Необходимость, сущность, функции и законы кредита

–1– Раздел «Кредит» Тема 8. Необходимость, сущность, функции и законы кредита 8.1. Кредит как экономическая категория Слово "кредит" имеет латинское происхождение: "creditum" (долг) и "credo" (доверяю) и означало в античном мире передачу денег в долг. В настоящее время кредит как экономическая категория представлен достаточно широко в экономической литературе, но вместе с этим наблюдается дискуссионный характер описания сущности и форм данной категории. Кредит является порождением экономической системы, то есть вне зависимости от типа общественноэкономических формаций кредит служит их целям при соблюдении главных и обязательных условий его представления: возвратность, срочность, платность, которые закрепляются юридически. В результате, кредит можно определить как движение стоимости на началах возвратности, срочности и платности в целях реализации общественных потребностей. Кредит – это совокупность экономических отношений, возникающих между кредитором и заемщиком по поводу движения ссуженной стоимости на условиях возвратности, срочности и платности. Возникновение кредита Кредит возникает в период разложения первобытнообщинного строя и разделения общества на "богатые" и "бедные" семьи, что создает объективные предпосылки для формирования ростовщического, а в последующем и ссудного капитала и форм их движения – ростовщического и ссудного кредита. Ростовщический кредит в рабовладельческом обществе выступал в двух основных формах:   ссуды мелким производителям (крестьяне); ссуды рабовладельцам. Проценты по долгам уплачивались после реализации прибавочного продукта, и, следовательно, рабовладельцы были заинтересованы в усилении эксплуатации. Ростовщиками в античном обществе являлись, прежде всего, храмы, купцы, откупщики налогов. Процент по ростовщическому кредиту был высок, так как в условиях простого товарного производства обращение к кредиту происходило только в случае острой потребностью в деньгах, то есть спрос на кредит был неэластичен. Феодализм Формами ростовщического кредита при феодализме являлись:   ссуды мелким производителям (крестьяне, ремесленники); ссуды феодальной знати. В отличие от ростовщического кредита в рабовладельческом обществе, объектом эксплуатации и источником погашения процентов являлся труд мелких производителей, так как проценты уплачивались либо непосредственно мелкими производителями, либо заемщиками-феодалами в результате эксплуатации крепостных крестьян. Новой причиной обращения к кредиту для мелких производителей, кроме приобретения средств существования, пополнения оборотных средств и уплаты налогов, становится необходимость выплаты ренты землевладельцам в денежной форме. Купцы, церкви и монастыри становятся крупнейшими ростовщиками. Кроме этого, в деревнях появляются мелкие ростовщики – зажиточные крестьяне. Простое товарное производство при феодализме сохраняет неэластичный характер спроса на деньги, что допускает применение высоких процентных ставок. В период разложения стадии феодализма ростовщический капитал способствует созданию капиталистического способа производства, так как происходили процессы концентрации денежных капиталов и "пролетаризация" крестьян. Тем не менее, высокая ставка процента не стимулировала формирование промышленного капитала, так как норма прибыли и норма процента практически были равны, в результате чего неоднократно предпринимались попытки урезать права ростовщиков путем законодательного ограничения нормы процента. Развитие капиталистического производства потребовало иных подходов к кредитованию, что привело к возникновению ссудного капитала и формы его движения – капиталистического кредита. Капиталистический кредит существенно отличается от ростовщического кредита, так как по следующим моментам: 1. При капиталистическом кредите в качестве заемщиков выступают главным образом промышленные и торговые капиталисты (функционирующие капиталисты), ростовщическом – мелкие производители, рабовладельцы и феодалы; 2. При ростовщическом кредите деньги, предоставленные в ссуду, служили капиталом только для кредитора. При капиталистическом кредите деньги представляют собой капитал и для заемщиков, которые используют их для получения прибавочной стоимости; 3. Капиталистический кредит содействует росту производства и обострению противоречий капиталистической системы; 4. Источником платы за пользование капиталистическим кредитом является прибавочная стоимость, а не прибавочный труд; 5. Плата за пользование капиталистического кредита эластична по отношению к величине средней прибыли. Плата за пользование при ростовщическом кредите – неэластична. Таким образом, возникновение кредита происходит в сфере обмена, то есть кредит проявляется как общественное отношение по поводу приобретения товаров и услуг, отражающее экономические связи в процессе движения стоимости между экономическими агентами. Возникновение кредита как особой формы стоимостных отношений происходит тогда, когда стоимость, высвободившаяся у одного экономического субъекта, какое-то время не может вступить в новый воспроизводственный цикл, использоваться в хозяйственных сделках. Благодаря кредиту эта стоимость –2– переходит к другому субъекту, испытывающему временную потребность в дополнительных средствах, и продолжает функционировать в рамках воспроизводственного процесса. Таким образом, возникновение кредитных отношений предполагает определенный уровень развития товарного производства и товарного обращения. Так, например, ранние формы кредита, в частности ростовщический, не были непосредственно связаны с кругооборотом средств товаропроизводителей. Они обслуживали непроизводительные расходы феодальной знати, мелких ремесленников и крестьян. По мере развития товарного производства кредит все более приспосабливался к обслуживанию промышленного и товарного капитала. Кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит, с одной стороны, к появлению временно свободного денежного капитала, а с другой - к возникновению временной потребности в дополнительных ресурсах. Разрешению этого противоречия и служит кредит. Высвобождение денежного капитала обусловлено следующими обстоятельствами. Во-первых, происходит постепенное снашивание основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным восстановлением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала. Во-вторых, реализация товаров по времени не совпадает с расходами на покупку сырья, материалов, полуфабрикатов, на выплату заработной платы и т.п., поэтому часть выручки от реализации готовых товаров выступает в форме временно свободного денежного капитала. В-третьих, в виде свободного денежного капитала выступает часть прибыли, предназначенной для ее капитализации. Она ежегодно откладывается в денежной форме до достижения размеров, достаточных для приобретения нового оборудования и реализации инвестиционных проектов. С помощью кредита эти средства аккумулируются и предоставляются на условиях возврата и за плату другим производителям, у которых в силу объективных причин возник временный недостаток капитала для осуществления непрерывного процесса воспроизводства. Следовательно, в условиях высокоразвитого товарного производства закономерности движения кредита определяются, с одной стороны, закономерностями высвобождения стоимости в денежной форме в процессе кругооборота капитала у товаропроизводителей, а с другой - закономерностями использования ссуженной стоимости в кругообороте капитала у заемщика. Именно завершение кругооборота стоимости у конкретного заемщика создает основу для возвратности кредита. В условиях современного рыночного хозяйства на основе кредита аккумулируется не только денежный капитал, высвободившийся в процессе воспроизводства промышленного и товарного капитала, но и денежные доходы и сбережения различных социальных групп общества, временно свободные средства государства. Использование указанных средств на началах кредита также не ограничивается исключительно обслуживанием кругооборота промышленного и товарного капитала. Однако закономерности кругооборота этих капиталов предопределяют особенности движения кредита во всех его формах независимо от того, кто выступает субъектом кредитных отношений. Следовательно, первым источником кредита является высвободившийся капитал предприятий организаций. Вторым источником кредита являются денежные капиталы рантье. Третьим источником кредита являются денежные сбережения и доходы населения, временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионных фондов и других институтов, то есть деньги. Для того чтобы возможность возникновения кредитных отношений превратилась в