Основы лизинговой деятельности в управлении промышленными организациями

ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ ПРОМЫШЛЕННЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ Методические указания: 1. Лекционный материал представлен по темам. Всего четыре темы. 2. В конце каждой темы предложены вопросы для самоконтроля и практические задания. 3. Вопросы выделенные желтым должны быть сделаны обязательно и оформлены в форме Контрольного задания (одним файлом). 4. Требования к оформлению: текст 12 шрифт, Times New Roman. Интервал полуторный, отступ – 1,25. Параметры страницы - 2-2-2-2 см., Нумерация страниц - внизу посередине. Наличие ссылок на таблицы и рисунки в тексте обязательно. Нумерация рисунков внизу под рисунком по центру, например: Рисунок 1 – Название рисунка, Нумерация таблиц над таблицей слева без отступа, например: Таблица 2 – Название таблицы. Вопросы к зачету по дисциплине: 1. Раскройте понятие лизинга, его сходство и различия с куплей-продажей. 2. Перечислите основные функции лизинга. 3. Какие принципы лизинговых отношений вы знаете? 4. Какое имущество может быть предметом лизинга? 5. Представьте в виде схемы организацию прямой лизинговой сделки. 6. Дайте характеристику возвратному лизингу. 7. Чем отличается косвенный лизинг от прямого? 8. Дайте качественную характеристику финансовому лизингу. 9. Перечислите особенности оперативного лизинга. 10. В чем сущность возобновляемого и револьверного лизинга? 11. Каковы особенности международного лизинга 12. Раскройте структуру нормативно-правовой базы лизинга в России. 13. Кто выбирает продавца объекта лизинга и какую он несет ответственность? 14. Кто инициатор лизинговых сделок? 15. Раскройте связи и различия лизинговых и кредитных отношений. 16. Раскройте функции лизингового договора. 17. Перечислите обязательные признаки лизингового договора. 18. Какие права обычно имеет лизингодатель по договору лизинга? 19. Перечислите обязанности лизингополучателя. 20. Какие факторы учитывают стороны договора финансового лизинга при установлении срока его действия? 21. В чем проявляется тройственная природа лизинга? 22. Какова структура лизинговых платежей? 23. Какие формы лизинговых платежей могут быть предусмотрены договором лизинга? 24. Как рассчитать остаточную стоимость предмета лизинга? 25. Как влияет лизинг на социально-экономическое развитие регионов? Тема 1. Лизинг в системе воспроизводства основных фондов промышленных организаций 1.1. Понятие и сущность лизинга Прежде чем анализировать роль лизинга для экономики стоит определиться с его понятием и сопутствующими определениями. Существует международная унификация юридических понятий и условий лизинговых соглашений, которая разработана Международным институтом по унификации частного права (далее УНИДРУА) на основе материалов, отражающих теорию и практику лизинга в соответствующих странах мира. В мае 1998г. в Оттаве (Канада) Международной конференцией по лизингу при участии 55 стран мира была принята Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. В таблице 6.1 и 6.2 представлены основные определения понятия «лизинговая сделка», сформулированные в различных источниках, а также сопутствующие определения, которые сформулированы в Федеральном законе от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" с изменениями и дополнениями от: 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г., 8 мая 2010 г., 28 июня 2013 г., 4 ноября, 31 декабря 2014 г., 3 июля 2016 г., 26 июля, 16 октября 2017 г. (далее Закона № 164-ФЗ). Таблица 6.1. – Варианты определений понятия «лизинговая сделка» Источники Согласно международной практике Определение понятия «лизинговая сделка» - подвид арендных отношений, который характеризуется тем, что: а) лизингополучатель не приобретает права собственности на объект лизинга; б) риски и выгоды от пользования объектом лизинга лежат на лизингополучателе; в) оплата производится в рассрочку и (обычно) покрывает полную стоимость объекта лизинга и требуемую норму доходности лизингодателя. Конвенция - трехсторонняя сделка, имеющая общие черты с арендой, УНИДРУА условной куплей-продажей, ссудой, но не относящаяся ни к одной из них и представляющая собой единство двух соглашений – купли-продажи и собственно лизинга. Продолжение таблицы 6.1. Источники Определение понятия «лизинговая сделка» вид - инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных Нормативно-правовые акты Российской Федерации и другие источники договором, с правом выкупа имущества лизингополучателя. - предпринимательская деятельность, приносящая доход за счет временной уступки пользования собственником объектом права собственности исключительного третьим лицам (лизингополучателем) за обусловленную плату. - совокупность экономических и правовых отношений, возникающая в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. - форма кредитования без передачи права собственности на товар арендатору. Таблица 6.2 – Сопутствующие определения Понятия Лизинг Определения - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Лизинговая компания - коммерческие Федерации или организации нерезиденты (резиденты Российской Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Продолжение таблицы 6.2. Понятия Определения Лизинговые платежи - общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинг. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. Предмет лизинга - любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга Основные характерные черты лизинга: 1. Обязательное участие в сделке трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя, производителя или поставщика объекта сделки. 2. Невозможность досрочного расторжения договора лизинга (если сторонами не нарушены его условия). только 3. Продолжительность периода лизингового соглашения обычно привязано к сроку службы объекта сделки. 4. Преимущественное право выбора имущества и его производителя/продавца принадлежит пользователю. 5. Продавец имущества должен быть проинформирован, что имущество специально приобретается для сдачи в лизинге. 6. Имущество поставляется напрямую пользователю, минуя собственника. 7. Владелец имущества в случае обнаружения дефектов направляет свои претензии непосредственно продавцу, с которым никакими отношениями не связан. 8. На протяжении всего срока лизинга имущество остается собственностью лизингодателя, если это предусмотрено договором. 9. Собственник имущества (лизингодатель) получает вознаграждение за передачу его во временное пользование. 10. Пользователь имущества досрочно или после окончания срока договора имеет право на выкуп его в собственность. Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется за счёт собственных или заёмных средств. В процессе лизинга, как правило, собственность на предмет договора сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель является его пользователем и владельцем. За право пользования имуществом лизингополучатель выплачивает лизингодателю с определенной периодичностью установленную договором сумму – лизинговый платеж. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может, в зависимости от договоренности, приобрести объект лизинга по согласованной цене либо вернуть оборудование владельцу. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся в соответствии с действующей классификацией к основным средствам, кроме имущества, запрещённого к свободному обращению на рынке. Лизинг как экономическое явление выполняет ряд важнейших функций в системе воспроизводства основных фондов промышленных организаций, наиболее значимые из них: − производственная: заключается в возможности лизингополучателя оперативно решать поставленные производственные задачи, расширяя и обновляя свои производственные мощности; − финансовая: проявляется как способ высвобождения оборотных средств и как форма вложения средств в основные фонды; − сбытовая: в большей степени относится к производителям оборудования, сдаваемого в лизинг, как способ расширения круга потребителей. 1.2. Объекты и субъекты лизинговой сделки Имущество, которое передается в управление и эксплуатацию лизингополучателю, называется объектом (предметом) лизинга. В соответствии с ГК РФ и ФЗ №164 объектами лизинга в РФ могут выступать любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Первым требованием к предметам лизинга является непотребляемость вещей в производственном процессе. Под непотребляемостью предмета лизинга понимается возможность сохранения им своих натуральных свойств в процессе использования. Таким образом, объектами лизинга могут быть: − здания, сооружения, в т.ч. имущественные комплексы и даже предприятия; − оборудование, технику, автотранспорт и т.д.; − любое другое движимое или недвижимое имущество, передача в лизинг которого разрешена законодательством РФ. В рамках действующего законодательства объектами лизинга не могут быть: − участки земли и объекты природы; − имущество, передача в лизинг которого запрещена на законодательном уровне, или для которого установлен особый порядок обращения; − имущество, которое в процессе эксплуатации теряет свои первоначальные потребительские свойства (сырье, материалы и т.д.); − нематериальные активы (программное обеспечение, изобретения и т.д.). Согласно статье 11 Закона № 164-ФЗ предмет лизинга, переданный во временное пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не установлено иное. Субъектами лизинговых отношений являются три основных стороны: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга. 1. Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинг. Это интересно. Предметы лизинга Железнодорожная техника Грузовой автотранспорт Авиационный транспорт (воздушные суда, вертолеты) Легковые автомобили Строительная и дорожностроительная техника Сельскохозяйственная техника и скот Суда (морские и речные) Машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование Оборудование для нефте- и газодобычи и переработки Погрузчики и складское оборудование, упаковочное оборудование и оборудование для производства тары Недвижимость (здания и сооружения) Телекоммуникационное оборудование, оргтехника, компьютеры Структура рынка по предметам лизинга Доля в новом бизнесе (стоимости имущества), 2017 г., % 20,8 20 Доля в новом бизнесе (стоимости имущества), 2016 г., % 13 17,6 18,2 14,9 Прирост (+) или сокращение (-) объема сегмента, % Доля в лизинговом портфеле на 01.01.17, % 136,1 67,7 39 9,6 20,5 17,5 31 25,6 20 6,4 7,2 7 51,8 4,5 3,9 2,1 3,1 7,1 85,7 -56,4 3,4 4,9 1,7 2,4 4,5 3,1 1,2 2,3 -23 1,7 1,1 1,2 35,3 0,6 0,7 1,3 -20,5 1,7 0,7 0,7 47,6 0,4 -18 47,6 47,6 -26,2 0,4 0,3 0,2 0,4 -26,2 114,3 0,1 3,3 Оборудование для пищевой промышленности, включая холодильное и оборудование для ресторанов 0,5 0,9 Энергетическое оборудование 0,3 0,3 Полиграфическое оборудование 0,3 0,3 Оборудование для ЖКХ 0,2 0,4 Медицинская техника и фармацевтическое оборудование 0,1 0,2 Прочее оборудование 6,1 4,2 Источник: RAEX (Эксперт РА), по результатам анкетирования ЛК Все лизинговые компании можно разделить на группы по определенным признакам: Узкоспециализированные лизинговые компании работают с одним видом объектов или группой однородных объектов (Росагролизинг - лизинг сельскохозяйственной техники, Ильюшин-финанс - лизинг авиационной техники, Катерпиллар Файнэншл – лизинг строительной техники и т.п.). Как правило, такие организации способствуют проведению технического обслуживания объекта лизинга, следят за его эксплуатационным состоянием. Универсальные лизинговые компании передают в аренду самые разнообразные объекты лизинга, при этом их техническое обслуживание и ремонт обычно ложатся на лизингополучателя (ВТБ Лизинг и т.п.). Современные лизинговые компании могут представлять собой самостоятельные, ни от кого независящие юридические лица либо, как правило, выступать в роли дочерних организации или филиалов производственных, промышленных организаций, банков, страховых обществ. Это интересно. Многие крупные строительные организации имеют собственные лизинговые направления, с целью сдачи в аренду имеющейся у них техники. Лизинговые компании при крупных банках или страховых организациях. В свое время данная категория лизинговых компаний была самой многочисленной. В 2000е годы, в период бума банковского рынка многие финансовые учреждения стали рассматривать лизинг как дополнительный инструмент кредитования с целью расширения свое клиентской базы. Сегодня ситуация резко поменялась и данная группа постепенно исчерпывает свои возможности. Многие организации уже закрылись (Москоммерц-Лизинг и др.) Тем не менее, лизинговые компании этой группы, выдержавшие все рыночные катаклизмы и оставшиеся на плаву, имеют большой потенциал для дальнейшего стабильного роста. В некоторых случаях учредителями лизинговых компаний выступают ассоциации, объединения предприятий, корпораций или финансово-промышленных групп с целью слияния различного рода активов. Как правило, они нацелены на обеспечение оборудованием предприятий, входящих в данное объединение и не ставят перед собой задачу расширение клиентской базы. Ярким примером такого объединения была лизинговая компания «ЛК Лизинг», созданная на базе компании Лукойл с целью предоставления в лизинг нефтебурового, нефтедобывающего и нефтепромыслового оборудования. Большинство компаний такой группы создаются под определенный проект, после завершения которого они закрываются. И хотя в процессе своего существования некоторые из них могут работать со сторонними клиентами, условия лизинга для сторонних организаций будут отличаться кардинально. Отдельно стоит отметить лизинговые компании с государственным участием. Большинство государственных лизинговых компаний, таких как Сбербанк Лизинг, Государственная транспортная лизинговая компания и др., являются ведущими представителями лизингового рынка в России. Основой их стабильного положения является значительный размер собственного капитала и, что не менее важно, свободный доступ к дешёвым долгосрочным государственным кредитам. Такое положение дает возможность государственным лизинговым компаниям выигрывать за счет более выгодных условий лизингового финансирования. Кроме того им значительно проще разрабатывать для клиентов различные привлекательные ценовые программы (например льготного финансирования и т.п.). Это интересно. Первым и наиболее заметным фактом участия СССР в лизинговых сделках стали поставки на условиях "ленд-лиза" во время II Мировой войны, в рамках которых союзникам поставлялось оружие, продовольствие, автомобильная техника, медикаменты. После войны лизинг использовался крайне мало и главным образом, для приобретения судов и самолетов организациями, работающими в сфере международных экономических отношений ("Совфрахт", "Совтрансавто"). Еще одной отдельной узкоспециализированной категорией можно выделить лизинговые компании, созданные поставщиками или торговыми организациями. Целью таких компаний является продвижение на рынке товаров конкретных производителей (например, техника Caterpillar). Лизинг в данной ситуации рассматривается как способ повышения продаж и расширения клиентской базы. 2. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. 3. Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора куплипродажи. Продавец может одновременно выступать и в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом РФ. Лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются основными участниками лизинговой сделки. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, брокеры, оценщики, дилеры и др. Это интересно. Топ-15 лизинговых компаний по количеству заключенных сделок в 2017 году № Наименование ЛК 1 «Европлан» 2 «ВТБ Лизинг» 3 «ВЭБ-лизинг» 4 «Балтийский лизинг» (ГК) 5 «СБЕРБАНК ЛИЗИНГ» (ГК) 6 «РЕСО-Лизинг» 7 «Элемент Лизинг» 8 «Мэйджор Лизинг» 9 «КОНТРОЛ лизинг» 10 «CARCADE Лизинг» 11 «Альфа Лизинг» (ГК) 12 «Сименс Финанс» 13 «Фольксваген Груп Финанц» 14 «СТОУН-XXI» (ГК) 15 «Ураллизинг» (ГК) Количество новых заключенных договоров, за 2017 г., шт. Количество новых заключенных договоров, за 2016 г., шт. Темпы прироста, 2017 г., % 30 366 19 650 54,5 29 109 22 823 27,5 16 371 18 037 -9,2 13 748 9 930 38,4 12 689 5 753 120,6 11 520 7 117 61,9 8 321 6 155 35,2 7 471 2 628 184,3 6 392 1 814 252,4 6 159 3 708 66,1 5 329 1 217 337,9 4 568 4 184 9,2 4 015 2 983 34,6 3 607 3 353 7,6 3 201 2 057 55,6 Источник: RAEX (Эксперт РА) 1.3. Виды лизинга На сегодняшний день лизинг по многим спорным вопросам обрел достаточно четкие правовые границы, что дало возможность разложить лизинговые сделки и их элементы на следующие классификационные группы (таблица 6.3). Таблица 6.3. – Классификация видов лизинга № 1 Классификационные признаки Продолжительность Формы классификационных групп Финансовый Оперативный Прямой 2 Состав участников Косвенный Возвратный Сублизинг Чистый 3 Объем обслуживания Полный Генеральный Частичный 4 Степень окупаемости 5 Форма 6 Объект лизинга 7 Способ финансирования С полной окупаемостью С неполной окупаемостью Внутренний Международный Движимое имущество Недвижимое имущество Срочный Возобновляемый Денежный 8 Характер лизинговых платежей Компенсационный Смешанный Необеспеченный 9 Зависимость от степени риска Частично обеспеченный Гарантированный 1. По продолжительности сделки выделяют: Финансовый лизинг (его иногда называют лизингом с полной амортизацией) – наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в аренду объекта движимого или недвижимого имущества на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации, а также полное или почти полное возмещение его стоимости за период использования. По окончании срока действия договора финансового лизинга владелец имущества может приобрести его в собственность по льготной или остаточной стоимости либо возобновить соглашение на льготных условиях либо закрыть сделку. Отличительные особенности финансового лизинга: 1. Не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны лизингодателя. Все претензии по качеству направляются непосредственно производителю или продавцу. 2. Не допускает досрочного прекращения договора. 3. Право выбора оборудования принадлежит лизингополучателю. 4. Риски, порчи, гибели или утраты имущества несет лизингополучатель. 5. Сервисное обслуживание и страхование, если иное не предусмотрено договором, входит в обязанности лизингополучателя. 