Основы анализа бухгалтерской отчетности

МДК 04.02 Основы анализа бухгалтерской отчетности 1. Цель, основные понятия. Значение и роль анализа финансовой отчетности в управлении организацией. В современных рыночных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций, лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной или отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта; охарактеризовать его, платежеспособность; эффективность деятельности и доходность организации; а так же перспективы развития. Затем по результатам проведенного анализа принимать обоснованные управленческие решения. Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными субъектами, в частности: - собственниками для обоснования стратегических решений (какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития); - менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании); - арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией); - кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (какие условия предоставления кредита исключат возможность его невозврата); - инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта); - представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности). Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями. Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа. Сущность, цели и задачи анализа бухгалтерской отчетности. Анализ – буквально означает расчленение изучаемого объекта на части, элементы, внутренние присущие этому объекту составляющие. Анализ состоит в противоречивом единстве с понятием синтез. Синтез – это соединение ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое целое. Анализ финансовой отчетности представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии организации и результатов ее деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов. Главная задача анализа финансовой отчетности – снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных на будущее. Главной целью является оценка внутренних проблем хозяйствующего субъекта с целью подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений (в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств)). Финансовый анализ дает возможность оценить: - имущественное состояние организации; - степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед 3-ми лицами; - достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; - рациональность привлечения заемных средств; - целесообразность выбора инвестиций; - выявить факторы и причины достигнутого состояния и полученных результатов; - мобилизовать резервы улучшения финансового состояния и финансовых результатов. Пользователи, объекты и субъекты анализа финансовой отчетности. Пользователи экономической информации делятся на 2 вида: - внутренние (менеджеры, бухгалтера и др.); - внешние (инвесторы, кредиторы и др.). Объектом финансового анализа является финансовая деятельность организации. Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности организации пользователи экономической информации, которые делятся на две группы. К первой группе пользователей финансовой информации относятся те субъекты анализа, которые изучают информацию исходя из своих интересов. Н/р: собственники организации, банки и прочие кредиторы, персонал и руководство организации, покупатели и пр. Вторая группа пользователей финансовой информации – это субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности организации, но защищают интересы 1-ой группы пользователей информации. Н/р: аудиторские фирмы, биржи, юристы, ассоциации, профсоюзы, страховые компании, пресса. 2. Информационное обеспечение и методы анализа. Для каждого метода анализа: сущность и задачи, последовательность проведения, достоинства и недостатки. Под методикой понимается совокупность приемов и способов, необходимых для выполнения какой – либо работы. Методика анализа бухгалтерской отчетности представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации. Методика анализа финансовой отчетности включает 3 взаимосвязанных блока: • анализ финансовых результатов деятельности организации; • анализ финансового положения организации; • анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовой отчетности: - горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; - вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом; - трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя; - метод финансовых коэффициентов – анализ относительных показателей (коэф-в); - сравнительный анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям, так и сравнение по среднеотраслевым показателям; - факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Метод цепных подстановок. Прием цепных подстановок - заключается в том, что показатели расставляются в цепочку, в порядке зависимости одного от другого. На первое место ставится количественный показатель, который не зависит от последующих. На второе место ставится количественный показатель, который не зависит от последующих, но зависит от предыдущего. На третье место ставится количественный показатель, который не зависит от последующего, но зависит от предыдущего и т. д. На последнее место всегда ставится качественный показатель. При прямой зависимости результата показателя от факторов они перемножаются, а при обратной делятся. Изначально все показатели берутся в базисной величине. Затем в каждой цепочке производится постепенная замена каждого базисного показателя на фактический. Из полученного результата вычитается предыдущий результат. В каждой цепочке одновременно заменяется только один показатель. В последующих цепочках факторы, величину влияния которых уже определили, берутся в фактической величине, а остальные факторы, которые еще не заменили, остаются неизменными, базисными. Показатели По плану По факту Отклонение Темп роста, % А 1 2 3 4 1 .Количество рабочих, чел. 100 105 +5 105 2. Время работы (ср. кол-во часов) 3480 3333 -147 95,776 З.Ср. часовая выработка одного рабочего, руб. 12 13,2 +1,2 110 Vпр-ва, тыс. руб. 4176 4620 +444 110,6 ФОРМУЛА ЗАВИСИМОСТИ ОБЪЕМА ПРОИЗВОДСТВА ОТ ТРУДОВЫХ ФАКТОРОВ: Vпр-ва = «Количество работ» * «количество часов 1-го рабочего» * «ср. часовая выработка 1-го рабочего» Vпр-ва = К* t* В Приемом цепных постановок определим величину влияния изменения трудовых факторов на объем производства. 1) все показатели плановые Vпр-ва = 100 * 3480 * 12 = 4176 тыс. руб. 2) определим величину влияния изменения количества рабочих на объем производства: Vпр-ва= 105*3480*12 = 4384,8 тыс. руб. 4384,8 - 4176 = +208,8 тыс. руб. - это и есть величина влияния изменения количества рабочих на объем производства, т.е. за счет увеличения рабочих на 5 человек. Объем производства увеличился на 208,8 тыс. руб. 3) определим величину влияния изменения времени работы одного рабочего в году на объем производства: Vпр-ва =105*3333* 12 = =4199,6 тыс. руб. 4199,6-4384,8= -185,2 тыс. руб. за счет внутрисменных потерь рабочего времени каждым рабочим -147 ч. Объем производства снизился на 185,2 тыс. руб. 4) определим величину влияния изменения среднечасовой выработки на объем производства: Vпр-ва = 105*3333*13,2 = 4620 тыс. руб. 4620 – 4199,6 = +420,4 тыс. руб. Среднечасовая выработка увеличилась на 1,2 руб., за счет этого фактора объем производства увеличился на 420,4 тыс. руб. 5) определим величину влияния всех факторов на объем производства: (+208,8)+(-185,2)+(+420,4) = +444 тыс. руб. Вывод: Объем производства увеличился по сравнению с плановым на 444 тыс. руб. На это оказали положительное влияние следующие факторы: за счет повышения производительности труда на 1,2 руб. объем производства увеличился на 420,4 тыс. руб. и за счет увеличения численности рабочих на 5 чел. объем производства вырос на 208,8 тыс. руб. Резервом увеличения объема производства в данном примере является снижение потерь рабочего времени, т.к. за счет этого фактора объем производства снизился на 185,2 тыс. руб. Vпр-ва = К* t* В 1. Vпр-ва = пл * пл * пл = X 2. Определим величину влияния изменения количества рабочих на объем производства: Vпр-ва = ф * пл * пл = X1 X1 - X = (+ - Х2) - это и будет величина влияния количества рабочих на объем производства 3. Определим величину изменения времени работы на объем производства: Vпр-ва= ф * ф * пл = Хз ; Хз – Х1= (+ - Х4) - величина влияния изменения времени работы на объем производства. 4. определим величину влияния изменения выработки на объем производства: Vпр-ва= ф*ф*ф = Х5; Х5-Х3 = (+-Х6) 5. определим общую величину влияния всех факторов: (+ - Х2) + (+ - Х4) + (+ - Х6) = сумма отклонения по результативным показателям. Прием абсолютных разниц. Прием разницы в абсолютных суммах заключается в том, что показатели, так же как и при приеме подстановок, расставляются в цепочку в той же зависимости и в той же последовательности. Разница в том, что по показателю величина влияния, которого определяется, берется только отклонение. Показатели, стоящие перед определяемым, величину влияния которых уже определили, берутся фактическими, а показатели, стоящие после определяемого остаются базисными (неизмененными). Необходимо сохранить произведение всех показателей в последовательности, рассмотренной по формуле. Vпр-ва = К* t* В 1.Определим величину влияния изменения количества рабочих на объем производства: Vпр-ва = (+5) * 3480 * 12 - +208,8 тыс. руб. 2.Определим величину влияния изменения времени работы на объем производства: Vпр-ва = 105 * (-147) * 12 = -185,2 тыс. руб. 3.Определим величину влияния изменения среднечасовой выработки на объем производства: Vпр-ва = 105 * 3333 * (+1,2) = +420,4 тыс. руб. 4.Определим общую величину влияния всех факторов: (+208,8) + (-185,2) + (+420,4) = +444тыс.руб. 1)Определим величину влияния изменения количества рабочих: Vпр-ва =(+ - откл.) * пл. * пл. = (+-X1) 2)Определим величину влияния изменения времени работы: Vпр-ва = ф * (+ - откл.) * пл.= (+-Х2) 3)Определим величину влияния изменения среднечасовой выработки: Vпр-ва = ф * ф * (+ - откл.) = (+-Х3) 4)Определим общую величину влияния всех факторов: (+-X1) +(+-Х2) +(+-Х3) = +-сумма отклонения по результатным показателям. Прием относительных разниц. Прием относительных разниц заключается в том, что сначала определяются %-ые отклонения по каждому фактору, а затем по каждой %-ой разнице определяется сумма влияния на результативный показатель. Данный метод основывается на методе цепных подстановок, следовательно методика проведения анализа сохраняется. Процент выполнения плана по первому количественному показателю составляет 105%, на сколько % измениться количественный показатель, столько же процентов изменится объем продукции. 1. 105% - 100% = +5% - количество рабочих увеличилось на 5%, на столько же % увеличится объем продукции. Определим увеличение объема производства в сумме за счет этого фактора: 4176*(+5%) ------------------------ = + 208,8 тыс. руб. 100% 2.Определим величину влияния изменения количества отработанного времени одним рабочим на объем производства. Процент выполнения плана составляет 95,776 %. 95,776% – 100% = -4,224% - это и есть величина влияния изменения количества рабочего времени на объем производства. Определим сумму снижения объема производства: (4176+208,8)* (-4,224%) ----------------------------- = +185,2 тыс. руб. 100% 3. Определим величину влияния изменения среднечасовой выработки на объем производства. Процентное отклонение составило +10%. (4176+208,8-185,2)*(+10%) ----------------------------------- = +420 тыс. руб. 100% 4.Определим общую величину влияния всех факторов: (+208,8) + (-185,2) + (+420) = +444 тыс. руб. Балансовый прием. Для расчета влияния факторов, взаимосвязь между которыми выражается знаком «+» или «-», т.е. когда факторы не зависят друг от друга, применяется балансовый прием. Сущность этого приема заключается в составлении базисного и отчетного баланса, нахождении абсолютных отклонений по частным показателям и по обобщающему, а также определении влияния каждого частного показателя на обобщающий. Сумма влияния частных факторов должна быть количественно равна отклонению по обобщающему показателю, а знак влияния каждого фактора будет зависеть от экономического смысла изменения. Показатели План Факт Откл. Влияние на сумму прибыли А 1 2 3 4 1. Выручка от продаж 3680 3730 +50 +50 2. Себестоимость 2180 2000 - 180 + 180 3. Коммерческие расходы 500 540 +40 -40 4. Управленческие расходы 20 18 -2 +2 Прибыль от продаж 980 1172 + 192 + 192 Составляем баланс по прибыли по плану: 3680-500-20-2180 = 980 тыс. руб. Баланс прибыли фактически 3730 - 540 - 18 - 2000 = 1 172 тыс. руб. Определяем общую величину влияния всех факторов на прибыль от реализации: +50+(- 40)+(+2)+(+180) = +192 тыс. руб. Вывод: Прибыль от реализации фактически по сравнению с планом увеличилась на +192 тыс. руб. На это оказали положительное влияние следующие факторы: - увеличение выручки от продаж на 50 тыс. руб., увеличило сумму прибыли на эту же величину; - снижение себестоимости на 180 тыс. руб., увеличило сумму прибыли на эту же величину; - уменьшение управленческих расходов на 2 тыс. руб., увеличило сумму прибыли. Увеличение коммерческих расходов снизило сумму прибыли на 40 тыс. руб. Это является в данном примере резервом увеличения суммы прибыли. 