реальность, необходимы, по крайней мере, два условия: 1. совпадение интересов кредитора и заемщика; 2. имущественная обособленность и юридическая самостоятельность участников кредитной сделки. Структура кредита Кредит состоит из ряда элементов, находящихся во взаимодействии друг с другом, к числу которых относятся: 1. Субъекты (кредитор, заемщик); 2. Объект передачи – ссужаемая стоимость (деньги, товары или прочие ценности). Кредитор – сторона, как правило, добровольно предоставляющая стоимость во временное пользование, исходя из имеющегося в распоряжении запаса стоимости в момент предоставления кредита. Источниками такого запаса является либо собственные, либо заемные средства кредитора. В случае предоставления стоимость из заемных средств, кредитор обязан обеспечить их возвратность вне зависимости от его взаимоотношений с заемщиком. Размещая ссуженную стоимость, кредитор обеспечивает ее производительное потребление не только для своих собственных целей, но и для целей других участников воспроизводственного процесса. Заемщик – сторона, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду в оговоренные сроки и выплатой вознаграждения кредитору за пользование ссуженной стоимостью. –3– Необходимо разделить близкие понятия "заемщика" и "должника", между которыми главное отличие заключается в отсутствии движения ссуженной стоимости: должник не исполняет свои обязательства, а заемщик – принимает ссуженную стоимость и обязуется ее вернуть. В результате, отличия между заемщиком и кредитором можно представить следующим образом: 1. Заемщик не является собственником ссужаемой стоимости и выступает только временным владельцем; 2. Заемщик может использовать кредит в сферах обращения и производства, а кредитор может предоставлять кредит только в сфере обращения; 3. Заемщик возвращает кредит и плату за его пользование за счет высвобождения средств из воспроизводства; 4. Заемщик находится в экономической и юридической зависимости от кредитора. Между кредитором и заемщиком возникают кредитные отношения – отношения между субъектами кредита, являющимися самостоятельными юридическими лицами, по поводу движения ссужаемой стоимости, обеспечивающих имущественную ответственность и единство своих интересов между субъектами. Рассмотренная структура кредита как целого предполагает единство его элементов, которое проявляется в стадиях движении кредита. Стадии движение кредита Движение ссужаемой стоимости по стадиям можно представить следующим образом: Кк–Кз–…П…–Кз'–Кк', где Кк Кз …П… Кз'     Кк'  передача кредитором ссужаемой стоимости заемщику; получение заемщиком ссужаемой стоимости от кредитора; использование ссужаемой стоимости в сфере производства или обращения; высвобождение заемщиком ссужаемой стоимости и платы за ее пользование из сферы производства или обращения; возврат заемщиком ссужаемой стоимости и платы за ее пользование кредитору Передача кредитором ссужаемой стоимости заемщику и получение ссужаемой стоимости заемщиком позволяет удовлетворить временные потребности и реализовать потребительную стоимость объекта передачи в процессе использования кредита. Использование ссужаемой стоимости в сфере производства или обращения характеризует кругооборот стоимости у заемщика и создает материальную основу для следующей фазы движения кредита. Высвобождение заемщиком ссужаемой стоимости и платы за ее пользование из сферы производства или обращения и возврат заемщиком ссужаемой стоимости и платы за ее пользование кредитору выражает обратный переход временно позаимствованной стоимости от заемщика к кредитору. Возврат кредита может быть фактическим (действительное высвобождение ссуженной стоимости из сфер производства или обращения) и формальным (исполнение обязательств заемщика без действительного высвобождения ссуженной стоимости из сфер производства или обращения). Рассмотренные стадии кругооборота ссужаемой стоимости при всей их самостоятельности имеют в известной степени условное значение, так как экономической основой кредита и кредитных отношений является кругооборот и оборот капитала, непрерывность которого не исключает изменения потребности в размере авансируемого основного и оборотного капиталов, а также времени и сроков их возмещения. В результате, кредит становится объективной необходимостью товарного производства. Отличия кредита от денег Критерий Деньги Кредит 1. Состав участников  покупатель;  кредитор;  продавец.  заемщик. 2. Отсрочка платежа Функция денег как средства Стадия движения платежа 3. Потребительная стоимость Непосредственная и всеобщая Удовлетворение временной стоимость потребности 4. Основа движения Всеобщий эквивалент  всеобщий эквивалент;  товар Роль, значение и границы кредита Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Значение использования кредита для экономики состоит в следующем: –4– 1. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы производства, реализации и потребления продукции, на сферу денежного оборота; 2. В процессе кредитования в процесс воспроизводства перераспределяются денежные средства и вовлекаются дополнительные, благодаря чему становится возможными:  соблюдение непрерывности воспроизводства;  "автоматическое" регулирование нормы прибыли;  снижение резервов ликвидности предприятий;  расширение производства;  перераспределение прибавочной стоимости. 3. Кредитование ускоряет кругооборот функционирующего капитала; 4. Кредит позволяет покрывать недостатки и ошибки финансово-экономической и плановой деятельности предприятий. Отдельно следует отметить роль кредита в сфере наличного и безналичного денежных оборотов. Различные виды денежных средств, привлекаемые банками, имеют кредитное происхождение, что свидетельствует о важной роли кредита в формировании наличного и безналичного денежных оборотов. Выдача банками наличных денег клиентам и поступление в банки наличных денег представляют собой кредитные операции, в которых проявляются кредитные отношения между банками и его клиентами. Полученные таким образом денежные средства могут быть использованы для безналичных перечислений и выдачи наличных денег. Важное место в процессе кредитования занимает согласование размера кредита и сроков его погашения с реальными процессами производства и реализации товаров. Соблюдение указанного требования сумма денежных средств, образовавшихся в результате кредитных операций, будет соответствовать потребности оборота и, по мере погашения кредита, эмитированные денежные средства будут изыматься из оборота заемщика. На роль и значение кредита в экономике, сферы его применения, существенным образом влияет изменение экономических условий. В условиях функционирования полноценных денег роль кредита в сфере налично-денежного обращения была менее значительна, чем при функционировании неразменных на золото денежных знаков, что связано с условиями функционирования полноценных денег. В условиях инфляции возможность долгосрочного кредитования существенно ограничивается, что снижает его роль и значение для экономики. Изменения роли кредита в немалой степени связаны с расширением сферы кредитных отношений и развитием методов кредитования и управления кредитом, что подтверждает усиление роли кредита в расширении производства. Важным моментом повышения эффективных результатов применения кредита является государственной денежно-кредитная политика, которая должна регулировать объемы кредитных и денежных операций, включая установление ориентиров роста денежной массы (объемы эмитируемых наличных денег, показатели остатков на расчетных счетах депозитов и тому подобное). Меры по регулированию объема кредитных вложений, эмиссии наличных денег способствуют повышению роли кредита, его влиянию на развитие производства и реализацию продукции, на совершенствование хозяйственной деятельности. 