6. Продолжительность срока договора лизинга привязывается или равна, как правило, нормативному сроку окупаемости имущества. В рамках финансового лизинга возможны различные его разновидности: раздельный (левередж-лизинг), групповой (акционерный). Оперативный лизинг представляет собой комплекс имущественных и финансовых отношений, при которых новое или поддержанное имущество передается лизингодателем в кратковременное пользование лизингополучателю неоднократно в течение нормативного срока его службы. Отличительные особенности оперативного лизинга: 1. Договор заключается на срок, значительно меньший периода полезного использования объекта лизинга. 2. Сделка может быть расторгнута в любой момент любой из сторон договора. 3. Объект лизинга приобретается лизингодателем на свой страх и риск с учетом ситуации на рынке. 4. Объекты лизинга, как правило, товары наиболее высокого спроса. При оперативном лизинге лизингополучатель стремится избежать или снизить риски, связанные с владением имуществом на правах собственника, а также исключить прямые и косвенные непроизводственные затраты, которые чаще всего возникают с необходимостью ремонта или в случае простоя оборудования. Поэтому оперативный лизинг используется в случаях когда: − расходы от эксплуатации приобретаемого оборудования не окупятся в процессе его использования; − объект лизинга требуется на небольшой срок (например, на период сезонных работ или разовое, целевое использование); − объект лизинга нуждается в специальном техническом обслуживании; − приобретается новое, уникальное, непроверенное оборудования. 2.По составу участников выделяют: Прямой лизинг – имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке (рис 6.1.). При прямом лизинге сделка становится двухсторонней. Лизинговые платежи Лизингодатель (производитель) имущества Договор лизинга 1 Лизингополучатель Оборудование Рисунок 6.1. – Прямая лизинговая сделка Косвенный лизинг - предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников (6.2.). В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга. Лизинговые платежи Лизингодатель (производитель) имущества Договор лизинга 2 Лизингополучатель Оборудование Договор куплипродажи 1 Производитель/ Продавец Рисунок 6.2. – Косвенная лизинговая сделка Возвратный лизинг - возникает, когда собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а потом арендует этот объект у него (рис 6.3.). То есть одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. В результате чего меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства. 4. Лизинговые платежи Лизингодатель (производитель) имущества 3. Аренда Договор лизинга Лизингополучатель имущества 5. Возврат оборудования 1. Продажа имущества 2. Деньги Договор купли-продажи оборудования Рисунок 6.2. – Возвратная лизинговая сделка Данная схема используется первичным собственником имущества для получения следующих преимуществ: 1. Решение финансовых проблем организации в результате высвобождения оборотных средств в размере стоимости объекта лизинга. При этом имущество остается в фактическом пользовании продавца. В частности использование свободных средств для переоснащения производства и обновления материально-технической базы. 2. Оптимизация налоговой базы, например, за счет передачи права собственности другой организации и снижения размера налога на имущество или за счет принятия к вычету НДС учтенного в лизинговых платежах. Помимо преимуществ у возвратного лизинга есть ряд недостатков: 1. Во-первых, теряется право собственности на имущество, переданное в лизинг, а если в сделке со стороны лизингодателя выступает государство, то, по сути, эта сделка уже становится добровольной национализацией объекта. 2. Частое использование на практике возвратного лизинга для уклонения от уплаты налогов, в результате чего данные сделки стали рассматриваться фискальными органами более тщательно и требуют серьезных обоснований. Это интересно. В качестве объектов возвратного лизинга на практике многие лизинговые компании крайне неохотно участвуют в сделках с транспортными средствами. Такие активы считаются высоко рискованными по причине возможной кражи или их гибели в дорожно-транспортном происшествии, при этом объекты недвижимости напротив чаще становятся предметом таких сделок, так как обладают повышенным запасом прочности и высокой ликвидностью. Пример из практики. Сотрудники фискальных органов не всегда положительно относятся к тому, что в результате сделки возвратного лизинга имущество остается на том же месте и у того же пользователя. Достаточно часто такие сделки рассматриваются как фиктивные, так как, по сути, оформляются только бумаги. Вопрос для размышления. Какие еще вопросы могут возникнуть у фискальных органов к организации, использующей схему возвратного лизинга? Аргументируйте свой ответ. Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга (рис. 6.3.). При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме. Лизинговые платежи Лизингодатель (производитель) имущества Лизингополучатель 1 1 Договор лизинга Оборудование 2 Договор сублизинга Лизингополучатель 2 Рисунок 6.3. – Схема сублизинга 3.По объему обслуживания выделяют: Чистый лизинг представляет собой со стороны лизингодателя только услуги по приобретению оборудования и предоставления его в лизинг. При этом все расходы по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию оборудования ложатся исключительно на лизингополучателя, очищая тем самым лизинговые платежи от дополнительных затрат. Большинство лизинговых сделок на отечественном рынке являются чистыми. Полный лизинг предусматривает передачу имущества лизингодателем лизингополучателю с параллельным оказанием сопутствующих услуг: пусконаладочные работы, страхование, ремонт, закупка сырья и деталей, обучение персонала и т.д. Данный вид лизинга особенно часто используется самими производителями и характерен для сделок со сложным оборудованием, с уникальными техническими характеристиками. Отдельно в данной классификации можно выделить генеральный лизинг, предоставляющий право лизингополучателю расширять список арендуемого оборудования без заключения дополнительных соглашений и частичный лизинг, когда лизингодатель выполняет только ряд функций по обслуживанию имущества. 4. По степени окупаемости лизингового имущества подразделяют: Лизинг с полной (близкой к полной) окупаемостью, характерен, как правило, для сделок финансового лизинга, в течение срока которых происходит полная или близкая к полной амортизация предмета договора и, соответственно, погашение стоимости имущества перед лизингодателем. Лизинг с неполной окупаемостью, чаще всего представляет собой оперативный лизинг с непродолжительным договором, в течение срока действия которого не происходит полной окупаемости имущества лишь. 5. По форме выделяют: Внутренний и международный лизинг – данная разбивка ориентируется на наличие в договоре лизинга резидентов и нерезидентов. Договора внутреннего лизинга регулируются нормами российского законодательства в первую очередь ГК РФ и Законом №164-ФЗ. Договора лизинга, в которых в качестве субъектов участвуют как резиденты, так и нерезиденты относятся к международным (при этом не имеет значения местонахождение производителя и непосредственного продавца имущества). К международным сделкам применяются нормы международного и национального российского законодательства, а также обычаи делового оборота, типовые руководства и принципы международных коммерческих договоров (например, Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге). В процессе заключения и исполнения лизингового договора стороны могут самостоятельно выбрать применимые к их отношениям права, от которых будет зависеть решение спорных вопросов и определение финансовых условий сделки. 6. По объектам лизинговых сделок выделяют: Лизинг недвижимого имущества. Согласно пункту 1 статьи 130 ГК РФ к недвижимому имуществу относятся земельные участки, участки недр и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе здания, сооружения, объекты незавершенного строительства. Земля, и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга. Также к недвижимому имуществу относятся подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания. Кроме того в пункте 1 статьи 130 ГК РФ сказано, что законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество. Лизинг движимого имущества включает в себя лизинг всего остального непотребляемого имущества, не относящегося к недвижимому и разрешенного к обороту в Российской Федерации (оборудование, техника, автотранспорт и т.п.) В пункте 2 статьи 130 ГК РФ к движимому имуществу также относятся деньги и ценные бумаги. Однако, данные объекты не могут быть рассмотрены как предмет лизинговых сделок. 7. По способу финансирования лизинг делится на: Срочный лизинг предполагает одноразовую аренду имущества. Возобновляемый лизинг (в международной практике - револьверный) допускает по истечению срока договора лизинга его продление на новый период. Как правило, такой вид лизинга имеет место, когда ожидается серьезный износ оборудования в процессе его эксплуатации, либо технологическими требуются особенностями более совершенные процесса образцы, производства. либо При в этом, связи с обычно, лизингополучатель берет на себя все расходы по замене оборудования. 8. По характеру лизинговых платежей выделяют: Денежный лизинг - все платежи осуществляются в денежной форме. В зависимости от конкретных условий договора лизинговые платежи по способу начисления выплаты могут быть: − с фиксированной общей суммой; − с депозитом (авансовым платежом); − равными долями помесячно, поквартально и т. д.; − с увеличением или последующим уменьшением платежей по абсолютной величине в течение всего срока договора при неизменной общей сумме. Компенсационный лизинг подразумевает оплату обязательств по договору лизинга поставкой продукции, произведенной на оборудовании, взятом в аренду либо в форме оказания встречных услуг. Данная схема особенно эффективна в процессе финансового оздоровления предприятия, и в случае нехватки свободных средств для приобретения новых, современных машин и оборудования. Смешанный лизинг включает в себя сочетание денежных и компенсационных платежей, которые частично могут напоминать бартерные сделки. 9. По зависимости от степени риска можно выделить: Необеспеченный лизинг возникает в случае отсутствия каких-либо гарантий со стороны лизингополучателя по выполнению своих обязательств перед лизингодателем. Частично обеспеченный лизинг имеет место в случае наличия какого-либо обеспечения лизинговой сделки в виде залога, договора страхования, страхового депозита на весь срок договора лизинга и т. п. Гарантированный лизинг подразумевает распределение рисков по договору между несколькими гарантами лизингополучателя либо полное страхование объекта лизинга с учетом риска непогашения лизинговых платежей. Вопросы для самоконтроля и практические задания 1. Раскройте сущность лизинга и его основные отличия от купли-продажи. 2. Перечислите основные элементы лизинговых отношений. 3. Какие объекты не могут быть предметом лизинга? 4. Приведите примеры посредников лизинговых сделок и раскройте их основные функции? 5. Перечислите основные классификационные признаки лизинговых сделок. 6. Дайте определение понятию «сублизинг». 7. С какой целью используют возвратный лизинг? 8. Назовите виды лизинга по характеру лизинговых платежей. 9. Какие преимущества дает лизинг производителю и пользователю объекта лизинга? 10. Какие негативные последствия возможны для участников лизинговых сделок? 11. Дайте общую характеристику возобновляемого лизинга? 12. Представьте в виде схемы модели финансового, возвратного лизинга и сублизинга. 13. Найдите в научной электронной библиотеке (https://elibrary.ru/) 2-3 статьи, посвященные вопросам функционирования лизинговых организаций в России. За счет каких факторов лизинг выигрывает у других форм финансирования инвестиционных проектов? 14. Познакомьтесь с аналитическими обзорами по рынку лизинга на сайте рейтингового агентства «РА Эксперт» (https://raexpert.ru) и ответьте на следующие вопросы: Какие факторы способствуют развитию лизинга в России в последние годы? Перечислите крупнейшие лизинговые компании и самые быстрорастущие сегменты лизингового рынка в России и мире. Тема 2. Управление лизинговой деятельностью в промышленности 2.1. Развитие лизинга в России и мире Развитие лизинга за последнее столетие можно представить следующим образом (таблица 6.4.): Таблица 6.4. - История развития лизинга в России и мире Анализируемый период Российский опыт 1940 – 1945 гг. Участие СССР лизинговых поставки Международный опыт в Во время II Мировой войны США сделках на условиях продовольствие, автомобильную технику, «ленд-лиза». 1945 – 1990 гг. – поставляло своим союзникам оружие, медикаменты по договорам лизинга. Лизинг использовался, в Основателем американского финансового основном, с приобретения самолетов целью лизинга судов (сегодня также считается Генри Шонфельд, и который создал в 1952 году лизинговую это компанию для наиболее конкретной проведения сделки в распространенный объект железнодорожного одной области транспорта. международного лизинга). Убедившись в экономической Работали с ним только эффективности и перспективности специальные организации лизинговых операций, он продолжил и в сфере международных далее заниматься этим бизнесом, основав экономических отношений американскую лизинговую («Совфрахт», «United States Leasing Corp.». «Совтрансавто»). Предпосылками для компанию быстрого роста финансового лизинга в Северной Америке и Западной Европе послужили несколько факторов: - научно-техническая революция 50-х годов; - развитие рынка финансовых услуг; - благоприятный налоговый режим. Продолжение таблицы 6.4. Анализируемый Российский опыт Международный опыт период 1970 – 1980 гг. Финансовый лизинг развивается на рынках Южной Америки, Азии и Африки. В восьмидесятые годы концепция финансового лизинга была принята практически во всем мире. В начале 90-х гг. В России стали появляться Продолжает совершенствоваться первые лизинговые компании, законодательство, регулирующее многие из которых были созданы лизинговую деятельность: коммерческими банками. Середина 90-х гг. На рынке 11 марта 1999 появляться внутренних стали финансово-промышленными развитию лизинга принятие ряда border leasing). постановлений, направленных на его поддержку). Также начали создаваться лизинговые с участием государства. 1994 г. Группой из организаций 15 лизинговых была создана Российская ассоциация лизинговых компаний ("Рослизинг"). 1998 г. Кризис ‘98 года привел к резкому сокращению кредитования, лизинговые банковского и компании многие были вынуждены приостановить свою деятельность. доходов США которым осуществляются операции (способствовало международного компании Службой учрежденные принимаются новые Правила, по организации, группами года лизинга (сross- Продолжение таблицы 6.4. Анализируемый Российский опыт Международный опыт период В начале 2000-х Создаются гг. новые компании. За прошедший лицензии лизинговые Ежегодный один после на объем год, операций в мире вырос в 10 раз и в кризиса, 2000 году составил около 540 млрд осуществление долларов, при этом на США и лизинговой деятельности Канаду приходится 41%, на Азию - получили 317 компаний, что 28%, на Европу - 19%. могло расцениваться как рост отрасли на 51%. 2002г.– Происходит дальнейшее настоящее время развитие лизинговых сектора услуг. Причины: - экономический рост; - налоговое регулирование; - принятие поправок к Закону "О лизинге ", Закон в которые привели соответствие Конституцией РФ с и Гражданским кодексом РФ; - отмена лицензирования лизинговой деятельности; - лизинговых расширение финансирования установление возможностей сделок и стабильных отношений с поставщиками; - с 2011 года стало возможно использовать лизинг в России не только для предпринимательских целей, но и для совершения сделок с физическими лицами. Если говорить о развитии лизинга в мире, то можно отметить следующие тенденции: Европа 1.Европейский регион в последние годы показывает постоянный ежегодный рост объемов лизинговых сделок в среднем на 9%, но учитывая колебания валютных курсов, ряд стран отмечают отрицательные значения: Эстония, Словения, Литва, Латвия и Украина – в среднем -2%. 2. На долю Европы приходится порядка 35% мирового объема. 3. В Европе можно выделить три крупнейшие экономики региона, вклад которых составляет 65% от общего объема (рисунок 6.4.): Рисунок 6.4. – Объем новых лизинговых сделок в Европе в 2016 г. (млрд. евро) На первом месте находится Великобритания (в 2014 году Великобритания вытеснила Германию с третьего места в мире), её наиболее значимыми отраслями стали лизинг машин и оборудования и лизинг транспортных средств. Способствует такому положению дел в большей степени очень высокая производительность промышленных организаций (в 7 раз производительнее, чем в других отраслях экономики в пересчете на одного работника). На втором месте – Германия. Немецкий лизинговый сектор является одним из самых зрелых в мире, хотя рост обусловлен в большей степени развитием уже существующих проектов, а не финансированием новых. Тем не менее, лизинговые инвестиции в оборудование и технику по стране в целом составляют порядка 16% от всего инвестиционного рынка. Доминирующими активами, участвующими в лизинговых сделках остаются автотранспортные средства (70% от всего объема сделок), далее следуют машиностроение (13%), офисное и информационное оборудование (7%), а в сегменте сделок с физическими лицами наиболее значимой можно выделить сферу услуг (37%). На третьем месте – Франция. Франция существенно отстает от своих соседей и только недавно смогла показать положительный рост по объему новых заключенных лизинговых договоров. Северная Америка 1. Североамериканский регион, представленный в международных аналитических обзорах обычно включает в себя США, Канаду и Мексику. Эти страны совместно укрепили свои позиции как крупнейший в мире рынок лизинговых услуг, с новым объемом бизнеса 368,4 млрд. долл., на который приходится в среднем 39% всего объема мирового рынка. 2. США является крупнейшим лизинговым рынком в мире, только на них приходится почти треть мировых объемов заключенных новых сделок. Лизинг в США существенно влияет на развитие экономики страны в целом, способствуя постоянному обновлению основных производственных фондов. 3. Наиболее существенным катализатором для развития лизингового рынка было развитие лизингового законодательства. Так, например, 1963 году банкам США разрешили заниматься лизинговой деятельностью, в 1981 году в США был принят федеральный закон о реформе системы налогообложения (помимо внесения существенных изменений в нормы амортизации, в этом законе были установлены критерии отнесения сделок к лизинговым и была узаконена система использования налоговых льгот). 