функций бюджетной системы в части формирования доходов и обеспечения финансирование; 2. постановка бюджетного финансирования расходов субъектов РФ по всем статьям в рамки жесткой зависимости от установленных законом сроков и объемов финансирования; 3. сбалансировать распределение налогового бремени между отраслями; 4. преодолеть сложившееся за годы реформ недоверие граждан к государству. Регулирование в сфере производства. Преодоление кризисного состояния требует создания материальной основы для повышения уровня жизни населения страны. Основным фактором повышения уровня жизни выступает производительность и НТП, который находится под влиянием образования, культуры, политики. Производительность связана, прежде всего, с инвестициями в человеческий капитал. Задачи государственного регулирования в сфере производства: 1) оптимизация структуры народного хозяйства; 2) внедрение достижений НТП в производство; 3) преодоление сырьевой направленности экспорта. Также государственное регулирование в сфере производства предполагает проведение активной промышленной политики оценку которой составляют принципы: 1. обеспечение учета интересов всех участников ее осуществления; 2. социально-экономическая направленность; 3. сочетание мер государственного регулирования для рыночных механизмов; 4. создание благоприятных условий для снижения негативных последствий в ходе структурных преобразований; 5. система договорных отношений и конкурсная основа для участников процесса преобразования в промышленности; 6. обоснованная централизация ресурсов в целях обеспечения развития производства; 7. широкое использование аренды, лизинга и инвестиционных конкурсов продажи государственной собственности; 8. развитие и содержание всеобщей мотивации спроса на рынках труда капитала, товаров и услуг и т.д. Регулирование в социальной сфере. Социально-экономический кризис сопровождается не эффективным размещением труда, капитала, резким падением объемов производства в государственном секторе экономики. Но также необходимо отметить, что из этого сектора в государственный бюджет поступает основная часть доходов, очень медленно сокращаются расходы. Соответственно расходы на социальные цели государство снижает тогда, когда потребность в социальной защите резко возрастает. В таких случаях стратегия социальной политики государства должна предусматривать регулирование рыночных сил, которое помогает решать проблемы связанные с процессом перераспределения доходов. Главным здесь является борьба с абсолютной бедностью населения, которая составляет основу для поддержания уровня жизни и включает в себя социальное страхование и выравнивание доходов. Цель социального страхования – предохранить человека от внезапного сильного снижения уровня жизни. Цель выравнивания доходов – обеспечить каждому человеку возможность перераспределять собственный доход. Таким образом в условиях кризиса возрастает необходимость в сочетании рыночных механизмов с государственным регулированием социально-экономических процессов на всех уровнях от федерального до муниципального. Тема 4. Процедуры банкротства предприятий и порядок их реализации 1. Законодательная база регулирования и критерии (признаки) банкротства. 1.1. Особенности законодательства «О банкротстве (несостоятельности)» от 2002 года 2. Диагностика банкротства как часть политики антикризисного финансового управления. 3. Алгоритм процедур банкротства. 4. Финансовое оздоровление и внешнее управление как комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности. 5. Ликвидационные процедуры по отношению к должнику, признанному банкротом. 1. Законодательная база регулирования и критерии (признаки) банкротства. Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Самостоятельность предприятий, определенная Гражданским кодексом Российской Федерации, и возрастающая ответственность их перед кредиторами, акционерами, работниками, государством требует уделять внимание при финансовом анализе прогнозированию возможного банкротства предприятий. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах с рыночной экономикой выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основные элементы этого механизма: • правовое регулирование банкротства; • организационное, экономическое и нормативно-методическое обеспечение принятия решений о несостоятельности (банкротстве) предприятий; • меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей; • финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий; • экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства; • ведение реестра неплатежеспособных предприятий, гласность и доступность информации о банкротах для широкой общественности. Несостоятельность (банкротство) является категорией рыночного хозяйствования. В настоящий момент нормативно-правовой базой банкротства предприятий Российской Федерации служат следующие документы: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995 г.). 2. Арбитражный процессуальный кодекс РФ (принят Государственной Думой 5 апреля 1995 г.). 3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 9 июля 1999г. №158. 4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ. 5. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодатель­ства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». 6. Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р. 7. Методические рекомендации по выявлению неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротству) от 24 октября 1994 г. № 70-р. 8. О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера. Указ Президента РФ от 18 августа 1996 года № 1210. 9. Постановление Правительства РФ от 1 июня 1998 г. № 537 «О Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению». 10. Положение об осуществлении сотрудниками ФСФО России надзора за деятельностью арбитражных управляющих, утвержденное распоряжением ФСФО России от 27 августа 1999 г. № 23-р. 11. Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, утвержденные распоряжением Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. № 33-р. 12. Постановление Правительства РФ от 4 апреля 2000 г. № 301 «Положение о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО)». 13. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные Приказом ФСФО от 23 января 2001 г. № 16. За последнее десятилетие Государственная Дума РФ, учитывая важность для экономики страны законодательной базы такого регулирования, трижды занималась разработкой и принятием Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» (от 19.11.92 №3929-1, от 08.01.98 №6-ФЗ, от 26.10.02 № 127-ФЗ). Следует отметить, что целенаправленность действия нового закона претерпела принципиальные изменения. Так, если Федеральный закон от 08.01.98 № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» прежде всего был направлен на защиту интересов кредиторов, то цель нового закона № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» существенно изменена. Реализация его положений позволяет решить более широкий и значимый круг задач: * оздоровление экономики путем банкротства неэффективно работающих предприятий; * защита интересов кредиторов, которые так и не получили от заемщика ожидаемых доходов на вложенный капитал в связи с нерациональным его использованием; * защита интересов инвесторов; * восстановление финансовой устойчивости несостоятельных предприятий, оказавшихся не по своей вине в трудном финансовом положении, хотя многих из них можно отнести к потенциально перспективным хозяйствующим субъектам. Федеральным законом от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (ст. 3). В названном законе установлены признаки банкротства, должник считается несостоятельным (банкротом), если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для определения признаков банкротства должника учитываются размеры денежных обязательств и обязательных платежей. В размер денежных обязательств включают: 1. размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги; 2. суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником; 3. размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения; 4. размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов. К обязательным платежам относят налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в том порядке и на тех условиях, которые закреплены законодательством Российской Федерации. Размер обязательных платежей исчисляется без учета штрафов (пеней) и иных финансовых санкций. Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину не менее 10 тыс. руб., а также когда имеются признаки банкротства. В законе определены состав участников (рис. 1.1) и их функции в процедурах банкротства. Закон состоит из 12 глав и содержит 233 статьи. Закон регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, определяет следующие процедуры банкротства (ст. 27): рис. 1.1. Участники процедур банкротства предприятия-должника 1. наблюдение применяется к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов; 2. финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности; 3. внешнее управление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности; 4. конкурсное производство применяется к должнику, признанному банкротом, в целях соразмеренного удовлетворения требований кредиторов; 5. мировое соглашение представляет собой процедуру банкротства, которая может быть применена на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. С экономической точки зрения в системе предложенных процедур важную роль играет финансовое оздоровление организаций, оказавшихся в столь затруднительном финансовом положении. Такая процедура на законных основаниях в систему банкротства российских предприятий введена впервые. В финансовом оздоровлении заинтересован прежде всего сам должник, поскольку он продолжает свою деятельность, но с ограничениями в управлении. У него появляется реальная возможность избежать банкротства, удовлетворяя требования кредиторов, не доводя дела до конкурсного производства и продажи имущества. В законе прописана система мер по восстановлению платежеспособности должника: 1) перепрофилирование производства; 2) закрытие нерентабельных производств; 3) взыскание дебиторской задолженности; 4) продажа части имущества должника; 5) уступка должнику; 6) увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; 7) размещение дополнительных обыкновенных акций должника и др. Как видим, законодательство о банкротстве предприятий основывается на принципе неплатежеспособности предприятия. Предприятие, столкнувшись с финансовыми затруднениями, должно дать оценку сложившейся ситуации и, оценив степень своих финансовых проблем, принять решение о его дальнейшем функционировании, своевременно выработать меры по предупреждению банкротства либо принять решение о ликвидации предприятия, распродаже его по частям. 1.1. Особенности законодательства «О банкротстве (несостоятельности)» от 2002 года К принципиально новым моментам правового регулирования порядка банкротства в Российской Федерации относятся следующие: 1) расширен круг лиц, которые могут быть признаны несостоятельными (банкротами); 2) изменен размер денежного требования к должнику, при котором может быть возбуждено дело о признании должника банкротом; 3) расширен круг лиц, участвующих в процессе банкротства; 4) изменены процессуальные сроки при банкротстве; 5) изменился порядок ведения реестра требований кредиторов, в частности, теперь реестр требований кредиторов может вести реестродержатель —профессиональный участник рынка ценных бумаг; 6) ужесточены профессиональные требования к арбитражным управляющим, появились нормы об их ответственности; 7) появились саморегулируемые организации арбитражных управляющих как институт повышения квалификации и контроля за деятельностью арбитраж­ных управляющих; 8) появилась новая процедура банкротства — финансовое оздоровление; 9) регламентированы новые меры по восстановлению платежеспособности должника в рамках внешнего управления: размещение дополнительных обыкновенных акций должника и замещение активов должника; 10) регламентированы особенности заключения мирового соглашения вовсех процедурах банкротства; 11) регламентированы особенности банкротства стратегических предприятий и организаций и субъектов естественных монополий; 12) упразднена такая процедура банкротства как добровольное объявление о банкротстве должника; 13) изменена очередность удовлетворения требований кредиторов начиная с требований третьей очереди; 14) введена возможность перехода от конкурсного производства к внешнему управлению; 15) иные существенные изменения и новшества. Рассмотрим все вышеперечисленное более детально. Закон № 127-ФЗ расширил круг хозяйствующих субъектов, которые могут быть признаны несостоятельными (банкротами). Так, согласно пункту 2 статьи 1 Закона № 127-ФЗ действие закона распространяется на все юридические лица, за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций. Изменен размер денежных требований к должнику, при котором может быть возбуждено дело о банкротстве. На основании пункта 2 статьи 6 Закона № 127-ФЗ дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику: О юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей; О гражданину в совокупности составляют не менее 10 000 рублей. Напомним, что ранее в соответствии с пунктом 2 статьи 5 Закона № 6-ФЗ размер этих требований составлял 500 и 100 минимальных размеров оплаты труда, то есть в настоящий момент 50 000 рублей и 10 000 рублей соответственно. Как видим, размер требований существенно изменился по отношению к юридическим лицам (в настоящий момент увеличен в 2 раза), однако установление жестко фиксированной денежной суммы требований в рублях в условиях инфляции и изменяющейся покупательной способности денежных средств считаем необоснованным. На наш взгляд разумнее было бы повысить размер требований и оставить его зависимым от минимального размера оплаты труда. Лица, участвующие в процессе банкротства Наиболее важные изменения связаны с расширением круга лиц, участвующих в процессе банкротства. Появились следующие процессуальные фигуры: 1) представитель учредителей (участников) должника — председатель совета директоров (наблюдательного совета) или иного аналогичного коллегиального органа управления должника, либо лицо, избранное советом директоров (на­блюдательным