8.2. Функции и законы кредита Функции кредита: 1. Перераспределительная; 2. Замещения. Перераспределительная функция В процессе движения кредита стоимость высвобождается заемщиком и возвращается кредитору, что создает основу для выделения перераспределительной функции, для которой характерны следующие черты: 1. Межтерриториальное, территориальное и отраслевое перераспределение стоимости, которое может затрагивать не только сумму произведенного общественного продукта, но и сумму накопленного общественного продукта; 2. Перераспределение национального богатства; 3. Перераспределение временно высвободившейся стоимости, то есть перераспределение как продолжение кругооборота капитала в целом; Функция замещения Функция замещения характеризует процесс замещения действительных денег кредитными, тем более что действительные деньги в современной экономике не обращаются, так как их заменили денежными знаками, выпускаемыми на основе кредита. –5– Функция замещения выполняет функцию не всеобщего, а временного замещения денег в экономическом обороте. Законы кредита Кредит представляет собой элемент общей системы экономических отношений, поэтому его функционирование можно изучить только во взаимосвязи с другими экономическими категориями. Законы кредита – это конкретные экономические законы, которые описывают иную форму движения стоимости, возникающую на основе кредитных отношений. К законам кредита относятся: 1. Закон возвратности кредита; 2. Закон равновесия ресурсов; 3. Закон сохранения ссуженной стоимости; 4. Закон временного характера функционирования кредита. Закон возвратности кредита Закон возвратности кредита отражает возвращение ссуженной стоимости к кредитору, в процессе чего от заемщика к кредитору передается именно та ссуженная стоимость, которая ранее была передана во временное пользование. Закон равновесия ресурсов Закон равновесия ресурсов отражает зависимость кредита от источников его образования и равновесие между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами. При кредите осуществляется взаимодействие с реально созданными стоимостями, и его движение во многом обусловлено наличием средств у кредитора для их передачи заемщику. Закон сохранения ссуженной стоимости Закон сохранения ссуженной стоимости отражает тот факт, что ссуженная стоимость, предоставляемые во временное пользование, возвращается к кредитору без изменения своих потребительских свойств и стоимости. В отличие от средств производства, частично или полностью перенесших часть своей стоимости на готовый продукт, ссуженная стоимость возвращается в своем постоянном равноценном качестве, обладая теми же потенциальными свойствами, что и при первичном вступлении в оборот. Закон временного характера функционирования кредита Закон временного характера функционирования кредита позволяет уточнить временные границы функционирования кредита, так как движение ссуженной стоимости в обороте и кругообороте капитала ограничено возможностью ее предоставления только на определенный срок, то есть отражает зависимость кредита от временных потребностей субъектов воспроизводства. В результате временный характер функционирования кредита становится законом, воспроизводящим зависимость кредита от продолжительности высвобождения ссуженной стоимости и ее использования в кругообороте средств. Законы кредита находят свое выражение в принципах кредита – срочности, возвратности и платности. Тема 9. Формы, виды, роль и границы кредита. Международный кредит 9.1. Классификация форм и видов кредита Критерий и формы По форме ссуженной стоимости:  товарная;  денежная;  смешанная (товарноденежная) форма По принадлежности кредитора:  гражданская (частная, личная);  коммерческая (хозяйственная);  банковская; Содержание Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей и используется при продаже товаров в рассрочку платежа, при аренде имущества, прокате вещей. Денежная форма кредита – наиболее типичная в современной экономике, которая активно используется государством, экономическими агентами как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте. Смешанная форма кредита – форма, которая возникает при одновременном функционировании кредита в товарной и денежной формах, то есть когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен в денежной форме или наоборот. Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан и может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений. Коммерческая форма кредита возникает в результате отсрочки предприятиемпродавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем долгового обязательства исполнить требования продавца по истечении определенного срока. В современной экономике наиболее точным является понятие "хозяйственная форма –6– Критерий и формы  государственная;  международная. По целевым потребностям заемщика:  производительная;  потребительская. Иные критерии:  прямая и косвенная;  явная и скрытая;  основная (преимущественная) и дополнительная;  прочие. Содержание кредита", когда предприятие–кредитор предоставляет кредит не только в товарной, но и в денежной форме. Банковская форма кредита–наиболее распространенная платная форма кредита, в рамках которой кредиты предоставляются банками. Особенность банка (аккумуляция денежных средств и финансовый посредник) позволяет выдавать кредиты в больших объемах на разные сроки. Государственная форма кредита означает выполнение государством роли кредитора и отличается ограниченностью применения, длительным сроком, большими размерами и необходимостью посредников (банковская система). Международная форма кредита вносит изменения не состав участников кредитной сделки (банки, предприятия, государство и население), а в территориальные особенности кредитных отношений, так как одной из сторон таких отношений является иностранный субъект. Производительная форма кредита связана с использованием полученных от кредитора средств на цели производства и обращения, то есть на производительные цели. Потребительская форма кредита используется населением на цели потребления и не направлена на создание новой стоимости. Прямая форма кредита отражает непосредственное (без посредников) предоставление кредита заемщику. Косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. Явная форма кредита – кредит, предоставляемый на заранее оговоренные цели. Скрытая форма кредита возникает в случае использования кредита на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон. Основная форма кредита – форма, в которой происходит преимущественное предоставление средств (в современной экономике–денежная). Виды кредита Понятие "вид кредита" используется для более детальной классификации кредитов в зависимости от следующих наиболее общих признаков в рамках форм кредита: В зависимости от стадии воспроизводства принято выделять следующие виды кредитов:  кредит на приобретение основных средств;  кредит на пополнение оборотных средств;  кредит на выплату заработной платы и так далее. По отраслевой направленности существуют промышленный, сельскохозяйственный, торговый и прочие виды кредитов кредит. Отраслевая направленность кредита часто отражается в материалах государственной статистики, используется кредиторами. По обеспеченности кредита, выделяют следующие виды кредита: 1. По характеру обеспечения:  кредиты с прямым обеспечением – кредиты, выданные под конкретные объекты (недвижимость, автотранспорт, иные ценности, имеющие идентификатор);  кредиты с косвенным обеспечением – кредиты, выданные под ценность вообще (товары в обороте и переработке). 2. По степени обеспеченности:  кредиты с полным (достаточным) обеспечением – кредиты, обеспечение по которым не менее суммы кредита и процентов будущих периодов;  кредиты с неполным (недостаточным) обеспечением;  необеспеченные кредиты – бланковые кредиты – кредиты без обеспечения. По срочности:  краткосрочные кредиты – кредиты, выдаваемые для покрытия дефицита оборотного капитала (от 3 до 6 месяцев);  среднесрочные кредиты–кредиты, выдаваемые для приобретения активной части основного капитала (в РФ–до 1 года, в США–до 8 лет, в ФРГ–до 6 лет);  долгосрочные – кредиты, выдаваемые для приобретения пассивной части основного капитала. По платности:  платные (дорогие и дешевые) кредиты – кредиты, за пользованием которым взимается плата (денежные кредиты, часть товарных кредитов). Дорогие кредиты – кредиты, ставка процента по которым выше среднерыночной;  бесплатные кредиты – кредиты, за пользованием которым плата не взимается (товарные кредиты, часть денежных кредитов). –7– 9.2. Виды, принципы и объекты основных форм кредита К наиболее распространенным формам капиталистического кредита относятся: 1. Коммерческий кредит; 2. Банковский кредит. Коммерческий кредит Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятиями друг другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Субъектами коммерческого кредита являются предприятия и организации. Объектом коммерческого кредита является товарный капитал как часть совокупного (промышленного), предстающего одновременно и ссудным капиталом. Атрибутом коммерческого кредита выступает вексель - безусловное и бесспорное долговое обязательство должника уплатить кредитору либо иному указанному им лицу конкретную денежную сумму в указанный срок в определенном месте. Кроме того, инструментами коммерческого кредита могут выступать договоры купли-продажи на условиях отсрочки платежа или с требованием предоплаты (аванса), договоры займа. Коммерческий кредит является основой кредитной системы, так как его необходимость обусловлена самим