4. Наиболее популярными лизинговыми активами в США являются: транспортные средства (причем большая доля приходится на грузовики и трейлеры), компьютеры, строительное оборудование и техника, авиационная техника, медицинское оборудование, офисное оборудование и техника, сельскохозяйственное оборудование и т.д.. Азия 1. Последние годы данный регион уверенно занимает свою долю на мировом рынке и составляет порядка 20%. 2. Китайская экономика заметно выросла в последние годы, это особенно заметно по результатам завершенного Пятилетнего Плана (2011-2015 гг.). За это время Китай укрепил свои позиции на мировом рынке в качестве второго по величине игрока по объемам финансирования лизинговых активов, с новым объемом бизнеса в 114,85 млрд.долл. 3. В Японии же наоборот наметилась отрицательная тенденция на рынке лизинга, что в первую очередь обусловлено принятыми на государственном уровне непопулярными налоговыми мерами. После чего отрицательные показатели были зафиксированы во всех значимых секторах: промышленное оборудование, строительное оборудование, медицинское оборудование и компьютерное оборудование. 4. Корея, третий по величине лизинговый рынок в Азии. Транспортное оборудование - основной сектор, составляющий больше половины нового бизнеса. 5. После мирового экономического кризиса 2000х гг., лизинговый рынок Тайваня быстро восстанавливается. В большей степени этому способствует государственная поддержка малого и среднего бизнеса, являющегося оплотом экономики страны. Как показывает практика, особенности законодательства не всегда являются определяющими для макроэкономическая развития ситуация, лизинга, помимо государственная них большое поддержка, значение уровень играют финансовой грамотности населения, адаптация учетных систем. На сегодняшний день благоприятные условия для развития рынка лизинговых услуг созданы в Великобритании, Германии, США и других развитых странах. Пример из практики. В Ирландии лизинговым компаниям предоставляются государственные субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и другие льготы, в результате чего Ирландия стала мировой столицей лизинга самолетов. 2.2. Роль лизинга в развитии промышленной организации Многие отечественные организации сегодня нуждаются в серьезной реструктуризации и обновлении основных производственных фондов, что связано не только с их физическим, но и моральном износом. Однако, традиционные источники финансирования инвестиционных вложений в развитие производства, такие как бюджетные и собственные средства организаций весьма ограничены. В этой связи роль различных кредитных инвестиционных инструментов резко возрастает. Лизинг, как одна из форм кредитования, позволяет осуществлять крупные инвестиционные вложения в развитие материально-технической базы любой промышленной организации. При этом лизинг выступает не как обычная аренда, покупка в кредит или в рассрочку, а как перспективный антикризисный механизм, способствующий развитию и активизации отечественного производства в различных секторах экономики. Прежде чем оценивать роль лизинга в развитии промышленной организации стоит сравнить его с другими способами приобретения оборудования. 1. Покупка оборудования. При прямой покупке оборудования единовременно выплачивается его полная стоимость. Данная схема реализации сделки представляется наиболее простой: покупатель оплачивает средства напрямую продавцу и в течение оговоренного времени получает приобретаемое имущество в собственность. Возможность заключения и исполнения договора зависит в основном только от наличия у продавца необходимого оборудования и наличия свободных средств у покупателя. При приобретении оборудования за счет собственных средств стоит помнить о положительных и отрицательных моментах такой сделки: с одной стороны оборудование полностью с первых дней находится в собственности покупателя и он имеет право делать с ним все, что захочет, с другой – одномоментно необходимо выплатить существенную сумму денег плюс дополнительно осуществлять выплаты по налогу на имущество. 2. Приобретение оборудования в кредит. Получение кредита – это предоставление определенной денежной суммы внешней стороной на определённый срок и на определённых условиях. Чаще всего за внешними кредитами организации обращаются в коммерческие банки. При данной схеме оборудование также приобретается в собственность, только не за счет собственных источников, а за счет заемных средств, которые впоследствии необходимо отдать, как правило, вместе с процентами. У данной схемы финансирования есть ряд недостатков: 1. Коммерческие банки достаточно неохотно идут на финансирование сделок покупки промышленного оборудования и получить одобрение по такому кредиту значительно сложнее, чем в лизинговой компании, особенно если речь идет о долгосрочных проектах. В большей степени это связано со сложившейся в последние годы нестабильной финансово-экономической ситуацией в стране и, как результат, с существующей на рынке проблемой невозврата кредитных средств или возврата с нарушением сроков кредитного договора. 2. Несмотря на постоянное снижение Центральным Банком РФ ставки рефинансирования процентные ставки по кредитам на рынке по-прежнему крайне высоки и доступны не всем. 3. Невозможность получить кредит в случае отсутствия кредитной истории у организации либо плохой прозрачности ее финансовой деятельности. 4. Длительный процесс одобрения заявки с постоянными задержками и запросами дополнительной информации, особенно для крупных сделок. 3. Аренда оборудования. Наиболее близкой с лизингом формой финансирования основных производственных фондов у хозяйствующих субъектов является аренда. Аренда – это финансовые отношения, в результате которых одна сторона передает другой стороне любой, имеющийся у нее в собственности вид имущества во временное пользование и за определенную плату. Данные механизмы имеют много общих черт, однако существуют определенные различия, которые состоят в следующем: Аренда Лизинг - объект сделки по окончанию действия - объект сделки по окончанию действия договора аренды возвращается договора лизинга может быть выкуплен; арендодателю; - арендатор берет в аренду то имущество, - право выбора имущества и его которое есть у арендодателя (не всегда производителя (продавца) принадлежит новое); лизингополучателю; - в аренду могут быть переданы земельные - объектами лизинга не могут быть участки участки и другие природные объекты; земли и объекты природы; - включает только двух участников сделки: - помимо лизингодателя и арендодателя и арендатора; лизингополучателя может включать дополнительных участников (производитель, банк и т.д.); - арендовать оборудование или технику - лизингополучатель является единственным может несколько желающих. пользователем имущества. Приобретение в рассрочку в современных российских реалиях практически не используется, потому что данная схема крайне не эффективна для производителя/продавца имущества. В случае приобретения оборудования в рассрочку право собственности переходит к владельцу оборудования и при невыполнении условий договора возврат имущества может потребовать серьезных затрат. В сравнении с другими способами обновления основных производственных фондов (покупка, покупка в рассрочку, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд положительных характеристик: 1. Лизинг позволяет лизингополучателю расширить производство и обновить оборудование без крупных единовременных затрат, а высвободившиеся средства использовать в других целях. 2. Лизинг является более доступным инструментом финансирования, что обусловлено разнообразием схем лизинговых сделок и возможностью выбора таких условий договора, которые приемлемы для каждого конкретного лизингополучателя. Кроме того его доступность обусловлена тем фактом, что сам предмет лизинга является гарантом возвратности средств по договору, так как является собственностью лизингодателя. 3. Улучшается структура баланса в соотношении собственного и заемного капитала. 4. Возможность выбрать наиболее подходящую схему выплат лизинговых платежей, с учетом финансовых возможностей лизингополучателя, конъюнктуры рынка или особенностей производственного процесса. 5. Платежи по договору лизинга, как правило, начинают производиться после пуско-наладочных работ, что позволяет лизингополучателю осуществлять оплату из средств, поступающих от реализации продукции, созданной с использованием лизингового оборудования. 6. Наличие фиксированного графика платежей на весь срок договора позволяет лизингополучателю разрабатывать более точные финансовые и инвестиционные планы на будущее. 7. Возможность оптимизации налоговых расходов за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции, а также за счет применения ускоренной амортизации для отдельных групп основных средств. 8. В случае приобретения в лизинг узкоспециализированного оборудования или оборудования с уникальными условиями договора (например, поставка из-за рубежа и т.п.) лизинговые компании уже имеют опыт решения различных сложных вопросов и могут сопровождать сделку на всех ее этапах. Говоря о преимуществах лизинга, не стоит забывать о его недостатках (в первую очередь для лизингополучателя): 1. Совокупные затраты по окончанию договора лизинга, как правило, выше чем прямая покупка оборудования или приобретение его в кредит. 2. сроки Обязательство осуществления лизинговых платежей в указанные в договоре независимо от ситуации на рынке и результатов продаж выпускаемой лизингополучателем продукции. 3. Отсутствие права собственности на имущество (как правило, собственником юридически является лизингодатель) и, как результат, необходимость регистрировать собственность дважды в случае выкупа имущества по окончанию лизинговой сделки. 4. что Увеличение финансовых рисков и финансовой нагрузки на лизингополучателя, приводит к увеличению конкурентоспособность на рынке. стоимости конечной продукции и снижает его Вопрос для размышления. Какие преимущества дает лизинг для каждого из участников лизинговой сделки: лизингодателю, лизингополучателю, производителю/продавцу объекта лизинга? Для каких субъектов рынка и в каких ситуациях лизинг более привлекателен, чем другие способы финансирования? Аргументируйте свой ответ. Лизинг, как инструмент финансирования оказывает благотворное влияние на инвестиционный климат в стране даже в условиях экономического кризиса. В Росси лизинговый рынок, несмотря на все внешние и внутренние катаклизмы, развивается уверенными темпами. Несмотря на удорожание кредитных средств, сокращение количества инвестиционных проектов и роста долговых обязательств организаций, за счет серьезной государственной поддержки в рамках концепции импортозамещения удалось удержать большинство лизинговых секторов в положительных значениях. Многие игроки рынка продолжают показывать стабильный рост объемов своего бизнеса, как по количеству сделок, так и по их масштабам. Такая ситуация положительно влияет на развитие структурообразующих отраслей экономики (добывающей, энергетической, металлургической, транспортной), способствует расширению и обновлению их материальнотехнической базы, переходу на инновационные технологии. Рост инвестиций в основной капитал за счет лизинга позволяет отечественным организациям с одной стороны увеличивать качество и ассортимент производимых товаров и услуг, а с другой способствует увеличению спроса на продукцию производственных и инфраструктурных секторов экономики (средства производства). Далее, благодаря мультипликативным эффектам, происходит рост уровня занятости и оздоровление экономики страны в целом. Основными факторами развития лизинга в России можно назвать: расширение государственной поддержки лизинговой деятельности; высокий уровень физического и морального износа основных фондов большинства крупных и средних организаций и потребность в их модернизации; отсутствие свободных средств у предприятий и их высокая закредитованность. Кроме того, стоит отметить, что отечественный рынок лизинга относительно молодой (в сравнении с развитыми странами) и у него еще есть потенциал для развития. Так доля операционного лизинга в РФ составляет 10-15% против 30% в странах Европы. Достаточно большой потенциал у лизинговых компаний в сегменте малого и среднего бизнеса, что обусловлено доступностью и разнообразием форм лизинга. Ожидается расширение и усложнение ассортимента продуктовых предложений со стороны лизингодателей за счет развития сервисного лизинга в розничном сегменте (грузовой и легковой автотранспорт, строительная и дорожно-строительная техника), а также предоставления услуг по управлению активами. С учетом сложившейся ситуации целесообразно провести следующие мероприятия для дальнейшего развития лизингового рынка: − принять программы субсидирования затрат на лизинг на федеральном уровне; − усиление роли лизинга в целевых программах развития отраслей как одного из основных механизмов модернизации материально-технической базы предприятий; − совершенствование нормативно-правовой базы лизинговой деятельности; − разработка стандартов лизинговой деятельности и создание саморегулирующей организации в лизинговой отрасли; − развитие вторичного рынка техники и оборудования для поддержки операционного лизинга; − создание благоприятных условий функционирования лизинга в сегменте малого и среднего бизнеса, консультационную, включая финансовую, государственную организационную, правовую, имущественную информационную, и социальную поддержку; − обеспечение прозрачности системы налогообложения лизинговой деятельности и расширение налоговых льгот для субъектов лизинговых отношений. Это интересно. Объем лизингового бизнеса в 2017 году вырос на 48% и достиг 1,1 трлн рублей, превысив исторический максимум. Драйверами рынка стали ж/д сегмент, который продемонстрировал рост впервые с 2011 года, а также автолизинг. Госсубсидирование продаж грузовых автомобилей и реализация отложенного спроса привели к увеличению числа лизинговых сделок и, как следствие, росту сегмента МСБ на 52%. Помимо розницы поддержку рынку оказал авиасегмент за счет сделок оперлизинга, доля которого по итогам прошлого года достигла на рынке 21%. Согласно прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2018-м развитию лизинга будут способствовать дальнейшее снижение кредитных ставок и программы господдержки, однако из-за высокой базы предыдущего года темп роста рынка замедлятся до 20%. Количество заключенных лизинговых сделок за 2017 год превысило 190 против 145 тыс. в 2016-м. Увеличение числа сделок было обусловлено ростом на 52% объема нового бизнеса с субъектами МСБ. Кроме того, позитивно на количестве заключенных лизинговых договоров сказался рост диверсификации источников продаж на протяжении последних четырех лет. Если в 2013 году в прямых продажах лизинговые сделки занимали более 95%, то в 2017-м на долю данного канала пришлось около 80%, при этом продажи в офисах банков и через агентов заметно увеличились, составив 8 и 4% соответственно. Ожидания по дальнейшему развитию каналов продаж связаны прежде всего с ростом интернетпродаж, уровень проникновения которых на текущий момент не превышает 2% сделок. Источник: RAEX (Эксперт РА) 2.3. Нормативно-правовые основы лизинговой деятельности Рынок лизинга является достаточно быстро растущим и не менее значимым для развития отечественной промышленности. Ввиду этого развитие нормативно-правовой базы и ее гармонизация с международным правом является важным элементом совершенствования системы управления лизинговой деятельностью. Основой регулирования лизинга являются правовые нормы, которые представляют собой свод правил обязательный для всех участников лизинговой сделки. После перехода экономики страны на рыночные отношения в начале 90х годов прошлого века, некоторое время лизинговые сделки не регулировались гражданским законодательством. Одними из первых нормативно-правовых актов в этой области были Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 года №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности», а также выпущенное в продолжение этого Указа «Временное положение о лизинге», утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 663. Особенностью данных документов на тот момент было их несовершенство и наличие ряда ошибок, что впоследствии было исправлено в принимаемых изменениях и дополнениях. Далее развитие нормативно-правовой базы лизинга развивалось поэтапно: Нормативно-правовой акт Ключевые моменты 1. Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1995 г. № 1133 «О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли» Установлено, что проценты, выплачиваемые по заемным средствам, использованным для реализации лизингового договора, могут быть включены в себестоимость продукции лизинговой компании с учетом установленных ограничений. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (Глава 34) Закреплены правовые основы лизинга. Даны определения всех ключевых понятий, выделены права и обязанности сторон договора финансовой аренды. 3. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. № 167 «Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации» Определен порядок получения лицензии лизинговыми компаниями и предоставлены полномочия Министерству экономики РФ по выдаче лицензии. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. N 128ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» Отменена необходимость лицензирования лизинговой деятельности. Нормативно-правовой акт Ключевые моменты 4. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 752 «О мерах государственной поддержки развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» Возможность применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 3 и право выбора стороны, на чьем балансе отражается сданное в лизинг имущество. 5. Постановление Правительства РФ от 21 июля Снижены таможенные пошлины при ввозе 1997 г. № 915 «О мероприятиях по развитию в страну уникального технологического лизинга в Российской Федерации на 1997—2000 оборудования. годы» Создание системы обучения основам лизинговой деятельности в РФ. 6. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 16ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» Определены и адаптированы гражданскои торгово-правовые вопросы регулирования финансового лизинга, что способствовало расширению и увеличению количества заключенных международных лизинговых сделок. 7. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» Первый, единый, основополагающий нормативно-правовой акт, регулирующий лизинговую деятельность. Конвенция УНИДРУА дает следующее определение понятию «финансовый лизинг»: лизингодатель заключает по спецификации лизингополучателя договор поставки с поставщиком, в соответствии с которым лизингодатель приобретает комплектное оборудование, средства производства или иное оборудование на условиях, одобренных лизингополучателем в той мере, в которой они затрагивают его интересы, при этом заключает договор лизинга с лизингополучателем, предоставляя ему право использовать оборудование взамен на выплату периодических платежей. В Конвенции финансовый лизинг обладает следующими характеристиками: − лизингополучатель определяет оборудование и выбирает поставщика; − оборудование приобретается лизингодателем в соответствии с договором лизинга, и поставщик осведомлен об этом; − периодические платежи, подлежащие выплате по договору лизинга, рассчитываются, в частности, с учетом амортизации всей или существенной части стоимости оборудования. Нормы Конвенции применяются тогда, когда участники сделки находятся в разных государствах. В этом случае договор поставки и договор лизинга регулируются правом одного из государств. Конвенция также оговаривает, что предметом финансового лизинга может быть любое оборудование, за исключением того, которое должно быть использовано в основном для личных, семейных или домашних целей лизингополучателя. В Конвенции изложены и другие важные положения, характеризующие финансовый лизинг и его отличия от договора традиционной аренды. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» № 164-ФЗ от 29 октября 1998г. позволяет: • стимулировать и повышать эффективность инвестиционной деятельности через лизинговые операции; • гарантировать сохранность всех прав участников лизингового договора. Среди важнейших положений в действующей редакции Закона «О финансовой аренде (лизинге)» можно выделить: 1) приведение к единообразию понятия «договора лизинга» с Гражданским кодексом (ст. 2); 2) основное условие, которое в обязательном порядке должно быть отражено в договоре лизинга: определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга (ст.15); 3) указание на открытый список дополнительных услуг, включаемых в договор лизинга, без ограничения их стоимости: услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем, как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга. Данное обстоятельство позволило включать дополнительные расходы в затраты для исчисления налога на прибыль (ст. 7 п. 2); 4) В ст. 13 п. 1 достаточно подробно представлена процедура бесспорного списания лизинговых платежей лизингодателем в случае неперечисления лизингополучателем лизинговых платежей более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа. Стоит отметить, что в действительности данная норма осуществляется достаточно проблематично, так как согласно Федеральному закону от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» любая кредитная организация может взыскать денежные средства со счетов клиентов только на основании исполнительных документов. Регулирующая функция государства в сфере финансового лизинга реализуется в основном через публично-правовые нормы, которые отражены в следующем ряде документов: Нормативно-правовой акт Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ Ключевые моменты Нацелен на устранение двойного налогообложения. Определяет порядок исчисления налога на прибыль, налога на имущество, НДС и т.д. Федеральный закон от 27 ноября 2010 г. N 311-ФЗ «О таможенном регулировании в Российской Федерации» Закон РФ от 21 мая 1993 г. N 5003-I «О таможенном тарифе» Прописывает особенности оформления ввозимых и вывозимых из России товаров, уплаты таможенных платежей. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Устанавливает порядок совершения текущих валютных операций, в том числе и связанных с внешнеторговыми сделками. Федеральный закон от 8 декабря 2003 г. N 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» Регулирует внешнеторговые операции (публично-правовые отношения), включая и международные лизинговые контракты. Приказ Минфина РФ от 17 февраля 1997 г. N 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» Определен порядок отражения лизинговых операций в бухгалтерском учете. Приказ Минфина РФ от 13 октября 2003 г. N 91н «Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств» Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению» «Методические рекомендации по расчету лизинговых Описывает подробный состав, платежей» (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996) структуру и расчет лизинговых платежей. Помимо перечисленных специальных нормативно-правовых актов большое значение для развития лизинга, как инструмента расширения инвестиционной деятельности, имеют подзаконные акты, направленные на стимулирование отдельных направлений или отраслей экономики: 1. Постановление Правительства РФ от 8 мая 2015 г. N 451 «О предоставлении субсидий из федерального бюджета на возмещение потерь в доходах российских лизинговых организаций при предоставлении лизингополучателю скидки по уплате авансового платежа по договорам лизинга колесных транспортных средств, заключенным в 2017 году». 2. Постановление Правительства РФ от 3 мая 2017 г. N 518 «О предоставлении субсидий из федерального бюджета на возмещение потерь в доходах российских лизинговых организаций при предоставлении лизингополучателю скидки по уплате авансового платежа по договорам лизинга строительно-дорожной и (или) коммунальной техники». 3. Постановление Правительства РФ от 23 сентября 2016 г. N 958 «О предоставлении субсидий из федерального бюджета на финансирование расходов лизинговых организаций на обеспечение легкой промышленности оборудованием на основе финансового лизинга» и др. Кроме того лизинг встречается в Указах Президента РФ, а также в Законах, принимаемых в отдельных областях и регионах РФ, с целью поддержания инвестиционной деятельности в целом и лизинга, как её инструмента в частности: 1. Указ Президента РФ от 7 мая 2018 г. N 204 "О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года" и др. 2. Закон Тамбовской области от 6 марта 2014 г. N 383-З "О государственной инвестиционной политике и поддержке инвестиционной деятельности в Тамбовской области" (Статья 12. Предоставление субсидий на возмещение части затрат по уплате процентной ставки по лизинговым платежам, кредитам и займам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов). 3. Закон Владимирской области от 27 апреля 2011 г. N 22-ОЗ "О развитии сельского хозяйства на территории Владимирской области" (Статья 7.2. Государственная поддержка лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе Владимирской области) и др. Нормативно-правовая база, регулирующая лизинговую деятельность, находится в постоянном усовершенствовании и адаптации к постоянно меняющимся внешним условиям: проблемы таможенного регулирования, валютный контроль, поддержка социально-значимых областей, развитие реальных секторов экономки и т.д. 2.4. Организационно-методическое обеспечение лизинговой сделки 2.4.1. Договор лизинга Основным элементом любой сделки является договор. В рамках лизинговых отношений можно выделить два обязательных договора: 1. Договор купли-продажи. Договор купли-продажи заключается между поставщиком оборудования и лизинговой компанией. В п. 2 ст. 15 Закона "О финансовой аренде (лизинге)" установлена императивная норма, в рамках которой стороны лизинговой сделки могут заключать обязательные (договор купли-продажи) и сопутствующие (о привлечении средств, залога, гарантии, поручительства и др.) договоры. В ст. 454 ГК РФ договор купли-продажи определяется следующим образом: одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену). В свою очередь в ст. 665-670 ГК РФ подробно расписано вовлечение имущества в лизинговую сделку через договор купли-продажи. Стоит отметить, что гражданским законодательством также предусмотрено приобретение имущества и на основании других договоров: мена, рента, дарение и др., влекущих переход права собственности. Пример из практики. Лизинговое имущество может быть приобретено лизингодателю на основании учредительного договора, в качестве вклада в уставный капитал. После чего лизинговая компания приобретает право собственности на имущество и может им свободно распоряжаться, включая передачу в лизинг. В договоре купли-продажи описывается порядок поставки и оплаты имущества. Подписывают договор купли продажи либо две стороны (лизингодатель, продавец), либо три (лизингодатель, продавец, лизингополучатель). Договор купли-продажи в рамках лизинговой сделки имеет ряд особенностей: − вид оборудования и продавца, выбирает, как правило, не покупатель (лизингодатель), а непосредственный пользователь (лизингополучатель); − приобретая имущество, лизингодатель должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в аренду определенному лицу (ст. 667 ГК РФ); − договора одновременно; лизинга и купли-продажи заключаются, по возможности, − лизингополучатель имеет права и несет риски и обязанности покупателя, юридически им не являющимся; − передача имущества по договору осуществляется непосредственно лизингополучателя, минуя прямого покупателя – лизингодателя; − техническое обслуживание и ремонт имущества является, как правило, обязанностью лизингополучателя; − так как прямым пользователем предмета лизинга является лизингополучатель, то именно он имеет право требовать от продавца исполнения всех обязательств по договору, а также предъявлять имущественные претензии и применять к нему санкции по договору купли-продажи (вплоть до отказа от товара и расторжения договора с согласия лизингодателя). 2. Договор лизинга. Договор лизинга заключается между лизингодателем и лизингополучателем. В ст. 2 Закона "О финансовой аренде (лизинге)" дано следующее определение договора лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договор лизинга может иметь две формы: 1. В договоре отражены основные идентификационные признаки (номер, дата, стороны сделки, предмет договора, общая сумма и срок). Все остальные условия содержатся в приложении к договору. 2. В договоре представлены все существенные условия сделки. В приложении указываются график платежей и спецификация на имущество. Договор лизинга подписывается в двух экземплярах, вступает в силу с момента его подписания и действует в течение установленного в нем срока. Стандартный договор лизинга включает в себя следующие существенные условия: Описание предмета договора. Предмет лизинга – любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Как правило, имущество, приобретается в лизинг по конкретной заявке лизингополучателя, на основании которой в договоре лизинга должны быть подробно прописаны точное название объекта и его идентификационные признаки. Такое описание позволит впоследствии избежать спорных ситуаций в процессе проверки состояния эксплуатируемого имущества, а также в случае возникновения претензий со стороны лизингополучателя по несоответствию поставленного оборудования, указанному в договоре. Порядок поставки оборудования. В рамках лизинговой сделки оборудование передается продавцом непосредственно лизингополучателю. Как правило, данная процедура осуществляется в присутствии представителей всех сторон сделки (продавец, лизингодатель, лизингополучатель). Сроки поставки объекта лизингополучателю могут быть установлены в договоре одним из следующих способов: • определение конкретного календарного дня; • установление приемлемого промежутка времени между соответствующими датами; • указание конкретного периода с момента предварительного осмотра имущества; • указанием приблизительного срока, например, — «своевременно», «в разумный срок», «без промедления» после подписания договора и т. д. Местом поставки оборудования и другого движимого имущества в рамках действующего законодательство считается место нахождения лизингополучателя, а объектов недвижимости — их фактическое расположение. Условия поставки включают в себя: упаковку, маркировку, погрузку, разгрузку, страхование объекта, гарантии, а также возможное оказание сервисных услуг по монтажу, наладке, ремонту оборудования и обучению персонала. По результату передачи предмета лизинга пользователю подписывается Акт приемки-передачи, в котором указывается комплектность и соответствие объекта договору. Акт приемки-передачи оформляется на дату поставки, в течение 30 дней после доставки имущества. Если же оборудование требует работы по монтажу или пуско-наладке, то по окончанию этих работ подписывается Акт ввода в эксплуатацию и, по необходимости, Акт приемки-передачи (до этого лизингополучатель не имеет право эксплуатировать полученное оборудование). На практике при подписании акта приемки-передачи возможны следующие ситуации: 1. Обнаружены устранимые дефекты – в акте необходимо указать все недостатки и согласовать сроки их устранения. Если обязательства поставщика по исправлению или замены оборудования не выполнены в срок, то лизингополучатель имеет основания для расторжения договора. 2. Обнаружены неустранимые дефекты – лизингополучатель должен поставить об этом в известность лизингодателя, а тот в свою очередь, как основной покупатель, может требовать замены имущества у поставщика. В противном случае договор купли-продажи может быть расторгнут. 3. Если лизингополучатель не предоставил лизингодателю акт в 2-недельныйсрок со дня прибытия оборудования и не заявил о неустранимых дефектах, то оборудование считается принятым. После подписания акта приемки лизингодатель не несет ответственности ни за обязанности поставщика по гарантийному обслуживанию, ни за качество и пригодность объекта, ни за ущерб, возникающий при его эксплуатации. Права и обязанности сторон. В рамках данного раздела договора лизинга устанавливаются особенности и ограничения использования предмета лизинга. Действующим законодательством предусмотрены следующие обязательные права и обязанности сторон: Лизингодатель обязуется: − предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества (п. 1 ст. 17 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − уведомить продавца о том, что предмет лизинга предназначен для передачи его в аренду определенному лицу (ст. 667 ГК РФ); − предупредить лизингополучателя о всех правах третьих лиц на предмет лизинга (п. 3 ст. 18 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"). Лизингополучатель обязуется: − принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга (п. 1 ст. 4 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга (п. 3 ст. 37 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − получить письменное согласие лизингодателя при передаче предмета лизинга в сублизинг (п. 2 ст. 8 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − содержать предмет лизинга в соответствии с условиями договора; − осуществлять лизинговые платежи в установленные графиком лизинговых платежей сроки. Лизингодатель вправе: − в случае неперечисления лизингополучателем лизинговых платежей более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа списать их со счета лизингополучателя, в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей (п. 1 ст. 13 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − уступить третьему лицу полностью или частично свои права по договору лизинга (п. 1 ст. 18 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров (п. 1 ст. 37 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"); − осуществлять финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга (ст. 38 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"). Лизингополучатель вправе: − предъявлять непосредственно продавцу имущества, являющегося предметом договора финансовой аренды, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и арендодателем, в частности в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки, и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом (п. 1 ст. 670 ГК РФ); − приостанавливать на время выплаты лизинговых платежей лизингодателю до устранения лизингодателем обнаруженных нарушений условий лизингового договора; − предъявлять требование о возмещении убытков от лизингодателя, которые были нанесены лизингополучателю вследствие деяний или бездеятельности лизингодателя в течение срока действия лизингового соглашения. Кроме вышеперечисленных в договоре могут быть указаны и иные особые условия эксплуатации предмета лизинга. Так, например, может быть наложено ограничение на место нахождения лизингового имущества. Закрепление места необходимо лизингодателю для мониторинга состояния предмета лизинга. Если речь идет о стационарном оборудовании, то это место его непосредственной эксплуатации, для транспорта – место стоянки или фактический адрес лизингополучателя. Поменять место расположения можно только с письменного согласия лизингодателя. Ненадлежащее исполнение своих обязательств предусматривать в договоре штрафы, пени и неустойки. сторонами сделки может Срок лизинга. Когда мы говорим о сроках, следует различать два понятия: срок действия договора лизинга и срок лизинга. Срок действия договора лизинга – это период времени, в рамках которого выполняются условия договора и стороны должны исполнить все свои обязательства друг перед другом. Данный срок начинает исчисляться с момента заключения договора (п. 1 ст. 425 ГК РФ). Срок действия договора чаще всего устанавливается исходя из экономической целесообразности и, как правило, стороны отталкиваться от срока амортизации имущества, которое является предметом сделки. Установление меньшего срока может противоречить закону, а большего – попросту не выгодно. Срок лизинга – это период времени, в течение которого лизингополучатель имеет право владеть и пользоваться имуществом, приобретенным по договору лизинга. Именно за этот период выплачиваются лизинговые платежи. При этом срок лизинга может совпасть со сроком действия договора, а может быть меньше. Так, очень часто возникают ситуации, когда оборудование передается лизингополучателю по истечению определенного времени (после непосредственного подписания договора лизинга), необходимого для согласования ряда формальностей: покупка оборудования, выполнение авансовых платежей, доставка, пуско-наладка и др. Фактически срок лизинга рассчитывается с момента подписания акта приемки-передачи и постановки имущества на баланс. Данный момент важно учитывать при формировании графика лизинговых платежей. Так как, если в графике будут платежи, которые уплачиваются до начала срока лизинга, то они, по сути, будут авансовыми и не смогут быть отнесены на затраты. Срок лизинга в договоре должен совпадать с количеством