советом) или иным аналогичным коллегиальным органом уп­равления должника, либо лицо, избранное учредителями (участниками) дол­жника для представления их законных интересов при проведении процедур банкротства; 2) представитель собственника имущества должника — унитарного предприятия — лицо, уполномоченное собственником имущества должника — унитарного предприятия на представление его законных интересов при проведении процедур банкротства; 3) представитель комитета кредиторов — лицо, уполномоченное комитетом кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делу о банкротстве должника от имени комитета кредиторов; 4) представитель собрания кредиторов — лицо, уполномоченное собранием кредиторов участвовать в арбитражном процессе по делу о банкротстве должника от имени собрания кредиторов; 5) административный управляющий — арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления. Однако Закон № 127-ФЗ в отличие от Закона № 6-ФЗ отдельно не регламентирует участие прокурора в процессе банкротства. Напомним, что ранее прокурор обладал: правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств на основании пункта 1 статьи 6 Закона № 6-ФЗ; правом обращения в арбитражный суд с заявлением прокурора о признании должника банкротом на основании пункта 1 статьи 40 Закона № 6-ФЗв следующих случаях: О когда им обнаружены признаки преднамеренного банкротства; О когда у должника имеется задолженность по обязательным платежам; О в интересах кредитора по денежным обязательствам — Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования; в иных случаях, предусмотренных действовавшим законодательством. Получается, что работники прокуратуры по Закону № 127-ФЗ не могут участвовать в процессе банкротства или могут участвовать в процессе банкротства не как прокуроры, а в качестве предусмотренных Законом № 127-ФЗ процессуальных фигур, например, в качестве представителя собрания кредиторов. Сроки в процессе банкротства Изменение процессуальных сроков при банкротстве наблюдается в четырех основных направлениях: 1) появление сроков, которые ранее не были установлены для конкретных процессуальных действий; 2) упразднение отдельных сроков, которые ранее были установлены для конкретных процессуальных действий; 3) увеличение сроков для осуществления конкретных процессуальных дей­ствий, по сравнению с ранее действовавшими сроками; 4) уменьшение сроков для осуществления конкретных процессуальных дей­ствий, по сравнению с ранее действовавшими сроками. Рассмотрим все эти направления изменения сроков в процессе банкротства подробнее. В Законе № 127-ФЗ появилось много новых процессуальных сроков, которые существенно ограничивают время выполнения отдельных процессуальных действий: 1) срок обращения в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом — по истечение 30 дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику (пункт 2 статьи 7 Закона № 127-ФЗ); 2) срок направления в арбитражный суд протокола собрания кредиторов —5 дней с даты проведения собрания кредиторов (пункт 7 статьи 12 Закона№ 127-ФЗ); 3) срок представления арбитражным управляющим в арбитражный суд информации о реестродержателе — 5 дней с даты заключения договора с реестродержателем (пункт 3 статьи 16 Закона № 127-ФЗ); 4) срок страхования ответственности арбитражного управляющего — 10 дней с даты его утверждения арбитражным судом в качестве арбитражного управляющего (пункт 8 статьи 20 Закона № 127-ФЗ); 5) иные сроки, предусмотренные действующим законодательством. Реальная ценность этих сроков для предприятий и организаций, участвующих в процессе банкротства, очень высока, так как теперь выполнение вышеперечисленных процессуальных действий не может быть отложено или затянуто, как это не редко случалось на практике. Отметим, что в Законе № 127-ФЗ исчезли некоторые, ранее применяемые процессуальные сроки: 1. срок отложения рассмотрения дела о банкротстве в зале арбитражного суда — не более 2 месяцев (пункт 2 статьи 47 Закона № 6-ФЗ); 2. иные сроки, предусмотренные действующим законодательством. На основании положений Закона № 127-ФЗ увеличены следующие сроки: 1) срок рассмотрения дела о банкротстве — с 3 месяцев (пункт 1 статьи 47Закона № 6-ФЗ) до 7 месяцев (статья 51 Закона № 127-ФЗ) с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд; 2) срок рассмотрения заявлений и жалоб арбитражных управляющих — с2 недель (пункт 1 статьи 55 Закона № 6-ФЗ) до 1 месяца (пункт 1 статьи 60Закона № 127-ФЗ) с даты получения этих заявлений и жалоб арбитражным судом; 3) срок представления возражений должником по не признаваемым требованиям кредиторов — с 1 недели с момента получения соответствующих требований (пункт 2 статьи 63 Закона № 6-ФЗ) до 15 дней со дня истечения срока для предъявления требований кредиторов (пункт 2 статьи 71 Закона № 127-ФЗ); 4) максимальный срок введения внешнего управления — с 12 месяцев (пункт 4 статьи 68 Закона № 6-ФЗ) до 18 месяцев (пункт 2 статьи 93 Закона № 127-ФЗ); 5) иные сроки, предусмотренные действующим законодательством. Как видим, увеличены сроки для выполнения процессуальных действий, что является положительным моментом в правовом регулировании процесса банкротства, так как не позволяет быстро обанкротить предприятие, которое еще может восстановить свою платежеспособность. В соответствии с Законом № 127-ФЗ уменьшены следующие сроки: 1. срок представления плана внешнего управления в арбитражный суд — с6 месяцев (пункт 6 статья 83 Закона № 6-ФЗ) до 4 месяцев (пункт 5 статьи 107Закона № 127-ФЗ) с даты введения внешнего управления; 2. иные сроки, предусмотренные действующим законодательством. Таким образом, изменения старых и введение новых сроков в процессе бан­кротства направлены на общее увеличение сроков, что на практике может пре­достеречь от быстрого банкротства предприятия и организации, которые еще могут восстановить свою платежеспособность, а также усложнить преднаме­ренное и фиктивное банкротства. Реестр требований кредиторов По Закону № 127-ФЗ теперь реестр требований кредиторов может вести не только арбитражный управляющий, но и независимый реестродержатель. Со­гласно пункту 1 статьи 16 Закона № 127-ФЗ реестр требований кредиторов в качестве реестродержателя ведется профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Эта норма позволяет исключить возможные злоупотребления со стороны арбитражных управляющих и обеспечить качество и беспре­рывность ведения реестра, ведь реестродержатели — это организации, специализирующиеся на ведении реестров ценных бумаг и прочих реестров, то есть профессионалы. На основании пункта 2 статьи 16 Закона № 127-ФЗ решение о привлечении реестродержателя к ведению реестра требований кредиторов и выборе реестродержателя принимается собранием кредиторов. Кроме того, теперь содержание и порядок ведения реестра требований кре­диторов утверждается Правительством РФ. Однако, в соответствии с пунктом 7 статьи 16 Закона № 127-ФЗ в реестре требований кредиторов обязательно указываются сведения о: каждом кредиторе; размере его требований к должнику; очередности удовлетворения каждого требования кредитора; основания возникновения требований кредиторов. При заявлении требований кредитор обязан указать сведения о себе, в том числе: фамилию, имя, отчество, паспортные данные (для физического лица), наименование, место нахождения (для юридического лица), а также банковс­кие реквизиты при их наличии. Арбитражные управляющие Закон № 127-ФЗ ужесточил требования к арбитражным управляющим. Согласно пунктам 1, 6 статьи 20 Закона № 127-ФЗ теперь к арбитражным управляющим дополнительно предъявляются следующие требования: • наличие высшего образования; • наличие стажа руководящей работы не менее чем 2 года в совокупности; О успешная сдача теоретического экзамена по программе подготовки арбит­ражных управляющих; GJ> прохождение стажировки сроком не менее 6 месяцев в качестве помощника • арбитражного управляющего; • членство в одной из саморегулируемых организаций арбитражных управля­ющих; • в отношении него не введена процедура банкротства; • возместил все убытки, причиненные должнику, кредиторам, третьим ли­цам при исполнении обязанностей арбитражного управляющего; • имеет заключенные в соответствии с требованиями Закона № 127-ФЗ дого­вора страхования ответственности на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкротстве. Договор страхования ответственности признается формой финансового обес­печения ответственности арбитражного управляющего и должен быть заклю­чен на срок не менее чем 1 год с его обязательным последующим возобновле­нием на тот же срок. При этом минимальная страховая сумма по договору страхования не может быть менее чем 3 миллиона рублей в год. Кроме того, согласно пункту 8 статьи 20 Закона № 127-ФЗ арбитражный управляющий в течение 10 дней с даты его утверждения арбитражным судом по делу о банкротстве должен дополнительно застраховать свою ответствен­ность, на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкрот­стве, в размере, зависящем от балансовой стоимости активов должника по состоянию на последнюю отчетную дату, предшествующую дате введения со­ответствующей процедуры банкротства. Помимо этого для арбитражных управляющих появились новые меры ответ­ственности и ограничения за нарушение норм Закона № 127-ФЗ. Так, на арбит­ражных управляющих могут быть возложены следующие меры ответственности и ограничения: • неисполнение или ненадлежащее исполнение арбитражным управляю­щим правил профессиональной деятельности арбитражного управляющего, ут­вержденных саморегулируемой организацией, членом которой он является —исключение арбитражного управляющего из данной саморегулируемой орга­низации и отстраннение арбитражным судом от исполнения своих обязаннос­тей на основании заявления саморегулируемой организации (пункт 2 статьи 25Закона № 127-ФЗ); • арбитражный управляющий, причинивший в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения требований Закона № 127-ФЗ убытки должни­ку, кредиторам, иным лицам, не может быть утвержден арбитражным управ­ляющим до полного возмещения таких убытков; • иные меры ответственности и ограничения, предусмотренные действую­щим законодательством. Саморегулируемые организации арбитражных управляющих Закон № 127-ФЗ ввел в процесс банкротства саморегулируемые организа­ции арбитражных управляющих. Самореругируемая организация арбитражных управляющих — это некоммер­ческая организация, членами которой являются арбитражные управляющие, удовлетворяющая на основании пункта 2 статьи 21 Закона № 127-ФЗ следую­щим требованиям: 1) наличие не менее 100 членов, соответствующих требованиям к арбитражным управляющим (статья 20 Закона № 127-ФЗ), 2) участие членов не менее чем в 100 процедурах банкротства, в том числе не завершенных на дату включения в единый государственный реестр само­регулируемых организаций арбитражных управляющих, за исключением процедур банкротства по отношению к отсутствующим должникам, 3) наличие компенсационного фонда или имущества у общества взаимного страхования, которые формируются исключительно в денежной форме за счет взносов членов в размере не менее чем 50 000 рублей на каждого члена. Саморегулируемые организации арбитражных управляющих создаются для осуществления контроля за деятельностью арбитражных управляющих и по­вышения их квалификации. Основными функциями саморегулируемых органи­заций арбитражных управляющих в соответствии с пунктом 3 статьи 21 Зако­на № 127-ФЗ являются: обеспечение соблюдения своими членами законодательства Российской Фе­дерации, правил профессиональной деятельности арбитражного управляю­щего; защита прав и законных интересов своих членов; обеспечение информационной открытости деятельности своих членов, про­цедур банкротства; содействие повышению уровня профессиональной подготовки своих чле­нов; иные функции, предусмотренные действующим законодательством. Финансовое оздоровление Особое внимание в Законе № 127-ФЗ уделено новой процедуре банкротства — финансовому оздоровлению. Процедура финансовое оздоровление регулиру­ется главой V Закона № 127-ФЗ «Финансовое оздоровление». Согласно статье 2 Закона № 127-ФЗ финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Ходатайствовать о введении финансового оздоровления перед первым со­бранием кредиторов, а в случаях, установленных Законом № 127-ФЗ, непос­редственно перед арбитражным судом могут: • должник на основании решения своих учредителей (участников), орга­на, уполномоченного собственником имущества должника — унитарного пред­приятия; • учредители (участники) должника; • орган, уполномоченный собственником имущества должника — унитар­ного предприятия; • третье лицо или третьи лица. При обращении к собранию кредиторов с ходатайством о введении финан­сового оздоровления вышеуказанные лица обязаны представить ходатайство и прилагаемые к нему документы временному управляющему и в арбитражный суд не позднее чем за 15 дней до даты проведения собрания кредиторов. При этом временный управляющий обязан ознакомить кредиторов с этими доку­ментами. Согласно пункту 1 статьи 79 Закона № 127-ФЗ исполнение должником обяза­тельств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено: • залогом (ипотекой); • банковской гарантией; • государственной или муниципальной гарантией; • поручительством; • иными способами, не противоречащими действующему законодательству. Отметим, что в качестве предмета обеспечения исполнения должником обяза­тельств в соответствии с графиком погашения задолженности не могут высту­пать имущество и имущественные права, принадлежащие должнику на праве собственности или праве хозяйственного ведения. Правовое регулирование обеспечения исполнения должником обязательств осуществляется на основании соглашения об обеспечении обязательств долж­ника в соответствии с графиком погашения задолженности, заключенным между лицом или лицами, предоставившими обеспечение и временным управляю­щим (административным управляющим) в письменной форме в течение 15 дней с даты введения финансового оздоровления. Это соглашение предостав­ляется в арбитражный суд не позднее чем через 20 дней с даты его заключения. По такому соглашению лицо или лица, предоставившие обеспечение исполне­ния должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолжен­ности, несут ответственность за