процессом воспроизводства. Объективные недостатки процесса воспроизводства, к числу которых относятся различия во времени производства товаров и времени их обращения, сезонный характер производства и сбыта некоторых товаров и многие другие, предопределяют разрыв кругооборота капитала. Коммерческий кредит позволяет снизить негативное влияние данных процессов посредством оформления кредитных взаимоотношений между промышленными и торговыми предприятиями. Достоинства коммерческого кредита в следующем: - посредством его осуществляются прямые (без посредников) кредитные отношения, которые укрепляют кооперацию, взаимосвязь и технологическое взаимодействие предприятий; - путем предоставления отсрочки платежа происходит укрепление старых и завоевание новых рынков сбыта продукции, так как поставщик является одновременно и кредитором; - он способствует ускорению кругооборота средств предприятий всей технологической цепи за счет более быстрого продвижения товаров без заминок, вызванных необходимостью предварительного оформления ссуды в банке и проведения оплаты поставок; - с его помощью регулируют объем оборотных средств, необходимых заемщику для его деятельности; - при стабильных хозяйственных связях предприятий он служит подтверждением кредитоспособности заемщика; - он ускоряет реализацию продукции поставщика-кредитора и обеспечивает получение прибыли не только от продажи продукции, но и за счет процентов за кредит. Коммерческий кредит широко используется как в пределах отдельных стран, так и в международной торговле. Границы (размеры) коммерческого кредита определяются следующими обстоятельствами: 1. Размер резервных капиталов предприятий (запас оборотного капитала); 2. Состояние денежного оборота и экономики в целом; 3. Ограниченные кредитные отношения между отраслями (кредитор – отрасли, производящие средства производства, заемщик – отрасли, производящие средства потребления). Банковский кредит: необходимость, сущность и виды Банковский кредит – это форма кредита, характеризующаяся тем, что кредитором выступает банк, т.е. это активные операции банка, связанные с заключением кредитного договора и открытием ссудного счета. Объектом банковского кредита выступают денежные средства. Выделяют: - прямое банковское кредитование – когда кредитные взаимоотношения с банком возникают напрямую; - косвенное банковское кредитование – когда сначала возникают взаимоотношения между предприятиями на основе коммерческого кредита, а затем в поисках денег предприятие обращается в банк, переуступая долговые обязательства (факторинг, форфейтинг, учет векселей). Банковский кредит является более совершенной формой в силу следующих принципиальных отличий от коммерческого кредита: 1. Объект передачи: для коммерческого кредита – товарный капитал, для банковского кредита – денежный (ссудный) капитал; 2. Взаимодействие с функционирующим капиталом: коммерческий кредит как форма движения ссудного капитала слит с торговым и промышленным капиталами, банковский кредит является обособленной формой движения ссудного капитала; –8– 3. Субъекты: при коммерческом кредите кредитор и заемщик являются предприятия, организации, при банковском кредите – банк-кредитор; Отмеченные отличия позволяют банковскому кредиту преодолеть границы коммерческого кредита. При помощи банковского кредита происходит перераспределение резервных капиталов функционирующих капиталистов, эмиссия кредитных средств обращения и репатриация в процесс воспроизводства денежных средств населения. Банковский кредит не ограничен в направлении кредитных отношений, так как выдается в денежной форме, то есть в форме всеобщего эквивалента. Банковский кредит имеет два основных направления использования: Ссуда денег – банковский кредит, выдаваемый на погашение ранее возникших обязательств заемщика, то есть на расширение платежного оборота; Ссуда капитала – банковский кредит, выдаваемый на приобретение средств производства, то есть на увеличение функционирующего капитала. В результате, заемщик получает от банка либо деньги как деньги, либо деньги как капитал. Принципы банковского кредита включают не только общепризнанные принципы кредита вообще – возвратность, срочность и платность. Но, учитывая специфику деятельности банков, работающих в основном с заемными средствами, подлежащими возврату владельцам денег, принципами банковского кредита являются: целевой характер ссуды; дифференцированный подход; обеспеченность. Целевой характер ссуды и дифференцированный подход определяют наличие первичных источников возврата ссуды – средства, получение которых обеспечивается самой кредитной сделкой (целью кредитного мероприятия), и средства, которые заемщик получает в результате своего нормального функционирования от основной и других видов деятельности (дифференцированный подход предполагает оценку кредитоспособности заемщика, а, следовательно, и оценку наличия этих средств). Обеспеченность определяет вторичные источники возврата ссуды – средства, которые банк получает от реализации форм обеспечения возврата кредита (дополнительных гарантий возврата): залога (заклада), гарантий, поручительств, страхования, цессии. Таким образом, применение этих дополнительных принципов банковского кредитования обеспечивает больший уровень уверенности возврата предоставленных кредитов. Классификация банковских кредитов отличается разнообразием видов. Наиболее часто встречается классификация банковских кредитов по следующим критериям: 1. Тип заемщика - выделяют банковские кредиты, представленные государству, юридическим лицам и физическим лицам. В свою очередь, кредиты юридическим лицам делятся по резидентству, формам собственности, видам деятельности (на кредиты предприятиям федеральной формы собственности, государственной формы собственности субъектов федерации и местных органов власти, других форм собственности, финансовым, кредитным организациям, коммерческим предприятиям и некоммерческим предприятиям); 2. Направление использования – по этому признаку банковские кредиты подразделяют на: целевые (кредиты на оплату материальных ценностей для обеспечения производственного процесса, кредиты для осуществления торгово-посреднических операций, кредиты на строительство и приобретение жилья, кредиты на формирование оборотных средств и прочее); нецелевые (например, кредиты на временные или неотложные нужды); 3. По отраслевому признаку - различают кредиты, предоставляемые предприятиям промышленности, сельского хозяйства, торговли, транспорта, связи и так далее. 4. Сроки кредитования - подразделяют на ссуды: до востребования; краткосрочные (сроком от одного дня до одного года); среднесрочные (сроком от одного года до трех-пяти лет); долгосрочные (сроком свыше трех-пяти лет); 5. Форма обеспечения – выделяют ссуды под залог (заклад), гарантии, поручительства, страхование; 6. Степень обеспеченности – выделяют полностью обеспеченные ссуды, частично обеспеченные и необеспеченные (бланковые); 7. По графику погашения различают банковские кредиты, погашаемые единовременно и/или с рассрочкой платежа; 8. По методу взимания процентов выделяют банковские кредиты с удержанием процентов в момент предоставления кредита; с уплатой процентов в момент погашения кредита и с уплатой процентов равными взносами на протяжении всего срока пользования; 9. По характеру кругооборота средств банковские кредиты делят на: сезонные и несезонные; разовые и возобновляемые. 6. По степени риска выделяют несколько групп по степени риска (от 1 до 5) в зависимости от формальных признаков заемщика. 7. и другие критерии. –9– Достаточно новой формой кредита, приобретающей все большую популярность, становится потребительский кредит, который может быть выражен двумя основными видами: 1. Предоставление отсрочки платежа за товары; 2. Предоставление ссуды денег для приобретения товаров и/или услуг. Потребительский кредит переплетается как с банковским, так и с коммерческим кредитами: продавцы могут использовать долговые обязательства потребителей для получения банковских кредитов или выступать в роли гаранта перед банком для получения покупателем ссуды денег. Потребительский кредит в денежной форме применяется при предоставлении банками и предприятиями денежной ссуды физическим лицам: населению, своим работникам на хозяйственное обзаведение, строительство, покупку квартир, транспортных средств, товаров длительного пользования. Таким образом, субъектами кредитных отношений (как правило, заемщиком) выступают физические лица (граждане, население). Кредиторами при этом выступают банки и предприятия. Объектами потребительского кредита являются товары, недвижимость, денежные средства. Основная причина расширения потребительского кредитования заключается в ограниченной платежеспособности населения, что задерживает обращение капитала, поэтому одной из главных задач банков на современном этапе является создание высокотехнологичных способов обслуживания населения. Наиболее совершенными формами такого обслуживания в настоящее время являются кредитные карточки (с открытым лимитом кредитования) и автоматические переводные счета (счета "конто" с открытым лимитом кредитования) с мобильным доступом. Широко развивается в рамках банковского потребительского кредитования – ипотечный жилищный кредит – кредит под залог приобретаемой (строящейся, имеющейся в собственности) недвижимости. 