лизинговых периодов. Лизинговый период — это период времени, установленный по соглашению сторон и прописанный в договоре, в течение которого лизингополучатель осуществляет один лизинговый платеж (часто равен одному календарному месяцу). Количество лизинговых периодов должно соответствовать количеству лизинговых платежей. Как правило, первый лизинговый период начинается с даты подписания акта приемки-передачи предмета лизинга. Если акт подписывается не вначале лизингового периода, то в этот период может быть начислен промежуточный платеж. Окончание срока действия договора лизинга также может не совпадать с окончанием срока лизинга. Как правило, это происходит в ситуациях несвоевременного закрытия финансовых обязательств по договору. В договоре лизинга может быть предусмотрена возможность его пролонгации (продление срока) с сохранением условий. Пример из практики. После подписания договора лизинга на 3 года оборудование было поставлено лизингополучателю в пользование по истечению 3 месяцев. Платежи осуществлялись с момента подписания договора в течение 36 месяцев (3 года). Первые три платежа – это авансовый платеж, внесенный лизингодателем в качестве предоплаты продавцу оборудования. Так как оборудование было предоставлено лизингополучателю через 3 месяца после заключения договора: срок действия договора лизинга составляет 36 мес., а срок лизинга 33 мес. Лизинговые платежи и порядок расчетов. Лизинговые платежи – это общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В данном разделе договора согласовываются следующие элементы: − сумма договора (цена договора); − размер и способ выплаты лизинговых платежей (равномерный, прогрессивный, регрессивный, сезонный); − форма лизинговых платежей (денежная, натуральная, смешанная); − периодичность лизинговых платежей. График лизинговых платежей – это документ, состоящий из дат и сумм, в котором установлены периодичность, сроки и размер выплат, которые необходимо вносить лизингополучателю за лизинг имущества лизингодателю. Основной момент, которому стоит уделять серьезное внимание при согласовании графика лизинговых платежей: какие элементы включены в их расчет, а какие нет, а также совпадают ли итоговые суммы договора лизинга и графика платежей. Как правило, график платежей представлен в приложении к договору лизинга. В определенных случаях могут быть подписаны два графика: график порядка расчетов и график платежей. График расчетов отражает фактическое перечисление средств (суммы и сроки). График платежей необходим для бухгалтерского учета лизинговых платежей. На его основании выставляются счета-фактуры. Пример из практики. Единовременно фактически уплаченный при заключении договора авансовый платёж может быть отражен в Графике платежей в разбивке на следующие несколько периодов. В таком случае отнести его сразу на затраты не представляется возможным. Порядок учета предмета лизинга. В рамках действующего законодательства объект лизинга может учитываться как на балансе лизингодателя, так и на балансе лизингополучателя. Балансодержатель также как и порядок начисления амортизации прописываются в договоре. Балансодержатель имущества несет всю ответственность по учету имущества, оплаты налога на имущество, начислению амортизации. Содержание и ремонт предмета лизинга. Все расходы по эксплуатации оборудования в большинстве случаев несет лизингополучатель. Если расходы по обслуживанию оборудования лежат на лизингодателе (чаще всего в рамках договоров оперативного лизинга), то они будут включены в лизинговые платежи, как эксплуатационные расходы. Возможны ситуации, когда договором купли-продажи предусмотрен гарантийный ремонт и/или обслуживание лизингового имущества. В этом случае в договоре лизинга необходимо предусмотреть возможность лизингополучателя самостоятельно (без привлечения лизингодателя) обращаться в сервисные организации. Кроме того для избегания спорных ситуаций в рамках данного пункта договора нужно предусмотреть судьбу неотделимых улучшений предмета лизинга, которые может внедрить лизингополучатель в процессе эксплуатации и впоследствии потребовать возмещение этих расходов. Регистрация предмета лизинга. Российским законодательством предусмотрена государственная регистрация некоторого ряда имущества: автотранспорт, авиационная техника, морские и иные суда. В договоре необходимо указать кто и на чье имя будет регистрировать предмет лизинга. При этом в регистрационных документах должны быть указаны и собственник (лизингодатель), и пользователь (лизингополучатель) имущества. По окончанию или расторжению договора лизинга данные о лизингополучателе во всех регистрационных документах должны быть аннулированы. Страхование предмета лизинга. Страхование предмета лизинга на протяжении всего срока действия договора лизинга является основным условием большинства лизинговых компаний. Данное обстоятельство позволяет им гарантировать возврат стоимости имущества в случае его утраты или восстановления в случае ущерба. В договоре лизинга должно быть прописано: кто из сторон берет на себя эту обязанность, кто является выгодоприобретателем, а также порядок взаимодействия сторон в результате наступления страхового случая. На практике многие лизингодатели стараются страховать имущество самостоятельно с целью контроля этого процесса, либо предварительно утверждают лизингополучателю, выбранную им страховую компанию. Порядок расторжения договора. В договоре лизинга могут быть оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и изъятию предмета лизинга (п. 1 ст. 17 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"). Расторжение договора возможно в нескольких случаях: − по инициативе лизингополучателя (несвоевременная поставка оборудования, невыполнение своих обязательств лизингополучателем или продавцом; неисправность поставленного оборудования и т.п.). При этом, в случае утраты предмета лизинга по вине лизингополучателя, если иное не предусмотрено договором, он не освобождается от своих финансовых обязательств; − по инициативе лизингодателя (неплатежи, проведение манипуляций с оборудованием запрещенных договором, невыполнение предписаний лизингодателя, ненадлежащее использование предмета лизинга и т.п.); − по обоюдному решению (завершение срока лизинга, существенное изменение условий эксплуатации оборудования и т.п.). В случае обоюдного согласия по вопросу досрочного прекращения договора лизинга лизингодателю и лизингополучателю необходимо заключить соглашение о его расторжении и осуществить передачу имущества. Если одна из сторон не согласна с предъявленными претензиями, то данный вопрос решается в судебном порядке на основании искового заявления. Основные виды споров по договорам лизинга в отечественной судебной практике: − о взыскании платежей по договору лизинга; − изменение размера лизинговых платежей; − оспаривание выкупной стоимости; − досрочное погашение лизинговых платежей и др. Основной перечень документов, направляемых в суд: − заявление по форме; договор лизинга; − распечатка переписки (если есть); − документы, подтверждающие причину изменения или расторжения договора; − квитанции об оплате государственной пошлины или арбитражного сбора; − документ, подтверждающий отправку искового заявления другой стороне. Пример из практики. Лизингодатель приобрел оборудование у сторонней организации для лизингополучателя на основании заключенного договора лизинга. Поставщика оборудования выбирал лизингополучатель. Условия поставки в договоре не были прописаны. Оборудование не смогли установить и смонтировать на территории лизингополучателя, так как тот не подготовил соответствующую площадку. Лизингополучатель подал иск в суд на расторжение договора лизинга и возмещение убытка. Суд иск отклонил на основании ст. 665 ГК РФ. Окончание срока договора. По окончанию срока договора лизингополучатель (если иное не предусмотрено договором) должен возвратить арендованное имущество лизингодателю. При этом предмет лизинга должен быть в таком же состоянии, в котором он был получен вначале с учетом износа. Если имущество не было вовремя возвращено, в договоре могут быть предусмотрены штрафные санкции за просрочку и нанесение возможных убытков. В ряде случаев по окончанию договора может быть предусмотрен выкуп оборудования лизингополучателем. В этом случае в договоре должны быть прописаны условия, сроки и выкупная стоимость оборудования. При этом корректно выкупную цену прописывать отдельно и не включать в лизинговые платежи. Выкупная стоимость предмета лизинга – это цена, которую лизингополучатель оплачивает лизингодателю по окончании договора лизинга для приобретения имущества собственность. Пример из практики. В договоре лизинга отдельно могут быть прописаны условия перехода права собственности к лизингополучателю: − окончание срока действия договора лизинга; − отсутствие задолженности по договору лизинга; − оплата выкупной стоимости; − ограничение по срокам досрочного выкупа оборудования с момента заключения договора лизинга и др. Вопрос для размышления. Подумайте, какие спорные моменты могут возникнуть при назначении выкупной цены лизингового имущества и как их избежать? Аргументируйте свой ответ. в Дополнительные услуги. Помимо своей основной деятельности лизингодатель может предоставлять лизингополучателю дополнительные услуги, которые также прописываются в договоре или в приложении к нему. Чаще всего такая ситуация характерна для договоров оперативного лизинга. Дополнительные услуги (работы) - услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга. Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг (работ) определяются соглашением сторон (п. 2 ст. 7 ФЗ от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"). Если в договор лизинга будут включены дополнительные услуги, то он уже будет считаться смешанным, включающим элементы возмездного оказания услуг или подряда. Перечень дополнительных услуг может включать в себя: 1. Приобретение необходимого дополнительного оборудования. 2. Регистрация имущества. 3. Страхование. 4. Сервисное сопровождение. 5. Складские услуги. 6. Персональный менеджер и др. Кроме того могут быть предусмотрены консультационные услуги перед заключением договора лизинга, оплата которых является обязательным условием для его подписания. Помимо обязательных договоров в лизинговой сделке могут быть предусмотрены сопутствующие договора: о привлечении средств, залога, гарантии, поручительства и страхования. Договора о привлечении средств – это договора кредита и займа, которые позволяются лизингодателю участвовать в крупных сделках не имея достаточного объема собственных средств. Договора залога, гарантий или поручительства являются дополнительным обеспечением лизинговой сделки. Лизингодатель прибегает к такого рода гарантиям, как правило, с целью обеспечения сделок по привлечению дополнительных средств и нередко в качестве залога выступает именно то оборудование, которое приобретается в лизинг. Такое положение дел выгодно всем участникам сделки. Если в лизинг сдается уже заложенное имущество, лизингодатель обязан сообщить об этом лизингополучателю. В ситуации несоблюдения лизингополучателем своих обязательств лизингодатель может взыскать объект обеспечения для его дальнейшей реализации, либо обратиться к поручителю для покрытия им неисполненных обязательств. Это интересно. Лизингодатель, предоставивший обеспечение в виде залога лизингового имущества, должен помнить следующее (Постановление Президиума ВАС РФ от 22 марта 2012 г. № 16533/11): − Лизингодатель вправе передать лизинговое имущество в залог не только до предоставления его в лизинг, но и во время нахождения имущества в пользовании лизингополучателя. При этом он должен уведомить лизингополучателя о заключении договора залога. − При выкупе заложенного лизингового имущества лизингополучателем договор залога прекращает свое действие. Участники лизинговой сделки могут заключить следующие договоры страхования: 1. Договор страхования предмета лизинга (п. 1 ст. 21 Закона о лизинге) – риск утраты (гибели), недостачи или повреждения лизингового имущества. 2. Договор страхования риска ответственности за причинение вреда (п. 2 ст. 929, ст. 931 ГК РФ) – риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц. 3. Договор страхования предпринимательского риска (п. 2 ст. 21 Закона о лизинге, п. 2 ст. 929, ст. 933 ГК РФ) – риск убытков от лизинговой деятельности (нарушение обязательств, изменение условий). Если стоимость лизингового имущества слишком высока, возможно участие в сделке нескольких страховых компаний и использование механизма «перестрахования». Пример из практики. Лизингодатель обязался застраховать лизинговое имущество в свою пользу и при наступлении страхового случая перечислить сумму страхового возмещения лизингополучателю. Страховой случай наступил, и лизингополучатель понес расходы на ремонт имущества. Однако страховую выплату получить не удалось, поскольку лизингодатель застраховал предмет лизинга на более короткий срок по сравнению с тем сроком, который предусмотрели стороны. Президиум ВАС РФ указал, что в такой ситуации лизингодатель должен возместить лизингополучателю понесенные убытки. Вопрос для размышления. Подумайте, какие наиболее значимые и распространенные последствия расторжения договора лизинга существуют в отечественной практике? Какие формулировки должны быть включены в договор лизинга с целью минимизации спорных ситуаций по выделенным Вами причинам? Аргументируйте свой ответ. 2.4.2. Этапы подготовки и реализации лизинговой сделки Процесс подготовки, заключения и реализации договора лизинга можно разбить на несколько основных этапов: 1. Появление необходимости в определенном имуществе у потенциального лизингополучателя. На данном этапе лизингополучатель изучает рынок поставщиков и производителей данного вида имущества и подбирает наиболее подходящий для себя вариант. 2. Выбрав соответствующее оборудование и оценив выгоду для себя от лизинговой сделки, лизингополучатель определяется с возможной лизинговой компанией. При выборе лизингодателя стоит обратить внимание на несколько факторов: − источники финансирования лизингодателя: организации, созданные при банках, при компаниях-производителях предмета лизинга, либо независимые. В каждом из перечисленных случаев будут свои выгоды для лизингополучателя; − специализация лизингодателя (отрасль, виды оборудования, регион), как правило, каждая из организаций предпочитает работать в своем сегменте, обладая определенными конкурентными преимуществами в нем; − рейтинг лизингодателя на рынке, отзывы клиентов и т.п. Вопрос для размышления. Подумайте, какие выгоды возможно получить при сотрудничестве с лизинговой компанией, созданной при банке или при компании-производителе предмета лизинга? Аргументируйте свой ответ. 3. Отправка заявки лизингодателю, в которой описывается имущество, его стоимость и производитель, место поставки, срок договора, а также другие требования лизингополучателя. Как правило, сейчас на сайтах лизинговых компаний уже есть стандартные формы заявки для заполнения, но если таковых нет, её можно составить в произвольной форме. Там же на сайте обычно указан комплект дополнительных документов, необходимых для рассмотрения заявки. Обычно этот перечень включает: − нотариально заверенные копии учредительных документов; − аудированная финансовая отчетность организации за последние три года (если такие есть): • форма 1, 2 баланса; • форма 4, 5 с отметкой государственной налоговой инспекции; • расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности; • расшифровка краткосрочных и долгосрочных обязательств; • справка об имуществе на забалансовых счетах и др. − бизнес-план (технико-экономическое обоснование); − документы, подтверждающие наличие производственных площадей, где планируется использование имущества; − договоры с поставщиками, подрядчиками и потребителями, выпускаемой продукции; − документы, подтверждающие обеспечение сделки (договора залога, поручительства, банковские гарантии) и др. Лизингодатель проводит анализ, полученных документов; запрашивает, по 4. необходимости, дополнительную информацию. На данном этапе лизингодатель оценивает свою возможность предоставить выбранное оборудование в лизинг, будущую платежеспособность лизингополучателя, эффективность всего проекта в целом и возможные риски в процессе его реализации. При положительном решении лизингодатель направляет лизингополучателю 5. оферту, содержащую существенные условия договора для согласования, а также делает предварительный заказ необходимого оборудования у поставщика (напомним, что поставщик должен быть уведомлен, о том, что имущество приобретается в рамках лизинговой сделки). Если предложенные условия устраивают всех будущих участников лизинговой 6. сделки, начинается этап её юридического оформления. В рамках данного этапа, в зависимости от особенностей сделки, может быть заключен следующий комплект документов: − договор о привлечении средств (кредитный договор или договор займа); − договор купли-продажи; − договор лизинга; − акт приемки-передачи предмета лизинга; − договор страхования предмета лизинга; Дополнительно, в случае необходимости, могут быть оформлены: − договор на техническое обслуживание лизингового имущества; − доверенность/договор на таможенное оформление импортного оборудования и др. 7. После подписания всех документов и завершения процесса передачи оборудования лизингополучателю наступает этап исполнения договорных обязательств, включающий в себя: − принятие оборудования к учету; − эксплуатация имущества по назначению; − оплату лизинговых платежей; − погашение кредитных или заемных средств лизингодателем (если такие были); − решение текущих вопросов: страховые случаи, ремонт и т.д. 8. На заключительном этапе по окончанию срока договора принимается решение о дальнейшем использовании предмета лизинга (пролонгация договора, возвращение предмета лизинга лизингодателю, выкуп имущества в собственность) и оформление соответствующих документов. Возврат имущества обратно лизингодателю осуществляется на основании акта приемки-передачи, который составляется по согласованной сторонами форме. Также этот акт оформляется, если имущество остается в собственности лизингополучателя, но в процессе лизинга оно учитывалось на балансе лизингодателя. Пролонгация договора может быть осуществлена несколькими способами: заключение специального соглашения о продлении договора; включение условий о продлении в текст договора лизинга, либо может быть заключен новый договор с новыми условиями сделки. Вопросы для самоконтроля и практические задания 1. Назовите основные этапы развития лизинга в России и мире. 2. Сформулируйте основные тенденции развития лизинга в России и мире с учетом текущих экономических и политических изменений. 