неисполнение должником указанных обяза­тельств только в пределах стоимости имущества и имущественных прав, представленных в качестве обеспечения исполнения должником указанных обязательств. В соответствии с пунктами 1, 6 статьи 80 Закона № 127-ФЗ финансовое оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более 2-х лет, В определении о введении финан­сового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления, а также содержаться утвержденный судом график погашения задолженности, а в случае предоставления обеспечения исполнения обязательств должника в со­ответствии с графиком погашения задолженности определение о введении финансового оздоровления должно содержать сведения о лицах, предоставив­ших обеспечение, размере и способах такого обеспечения. При этом судом дол­жнику назначается административный управляющий — арбитражный управ­ляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления. На основании статьи 81 Закона № 127-ФЗ суть финансового оздоровления заключается в следующем: 1. требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обяза­тельных платежей, срок исполнения которых наступил на дату введения фи­нансового оздоровления, могут быть предъявлены к должнику только с соблю­дением порядка предъявления требований к должнику, установленного Законом№ 127-ФЗ; 2. отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов; 3. аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исклю­чительно в рамках процесса о банкротстве; 4. приостанавливается исполнение исполнительных документов по имуще­ственным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных докумен­тов, выданных на основании вступивших в законную силу до даты введения финансового оздоровления решений о взыскании задолженности по заработ­ной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причинен­ного жизни или здоровью, и возмещении морального вреда; 5. запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) долж­ника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или вып­лата действительной стоимости доли (пая); 6. запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным цен­ным бумагам; 7. не допускается прекращение денежных обязательств должника путем за­чета встречного однородного требования, если при этом нарушается очеред­ность удовлетворения требований кредиторов; 8. не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате процен­ты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполне­ние денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты вве­дения финансового оздоровления; 9. наступление иных правовых последствий финансового оздоровления в соответствии с Законом № 127-ФЗ. В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществ­ляют свои полномочия с ограничениями, установленными Законом № 127-ФЗ. Так, например, согласно пункту 3 статьи 82 Закона № 127-ФЗ должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сдел­ки или несколько взаимосвязанных сделок, в совершении которых у него имеет­ся заинтересованность или которые: ◦ связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения пря­мо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого со­ставляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника на пос­леднюю отчетную дату, предшествующую дате заключения сделки; ◦ влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника. Кроме того, на основании пункта 4 статьи 82 Закона № 127-ФЗ должник не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки или не­сколько взаимосвязанных сделок, которые: • влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на пять процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления; • связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества дол­жника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности; • влекут за собой уступку прав требований, перевод долга; влекут за собой получение займов (кредитов). Важную роль при финансовом оздоровлении играют план финансового оз­доровления и график погашения задолженности. В соответствии с пунктом 1 статьи 84 Закона № 127-ФЗ план финансового оздоровления, подготовленный учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника — унитарного предприятия, утверждается собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления. Согласно пункту 2 статьи 84 Закона № 127-ФЗ график погашения задолжен­ности подписывается лицом, уполномоченным на это учредителями (участни­ками) должника, собственником имущества должника — унитарного пред­приятия, а при наличии обеспечения исполнения должником обязательств и лицами, предоставившими такое обеспечение. При этом с даты утверждения графика погашения задолженности арбитражным судом возникает односто­роннее обязательство должника погасить задолженность должника перед кре­диторами в установленные графиком сроки. Не позднее, чем за 1 месяц до истечения установленного срока финансово­го оздоровления должник обязан предоставить административному управляю­щему отчет о результатах проведения финансового оздоровления, к которому прилагаются следующие документы: О баланс должника на последнюю отчетную дату; П отчет о прибылях и об убытках должника; О документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. Административный управляющий рассматривает отчет должника о резуль­татах финансового оздоровления и составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлет­ворении требований кредиторов, которое не позднее чем через 10 дней с даты получения отчета должника о результатах финансового оздоровления направ­ляется кредиторам, включенным в реестр требований кредиторов, и в арбит­ражный суд. В свою очередь арбитражный суд на основании пункта 1 статьи 92 Закона № 127-ФЗ по итогам рассмотрения результатов проведения финансового оз­доровления вправе вынести определение о введении внешнего управления в случае установления реальной возможности восстановления платежеспособ­ности должника. Меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления Закон № 127-ФЗ ввел новые меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления: 1. увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; 2. размещение дополнительных обыкновенных акций должника; 3. замещение активов должника. Рассмотрим подробнее эти меры по восстановлению платежеспособности дол­жника. Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и треть­их лиц может быть реализовано только, если учредители (участники) или тре­тьи лица юридического лица, в отношении которого введена процедура внеш­него управления, согласятся на увеличение уставного капитала этого юридического лица и внесут имущество или денежные средства в качестве вклада в уставный капитал должника. Размещение дополнительных обыкновенных акций должника — это процедура увеличения уставного капитала должника — акционерного общества, регла­ментированная статьей 114 Закона № 127-ФЗ. Увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций может быть включе­но в план внешнего управления исключительно по ходатайству органа управ­ления должника. В случае получения такого ходатайства внешний управляющий обязан провести собрание кредиторов для рассмотрения этого ходатайства. Согласно пункту 2 статьи 114 Закона № 127-ФЗ размещение дополнительных обыкновенных акций должника может проводиться только по закрытой подписке. Причем срок размещения дополнительных обыкновенных акций должника не может превышать 3 месяца. Согласно пункту 1 статьи 115 Закона № 127-ФЗ замещение активов должника проводится путем создания на базе имущества должника одного открытого акционерного общества или нескольких открытых акционерных обществ. На основании пункта 2 статьи 115 Закона № 127-ФЗ возможность замещения акти­вов должника может быть включена в план внешнего управления при условии, что за принятие такого решения проголосовали все кредиторы, обязательства которых обеспечены залогом имущества должника. Планом внешнего управления может быть предусмотрено создание нескольких открытых акционерных обществ с оплатой их уставных капиталов имуществом должника, предназначенным для осуществления отдельных видов деятельнос­ти. Состав имущества должника, вносимого в оплату уставных капиталов со­здаваемых открытых акционерных обществ, определяется планом внешнего управления. Кроме того, планом внешнего управления может быть предусмот­рена продажа акций созданного на базе имущества должника открытого акци­онерного общества или открытых акционерных обществ на организованном рынке ценных бумаг. Особенности мирового соглашения в ходе банкротства Законом № 127-ФЗ введены особенности заключения мирового соглашения в ходе осуществления всех процедур банкротства: 1. заключение мирового соглашения в ходе наблюдения (статья 151 Закона № 127-ФЗ). Решение о заключении мирового соглашения со стороны долж­ника принимается гражданином должником, руководителем должника — юридического лица или исполняющим обязанности указанного руково­дителя лицом без согласования с временным управляющим или собранием кредиторов; 2. заключение мирового соглашения в ходе финансового оздоровления (статья152 Закона № 127-ФЗ). Решение о заключении мирового соглашения со сторо­ны должника принимается руководителем должника — юридического лица или лицом, исполняющим обязанности указанного руководителя без согласования с административным управляющим или собранием кредиторов; 3. заключение мирового соглашения в ходе внешнего управления (статья 153 За­кона № 127-ФЗ). Решение о заключении мирового соглашения со стороны дол­жника принимается внешним управляющим или собранием кредиторов; 4. заключение мирового соглашения в ходе конкурсного производства (ста­тья 154 Закона № 127-ФЗ). Решение о заключении мирового соглашения со стороны должника принимается только конкурсным управляющим. Законом № 127-ФЗ регламентированы особенности банкротства стратеги­ческих предприятий и организаций и субъектов естественных монополий, чего ранее не было. Рассмотрим эти особенности подробнее. Банкротство стратегических предприятий и организаций Согласно пункту 1 статьи 190 Закона № 127-ФЗ стратегическими предприяти­ями и организациями являются: 1. федеральные государственные унитарные предприятия и открытые акционер­ные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и ко­торые осуществляют производство продукции (работ, услуг), имеющей стра­тегическое значение для обеспечения обороноспособности и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Российской Федерации; 2. организации оборонно-промышленного комплекса — производственные, науч­но-производственные, научно-исследовательские, проектно-конструкторские, испытательные и другие организации, осуществляющие работы по обес­печению выполнения государственного оборонного заказа. Отметим, что перечень таких стратегических предприятий и организаций утверждается Правительством РФ и подлежит обязательному опубликованию. Выделим основные особенности банкротства стратегических предприятий и организаций: 1. стратегические предприятия и организации считаются неспособными удов­летворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) испол­нить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обя­зательства и (или) обязанности не исполнены в течение 6 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (пункт 3 статьи 190 Закона № 127-ФЗ). На­помним, что в общем случае для юридических лиц этот срок равен 3 месяца(пункт 2 статьи 3 Закона № 127-ФЗ); 2. размер требований к стратегическим предприятиям или организациям, при которых может быть возбуждено дело о банкротстве в совокупности состав­ляет не менее чем 500 000 рублей (пункт 4 статьи 190 Закона № 127-ФЗ). Напом­ним, что в общем случае для юридических лиц эта сумма равна 100 000 рублей(пункт 2 статьи 6 Закона № 127-ФЗ); 3. Правительство РФ вправе установить дополнительные требования к кан­дидатуре арбитражного управляющего (статья 193 Закона № 127-ФЗ); 4. расширен перечень мер по предупреждению банкротства стратегических предприятий и организаций (статья 191 Закона № 127-ФЗ); 5. регламертированы особенности финансового оздоровления стратегичес­ких предприятий и организаций (статья 194 Закона № 127-ФЗ); 6. регламертированы особенности внешнего управления стратегических пред­приятий и организаций (статья 195 Закона № 127-ФЗ); 7. регламертированы особенности конкурсного производства стратегичес­ких предприятий и организаций (статья 196 Закона № 127-ФЗ); 8. иные особенности в соответствии с действующим законодательством. Банкротство субъектов естественных монополий Согласно пункту 1 статьи 197 Закона № 127-ФЗ под субъектом естественной монополии понимается организация, осуществляющая производство и (или) реали­зацию товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии. Выделим основные особенности банкротства субъектов естественных монополий: 1. субъект естественной монополии считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обя­занность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязатель­ства и (или) обязанность не исполнены им в течение 6 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены (пункт 2 статьи 197 Закона № 127-ФЗ).