9. 3. Роль, значение и границы кредита Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Значение использования кредита для экономики состоит в следующем: 1) Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы производства, реализации и потребления продукции, на сферу денежного оборота; 2) В процессе кредитования в процесс воспроизводства перераспределяются денежные средства и вовлекаются дополнительные, благодаря чему становится возможными: – соблюдение непрерывности воспроизводства; – "автоматическое" регулирование нормы прибыли; – снижение резервов ликвидности предприятий; – расширение производства; – перераспределение прибавочной стоимости. 3) Кредитование ускоряет кругооборот функционирующего капитала; 4) Кредит позволяет покрывать недостатки и ошибки финансово-экономической и плановой деятельности предприятий. Отдельно следует отметить роль кредита в сфере наличного и безналичного денежных оборотов. Различные виды денежных средств, привлекаемые банками, имеют кредитное происхождение, что свидетельствует о важной роли кредита в формировании наличного и безналичного денежных оборотов. Выдача банками наличных денег клиентам и поступление в банки наличных денег представляют собой кредитные операции, в которых проявляются кредитные отношения между банками и его клиентами. Полученные таким образом денежные средства могут быть использованы для безналичных перечислений и выдачи наличных денег. Важное место в процессе кредитования занимает согласование размера кредита и сроков его погашения с реальными процессами производства и реализации товаров. Соблюдение указанного требования сумма денежных средств, образовавшихся в результате кредитных операций, будет соответствовать потребности оборота и, по мере погашения кредита, эмитированные денежные средства будут изыматься из оборота заемщика. На роль и значение кредита в экономике, сферы его применения, существенным образом влияет изменение экономических условий. В условиях функционирования полноценных денег роль кредита в сфере налично-денежного обращения была менее значительна, чем при функционировании неразменных на золото денежных знаков, что связано с условиями функционирования полноценных денег. В условиях инфляции возможность долгосрочного кредитования существенно ограничивается, что снижает его роль и значение для экономики. – 10 – Изменения роли кредита в немалой степени связаны с расширением сферы кредитных отношений и развитием методов кредитования и управления кредитом, что подтверждает усиление роли кредита в расширении производства. Важным моментом повышения эффективных результатов применения кредита является государственной денежно-кредитная политика, которая должна регулировать объемы кредитных и денежных операций, включая установление ориентиров роста денежной массы (объемы эмитируемых наличных денег, показатели остатков на расчетных счетах депозитов и тому подобное). Меры по регулированию объема кредитных вложений, эмиссии наличных денег способствуют повышению роли кредита, его влиянию на развитие производства и реализацию продукции, на совершенствование хозяйственной деятельности. 9.4. Международный кредит: сущность, формы, роль Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов. Возникновение международного кредита относится к XIV-XV вв. и связано с развитием мировой торговли, особое после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее – в Америку и Индию. Последующее расширение форм международного кредита связано с процессами интернационализации мирохозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса. Международный кредит функционирует на принципах возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого характера за счет внешних и внутренних источников. Международный кредит выполняет следующие функции: 1. Перераспределение ссудных капиталов между странами (выравнивание и нормы прибыли); 2. Экономия издержек обращения в сфере международных экономических отношений (замена действительных денег кредитными); 3. Ускорение концентрации и централизации капитала; 4. Регулирование экономики страны (регулирование м распределение ВНП). Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны:  позитивную, способствуя ускорению развития производительных сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений.  негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в ускорении кризисов перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья. Формы международного кредита: 1. По источникам:  внутренние;  внешние. 2. По назначению:  коммерческие (обслуживание внешней торговли);  финансовые (прямые и портфельные капиталовложения);  промежуточные (обслуживания смешанных форм вывоза капитала). 3. По видам:  товарные (предоставление отсрочки платежа);  валютные (денежная форма). 4. По валюте займа:  в валюте страны-должника;  в валюте страны-кредитора;  в валюте третьей страны или в международной счетной денежной единице. 5. По обеспеченности:  обеспеченные;  недостаточно обеспеченные;  бланковые. 6. По форме предоставления:  наличные (кредит, зачисляемый на счет заемщика); – 11 –   акцептные (акцепт тратты импортера банком импортера); эмиссионные (эмиссия заемщиком соло, облигационный заем и так далее); 7. По срокам:  сверхсрочные (до 1 месяца);  краткосрочные (от 1 месяца до 1 года);  среднесрочные (от 1 года до 5 лет);  долгосрочные (свыше 5 лет). Основным формами кредитования внешней торговли является аванс, кредит под экспортную сделку, кредит под товары в пути, бланковый кредит, которые осуществляются следующим образом: 1. Коммерческие кредиты:  кредит по открытому счету;  вексельный кредит; 2. Банковские кредиты:  акцептный кредит (кредит под аваль тратты экспортера банком импортера);  акцептно-рамбурсный кредит (акцепт векселя импортера банком экспортера под гарантию банка импортера);  прямое банковское кредитование (простой кредит, ролловерная кредитная линия, факторинг – продажа банку дебиторской задолженности, форфейтинг–продажа банку ценных бумаг). 3. Лизинг. Развитие международных экономических отношений привело к распространению мультинациональных контрактов, основанных на международной кооперации и требующих совместного страхования и финансирования банками и страховыми компаниями всех участвующих в контакте стран, что требует создания временных международных банковских консорциумов для финансирования определенных контрактов, которые выступают перед заемщиками в качестве единого института. Движение ссудного капитала может осуществляться не только в форме коммерческих международных кредитов, но и форме финансовых, что обуславливает его классификацию на частный, государственный (межправительственный) и частно-государственный кредит. Международный частный финансовый кредит становится неотъемлемой частью международных кредитных отношений с конца 50-х гг. после введения полной обратимости валют промышленно развитых стран в условиях необходимости восстановления разрушенного войной мирового хозяйства. Межправительственные займы предоставляются в основном в этом направлении, за исключением межгосударственных кредитов для поддержки валют путем проведения валютной интервенции. Межправительственные займы получили широкое распространение в годы Первой мировой войны и были связаны с военными поставками из США в Европу. После Второй мировой войны предоставление займов идет главным образом по линии международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Тема 10. Понятие и экономическая сущность ссудного процента. Роль ссудного процента. Границы ссудного процента и источники его уплаты. 