Общая оценка финансового состояния предприятия

Лекция 2. Общая оценка Финансового состояния предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния. Анализом финансового состояния занимаются пользователи с различным финансовым интересом. Внутренний анализ производится службами предприятия. Его цель – установить планомерность поступления денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получить максимум прибыли и исключить банкротство. Результаты анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Цель анализа – возможность выгодного вложения, обеспечивающего максимальную прибыль и исключающего риск потери инвестированных средств, своевременность и полнота выполнения договорных обязательств, стабильность налоговых поступлений и т.п. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров: 1) состава и структуры баланса (вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия; построение аналитического баланса); 2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств); 3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости); 4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности); 5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев). Метод построения вертикального и горизонтального баланса Вертикальный анализ отчетности – техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода. Вертикальный анализ (т.е. анализ показателей отчетности по вертикали) направлен на изучение структуры имущества, обязательств, доходов, расходов организации. Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление о доли основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия. Определив в процентах долю каждого показателя в общем итоге, у аналитика появляется возможность сравнивать предприятие по данным показателям с другими предприятиями, что невыполнимо, если оперировать абсолютными величинами. В части пассива баланса проводят структурный анализ собственных и заемных средств, а также состав заемных средств по срокам погашения (долгосрочные и краткосрочные обязательства). Наименование статей пассива баланса Код строки 2 На начало отчетного периода 3 В % к итогу 4 На конец отчетного периода 5 В % к итогу 6 Изменение (гр.6 – гр.4) 7 Уставный капитал 1310 80 0. 6  80  0. 6  Резервный капитал 1360 – -  6749 18.4% +18,4 Нераспределенная прибыль отчетного года 1370 4071 30% 123 0.5  -29.5  Итого по капиталам и резервам 1300 4151 30% 6952 19,5% -10,5 Займы и кредиты (краткосрочные) 1510 – -  5200 14,5% +14 Кредиторская задолженность 1520 9737 70,6% 24063 66% -3 Итого по краткосрочным обязательствам 1500 9737 70,6% 29263 80.5% +11 Баланс (валюта баланса) 1700 13888 100% 36215 100 -    ИЗУЧЕНИЕ СТРУКТУРЫ ПАССИВА ЭТОГО БАЛАНСА показывает причины возможной финансовой неустойчивости, которая может привести к его неплатежеспособности – это высокая доля заемных средств(гораздо выше 50 %) и одновременное уменьшение доли собственного капитала (на 10 %). Вертикальный анализ, по определению, проводят в рамках одного отчетного периода. Однако рассчитав процентные соотношения показателей, часто прибегают к горизонтальному анализу, прослеживая изменение этих показателей в течение ряда периодов. Например, вертикальный анализ показал, что доля основных средств на 31.12.2016 составила 40% от всего имущества организации; на 31.12.2017 – 45%. В свою очередь, горизонтальный анализ показывает, что за год доля основных средств выросла на 5%, т.е. производство стало более фондоемким. Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ". При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов. В части бухгалтерской отчетности наиболее распространен горизонтальный анализ баланса, При горизонтальном анализе используют два подхода: • Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях) • Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах Как правило, в отчете аналитик использует оба подхода. При этом более наглядным подходом выступает анализ изменения в процентах к предыдущему (или первому) периоду (например, "за последние три месяца выручку выросла на 20%"). Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Пользуясь данными предыдущей табл., проведем горизонтальный анализ пассива баланса. Наимено­вание статей пассива баланса Код строки На начало отчетного периода В % к итогу На конец отчетного периода В % к итогу Изменение (гр.6 – гр.4)% Изменение тыс.