Напомним, что в общем случае для юридических лиц этот срок равен 3 месяца(пункт 2 статьи 3 Закона № 127-ФЗ); 2. размер требований к субъектам естественных монополий, при которых может быть возбуждено дело о банкротстве в совокупности составляет не менее чем 500 000 рублей (пункт 3 статьи 197 Закона № 127-ФЗ). Напомним, что в общем случае для юридических лиц эта сумма равна 100 000 рублей (пункт 2статьи 6 Закона № 127-ФЗ); 3. регламертированы особенности внешнего управления субъектов естествен­ных монополий (статья 200 Закона № 127-ФЗ); 4. регламертированы особенности продажи имущества должника — субъек­та естественной монополии (статья 201 Закона № 127-ФЗ); 5. иные особенности в соответствии с действующим законодательством. Еще одним важным новшеством Закона № 127-ФЗ является то, что упраздне­на процедура добровольного объявления о банкротстве должника. Этот шаг имеет важное практическое значение, так как усложняет преднамеренное и фиктив­ное банкротство предприятия и организации. Напомним, что ранее на основа­нии пункта 1 статьи 181 Закона № 6-ФЗ при наличии признаков банкротства должника руководитель должника мог объявить о банкротстве должника и его ликвидации. Добровольное объявление о банкротстве должника и его ликвида­ции могло быть сделано на основании решения собственника имущества дол­жника — унитарного предприятия или органа, уполномоченного в соответ­ствии с учредительными документами должника на принятие решения о ликвидации. Однако, на основании пункта 3 статьи 181 Закона № 6-ФЗ руково­дитель должника мог добровольно объявить о банкротстве должника и его лик­видации только при условии получения письменного согласия всех кредиторов должника (если имелся хотя бы один кредитор, который был не согласен, то добровольное банкротство не допускалось). Изменилась очередность удовлетворения требований кредиторов начиная с тре­бований третьей очереди. Теперь согласно пункту 4 статьи 134 Закона № 127-ФЗ в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами (четвертой и пятой очереди нет), в то время как на основании пункта 2 статьи 106 Закона № 6-ФЗ в третью очередь удовлетворялись требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, в четвертую очередь удовлетворялись требования по обязательным платежам в бюджет и во внебюд­жетные фонды, в пятую очередь производились расчеты с другими кредитора­ми. Такое изменение — сведение кредиторов третьей, четвертой и пятой очере­ди в одну третью очередь на наш взгляд носит отрицательный характер, поскольку может привести на практике к путанице при удовлетворении требо­ваний кредиторов.. Согласно пункту 5 статьи 53 и пункту 1 статьи 146 Закона № 127-ФЗ предус­матривается возможность перехода от конкурсного производства — процедуре ве­дущей к банкротству и ликвидации юридического лица, к внешнему управлению — процедуре, направленной на восстановление платежеспособности юридического лица. Это возможно, если в отношении должника не вводились финансовое оздо­ровление или внешнее управление, а в ходе конкурсного производства появи­лись достаточные основания полагать, что платежеспособность должника мо­жет быть восстановлена. Безусловно, это правовое новшество носит ярко выраженный положительный характер, так как с одной стороны теперь пред­намеренно обанкротить предприятие или организацию становится сложнее, а с другой стороны для предприятия появляется реальная возможность восста­новить свою платежеспособность даже на стадии конкурсного производства. 2. Диагностика банкротства как часть политики антикризисного финансового управления. Политика антикризисного финансового управления включает диагностику банкротства с помощью финансового анализа с целью выявить угрозу банкротства и разработку мер по выводу предприятия из кризисного состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает оценку финансового состояния на основе совокупности показателей и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по которым судят о возможной угрозе банкротства. К ним относятся показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия в перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет внутренних резервов проводится оценка производственных факторов и анализ с использованием факторных моделей (в частности, модели Дюпона). В эту систему включают также оценку влияния внешней среды. Уровень текущей угрозы банкротства определяют с помощью показателей платежеспособности, при помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредито­ров по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств. Предстоящую угрозу банкротства оценивают, например, изучая показатели финансовой устойчивости. При устойчивом финансовом положении предприятия финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т. е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства. Расчет показателей рентабельности и.деловой активности, в частности коэффициента оборачиваемости активов и капитала, позволяет оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую ему прибыль, т. е. сформировать чистый денежный поток в определенные сроки. Чистый денежный поток прогнозируют, оценив производственные показатели предприятия и некоторые факторы внешней среды, влияющие на объем продаж, ценовую политику и т. п. При оценке финансового состояния используют следующие принципиальные характеристики финансовой ситуации: 1. абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости; 2. нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия; 3. неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств; 4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости представлен на рис. 1. В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе, как правило, проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия. Таким образом, основной целью политики антикризисного финансового управления является разработка и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного финансового состояния. Реализация политики антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства предусматривает: 1. Постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. 2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. 3. Исследование основных факторов, обусловливающих кризисное развитие предприятия. 4. Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам. 5. Выбор и использование действенных внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия, соответствующих масштабам его кризисного финансового состояния. 6. Выбор эффективных форм санации предприятия. 7. Контроль за проведением мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса. В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его финансовому оздоровлению (санации). Наиболее широкий диапазон форм имеет досудебная санация, инициируемая самим предприятием. Досудебная санация носит упреждающий характер, полностью согласуется с целями и интересами предприятия, подчинена задачам антикризисного управления и сочетается с осуществляемыми мерами внутренней финансовой стабилизации. Опыт преодоления кризисных ситуаций многих предприятий как в индустриально развитых странах, так и в современной России позволяет выделить две наиболее распространенные тактики проведения санации предприятий: 1. Защитная (оборонительная) тактика направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности предприятия, привлечение внешней финансовой помощи для соответствующей реструктуризации предприятия с целью сокращения персонала, закрытия отдельных структурных подразделений, уменьшения объемов производства и т. п. 2. Наступательная тактика направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности предприятия, привлечение внешней финансовой помощи для расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрое завершение реальных инвестиционных проектов и т. п. Помимо различий в тактике санации различают и сложившиеся на практике ее формы (рис. 2). Остановимся подробнее на формах санации, связанных с реорганизацией предприятия. Главная особенность реорганизационных процедур состоит в том, что они направлены на обеспечение нормального функционирования предприятия и восстановление его платежеспособности. Слияние осуществляется путем объединения предприятия-должника с другим финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают: - горизонтальное слияние, при котором объединяются предприятия одной отрасли; - вертикальное слияние, которое объединяет предприятия смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); - конгломератное слияние, в процессе которого объединяются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. Поглощение происходит путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором, при этом санируемое предприятие может сохранить юридическое лицо в виде дочернего предприятия. Рис. 2. Формы финансового оздоровления предприятия Разделение может быть применено для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственно-производственную деятельность. Предприятия, выделенные в процессе разделения, получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса. Преобразование в открытое акционерное общество осуществляется по инициативе группы учредителей и позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством. Передача в аренду характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при этом предприятие передается в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности. В форме приватизации санируются государственные предприятия, условия и формы приватизации регулируются обширной системой законодательных актов. При формах санации, направленных на реорганизацию предприятия, основными санаторами могут быть собственники предприятия, предприятия-кредиторы, сторонние хозяйствующие субъекты, трудовой коллектив санируемого предприятия. Сравнение эффективности различных схем реорганизации предприятия на базе перечисленных нами форм санации позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить различные альтернативные ее формы, выбрать наиболее оптимальный вариант ее осуществления. Цель санации считается, достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий нормализовать хозяйственную деятельность предприятия и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией. В отличие от реорганизационных процедур применение ликвидационных процедур ведет к прекращению деятельности предприятия. Различают принудительную ликвидацию предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия под контролем кредиторов. Цель ликвидационных процедур — удовлетворение обоснованных требований кредиторов к предприятию-должнику. Порядок проведения ликвидации (конкурсного производства) и очередность удовлетворения требований кредиторов определены в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)». 3. Алгоритм процедур банкротства. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ устанавливает основания для признания должника банкротом или для объявления о своем банкротстве, регулирует порядок и условия мер по предупреждению и реализации процедур банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Алгоритм процедур банкротства в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» представлен на рис. 3. Процедуры банкротства реализуются при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по уплате обязательных платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения. Алгоритм процедур банкротства начинается с анализа финансового состояния предприятия, чтобы спрогнозировать вероятности банкротства (см. блок 1 рис. 3). В результате анализа выявляются формальные и неформальные признаки банкротства. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину не менее 10 тыс. руб., а также наблюдается задержка исполнения денежных обязательств и уплаты обязательных платежей в течение 3 месяцев. Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы. Чтобы предупредить банкротство предприятия, учредители (участники) должника, собственник имущества должника — унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры по восстановлению платежеспособности предприятия, которые могут быть согласованы кредиторами или иными лицами с должником. Рис. 3. Алгоритм реализации процедур банкротства (начало) Как мера по предупреждению банкротства должнику может быть оказана финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника, т. е. проведена досудебная санация предприятия (см, блок 3 рис. 3). Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь. Должник вправе подать в арбитражный суд заявление должника в случае предвидения банкротства при обстоятельствах, очевидно свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить денежные обязательства и (или) уплату обязательных платежей в установленный срок (см. блок 5 рис. 3). В заявлении должника должны быть указаны: • наименование арбитражного суда, в который подается указанное заявление; • сумма требований кредиторов по денежным обязательствам в размере, который не оспаривается должником; • сумма задолженности по возмещению вреда, причиненного жизни и здоровью граждан, оплате труда работников должника и выплате им выходных пособий, сумма вознаграждения, причитающегося для выплаты вознаграждений по авторским договорам; • размер задолженности по обязательным платежам; • обоснование невозможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме или существенного осложнения хозяйственной деятельности при обращении взыскания на имущество должника; • сведения о принятых к производству судами общей юрисдикции, арбитражными судами, третейскими судами исковых заявлениях к должнику, исполнительных документах, а также об иных документах, предъявленных для списания денежных средств со счетов должника в безакцептном порядке; • сведения об имеющемся у должника имуществе, в том числе о денежных средствах, и о дебиторской задолженности; • номера счетов должника в банках и иных кредитных организациях, адреса банков и иных кредитных организаций; • наименование и адрес саморегулируемой организации, из числа членов которой арбитражный суд утверждает временного управляющего; • размер вознаграждения арбитражного управляющего. Конкурсные кредиторы вправе объединить свои требования к должнику и обратиться в суд с одним заявлением кредитора. Такое заявление подписывается конкурсными кредиторами, объединившими свои требования. К заявлению уполномоченного органа по обязательным платежам должно быть приложено решение налогового органа или таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника, а также сведения о размере задолженности по обязательным платежам. При возбуждении дела о банкротстве на основании заявления должника арбитражный суд вводит процедуру наблюдения и утверждает временного управляющего (см. блок 6 рис. 3). Решение о наблюдении выносится судьей арбитражного суда единолично. В случае если невозможно сразу назначить временного управляющего, вопрос о его утверждении может быть рассмотрен в течение 15 дней с момента вынесения определения о введении процедуры наблюдения. При подготовке дела к судебному разбирательству арбитражный суд рассматривает заявление, жалобы и ходатайства лиц, участвующих в деле о банкротстве, устанавливает обоснованность требований кредиторов. Арбитражный суд может назначить экспертизу для выявления признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (см. блок 7 рис. 3). В случае если выявлено отсутствие признаков банкротства или в ходе экспертизы установлено фиктивное банкротство, арбитражный суд выносит решение об отказе в признании должника банкротом (см. блок 9 рис. 3). Временный управляющий анализирует финансовое состояние должника, проводит инвентаризацию его имущества, составляет реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника (см. блок 10 рис. 3). Временный управляющий назначает дату первого собрания кредиторов, которое должно состояться не позднее чем за 10 дней до окончания процедуры наблюдения, и проводит его (см. блок 11 рис. 3). К компетенции первого собрания кредиторов относится: 1. принятие решения о процедуре финансового оздоровления или внешнего управления и об обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством; 2. принятие решения об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства; 3. образование комитета кредиторов; 4. список требований к кандидатуре административного управляющего, внешнего управляющего, конкурсного управляющего; 5. назначение саморегулируемой организации, которая должна представить в арбитражный суд кандидатуру арбитражного управляющего; 6. выбор реестродержателя. Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение либо о введении финансового оздоровления (см. блок 18 рис. 3) или внешнего управления (см. блок 20 рис. 3), либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (см. блоки 15,16 рис. 3), либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве (см. блок 14 рис. 3). 4. Финансовое оздоровление и внешнее управление как комплекс мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности. Арбитражный суд может вынести определение о введении финансового оздоровления, даже если первое собрание кредиторов приняло другое решение, при условии предоставления ходатайства учредителей (участников) должника, собственника имущества должника — унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьих лиц и предоставления банковской гарантии в качестве обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности. Сумма, на которую выдана банковская гарантия, должна превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов, не менее чем на 20 процентов. График погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления и погашение требований кредиторов пропорционально равными долями в течение одного года с даты начала удовлетворения требований кредиторов. С даты введения финансового оздоровления, внешнего управления, признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается. При введении процедуры финансового оздоровления по инициативе первого собрания кредиторов арбитражный суд утверждает срок финансового оздоровления (не более двух лет), график погашения задолженности, административного управляющего (см. блок 19 рис.3). В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с определенными ограничениями. Должник не вправе без согласия собрания кредиторов совершать сделки, связанные: 1. с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5 процентов балансовой стоимости активов должника; 2. с выдачей займов (кредитов). Должник не может самостоятельно принимать решения о своей реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании). Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах финансового оздоровления. К отчету прилагаются: 1) баланс должника на последнюю отчетную дату; 2) отчет о прибылях и убытках должника; 3) документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. В случае если требования кредиторов не удовлетворены, административный управляющий созывает собрание кредиторов, которое полномочно принять одно из решений об обращении: 1) с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления; 2) с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Внешнее управление вводится арбитражным судом на срок не более 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев (см. блок 21 рис. 3). С даты введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и по уплате обязательных платежей, сроки исполнения которых наступили до введения процедуры внешнего управления. Не позднее чем через месяц после своего назначения внешний управляющий обязан разработать план внешнего управления и представить его собранию кредиторов для утверждения. Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника: 1. перепрофилирование производства; 2. закрытие нерентабельных производств 3. взыскание дебиторской задолженности 4. продажа части имущества должника; 5. уступка прав требования должника; 6. исполнение обязательств должника собственником имущества должника — унитарного предприятия учредителями (участниками) должника либо третьими лицами; 7. увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; 8. размещение дополнительных, обыкновенных акций должника; 9. продажа предприятия должника; 10. замещение активов должника; 11. иные меры по восстановлению платежеспособности должника. Внешний управляющий обязан представить на рассмотрение собрания кредиторов свой отчет по результатам внешнего управления при наличии оснований для досрочного прекращения внешнего управления — в случае накопления денежных средств, достаточных для удовлетворения всех требований кредиторов, включенных в реестр, а также по требованию лиц, имеющих право на созыв собрания кредиторов. Отчет внешнего управляющего должен содержать: ◦ баланс должника на последнюю отчетную дату; ◦ отчет о движении денежных средств; ◦ отчет о прибылях и убытках должника; ◦ сведения о наличии свободных денежных средств и иных средств должника, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и на уплату обязательных платежей должника; ◦ расшифровку оставшейся дебиторской задолженности должника и сведения об оставшихся нереализованными правах требования должника; ◦ сведения об удовлетворенных требованиях кредиторов, включенных в реестр; ◦ иные сведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженности должника. В отчете внешнего управляющего должно содержаться одно из предложений: 1. о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторам; 2. о продлении установленного срока внешнего управления; 3. о прекращении производства по делу, в связи с удовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром; 4. о прекращении внешнего управления и об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. После рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из его предложений в качестве своего решения и обратиться в арбитражный суд с соответствующим ходатайством. В случае если арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, внешний управляющий обязан передать дела конкурсному управляющему не позднее чем через 3 дня с даты утверждения конкурсного управляющего. В случае если внешнее управление завершается заключением мирового соглашения или погашением требований кредиторов, внешний управляющий продолжает исполнять свои обязанности в пределах компетенции руководителя должника до даты избрания (назначения) нового руководителя предприятия. 5. Ликвидационные процедуры по отношению к должнику, признанному банкротом. Принятие арбитражным судом решения о признании должника банкротом влечет за собой открытие конкурсного производства. Конкурсное производство вводится сроком на год и может продлеваться не более чем на 6 месяцев. Одновременно с открытием конкурсного производства арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего. Конкурсный управляющий обязан: 1. принять в ведение имущество должника, провести его инвентаризацию; 2. привлечь независимого оценщика для оценки имущества должника; 3. уведомить работников должника о предстоящем увольнении не позднее месяца с даты введения конкурсного производства 4. принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника; 5. анализировать финансовое состояние должника; 6. предъявлять требования к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании; 7. заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику; 8. вести реестр требований кредиторов; 9. принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц; 10. исполнять иные обязанности, установленные законом. Конкурсный управляющий вправе: 11. распоряжаться имуществом должника; 12. увольнять работников должника; 13. заявлять отказ от исполнения договоров и иных сделок; 14. передавать на хранение документы должника; 15. предъявлять иски о признании недействительными сделок; 16. осуществлять иные права, предусмотренные законом. Конкурсный управляющий делает инвентаризацию и оценку имущества должника, для чего привлекает независимых оценщиков и иных специалистов с оплатой их услуг за счет имущества должника. Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу. В целях правильного ведения учета имущества должника, которое составляет конкурсную массу, конкурсный управляющий может привлекать бухгалтеров, аудиторов и иных специалистов. Конкурсный управляющий должен использовать только один счет должника в банке или иной кредитной организации (основной счет должника), а при его отсутствии обязан открыть такой счет. На основной счет должника зачисляются денежные средства должника, поступающие в ходе конкурсного производства, с него же осуществляются выплаты кредиторам. Отчет об использовании денежных средств должника конкурсный управляющий представляет в арбитражный суд, собранию кредиторов не чаще одного раза в месяц. Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следующие текущие обязательства: 1. судебные расходы должника; 2. расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю; 3. текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для функционирования должника; 4. требования кредиторов; 5. задолженность по заработной плате; 6. иные связанные с конкурсным производством расходы. Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности: 7. в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда; 8. во вторую очередь производятся расчеты выплат выходных пособий и оплаты труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и выплаты вознаграждений по авторским договорам; 9. в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами. В течение месяца с даты окончания проведения инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляю­щий обязан представить собранию кредиторов на утверждение предложения о порядке, сроках и об условиях продажи имущества должника. Условия продажи имущества должны предусматривать получение денежных средств за проданное имущество не позднее чем через месяц с даты заключения договора купли-продажи или семь дней с момента возникновения права собственности у покупателя. После утверждения порядка ликвидации имущества должника конкурсный управляющий приступает к его продаже на открытых торгах. Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди. Если денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди не хватает, деньги распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам долга, включенного в реестр требований кредиторов. Конкурсный управляющий представляет собранию кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должникам его имуществе на момент открытия конкурсного производства и в ходе его, а также иную информацию не реже одного раза в месяц. В случае если в отношении должника не вводились финансовое оздоровление и внешнее управление, а в ходе конкурсного производства у конкурсного управляющего появились достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена, он обязан созвать собрание кредиторов для рассмотрения вопроса об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. Такое решение принимается большинством голосов от общего числа голосов кредиторов, требования которых включены в реестр и не погашены на день проведения собрания. После завершения расчетов с кредиторами, а также при прекращении производства по делу о банкротстве конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах конкурсного производства. К отчету прилагаются: • документы, подтверждающие продажу имущества; • реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных требований кредиторов; • документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. После рассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного управляющего суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов — о прекращении производства по делу о банкротстве. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника. ТЕМА: «Стратегия и тактика антикризисного управления» 1. Разработка антикризисной стратегии организации В рыночной экономике в условиях жесткой конкуренции многие хозяйствующие субъекты имеют проблему с платежеспособностью, что в последствии приводит к их не состоятельности. Решающее значение в антикризисном управлении имеет разработка антикризисной стратегии, которая, как правило, направлена на поиск и формирование средств и инструментов выхода из кризисной ситуации. Антикризисная стратегия представляет собой совокупность действий и последовательность принимаемых управленческих решений позволяющих оценить и выработать необходимую систему воздействия направленную на оздоровление экономики предприятия с целью предотвращения его банкротства. Первым этапом разработки антикризисной стратегии прдеприятия является анализ внешних факторов с целью выявления причин кризиса. Этот вид анализа должен проводиться по двум направлениям: 1. анализ макросреды, которую условно делят на четыре сектора: политическое, социальное, экономическое и технологическое окружение; 2. анализ конкурентной среды по пяти ее составляющим: покупатели, поставщики, конкуренты внутри отрасли, потенциально новые конкуренты, товары-заменители. Полученные результаты анализа синтезируют методом сценариев. Сценарии – это реалистическое описание возможных тенденций развития объектов в будущем. Второй этап – анализ состояния предприятия находящегося в кризисной ситуации. Критическому анализу подвергается стратегия предприятия. Анализ стратегии осуществляется по следующим направлениям: 1) эффективность текущей стратегии. Здесь определяется место предприятия среди конкурентов, занимаемая доля рынка, а так же проводится анализ групп потребителей на которые предприятие ориентируется. Важным моментом на этой стадии является оценка функциональных стратегий в области маркетинга, производства, финансов, персонала. Как правило, такая оценка должна быть произведена в количественных показателях; 2) анализируются сила, слабость, возможности и угрозы для предприятия; 3) конкурентоспособность цен и издержек предприятия. Здесь анализируется как соотносятся цены и издержки предприятия с ценами и затратами конкурентов. На этой стадии применяется метод цепочки стоимости, которая представляет собой процесс создания товара или услуги; 4) оценка прочности конкурентной позиции предприятия; 5) выявление проблем вызвавших кризис на предприятии. Осуществляется по следующим направлениям: • стратегические показатели деятельности предприятия – это доля на рынке, объем продаж, размер прибыли, доходность акций и т.