10.1. Понятие и экономическая сущность ссудного процента. Роль и границы ссудного процента, источники его уплаты Ссудный процент – это объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену (иррациональную форму цены) ссуженной во временное пользование стоимости, которая становится капиталом и приобретает новые черты потребительной стоимости: способность создавать прибавочную стоимость. В результате вовлечения ссудного капитала в процесс воспроизводства создается прибавочная стоимость, которая принадлежит "владельцам капитала", то есть функционирующему и денежному капиталисту, следовательно, прибавочная стоимость распадается на две части: 1. Плата за пользование ссудным капиталом – ссудный процент, присваиваемый денежным капиталистом-кредитором; 2. Предпринимательский доход функционирующего капиталиста-заемщика. Таким образом, чем выше ссудный процент, тем ниже предпринимательский доход, и наоборот. Указанная зависимость порождает противоречия между денежными и функционирующими капиталистами. Формы ссудного процента: Критерий Форма ссудного процента 1. По формам кредита     коммерческий процент; банковский процент; потребительский процент; процент по лизинговым сделкам; – 12 –     3. По направлениям  использования   4. По срокам    5. По видам операций кредитных  организаций     2. По видам кредитных организаций процент по государственному кредиту. учетный процент центрального банка; банковский процент; ломбардный процент (ростовщический процент). процент по кредитам на оборотные средства; процент по кредитам на основные фонды; процент по кредитам на ценные бумаги. процент по краткосрочным кредитам; процент по среднесрочным кредитам; процент по долгосрочным кредитам. депозитный процент; вексельный процент; учетный процент банка; процент по кредитам; процент по межбанковским кредитам. Норма ссудного процента Норма ссудного процента представляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду. Норма процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли, то есть при обычных условиях средняя норма прибыли является максимальным пределом для нормы процента. Существует два вида нормы процента: рыночная норма процента (существует в каждый момент времени на рынке ссудных капиталов) и средняя норма процента (усредненная норма процента за определенный период времени). Норма ссудного процента устанавливается посредством механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит от соотношения предложения и спроса ссудных капиталов. На размеры предложения ссудных капиталов влияют: 1. Масштабы капиталистического производства; 2. Удельный вес ссудного (денежного) капитала; 3. Размеры доходов населения и доля их мобилизации; 4. Циклические и сезонные колебания. Размеры спроса на ссудный капитал зависят от следующих факторов: 1. Размеров капиталистического производства; 2. Степени развития коммерческого кредита; 3. Циклических и сезонных колебаний; 4. Непроизводительного спроса на ссудный капитал. С развитием капитализма средняя норма процента имеет тенденцию к понижению по следующим причинам: 1. Тенденция к понижению средней нормы прибыли в результате роста органического строения капитала; 2. Увеличение доли денежного капитала; 3. Развитие кредитной и банковской систем. 4. Рост уровня жизни в промышленно развитых странах. Зависимость нормы ссудного процента от циклических колебаний Промышленный подъем сопровождается увеличением спроса на товары, быстрым ростом товарных цен и повышением нормы прибыли. При этом спрос на ссудный капитал не увеличивается, так как функционирующие капиталисты преимущественно используют собственный капитал и коммерческий кредит. Следовательно, в начале промышленного подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное повышение нормы прибыли. В пик промышленного подъема расширяется спрос на ссудный капитал при высокой норме прибыли. Расширение кредита происходит вместе с расширением производства, но превосходит его в силу наличия спекулятивных и непроизводительных операций. В начале спада, который сопровождается превышением предложения товаров над спросом на них, нарушением функционирования сферы обращения, избытком действительного капитала и резким падением нормы прибыли наблюдается увеличение спроса на ссудный капитал, который значительно превышает его предложение. Следовательно, недостаток ссудного капитала компенсируется резким повышением нормы процента. В данный период спрос на ссудный капитал носит специфический характер и связан с необходимостью предотвращения банкротства. – 13 – В период депрессии норма процента достигает минимального уровня, так как движения ссудного и действительного капитала противоположны, так как предложение ссудного капитала увеличивается по причине его высвобождения из функционирующего капитала. Таким образом, норма ссудного процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита, содействует рациональному сочетанию собственных и заемных средств (эффект "финансового рычага"), регулирует объемы репатриируемых кредитными организациями денежных средств в процесс воспроизводства. Указанные зависимости динамики нормы ссудного процента требуют от кредитных организаций проведения активной политики по дифференциации уровня ссудного процента по активным операциям в зависимости от сроков, объемов и рисков, что связано с необходимостью регулирования собственной ликвидности. Тем более, что для современных экономических отношений характерно усиление роли банковского процента как результат проявления его регулирующей функции. В современной экономике политика государственного регулирования постепенно утрачивает свое значение, так как считается оправданным рыночное определение нормы процента, хотя данный процесс не всегда однозначен. В Российской Федерации (как и в большинстве промышленно развитых стран) применяются нормативные требования к ликвидности банка, а также к соотношению кредитов и иных активных операций по отношению к собственному капиталу банка. Тем не менее, формирование рыночной нормы ссудного процента находится под влиянием следующих факторов, на устранение негативных влияний которых направлена кредитная политика государства: 1. Соотношение спроса и предложения заемных средств; 2. Степень инфляционного обесценения денег; 3. Конкретные условия деятельности кредитора и заемщика. 10.2. Основы формирования уровня ссудного процента Существующие теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением ссудного капитала и денег, объема сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы. Механизм формирования уровня ссудного процента основывается на следующих теориях:  реальная (классическая) теория ссудного процента;  теория ссудных фондов;  теория предпочтения ликвидности;  теории временных предпочтений. Классическая теория Классическая теория предполагает, что единственными переменными, которые воздействуют на норму процента даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и сбережения. Следовательно, модель рынка ссудных капиталов включает в себя функцию спроса и предложения, пересечение которых определяет равновесную норму процента. При этом существует допущение, что спрос и предложение равны сбережениям и инвестициям, то есть норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций. Рассмотренная классическая теория процента абстрагируется от влияния других рынков на спрос и предложение ссудных капиталов. Теория ссудных фондов Неоклассическая теория ссудных фондов была разработана экономистами стокгольмской и кембриджской школ, которые расширили понятие спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы. Признается, что спрос на ссудный капитал состоит из спроса на деньги как капитал (спрос на ссудный капитал) и спроса на деньги как средства платежа (спрос на кассовую наличность). Кроме этого, спрос на ссудный капитал приравнивается к сумме планируемых сбережений и некоторому приросту денежной массы за определенный период времени. В результате, норма процента становится в значительной степени денежным феноменом, так как определяется реальными (сбережениями и инвестициями) и денежными (спросом и предложение денег) факторами. Теория предпочтения ликвидности Теория предпочтения ликвидности, разработанная Дж.М.Кейнсом, определяет норму процента как вознаграждение за "расставание с ликвидностью". Дж.М.Кейнс отмечает, что процент–это "…цена, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег", то есть количество денег в обращении и предпочтение ликвидности определяет действительную норму процента. – 14 – Таким образом, уровень процента с учетом заданного дохода изменяется в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном–к количеству денег в обращении. Главная особенность кейнсианской теории состоит в изучении взаимодействия спроса и предложения не только ссудных капиталов, но и денежных средств, с учетом "психологического феномена". Теории временных предпочтений Для учета влияния инфляционных процессов на уровень ссудного процента западными экономистами (И. Фишер) была разработана концепция номинальной и реальной процентных ставок, сущность которой в следующем: i = r + е, где i – номинальная ставка процента (рыночная); r – реальная ставка процента; е – темп инфляции. В том случае, если значения r и e значительны, применяется другой подход, который учитывает необходимость компенсации и по начисляемой сумме платы за кредит, то есть: i = (1+r)*(1+e) -1 Следовательно, уровень реальной ставки процента будет выражен как: r = (1+i)/(1+e) –1 Концепция И.