3. Какие основные разделы входят в договор лизинга? 4. Назовите основные различия лизинга с другими способами приобретения оборудования. 5. Что из себя представляет Конвенция УНИДРУА? 6. Используя систему «Гарант» (http://www.garant.ru/), изучите типовую структуру договора лизинга. 7. Используя систему «Гарант» (http://www.garant.ru/), ознакомьтесь с обзором судебной практики по лизинговым отношениям за последние 3 года. 8. Составьте таблицу этапов подготовки и реализации лизинговой сделки с выделением участников и основных документов на каждом этапе. 9. На основании данных сайта https://nsovetnik.ru/dogovor/sudebnaya_praktika_po_dogovoru_lizinga/ перечислите основные причины споров по договорам лизинга в России? Дайте свои рекомендации по их предотвращению. 10. Какими законодательными актами регулируется лизинг в России. 11. Принятие каких нормативно-правовых актов повлияло на развитие лизинга в 12. Назовите России? основные отличия договора купли-продажи имущества, передаваемого в лизинг, от обычного договора купли-продажи. 13. Перечислите дополнительные услуги, которые может оказывать лизингодатель? 14. Какие факторы влияют на установление срока договора лизинга? 15. Перечислите основные права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя по договору лизинга. Тема 3. Особенности разработки лизинговой политики промышленной организации Лизинговая политика промышленной организации представляет собой часть её общей финансово-инвестиционной стратегии и является результатом выбора наиболее эффективного инструмента финансирования процесса обновления основных производственных фондов с целью обеспечения и поддержания высоких темпов развития бизнеса. Лизинг, как элемент стратегии организации, выполняет ряд важных экономических функций: Внешние функции: 1. Инвестиционная – позволяет внешним организациям-инвесторам, через предоставление имущества в лизинг, вкладывать свои средства в развитие новых направлений деятельности с целью получения определенной выгоды или прибыли. 2. Воспроизводственная – лизинг, как инструмент финансирования позволяет поддерживать процесс простого и расширенного воспроизводства (особенно в социальнозначимых отраслях промышленности), за счет обновления морально и физически устаревших основных фондов, что в результате способствует развитию экономики в целом. 3. Стратегическая – выражается в расширении возможностей применения различных программ действия и развития бизнеса для достижения поставленных целей. Внутренние функции: 4. Производственная – обеспечивает решение текущих производственных задач за короткий период времени без серьезных финансовых вложений. 5. Финансовая – снижает единовременную финансовую нагрузку на организацию (в случае покупки имущества) либо способствует высвобождению оборотных средств (в случае возвратного лизинга) в размере стоимости предмета лизинга. 6. Сбытовая – заключается в возможности использования лизинга с целью расширения клиентской базы и освоения новых рынков сбыта (особенно для производителей и поставщиков). 7. Стимулирующая – данная функция проявляется через налоговое стимулирование за счет ускоренной амортизации и особенностей учета лизинговых платежей, что позволяет снижать налогооблагаемую прибыль и увеличивать амортизационный фонд организации. Кроме того возможность учитывать имущество как на балансе лизингодателя так и на балансе лизингополучателя позволяет сэкономить на налоге на имущество и выровнять структуру баланса. Лизинговая политика — это часть инвестиционной политики организации, определяющая основные направления её лизинговой деятельности, которая включает в себя выбор видов и форм получения и передачи имущества в лизинг. Разработка лизинговой политики организации охватывает следующие основные этапы: 1. Анализ внешней и внутренней среды организации, выявление основных проблем, оценка внешних угроз и возможностей, а также внутренних сильных и слабых сторон. На данном этапе важно оценить политические, социальные, технологические и правовые факторы экономики, используя методы стратегического анализа, а также дать характеристику общему уровню конкурентоспособности самой организации. 2. Формирование стратегии развития организации, определение целей и подцелей дальнейшего развития. Формулируя цели, стоит учитывать существующие прогнозы развития ключевых факторов внешней и внутренней среды (темпы инфляции, ставка процента и др.) и обращать внимание на функциональную направленность, текущую стадию жизненного цикла и размер организации. 3. Выявление потребности в обновлении основных производственных фондов (простое, расширенное), определение объема и стоимости обновляемого оборудования, выбор форм обновления (текущий ремонт, капитальный ремонт, полная замена оборудования). Простое воспроизводство осуществляется за счет амортизационного фонда и по мере физического и морального износа определяется как сумма первоначальной восстановительной стоимости производственных активов организации, выбывающих по данной причине. Расширенное воспроизводство, обусловленное ростом производственных мощностей организации, подразумевает обновление основных производственных фондов не только за счет амортизационных накоплений, но и за счет других финансовых источников, и помимо «изношенных» активов включает в себя стоимость дополнительного оборудования. 4. Анализ рынка финансовых инструментов, выбор конкретного инструмента или их комплекса для реализации проекта, оценка эффективности и рисков предстоящих вложений. В процессе принятия решения об источниках финансирования процесса обновления основных производственных фондов организация обычно выбирает между следующими инструментами: 1. Собственные средства: − Фонд накопления – полученная прибыль, оставшаяся в распоряжении организации. − Амортизационный фонд – накопленные амортизационные отчисления, отложенные из выручки за проданную продукцию. 2. Привлеченные средства: − Лизинг. − Банковские кредиты – денежные средства, предоставленные банком на условиях возвратности, срочности и платности. − Займы в других организациях. − Государственные средства (средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов Федерации, средства внебюджетных фондов) – представляются в форме в рамках федеральных инвестиционных программ в форме грантов или на конкурсной основе. 3. Прочие: − Средства организаций-учредителей. − Выпуск корпоративных облигаций. − Эмиссия акций. 5. Анализ рынка лизинговых услуг, выбор наиболее приемлемых участников рынка с учетом специфики проекта (сроки, стоимость, уникальность оборудования, условия сделки и т.д.). 6. Согласование условий сотрудничества участников лизинговой сделки. Заключение договора. Развитию лизинга в целом способствуют следующие факторы: стабильность финансового рынка, развитие нормативно-правовой базы, снижение уровня бюрократизации и криминализации экономики, государственная поддержка и др. Актуальность лизинга для его участников в частности возникает тогда, когда каждая из сторон лизинговой сделки получает больший экономический эффект, в сравнении с другими источника финансирования проекта обновления или приобретения оборудования. Основное условие, на базе которого принимается решение в пользу лизинга – значение показателя ожидаемой прибыли от реализации проекта, но при этом также важно учитывать все возможные риски, присущие сделке: Риски конкретной сделки: 1. Риски, невыполнения условий покупки и поставки предмета лизинга. Сегодня, несмотря на постоянное совершенствование законодательства в этой сфере, эта проблема остается актуальной, поскольку многие российские лизинговые компании работают с иностранными поставщиками оборудования, вынуждены работать в непростой политической и экономической обстановке и учитывать возможные изменения конъюнктуры рынка, которые могут привести к срыву сделки. Также при заключении договора купли-продажи могут возникнуть проблемы у лизингодателя с обеспечением внешнего финансирования сделки при покупки оборудования (банки могут отказать в кредите в связи с финансовой неустойчивостью заемщика). 2. Риски, связанные с объектом лизинга. Данная группа рисков включает в себя риски управления остаточной стоимостью объекта лизинга. При формировании лизинговой политики организации необходимо оценивать и учитывать: сможет ли лизингодатель восполнить потери в случае срыва лизинговой сделки и отказа лизингополучателя от оборудования; риски морального устаревания объекта лизинга; риски, связанные с транспортировкой, монтажом и пуско-наладкой оборудования; риски утраты ликвидационной стоимости самого объекта и его обеспечения; слишком длительный срок амортизации имущества в целях налогообложения; риски изменения цены и др. Пример из практики. Молочный мини завод изначально стоил $8000 – $9000, после изменения таможенного законодательства, через некоторое время эти заводы стали стоить около $5000. Лизингополучателю N, у которого мини завод находился в лизинге, еще нужно было выплатить долг в $5000, и перед ним встал вопрос: платить за уже имеющийся мини завод еще $5000, или расторгнуть договор лизинга и купить за эту же сумму новый. Когда речь идет о движимом имуществе часто говорят о следующих рисках, связанных с предметом лизинга: риск невозврата (лизингополучатель отказывается возвращать имущество), риск утраты (имущество физически уничтожено) и риск невозможности реализации оборудования специфическими особенностями). на вторичном рынке (в связи с его Риск невозврата лизингового имущества обусловлен тем, что в случае нежелания лизингополучателя добровольно возвращать имущество, вернуть его возможно только по суду, а это длительный и непростой процесс. Уменьшить этот риск можно путем качественного анализа деятельности лизингополучателя, тщательной проработки всех нюансов договора и внедрения системы обеспечения сделки. Риск утраты предмета лизинга существует всегда, и минимизировать его можно только через заключение договора страхования. При этом предмет лизинга может быть застрахован как лизингодателем, так и лизингополучателем. Если страховщиком выступает лизингодатель, то страховая премия будет включена в лизинговые платежи, что, в свою очередь, снижает конкурентные преимущества лизингодателя и увеличивает его сумму НДС. В этой связи лизинговые компании стараются переложить эту обязанность на лизингополучателя и включают в договор лизинга соответствующую статью. Для исключения случаев страхования имущества в недобросовестных организациях, к проекту договора лизинга прикладывается список страховых компаний, которым доверяет лизингодатель. Риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке зависит от специфики объекта лизинговой сделки: невозможность демонтировать оборудование; уникальность и дороговизна оборудования, приобретаемого под конкретные условия эксплуатации; моральный износ оборудования и т.д. Минимизировать данные риски возможно несколькими способами: – внесение в договор лизинга условия о последующем выкупе оборудования лизингополучателем; – заключение дополнительных соглашений с третьими лицами о последующем использовании или выкупе оборудования; – использование системы обеспечения сделки (банковская гарантия, векселя крупных банков и бюджетных организаций, поручительство, залог ценных бумаг и продукции в обороте, залог недвижимости, залог прочего имущества (в том числе и передаваемого в лизинг), открытие целевых счетов в банке и др.). 3. Риски, связанные с неплатежеспособностью лизингополучателя. Данные риски делятся на две категории: 1. Внешние риски: − изменения в федеральном, региональном и местном законодательстве; − административные барьеры государственных учреждений и исполнительных органов; − изменения в налоговой системе; − политическая и социальная обстановка; − инфляция; − уровень конкурентоспособности лизингополучателя в том сегменте рынка, в котором он работает; − ценовые войны; − форс-мажорные обстоятельства и т.д. 2. Внутренние риски: − предпринимательские риски; − банкротство лизингополучателя; − низкий уровень качества управления организацией; − низкий уровень квалификации специалистов, работающих на лизинговом оборудовании; − несоблюдение технологий производства; − мошенничество (преднамеренный отказ лизингополучателя от исполнения своих обязательств по договору лизинга) и т.д. Чтобы сделка была эффективной и гарантировала возврат вложенных средств, задача лизингодателя – включить в договор все элементы, сопряженные с рисковыми ситуациями, благодаря которым можно было бы впоследствии надавить на лизингополучателя. При этом имеются в виду не только лизинговые соглашения, но и сопутствующие договоры (залога, поручительства, кредитные договоры, договоры страхования и т.п.). Общие риски: 1. Портфельные риски. Лизинговый портфель - это совокупность действующих лизинговых договоров, по которым произведена поставка и подписан акт приемки-передачи имущества, а также осуществляется оплата лизинговых платежей. Если речь идет об универсальной лизинговой компании, которая имеет лизинговые договоры в различных отраслях и сегментах рынка, то для неё данный риск минимален. Организации, специализирующиеся на каком-то одном направлении или вендорные лизингодатели (организации при одном конкретном поставщике) обладают большими портфельными рисками. Каждая новая лизинговая сделка включается в портфель лизинговой компании после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга и исключается из него после возврата имущества лизингодателю, выкупа его в собственность лизингополучателем, либо расторжения договора лизинга. Критерии управления портфельными рисками можно разделить на следующие группы: Количественные: − концентрация (сбалансированность) портфеля – определяется, когда количество клиентов превышает 100 организаций и, основываясь на законе Парето, оценивает процент клиентов приносящих 80% прибыли (например: для компании, имеющей 1000 клиентов, доля первых двадцати клиентов должна составлять не более 25-28%); − относительные недоплаты – оценивает уровень платежеспособности и дисциплинированности клиентов на базе показателя количества задолженностей по договорам сроком больше 30 дней (риск начинает учитываться, когда просроченные договора превышают 2% от общего портфеля); − средний размер авансового платежа – рассчитывается как средневзвешенное значение авансов, указанных в договорах; − средний срок портфеля – рассчитывается как средневзвешенное значение на основе остатков срока действующих договоров; − средняя доходность портфеля – рассчитываются средневзвешенные значения внутренней нормы доходности. Качественные: − диверсификация портфеля по предметам лизинга – оценивает портфель по группам предметов лизинга и их стоимости в каждой группе; − диверсификация портфеля по отраслям клиентов – характерна для монопродуктовых лизинговых организаций. Пример из практики. После кризиса 2008 года резко упал рынок перевозок и большинство транспортных организаций, имеющих в лизинге грузовые автомобили, стали неплатежеспособны, что привело к массовому возврату имущества и убыткам лизинговых организаций. 2. Риски рефинансирования. В первую очередь данные риски связаны с нестабильностью банковской системы, обусловленной слабым ростом экономики, нехваткой капитала и качественных заемщиков. Кроме того, у банков есть практика устанавливать лимит кредитования для своих клиентов, поэтому лизинговая компания уже в самом начале своей деятельности должна подробно ознакомиться со всеми условиями ее взаимодействия с банком с целью обеспечения непрерывного процесса лизинговой деятельности. 3. Правовые риски. Наиболее часто правовые риски возникают в налоговом, валютном и таможенном законодательстве, изменения, в которых могут значительно повлиять на исполнение сторонами лизинговой сделки своих обязательств. На сегодняшний день существуют риски различного толкования правовых норм в отечественном и международном законодательстве, риски несоответствия правовых норм в разных нормативно-правовых актах, риски изменения правовых норм в ходе исполнения лизинговой сделки. Для всех перечисленных рисков существует возможность возникновения судебных споров и наступления неблагоприятных экономических последствий для участников договора лизинга. 4. Налоговые риски. Большинство рисков обусловлено претензиями со стороны налоговых органов в отношении расходов, признаваемых для целей налогообложения. Кроме этого существуют риски в рамках договоров возвратного лизинга, когда налоговые органы расценивают подобные сделки как фиктивные и не имеющие деловой цели, что приводит к отмене всех налоговых льгот для её участников. Во избежание данных рисков стоит: включать в договор все расходы, связанные с лизинговой сделкой; прописывать порядок распределения авансовых платежей; указывать разумную выкупную стоимость и заранее продумать обоснование деловой цели сделки возвратного лизинга для фискальных органов. Пример из практики. Организация получила по договору возвратного лизинга три теплохода-буксира. Налоговики посчитали, что это мнимая сделка. Поскольку, по их мнению, фактическая цель сделки заключалась в том, чтобы получить налоговую выгоду. Организация обратилась в суд. Судьи не согласились с доводами инспекции и указали на то, что теплоходы в комплекте с тремя несамоходными баржами, полученными по другому договору лизинга, позволили увеличить производственную мощность компании. То есть налицо деловая цель сделки – увеличение производственных мощностей, что доказывает экономическую обоснованность расходов по возвратному лизингу. Постановление ФАС Поволжского округа от 18 марта 2008 г. по делу № А55-8133/07-5. 5. Инфляционные и валютные риски. Инфляционные риски связаны с обесценивание получаемых доходов в результате быстрого роста цен. Валютные риски возникают тогда, когда полученные кредиты, сумма сделки или лизинговые платежи привязаны не к национальной, а к иностранной валюте, которая конвертируется по курсу ЦБ РФ. Особенно значимы валютные риски для тех лизингодателей, у которых кредиты и лизинговые платежи представлены в разных валютах. Данные риски рассматриваются вместе, так как их влияние друг на друга крайне велико. При этом темпы изменения цен обычно значительно ниже темпов изменения курсов валют. При формировании лизинговой политики использование предложенных выше способов минимизации рисков по отдельности или вместе не решают проблемы возможных финансовых потерь на сто процентов, но позволяют существенно снизить вероятные негативные последствия. Вопросы для самоконтроля и практические задания 1. Назовите альтернативные источники финансирования обновления основных производственных фондов. 