д.; • конкурентные переменные – репутация или имидж, качество и характеристики товаров, производственные возможности, технологические особенности производства, сбытовая сеть, маркетинг, финансовое положение, издержки по сравнению с конкурентами и т.д.; • формулировка выводов о положении предприятия по сравнению с конкурентами; • разработка главных стратегических направлений, которые должны быть решены предприятием. Третий этап разработки антикризисной стратегии – пересмотр миссии и системы целей предприятия. Миссия предприятия должна быть четко сформулирована, быть доступна для понимания сотрудников и являться стимулом для изменения стратегии. Миссия включает в себя следующее: 1. провозглашение убеждений и ценностей; 2. виды продукции или услуг, которые предприятие будет реализовывать, либо потребности клиентов, которые предприятие планирует удовлетворять; 3. рынки сбыта на которых предприятие планирует работать – способы выхода на рынок, политику роста, финансирования и технологию которую предприятие будет применять. Затем должен быть осуществлен процесс корректировки системы целей т.е. желаемых результатов способствующих выходу предприятия из кризисной ситуации, т.е. сравниваются желаемые результаты с результатами анализа факторов внутренней и внешней среды, которые ограничивают достижение желаемых результатов и вносятся корректировки в систему целей. Таким образом, миссия это видение того, каким должно быть предприятие в будущем, а система целей (краткосрочных и долгосрочных) это желаемые результаты соответствующие пониманию миссии. Процесс разработки антикризисной стратегии заканчивается разработкой альтернатив выхода предприятия из экономического кризиса и выбора стратегии. Далее определяется тактика антикризисного управления, которая предполагает реализацию выбранной антикризисной стратегии, оценку и контроль результатов. 2. Реализация антикризисной стратегии Стратегическое и оперативное планирование нельзя рассматривать в отрыве друг от друга и тактика должна осуществляться в рамках выбранной стратегии. Реализация антикризисной стратегии предполагает следующие мероприятия: 1) окончательное уяснение выработанной антикризисной стратегии и целей, их соответствие друг другу; 2) доведение целей новой стратегии и смысла целей до сотрудников с целью подготовки почвы для вовлечения их в процесс реализации антикризисной стратегии; 3) приведение ресурсов организации в соответствие с реализованной антикризисной стратегией; 4) принятие решения по поводу организационной структуры. На стратегию предприятия оказывают влияние следующие факторы: • существующая структура и система управления; • управленческая культура; • навыки и ресурсы. На успешность проводимых изменений и способность реагировать на изменение внешней среды оказывает влияние структура организации. Если у предприятия жесткая организационная структура, то это ограничивает процесс гибкого приспособления к изменениям, также тормозит инновационные процессы и не приветствуется творческий подход к принятию управленческих решений. Процесс преодоления сопротивления предполагает осуществление двух групп мероприятий: 1. психологические – определение ориентации различных групп персонала, т.е. их отношение к изменению, формирование опорных групп для внедрения антикризисной стратегии и сокращение до минимума и ограничение влияния на процесс принятия решений со стороны групп не восприимчивых к изменению; 2. системные – это формирование переходной структуры предприятия, решающая задачи по внедрению изменений без последствий для оперативной деятельности. Для малых и средних предприятий характерна хорошая восприимчивость персонала к изменениям, поэтому процесс внедрения стратегии предполагает последовательную адаптацию старой структуры и наложение на нее новых проектных единиц ответственных за внедрение антикризисной стратегии. При значительных масштабах предприятия требуется создание двойной структуры, когда внедрение стратегии отделяется от оперативной деятельности. Схема стратегии и тактики в антикризисном управлении ТЕМА: «Риски в антикризисном управлении» 1 Сущность и классификация управленческих рисков Понятие «риск» в экономическом, смысле предполагает потери, ущерб, вероятность которых связана с наличием неопределенности (недостаточности информации, недостоверности), а также выгоду и прибыль, получить которые возможно лишь при действиях, обремененных риском, что чаще всего связывается с инновационной деятельностью. Размер потерь организации: как результата деятельности в условиях неопределенности представляет собой «цену риска», а величина успеха (дополнительная прибыль) «плату за риск». Риск имеет следующие характеристики: • размер вероятного ущерба (потерь) или величина ожидаемого дополнительного дохода (прибыли) как результат деятельности в риск-ситуации; • вероятность риска — степень воздействия источника риска (события), измеряемая в пределах значений от 0 до 1; • уровень риска — отношение величины ущерба (потерь) к затратам на подготовку и реализацию риск-решения. Измеряется от 0 до 1, выше которой риск не оправдан; • степень риска — качественная характеристика величины риска и его вероятности. Различают степени: высокую, среднюю, низкую и нулевую; • приемлемость риска — вероятность потерь и вероятность того, что эти потери не превысят определенный уровень (рубеж); • правомерность риска — вероятность риска находится в пределах нормативного уровня (стандарта) для данной сферы деятельности, который нельзя превысить без правовых нарушений. Таблица Классификация рисков в антикризисном менеджменте Признак Вид риска Назначение риска Риск, предполагающий потери Риск, предполагающий выгоду Функциональные особенности риск - процесса Маркетинговый Инновационный Инвестиционный Производственный Страховой Финансовый Содержание риск-результата Экономический Социальный Правовой Организационный Инновационный Психологический Имиджевый Последствия реализации риск-решения Социальные Политические Экологические Демографические Уровень внешних факторов (источников) риска Международный Макроэкономический Региональный Рыночный фактор риска Конкурентный Конъюнктурный Ценовой Коммуникационный Рынки факторов производства как источники риска Человеческих ресурсов Информационный Финансовых ресурсов Материальных ресурсов Временной Средства воздействия Целевой, стратегический, тактический Прогнозируемый, планируемый, концептуальный Мотивационный, стимулирующий Структурный Характер проявления Субъективный Объективный Неправомерный (правомерный) Неоправданный (оправданный) Криминогенный Метод (методология) Экспертный Экономико-математический Дисконтирования Статистический Интуитивный Приведем отдельные примеры управленческого риска. Маркетинговый риск связан с конкурентной стратегией фирмы выражается в потере доли рынка, в снижении объема продаж и размера прибыли, а также вероятности проявления негативных изменении во внешней среде предприятия Финансовый риск — связан с риском финансовой стратегии фирмы и выражается в потере величины доходности ценных бумаг вследствие финансового кризиса или вероятности возникновения такой ситуации. Среди финансовых рисков выделяют риски: процентный, кредитный, валютный, неплатежеспособности, ликвидности, рыночный, инфляционный. Производственный риск — превышение текущих расходов предприятия в сравнении с бизнес-планом из-за непредвиденных ситуаций. Инвестиционный риск — риск неопределенности возврата вложенных средств и получения дохода. Среди наиболее распространенных рисков социально-экономического характера различают следующие: 1) экономические: • снижение конкурентоспособности страны • падение инвестиционной привлекательности экономики; • уменьшение доли ВВП на душу населения; • рост уровня инфляции; 2) социальные: • ухудшение материальной обеспеченности населения; • рост заболеваемости и смертности населения; • негативная демографическая ситуация; • снижение уровня образованности населения; Среди рисков, наиболее часто повторяющихся и деятельности предприятия выделяют следующие: • риск снижения экономического потенциала; • риск снижения научного и инновационного потенциала; • риск утраты престижа организации • риск потери управляемости; • риск снижения качества продукции и услуг; •риск связанный с материально-техническим снабжением и сбытом продукции. 2 Антикризисное управление риском Рисковые решения – это решения, принимаемые в условиях неопределенности, когда известна вероятность достижения результата. Риск исследуется в динамике процесса управления и имеет информационные, временные, организационные, экономические, социальные и правовые параметры. Информационный аспект процесса управления риском представляет собой преобразование информации о факторах и источниках неопределенности в информацию об уровнях вероятности осуществления условий неопределенности. Левая сторона схемы отражает этапы процесса разработки и реализации рисковых решений. Правая сторона схемы – это основные средства воздействия используемые в процессе управления риском. Информационный анализ содержит результаты мониторинга внешней и внутренней среды, выявление новых источников риска и корректировку факторов, проявление которых зависит от изменяющихся условий. Диагностика ситуации определяется спецификой решаемой задачи, осуществляется учет и ранжирование факторов вызывающих изменение риска. а так же оцениваются возможные потери при различных ситуациях. Разработка вариантов решений предполагает определение границ возможного негативного проявления риска по следующим аспектам: экономическим, социальным, экологическим, организационным, имиджевым, правовым. Принятие решения содержит комплексное обоснование не только самого решения, но также и вероятности принятого решения и параметров допустимого риска. Организация и реализация включают все виды управленческой деятельности в процессе которой выявляются новые аспекты проявления организационного риска. На этой стадии решающее значение имеют контроль и своевременная корректировка параметров и последствий риска. Стратегия управления — политика, разрабатываемая применительно к конкретной социально-экономической ситуации, которая обеспечивает правомерность и допустимость риска конкретного вида близкого к решению. Критерии выбора риск-решения предусматривают разработку пределов (границ) риска, динамику изменения потерь в зависимости от объема продаж, размера затрат, изменения цен, инфляции и т.п. Разработка путей и срежете минимизации потерь, компенсации негативных последствий риск-решений, страхование и другие возможности защиты от риска. Оценка эффективности это определение эффективности достигнутого уровня как отношения упущенных возможностей или потерь к затратам на управление риском. Оценка риска часто выступает в качестве составного элемента оценки эффективности управленческого процесса результаты которой дают основание для корректировки отдельных этапов процесса управления риском. При управлении конкретными рисками процесс детализируется с учетом соответствующей рисковой ситуации, внутренних и внешних факторов, прямо или косвенно воздействующих на характер ситуации, а также анализируются тенденции развития и вероятность проявления вероятных последствий. Для управления риском в структуре управления организациями формируются гибкие организационно-управленческие отделы, такие, как «экспертиза и прогнозирование рисков», «консультационные службы в области рисковой деятельности». Наиболее простыми решениями может стать введение должности рискового менеджера в аппарат управления и создание органа, координирующего действия по управлению основными видами риска всех подразделений организации. 3 Методы оценки регионального инвестиционного риска Наиболее важной проблемой антикризисного управления в России становится активизация развития инвестиционных процессов. Российская кредитно-финансовая система функционирует в условиях неустойчивой политики, при деформированной структуре кредитно-финансового рынка, слабой законодательной и нормативной поддержке государственного регулирования. Наблюдается тенденция недоверия иностранных инвесторов к инвестиционной инфраструктуре, слабое развитие которой также является одной из причин кризисного состояния инвестиционной сферы. Процесс стабилизации экономики объективно обусловливает потребность в кредитных ресурсах, их концентрации для вовлечения в производственный сектор экономики. С позиций повышения эффективности инвестиционных процессов особую важность приобретают исследования инвестиционного климата, количественным выражением которого выступают инвестиционные риски, характеризующие вероятность потери средств, вложенных в экономику, вследствие различных экономических социальных, политических причин. Оценка инвестиционных рисков нужна потенциальным инвесторам, чтобы точнее разобраться в ситуации, предвидеть вероятные направления ее развития, провести обоснованное сравнение предполагаемых инвестиционных проектов. Зарубежной практикой накоплен большой опыт оценки инвестиционного климата. Методы оценок, разработанные компаниями RUND, ICRG, BERI, Frost & Sullivan, стали общепринятыми. Rund выделяет следующие группы факторов риска: • социально-политические; • экономические; • внешних платежных. Количественные оценки по каждой группе факторов выявляются экспертными методами и проведением модельных расчетов. Результатом исследований выступают рекомендации потенциальному инвестору — в какой степени он рискует, вкладывая свои средства в экономику данного региона. При оценке инвестиционных рисков в России подходы, разработанные этими компаниями, корректируются и адаптируются В качестве примера рассмотрим вариант методического подхода к определению величины рисков, основанный на материалах региональных исследований «Региональные инвестиционные риски» из доклада независимых экспертов. Изменение экономической ситуации в России ставит проблему оценки инвестиционных рисков в ряд ключевых. При этом стремление к наиболее полному учету особенностей российской экономики и ее регионов предопределяет различие в значимости и приоритетности факторов риска: социально-политических, экономических, внешнеэкономических. Величина влияния каждого конкретного фактора оценивается коэффициентом. Ранжирование факторов в каждой группе отражает выделение наиболее важных проблем, с которыми могут столкнуться потенциальные инвесторы. Инвестиционные риски существенно варьируют по экономическим районам России. С одной стороны, территориальные различия интегрального показателя риска объективно отражают специфику отдельных регионов, их политические, национальные, социальные, экономические различия. С другой стороны, масштаб этих различий свидетельствует о значительном «расслоении» регионов страны по уровню социально-экономического развития. Регионы, в прошлом сосредоточившие на своей территории большой производственный потенциал, находятся в более выгодных условиях для дальнейшего развития. «Бедные» районы имеют ограниченные потенциальные возможности для формирования благоприятного инвестиционного климата. По мнению экспертов, разрыв между благополучными и неблагополучными регионами со временем увеличивается. По результатам годичного мониторинга инвестиционных рисков в регионах России, при определенной условности интегральных показателей риска, эксперты оценивают направления и темпы развития отдельных районов. Очевидно, качество и адекватность оценок регионального предпринимательского климата связаны с накоплением и систематизации данных, что позволит усовершенствовать методы расчета и их интерпретаций. По приведенным данным, наиболее привлекательными для потенциальных инвесторов были территории России, обеспечивающие относительную социальную стабильность обладающие богатым ресурсным или конкурентоспособным производственным потенциалом. К числу благоприятных регионов были отнесены территории Центрального, Поволжского, Западно-Сибирского экономических районов. Промежуточное положение занимал – Уральский экономический район. Ситуация в других регионах страны сложнее (вероятность межнациональных конфликтов, резкого роста безработицы, обострение финансовых проблем). Таким образом, новые виды экономических связей вызывают к жизни и новые механизмы их реализации, обусловленные оценкой риска, исследование которых выступает приоритетной проблемой инвестиционного менеджмента. ТЕМА: «Инвестиционная политика в антикризисном управлении» 1 Характеристика инвестиционного процесса При анализе инвестиционной деятельности необходимо разграничивать капиталообразующие и финансовые инвестиции. Причины, которые обусловливают необходимость инвестиций можно сгруппировать, следующим образом: 1. новое строительство, связанное, как правило, с освоением новых видов деятельности; 2. реконструкция и техническое перевооружение предприятий; 3. реализация инновационных инвестиционных проектов. Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики необходимо обеспечить взаимосвязь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций. Основной целью антикризисной инвестиционной политики государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения ориентированны на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления платежеспособности и финансирования реорганизационных мероприятий. Реализация государственной антикризисной стратегии зависит от факторов: • политическая и социально-экономическая стабильность в обществе; • наличие законодательной базы для развития инвестиционного процесса; • рост реальных налоговых поступлений в бюджет; • устойчивость национальной валюты. В управлении инвестиционным процессом необходимо учитывать моменты: 1) четкая формулировка целей инвестирования; 2) выбор объекта инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами; 3) выявление реальных источников инвестиций и создание на основе этого законодательной базы для осуществления и развития инвестиций. Эти три составляющих должны способствовать реализации главной задачи государственной антикризисной политики обеспечения процесса накопления для обновления основного капитала, для долгосрочного инвестирования в реальный сектор экономики. 2. Источники финансирования инвестиций Основными источниками финансирования инвестиций являются: 1. собственные финансовые средства; 2. средства от продажи основных фондов, земельных участков в других видов активов; 3. привлеченные средства от продажи акций, а также благотворительные и иные взносы; 4. поступления из бюджетов всех уровней; 5. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале предприятий; 6. различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных инвесторов. В целом источники финансирования инвестиций можно разделить на четыре группы: 1) бюджетное финансирование (из бюджетов всех уровней); 2) собственные накопления предприятий и организаций; 3) иностранные инвестиции; 4) сбережения населения. 3 Оценка инвестиционной привлекательности предприятий В процессе принятия инвестиционных решений выделяют следующие этапы: • оценка финансового состояния предприятия и возможности его участия в инвестиционной деятельности; • обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования; • оценку будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта. Одним из наиболее важных моментов в оценке инвестиционной привлекательности предприятия является анализ его финансово-хозяйственной деятельности, на основе которого оценивается перспективность анализируемого предприятия с точки зрения мобилизации источников финансирования и возможности отдачи в соответствии с вложениями. Разнообразные отечественные и зарубежные методики основаны на анализе системы финансовых коэффициентов, но главное отличия определяется факторами: • степенью многочисленности финансовых коэффициентов; • принципами оценки весомости этих коэффициентов. На основе проведенного анализа необходимо провести ранжирование предприятий отрасли по их инвестиционной привлекательности. Ориентиром такого ранжирования могут стать предприятия, которые оставались и остаются прибыльными в период кризисной ситуации в стране. Важно проводить соотношения коэффициентов роста выручки от реализации товаров и услуг и общей стоимости активов. Если коэффициенты роста выручки больше коэффициентов роста активов, можно говорить о повышении эффективности использования ресурсов предприятия. Если же стоимость активов росла быстрее выручки от реализации, это означает, что эффективность использования ресурсов на предприятии снижалась. Важное значение для оценки инвестиционной привлекательности предприятия имеет наличие собственных оборотных средств, что является показателем финансовой прочности предприятия и оценкой его надежности для партнеров. Безусловный интерес для инвестора должен представлять анализ номенклатуры выпускаемой продукции с точки зрения соотношения постоянных и переменных затрат в структуре ее себестоимости. Предприятия с высокой долей постоянных затрат в себестоимости являются очень чувствительными к изменениям объема продаж в натуральном выражении. Если объем продаж уменьшается, то сумма постоянные затраты останется на прежнем уровне, в результате прибыль уменьшится гораздо большими темпами, чем выручка. Потому бизнес-риск на предприятиях с высоким удельным весом постоянных затрат выше, чем у предприятий где преобладающее значение в формировании себестоимости имеют переменные затраты. Следующим этапом в оценке инвестиционной привлекательности предприятий является оценка финансового состояния по следующим направлениям: 1. показатели ликвидности; 2. показатели финансовой устойчивости; 3. показатели деловой активности; 4. показатели рентабельности. Основной проблемой на данном этапе является выбор критериев для полученных фактических показателей, с которыми можно сопоставить финансовые коэффициенты конкретного предприятия. 4 Методы оценки инвестиционных проектов Основу принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение объема инвестиций с ежегодными поступлениями денежных средств от реализации проекта. Необходимо учитывать разновременность оттоков и притоков поэтому все будущие денежные поступления должны быть продисконтированны. Для оценки инвестиционных проектов необходима информация: • определение размера ожидаемых денежных с распределением их по срокам поступления; • обоснование ставки дисконтирования будущих денежных поступлений, которая отражала бы доходность от проекта и степень риска вложений средств; • расчет дисконтированной стоимости каждого из ожидаемых потоков, суммированием которых определяется накопленная величина дисконтированных доходов (NРV). NPV=Σ где СFt — доход от инвестиций t-го периода; it— ставка дисконтирования 1-го периода; n — число лет, в течение которых прогнозируется получение дохода от инвестиций. Данная формула показывает, что при оценке инвестиционных решений важное значение приобретает анализ размера и срока возникновения денежных доходов в результате капиталовложений В отечественной и зарубежной литературе наиболее распространенными методами являются: 1. Определение срока окупаемости инвестиций (рауback period - PP); 2. Расчет средней доходности инвестиций (average retur on book value – AR); 3. Расчет чистой приведенной (текущей) стоимости ( net present value – NPV); 4. Определение внутренней нормы доходности (internal rate of return – IRR). Под сроком окупаемости понимается число лет, необходимое для возврата первоначальных капиталовложений. Срок окупаемости определяется из того факта когда наблюдается следующая ситуация: ΣCFt>IC Основным недостатком показателя срока является то, что он не учитывает влияния денежных потоков за рамками периода окупаемости. Метод определения срока окупаемости может использоваться, когда речь идет об инвестициях с высокой степенью риска. По принципам расчета к показателю срока окупаемости близок метод расчета средней доходности инвестиций (average return on book value). Этот показатель определяют делением средней годовой величины чистой прибыли на среднюю стоимость инвестиций. Средняя стоимость инвестиций определяется при наличии ликвидационной (остаточной) стоимости как полусумма, размера первоначальных инвестиций и ликвидационной стоимости. Этот метод, так же как и срок окупаемости, имеет главный недостаток, который состоит в том, что он не учитывает временную составляющую денежных потоков. Под денежным потоком понимается прибыль плюс сумма амортизационных отчислений: CFt = Пt + At где Пt — чистая прибыль t – го периода; Аt — сумма амортизационных отчислений t-го периода. Также денежный поток можно определить по следующей формуле: CFn = P(1 + i)n Где i — характеризует уровень доходности вложений (например, процентная ставка по сберегательному счету). Величину Р можно характеризовать как приведенную (или текущую) стоимость будущего денежного потока: P = CFd / (1 + i)d Для расчета этой величины необходимо определить ставку дисконтирования которая представляет собой уровень возможной доходности от рассматриваемого проекта. Чистая приведенная стоимость (NPV) представляет собой разницу между дисконтированными денежными потоками и первоначальной стоимостью затрат на проект: NPV = где С — первоначальные затраты проекта. Если NPV > 0, можно рекомендовать принять положительное решение по инвестиционному проекту. Если же величина NPV отрицательная, то проект следует отклонить. Расчет внутренней нормы доходности базируется на тех же методологических предпосылках, что и определение чистой приведенной стоимости. IRR соответствует ставке дисконтирования денежных потоков, при которой NPV= 0. ТЕМА: «Инновации в антикризисном управлении» 1 Инновационный процесс как фактор антикризисного управления В основе инновационного процесса лежат инновационные циклы. Наибольший вклад в развитие теории инновации внес австрийский экономист И. Шумпетер, который считал, что основу экономического роста составляют нововведения. Нововведения он рассматривал следующим образом: 1) изготовление нового блага или создание нового качества в нем; 2) внедрение нового метода (способа) производства, ранее не использовавшегося в данной отрасли промышленности и основу которого составляет научное открытие; 3) освоение нового рынка сбыта; 4) получение нового источника сырья или полуфабрикатов. В дальнейшем значительный вклад в развитие теории инноваций внес российский экономист Н.Д. Кондратьев — автор теории волновых циклов. Современная концепция инноваций включает такие понятия, как «жизненный цикл продукции» и «жизненный цикл технологии производства». В самом общем виде структуру жизненного цикла продукции, включая инновационный процесс, можно представить следующим образом (рис.1). Рис. 1 Схема жизненного цикла продукции В начальной фазе научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) проводятся фундаментальные теоретические исследования, прикладные изыскания и проектно-конструкторские разработки. Результатом их проведения являются новые знания, научные идеи, которые образуют потенциал знаний для инновационной деятельности. Потенциал знаний это интеллектуальный продукт, рыночную стоимость которого оценить весьма сложно. В процессе прикладных изысканий новые знания воплощаются в оригинальных образцах техники и технологии что и подтверждает возможность практического применения идей. Этап проектно-конструкторских разработок является заключительной стадией исследования. Исследование должно завершаться воплощением полученных знаний в производство. Основными целями фазы технологического освоения являются подготовка производства к внедрению результатов исследований и создание необходимых для этого процесса условий. На третьей фазе происходит тиражирование новых продуктов. Стабильное производство должно обеспечить удовлетворение потребностей общества в конкретных видах продукции необходимого качества и количества. На последней фазе жизненного цикла происходит снижение объемов продаж в следствии насыщения рынка и дальнейшее обеспечение спроса становится возможно благодаря применению новых технических или технологических идей с целью обновления продукции. Инновационный процесс всегда характеризуется высокой степенью неопределенности, т.е. всегда существует риск неудачи новшества. Первоначальный успех будет зависеть во многом от способности разработать действительно новый продукт, а последующая прибыль в основном будет зависеть от качества маркетинга и уровня производства. Все рассмотренные этапы инновационного процесса предполагают свои методы организации труда, управления, финансирования, кадрового обеспечения. Для уменьшения риска и обеспечения успеха необходимо интегрировать в единую цепь все этапы инновационного процесса каждый из которых направлен на достижение единой цели. Важнейшей задачей антикризисного управления является стратегическое управление нововведениями которое во многом определяется качеством принимаемых инновационных решений. При разработке инновационного решения необходимо учитывать особенности инновационного процесса, степень новизны нововведения, ресурсный потенциал предприятия. Отправной точкой для разработки инновационного решения является формирование инновационной цели, которая предполагает достижение желаемых результатов за счет повышения инновационного потенциала. Инновационная цель зарождается на этапе разработок, где генерируются идеи, и уточняется в зависимости от ресурсных возможностей предприятия, а затем реализуется в форме проектов или программ. Инновационная деятельность связана с привлечением различных ресурсов: инвестиции и затраты времени на НИОКР, технологическое освоение масштабного производства новой продукции, профессионализм управленческого персонала, его способности разрабатывать и принимать инновационные решения. 2 Инновационный потенциал предприятия и его роль в антикризисном управлении Процесс формирования эффективной системы инновационного управления определяется уровнем инновационного потенциала предприятия, т.е. возможностью персонала в достижении поставленных инновационных целей. Инновационный потенциал предприятия определяется техническими и управленческими факторами. К ним относятся: • уровень развития производства; • состояние механизма и системы управления; • тип организационной структуры; •тенденции экономической и инновационной политики; • понимание потребности в различного рода изменениях и готовность к ним персонала и т. д. Все факторы, определяющие уровень инновационного потенциала, можно подразделить на следующие группы: 1) факторы инновационного процесса как самостоятельного объекта управления. Эта группа представляет собой совокупность внутренних возможностей инновационного процесса как сложной системы, определяющих ее развитие. Важными элементами этой системы являются: постановка инновационных целей, а также выработка и принятие инновационных решений и реализация инновационных проектов и программ. 2) факторы внутренней среды. Складываются из возможностей самого предприятия, проявляющихся в различных аспектах его финансово-хозяйственного положения, состояния организационной структуры, организационно-технического уровня производства. Инновационный потенциал предприятия определяется также материальными, информационными, финансовыми ресурсами и напрямую зависит от качества, профессионализма и решительности управленческих кадров. 3) факторы внешней среды. Отличительными признаками инновационных предприятий являются следующие: 1) организация специальной группы отвечавшей за создание новых идей; поиск разнообразной внутри- и внефирменной информации; 3) использование в современной практике стимулирования творческой активности работников; 4) поощрение и поддержка менеджерами инновационной активности на всех уровнях с помощью материального поощрения; 5) поощрение принятия решений по отбору и внедрению нововведений на коллективной основе; 6) четкая стратегия управления нововведениями. Типы инновационной стратегии: - адаптивная – нововведение применяется как реакция на изменение рыночных условий с целью упрочнения и сохранения позиций на рынке; • конкурентная – когда нововведение используется как отправная точка для достижения успеха. Такие нововведения являются средством получения конкурентных преимуществ фирмы. Выделяют четыре взаимосвязанных уровня организационного опыта. 1. Уровень внешнего окружения — условия, конкуренты, потребители и т. п. 2. Уровень собственных действий организации - инновационная стратегия, процедуры и методы управления и т. д. 3. Уровень процессов и методов выявления, определения проблем, применяемых в организации; 4. Уровень организационного сознания, объединяющий первые три. Адаптивные организации рассматривают в каждый данный момент явления одного уровня, ограничивая тем свое развитие, имеют при этом лишь краткосрочный финансовый успех, но не получают конкурентного преимущества. Организации, нацеленные на использование всех уровней организационного опыта, отличаются способностью экспериментировать, анализировать успехи и неудачи, делать выводы из практики. В основе их деятельности — системное мышление, открывающее возможности для творчества. Творчество имеет два важных аспекта. Один из них — личная гибкость, т. е. способность изменить собственное поведение под воздействием реальности. Менеджеры должны быть способны отказаться от укоренившихся привычек и рутины, расширять возможности своего поведения, проникая в неисследованные области. Другой аспект — желание принимать риск. Придать менеджменту творческий характер значит освободить его от страха потерпеть неудачу. В разработке инновационной стратегии необходимо иметь в ввиду, что результаты действий, положительные или отрицательные, должны рассматриваются не как успех или неудача, а как информация, используемая для выработки дальнейших действий. Таким образом, инновационный потенциал организации, помимо качеств НИОКР и технологического производственного уровня, зависит от уровня организационного сознания управленческого персонала. 3 Формирование инновационных структур как условие выхода из кризиса Одной из важнейших задач экономики является создание новых инновационных структур, которые позволяют стабилизировать экономическую ситуацию и довольно часто формируются как структура по выходу из кризисной ситуации. Инновационная инфраструктура представляет собой организационную, материальную, финансово-кредитную и информационную базу для создания условий способствующих эффективному распределению средств для развития инновационной деятельности, технологического прогресса и реализации научно-технической продукции. Создание инновационной инфраструктуры зависит от уровня экономического развития страны. В странах с развитым производством промышленности наблюдается процесс софтизации, т.е. преобладание невещественных, нематериальных факторов производства и информатизации общества. Часто софтизация перекликается с сервизацией, когда преобладающее развитие имеет рынок услуг. В таких странах формируется сеть реинжиниринговых консалтинговых сервисных информационных услуг способствующих поддержке инновационных процессов. В странах с трансформирующейся экономикой основными задачами инновационных инфраструктур является вхождение науки в рыночную среду, также развитие предпринимательства в научно-технической сфере. Инновационная инфраструктура в рыночной экономике способствует снижению неопределенности инновационных процессов и благоприятствует рисковой деятельности. Инновационная инфраструктура акамулирует финансовые ресурсы и действует как инвестиционный механизм инновационных процессов. Она объединяет капиталы институциональных инвесторов и тем самым финансируются не только высокие технологии и наукоемкие производства, но и берется плата за риск который выступает объектом купли-продажи. Инновационная инфраструктура распределяет риск по следующим направлениям: 1) по фазам инновационного процесса; 2) между институциональным инвестором и государством; 3) между участниками венчура; 4) снижает риск инвестирования в данном регионе. В рамках инновационных инфраструктур получают развитие следующие единицы: • научно-технические парки; • бизнес-инкубаторы; • технополисы; • центры высоких технологий и т.д. Не зависимо от наименования структуры и ее внутренней организации все они имеют общие цели: 1. формирование благоприятных условий для инновационной деятельности; 2. поддержка и создание венчурных фирм. Венчурная фирма представляет собой предприятие небольшого размера занятое разработкой научных идей и превращением этих идей в технологии и продукты. 3. селекция и поддержка перспективных инновационных проектов; 4. успешная коммерциализация результатов научных исследований и научно-технических разработок. Технопарки решают важнейшие проблемы региона, создают новые рабочие места, способствуют структурной перестройке и переходу традиционных производств на новые технологии. Для развития технопарков важно участие всех уровней в его развитии. В зависимости от ориентации деятельности технопарка на ту или иную фазу инновационного процесса они подразделяются на: 1) исследовательские или научные, которые обеспечивают условие для эффективного проведения научных разработок; 2) технологические парки – способствуют развитию малых наукоемких производств ориентированных на разработку новых технологий и коммерциализацию результатов; 3) промышленные парки, которые занимаются размещением малых наукоемких производств на определенной замкнутой территории. Структура технопарка может быть различна, но всегда имеет следующие элементы: 1. коммерческий центр, включая консалтинговые, инжиниринговые, аудиторские фирмы; 2. венчурный фонд; 3. инкубатор малых наукоемких фирм; 4. бизнес-центр. 4 Инновационные проекты и критерии их отбора В зависимости от избранной стратегии формируются критерии отбора инновационных проектов. Инновационные проекты характеризуются: 1. высокой степенью неопределенности получаемых научно-технических результатов; 2. длительностью периода разработки и доведения продукта до конечного потребителя; 3. высокой степенью риска достижения коммерческого успеха; 4. значительным объемом необходимых инвестиций; 5. в случае успеха инновационные проекты характеризуются высокой доходностью; 6. цикличностью развития инновационных процессов. Отбор проектов может происходить в три этапа: 1)формулировка целей и задач инновационной структуры, определяется приоритетные направления научно-технического развития с учетом экономических задач, стоящих перед регионом. 2)формируется исходное множество проектов. 3)осуществляется экспертиза проектов, т. е. отбор наиболее перспективных. Таблица Группы критериев отбора инновационных проектов Группы критериев Критерии для оценки проектов I. Соответствие экономическому развитию региона, его экологическим особенностям, научно-технологическим направлениям инновационной структуры 1. Совместимость проекта с экономической ориентацией региона 2. Воздействие на экологию региона 3. Количество новых рабочих мест 4. Взаимодействие с национальной научно-технической политикой 5. Соответствие научно-техническим направлениям инновационной структуры, а также ее долговременным и краткосрочным целям 6. Оценка фазы инновационного цикла данной технологии (продукта) 7. Освоение данной технологии позволит выступать в роли адаптера, инноватора или реципиента II. Коммерческий успех нововведения 1. Соответствие потребностям рынка 2. Оценка общей емкости рынка 3. Оценка доли рынка 4. Оценка периода выпуска продукции 5. Цена продукта (соотношение с аналогами и товарами-субститутами) 6. Стартовый капитал, его величина 7. Вероятный объем продаж 8. Соотношение с имеющимися технологиями и продуктами 9. Взаимодействие с конкурентами 10. Обеспечение каналами продвижения на рынок 11. Вероятность коммерческого успеха 12. Стоимость 1 кг продукции III. Научно-технические критерии 1. Новизна 2. Соотношение с мировым уровнем 3. Патентная чистота 4. Обеспеченность научно-техническими ресурсами 5. Возможность разработки «куста» новых технологий и продуктов 6. Вероятность технической реализации IV.Финансовые критерии 1. Стоимость проекта 2.. Чистая текущая стоимость (NPV – net present value) 3. Внутренняя норма доходности (IRR – internal rate of return) 4. Временные рамки (time horizon) 5. Ожидаемый срок действия инвестиций (expected useful life) 6. Срок окупаемости (payback period) 7. Отношение доходов к расходам (benefit/cost info) 8. Коэффициент покрытия долга (debt cover ratio) 9, Отношение затрат на разработку к капитальным вложениям для производства и реализации продукта V.Производственные критерии 1. Прогрессивность производственного процесса 2. Возможность обеспечения производственными мощностями 3. Возможность обеспечения производственными площадями 4. Наличие производственного персонала соответствующей квалификации 5. Издержки (соотношение со среднеотраслевыми) 6. Материалоемкость 7. Энергоемкость 8. Возможность развития производства 9. Добавленная стоимость 10. .Экологичность и безопасность производства VI.Реализуемость проекта с учетом различных видов риска 1.Научно-технический риск 2.Финансовый риск 3.Производственный риск 4.Коммерческий риск 5.Страновой» (суверенный риск) 6.Трансфертный риск 7. «Систематический» риск 8. Процентный риск 9. Риск проекта и его соотношение с риском реализации всего портфеля Поскольку все критерии имеют разную значимость с точки зрения оценки проекта в целом, их предлагается ранжировать в соответствии с весовыми коэффициентами, которые можно получить аналитическим методом и методом экспертных оценок. Количественные показатели приводят к «одному масштабу» с помощью формулы: Q=N/K Где Q – преобразованное к интервалу от 0 до 1 значение показателя (интервальное значение); N - исходное значение показателя; K – коэффициент пропорциональности (максимально возможное значение показателя). Для получения числовой оценки данного показателя следует умножить его интервальное значение на весовой коэффициент (т.е. степень важности данного показателя): E=Q/P где Е — оценка количественного показателя; Р — весовой коэффициент. Качественные показатели, не имеющие количественного значения, необходимо преобразовать к интервалу от 0 до 1. А=ΣЕi + ΣЕj Далее выбираются проекты с максимальными оценками и ранжируются в порядке убывания. Причем сумма не должна превышать сумму выделяемых ресурсов.