Фишера широко используется в современной экономике для приведения будущей стоимости денег к настоящей (дисконтирование денежных потоков). Тема 11. Теории денег, кредита и денежно-кредитного регулирования 11.1.Теории денег Различают три основные теории денег: 1. Металлическую; 2. Номиналистическую; 3. Количественную. Металлическая теория денег Ранний металлизм возник в период первоначального накопления капитала в XVI—XVII вв. Эта теория появилась в наиболее развитой стране того времени–Англии. Одним из основателей металлической теории был У. Стэффорд (1554—1612). Для ранней металлической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Недостатками этой теории были следующие положения: 1. Они не предусматривали необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными; 2. Представления ее сторонников о богатстве общества были ограничены, так как они не поняли, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом. В XVIII-первой половине XIX вв., металлическая теория денег, отражавшая прежде интересы торговой, а не промышленной буржуазии, утрачивает свои позиции. Однако во второй половине XIX в. немецкий экономист К.Книс (1821—1898) не просто воспроизвел взгляды ранних металлистов, но модернизировал их применительно к новым условиям. В качестве денег он рассматривал не только металл, но и банкноты центрального банка, поскольку к этому времени кредит стал играть значительную роль в хозяйстве, что в свою очередь послужило основой для эмиссии банкнот. Признавая банкноты, К.Книс выступал против бумажных денег, не разменных на металл. Вторая метаморфоза металлической теории денег произошла после Первой мировой войны, когда приверженцы металлизма выступили за сохранение золотого стандарта в так называемой "урезанной" форме, а именно золотослиткового и золотодевизного стандарта. После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, а в 60-е гг. во Франции произошла третья метаморфоза металлической теории применительно лишь к международным валютным отношениям. Эта теория, получившая название неометаллизма, подкрепляла политическую акцию французского правительства, превратившего большую часть своих долларовых авуаров в золото. Номиналистическая теория денег Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж. Беркли (1685—1753) и Дж. Стюарт (1712—1780). В основе их теории лежали два следующих положения: – 15 – 1. Деньги создаются государством; 2. Стоимость денег определяется их номиналом. Основной ошибкой номиналистов является положение теории о том, что стоимость денег определяется государством. А это означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Дальнейшее развитие номинализма (особенно в Германии) приходится на конец XIX–начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп (1842—1926). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придает им государство. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом при анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов состояла в том, что, оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их "стоимостью", "покупательной силой" путем акта государственного законодательства. Большую роль номинализм сыграл в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в Германии в 20-х гг. положил конец господству номинализма в теориях денег. Современные экономисты не разделяют основных взглядов Г. Кнаппа. Сохранив от номинализма отрицание металлической концепции теории трудовой стоимости, они стали искать определение стоимости денег не в декретах государства, а в сфере рыночных отношений путем субъективной оценки их "полезности", покупательной способности. В результате ведущую позицию в теориях денег заняла количественная теория. Количественная теория денег. Родоначальником количественной теории денег, возникшей в XVI–XVII вв., был французский экономист Ж. Боден (1530-1596). Развили эту теорию англичане Д. Юм (1711-1776) и Дж. Миль (1773-1836), а также француз Ш. Монтескье (1689-1755). Д. Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в XVI–XVII вв, выдвинул тезис: "стоимость денег определяется их количеством". Сторонники количественной теории видят в деньгах только средство обращения, ошибочно утверждая, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег. Другая ошибка количественной теории денег состоит в представлении, что вся денежная масса находится в обращении. Количественная теория денег игнорировала роль сокровища как стихийного регулятора металлического обращения. Однако следует иметь в виду, что ранняя количественная теория возникла в условиях обращения не бумажных, а металлических денег. Что касается современной количественной теории, которая базируется на кредитных деньгах и бумажно-денежном обращении, то она изложена в работах таких экономистов, как А. Маршалл, И. Фишер, Г. Кассель, Б. Хансен, М. Фридман. Известны две разновидности современной количественной теории: 1. "транзакционный вариант" И.Фишера и монетаристов во главе с М.Фридманом; 2. концепция "кассовых остатков" английской кембриджской школы во главе с А.Пигу, а после Второй мировой войны – с Д.Патинкиным. Количественная теория денег И. Фишера. Американский экономист И. Фишер (1867—1977) отрицал трудовую стоимость и исходил из "покупательной силы денег". Он выделил шесть факторов, от которых зависит "покупательная сила денег": 1. М – количество наличных денег в обращении; 2. V – скорость обращения денег; 3. Р – средневзвешенный уровень цен; 4. Q – количество товаров; Допуская, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному на уровень товарных цен, Фишер вывел "уравнение обмена": MV=PQ. – 16 – Из функциональной зависимости уравнения, имеющего одинаковое значение для левой и правой частей, Фишер делает вывод о том, что цены товаров Р прямо пропорциональны количеству денег в обращении М (скорость их обращения у Фишера принята за величину постоянную) и обратно пропорциональны количеству товаров Q (эта величина у Фишера почти постоянна). Одна из ошибок И. Фишера состоит в том, что, рассматривая длительные отрезки времени, он условно принял переменные величины V и Q за стабильные, после чего зависимыми переменными величинами остались только две – количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование. Практика подтверждает, что рост товарных цен обусловлен целым рядом факторов, в том числе и политикой производителей-монополистов, а не только денежной массой. Современный монетаризм. К сторонникам "транзакционного варианта" количественной теории денег относятся монетаристы во главе с М. Фридманом, К. Брукнером и А. Мельтцером. Исходя из моделей равновесия в экономике (А. Маршалла и Л. Вальраса), они считают, что оно и сейчас достигается автоматически путем изменения "относительных" цен, или цен на отдельные товары, а главным предметом исследования должен быть переход от одного уровня равновесия к другому, то есть "абсолютный" – общий уровень цен. Причину изменения этого уровня они выводят из величины денежной массы. М. Фридман относит к денежной массе не только наличные деньги (банкноты и монеты), но и все депозиты коммерческих банков – как до востребования, так и срочные. Динамику национального дохода и уровня цен он рассматривает как явления, производные от денежной массы. Основные положения теории М.Фридмана: 1. Существует прямая зависимость между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен. 2. Все колебания в хозяйственной структуре, величина конечного продукта обусловлены предшествующими изменениями в денежной массе. 3. Существует передаточный механизм между денежной массой и производством. Таким механизмом являются цены, которые, в отличие от процента, наиболее близко стоят и к производству, и к денежной массе. Поскольку процент наиболее удален от крайних полюсов, он дает запаздывающую информацию. 4. Усложнение рыночных отношений при росте масштабов производства и увеличении числа субъектов приводит к тому, что государственная политика запаздывает с мерами по восстановлению равновесия, а стоимость этих мер постоянно возрастает. 5. Фридман предлагает особое денежное правило, согласно которому вместо государственного регулирования необходимо осуществлять автоматический прирост денежной массы в обращении на 3– 4%. Эта масса сама будет выполнять регулирующую роль. Современные монетаристы внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников:  во-первых, они отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь;  во-вторых, они признают необходимым учитывать изменения скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения;  в-третьих, они отказались от сформулированного И. Фишером условия постоянства товарной массы при анализе длительных периодов;  в-четвертых, динамика денежной массы имеет у них первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе воспроизводства, а денежно-кредитная политика выводится как наиболее эффективный инструмент регулирования экономического развития. Концепция М. Фридмана выражается формулой, которая лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но по существу призвана обосновать ту же одностороннюю - причинную связь между денежной массой и ценами: М=КРY, где М–количество денег, К–отношение денежного запаса к доходу, Р–индекс цен, Y–национальный доход в неизменных ценах (или его физический объем). Отсюда делается вывод, что изменение денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим изменением в любой из трех величин правой части уравнения, то есть рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо к увеличению реального национального дохода (Y), либо к изменению коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу. – 17 – Как и все представители количественной теории, М. Фридман идет от денежной массы к ценам, не ставя при этом вопрос о возможности обратной связи и игнорируя практику монополистического ценообразования. Однако последняя как раз свидетельствует об обратной связи между ценами и денежной массой. Кембриджский вариант количественной теории денег. Основателями этой концепции являются англичане–экономисты А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон и Д. Патинкин. Если в "транзакционном варианте" И. Фишера деньги выступают только в функциях средства обращения и средства платежа, то А. Пигу придавал особое значение и функции накопления. При этом оба варианта количественной теории денег игнорируют функцию денег как меры стоимости и их роль как всеобщего стоимостного эквивалента. Еще одно отличие состояло в том, что, если количественная теория денег И. Фишера исходила из анализа предложения денег, то кембриджская школа во главу изучения поставила спрос на деньги, который она рассматривала наравне со спросом на товары и услуги. Причем если для И. Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы главное заключается в том, что на деньги есть особый спрос и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде "кассовых остатков". В отличие от И. Фишера, который анализировал глобальные величины всего общественного капитала и общий уровень цен, А. Пигу акцентировал внимание на индивидуальных капиталах и поведении их владельцев, на "относительных" ценах, а не на "абсолютном" их уровне. К "кассовым остаткам" А. Пигу относит наличные деньги и остатки на текущих счетах, то есть он определяет количество денег как сумму кассовой наличности населения и предприятий. Хотя подход А. Пигу отличается от подхода И. Фишера, но, по существу, он остается в рамках количественной теории денег, так как устанавливает прямую связь между деньгами и ценами. Это подтверждает и формула А. Пигу, которая близка к "уравнению обмена" И. Фишера: М =KPQ или Р = M/Q, где М–денежная масса, Р–уровень цен, Q–товарная масса (или физический объем товарооборота), К–доля годовых доходов лиц и фирм, которую они готовы держать в денежной форме. Различие в формулах И. Фишера и А. Пигу заключается в том, что в первой формуле используется показатель скорости обращения денежной единицы V, а во второй–коэффициент К, который является обратным по значению показателю V, если заменить в формуле Пигу коэффициент К, то получится формула Фишера. Сходство двух разновидностей количественной теории денег проявляется и в том, что если И.Фишер исходил из постоянства V и Q при анализе длительных отрезков времени, то А.Пигу принимал за постоянные показатели К и Q, а следовательно, оба теоретика оставляли одни и те же переменные М и Р и выводили причинность роста цен (Р) из изменения денежной массы (М). С середины 50-х гг. наблюдается возрождение неоклассического направления и базирующейся на нем кембриджской версии количественной теории денег. Наиболее крупный представитель этой теории–Д. Патинкин. В своих работах он исходит из причинной прямо пропорциональной зависимости между массой денег и ценами. При этом он рассматривает "кассовые резервы" как наиболее ликвидную форму инвестиций, за которой следуют инвестиции в ценные бумаги, а затем уже–в реальный капитал. Д.Патинкин связывает при этом использование доходов на три цели (потребление, инвестиции и "кассовые резервы") как с установлением "относительных" цен, так и с общим уровнем цен. Тем самым он усложнил простую формулу пропорциональной зависимости денежной массы и цен, введя спрос на деньги как на "кассовые остатки". В результате активная роль денежной массы стала определяться не только эмиссией, но и изменением "кассовых резервов". 11.2. Теории кредита. Современные подходы к теории кредита В экономической теории выделяются две теории по вопросу о сущности и роли кредита:  натуралистическая;  капиталотворческая, Натуралистическая теория кредита Натуралистическая теория кредита была впервые представлена в работах А.Смита и Д. Рикардо. Сторонники этой теории рассматривают кредит как форму (пассивную) движения производительного капитала, используя относительную самостоятельность ссудного капитала и закономерности его движения. Основными положениями данной теории являются: 1. Объект кредита – натуральные (надежные) вещественные блага; 2. Ссудный капитал тождествен действительному (производительному), их движения также совпадают; – 18 – 3. Банки выступают в роли посредников, так как кредит играет пассивную роль. В данной теории присутствует подтверждение зависимости кредита от производства, как единственного источника прибавочной стоимости, включая зависимость процента от нормы прибыли. Вместе с этим, анализ основных положений натуралистической теории позволяет отметить следующие достоинства и недостатки: 1. Кредит является не способом перераспределения материальных благ, а самостоятельной формой движения ссудного капитала с характерными особенностями и отличиями от двух других форм капитала (торгового и промышленного); 2. Банки могут быть не только посредниками, но и участниками в силу способностей эмиссии безналичных денег и кредитных средств обращения. Капиталотворческая теория кредита С середины XIX в. на смену натуралистической теории кредита приходит капиталотворческая теория, сторонники которой исходили из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его решающую (активную) роль в развитии экономики. Впервые капиталотворческая теория кредита была сформулирована в работах шотландского экономиста Дж.Ло (1671-1729), который сделал вывод о "…чудодейственной силе кредита", отождествляя с ним деньги и богатство. Идеи Дж.Ло были развиты английским экономистом Г.Маклеодом (1821-1902), который сформулировал следующие положения капиталотворческой теории кредита: 1. Кредит и деньги – "покупательная сила"; 2. Все, что имеет "покупательную силу",– богатство; 3. Кредит приносит прибыль, то есть является "производительным капиталом"; 4. Банки – "фабрики кредита". Основными заблуждениями сторонников капиталотворческой теории кредита были отождествление денег и кредита, ссудного и действительного капиталов, наличием потребительного свойства ссудного капитала – создавать прибавочную стоимость. Интерес к капиталотворческой теории возник в начале XX в. в связи с переходом к бумажно-кредитной денежной системе, что потребовало теоретического обоснования проведения кредитной экспансии. После мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. обострилась проблема модернизации теории кредита, которая переросла в теорию антициклического регулирования экономики. Крупнейшими представителями данной теории были немецкий банкир А.Ган (1889-1968), австралийский профессор Й.Шумпетер (1883-1950), английские экономисты Дж.М.Кейнс и Р.Хоутри, американский экономист Э. Хансен и другие. Основные положения А.Гана и Й.Шумпетера можно свести к следующему: 1. Банки всесильны; 2. Активы предшествуют пассивам; 3. Кредит создает депозиты и, следовательно, капитал; 4. Кредит безграничен и является движущей силой расширенного воспроизводства. Направленность на достижение экономического роста посредством кредита привело к изменению названия капиталотворческой теории. С начала XX в. данная теория получила другие название – экспансионистская теория кредита.