3. Проверка полноты и достоверности информации, экономической обоснованности, сопоставимости и взаимной согласованности информационных показателей. В ходе проведения экономического анализа используется ряд источников экономической информации. Состав, содержание и качество информации играет определяющую роль в обеспечении достоверных данных для анализа. Источники анализа (информация) подразделяются на: А) Плановые (бизнес-план, нормы, нормативы, сметы, проектные задания); Б) Учетные (бух. учетные регистры, бух. и статистическая отчетность); В) Внеучетные (материалы аудиторских проверок, протоколы, материалы собраний учредителей и собраний акционеров, устный опрос, личные наблюдения). Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа. Название формы Содержание формы Вопросы анализа Бухгалтерский баланс Остатки на счетах бухгалтерского учета на текущую отчетную дату, на 31 декабря предыдущего года и на 31 декабря года, предшествующего предыдущему году по всем видам имущества и источникам его формирования. Дается оценка финансового состояния предприятия: состояния имущества, капитала, платежеспособности, расчетов, оборачиваемости. Отчет о финансовых результатах Данные за отчетный и предыдущий год о выручке от реализации, себестоимости, прибыли от продажи, прочих доходах и расходах, валовой, чистой прибыли и налоге на прибыль. Изучается динамика прибыли в целом и по источникам ее формирования, а также динамика показателей рентабельности. Отчет об изменениях капитала Сведения об остатках капитала предприятия и его изменениях. Изучается структура собственного капитала и его динамика. Отчет о движении денежных средств Сведения об остатках денежных средств на начало и конец года, и их изменение за год. Изучается структура денежных средств и движение денежных потоков. Если необходимые для анализа данные отсутствуют в бухгалтерской отчетности, то используются данные первичных документов бухгалтерского учета, которые фиксируют факт совершения хозяйственной операции. Первичные документы должны содержать: наименование, дату составления, содержание хозяйственной операции и соответствующие измерители в количественном или стоимостном выражении, должность и фамилии должностных лиц, ответственных за совершение и правильность оформления хозяйственной операции. Важным источником анализа является синтетический учет и отчетность, которые отражают совокупность массовых явлений и процессов. Они характеризуют их с количественной стороны в увязке с качественной стороной, выявляют определенные экономические закономерности. Требования, предъявляемые к экономической информации: Аналитичность – смысл этого требования заключается в том, что вся система экономической информации независимо от источников поступления должна соответствовать требованиям АХД, т.е. обеспечивать данными о тех направлениях деятельности и с той детализацией, которая в этот момент нужна аналитику для всестороннего изучения экономических явлений и процессов. Объективность – экономическая информация должна объективно отражать исследуемые явления и объекты, без искажений и подтасовок. Единство плановой, учетной и внеучетной информации означает, что каждое экономическое явление должно регистрироваться только один раз. Оперативность – эффективность анализа может быть обеспечена только тогда, когда есть возможность оперативно вмешиваться в процесс производства, по его результатам. Это значит, что информация должна поступать к аналитику как можно быстрее. Рациональность – система информации должна быть рациональной, эффективной, т.е. сбор и подготовка экономической информации должны иметь минимум затрат, что достигается с помощью применения программных продуктов. 4. Сущность трендового анализа финансовой отчетности. Факторный анализ и его задачи. Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию организации в целом. Под трендовым (временным) анализом понимается анализ из­менений показателей во времени, т.е. анализ их динамики. Осно­вой трендового (временного) анализа является построение рядов динамики. Под динамическим рядом понимается ряд числовых значений статистического показателя, расположенных в хронологической последовательно­сти и характеризующих изменение каких-либо явлений во времени. Построение и анализ динамических рядов позволяет вы­явить и измерить изменение показателя. Основной зада­чей анализа динамических рядов является выявление основной тенденции, которая называется трендом. Тенденция — длительная динамика. Тренд — основная тенденция в изменении уровней динамических рядов. По времени, отраженному в динамических рядах, их разделя­ют на моментные и интервальные. Под моментным динамическим рядом понимается ряд, уровни которого характеризуют состояние явления на определенные да­ты (моменты времени). Под интервальным динамическим рядом понимается ряд, уровни которого характеризуют явление за конкретный период времени. Значения уровней интервального ряда, в отличие от уровней моментного, не содержатся в предыдущих или последующих по­казателях, что позволяет их просуммировать и получить динами­ческий ряд более укрупненного периода — ряд с нарастающим итогом. Факторный анализ и его типы. Все явления и процессы хозяйственной деятельности организации находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие косвенно. Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем более детально исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы организации. Факторный анализ – это методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Типы факторного анализа: 1.детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный); 2.прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный); 3.одноступенчатый и многоступенчатый; 4.статический и динамический; 5.ретроспективный и перспективный. Детерминированный факторный анализ – это методика исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель может быть представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов. Стохастический факторный анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем является не полной, вероятностной. Это зависит от оптимальности сочетания других факторов, воздействующих на этот показатель. При прямом факторном анализе исследование ведется дедуктивным способом от общего к частному. При обратном от частных факторов к обобщающим. Одноступенчатый факторный анализ – исследуются факторы только 1-го уровня, 1-ой ступени без их детализации на составные части. y = a * b. Многоступенчатый – проводится детализация факторов a и b на составные элементы. Статический – это изучение влияния факторов на определенную дату (месяц, квартал, год). Динамический – методика исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в динамики. Ретроспективный анализ проводиться с целью подведения итогов работы организации за истекший период времени на основании данных бухгалтерской и статистической отчетности. Перспективный анализ проводиться с целью определения возможных результатов хозяйственной деятельности организации в будущем и для обоснования перспективных бизнес-планов. Классификация факторов в экономическом анализе: 1. По степени воздействия на результат: *основные - которые оказывают решающее воздействие на результативный показатель *второстепенные – те, которые не оказывают воздействие на результативный показатель. 2. По месту возникновения: *внутренние – факторы, которые зависят от деятельности данной организации. *внешние - факторы, которые не зависят от деятельности данной организации (инфляция). 3. В зависимости от человека: *объективные – не зависят от воли и желания людей (стихийные бедствия). *субъективные – зависят от физических и юридических лиц. 4. По степени распространенности: *общие – те, которые действуют во всех областях экономики. *специфические – действуют в условиях отдельной отрасли экономики или организации. 5. По времени действия: *постоянные, т.е. неизменные. *переменные – освоение новых видов продукции, новой техники, новой технологии. 6. По характеру действия: *экстенсивные – связаны с количественным приростом результативного показателя. *интенсивные – связаны с качественным приростом результативного показателя. 5. Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса. Бухгалтерский баланс, как основа финансового анализа. Экономическая характеристика его разделов и статей. Бухгалтерский баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств организации, входящих в актив и источников их образования, составляющих пассив. Бухгалтерский баланс имеет 5 разделов: 2 раздела в активе и 3 в пассиве. Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности, оценить структуру заемных источников и эффективность их привлечения. На основе изучения бухгалтерского баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности ведения дел с данной организацией, как с партнером, о целесообразности приобретения акций данной организации, вложения инвестиций. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения обязательств в порядке ее возрастания: 1-е место занимает УК, как наиболее постоянная часть баланса, за ним следуют остальные статьи. В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств организации разделяется по субъектам: • перед 3-ми лицами (кредиторами, банками); • перед собственниками организации. Собственный капитал состоит из 2-х частей: • из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков; • из капитала, который организация пополняет в процессе хозяйственной деятельности, создавая фонды в виде накоплений от части полученной прибыли. Источником анализа является актив бухгалтерского баланса. В ходе проведения анализа имущества организации проводится сравнительный анализ статей и разделов актива баланса, так же определяется структура имущества хозяйствующего субъекта. Таблица 1 – Оценка структуры имущества организации Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) Тыс. руб. Структура,% Тыс. руб. Структура,% в тыс. руб. в % А 1 2 3 4 5 6 Всего имущества (итог А баланса) 70444 100 80197 100 +9753 - 1.Внеоборотные активы (I раздел) 54121 76,8 53330 66,5 -791 -10,3 2.Оборотные активы (II раздел) 16323 23,2 26867 33,5 +10544 +10,3 2.1.Дебиторская задолженность 2652 3,8 2606 3,2 -46 -0,6 2.2.Денежные средства и денежные эквиваленты 32 0,1 173 0,2 +141 +0,1 80197 / 70444 * 100 = 114 % Вывод: Активы организации за отчетный период выросли на 9753 тыс. руб. (14%), в том числе за счет увеличения оборотных средств на 10544 тыс. руб. Недвижимое имущество уменьшилось на 791 тыс. руб. и на конец отчетного года составило 53330 тыс. руб. В целом структура совокупных активов характеризуется значительным удельным весом внеоборотных активов - 66,5 %, но по сравнению с предыдущим периодом их доля снизилась на 10,3%. В составе текущих активов оборотных средств, при общем увеличении их доли на 10,3 %, произошло увеличение доли легкореализуемых активов на 0,1 %. Дебиторская задолженность уменьшилась с 3,8 % до 3,2 %, что свидетельствует о незначительном улучшении финансового состояния организации. В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Капитал организации делится на собственный и заемный. При анализе определяется удельный вес того и другого капитала. Чем выше доля собственных источников (капитала) и меньше заемных, тем организация финансово устойчивее. Анализ проводится путем сравнения данных отчетного года с данными предыдущего года, определяется изменение за год в сумме и в %-х и делаются выводы. Источником анализа является пассив бухгалтерского баланса. Таблица 3 – Структура капитала организации Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) Тыс. руб. Структура,% Тыс. руб. Структура,% в тыс. руб. в % А 1 2 3 4 5 6 Валюта баланса (итог) 70444 100 80197 100 +9753 - 1.Источники собственных средств (III раздел) 59258 84,1 60320 75,2 +1062 -8,9 2.Заемные средства (IV+V раздел), в т. ч.: 11186 15,9 19877 24,8 +8691 +8,9 2.1.Долгосрочные обязательства (итог IV) - - - - - - 2.2.Краткосрочные заемные средства (стр.1510) 2657 3,8 4195 5,2 +1538 +1,4 2.3.Кредиторская задолженность (стр.1520) 8056 11,4 15445 19,3 +7389 +7,9 1. Определим долю кредиторской задолженности в общей величине заемных средств: Пред. год = 8056 / 11186 * 100 = 72,0 % Отчет. год = 15445 / 19877 * 100 = 77,7 % 77,7 – 72,0 = +5,7 % 2. Определим долю краткосрочных займов в общей величине заемных средств: Пред. год = 2657 / 11186 * 100 = 23,8 % Отчет. год = 4195 / 19877 * 100 = 21,1 % 21,1 – 23,8 = -2,7 % 3. Определим долю долгосрочных обязательств в общей величине заемных средств: --- Вывод: Пассивная часть бухгалтерского баланса характеризуется преобладающим удельным весом источников собственных средств. В отчетном году составляет 75,2 %, хотя их доля в общем объеме средств сократилась на 8,9 %. Соответственно, возросла доля заемных средств на 8,9 % и в отчетном году их удельный вес составил 24,8 %. Следовательно, в течение отчетного периода произошли изменения в структуре заемных средств. Состав привлеченных средств изменился в лучшую сторону, т.к. увеличилась доля относительно дешевых источников (кредиторская задолженность) на 5,7% и произошло уменьшение удельного веса кредитов и займов в отчетном году на 2,7 %. 6. Анализ ликвидности и платежеспособности организации. Анализ платежеспособности необходим организации для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также необходим для внешних пользователей информации, в частности для инвесторов и кредиторов для принятия рациональных управленческих решений. Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности заемщика. Тоже должны сделать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникнет вопрос о предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности (кредитоспособности) инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность (кредитоспособность). Для определения кредитоспособности (ликвидности) определяют ликвидность баланса и ликвидность организации. Ликвидность бухгалтерского баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность зависит от степени соотношения величины, имеющихся платежных средств, к величине краткосрочных и долгосрочных обязательств. Ликвидность организации – это более общее понятие, чем ликвидность баланса, предполагающее изыскание платежных средств не только за счет внутренних источников (реализации активов), но и привлечения заемных средств со стороны. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации. Источником анализа является бухгалтерский баланс. Группировка А по степени их ликвидности. Активы организации имеют различные сроки превращения в наличность, одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее. А организации группируются по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения их в деньги. Всего 4 группы А: А1 – наиболее ликвидные А: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.1240+1250); А2 – быстрореализуемые А: дебиторская задолженность (стр.1230); А3 – медленнореализуемые А: запасы, НДС и прочие оборотные А (стр. 1210+1220+1260); А4 – труднореализуемые А: внеоборотные А (стр.1100). Группировка П по степени их оплаты. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения. Пассивы баланса по степени срочности их погашения делятся на 4 группы: П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (стр.1520); П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные займы и прочие обязательства (стр.1510+1550); П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов и оценочные обязательства (стр.1400+1530+1540); П4 – постоянные пассивы – собственный капитал (стр.1300). Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных сумм по группам А и П. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 Таблица 4 – Соотношение актива по степени ликвидности и пассива по срокам оплаты А Показатели Тыс.руб. П Показатели Тыс.руб. А 1 2 Б 1 2 А1 Наиболее ликвидные А 173 П1 Наиболее срочные П 15445 А2 Бастрореализуемые А 2606 П2 Краткосрочные П 4195 А3 Медленнореализуемые А 24088 П3 Долгосрочные П 237 А4 Труднореализуемые А 53330 П4 Постоянные П 60320 А1 = 173 ‹ П1 = 15445 А2 = 2606 ‹ П2 = 4195 А3 = 24088 › П3 = 237 А4 = 53330 ‹ П4 = 60320 Вывод: Баланс данной организации нельзя считать ликвидным, т.к. 2 условия из 4 не выполняются. Наиболее срочные и краткосрочные обязательства не покрываются платежными средствами. Относительные показатели ликвидности баланса. Основными показателями, характеризующими ликвидность (платежеспособность) организации являются: 1. Пред. год: 32 / 11186 – 473 = 0,003 : 1 Отчет. год: 173 / 19877 – 237 = 0,009 : 1 0,009 – 0,003 = + 0,006 Вывод: В данной организации в предыдущем году коэффициент составляет 0,003, в отчетном году 0,009. Коэффициент увеличился на 0,006. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке организация не смогла бы, т.к. считается достаточным значение для коэффициента срочности соотношение 0,2:1. Данная организация в отчетном году смогла оплатить срочных обязательств только 0,9 %, это свидетельствует о ее затруднительном финансовом положении и плохой платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) показывает, какая часть текущей задолженности организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных средств на дату составления бухгалтерского баланса. 2. Пред. год: (32 + 2652) / (11186 - 473) = 0,25:1 Отчет. год: (173 + 2606) / (19877 - 237) = 0,14:1 0,14 – 0,25 = - 0,11 Вывод: В данной организации уточненный коэффициент ликвидности снизился на 11 пунктов. И организация в отчетном году могла оплатить только 14% срочных обязательств, при условии поступления всей суммы дебиторской задолженности. Это указывает на снижение ликвидности баланса и платежеспособности организации. Этот коэффициент характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. В общем случае нормальным считается значение уточненного коэффициента ликвидности близкое к 1, которое означает, что реализовав некоторую часть запасов готовой продукции организация будет в состоянии полностью оплатить свои краткосрочные обязательства. Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроки образования ее, финансовое положение должника и др.) это может быть выявлено только по данным внутреннего учета по Ж/О №8 и ведомости № 16. 3. Пред. год: 16323 / (11186 - 473) = 1,52:1 Отчет. год: 26867 / (19877 - 237) = 1,37:1 1,37 – 1,52 = - 0,15 Вывод: В данной организации значение коэффициента покрытия в отчетном году снизилось на 15 пунктов, и составляет 1,37:1. Это говорит о том, что недостаточность высоко ликвидных средств у организации привела к тому, что значительный объем срочных обязательств оказался покрытым активами с относительно невысокой степенью ликвидности и не высокой оборачиваемостью, т.е. запасами и дебиторской задолженностью. Коэффициент покрытия позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативным значением для данного К считается соотношение в пределах от 2:1 до 3:1. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанного с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание разную степень ликвидности активов можно предполагать, то не все активы будут реализованы в срочном порядке. Это значит, что в данной ситуации (соотношение 1:1) возникает угроза финансовой стабильности. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то сделать вывод о том, что организация располагает свободными ресурсами, сформированными за счет собственных источников. 4. Нор-в = 2 Пред. год: (32 + 2652 + 13639) / (8056 + 2657+473) = 1,5 Отчет. год: (173 + 2606 + 24088) / (15445 + 4195+237) = 1,4 1,4 – 1,5 = - 0,1 Вывод: В данной организации Кт.л. меньше нормативного, при этом он снизился в отчетном периоде на 0,1, что свидетельствует об ухудшении ликвидности организации. 5. Нор-в = не менее 0,1 Пред. год: (59258 – 54121 ) / 16323 = 0,31 Отчет. год: (60320 – 53330) / 26867 = 0,26 0,26 – 0,31 = - 0,05 Вывод: Косс в предыдущем и отчетном годах выше нормативного, но в динамики происходит его уменьшение на 0,05. 6.Собственный оборотный капитал - определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств (итог II - (итог V – стр.1530 – стр.1540)). Организация имеет ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или до тех пор, пока она ликвидна. Пред. год: 16323 – (11186 – 473) = 5610 тыс. руб. Отчет. год: 26867 – (19877 – 237) = 7227 тыс. руб. 7227 – 5610 = + 1617 тыс. руб. Вывод: в данной организации оборотный капитал имеется и в предыдущем и в отчетном периодах. По сравнению с предыдущим годом он увеличился на 1617 тыс. руб., что свидетельствует об общей ликвидности организации. 7. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации. В соответствии с действием Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» организация объявляется банкротом, если она не способна в полном объеме удовлетворить требованиям кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательства, взносы в бюджет  и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ. Виды обязательств перед кредиторами: задолженность за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а так же суммы займов с процентами, подлежащими уплате должником. Одной из актуальных проблем является определение причин банкротства организаций. Причины банкротства организаций можно подразделить на внешние и внутренние. К внешним факторам банкротства относят причины, связанные с общеэкономической ситуацией в стране и практически неустранимые на уровне организации: • изменение общеэкономической и политической ситуации в стране; • несовершенство законодательной и нормативной базы; • высокие темпы инфляции; • несовершенная налоговая и денежная политика государства; • недостатки в работе финансово-кредитной системы страны; • неблагоприятная рыночная конъюнктура и др. К внутренним факторам банкротства относят причины, вытекающие из хозяйственной деятельности организации, вследствие ее неудовлетворительной работы: • высокие затраты на производство и реализацию продукции; • снижение качества продукции и отсутствие спроса; • ориентация организации на одного или нескольких покупателей; • длительный производственный цикл; • неэффективное использование ресурсов, в том числе финансовых, снижение объемов производства и продаж; • рост внешней задолженности другим предприятиям и бюджету; • необоснованное увеличение дебиторской задолженности; • низкий уровень планирования и прогнозирования; • недостатки системы внутреннего контроля; • некомпетентность руководства или недостаточная квалификация сотрудников и др. Критерии неплатежеспособности организации:  неисполнение обязанностей по уплате платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежей;  требование к должнику в совокупности составляет 500 минимальных размеров оплаты труда. Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности организации. Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости организации к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым организация может быть признана не состоятельной (банкротом). Такими критериями могут быть: 1.К текущей ликвидности; 2.К обеспеченности собственными средствами; 3.К восстановления (утраты) платежеспособности. Для оценки структуры баланса и возможности банкротства организации рассчитывается коэффициент утраты или коэффициент восстановления платежеспособности. Для этого используется Кт.л. и Ко.с.с. Если один из вышеуказанных коэффициентов или оба ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Если оба коэффициента выше нормативного, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. К восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле: К утраты платежеспособности рассчитывается по формуле: Так как в данной организации один коэффициент ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Таблица 5 – Оценка структуры баланса Показатели Предыдущий год Отчетный год Норматив Кт.л. 1,5 1,4 2 Ко.с.с. 0,31 0,26 0,1 Кв.п. - 0,7 1 Вывод: Данная организация согласно коэффициентам имеет тенденцию к банкротству, т.к. 2 показателя из 3 ниже нормативного. 8. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие организации преимущественно за счет собственных средств, при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. Финансовое состояние субъекта хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала, т.е. соотношения собственных и заемных средств; от оптимальности структуры активов организации, в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости организаций. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемного капитала, тем организация финансово устойчивее. Каждая статья актива бухгалтерского баланса имеет свои источники финансирования. Наиболее полно финансовая устойчивость организации может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива бухгалтерского баланса. Финансовая устойчивость в зависимости от влияния на нее различных факторов, подразделяется на: внутреннюю, внешнюю, общую и финансовую. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние организации, когда обеспечивается стабильно высокий результат её функционирования. Внешняя устойчивость – обусловлена стабильностью внешней экономической среды. Общая устойчивость – достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость – является отражением стабильного превышения доходов над расходами. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся: 1.Сумма чистых активов организации, которые должны быть больше или равны сумме уставного капитала. 2.Наличие собственного оборотного капитала, т.е. сколько собственного капитала используется в обороте у организации (собственные источники + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы). 3.Обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования. 1.Расчет реальных (чистых) активов, темпов их прироста. Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Данные о стоимости чистых активов используют для оценки степени ликвидности организации (платежеспособности). Все общества, как акционерные, так и с ограниченной ответственностью, начиная со второго отчетного года, должны контролировать размер чистых активов. Эта величина не должна быть меньше уставного капитала организации. Если вдруг это произошло, то компания должна уменьшить до необходимого уровня уставный капитал. В случае, когда чистые активы стали меньше критического уровня – минимального размера уставного капитала, установленного законом, то компания может быть ликвидирована налоговиками. Источником анализа является А и П бухгалтерского баланса. Таблица 6 – Расчет чистых активов Показатели Код стр.б.б. Пред. год Отчет. год А 1 2 3 1.Внеоборотные активы (итог I раздела) 1100 54121 53330 2.Оборотные активы (итог II раздела) 1200 16323 26867 3.Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (отражается в дебиторской задолженности) 1230 - - Итого активы (1+2-3) Х 70444 80197 4.Долгосрочные обязательства (итого по разделу IV баланса) 1400 - - 5.Краткосрочные обязательства (итого по разделу V баланса) 1500 11186 19877 6.Доходы будущих периодов 1530 473 237 Итого пассивы (4+5-6) Х 10713 19640 Стоимость чистых (реальных) активов (А-П) Х 59731 60557 Сумма чистых активов сравнивается с суммой УК в предыдущем и отчетном годах: Пред. год: 59731 – 27565 = + 32166 тыс. руб. Отчет. год: 60557 – 27565 = + 32992 тыс. руб. 32992 – 32166 = +826 тыс. руб. Вывод: в данной организации стоимость чистых активов выше стоимости УК и в предыдущем и в отчетном периодах, с приростом на 826 тыс. руб. Это говорит о том, что в целом финансовое состояние организации устойчивое. 2.Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами. Одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является наличие и обеспеченность собственными оборотными средствами. Источниками анализа является А и П бухгалтерского баланса. Наличие собственных оборотных средств определяется: собственные источники (капитал) + долгосрочные обязательства – основной капитал. Так же определяется обеспеченность организации собственными оборотными средствами, путем сравнения суммы наличия собственных оборотных средств с суммой запасов. Затем определяется их излишек (+) или недостаток (-). Потом определяются факторы, которые повлияли на наличие собственных оборотных средств. Таблица 7 – Определение наличия собственных оборотных средств Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение (+,-) А 1 2 3 1.Собственные средства организации (итог III раздела) 59258 60320 +1062 2.Долгосрочные займы и кредиты (итог IV раздела) - - - 3.Основной капитал (итог I раздела) 54121 53330 -791 4.Наличие собственных оборотных средств (стр.1+2-3) 5137 6990 +1853 5.Запасы (стр.1210+1220) 13639 24088 +10449 6.Обеспеченность собственными оборотными средствами (излишек или недостаток) (стр. 4-5) -8502 -17098 -8596 1. Определим наличие собственных оборотных средств в предыдущем и в отчетном годах: Пред. год: 59258 – 54121 = 5137 тыс. руб. Отчет. год: 60320 – 53330 = 6990 тыс. руб. 6990 – 5137 = + 1853 тыс. руб. 2. Определим обеспеченность собственными оборотными средствами в предыдущем и в отчетном периодах: Пред. год: 5137 – 13639 = - 8502 тыс. руб. Отчет. год: 6990 – 24088 = -17098 тыс. руб. -17098 – (- 8502) = - 8596 тыс. руб. Вывод: В отчетном году недостаток собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим годом увеличился на 8596 тыс. руб. За последние два периода организация не обеспечена собственными оборотными средствами, что говорит о неустойчивом финансовом положении. В данной ситуации организация вынуждена привлекать заемные источники для покрытия запасов или обоснованно снижать сумму запасов. Затем определяются факторы, которые повлияли на наличие собственных оборотных средств. Для этого рассмотрим суммы изменений в III и IV разделах, т.к. увеличение этих сумм увеличивает наличие собственных оборотных средств. И рассмотрим суммы I раздела, увеличение сумм этого раздела снижает наличие собственных оборотных средств: • УК не изменился, влияния не оказал; • ДК не изменился, влияния не оказал; • РК увеличился на 1378 тыс. руб., что увеличило НСОС на эту же сумму; • Нераспределенная прибыль уменьшилась на 316 тыс. руб., что снизило НСОС на 316 тыс. руб.; • НМА снизились, увеличив НСОС на 3 тыс. руб.; • ОС уменьшились на 674 тыс. руб., что увеличило НСОС на эту же сумму; • Доходные вложения в материальные ценности увеличили НСОС на 114 тыс. руб. Общая сумма влияния всех факторов составила: +1378 – 316 + 3 + 674 + 114 = + 1853 тыс. руб. 3.Обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования. К плановым источникам относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под ТМЦ; нормальная (не просроченная) задолженность поставщикам, сроки платежей, которые не наступили; авансы, полученные от покупателей. Обеспеченность устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования (перечисленных выше) с общей суммой материальных оборотных активов (запасов). С этой целью составляется платежный баланс организации. Таблица 8 – Платежный баланс организации Показатели Предыдущий год Отчетный год А 1 2 1. Сумма материальных оборотных активов (запасов стр.1210) 13337 23309 2. Плановые источники финансирования запасов всего, в т. ч.: 4580 11709 2.1 краткосрочные кредиты банка под ТМЦ (стр.1510) 2657 4195 2.2 задолженность поставщикам (в стр.1520) 1923 7514 Уровень обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования, % (2/1*100) 34,3 50,2 Вывод: В данной организации материальные оборотные активы не были обеспечены плановыми источниками финансирования, т.к. в предыдущем году уровень обеспеченности составил 34,3 %, а отчетном он составил 50,2 %, но это в два раза меньше, чем было необходимо для организации в данный период времени. По этому показателю можно сделать вывод, что финансовое положение организации не устойчивое, т.е. материальные оборотные активы не покрываются платежными источниками. Относительные показатели финансовой устойчивости Финансовая устойчивость организации определяется по бухгалтерскому балансу, исходя из собственных и заемных средств. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: 1. Этот коэффициент характеризует долю собственников в общей стоимости имущества организации. Он важен как для инвесторов, так и для кредиторов, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается достаточным, если этот коэффициент больше или равен 50%, т.к. реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, организация сможет погасить свои долговые обязательства. Пред. год: 59258 / 70444 * 100 = 84,1 % Отчет. год: 60320 / 80197 * 100 = 75,2 % 75,2 – 84,1 = - 8,9 % Вывод: В данной организации коэффициент автономии в отчетном году составил 75,2 %, он снизился по сравнению с предыдущим годом на 8,9 %. Данный коэффициент выше 50%, т.е. большая часть имущества организации сформирована из ее собственных источников. 2. Коэффициент зависимости показывает долю заемных средств в общей стоимости имущества организации. Чем ниже коэффициент зависимости, тем организация финансово устойчивее. Пред. год: 11186 / 70444 * 100 = 15,9 % Отчет. год: 19877 / 80197 * 100 = 24,8 % 24,8 – 15,9 = + 8,9 % Вывод: Коэффициент зависимости по сравнению с предыдущим годом увеличился на 8,9 %, это свидетельствует о том, что организация стала испытывать финансовые затруднения и была вынуждена увеличивать привлечение заемных средств. 3. Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Пред. год: 59258 + (-) / 70444 * 100 = 84,1 % Отчет. год: 60320 + (-) / 80197 * 100 = 75,2 % 75,2 – 84,1 = - 8,9 % Вывод: Т.к. данная организация не имеет долгосрочных кредитов, то значение коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента независимости совпадают. 4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. Ситуация при которой коэффициент финансирования меньше 1 указывает, что большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, что в свою очередь затрудняет возможность получения кредита и привлечения инвестиций в данную организацию. Пред. год: 59258 / 11186 = 5,3 Отчет. год: 60320 / 19877 = 3,0 3,0 – 5,3 = - 2,3 Вывод: В данной организации коэффициент финансирования больше 1, но в отчетном периоде он снизился на 2,3, что говорит о снижении финансовой устойчивости. 5. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных источников вложена в наиболее мобильные активы. Он характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств организации. Пред. год: 59258 - 54121 / 59258 = 0,09 Отчет. год: 60320 – 53330 / 60320 = 0,12 0,12 – 0,09 = +0,03 Вывод: Коэффициент маневренности в отчетном году составил 0,12, по сравнению с предыдущим периодом его значение увеличилось на 0,03. 6. Данный коэффициент показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают производственные инвестиции. Пред. год: 59258 / 54121 * 100 = 109,5 % Отчет. год: 60320 / 53330 * 100 = 113,1 % 113,1 – 109,5 = +3,6 % Вывод: В данной организации собственные источники покрывали производственные инвестиции в предыдущем году на 109,5 %, в отчетном году на 113,1 %. Чем выше коэффициент инвестирования собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость организации. 7. Данный коэффициент указывает, на сколько процентов обеспечены запасы суммой наличия собственных оборотных средств. Пред. год: 59258 – 54121 / 13337 * 100 = 38,5 % Отчет. год: 60320 – 53330 / 23309 * 100 = 30,0 % 30,0 – 38,5 = - 8,5 % Вывод: Коэффициент обеспеченности запасов по сравнению с предыдущим годом снизился на 8,5 %. Это говорит о том, что в отчетном году организация испытывала финансовые затруднения и вынуждена привлекать заемные средства для покрытия запасов. 8. Пред. год: 59258 – 54121 / 16323 = 0,31 Отчет. год: 60320 – 53330 / 26867 = 0,26 0,26 – 0,31 = - 0,05 Вывод: Коэффициент обеспеченности собственными средствами в отчетном году составил 0,26, что меньше уровня прошлого года на 0,05. Что так же свидетельствует о частичной обеспеченности организации собственными оборотными средствами и ее неустойчивом финансовом положении. 9. Типы финансовой устойчивости организации. Классификация типов финансовой устойчивости организации. В соответствии показателей обеспеченности запасов собственными и заемными источниками выделяют следующие 4 типа финансовой устойчивости организации: 1. абсолютная финансовая устойчивость, это когда наличие собственных оборотных средств обеспечивает запасы; 2. нормальное финансовое состояние, это когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками; 3. неустойчивое финансовое состояние, это когда запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, за счет долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов; 4. кризисное финансовое состояние, это когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования. В этом случае организация находится на грани банкротства. Таблица 9 – Анализ обеспеченности запасов источниками финансирования (Определение типа финансовой устойчивости) Показатели Предыдущий год Отчетный год А 1 2 1. Источники собственных средств (итог III раздел) 59258 60320 2. Внеоборотные активы (итог I раздел) 54121 53330 3. Наличие собственных оборотных средств (стр1-2) 5137 6990 4. Долгосрочные кредиты и займы (итог IV раздел) - - 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр. 3 + 4) 5137 6990 6. Краткосрочные кредиты и займы (стр.1510) 2657 4195 7.Общая величина денежных источников формирования запасов (стр. 5 + 6) 7794 11185 8. Величина запасов (стр.1210) 13337 23309 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3-8) -8200 -16319 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр. 5-8) -8200 -16319 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 7-8) -5543 -12124 12. Тип финансовой устойчивости 4 4 • Абсолютная финансовая устойчивость – излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов, т.е. когда сумма стр. 3 больше или равна сумме по стр. 8 • Нормальная финансовая устойчивость – недостаток (-) собственных оборотных средств, но излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов, т.е. когда сумма стр. 5 больше или равна сумме по стр. 8 • Неустойчивое финансовое состояние - недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, но излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов, т.е. когда сумма стр. 7 больше или равна сумме по стр. 8 • Кризисное финансовое состояние - недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов и недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, т.е. когда сумма по стр. 7 меньше суммы по стр. 8 Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будут: • пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры; • обоснованное снижение уровня запасов. I II III IV ЗАПАСЫ 9 НСОС + - - - 10 НСОС+ДО + + - - 11 НСОС+ДО+КЗ + + + - 10. Общая оценка деловой активности организации. Таблица 10 – Коэффициенты деловой активности Коэффициенты оборачиваемости Способ расчета Пояснение А 1 2 1. К общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача); 2. К оборачиваемости мобильных средств; 3. К оборачиваемости собственного капитала; 4. К оборачиваемости материальных средств (запасов); 5. К оборачиваемости средств расчета; 6. Ср. срок оборачиваемости (погашения) средств расчета; 7. К оборачиваемости кредит. задолженности; 8. Ср. срок погашения кредит. задолженности 9. Длит-ть 1 оборота всех оборотных средств; 10. Однодневный оборот. Выручка от реализации Валюта баланса = =Количество оборотов (раз); Выручка от продаж Итог II Разд. Б.Б. = =кол-во оборотов (раз); Выручка от продаж Итог III раз. Б.Б. = =количество раз; Выручка от продаж Запасы (стр.1210) = = количество раз; Выручка от продаж Деб.зад.(стр.1230) = =количество раз; 360 дн. или 90 дн. К обор.средств расчета = =Дни Выручка от продаж Кр.зад.(1520) = = количество оборотов 360 дн.или 90 дн. К обор.кр.зад. = = дней Ср.остатки об.ср (Итог II раз) *Период 360 дн.или 90 дн V реализации; V реализации 360дн.или 90дн. Отражает кол-во оборотов всего капитала за год; Сколько делают оборотов за год оборотные средства; Сколько оборотов делает за год собственный капитал; Количество оборотов, которые делают произв. запасы за год; Показывает количество оборотов деб.зад.за год; Показывает расширение или снижение ком.кредита предоставленного организацией др.орг.; Показывает среднее число раз погашения кредиторской задолженности; Показывает срок погашения обязательств данной организации; За сколько дней делают оборот оборотные средства; Сколько приходится выручки на 1 день. Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств – целесообразно проводить по анализу оборачиваемости производственных запасов, в т.ч. отдельно: материальных ценностей, готовой продукции, товаров отгруженных. Поскольку производственные запасы учитываются и отражаются в бухгалтерском учете по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов рассчитывается: * Оборачиваемость произв. запасов = С/с продукции Величина запасов (стр.1210) * Затем определяется средний срок хранения запасов: 360 дней или 90 дней К об.произ.запасов Таблица11 – Анализ оборачиваемости оборотных средств Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) А 1 2 3 1.С/с продукции, тыс. руб. 28453 53255 +24802 2.Стоимость производственных запасов, тыс. руб. 13337 23309 +9972 3.Оборачиваемость произв. запасов, раз (1/2) 2,13 2,28 +0,15 4. Средний срок хранения запасов, дней (360/3) 169,0 157,9 -11,1 Вывод: Оборачиваемость производственных запасов увеличилась на 0,15 и составила 2,28 раза в отчетном периоде. Срок хранения запасов в отчетном году составил 157,9 дня, по сравнению с предыдущим он уменьшился на 11,1 дня. Это говорит о списании запасов (уменьшении) в организации и ускорении оборачиваемости производственных запасов. Это приведет к тому, что производственные запасы уменьшаются в результате ускорения их оборачиваемости. Влияние изменения выручки на оборачиваемость оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств является важнейшим качественным показателем работы организации, который характеризует эффективность использования оборотных средств (капитала). Сущность его в том, что на 1 рубль оборотных средств выпускается больше продукции, т.е. организация в результате ускорения оборачиваемости может обеспечить выполнения плана производственной программы при наличии меньшей суммы оборотных средств. А высвободившиеся из оборота оборотные средства могут быть направлены на нужды организации, на расширение производства. Таблица12 – Влияние изменения выручки на оборачиваемость оборотных средств Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) А 1 2 3 1.Объем реализации 37714 63802 +26088 2.Стоимость оборотных средств (Итог II раз) 16323 26867 +10544 3.Оборачиваемость в днях (длительность 1 оборота п.2*360/п.1). 155,8 151,6 -4,2 Оборачиваемость в днях пред. года = 16323 * 360 / 37714 = 155,8 дня Оборачиваемость в днях отч. года = 26867 * 360 / 63802 = 151,6 дня Ср. остатки оборотных средств = V реал. * длит-ть 1 оборота 360 1.Определим ср. остатки оборотных средств в предыдущем году: Обор. ср-ва = 37714 * 155,8 / 360 = 16322 тыс. руб. 2.Определим величину влияния изменения V реализации на оборотные средства: Обор. ср-ва = 63802 * 155,8 / 360 = 27612 тыс. руб. 27612 – 16322 = +11290 тыс. руб. 3.Определим величину влияния изменения длительности 1 оборота на оборотные средства: Обор. ср-ва = 63802 * 151,6 / 360 = 26868 тыс. руб. 26868 – 27612 = -744 тыс. руб. 4.Определим общую величину влияния факторов: +11290 – 744 = +10546 тыс. руб. Вывод: средние остатки оборотных средств в отчетном периоде увеличились на 10546 тыс. руб. за счет влияния увеличения объема реализации продукции на 26088 тыс. руб., за счет чего оборотные активы увеличились на 11290 тыс. руб. Ускорение оборачиваемости оборотных средств на 4,2 дня привело к высвобождению оборотного капитала на 744 тыс. руб. Величину влияния замедления или ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить одним действием. Для этого однодневный оборот * на количество дней ускорения или замедления оборачиваемости. Однодневный оборот * отклонение оборачиваемости в днях = (63802/ 360) * (-4,2) = -744 тыс. руб. 11. Расчет и анализ финансового цикла. Каждая организация приобретает сырье, перерабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит, т.е. денежные средства проходят полный операционный цикл. Движение денежных средств, в процессе операционного цикла, проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы. На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и материалов. На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запас готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупателям и до их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений. Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад организации и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по формуле: Ппц = Осм+Онзп+Осп, где Ппц  — продолжительность производственного цикла, дни; Осм  — продолжительность оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, дни; Онзп  — продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства, дни; Осп  — продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции, дни. Продолжительность финансового цикла (П ) определяется следующим образом: Пфц = Ппц — Окз = Отмц + Одз — Окз где Окз  — отношение средних остатков краткосрочной задолженности к затратам на производство; Отмц  — отношение средних остатков товарно-материальных ценностей к затратам на производство; Одз  — отношение средних остатков дебиторской задолженности к выручке от реализации. Расчет финансового цикла служит основой для планирования и управления денежными средствами. 12. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности. Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции, работ, услуг и прочей деятельности. Прибыль от продаж = Выручка – С/с Т.е. чем больше объем проданной продукции, тем больше сумма прибыли. Прибыль – это важнейший качественный показатель работы организации, показатель эффективности ее деятельности, источник ее жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования организации, а так же для расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей коллектива. За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом, банками, акционерами и др. Источником анализа прибыли являются: отчет о финансовых результатах, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, ж/о 15, ведомость 16. Задачи анализа прибыли: 1.Постоянный контроль за выполнением планов реализации продукции, работ, услуг. 2.Определение влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты. 3.Выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности. 4.Оценка работы организации по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности. Таблица 1 – Динамика показателей прибыли (Горизонтальный анализ прибыли) Показатели Отчетный год Предыдущий год Изменение, (+,-) Темп роста, % А 1 2 3 4 Выручка 63802 37714 +26088 169,2 С/с 53255 28453 +24802 187,2 Валовая прибыль 10547 9261 +1286 113,9 Коммерческие и управленческие расходы 1493 752 +741 198,5 Пр(уб) от продаж 9054 8509 +545 106,4 Сальдо прочих доходов и расходов -3565 -2411 -1154 147,9 Пр(уб) до н/о 5489 6098 -609 90,0 Текущий налог на прибыль 1845 1641 +204 112,4 Чистая прибыль 3644 4457 -813 81,8 Вывод: Из таблицы видно, что прибыль до н/о (балансовая прибыль) снизилась на 609 тыс. руб., что составляет 90 % от уровня рентабельности прошлого года. Чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении организации, составила 3644 тыс. руб., т.е. снизилась на 813 тыс. руб. В динамике финансовых результатов можно отметить положительное изменение (увеличение) выручки на 69,2 % и в связи с этим увеличение валового дохода на 13,9 %. Вместе с тем на финансовые результаты влияют и негативные изменения (отрицательные факторы): опережающими темпами растет с/с проданных товаров, работ и услуг на 87,2 %; увеличились коммерческие расходы на 741 тыс. руб.; увеличение сальдо прочих результатов снизило сумму прибыли на 1154 тыс. руб. Текущий налог на прибыль увеличился на 12,4 %, что так же отрицательно сказалось на сумме чистой прибыли. В обороте организации осталось 3644 тыс. руб. нераспределенной прибыли. Таблица 2 – Анализ прибыли по источникам образования (вертикальный анализ прибыли) Виды прибыли Отчетный год, % Предыдущий год, % Отклонение, % А 1 2 3 Пр (уб) отчетного периода (балансовая прибыль), в т.ч.: 100 100 - А) Пр (уб) от продаж 164,9 139,5 +25,4 Б) Пр (уб) от прочей деятельности (64,9) (39,5) -25,4 1. Определим долю прибыли от продаж в величине балансовой прибыли за отчетный и предыдущий периоды: Отчет.период = 9054 / 5489 * 100 = 164,9 % Пред.период = 8509 / 6098 * 100 = 139,5 % 2. Определим процент прибыли от прочей деятельности за отчетный и предыдущий периоды: Отчет.период = -3565 /5489 *100 = -64,9 % Пред.период = -2411 / 6098 * 100 = -39,5 % Вывод: Доля прибыли от продаж увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 25,4 %. Удельный вес убытков от прочей деятельности в отчетном периоде составил 64,9 %. Т.о. прибыль отчетного периода полностью сформирована за счет прибыли от продаж. 13. Анализ влияния факторов на прибыль. Анализ динамики прибыли. Факторный анализ прибыли от реализации. Источником анализа является Отчет о финансовых результатах. Прибыль от продаж =Выручка – С/с – К.р. – У.р. Следовательно, на прибыль от продаж оказывают влияние следующие факторы: - за счет увеличения выручки от реализации прибыль от продаж увеличивается, за счет уменьшения прибыль от продаж уменьшится; - при увеличении себестоимости прибыль от продаж уменьшается, при снижении себестоимости прибыль растет; - за счет уменьшения коммерческих расходов прибыль увеличивается, при их росте прибыль уменьшается; - при увеличении управленческих расходов прибыль будет снижаться, при их сокращении прибыль будет расти. Анализ факторов влияющих на прибыль от реализации продукции Показатели Отчетный год Предыдущий год Отклонение, (+,-) Влияние на сумму прибыли А 1 2 3 4 1.Выручка 63802 37714 +26088 +26088 2.Себестоимость 53255 28453 +24802 -24802 3.Коммерческие расходы 1112 600 +512 -512 4.Управленческие расходы 381 152 +229 -229 Прибыль (убыток) от продаж 9054 8509 +545 +545 1.Определим прибыль от продаж за отчетный и предыдущий период: Прибыль отчет. года = 63802 – 53255 – 1112 – 381 = 9054 тыс. руб. Прибыль пред. года = 37714 – 28453 – 600 – 152 = 8509 тыс. руб. 2.Определим влияние факторов на прибыль от продаж (в таблице). 3.Определим общую величину влияния всех факторов: + 26088 – 24802 – 512 – 229 = + 545 тыс. руб. Вывод: Прибыль от продаж по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 545 тыс. руб., за счет роста выручки от реализации на 26088 тыс. руб. Отрицательное влияние на величину прибыли оказало увеличение себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Резервом увеличения прибыли от продаж будет являться уменьшение расходов. Факторный анализ балансовой прибыли. Конечный финансовый результат деятельности организации, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) от реализации товарной продукции (работ, услуг) и результата (прибыли или убытка) от прочей деятельности. Формализованный расчет балансовой прибыли представлен ниже: Пр.бал.= ±Пр(уб) от продаж ± Пр(уб.) от прочей деят. → Пр.бал.= ±Пр(уб) от продаж + Доходы от уч.в др.орг. + % к получению - % к уплате + Пр.доходы – Пр.расходы Основная часть балансовой прибыли – это прибыль от реализации готовой продукции, сдачи заказчикам выполненных работ и оказания услуг, она обычно составляет 90% и более всей балансовой прибыли. Как правило, получается положительное (дебетовое) сальдо, т.е. прибыль от реализации готовой продукции, работ и услуг. Факторный анализ балансовой прибыли Виды прибыли Отчет. год Пред. год Отклонение Влияние на прибыль А 1 2 3 4 1.Пр(уб) от продаж 9054 8509 +545 +545 2.Доходы от участия в других организациях - - - - 3.Проценты к получению - - - - 4.Проценты к уплате 602 - +602 -602 5.Прочие доходы 6298 2280 +4018 +4018 6.Прочие расходы 9261 4691 +4570 -4570 Балансовая прибыль 5489 6098 -609 -609 Определим общую величину влияния факторов на балансовую прибыль: +545 – 602 + 4018 -4570 = - 609 тыс. руб. Вывод: В данной организации балансовая прибыль по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 609 тыс.руб. на оказали отрицательное влияние следующие факторы: • увеличение процентов к уплате на 602 тыс.руб.; • рост прочих расходов на 4570 тыс.руб. Положительное влияние на финансовый результат оказали следующие факторы: • рост прибыли от продаж на 545 тыс.руб., • увеличение прочих доходов на 4018 тыс.руб. Однако это увеличение не оказало решающего воздействия на результат, т.к. убыточность от прочей деятельности была больше. Факторный анализ чистой прибыли. Факторный анализ чистой прибыли Виды прибыли Отчет. год Пред. год Отклонение Влияние на прибыль А 1 2 3 4 1. Балансовая прибыль 5489 6098 -609 -609 2.Текущий налог на прибыль 1845 1641 +204 -204 Чистая прибыль 3644 4457 -813 -813 Определим общую величину влияния факторов на чистую прибыль: – 609 – 204 = - 813 тыс. руб. Вывод: В данной организации чистая прибыль по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась на 813 тыс.руб. за счет влияния следующих факторов: • уменьшение балансовой прибыли на 609 тыс.руб., снизило чистую прибыль на эту же сумму; • увеличение текущего налога на прибыль на 204 тыс.руб., уменьшило чистую прибыль на эту же величину. В данном случае эти факторы будут являться прямым резервом увеличения чистой прибыли организации. 14. Факторный анализ рентабельности организации. Анализ рентабельности продаж Показатели За отч.год За пред.год Откл-е 1.Выручка от продаж 63802 37714 +26088 2.С/с продукции 53255 28453 +24802 3.Коммерческие расходы 1493 752 +741 4.Управленческие расходы - - - 5.Прибыль от продаж 9054 8509 +545 Rпродаж,% 14,2 22,6 -8,4 Rосн.деят,% 17,0 29,9 -12,9 Анализ рентабельности продаж На рентабельность продаж оказывают влияние следующие факторы: • изменение выручки от продажи; • изменение с/с реализованной продукции; • изменение коммерческих расходов; • изменение управленческих расходов. Rпродаж = Пр. от продаж / Выручку * 100 % 1.Определим величину влияния изменения выручки на уровень рентабельности: 54,2 – 22,6 = + 31,6 % - это есть величина влияния выручки на рентабельность. 2.Определим величину влияния изменения с/с на уровень рентабельности: 15,4 – 54,2 = -38,8 % 3.Определим величину влияния изменения ком. расходов на уровень рентабельности: 14,2 – 15,4 = - 1,2 % 4.Определим общую величину влияния всех факторов: +91,7 – 103,2 – 1,4 = -12,9 % Вывод: Уровень рентабельности основной деятельности в отчетном году составил 17,0 %, по сравнению с предыдущим годом он снизился на 12,9 %. На это оказали отрицательное влияние следующие факторы: • увеличение с/с реализованной продукции на 24802 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 103,2 %; • рост коммерческих расходов до 1493 тыс. руб. снизил уровень рентабельности на 1,4 %. Положительно на рентабельности основной деятельности сказалось увеличение выручки от продаж на 26088 тыс. руб., что увеличило рентабельность на 91,7 %. Анализ рентабельности основной деятельности. Rосн.деят. = Пр.от продажи / С/с продан.т,р,у * 100 % = (Выручка – С/с – Ком.расх. – Упр.расх.) / С/с * 100 1.Определим величину влияния изменения выручки на уровень рентабельности: 121,6 – 29,9 = + 91,7 % - это есть величина влияния выручки на рентабельность. 2.Определим величину влияния изменения с/с на уровень рентабельности: 18,4 – 121,6 = -103,2 % 3.Определим величину влияния изменения ком. расходов на уровень рентабельности: 17,0 – 18,4 = - 1,4 % 4.Определим общую величину влияния всех факторов: +31,6 – 38,8 – 1,2 = -8,4 % Вывод: Уровень рентабельности продаж в отчетном году составил 14,2 %, по сравнению с предыдущим годом он снизился на 8,4 %. На это оказали отрицательное влияние следующие факторы: • увеличение с/с реализованной продукции на 24802 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 38,8 %; • рост коммерческих расходов на 741 тыс. руб. снизил уровень рентабельности на 1,2 %. Положительно на рентабельности основной деятельности сказалось увеличение выручки от продаж на 26088 тыс. руб., что увеличило рентабельность на 31,6 %. Резервом увеличения рентабельности продаж будет снижение себестоимости и уменьшение коммерческих расходов. 15. Анализ рентабельности: система показателей рентабельности и их взаимосвязь; методика начисления показателей рентабельности; детализация анализа рентабельности капитала по факторам. 1) Rпродаж = Прибыль от продаж / Выручка * 100 % - показывает сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. РП. 2) Общ.R = Балансовая Прибыль / Выручка * 100 % - показывает сколько балансовой прибыли приходится на 1 руб. РП. 3) Эконом.R(всего капитала) = Прибыль балансовая / Итог баланса * 100 % - показывает эффективность использования всего имущества организации. 4) Фо-R = Прибыль балансовая / Итог внеоборотных активов * 100 % - показывает эффективность использования ОС и прочих внеоборотных активов. 5) Rосн.деят. = Прибыль от продаж / С/с * 100 % - показывает сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. затрат. 6) Rсобств.капитала = Прибыль балансовая / Итог 3 раздела б.б. * 100 % - показывает эффективность использования собственного капитала. 7) R1ед.прод. = Опт.цена 1ед – с/с 1 ед / с/с 1 ед * 100 % - показывает сколько прибыли с 1 ед. продукции приходится на затраты 1 ед. Анализ рентабельности производственных фондов Показатели Отч.год Пред.год Откл. Балансовая прибыль 5489 6098 -609 Стоимость внеоборотных активов 53726 54121 -395 Фондорентабельность, % 10,2 11,3 -1,1 1.Определим величину влияния изменения среднегодовая стоимости внеоборотных активов: 11,4 – 11,3 = +0,1 % 2.Определим величину влияния изменения суммы прибыли на рентабельность фондов: 10,2 – 11,4 = - 1,2 % 3.Определим общую величину влияния всех факторов на рентабельность фондов: +0,1 – 1,2 = - 1,1 % Вывод: рентабельность фондов за отчетный год по сравнению с предыдущим снизилась на 1,1 %. На это отрицательно повлияло снижение балансовой прибыли на 609 тыс.руб., что снизило рентабельность на 1,2 %. Положительным фактором является уменьшение стоимости внеоборотных фондов на 395 тыс.руб., что увеличило рентабельность на 0,1 %. Прямым резервом увеличения рентабельности фондов является увеличение балансовой прибыли и снижение среднегодовая стоимости внеоборотных активов. 16. Оценка воздействия финансового рычага. Маржинальный анализ прибыли. Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях. В его основе лежит деление затрат на переменные и постоянные. Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) — это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия — это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль. Маржинальный доход (М) рассчитывается по формуле: M = S - V где S — выручка от реализации; V — совокупные переменные затраты. Маржинальный доход можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход). Экономический смысл этого показателя — прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции: M = (S-V) / Q = p -v где M — удельный маржинальный доход; Q — объем реализации; р — цена единицы продукции; v — переменные затраты на единицу продукции. Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции. Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности (системы «затраты—объем производства—прибыль»). Точка безубыточности — это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным. Алгебраическим методом точка нулевой прибыли рассчитывается исходя из следующей зависимости: I = S -V - F = (p * Q) - (v * Q) - F = 0 где I — величина прибыли; S — выручка; V — совокупные переменные затраты, F — совокупные постоянные затраты Отсюда находим критический объем: Q ' = F / (p-v) где Q ' — точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении). Критический объем производства и реализации продукции можно рассчитать не только в натуральном, но и в стоимостном выражении: S = F * p /(p - v) = Q' * p где S — критический объем производства и реализации продукции. Экономический смысл этого показателя — выручка, при которой прибыль равна нулю. Если фактическая выручка предприятия больше критического значения, оно получает прибыль, в противном случае — убыток. Отсюда находим критический объем: Q ' = F / (p-v) где Q ' — точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении). Расчет порога рента­бельности и запаса финансовой прочности организации (тыс. руб.) Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение (+,-) А 1 2 3 1.Выручка от продажи продукции 37714 63802 +26088 2.Полная себестоимость продукции (стр.2120+стр.2210+стр.2220) в том числе: а) переменные расходы б) постоянные расходы 29205 11097 18108 54748 22900 31848 +25543 +11803 +13740 3.Прибыль от продаж 8509 9054 +545 4.Маржинальный доход (стр.1-стр.2а) 26617 40902 +14285 5.Доля маржинального дохода в вы­ручке от продажи продукции (4/1) 0,71 0,64 -0,07 6.Порог рентабельности (стр.2б: стр.5) 25504 49763 +24259 7.Запас финансовой прочности (зона безубыточности) а) в сумме (стр. 1-стр.6) б) в % к выручке от продажи (7а/1*100) 12210 32,4 14039 22,0 +1829 -10,4 Вывод: Выручка от продажи продукции выросла на 26088 тыс. руб., при этом себестоимость увеличилась на 25543 тыс. руб., в том числе за счет постоянных расходов на 13740 тыс. руб. Маржинальный доход в отчетном периоде составил 40902 тыс. руб., с приростом на 14285 тыс. руб., но при этом его доля уменьшилась на 0,07. Порог рентабельности (безубыточный объем продаж) составил 49763 тыс. руб., что больше уровня прошлого года на 24259 тыс. руб. Запас финансовой прочности в абсолютной величине увеличился на 1829 тыс. руб., но в процентном отношении к выручке он снизился на 10,4%, что свидетельствует о снижении суммы необходимой для возмещения постоянных расходов. Порог рентабельности - это безубыточный объем продажи продукции, т.е. сумма выручки от продажи, которая необходима для возмещения постоянных расходов. Выручка от продажи продукции не должна опускаться ниже порога рента­бельности, иначе предприятие будет убыточным. Эффект производственного левериджа. Леверидж трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей. В финансовом менеджменте различают следующие виды левериджа: - Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты % и налогов. - Производственный леверидж зависит от структуры издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости, так же показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж. - Производственно-финансовый леверидж оценивает совокупное влияние производственного и финансового левериджа. Здесь происходит мультипликация рисков предприятия. Операционный леверидж и его эффект. Понятие операционного левериджа связано с соотношением между условно-постоянными и условно-переменными затратами. Рассмотрение в этом аспекте структуры себестоимости позволяет: во-первых, увеличивать прибыль за счет сокращения расходов при приросте физического объема продаж; во-вторых, позволяет судить об окупаемости затрат и предоставляет возможность рассчитать запас финансовой прочности предприятия на случай затруднений; в-третьих, дает возможность рассчитать критический объем продаж, покрывающий затраты и обеспечивающий безубыточную деятельность предприятия. Следовательно: если предприятие создает определенный объем условно-постоянных расходов, то любое изменение выручки от продаж порождает еще более сильное изменение прибыли. Это явление называется эффектом производственного (операционного) левериджа. Например: Допустим в отчетном году выручка от реализации составила 10 млн. руб. при совокупных переменных затратах 8,3 млн. руб. и постоянных затратах 1,5 млн. руб. Прибыль = 0,2 млн. руб. Предположим, что в плановом году планируется увеличение выручки за счет физического объема продаж на 10% (т.е.11 млн. руб.) Постоянные расходы = 1,5 млн. руб. Переменные расходы увеличиваются на 10% (т.е.8,3*1,1=9,13 млн. руб.). Прибыль от реализации =0,37млн.р. (т.е.11-9,13-1,5). Темп роста прибыли = (370/200)*100 = 185%. Темп роста выручки= =110%. На каждый прирост выручки мы имеем прирост прибыли 8,5%, т.е. ЭОЛ = 85% / 10%= 8,5% Вывод: Т.о. силу (эффект) производственного левериджа можно рассматривать как характеристику делового риска предприятия, а измерить этот эффект можно как процентное изменение прибыли от реализации после возмещения переменных затрат при данном проценте изменения физического объема продаж. 17. Источники финансирования активов. Анализ состава собственного капитала. Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: • выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; • определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и не распределенной прибылью; • оценить приоритетность прав получения дивидендов; • выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия. Необходимость анализа отдельных статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами. Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции: • обеспечение непрерывности деятельности; • гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков; • участие в распределении полученной прибыли; • участие в управлении предприятием. Для анализа состава и движения собственного капитала используются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам: Кп = Поступило / Остаток на конец периода; Кв = Выбыло / Остаток на конец периода где, Кп – коэффициент поступления, Кв – коэффициент выбытия. Для расчета коэффициентов составим аналитическую таблицу. Анализ движения собственного капитала Показатели Наименование статей Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль А 1 2 3 4 1.Остаток на начало года 27565 17987 - 13706 2.Поступило - - 1378 - 3.Использовано - - - 316 4.Остаток на конец года (стр.1+2-3) 27565 17987 1378 13390 5.Абсолютное изменение (стр.2-3) - - +1378 -316 6.Темп прироста,% (стр.5/1*100) - - - -2,3 7.Коэффициент поступления (стр.2/4) - - 1 - 8.Коэффициент выбытия (стр.3/4) - - - 0,02 Вывод: в данной организации уставный и добавочный капитал на конец отчетного периода не менялся. Однако в отчетном году был сформирован резервный капитал в размере 1378 тыс. руб., так как в предыдущем периоде его не было, соответственно коэффициент поступления составил 1. Нераспределенная прибыль на начало года составляла 13706 тыс. руб., но к концу наблюдается её уменьшение до 13390 тыс. руб. Следовательно, уменьшение прибыли за год составило 316 тыс. руб. или 2,3 %, коэффициент выбытия составил 0,02. Динамика и соотношение коэффициентов указывают на структурные изменения собственного капитала. Превышение значений коэффициентов поступления над коэффициентами выбытия характеризуют процесс наращивания собственного капитала, и наоборот. 18. Анализ движения денежных средств по данным отчетности. Одним из основных условий финансового благосостояния организации является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие обязательств. Отсутствие необходимого минимального запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляционным процессом и обесцениванием денег и во-вторых, с упущенной возможностью их размещения и получения должного дохода. Анализ движения денежных средств проводиться на основании отчета о движении денежных средств. Анализ движения денежных средств Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. % А 1 2 3 4 5 6 1.Остаток денежных средств на н.г. 26 - 32 - +6 - 2.Поступление денежных средств всего, в т.ч.: 34830 100 59358 100 +24528 - 2.1.Выручка от реализации 27167 78,0 47548 80,1 +20381 +2,1 2.2.Кредиты 3962 11,4 5870 9,9 +1908 -1,5 2.3.Прочие 3701 10,6 5940 10,0 +2239 -0,6 3.Направлено денежных средств всего, в т.ч.: 34824 100 59217 100 +24393 - 3.1.За товары, работы, услуги 17685 50,8 29723 50,2 +12038 -0,6 3.2.На оплату труда 8500 24,4 14861 25,1 +6361 +0,7 3.3.На выплату дивидендов 1369 3,9 2084 3,5 +715 -0,4 3.4.На расчеты по налогам 3748 10,8 7940 13,4 +4192 +2,6 3.5.На оплату машин 363 1,0 285 0,5 -78 -0,5 3.6.На фин. вложения - - 75 0,1 +75 +0,1 3.7.Прочие 3159 9,1 4249 7,2 +1090 -1,9 4.Остаток денежных средств на к.г. 32 - 173 - +141 - Вывод: Положительным моментом в движении денежных средств организации является превышение притока средств над их оттоком на 6 тыс. руб. (34830-34826=+6) в предыдущем году и на 141 тыс. руб. (59358-59217=+141) в отчетном году. Поступило денежных средств в отчетном периоде больше на 24528 тыс. руб. чем в предыдущем. Наибольший удельный вес составляет выручка от реализации, которая увеличилась на 2,1 %. Израсходовано средств в отчетном году тоже больше чем в предыдущем на 24393 тыс. руб., в основном за счет роста расходов за товары, работы, услуги на 12038 тыс. руб., увеличения расходов на оплату труда на 0,7 % (6361тыс. руб.) и погашения задолженности перед бюджетом по налогам и сборам на 4192 тыс. руб. (2,6%). Остаток на к. г. увеличился на 141 тыс. руб. и составил 173 тыс. руб. 19. Анализ наличия и движения основных средств. Источником анализа является пояснительная записка по разделу Основные средства. При анализе определяется сумма ОС всего и в т.ч. производственных ОС и непроизводственных ОС. Находится удельный вес производственных и непроизводственных основных фондов. В составе производственных основных фондов находится удельный вес. Определяется изменение в ∑е и в %-х, находится удельный вес активной и пассивной части, делаются выводы. Чем выше удельный вес производственных ОС, активной части основных фондов и ниже удельный вес непроизводственных ОС, пассивной части основных фондов, тем при прочих равных условиях будет больше объем производства продукции (работ, услуг). Анализ движения основных средств Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. % А 1 2 3 4 5 6 ОС всего, в т.ч. -здания; - сооружения; -машины и оборудование; -трансп. ср-ва; -произв. и хоз. инвентарь Активная часть ОФ Пассивная часть ОФ 60017 46862 589 11351 879 336 12566 47451 100 78,0 1,0 18,9 1,5 0,6 20,9 79,1 60063 46862 618 11567 680 336 12583 47480 100 78,0 1,0 19,3 1,1 0,6 20,9 79,1 +46 - +29 +216 -199 - +17 +29 - - - +0,4 -0,4 - - - Вывод: В данной организации ОС увеличились не значительно, увеличение составило 46 тыс. руб., в основном за счет увеличения стоимости машин и оборудования на 216 тыс. руб. (+0,4%). Так же произошло увеличение сооружений на 29 тыс. руб., но это увеличение не отразилось на структуре ОС. Отрицательным моментом в работе организации является снижение стоимости транспортных средств на 199 тыс. руб. (-0,4%). Изменения в структуре активной и пассивной частях не произошли. Активная часть основных фондов в 4 раза меньше пассивной, что свидетельствует о не очень хорошей обеспеченности организации ОС, задействованными в процессе производства продукции. Показатели, характеризующие эффективность использования основного капитала (основного фонда). 1. Фо = V производства Ср. стоимость произв. фондов 2. Фе = Ср. стоимость произв. фондов V производства 3. Фв = Ср. стоимость осн. произв. фондов ср. списочное число раб-х 4. К экстенсивности = факт. Отработанное время (вр. оборуд.) Плановое время 5. К интенсивности = факт. выпуск продуктов за ед. времени плановый выпуск прод. за ед. времени 6. К интегральный = К экстен. * К интенс. – показывает, на сколько полно используется оборудование по времени и по мощности. 20. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ расчетов с дебиторами. Источником анализа является актив бухгалтерского баланса и пояснительная записка. В пояснительной записке дебиторская задолженность подразделяется по срокам погашения ее на долгосрочную (платежность по которой ожидается более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и краткосрочную (платежность по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты). При анализе определяется изменение дебиторской задолженности за год в сумме и в процентах, в целом и по каждому дебитору в отдельности. И по срокам ее образования. Затем определяется оборачиваемость дебиторской задолженности и средний срок ее погашения в днях. Сомнительная дебиторская задолженность – это такая задолженность платежи, по которой маловероятны. Удельный вес сомнительной дебиторской задолженности характеризует «качество» дебиторской задолженности свидетельствует о снижении ликвидности организации (платежеспособности). Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие бухгалтеру управлять дебиторской задолженностью: 1. Контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченным платежам. 2. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. 3. Следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженностью, значительное превышение дебиторской над кредиторской указывает на снижение финансовой устойчивости организации, т.к. дебиторская задолженность это прямое отвлечение средств из хозяйственного оборота данной организации, т.е. что эти средства участвуют в хозяйственном обороте организаций дебиторов. Анализ расчетов с дебиторами и кредиторами Статьи дебиторской и кредиторской задолженности Предыдущий год Отчетный год Изменение, (+,-) В тыс. руб. В % А 1 2 3 4 I.Дебиторская задолженность всего, в т.ч.: 2652 2606 -46 -1,7 1. долгосрочная - - - - 2. краткосрочная 2652 2606 -46 -1,7 Превышение дебиторской задолженности над кредиторской - - - - II Кредиторская задолженность всего, в т.ч. 8056 15445 +7389 +91,7 1. поставщики и подрядчики 1923 7514 +5591 +290,7 2. задолженность перед персоналом 431 669 +238 +55,2 3. задолженность по страховым взносам 563 830 +267 +47,4 4. задолженность перед бюджетом 3301 4638 +1337 +40,5 5. прочие кредиторы 1838 1794 -44 -2,4 Превышение кредиторской задолженности над дебиторской 5404 12839 +7435 +137,6 Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются следующее показатели: 1. За предыдущий год: 37714 / 2652 = 14,22 раза За отчетный год: 63802 / 2606 = 24,48 раза 24,48 – 14,22 = +10,26 раза Вывод: Оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 10,26 раза. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем финансовое состояние организации устойчивее. 2.определим средний период погашения дебиторской задолженности в днях: За предыдущий год: 360 / 14,22 = 25,3 дня За отчетный год: 360 / 24,48 = 14,7 дня 14,7 – 25,3 = -10,6 дня Вывод: Средний период погашения дебиторской задолженности в отчетном году уменьшился на 10,6 дня. Чем ниже период погашения дебиторской задолженности, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Это будет свидетельствовать о повышении финансовой устойчивости, об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности. Анализ расчетов с кредиторами. Кредиторская задолженность с экономической точки зрения – это источник образования средств организации, расположенных в активе баланса. С юридической точки зрения кредиторская задолженность – это обязательства данной организации перед третьими лицами. По отношению к данной организации кредиторская задолженность является самым дешевым источником образования средств. По сути своей это беспроцентный коммерческий кредит, выданный данной организации со стороны юридических и физических лиц. Для характеристики кредиторской задолженности составляется аналогичная таблица (она дается выше). При внутреннем анализе необходимо выяснить причины увеличения кредиторской задолженности, сроки ее возникновения, выявить просроченную кредиторскую задолженность. 1. За предыдущий год: 37714 / 8056 = 4,68 раза За отчетный год: 63802 / 15445 = 4,13 раза 4,13 – 4,68 = - 0,55 раза 2.определим средний период погашения кредиторской задолженности в днях: За предыдущий год: 360 / 4,68 = 76,9дня За отчетный год: 360 / 4,13 = 87,2 дня 87,2 – 76,9 = +10,3 дня Вывод: Коэффициент оборачиваемости за отчетный год по сравнению с предыдущим годом уменьшился на 0,55 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности. Срок погашения кредиторской задолженности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим повысился на 10,3 дня, что говорит об ухудшении платежеспособности в отчетном году. Сумма кредиторской задолженности в отчетном году по сравнению с предыдущим годом выросла на 7389 тыс.руб., что составило 91,7 %, в основном за счет повышения задолженности поставщикам на 5591 тыс.руб. и бюджету на 1337 тыс.руб. 21. Сущность консолидированной отчетности. Процедуры и принципы подготовки и представления консолидированной отчетности. Анализ консолидированной отчетности. Характерной чертой современной мировой экономики является расширение интеграционных процессов, которые неразрывно связа­ны с концентрацией и централизацией капитала в отдельных отрас­лях экономики, созданием групп предприятий, находящихся под конт­ролем одного или нескольких собственников и совместно функцио­нирующих на определенном рынке. Основными преимуществами интеграции экономических субъектов являются: • сокращение постоянных расходов, в том числе на содержание аппарата управления; • централизованное регулирование производственных, сбытовых и финансовых операций; • единое управление активами. Так как предприятия, входящие в группу, имеют тесные экономи­ческие связи, проводят согласованную финансовую, производствен­ную, маркетинговую политику, совместно действуют на рынке това­ров и услуг, а осуществляемые ими операции находятся под единым контролем, пользователи экономической информации проявляют зна­чительный интерес к результатам деятельности группы предприятий в целом. Важнейшим источником Такой информации становится кон­солидированная отчетность. Консолидированная отчетность формируется путем объединения показателей бухгалтерских отчетов взаимосвязанных предприятий, входящих в одну группу, и характеризует имущественное и финансо­вое положение группы в целом на отчетную дату, а также финансовые результаты деятельности группы за отчетный период. Таким образом, консолидированная отчетность представляет собой специфический, нетрадиционный вид бухгалтерской отчетности, так как она: 1) содержит информацию об имущественном и финансовом поло­жении группы предприятий, т.е. нескольких юридических лиц, а не од­ного юридического лица, что выходит за рамки имущественной обо­собленности; 2) составляется на основе данных индивидуальной отчетности предприятий группы, а не их бухгалтерского учета. Консолидирован­ный учет по группе не ведется. При подготовке консолидированной отчетности должны быть соблюдены следующие принципы: • единой даты составления; • единого денежного измерения (единой валютой обычно прини­мается валюта отчетности головного предприятия); • единства методов оценки статей Баланса (унификации оценки); • продолжительности использования методов консолидации; • полноты информации (необходимость включения в консоли­дированную отчетность всех активов, пассивов, доходов и расходов головного предприятия и дочерних организаций в полном объеме независимо от доли головного предприятия. В консолидированной отчетности отдельной строкой должна показываться доля меньшин­ства); • существенности информации (консолидированная отчетность должна содержать лишь существенную для пользователей информа­цию. Данные о дочернем (зависимом) предприятии, если они не ока­зывают существенного влияния на формирование представления о финансовом положении и финансовых результатах деятельности группы за отчетный период, могут не включаться в консолидирован­ный отчет. По российскому законодательству, если величина уставно­го капитала дочернего предприятия не превышает 3% величины капи­тала группы, а в сумме с капиталом других дочерних предприятий, "включаемых в консолидированную отчетность группы, — 10% вели­чины капитала группы, показатели такого дочернего предприятия могут не включаться в консолидированную отчетность группы); • рациональности (включение в консолидированную отчетность группы данных о дочернем предприятии возможно, когда оно не про­тиворечит требованию рациональности ведения бухгалтерского уче­та). Если такое противоречие возникает, то стоимостная оценка учас­тия головного предприятия в дочернем должна быть отражена как финансовые вложения. Объединение показателей бухгалтерской отчетности предприятий группы в консолидированную отчетность производится по правилам, которые используются только при составлении этого вида отчетнос­ти. В частности в консолидированный Баланс не включаются: • взаимные финансовые вложения в уставный капитал предпри­ятий группы; • показатели дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями группы; • прибыли и убытки от внутригрупповых операций, включенные в балансовую стоимость имущества (основные средства, производ­ственные запасы и др.); • дивиденды, выплачиваемые предприятиями группы друг другу. В консолидированный Отчет о финансовых результатах группы не включаются: • выручка от продаж продукции (товаров, работ, услуг) между предприятиями группы и затраты, приходящиеся на эту реализацию; • любые иные доходы и расходы, возникающие в результате опе­раций между предприятиями группы. Таким образом, суть консолидации состоит в проведении опера­ций взаимоисключения отдельных показателей отчетности предприя­тий группы при объединении их в консолидированную отчетность. В международной практике операции взаимоисключения называются элиминированием статей. Основная цель составления консолидированной отчетности — обес­печение котировки на фондовом рынке акций группы. Без нее коти­ровка невозможна, так как консолидированная отчетность является единственным источником информации о деятельности группы для внешних пользователей. Основными пользователями консолидированной отчетности явля­ются акционеры и инвесторы. Она может быть также использована поставщиками и покупателями продукции группы и ее отдельных пред­приятий, кредитными учреждениями и другими контрагентами группы. Кроме того, консолидированная отчетность является важным инструментом осуществления государственного антимонопольного кон­троля над экономической деятельностью группы предприятий, а так­же эффективного управления группой предприятий. Данные консолидированной отчетности не могут быть использова­ны в целях налогообложения по следующим причинам: 1) в консолидированной отчетности некоторые показатели финан­сово-хозяйственной деятельности предприятий группы (выручка, при­быль) представлены в свернутом виде, т.е. без внутригрупповых обо­ротов и прибылей. Это может привести к занижению налоговой базы по ряду важнейших налогов в случае их исчисления по данным консо­лидированной отчетности; 2) участники группы предприятий могут располагаться в разных регионах. Поэтому использование консолидированной отчетности в целях налогообложения повлечет недоплату налогов в бюджеты отдельных административно-территориальных образований; 3) группа предприятий не всегда является устойчивым рыночным образованием, так как участниками группы могут становиться новые предприятия, а прежние участники* напротив — выходить из ее соста­ва. Поэтому может возникнуть неопределенность в отношении доли налоговой ответственности предприятий, вновь вошедших в группу и вышедших из нее. Консолидированная отчетность имеет ряд отличительных особенностей: — консолидированная отчетность не является отчетностью юридически самостоятельного предприятия; она характеризует имущественное и предприятия; она характеризует имущественное и финансовое положение группы как единого хозяйственного целого. В связи с этим основной особенностью методики составления такой отчетности наряду с суммированием является элиминирование (взаимоисключение) показателей внутригрупповых расчетов, выручки и прибыли; консолидированная отчетность составляется по группе предприятий, состоящей из головного и дочерних предприятий. При этом дочерние общества находятся под прямым или косвенным контролем головного предприятия; в консолидированной отчетности выделяется доля активов и капитала группы, не принадлежащая головному предприятию, т.е. доля меньшинства (миноритарных акционеров); — консолидированная отчетность содержит сводную информацию о результатах деятельности и финансовом положении каждой компании, входящей в группу, в результате чего прибыль одной дочерней компании может компенсировать убытки другой, а устойчивое финансовое состояние одной дочерней компании может скрыть потенциальную или реальную неплатежеспособность другой. Ликвидировать сложившиеся терминологические несоответствия и законодательно закрепить понятие консолидированной отчетности в российской учетной практике призван разработанный и находящийся в настоящее время на чтении в Государственной думе РФ Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности». Его основной задачей является переход от заявительного (добровольного) характера формирования консолидированной отчетности на основе МСФО к ее обязательному составлению и представлению публичными организациями. Особенности анализа консолидированной отчетности Консолидированные Баланс и Отчет о финансовых результатах по своей структуре мало отличаются от исходных балансов материнско­го и дочерних предприятий. Поэтому последовательность и методика анализа консолидированной отчетности такие же, что и для обычной бухгалтерской отчетности. Это означает, что в процессе ее исследова­ния рассчитываются и анализируются в динамике следующие группы показателей: • имущественного положения группы предприятий; • оценки структуры источников средств (капитала) группы; • ликвидности группы; • финансовой устойчивости; • оборачиваемости активов; • рентабельности продаж и капитала группы предприятий. Особенностью анализа консолидированной отчетности является добавление еще одного аналитического этапа, в ходе которого нужно выяснить: • какой вид консолидации отчетности используется; • на каких условиях произошло объединение предприятий в группу, • каков характер экономической взаимосвязи и взаимодействия членов группы Объединение предприятий может осуществляться путем покупки нетто-активов или акций другого предприятия или путем слияния. В последнем случае происходит объединение двух предприятий, в которых: . 1) активы и обязательства одного предприятия передаются дру­гому предприятию, и первое ликвидируется; 2) активы и обязательства двух предприятий объединяются в но­вое предприятие, а два прежних ликвидируются. Объединения бывают трех типов: 1) горизонтальное (одно предприятие объединяется с другим, при­чем оба они относятся к одной отрасли (сфере) бизнеса; 2) вертикальное (объединяются предприятия, находящиеся на раз­ных полюсах производственного процесса и взаимодействующие по схеме «поставщик-производитель-покупатель»); 3) конгломеративное (создается многопрофильное объединение из предприятий многоотраслевой принадлежности). Для получения более полной картины о деятельности группы предприятий необходимо дополнить анализ консолидированной отчетности исследованием исходных форм финансовых отчетов материнской организации и дочерних предприятий. Это позволит выявить долю участия материнской и дочерних предприятий в общей Сумме активов, источников средств и финансовых результатов деятельности группы.