руб. Уставный капитал 1310 80 100% 80 100% 0% - Резервный капитал 1360 - 100% 6749 6749% 6749% +6749 Нераспределенная прибыль 1370 4071 100% 123 3% -97% - 3948 Итого по капиталам и резервам 1300 4151 100% 6952 167% 67% +2801 Займы и кредиты (краткосрочные) 1510 – 100% 5200 5200% 5200% +5200 Кредиторская задолженность 1520 9737 100% 24063 247% 147% +14326 Итого по краткосрочным обязательствам 1500 9737 100% 29263 300% 200% +19526 Баланс (валюта баланса) 1700 13888 100% 36215 262% 162%   Очевидно то, что кредиторская задолженность растет высокими темпами, а высокий прирост краткосрочных обязательств при относительной стабильности собственного капитала и резервов нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 167% по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований краткосрочного характера, темпы роста которых (300%) угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия. Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополняют финансовую картину на будущее. В частности, величина краткосрочных обязательств на конец отчетного периода – 29263 тыс руб.. Принимая этот показатель за 100 процентов и учитывая ее ежегодный прирост +200 процентов, нетрудно сделать прогноз на следующий год: краткосрочные обязательства составят (если наметившаяся тенденция к ее ежегодному росту не будет изменена) по величине 58526 тыс руб (29263 х 200%: 100%). Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и анализировать результаты деятельности нескольких предприятий. На базе горизонтального и вертикального анализа составляется сравнительный аналитический баланс, который используют для общей оценки имущественного положения организации. Он строится путем уплотнения отдельных статей баланса и характеризует как структуру этой формы, так и динамику ее показателей. Анализ структуры имущества проводится на основе агрегированного баланса, т.е. статьи баланса следует группировать в отдельные группы по признаку ликвидности (по активу) и срочности обязательств (по пассиву). При этом статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а пассива - в порядке убывания степени их закрепления на предприятии. Примерная структура агрегированного баланса Актив Имущество - всего 1. ]. Иммобилизованные активы 1.1.1. Нематериальные активы 1.1.2. Основные средства 113. Незавершенное строительство 1.1.4. Долгосрочные финансовые вложения 1.1.5. Прочие внеоборотные активы 1.2. Мобильные средства (оборотные активы) 1.2.1. Запасы и затраты 1.2.2 Дебиторская задолженность 1.2 3. Краткосрочные финансовые вложения 1.2.4. Денежные средства 1.2.5. Прочие оборотные активы Пассив Источники имущества - всего 1.1. Собственный капитал 1.1.1. Уставный капитал 1.1.2. Добавочный капитал 1.1.3. Резервный капитал 1.1.4. Фонды социальной сферы 1.1.5. Нераспределенная прибыль 1.1.6. Целевое финансирование, фонды и резервы 1.2. Заемный капитал 1.2.1. Долгосрочные обязательства 1.2.3. Краткосрочные кредиты и займы 1.2.4. Кредиторская задолженность 1 2.5. Прочие Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Пример построения аналитического баланса Наименование статей На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода В абсолютных величинах В структуре В процентах к величине на начало года Абсолютные величины Статьи Актива А1 А2 А1/Б1 х 100% А2/Б2 х 100% А2-А1 = △А А/Б х 100% А2/А1х100% △А/△Бх100% Баланс (Б) Б1 Б2 100 100 Б2-Б1=△Б Б2/Б1х100% 100 Статьи пассива П1 П2 П1/Б1 х 100% П2/Б2 х 100% П2-П1=△П П/Б х 100% П2/П1х100% △П/△Бх100% Баланс (Б) Б1 Б2 100 100 Б2-Б1=△Б Б2/Б1х100% 100 Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие: 1. Общая стоимость имущества организации, равная сумме разделов 1 и 2 баланса (стр. 1100 + стр. 1200). 2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равная итогу раздела 1 баланса (стр. 1100). 3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу 2-го раздела баланса (стр. 1200). 4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 1210 + 1220). 5. Величина собственного капитала организации, равная итогу 3-го раздела баланса (стр. 1300). 6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов 4 и 5 баланса (стр. 1400+ стр. 1500). 7. Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов 3 и 1 баланса (стр. 1300 – стр. 1100). 8. Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела 2, стр. 1200 – итог раздела 5, стр. 1500) и т.д. НА СЕМИНАР!!!! Делая выводы по результатам анализа имущественного положения организации, следует обратить внимание на следующие положения (ОНИ СЧИТАЮТСЯ ПРИЗНАКАМИ ХОРОШЕГО БАЛАНСА): - валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода; - темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; - собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала; - темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые; - доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%. - в балансе отсутствуют статьи «Непокрытый убыток».