2. Опишите основные функции лизинга для его участников и экономики в целом. 3. Охарактеризуйте основные этапы разработки лизинговой политики промышленной организации. 4. Используя информационные ресурсы глобальной сети Интернет, назовите отечественные отрасли промышленности, наиболее нуждающиеся в обновлении основных производственных фондов. 5. Перечислите основные риски, сопровождающие лизинговую сделку. 6. Приведите примеры рисков, значимых для лизингодателя. 7. Приведите примеры рисков, значимых для лизингополучателя. 8. Составьте таблицу рисков, характерных для каждого из участников лизинговой сделки с указанием способов их минимизации. 9. Используя информационные ресурсы глобальной сети Интернет (https://dcenter.hse.ru/data/2017/01/13/1115379811/Рынок лизинга РФ 2016.pdf) дайте прогноз развития лизинга в России на ближайшие три года. Тема 4. Оценка финансово-экономической эффективности лизинговой сделки 4.1. Методы расчета лизинговых платежей Лизинговые платежи - общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. С момента подписания договора лизинга у лизингополучателя появляются обязательства перед лизингодателем по оплате лизинговых платежей. Их размер и общая сумма являются одним из самых важных элементов сделки. В первую очередь сумма лизинговых платежей должна покрывать все расходы и риски лизингодателя (основные и дополнительные), понесенные им в рамках исполнения договора, а также включать его вознаграждение, но кроме этого, она должна удовлетворять интересам лизингополучателя и быть соразмерной с существующей стоимостью капитала на финансовых рынках. Обычно при согласовании договора лизинга стороны определяют: размер лизинговых платежей, способ и периодичность выплат, а также методы начисления. Определение размера лизинговых платежей может осуществляться по различным методикам в зависимости от многих факторов. Так на сумму договора лизинга могут влиять его основные условия: вид лизинга, формы и способы оплаты. Также стоит учитывать состояние экономики в целом, уровень социальной и политической стабильности и темпы инфляции. Согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей (утвержденные Минэкономики РФ 16.04.1996) в лизинговые платежи включаются: − амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга; − расходы лизингодателя, осуществляемые в счет использованных им заемных средств; − комиссионное вознаграждение лизингодателя; − плата за дополнительные услуги лизингодателя, если такие предусмотрены договором лизинга; − выкупная стоимость имущества, если договором предусмотрен выкуп и её распределение в составе лизинговых платежей. В процессе осуществления выплат по договору лизинга происходит постепенное уменьшение задолженности лизингодателя перед кредиторами и лизингополучателя перед лизингодателем. Это в свою очередь, сокращает размер платы за использование заемных средств и за лизинговые услуги (в случае если проценты по кредиту и вознаграждения лизингодателя начисляются на непогашенную стоимость объекта, взятого в лизинг или сумму долга по займу). В этой связи алгоритм расчета лизинговых платежей целесообразно представить в следующей последовательности: 1. Рассчитать размер лизинговых платежей по годам (для оперативного лизинга по месяцам), включаемым в договор лизинга (с учетом ежегодного изменения суммы непогашенной задолженности). 2. Рассчитать общую сумму лизинговых платежей за весь срок договора лизинга (суммируя все полученные лизинговые платежи за период). 3. Рассчитать размер лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью, методами начисления и способом уплаты. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле: ЛП=АО+КР+КВ+ДУ+НДС (6.1.) где ЛП - сумма лизинговых платежей; АО - сумма амортизации лизингового имущества за текущий расчетный платежный период (если предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя); КР - плата за используемые заемные средства, полученные лизингодателем на приобретение объекта договора лизинга; КВ - комиссионное вознаграждение за предоставляемые лизинговые услуги; ДУ - расходы лизингодателя на дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга; НДС – сумма налога на добавленную стоимость, уплачиваемая лизингополучателем по услугам лизингодателя (кроме тех случаев, когда лизингополучатель использует упрощенную систему налогообложения). Для того, чтобы рассчитать общую сумму лизинговых платежей, необходимо определить каждый из составляющих её элементов отдельно: 1. Амортизационные отчисления. Предмет договора лизинга может учитываться на балансе любой из сторон договора по взаимному согласию. Начисление амортизации осуществляет непосредственно балансодержатель. В рамках договора возможно применения как обычной, так и ускоренной амортизации. В целях налогового учета амортизации все основные средства делятся по десяти амортизационным группам в зависимости от срока полезного использования в порядке возрастания: 1-ая амортизационная группа – все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно; 2а-я амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет до 3 лет включительно; 3-ья амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно; 4-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно; 5-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно; 6-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно; 7-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно; 8-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 20 лет до 25 лет включительно; 9-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно; 10-ая амортизационная группа – имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет. Срок полезного использования — это период (как правило, количество месяцев), в течение которого организация планирует пользоваться основным средством с целью получения прибыли. В рамках указанных амортизационных групп организация самостоятельно устанавливает конкретный срок полезного использования своего оборудования на дату ввода его в эксплуатацию, используя Классификации ОС. Это интересно. В налоговом учете разрешено применять коэффициент ускорения не выше 3. Что касается учета бухгалтерского, то использовать данный коэффициент можно лишь при применении метода уменьшаемого остатка. При иных способах начисления амортизации применять ускорение запрещено. При использовании в бухучете метода уменьшаемого остатка и применении в налоговом учете линейного способа с ускоряющим коэффициентом равным трем, налоговые платежи существенно снизятся. Однако при этом возникает расхождение в учетах. Кроме того ускоряющий коэффициент допускается применять только до завершения договора лизинга. В последующем начислять амортизацию необходимо в обычном порядке. Согласно Приказу Минфина РФ от 30 марта 2001 г. N 26н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01", годовая сумма амортизации объектов лизинга может начисляться одним из следующих методов: Линейный метод – рассчитывается, исходя из первоначальной стоимости или текущей восстановительной стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Расчет линейной амортизации осуществляется по формуле: На = АО = 1 100% Т (6.2.) ПС  На 100% (6.3.) где Т – срок полезного использования оборудования, лет; На – норма амортизационных отчислений, %; АО - сумма амортизационных отчислений, руб.; ПС – первоначальная стоимость предмета договора лизинга, руб. Первоначальной стоимостью имущества, являющегося предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования, за исключением сумм налогов, подлежащих вычету или учитываемых в составе расходов в соответствии с НК РФ. Пример 1. Первоначальная стоимость оборудования 650000 руб. Период эксплуатации 6 лет. Определить размер ежемесячных амортизационных отчислений. На = 1 100% = 16,7 % в год. 6 АО = 650000 16, 7% = 108 550 руб. в год. 100% Ежемесячный платеж: АО = 108550 = 9 027,8 руб. 12 Нелинейные методы: − метод уменьшаемого остатка – рассчитывается, исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией и прописанного в её учетной политике. При применение нелинейного метода начисления амортизации коэффициент возможно использовать тогда, когда имущество введено в надлежащую амортизационную группу (за исключением объектов, причисляемых к первой-третьей амортизационной группе). Отнесение основных средств к той или иной амортизационной группе и размер коэффициента должны быть отражены в учетной политике организации в обязательном порядке. Расчет методом уменьшаемого остатка базируется на величине остаточной стоимости имущества и определяется по формуле: АО = ОС  На  Ку 100% (6.4.) где ОС – остаточная стоимость имущества, руб.; На – норма амортизационных отчислений, %; Ку – коэффициент ускорения; АО - сумма амортизационных отчислений, руб. В свою очередь остаточная стоимость рассчитывается по формуле: ОС=ПС−∑АО где ОС – остаточная стоимость имущества, руб.; (6.5.) ПС – первоначальная стоимость предмета договора лизинга, руб.; ∑АО — общая сумма амортизационных отчислений на дату определения остаточной стоимости, руб. Пример 2. Первоначальная стоимость автомобиля 1 300 000 руб. Срок эксплуатации 5 лет. Коэффициент ускорения, прописанный в учетной политике, равен 1,7. Определить размер ежегодных амортизационных отчислений (таблица 6.5.). На = 1 100% = 20 % в год. 5 Таблица 6.5. Год Остаточная стоимость, руб. Амортизация, руб. 1 1 300 000 1300000  20% 1, 7 = 442 000 100% 2 1 300 000 – 442 000 = 858 000 858000  20% 1, 7 = 291 720 100% 3 858 000 – 291 720 = 566 280 566280  20% 1, 7 =192 535 100% 4 566 280 – 192 535 = 373 745 373745  20% 1, 7 = 127 073 100% 5 373 745 – 127 073 = 246 671 246671 20% 1, 7 = 83 868 100% Итого начисленная амортизация: 1 137 196 руб. Так как по окончанию срока эксплуатации осталась несписанной часть первоначальной стоимости автомобиля в размере 162 804 руб., организация может на выбор: − единовременно включить эту сумму в последнем периоде; − увеличить ежемесячную сумму амортизации в последнем отчетном году на величину 13 567 руб. ( 162804 ); 12 − амортизировать объект до его полного погашения (после завершения его срока эксплуатации), продолжая признавать ежемесячно в расходах последний рассчитанный лизинговый платеж 6 989 руб.( 83868 ). 12 Применение того или иного способа должно быть закреплено в Учетной политике организации для целей бухгалтерского учета. − метод списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости или текущей восстановительной стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе сумма чисел лет срока полезного использования объекта. Восстановительная стоимость амортизируемых основных средств, определяется как их первоначальная стоимость с учетом проведенных переоценок. Расчетная формула: АО = ПС  Тост Т (6.6.) где ПС – первоначальная стоимость предмета договора лизинга, руб.; Тост – количество лет, оставшихся до конца срока полезного использования оборудования, лет; ∑Т – сумма чисел лет срока полезного использования основного средства, лет. Пример 3. Первоначальная стоимость имущества составила 900 000 руб. Объект относится ко второй амортизационной группе. Срок эксплуатации 3 года. Определить размер ежегодных амортизационных отчислений (таблица 6.6). Таблица 6.6. Год Амортизация, руб. 1 900000  3 = 450 000 3 + 2 +1 2 900000  2 = 300 000 3 + 2 +1 3 900000  1 = 150 000 3 + 2 +1 900 000 руб. − метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) исходя из натурального показателя объема продукции (услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и планируемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств. Данный способ начисления устанавливает в акте приема-передачи (форма ОС-1). Расчетная формула: АО = ОПф  ПС ОПп (6.7.) где ОПф – объем продукции (услуг), фактически произведенный в отчетном периоде; ПС – первоначальная стоимость предмета договора лизинга, руб.; ОПп – объем продукции (услуг) планируемы за весь срок полезного использования оборудования. Пример 4. Первоначальная стоимость автомобиля для таксопарка составила – 450000руб. Планируемый пробег – 400000 км. Фактический пробег за год составил: см. данные, представленные в таблице 6.7. Определить размер ежегодных амортизационных отчислений (таблица 6.7.). Таблица 6.7. Месяц Пробег фактический, км. 5000 Январь Амортизация, руб. 5000  450000 = 5000 1,125 = 5625 400000 Февраль 6000 6000×1,125=6750 Март 4500 4500×1,125=5062 Апрель 3200 3200×1,125=3600 Май 3500 3500×1,125=3938 Июнь 4700 4700×1,125=5287 Июль 4800 4800×1,125=5400 Август 4600 4600×1,125=5175 Сентябрь 4500 4500×1,125=5063 Октябрь 3600 3600×1,125=4050 Ноябрь 4900 4900×1,125=5512 Декабрь 4400 4400×1,125=4950 Итого за год 53700 60412 Расчет амортизации нелинейным методом осуществляется по амортизационной группе в целом. Большинство лизингодателей предпочитают способ по сумме чисел лет, который позволяет учитывать различные ограничения и особенности договора лизинга. Так, если речь идет о финансовом лизинге, срок действия договора и срок амортизации имущества могут совпадать и объект лизинга будет полностью списан за период использования. Таким образом, будут сняты вопросы относительно его выкупа по окончанию срока договора. Стоит отметить, что отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно равными долями от годовой суммы независимо от применяемого способа. Если речь идет об организациях с сезонным характером производства, годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам начисляется равномерно в течение периода работы организации в отчетном году. 2. Учет используемых заемных средств. Плата за кредитные ресурсы, которые лизингодатель использовал для приобретения предмета лизинга, напрямую зависит от размера среднегодовой суммы непогашенного кредита или среднегодовой остаточной стоимости имущества и рассчитывается по формуле: Т КР =  Кi  %кр i =1 100% (6.8.) где КР – плата за используемые заемные средства, на которые приобретается лизинговое имущество, руб.; Т – срок договора лизинга, лет; %кр – кредитная ставка, % годовых. К – величина заемных средств, за которые уплачиваются проценты в расчетном году, руб. Если кредитный договор привязан по срокам к договору лизинга, то величина заемных средств (К) может определяться по формуле: К= Q  (ОСн + ОСк ) 2 (6.9.) где Q – доля заемных средств в полной стоимости предмета договора лизинга (если оборудование приобретено полностью на заемные средства Q=1); ОСн и ОСк - остаточная стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года, руб. Пример 5. Лизингодатель по договору лизинг приобрел имущество на сумму 1 200 000 руб. Срок действия договора – 2 года (24 месяца). Вся сумма на покупку была взята в кредит в банке (коэффициент Q=1). Годовая % ставка по кредиту – 18%. Задолженность по основному долгу перед банком была погашена в течение двух лет двумя равными платежами – 600 000 руб. Определите плату за используемые заемные средства за каждый год. 1 год: КР = 1 (1200000 + 600000) 18% = 162000 руб. 2 2 год: КР = 1 (600000 + 0) 18% = 54000 руб. 2 Общая сумма платежей за использованные ресурсы составила: 216 000 руб. (162 000+ 54 000). Ежемесячный платеж для двухлетнего периода равен – 9 000 руб. ( 216000 ). 24 Если речь идет о банковских займах, непривязанных к сроку договора лизинга, можно определить размер платы за кредитные ресурсы следующим образом (для удобства расчетов, предполагаем ежемесячные выплаты): % кр 12 МП = К  % кр −Ткр 1 − (1 − ) 12 (6.10.) Ткр КР =  МПi − К (6.11.) i =1 где МП – ежемесячный платеж по кредиту, руб.; Ткр – срок кредитного договора, мес.; %кр – кредитная ставка, % годовых. КР – плата за используемые заемные средства, на которые приобретается лизинговое имущество, руб.; К – общая величина заемных средств, руб. 3. Вознаграждение лизингодателя. Вознаграждение лизингодателя рассчитывается как процент от первоначальной или остаточной среднегодовой стоимости имущества, либо как процент от суммы лизинговых платежей. Расчетные формулы: КВ = ПС  КВ = % лд 100% (ОСн + ОСн) % лд  2 100% (6.12.) (6.13.) где %лд – процентная ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя; ПС – первоначальная стоимость предмета договора лизинга, руб.; ОСн и ОСк - остаточная стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года, руб. Пример 6. Ставка вознаграждения лизингодателя – 12% от балансовой стоимости лизингового имущества. Первоначальная стоимость лизингового имущества – 500 000 руб. Вознаграждение лизингодателя составит – 60 000 руб. в год (500 000×12%). 4. Дополнительные услуги лизингодателя. Лизингодатель помимо своих непосредственных может предоставлять разнообразный перечень дополнительных услуг, которые можно условно поделить на: технические (транспортировка, монтаж, пуско-наладка и др.), консультационные (правовые, бухгалтерские, налоговые и др.) и другие услуги. Например, страхование или налог на имущество могут быть выделены отдельными составляющими лизингового платежа, а могут быть включены в сумму дополнительных услуг лизингодателя. Размер платы за дополнительные услуги в расчетном году определяется по формуле: ДУ = Р1 + Р 2 + ... + Рn Т (6.14.) где ДУ – расходы лизингодателя на дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга, предусмотренные в расчетном году, руб.; Р1, Р2…, Рn – сумма дополнительных расходов лизингодателя, руб.; Т – срок договора лизинга, лет. 5. Налог на добавленную стоимость. Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингополучателем по услугам лизингодателя (кроме тех случаев, когда лизингополучатель использует упрощенную систему налогообложения) определяется по формуле: НДС = В  %ндс 100% (6.15.) где НДС – значение налога, подлежащего уплате в расчетном году, руб.; В – выручка по лизинговой сделке в расчетном году, руб.; %ндс – ставка НДС, %. Лизингодатель перечисляет НДС в бюджет по итогам месяца и после перечисления средств лизингополучателем. Выручка по лизинговой сделке включает в себя все рассмотренные ранее элементы: В=АО+КР+КВ+ДУ (6.16.) Таким образом, лизинговые платежи рассчитываются на базе всех перечисленных элементов. Полученные суммы являются предметом обсуждения лизингодателя и лизингополучателя в процессе согласования условий договора лизинга. Корректировать стоимость договора можно за счет регулирования факторов, влияющих на каждый из элементов. Вопрос для размышления. Подумайте, за счет каких факторов можно корректировать размер лизингового платежа? Аргументируйте свой ответ. Как известно лизинговые взносы выполняются с той периодичностью, которая указана в договоре лизинга и в графике лизинговых платежей. Методические рекомендация по расчету лизинговых платежей (утвержденные Минэкономики РФ 16.04.1996) выделяют следующие методы их начисления: − с фиксированной общей суммой, когда общая сумма платежей начисляется равными долями (аннуитетный график платежей) в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью. − с авансом, когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой. Другими словами при расчетах, сумма аванса, уплаченная в начале действия договора лизинга, вычитается из расчета общей суммы лизинговых платежей и зачитывается впоследствии лизингополучателем в счет осуществляемых выплат. Способы зачета аванс каждая организация определяет для себя самостоятельно (равными или неравными долями), что позволяет участникам сделки создавать благоприятные условия по выплатам. Если сумма, уже уплаченного аванса зачитывается в счет платежей в конце срока лизинга, то лизинговые платежи - регрессивные (убывающие), если в начале – прогрессивные (возрастающие). Метод «с авансом» позволяет также минимизировать риски потерь лизингодателя в случае каких-либо негативных обстоятельств, так как часть стоимости имущества уже точно будет оплачено. Для перечисленных двух методов формула расчета будет иметь вид: ЛП=(ПС−АВ−ВС)+КР+КВ+ДУ+НДС (6.17.) где АВ – аванс по договору лизинга (если есть в договоре); ВС – выкупная стоимость по договору лизинга (если есть в договоре). Далее для определения периодичного лизингового взноса (в случае аннуитетного графика погашения) необходимо полученную сумму лизинговых платежей разделить на количество расчетных периодов, установленных в договоре. ЛВ = ЛП Тл где ЛВ – лизинговый взнос, руб.; ЛП – сумма лизинговых платежей, руб.; Тл – количество расчетных периодов договор лизинга, мес., лет и т.п. (6.18.) Это интересно. Выкупная стоимость имеет место быть только в договорах финансовой аренды и не должна превышать 25% от первоначальной стоимости имущества, сдаваемого в лизинг. Аванс может вычитаться из расчета суммы лизинговых платежей, только в случае его отражения в условиях договора лизинга. − метод минимальных платежей, когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором. Таким образом, для расчета величины каждого последующего ежегодного лизингового платежа принимается сумма начисленной амортизации в данном конкретном расчетном периоде. А так как для данного метода обычно применяются нелинейные (ускоренные) способы начисления амортизации, то происходит постепенное уменьшение размера лизингового платежа в течение всего срока действия договора лизинга и в качестве расчетной можно использовать формулу 6.1. Стоит помнить, что рассмотренные методы расчета и начисления лизинговых платежей не являются универсальными и могут меняться в зависимости от потребностей участников лизинговой сделки, особенностей бизнеса и общей экономической ситуации в стране. 4.2. Подходы к оценке эффективности лизинговых операций Лизинг по своей сути считается одной из форм инвестиционной деятельности. В этой связи для оценки его эффективности можно использовать такие же методы и инструменты, что и для анализа инвестиционной деятельности. Особенно если речь идет о финансовом долгосрочном договоре лизинга. Лизингодатель ставит своей задачей оценить эффективность предстоящей сделки с точки зрения оценки лизингополучателя. Оценка потенциального лизингополучателя, является одним из этапов принятия решения о реализации лизинговой сделки и включает в себя две основные составляющие: 1. Анализ финансового состояния лизингополучателя (анализ прошлого). В зависимости от суммы и характеристик предстоящего договора лизинга, лизингодатель может потребовать от потенциального лизингополучателя либо детально проработанный бизнес-план проекта, доказывающий его эффективность, либо ограничиться стандартным набором документов необходимых для рассмотрения заявки. Как бы там ни было все риски по оценке лизингополучателя несет лизингодатель, и её качество и полнота будет иметь серьезное значение только для него. Анализ финансового состояния лизингополучателя включает оценку следующих показателей: прибыльность деятельности организации, ликвидность, финансовая устойчивость, эффективность управления оборотными средствами и т.д. Данные показатели должны быть представлены в динамике и исследованы на предмет причин их изменений. Кроме анализа финансовых показателей стоит провести оценку текущей деятельности организации, что позволит получить представление о прогнозных денежных потоках и выявить возможные негативные тенденции. Такой анализ может включать оценку: существующих объёмов реализации, уровня переменных и постоянных затрат, условий взаимоотношений с поставщиками и покупателями (периодичность поставки материалов на склад и их оплаты, периодичность отгрузки и оплаты готовой продукции покупателями и др.) и т.д. Если в рамках плановых и текущих показателей есть серьезные расхождения в пользу лизингополучателя, необходимо запросить у него подтверждающие документы (контракты на поставку сырья и сбыта продукции, исследования тенденций отрасли и т.д.). Возможны ситуации, когда провести оценку потенциального лизингополучателя не представляется возможным (создание или объединение организаций). В этом случае лизингодатель вправе требовать другие формы гарантий выполнения обязательств лизингополучателем (поручительство, залог и т.п.) и может при необходимости провести анализ деятельности поручителей и гарантов. 2. Оценка эффективности проекта (анализ будущего). Анализ лизинговых операций проводится с целью принятия управленческого решения на предмет выбора способа финансирования процесса обновления основных производственных фондов промышленной организации. Выделяют следующие основные методы, применяемые для оценки: − методы дисконтированных оценок: · метод определения чистой текущей стоимости; · метод расчета рентабельности инвестиций; · метод расчета внутренней нормы прибыли; − методы учетных оценок: · метод расчета периода окупаемости инвестиций; · метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций. Стоит отметить, что на данный момент нет какой-либо универсальной методики оценки эффективности лизинга и для проведения анализа можно использовать как один из вышеперечисленных методов, так и одновременно несколько. Если оценивать договор лизинга с точки зрения общей инвестиционной привлекательности, то можно использовать такие показатели, как: 1) Чистая приведенная стоимость (NPV) – это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню: N NPV =  t =0 NCFt (1 + i )t (6.19) где, NCF – сумма чистого денежного потока за весь срок договора лизинга (месяц, квартал и т.д.); t – номер платежа в графике лизинговых платежей; N – общее количество платежей за весь срок договора лизинга; i – ставка дисконтирования, принятая в расчет в этом проекте. 2) Чистый денежный поток (NCF) – разница между поступлением и выбытием денег по конкретному договору, за рассматриваемый период времени: NCF = CF + − CF − (6.20) где, CF + – положительный денежный поток; CF − – отрицательный денежный поток. 3) Рентабельность инвестиций (РI) – показатель, позволяющий понять, являются ли инвестиции эффективными или нет: N PI = NCFt  (1 + i) t =0 N t I  t t = 0 (1 + i ) = NPV ID (6.21) где, ID – дисконтированная стоимость инвестиций; I – инвестиционные вложения в проект. 4) Внутренняя норма доходности (IRR) – это ставка дисконтирования, при которой NPV=0: IRR = r1 + NPVr1  (r2 − r1 ) NPVr1 − NPVr2 (6.22) где, r1 – норма дисконтирования, при которой NPV>0; r2 – норма дисконтирования, при которой NPV<0. 5) Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта – период, с момента вложения первых инвестиционных затрат, до момента, когда они будут полностью возмещены, то есть до момента, когда будет достигнута точка безубыточности: DPP = I NCFt  t t = 0 (1 + i ) (6.23) N Если рассматривать специализированные особенности договора лизинга, стоит отметить такой показатель, как ставка удорожания предмета лизинга. Как видно из представленных формул, существенную роль для оценки инвестиционного проекта в целом и лизинговой сделки в частности играет ставка дисконтирования, которую участники сделки могут выбрать для своих расчетов самостоятельно. Сегодня выделяют следующие подходы к определению ставки дисконтирования: 1) рыночная скорректированная на ставка (например, коэффициент, учетная отражающий ставка текущую Центрального тенденцию Банка, изменения процентных ставок); 2) средневзвешенная стоимость капитала, задействованного в финансировании лизингового имущества (ставка по кредиту и т.п.). 3) уровень инфляции; 4) средняя доходность по выбранному виду деятельности; 5) учет повышенного уровня рисков; Пример из практики. Например, лизингополучатель уверен, что сумеет погасить лизинговые платежи, но сомневается в получении запланированной выручки/прибыли. Возникает риск того, что данное обстоятельство не позволит ему воспользоваться налоговыми льготами. В таком случае потоки денежных средств, привязанные к налоговым льготам, следует дисконтировать по более высокой ставке дисконта, чем другие составляющие элементы лизинговых платежей. 6) максимальное значение ставки процента, существующее на рынке (чтобы облегчить расчеты и повысить эффективность показателей). Порядок проведения расчетов в процессе оценки эффективности лизинговой сделки можно представить следующим образом: 1. Выбор возможных лизинговых схем. 2. Выбор ставки дисконтирования и определение системы налогообложения. 3. Расчет NPV по каждой схеме и для всех участников сделки. 4. Определение срока окупаемости каждой схемы. 5. Анализ полученных результатов по каждой схеме и их корректировка, если результаты неудовлетворительные. 6. Повторный пересчет всех параметров и подбор оптимальной схемы лизинговой сделки. Вопрос для размышления. Подумайте, какие параметры и элементы договора лизинга можно изменить, чтобы повысить эффективность лизинговой схемы? Аргументируйте свой ответ. С целью ускорения процесса оценки можно использовать компьютерные технологии: Excel, специализированные сайты и программы с готовыми расчетными формами. Ставка удорожания предмета лизинга (%уд) - это, по сути, эффективная ставка, которая показывает величину переплаты по договору лизинга. На величину удорожания влияют такие значения как: − размер аванса; − первоначальная цена предмета лизинга; − сумма всех платежей по договору лизинга; − срок действия договора лизинга. Общий показатель удорожания представляет собой следующее соотношение: % уд = ЛП − ПС 100% ПС (6.24) Если мы хотим узнать, удорожание по лизингу за год, общий показатель удорожания необходимо разделить на срок договора лизинга (в годах). Таким образом, из формулы видно, что чем больше размер аванса или выкупной стоимости, которые исключаются из расчета лизинговых платежей, тем меньше переплата и соответственно ставка удорожания. Пример 7. Допустим, цена легкового автомобиля – 2 млн. руб., срок договора лизинга – 2 года. Авансовый платеж – 600 тыс. руб. Сумма лизинговых платежей – 1,9 млн. руб. Определить %уд за каждый год. Сумма платежей по договору лизинга = 1 900 000 + 600 000 = 2 500 000 руб. Общая сумма переплаты = 2 500 000 – 2 000 000 = 500 000 руб. % уд = 2500000 − 2000000 100% = 25% 2000000 %уд(за год) = 25% = 12,5% 2 Если получается нулевое удорожание, то сделка может рассматриваться как рассрочка на период договора. Но при заключении подобных сделок нужно помнить, что лизингодатель не будет работать себе в убыток, и такая сделка возможна, только если ему предоставляют корпоративные скидки поставщики оборудования. Либо он заложит свой процент в комиссию за предварительную организацию сделки, либо в выкупную стоимость, которая не учитывается в лизинговых платежах. Для снижения процента удорожания можно увеличить размер авансового платежа, поставить имущество на баланс лизингополучателя, использовать методы начисления лизинговых платежей на базе ускоренной амортизации, передать расходы по страхованию, ремонту и прочим дополнительным услугам лизингополучателю и т.п. Вопросы для самоконтроля и практические задания 1. С помощью интернет-ресурсов найдите информацию о существующих лизинговых схемах. Опишите на каких условиях взаимодействуют участники сделки? Оцените выгоду от участия в сделки каждого из них. 2. Используя интернет-ресурсы, проведите анализ и составьте сравнительную таблицу сделок приобретения имущества за счет собственных средств, за счет полученного кредита и за счет лизинга по следующим характеристикам: процент удорожания за год; оплата страховой премии; особенности уплаты налога на имущество; срок и норма амортизации; срок оформления сделки; размер расходов, относящихся на себестоимость; необходимость дополнительного обеспечения сделки; влияние на структуру баланса (улучшение или ухудшение). 3. Опишите схему возмещения задолженности по договору лизинга. 4. Каким образом рассчитывается вознаграждение лизингодателя? Какие факторы влияют на его величину? 5. Какие факторы влияют на величину лизинговых платежей? 6. Перечислите основные методы и формы начисления лизинговых платежей. В чем их суть? 7. Из каких элементов состоит минимальный лизинговый платеж? 8. Каким образом определяется размер лизинговых платежей? Какие есть нюансы? 9. Какие факторы и показатели влияют на решение о заключении лизингового договора? 10. Какие элементы лизингового платежа наиболее значимы на ваш взгляд? 11. Дайте классификацию лизинговых платежей по периодичности выплат. 12. Приведите примеры, когда предпочтительно применять аннуитетные, регрессивные и прогрессивные лизинговые платежи. 13. Каким образом рассчитывается НДС лизингодателя? 14. Какие лизингополучателю? дополнительные услуги может оказывать лизингодатель 15. Как определить норму прибыли и срок окупаемости по лизинговой сделке? 16. Дайте определение понятию «ставка удорожания»? В чем суть этого показателя и зачем его рассчитывают участники лизинговой сделки? 17. Назовите этапы проведения расчетов в процессе оценки эффективности лизинговой сделки. 18. Используя программу Excel, рассчитайте сумму лизинговых платежей и составьте их график для лизинговой сделки по приобретению оборудования (исходные данные укажите самостоятельно): − Стоимостью оборудования ___________ руб. − Срок договора _____лет. − Норма амортизации – линейная. − Размер аванса - ____% от стоимости имущества. − Лизингодатель взял кредит в банке на срок договора лизинга под ___% годовых. − Вознаграждение лизингодателя – ___% годовых. − Лизинговые взносы осуществляются равными ежеквартальными платежами. Список рекомендованной литературы: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ". 2. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ. 3. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном лизинге». 4. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями и дополнениями). 5. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н) (с изменениями и дополнениями). 6. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н) (с изменениями и дополнениями). 7. Приказ Минфина России от 17 февраля 1997 г. № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» (с изменениями и дополнениями). 8. "Об Приказ утверждении Минфина Плана РФ счетов от 31 октября бухгалтерского учета 2000 г. N 94н финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению" (с изменениями и дополнениями). 9. Приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. N 26н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01" (с изменениями и дополнениями). 10. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей" (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996). 11. Галичкина М.А. Лизинг как инструмент стратегии импортозамещения // Материалы 20-й Международной научно-практической конференции – 2015. Актуальные проблемы управления - 2015. – Москва, 2015. 12. Галичкина М.А. Особенности лизинга машиностроительного оборудования // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – Москва, 2016. – № 11-1. 13. Галичкина М.А. Развитие лизинговых отношений как один из эффективных путей обновления основных фондов // Вестник университета (ГУУ), №12 (50) – М.: ГУУ, 2008. 14. Галичкина М.А. Формирование сбалансированных лизинговых отношений в организации машиностроения // Вестник университета (ГУУ), №16 (26) – М.: ГУУ, 2008 15. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко». – Москва, 2012. 16. Ковалев В.В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты: учебно-практическое пособие - М.: Проспект. – Москва, 2014. 17. Лещенко М. М. Основы лизинга: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика. – Москва, 2011. 18. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие. / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин. — 2-е изд. - М.: КНОРУС. – Москва, 2005. 19. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы / под ред. проф. A.M. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова; 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. – Москва, 2012. 20. Методические рекомендации по бухгалтерскому учету аренды, включая лизинг / М.Н. Семенов, М.В. Чистякова, О.А. Шлычкова. - М.: ИПБ России: ИД Бинфа. – Москва, 2008. 21. Срибный А., Галичкина М.А. Проблемы развития лизинга в России и пути их решения // Материалы 31-й Всероссийской научной конференции молодых ученых. 2016. Реформы в России и проблемы управления - 2016. – Москва, 2016. 22. Тарасова Е.В., Галичкина М.А. Риски лизинга и механизмы их минимизации // Материалы 24-й Всероссийской студенческой конференции Проблемы управления - 2016. Издательский дом ФГБОУ ВО ГУУ – Москва, 2016. 23. Философова Т. Г. Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / Т. Г. Философова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. – Москва, 2012. 24. Рынок лизинга: итоги 2017 года и перспективы развития // Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://raexpert.ru/researches/leasing/2017 (дата обращения: 02.09.2018) 25. Global Leasing Report // ED White President and Ceo White Clarke Group, 2016. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.whiteclarkegroup.com/wp- content/uploads/2016/10/wcg_2016_global_leasing_report_final_public.pdf (дата обращения: 02.09.2018) 26. Key facts and figures // Leaseurope, 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.leaseurope.org/uploads/documents/LeaseuropeFF_16.pdf 02.09.2018) (дата обращения: