Кредит: функции и формы

ТЕМА 3. КРЕДИТ: ФУНКЦИИ И ФОРМЫ План лекции 1. Необходимость кредита и сущность кредита. 2. Функции кредита 3. Формы кредита. 4. Сущность, функции и формы международного кредита. 5. Международные валютно-кредитные организации. 6. Процентная ставка. 3.1. Необходимость и сущность кредита Экономической основой, на которой появляются и развиваются кредитные отношения, выступает кругооборот средств (капитала). Последовательный переход капитала из одной формы в другую, его постоянный кругооборот не везде одинаков. В каждом конкретном случае длительность кругооборота капитала, его последовательность и структура специфичны, так как они отражают особенности производства и обращения продукции. Индивидуальность кругооборота капитала определяется спецификой производственной и сбытоснабженческой деятельности того или иного предприятия. Таким образом, особенности индивидуальных кругооборотов средств хозяйствующих субъектов и их взаимосвязь в процессе общественного воспроизводства создают возможность возникновения кредитных отношений. При этом общество становиться заинтересованным, во-первых, в том, чтобы избежать бесполезного омертвления высвободившихся ресурсов, во-вторых, в том, чтобы экономика развивалась непрерывно в расширенных масштабах. Однако, являясь необходимой предпосылкой кредитных отношений, неравномерность кругооборота не является достаточным условием их возникновения. Для того чтобы возможность кредита стала реальностью необходимы еще как минимум два условия:  участники кредитной сделки (кредитор и заемщик) должны выступать как юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей;  кредит становится необходимым в том случае, если происходит совпадение интересов кредитора и заемщика. Итак, кредитные отношения выражают единый целостный процесс временного высвобождения средств и возникновения временной потребности в них в ходе общественного воспроизводства. Опосредствуя смену функциональных форм валового национального продукта и обеспечивая тем самым непрерывность его движения, кредитные отношения являются объективно необходимой частью экономических отношений общества. Кредит (от лат. Сreditum – ссуда, долг) обычно определяется как экономические отношения между кредитором и заемщиком, возникающие при передаче стоимости во временное пользование на условиях возвратности и, как правило, с уплатой процента. Для докапиталистических формаций был типичен ростовщический капитал, при котором ростовщики предоставляли ссуды либо мелким производителям (крестьянам и ремесленникам), либо рабовладельцам и феодалам. По ссудам взимались чрезвычайно высокие проценты, и кредит обычно использовался непроизводительно. При капитализме кредит представляет собой движение ссудного капитала, и в отличие от ростовщического капитала, основным источником которого выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется, прежде всего, за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у государства, юридических и физических лиц (что, кстати, и определяет роль банка как специализированного посредника на рынке ссудных капиталов). Ссудный капитал имеет денежную природу, всегда выступает в форме денег. Когда в ссуду дается товар, происходит передача не только определенной потребительной стоимости, но также и стоимости. По сути, ссуда товара представляет собой одновременно продажу товара и ссуду денег, так как кредитор дает согласие на отсрочку уплаты причитающейся денежной суммы. Таким образом, при товарной форме кредита потребительная стоимость товара совершает одностороннее движение – от кредитора к заемщику, а стоимость возвращается кредитору с уплатой процента. Однако денежная природа ссудного капитала не означает его тождества с деньгами. И хотя зачастую кредит воспринимается как деньги, например, потому что в современном хозяйстве в долг предоставляются в большей части денежные средства – деньги и кредит – это не только различные понятия, но и разные отношения. Можно выделить 4 основных отличия между кредитом и деньгами, между кредитными и денежными отношениями: 1. Различие состава участников. Деньги как всеобщий эквивалент становятся таковыми в результате отношений между покупателем и продавцом. При этом стоимость между ними, как правило, совершает встречное движение. При кредитной же сделке стоимость никогда не совершает встречного движения: она переходит от кредитора к заемщику и лишь по истечению определенного времени вновь возвращается к своему владельцу. 2. Различия в проявлении сути денег и кредита при отсрочке платежа. Если деньги проявляют свою суть в акте рассрочки платежа в момент самого платежа, то платеж в кредитной сделке – только элемент движения стоимости на началах возвратности. Кредит как экономическая категория проявляет свою сущность не в платеже по истечении отсрочки, а в самом факте отсрочки. 3. Различие потребительных стоимостей. Если деньги как всеобщий эквивалент в своей потребительной стоимости обладают способностью превращения в продукт любого вида овеществленного труда, то для участников кредитных отношений, для кредитной сделки не это выступает существенным моментом. Кредитор и заемщик проявляют заинтересованность в предоставлении и получении стоимости на определенное время. Кредит удовлетворяет временные потребности участника сделки. 4. Различия в движении кредита и денег. Кредит может предоставляться как в денежной, так и товарной формах. В кредит необязательно предоставлять товар, ставший всеобщим эквивалентом. Во временное пользование может быть представлен обычный товар, имеющий стоимость и потребительную стоимость. Как объект исследования кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии друг с другом. Такими элементами являются, прежде всего, субъекты его отношений – кредитор и заемщик. Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Объектом передачи выступает ссуженная стоимость. Банковское кредитование субъектов хозяйствования основывается на соблюдении основных принципов кредитования: платности, срочности возвращаемых кредитных ресурсов, дифференцированности и обеспеченности. Кредиты предоставляются в безналичной форме в строгом соответствии с кредитным договором на оплату акцептованных расчетных документов поставщика или документов заемщика за фактически отгруженные и полученные материальные ценности, произведенные работы и оказанные услуги, минуя расчетный счет получателя кредита, непосредственно поставщику. В случаях, когда во взаимоотношениях между поставщиком и покупателем имеется посредник (третья сторона), согласно договору об уступке требования либо переводе долга, возможно осуществление платежа за счет кредитных ресурсов не непосредственному поставщику, а другому поставщику, если не будет нарушено действующее законодательство, регламентирующее очередность платежей в бюджет и приравненных к ним платежей. В исключительных, экономически обоснованных случаях, кредиты могут предоставляться в виде наличных денежных средств на выплату заработной платы, потребительские нужды, закупку сельскохозяйственной продукции, приобретение которой разрешено законодательством Республики Беларусь. Кредиты субъектам хозяйствования могут предоставляться в национальной валюте, а при наличии у банка лицензии Национального банка Республики Беларусь на осуществление валютных операций – в иностранной валюте. В некоторых случаях для оплаты заключенных контрактов на поставку продукции по импорту может производиться выдача кредита в национальной валюте с последующей конвертацией ее в иностранную валюту. Выдача кредитов в иностранной или национальной валюте на условиях конвертации производится преимущественно на Принцип платности предполагает, что заемщик должен внести кредитору определенную плату за временное заимствование у него денежных средств для своих нужд. Механизм реализации данного принципа в хозяйственной деятельности банков осуществляется через определение и установление процентных ставок по кредитным договорам. Процентная ставка по кредиту – это плата, получаемая банком-кредитором от заемщика за пользование заемными средствами, включая оказанные при выдаче кредита услуги. Принцип платности кредита обусловливает экономное расходование кредитных ресурсов и стимулирует увеличение собственных денежных ресурсов. Данный принцип позволяет банкам покрывать затраты по проведению активных операций, а также получению прибыли. Основными факторами рынка, влияющими на уровень процентной ставки банковского кредита, являются: ставка рефинансирования Национального банка Республики Беларусь; средняя процентная ставка межбанковского кредита, установившаяся на рынке кредитных ресурсов в Республике Беларусь и некоторое влияние оказывает процентная ставка межбанковского кредита в Российской Федерации; расходы по депозитным счетам самого банка; структура кредитных ресурсов (доля кредитов по целевым программам Правительства Республики Беларусь); уровень спроса на кредитные ресурсы и степень обеспеченности выдаваемых кредитов; сроки кредитования субъектов хозяйствования; экономическая стабильность денежного рынка страны и рынка кредитных ресурсов Российской Федерации. Принцип срочности возвращаемых кредитных ресурсов означает, что заемщик обязан возвратить кредитору полученную сумму кредита в порядке и сроки, предусмотренные договором кредита. Сумма кредита может быть возвращена досрочно, если это предусмотрено кредитным договором, либо с согласия кредитора. Заемщик, не возвративший в срок сумму кредита, обязан уплачивать проценты со дня, когда кредит должен быть возвращен, до дня фактического его возврата в размере удвоенной процентной ставки по данному кредиту. С переходом на рыночные условия хозяйствования принцип срочности является одним из основных при проведении активных операций банками, от соблюдения которого зависят нормальное обеспечение народного хозяйства денежными средствами, и, как следствие, объем и темпы роста общественного производства. Данный принцип определяет также ликвидность самого кредитного учреждения. Принципы организации работы банков не позволяют вкладывать привлеченные кредитные ресурсы в безвозвратную хозяйственную деятельность. Несоблюдение данного принципа каждым отдельным заемщиком лишает его возможности заключения новых кредитных договоров для получения дополнительных кредитных ресурсов. Повышенные проценты за несвоевременный возврат кредитов оказывают влияние на хозрасчетную деятельность самих субъектов хозяйствования. Срок кредитования по своей экономической сущности является тем предельным временем нахождения кредитных ресурсов у заемщика, за пределами которого искажается сама экономическая сущность кредита. Кредит в такой экономической ситуации теряет свое подлинное назначение и негативно влияет на денежное обращение в масштабах всей страны, что, в конечном счете, приводит к диспропорциям макроэкономических показателей и вызывает необходимость корректировки денежно-кредитной политики государства. С данным принципом тесно связаны принципы диффреренцированности и обеспеченности кредитования. Принцип дифференцированноспи при решении банков о кредитовании субъектов хозяйствования предполагает исходить из народнохозяйственной значимости объекта кредитования, экономического состояния заемщика, определяемых на основании показателей его платежеспособности. Платежеспособность заемщика определяется банками до заключения кредитного договора, что позволяет в некоторой степени избежать риска невозврата кредитных ресурсов. Принцип дифференцированности напрямую препятствует покрытию субъектами хозяйствования собственных потерь и убытков за счет кредитных ресурсов. Своевременность возврата кредитных ресурсов во многом определяется и использованием принципа обеспеченности при организации кредитования. Принцип обеспеченности означает, что для обеспечения своевременного возврата кредита, а также выплаты процентов по нему кредитор вправе требовать предоставления заемщиком движимого и/или недвижимого имущества в залог на сумму кредита, включая проценты за пользование кредитом, (ибо предоставления гарантии со стороны банков или поручительства других юридических лиц; осуществлять страхование принятого в залог имущества на полную оценочную стоимость его за счет и в пользу заемщика. Формами обеспечения заемщиком обязательств по возврату кредита и процентов по нему могут быть залог (за исключением залога ценных бумаг собственной эмиссии); гарантии и поручительства, оформленные в соответствии с порядком и требованиями, установленными законодательством Республики Беларусь. Исполнение обязательств по договору кредита может быть возложено на третье лицо (поручителя, гаранта) и дополнительно должно обеспечиваться залогом имущества этого лица. Если договором кредита предусмотрено обеспечение его исполнения залогом имущества, заемщик обязан предоставить кредитору возможность контроля обеспеченности кредита. Имущество, предоставляемое заемщиком в качестве залога, должно быть оценено и зарегистрировано в порядке, определенном законодательством Республики Беларусь. При невыполнении заемщиком предусмотренных договором кредита обязанностей по обеспечению возврата суммы кредита, а также при утрате обеспечения или ухудшении его условий по обстоятельствам, за которые кредитор не отвечает, кредитор вправе отказаться от исполнения договора в части непредставленных сумм и потребовать от заемщика досрочной уплаты долга. Целевой характер ссуд, ее назначение определяет, прежде всего, заемщик, однако и банк при выделении кредита исходит из его назначения, из конкретного объекта кредитования. Без соблюдения принципа целевого направления кредита трудно обеспечить его возвратность в установленные сроки, так как эти сроки рассчитаны на выполнение определенных хозяйственных операций в сфере производства и обращения. Использование всей совокупности вышеуказанных принципов банковского кредитования позволяет согласовывать общегосударственные интересы с интересами субъектов хозяйствования в рыночных условиях функционирования, в том числе учитывать стремление банков к получению максимально возможной прибыли от обслуживания денежного рынка. 3.2. Функции кредита Место и роль кредита в экономической системе общества определяются, прежде всего, выполняемыми им функциями. При этом под функцией кредита, как правило, понимается специфическое проявление сущности данной экономической категории, его взаимодействие как целого с внешней средой. Выражая черты, присущие кредиту, функция характеризует ее особенности, отличие от других экономических явлений. Являясь отображением сущности, функция объективна и реализует назначение категории независимо от степени познания сущности последней. Обычно выделяют две основные функции кредита – перераспределительную функцию кредита и функцию замещения наличных денег кредитными операциями. Назначение перераспределительной функции кредита заключается в том, что посредством кредита за счет временно свободных ресурсов одних юридических и физических лиц удовлетворяются временные потребности в средствах других юридических и физических лиц. Как известно, кредит возникает в сфере обмена, где кредитор и заемщик вступают в отношения по поводу возвратного движения ссужаемой стоимости. С помощью кредита происходит перераспределение ценностей. Вместе с тем кредитные отношения опосредствуют не все перераспределительные процессы в обществе. Значительная часть денежных ресурсов перераспределяется, например, через финансовую систему и систему ценообразования. Однако перераспределительной функции кредита присущи черты, отличающие ее от перераспределительных функций других экономических категорий и характеризующие специфику именно кредитного перераспределения. Можно выделить следующие особенности, присущие перераспределению стоимости на основе кредита: 1. Кредитное перераспределение охватывает только временно свободные ресурсы. В определенном смысле исключение составляет коммерческий кредит, при котором предварительного высвобождения ресурсов нет. Но и в этом случае предоставление кредита возможно только при условии наличия у кредитора свободных средств, а при их отсутствии – возможности их позаимствования на возвратных началах. Следовательно, все равно имеет место вторичное распределение ресурсов, т.е. реализация перераспределительной функции кредита. Указанная особенность обусловливает широкие масштабы перераспределения средств через кредитную сферу, так как оно охватывает практически все временно свободные средства общественного хозяйства. Объем кредитных ресурсов по своему потенциалу значительно превышает, например, объем ресурсов, перераспределяемых через бюджетную сферу. Кроме того, возвратность кредитных ресурсов позволяет предоставлять их в ссуду повторно в течение данного периода времени, что расширяет возможности кредитования. Все это обеспечивает в целом значительно большую доступность кредита по сравнению с бюджетными средствами. Преимуществом перераспределения посредством кредита является также оперативность предоставления средств, в то время как распределение бюджетных ресурсов определяется на весь календарный срок при планировании бюджета. 2. Кредитное перераспределение удовлетворяет только временные потребности в дополнительных средствах, так как перераспределяемая стоимость поступает заемщику в пользование лишь на определенный срок. 3. Перераспределение посредством кредита затрагивает не только стоимость валового национального продукта, произведенного в данном периоде, но и стоимость средств производства и предметов потребления, созданных в предыдущие периоды. В частности, в кредит могут быть выданы временно свободные ресурсы, аккумулированные в амортизационных фондах предприятий, распространено предоставление во временное пользование ранее произведенного оборудования на условиях лизинга и т.д. По сути дела в процесс перераспределения через кредитную сферу может включаться все национальное богатство, в отличие, например, от перераспределения через государственный бюджет. 4. С помощью перераспределительной функции кредита перераспределяются не только денежные, но и товарные ресурсы. В товарной форме выступают коммерческий и лизинговый кредит, частично потребительский кредит и частично международный. Возможность предоставления кредита в товарной форме значительно расширяет границы перераспределения через кредитную сферу. 5. Перераспределение при помощи кредита носит главным образом производительный характер, т.е. перераспределяемая стоимость включается в хозяйственный оборот заемщика. 6. Перераспределительная функция кредита носит в основном прямой характер перераспределения, когда кредитные сделки совершаются без посредников, т.е. кредитор и заемщик непосредственно контактируют друг с другом. Однако опосредованное перераспределение также имеет место, в частности, при косвенном банковском кредитовании, акционерной форме организации кредитных отношений и т.д. 7. Перераспределительная функция кредита охватывает различные аспекты и уровни движения ссужаемой стоимости, в связи с чем, само перераспределение может происходить по территориальному и отраслевому признакам. 8. Современная финансово-кредитная инфраструктура и наличие рыночных отношений создают возможности для быстрого перераспределения кредитных ресурсов из низкорентабельных и низкоэффективных отраслей и сфер экономической системы в высокодоходные, что непосредственно сказывается на эффективности распределения материальных, трудовых и других ресурсов, так и на эффективности экономики в целом. Функция замещения наличных денег кредитными операциями связана со спецификой современной организации денежного оборота, его функционированием в основном в безналичной форме. Известно, что основная часть расчетов и предоставление кредита осуществляется через банки. Помещая и храня деньги в банке, клиент тем самым вступает в кредитные отношения с ним и, кроме того, создает условия для замены наличных денег в обороте кредитными операциями в виде записей по банковским счетам. Становится возможным представление ссуды в безналичном порядке и развитие безналичных расчетов. Последние являются кредитными операциями, т. К. сроки отгрузки продукции и ее оплаты, как правило, не совпадают. В зависимости от того, что опережает во времени – получение товаров или денег – либо поставщик кредитует получателя, либо получатель поставщика. Как известно, в процессе движения кредита создаются кредитные орудия обращения, заменившие в современных денежных системах действительные деньги, т.е. золото. К ним относятся знаки стоимости в виде банкнот, векселей, чеков, депозитных сертификатов, облигаций и т.п. Однако процесс демонетизации золота, состоящий в потере им свойств денежного товара, всеобщего эквивалента, завершился к семидесятым годам нашего столетия. Взаимосвязь современных кредитных денег с золотом как основой их стоимостного содержания, даже опосредованная, отрицается большинством экономистов. Функционирование кредитных орудий обращения уже не носит характер временного замещения действительных денег, когда вступление в оборот первых приводило лишь к отсрочке движения вторых. Произошло абсолютное вытеснение золота из обращения кредитными деньгами, что согласуется с всеобщим законом экономии общественного труда, который относительно сферы обращения находит выражение в экономии общественных издержек денежного обращения. В соответствии с этим законом новая форма денег вытесняет предыдущую, если она более экономична и может обеспечить более рациональную организацию хозяйства. Некоторые экономисты, исходя из того, что золото ушло из оборота, и обращаются только кредитные деньги, обосновывают развитие и перерастание функции замещения в функцию эмиссии денег в сфере безналичного денежного оборота. Эта точка зрения основывается на представлении, что размещение ссуд в наличной форме является перераспределением предварительно аккумулированных ресурсов, а размещение ссуд в безналичной форме означает одновременное создание кредитных ресурсов, т.е. эмиссию. 3.3. Формы кредита Кредитные отношения имеют стоимостную форму, поскольку они возникают при передаче денежных средств или товарной стоимости на условиях возврата. С учетом того, различают денежную и товарную форму кредита. Обе формы могут применяться как внутри страны, так и между странами, поэтому кредит бывает национальный (внутригосударственный) и международный. Банковская форма кредита – одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого банками или небанковскими кредитно-финансовыми организациями взаймы во временное пользование и за плату, определенную в договоре. Он выражает экономические отношения между кредиторами (кредитно-финансовыми организациями) и субъектами кредитования (заемщиками), в качестве которых могут быть как юридические, так и физические лица. Необходимость использования банковского кредита обуславливается закономерностями и непрерывностью кругооборота фондов предприятий в воспроизводственном процессе, особенностями организации оборотных средств и основных фондов, экономическими интересами кредитора и заемщика. Виды кредитов, предоставляемых субъектам кредитных отношений, классифицируются по ряду признаков: по группам заемщиков, срокам использования, назначению, сферам функционирования, размерам, способу выдачи, методам обеспечения и погашения. По группам заемщиков: кредит государственным структурам, субъектам народного хозяйства, населению. По срокам использования: на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (свыше пяти лет). Долгосрочный кредит – один из видов банковского кредита, предоставляемый на длительный срок для расширенного воспроизводства долгосрочных активов. Краткосрочный кредит – один из видов банковского кредита, предоставляемый на срок до 12 месяцев для удовлетворения временной потребности заемщика в средствах на формирование текущих активов. По назначению: бюджетный, инвестиционный, промышленный, торговый, сельскохозяйственный, потребительский. По сфере функционирования: межбанковский и предоставляемый субъектам хозяйствования. Последний различается по двум видам: 1) кредиты, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов; 2) кредиты, обеспечивающие обращение оборотных фондов. Второй вид кредитов, предоставляемых субъектам хозяйствования, подразделяется на кредиты, предоставляемые непосредственно для производственной сферы, и кредиты, обслуживающие сферу обращения. По размерам: мелкие, средние и крупные. По обеспечению: бланковые (необеспеченные) и обеспеченные. Обеспеченные кредиты различаются по видам обеспечения: застрахованные, гарантированные и залоговые. По методам погашения кредиты подразделяются на кредиты, погашаемые частями, и погашаемые единовременно на дату погашения, определенную кредитным договором. По способу выдачи: платежные и компенсационные. При оформлении платежных кредитов кредитные ресурсы направляются непосредственно на оплату расчетно-денежных документов. При оформлении компенсационных кредитов сумма кредитных ресурсов направляется на расчетный счет заемщика для последующего использования на цели, предусмотренные кредитным договором. Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т.е. предоставление ссуды заемщику через посредника. В соответствии с действующими законодательством и положениями Национального банка Республики Беларусь существуют также следующие виды кредитов: Пролонгированный – кредит, срок возврата которого продлен банком и отнесен на счет пролонгированной задолженности по кредитам. Просроченный – кредит, не возвращенный в установленные кредитным договором сроки и отнесенный на счет по учету просроченной задолженности по кредитам. Кредитная линия – юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять ему кредиты в согласованном размере и на определенные цели в течение установленного периода действия кредитного договора. Кредитование в рамках договора текущего банковского счета (овердрафт) – предоставление банком владельцу счета кредита путем платежа по требованиям к текущему банковскому счету, несмотря на отсутствие на счете денежных средств, в пределах, установленных договором, с последующим погашением возникающей задолженности владельца счета перед банком за счет поступающих средств. Ломбардный – краткосрочная фиксированная по размерам ссуда, которая обеспечивается легко реализуемым движимым имуществом или правами. Основными видами ломбардного кредита являются: кредит под залог ценных бумаг, кредит под залог товаров, кредит под залог требований (сберегательных вкладов, страховых договоров, ипотеки и т.д.). Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумуляции государством денежных средств на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком – государство в лице его органов (министерства финансов, местных органов власти). Для заемщика данная форма кредита позволяет мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для неинфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирования финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства. Местные органы власти осуществляют мобилизацию средств на кредитной основе, которые могут использоваться на благоустройство городских и сельских районов, строительство, реконструкцию объектов здравоохранения, культурного, просветительного, жилищно-бытового назначения и др. В результате сокращается спрос указанных органов на средства из государственного бюджета. Для кредиторов государственный кредит – форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящая дополнительный доход. Рынок государственных ценных бумаг предоставляет первичным инвесторам (кредиторам) ряд уникальных возможностей, таких как гарантия полноты и свое временности платежей; возможность единовременного размещения практически неограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокая доходность; наличие эффективной системы безналичных расчетов по бумагам и др. Республика Беларусь использует займы как краткосрочные, так и долгосрочные (облигационные займы). При этом к государственным ценным бумагам относятся:  государственные краткосрочные облигации Республики Беларусь;  государственные долгосрочные облигации с купонным доходом;  государственные облигации с купонным доходом, номинированные в свободно конвертированной валюте. Выпуск государственных краткосрочных облигаций осуществляется с целью привлечения временно свободных средств юридических лиц, в том числе иностранных, для возмещения дефицита республиканского бюджета. Инвесторы получают доход в виде разницы между ценами реализации (погашения) и ценами приобретения облигаций. Выпуск долгосрочных государственных облигаций Республики Беларусь осуществляется с целью снижения темпов инфляции и исполнения республиканского бюджета по расходам со сроком обращения один год и более. Погашение облигаций производится Национальным банком по номинальной стоимости облигаций, увеличенной на сумму процентной ставки, установленной при выпуске облигаций. Долгосрочные государственные облигации Республики Беларусь представляют собой источник неинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. Государственный кредит формирует часть государственного внутреннего долга. Значительная доля государственного долга состоит из внешних займов, которые связаны с развитием международного кредита. Потребительский кредит отражает экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу кредитования конечного потребления. Отличается от ссуд, представляемых предприятиям для производственных целей, по составу участников сделки, объектам, условиям предоставления. Потребительский кредит – средство удовлетворения потребительских нужд населения. Для населения кредит ускоряет получение определенных благ (товаров, услуг), которые они могли бы иметь (приобрести) только в будущем при условии накопления необходимой суммы денежных средств, необходимых для покупки данных товарно-материальных ценностей или услуг, строительства и др. Выдача потребительского кредита населению, с одной стороны, увеличивает его текущий платежеспособный спрос, повышает жизненный уровень, с другой стороны, ускоряет реализацию товарных запасов, услуг, способствует созданию основных фондов. Рассрочка погашения кредита позволяет населению постепенно накапливать деньги для платежа. В процессе погашения потребительских ссуд у населения сокращается на соответствующую сумму платежеспособный спрос, что необходимо учитывать при определении объема и структуры товарооборота, платных услуг, динамики доходов и расходов населения, денежной массы в обращении. Таким образом, размер кредитов тесно взаимосвязан с формированием покупательного фонда населения и его соответствия объему и структуре товарного фонда и услуг. Субъектами кредитных отношений являются физические лица (заемщики) и в роли кредиторов выступают банки, внебанковские кредитные учреждения (ломбарды, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы, пункты проката), предприятия и организации. Между банком и населением может существовать посредник, например, торговая организация, однако, при этом содержание потребительского кредита не меняется. При выдаче потребительских ссуд между заемщиком и кредитором заключается договор (соглашение), где четко определяются все условия: объект кредита, его сумма, срок, процент, гарантия погашения, ответственность сторон. В качестве гарантии возврата ссуд заемщиком могут выступать: получаемая заработная плата и другие доходы; залог имущества, включая приобретенное за счет ссуды; страховые полисы; заклад сберегательного вклада; гарантия, поручительства третьих лиц и др. Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятиями – продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа за товар (услуги). При коммерческом кредите участники кредитных отношений регулируют свои хозяйственные отношения и создают платежные средства в виде векселей – оформленных письменных обязательств должника кредитору (или приказов кредитора должнику) уплатить указанную сумму в определенный срок. Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, путем передачи их из рук в руки вместо денег, могут быть учтены в банке, проданы и т.д. Коммерческий кредит отличается от банковского кредита по составу участников, порядку оформления, величине процента, экономическому содержанию кредитной операции. Коммерческий кредит предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при погашении предприятием-заемщиком задолженности по ссуде. Особенностью коммерческого кредита является то, что сделка ссуды не является главной целью: она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформляется поставщиком и покупателем во время заключения торговой сделки. При коммерческом кредите объектом сделки является товар, при банковском – временно свободные денежные ресурсы. Для предприятия-поставщика кредитная сделка переплетается с моментом продажи продукции, оказания услуг и не только ускоряет реализацию, но и приносит дополнительный доход в виде процента, включаемого в стоимость проданных товаров или оказанных услуг. Заемщику по ряду причин выгоднее прибегнуть к товарной форме кредита, чем получить денежный кредит (например, банковский) для немедленной оплаты товарно-материальных ценностей. Потребность заемщика в коммерческом кредите обусловлено его желанием получить право собственности на потребительскую стоимость материальных ценностей, на их использование в процессе производства, для продажи населению и т.д., в то время как платеж в погашение ссуды может совершить позднее. В момент покупки товаров у заемщика отпадает необходимость в авансировании денег в очередной кругооборот фондов, достигается временная экономия денежных средств для расчетов с поставщиком: завершение у покупателя кругооборота фондов, высвобождение стоимости в денежной форме позволит ему погасить коммерческий кредит, как правило, в денежной форме. Конкретный срок коммерческого кредита зависит от вида товаров, стоимости сделки, финансового состояния покупателя и поставщика, стоимости кредита, наличия долгосрочных связей между поставщиками и покупателями, уровня конкурентной борьбы между производителями, качества товара, предлагаемого разными поставщиками и др. Но независимо от того, что продается на условиях отсрочки платежа – средства или предметы труда – коммерческий кредит имеет краткосрочный характер. Практика коммерческого кредитования может способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализации товарно-материальных ценностей, превышающих объективные потребности хозяйства; улучшению качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отношений. Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинствами имеет и недостатки: ограниченность его направления во времени, размерам, иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с финансовым положением покупателей; наличие риска для поставщика, сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предоставление коммерческого кредита может привести к изменениям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа. Лизинговый кредит – это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в аренду основных средств производства или товаров в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой – как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды. Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. Субъектами лизинга выступают лизингодатель, пользователь, производитель. Лизингодатель-арендодатель – это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в аренду. В качестве арендодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые организации могут быть дочерними фирмами коммерческих банков. Пользователь (арендатор) – сторона, договаривающаяся с лизингодателем на аренду, которая наделяется правом владения, пользования и распоряжения объекта лизинга в пределах, установленных лизинговым договором. Пользователем (арендатором) могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей, это так называемые поставщики объектов сделки. Лизингодатели, лизингополучатели, поставщики – это прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы. Различия лизинга с арендой средств бытовой техники и инвентаря заключаются в составе участников сделки, в объектах проката, стоимости объектов, сроках договора, в отсутствии при прокате возможности после окончания срока проката приобрести объект аренды пользователем. Ипотечный кредит – особый тип экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества. Участниками кредитной сделки могут быть банк-кредитор, заемщик, продавец имущества при совершении финансовой сделки купли-продажи и владелец закладной на имущество, если она имеется. Кредитором по ипотеке выступают ипотечные банки или специальные ипотечные компании, ассоциации, кредитные общества, а также обычные коммерческие банки, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных кредитов под залог недвижимости. Кредитными ресурсами ипотечных кредитных учреждений могут быть вклады (депозиты) клиентов, выпуск и продажа ипотечных облигаций, перепродажа закладных свидетельств и т.д. Заемщиком являются физические и юридические лица, имеющие в собственности объект ипотеки. Особенностями залога являются, во-первых, наличие у заемщика собственности, во-вторых, чтобы эта собственность приносила доход ее владельцу, в-третьих, пользовалась спросом на рынке. При залоге недвижимого имущества должник номинально сохраняет свое право собственника. В зависимости от способа обеспечения обязательств (ссуды) имуществом различают виды ипотеки: стандартная (обычная), объединенная, чужого имущества, общая, условная. Стандартная ипотека, при которой залогодатель исполнение одного конкретного обязательства осуществляет путем залога одного конкретного своего имущества. Объединенная ипотека, при которой залогодатель исполнение одного конкретного обязательства осуществляет путем одновременного залога нескольких своих имущественных объектов. Ипотека чужого имущества, при которой залогодатель исполнение своего залогового обязательства осуществляет посредством залога имущества третьего лица. Общая ипотека, при которой для исполнения одного долгового обязательства под залог отдается несколько принадлежащих отдельным собственникам объектов. Условная ипотека вступает в силу с момента исполнения предусмотренного договором условия. Если условие не исполняется, ипотека может быть отменена. Условие может устанавливаться в отношении как залогодержателя, так и залогодателя. Развитие ипотечного кредита позволяет включить в оборот недвижимость и мобилизовать капитал для реконструкции действующих и строительства новых объектов основных средств. Однако ипотечное кредитование требует значительного объема аналитической и технической работы. Развитие этого вида кредита возможно при стабильном экономическом развитии страны, невысокой инфляции, наличии рынка капиталов и недвижимости. 3.4. Сущность, функции и формы международного кредита. Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности. В качестве кре-диторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государст¬ва, международные финансовые институты. Условия международного кредита отражают его связь с эконо-мическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства. Функции международного кредита. Они выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономи¬ческих отношений. В их числе: Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу. Экономия издержек обращения в сфере международных рас¬ четов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей. Ускорение концентрации и централизации капитала благода¬ря использованию иностранных кредитов. Регулирование экономики. Роль кредита. Выполняя эти взаимосвязанные функции меж-дународный кредит играет двойную роль в развитии производст¬ва: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение при¬быльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кре¬диторов в конкурентной борьбе. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратнос¬ти кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порож¬дает проблему урегулирования внешней задолженности стран-за¬емщиц. В их числе – развивающиеся страны, Россия, другие го¬сударства СНГ, страны Восточной Европы и т. Д. Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаи-мовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы. Формы международного кредита. Классификация форм кредита осуществляется по: назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг); видам: • товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме); технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; • облигационные займы, консорциональные кредиты и др.; валюте займа: • международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных счетных валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ); срокам: краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иног¬ да до восемнадцати месяцев); среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет). Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе транс¬формации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Ве¬ликобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке государства специальная система средне- и долгосрочного креди¬тования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный между¬народный кредит (практически до десяти-пятнадцати лет) предо¬ставляют прежде всего специализированные кредитно-финансо¬вые институты – государственные и полугосударственные; обеспечению: • обеспеченные кредиты; • бланковые кредиты. В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например, Италия, Уругвай, Португа¬лия (в середине 70-х гг.), некоторые развивающиеся страны (в 80-х гг.) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыноч¬ной цене. Бланковый кредит выдается под обязательство (век¬сель) должника погасить его в срок. В зависимости от категории кредитора различаются междуна-родные кредиты: фирменные (частные) кредиты; банковские кредиты; брокерские кредиты; правительственные кредиты; смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов. Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при полу¬чении коммерческих документов. Кредит по открытому счету ос¬нован на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обяза¬тельстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце Месяца). Такой кредит применяется при регулярных по¬ставках и доверительных отношениях между контрагентами. К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) явля¬ется не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (напри¬мер, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать. Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-мате-риальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кре¬дит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Обще¬принято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно развивается с 60-х гг. Здесь выигры¬вает экспортер, так как своевременно получает инвалютную вы¬ручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера поку¬пателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит. Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме ак¬цепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трасса¬та). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются. Брокерский кредит ~ промежуточная форма между фирмен¬ным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков; роль последних уменьшается. Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые от¬крывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков. С 80-х гг. активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно с несколькими кредитными учрежде¬ниями (иногда до 200) без привлечения средств из государствен¬ного бюджета. Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэ-кономических связей являются операции по лизингу, факторин¬гу, форфетированию. Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от тради-ционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизинго-получателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудова¬ния. По истечении срока лизинга клиент может продолжать арен¬ду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк. Факторинг — покупка специализированной финансовой ком-панией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 – 90 % суммы контракта до наступле¬ния срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспор¬тера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслужива¬нию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. Форфетирование — покупка банком или форфетором на пол¬ный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), дру¬гих финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера. Сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы. 3.5. Международные валютно-кредитные организации В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства в основном после второй ми¬ровой войны созданы международные валютно-кредитные и фи¬нансовые организации. Среди них ведущее место занимают Меж¬дународный валютный фонд (МВФ) и группа Международного банка реконструкции и развития (МБРР), организованные на ос¬нове Бреттонвудского соглашения стран-участниц международ¬ной конференции. СССР не ратифицировал этого соглашения в связи с «холодной войной» между Востоком и Западом. Однако в результате реформ, направленных на переход к рыночной эконо¬мике и интеграцию в мировую экономику, Россия вступила в эти организации в 1992 г., как и ряд бывших социалистических стран и республик распавшегося СССР. МВФ и группа МБРР имеют общие черты. Они организованы по аналогии с акционерной компанией. Поэтому доля взноса в капитал определяют возможность влияния страны на их деятель¬ность. Принцип «взвешенных» голосов определяет количество го¬лосов каждой страны-члена. Развитые страны (их 24), составляя 14 % количества членов МВФ, имеют почти 60 % голосов, в том числе США – 17,7 %, страны ЕС – 26,2 %. В МБРР США распо¬лагают 17 % всех голосов, т. Е. столько, сколько 140 развиваю¬щихся стран в совокупности. Штаб-квартира МВФ и МБРР на¬ходится в Вашингтоне – столице страны, имеющей наибольшую квоту в их капиталах. Формирование ресурсов МВФ и МБРР различно. Квоты стран-членов МВФ и МБРР различаются. Квоты стран-членов МВФ оплачиваются полностью (около 25 % - СДР и свободно конвертируемой валютой и 75 % — национальной валютой). Взно¬сы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7 % подписно¬го капитала, а 93 % служат гарантийным фондом, который ис¬пользуется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка намировых рынках. Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле. В дополнение к собственному капиталу международные фи-нансовые институты прибегают к заемным средствам. Основные задачи МВФ заключаются в следующем: содействие сбалансированному росту международной торговли; предоставление кредитов странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с де¬ фицитом их платежного баланса; отмена валютных ограничений; межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной сис¬ темы, зафиксированных в Уставе фонда. Возможность получить кредит МВФ ограничена следующими условиями: лимитируется размер заимствования страны в зависимости от ее квоты; фонд предъявляет определенные требования, иногда жест¬ кие, к стране-заемщице, которая должна выполнить макроэконо¬ мическую стабилизационную программу. Это позволяет Фонду воздействовать на экономику стран-должников. Новым явлением с середины 80-х гг. стал отказ МВФ и МБРР от рекомендации развивающимся странам монетаристской поли¬тики, в условиях экономического спада еще более усиливающей его. Стабилизационные программы стали базироваться также на концепции «экономики предложения» и направлены на развитие производства, проведение экономических реформ, нейтрализа¬цию их негативных социальных последствий. Курс МВФ на уско¬рение приватизации, экономических реформ, либерализации цен и внешнеэкономической деятельности в России усилил негатив¬ные последствия шокового перехода к рыночной экономике (эко¬номический спад, инфляция, банкротства, неплатежи и т. Д.). В отличие от МВФ большинство кредитов МБРР – долгосроч¬ные (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют эко¬номику и финансы стран-заемщиц, нередко затрагивая их суве¬ренитет. МБРР, как и МВФ, предоставляют не только стабилизацион¬ные, но и структурные кредиты (на осуществление программ, на¬ ени ииро на структурные реформы в экономике). Их деятель¬ность взаимно увязана, они дополняют друг друга. Причем чле¬ном МБРР может стать лишь член МВФ. Специфика МБРР заключается в наличии у него трех филиалов: Международная ассоциация развития (МАР создана в 1960 г.) предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35 — 40 лет наименее развитым странам-членам МБРР, взимает лишь ко¬миссию в размере 34 % на покрытие административных расходов. Цель этих кредитов – поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика деятельности МАР заклю¬чается в координации деятельности с МБРР и совместном креди¬товании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных го¬сударственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов. Международная финансовая корпорация (МФК создана в 1956 г.) стимулирует направление частных инвестиций в промышлен¬ность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до пятнадцати лет (в среднем от трех до семи лет). Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правитель¬ственных гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремится избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право непосредственно инвестировать средства в акционерный капитал предприятий с последующей перепродажей акций частным инвесторам. В этом проявляется присущая группе МБРР тенденция сотрудничества, а не конку¬ренции с частными инвесторами. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ создано в 1988 г.) осуществляет страхование (сроком от пятнадцати до двадцати лет) прямых инвестиций от некоммерчес¬ких рисков, консультирует правительственные органы по вопро¬сам иностранных инвестиций. Членами МАГИ являются только члены МБРР. МБРР совместно с его тремя филиалами неофициально назы¬вают Всемирным или Мировым банком. Эти государственные финансовые институты играют важную роль в регулировании международных кредитных отношений. Даже их небольшие ссуды открывают стране доступ к заимствованиям в частных банках на мировом рынке ссудных капиталов. Кредиты МВФ и МБРР как бы подтверждают платежеспособность страны. МВФ, МБРР наряду с другими международными организа¬циями активно участвуют в урегулировании внешнего долга раз¬ ени иирова стран, России, других государств СНГ, стран Вос¬точной Европы. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР создан в 1990 г.), местонахождение — Лондон. Главная цель ЕБРР — спо¬собствовать переходу к рыночной экономике в государствах быв¬шего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. ЕБРР кредитует проекты лишь в пределах 15-150 млн долл. Ресурсы ЕБРР формируются по аналогии с МБРР. Однако доля оплаченного акционерного капитала ЕБРР выше (30 % по сравнению с 7 %). Неоплаченные акции могут быть при необхо¬димости востребованы, но обычно используются как гарантия при привлечении заемных средств на мировом кредитном рынке. ЕБРР специализируется на кредитовании производства (вклю¬чая проектное финансирование), оказании технического содейст¬вия реконструкции и развитию инфраструктуры (включая эколо¬гические программы), инвестициях в акционерный капитал, осо¬бенно приватизируемых предприятий. Преимущественные сферы деятельности ЕБРР, в том числе в России, - финансовый, бан¬ковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфра¬структура, транспорт, сельское хозяйство. Большое внимание уде¬ляется поддержке малого бизнеса. Как и другие международные финансовые институты, ЕБРР предоставляет консультативные ус¬луги при разработке программ развития с целевыми инвестиция¬ми. Одна из стратегических задач ЕБРР — содействие приватиза¬ции, разгосударствлению предприятий, их структурной пере¬стройке и модернизации, а также консультаций по этим вопросам. Региональные банки развития созданы в 60-х гг. в Азии, Афри¬ке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов. Межамериканский банк развития (МаБР, Вашингтон, создан в 1959 г.), Африканский банк развития (АфБР, Абиджан, образован в 1963 г.) и Азиатский банк развития (АзБР, Манила, создан в 1965 г.) преследуют единые цели: долгосрочное кредитование проектов развития соответствующих регионов, кредитование ре¬гиональных объединений. Общей чертой этих банков является существенное влияние на их деятельность развитых стран, кото¬рым принадлежит значительная часть капитала банков и они со¬ставляют примерно 1/3 их членов. В региональных банках разви¬тия установлен одинаковый принцип формирования ресурсов, привлечения заемных средств в социальные фонды, проводится кредитная политика во многом по образцу группы МБРР. Вместе с тем существуют различия в деятельности региональ¬ных банков развития. Они определяются разным уровнем эконо¬мического, культурного развития стран трех континентов – Ла¬тинской Америки, Азии и Африки, особенностями их историчес¬ких традиций. Региональные валютно-кредитные и финансовые организации западноевропейской интеграции представляют собой составную часть ее институциональной структуры. Они преследуют цель ук¬репления интеграции и создания экономического и валютного союза (ЕС) в соответствии с Маастрихтским договором 1993 г., проведение согласованной политики по отношению к развиваю¬щимся странам, ени иированным с ЕС. К основным региональным организациям ЕС относится: Европейский инвестиционный банк (ЕИБ, Люксембург), предо-ставляет кредиты на срок от семи до двадцати лет, а развивающим¬ся странам – до сорока лет. Цель ЕИБ – развитие отсталых регио¬нов стран ЕС, реконструкция предприятий, создание совместных хозяйственных объектов, развитие приоритетных отраслей; Европейский фонд развития (ЕФР, 1958 г.) проводит коллек-тивную политику ЕС по отношению к развивающимся странам, координирует двусторонние программы официальной помощи развитию этих стран; Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хо-зяйства (1969 г.) содействует созданию общего аграрного рынка («Зеленая Европа»); Европейский фонд регионального развития (ЕФРР, 1975 г.) предо-ставляет кредиты за счет средств совместного бюджета ЕС с целью выравнивания региональных диспропорций в странах-членах, по-скольку там насчитывается 25 беднейших районов, уровень жизни в которых в 2,5 раза ниже, чем в 25 наиболее процветающих; Европейский валютный институт (ЕВИ, Франкфурт-на-Майне, 1994 г.) заменил Европейский фонд валютного сотрудни¬чества, созданный в 1973 г. – это наднациональный орган в со¬ставе управляющих двенадцати центральных банков, осущест¬вляющий координацию денежной и кредитной политики этих банков, содействует созданию системы европейских центральных банков и переходу к единой валюте. К ЕВИ перешла функция эмиссии ЭКЮ и предоставления кредитов на покрытие дефицита баланса стран-членов. Особое место среди международных валютно-кредитных орга-низаций занимает Банк Международных расчетов (БМР, Базель, 1930 г.). По существу, это банк центральных банков (33 стран, 1995 г.). БМР содействует их сотрудничеству, принимает их депо¬зиты и предоставляет кредиты. Специфической чертой БМР яв¬ляется выполнение функций банка-агента при международных расчетах по валютному клирингу (ныне клирингу по операциям частных коммерческих банков в ЭКЮ) и другим расчетам стран-членов. БМР организует также коллективную валютную интервенцию центральных банков с целью поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, на-блюдает за состоянием еврорынка. БМР — ведущий информационно-исследовательский центр. Роль международных финансовых институтов повышается в условиях интернационализации хозяйственных связей. В их дея-тельности переплетаются тенденции партнерства и противоречия, характерные для всемирного хозяйства. 3.6. Процентная ставка Процент – плата за пользование ссужаемой стоимостью; отноше-ния, возникающие только на базе кредита. Субъектами этих отноше¬ний являются кредитор и заемщик, выступающие соответственно как получатель и плательщик процента. Процент не является обязатель¬ным атрибутом кредита, но вне кредитных отношений он не функци¬онирует. Экономической основой возникновения процента является само движение ссужаемой стоимости. Отношения по поводу процента имеют свои особенности по срав-нению с отношениями по поводу кредита. Если кредит предполагает выдачу средств заемщику и возврат их обратно кредитору, то уплата процента характеризует движение в одну сторону, в сторону кредито- pa. Полученные кредитором проценты не возвращаются. Право владе-ния суммой процента переходит от заемщика к кредитору, в то время как при кредите право собственности не уступается, стоимость (кре¬дит) передается заемщику во временное пользование и по истечении определенного срока осуществляется возврат к своей исходной точке. Для кредита характерно авансирование средств, в то время как уплата процента означает завершение кругооборота стоимости. Время движе-ния начала кредита и процента не совпадают. Различаются они и по стоимости, если кредит на своей завершающей стадии – возвращение стоимости, то процент – движение приращения к ссуде. Неразвитость кредитного рынка определило индивидуальный характер процентной политики коммерческих банков. Это проявляет¬ся в усиленной дифференциации процентных ставок по банкам в зави¬симости от типа и размеров последних, местности, клиентуры и прочих обстоятельств, имеющих действительно индивидуальную природу. На процентную ставку влияют факторы внешние и внутренние. К внеш¬ним факторам принадлежат состояние кредитного рынка, характер государственного регулирования деятельности коммерческих банков, включая налогообложение. К внутренним факторам относится преж¬де всего оценка банком степени риска по вложениям средств в зависи¬мости от характера ссудозаемщика, вида, сроков пользования и вели¬чины ссуды. При всем разнообразии особенностей может быть выделено общее базовое начало процентной политики банков. Таким фундаментом выступает денежно-кредитная политика государства и влияние на уровень рыночной цены процента со стороны центрального банка. Государство, Национальный банк оказывают воздействие на уровень ставок коммерческих банков, используя меры как директив-ного, так и косвенного регулирования. К первым можно отнести ограничение верхнего уровня ставок, разницы между процентами и др. Наиболее действенными инструментами косвенного воздействия выступают уровень резервных требований Национального банка, объем, условия и цена предоставляемых коммерческим банкам кредитов; нормативы ликвидности банков. К факторам косвенного воздействия на уровень ставок относится и система налогообложения прибыли банков. Изменение ставки налогообложения прямо воздейст¬вует на уровень процентных ставок: чем она выше, тем выше процент¬ные ставки, и наоборот. Увеличение нормативов резервных требова¬ний Национального банка ведет также к росту уровня ставок за кредит. Прямое регулирование (установление) размера (предела) процент-ных ставок со стороны Центрального банка по пассивным (активным) операциям коммерческих банков может привести к усилению конку-ренции на рынке кредитных ресурсов, ограничению возможности их привлечения, необходимости увеличения уставного фонда, сокраще¬нию объемов кредитования за счет сокращения рисковых кредитов, росту ставок по кредитам первоклассным заемщикам. Продажа централизованных кредитных ресурсов Национальным банком на аукционных началах под высокий процент приводит к „удорожанию» кредитов коммерческих банков для клиентуры. Важнейшим фактором, определяющим состояние процентной политики коммерческих банков в настоящее время, является тенден¬ция опережения роста спроса на кредит по сравнению с предложением ресурсов, очевиден „кредитный голод». Различают следующие формы процента: депозитный, ссудный, учетный, дисконтный. Процент выступает главным образом в виде денежного платежа. Используется в качестве орудия регулирования денежного обращения, развития коммерческого расчета, меры эконо-мического воздействия на должника и на кредитора. Депозитный процент – плата банков за хранение денежных средств на счетах по депозитным (вкладным) операциям клиентам. В качестве кредиторов выступают клиенты банка, заемщика – банк. Депозитная политика призвана обеспечить максимальную в существу-ющих условиях выгодность тому, кто помещает средства на депозит¬ные счета, и минимизацию операционных расходов банков. Она на¬правлена на регулирование пассивных и активных процентных ставок, обеспечение ликвидности, рентабельности и развитие операций пред-приятий и банков. Размер процента по депозитным операциям складываются под воздействием множества факторов: срока привлечения ресурсов; состояния спроса на кредит; условий рынка кредитных ресурсов (наличие, предложения, размер ссудного процента); степени надежно¬сти клиента; уровня ставки подоходного налога на прибыль банка; характера клиента (учредители, пайщики, предприниматели, граждане и др.); уровня инфляции; размера привлекаемых ресурсов и других факторов. Ссудный процент – плата, получаемая кредитором (банком) от заемщика за пользование последним ссудой. Размер процента по раз-личным видам ссудных операций устанавливается дифференцирован¬но по кредитному договору. На уровень процентных ставок коммерческого банка влияют: средний уровень платы за привлеченные ресурсы, т. Е. депозитный процент; расходы банка; объект кредитования; платежеспособность клиента; характер клиента; степень рискованности проекта; уровень ставки подоходного налога на прибыль банка; состояние спроса на кредит и срок его предоставления; возможность дополнительного привлечения кредитных ресурсов (наличие, предложения, размер платы); уровень инфляции и другие факторы, вытекающие из денеж¬но-кредитной политики Национального банка и правительства. В кредитном договоре предусматривается не только размер про-центных ставок за пользование кредитом, но и порядок их уплаты. Проценты за ссуду устанавливаются с таким расчетом, чтобы сумма полученных от заемщика процентов покрывала расходы банка по привлечению средств, необходимых для предоставления запрашива-емого кредита с добавлением маржи, а также в зависимости от срока пользования кредитом, риска неплатежеспособности заемщика, характера предоставленного обеспечения, содержания кредитуемого мероприятия, ставок конкурирующих банков и других факторов. Маржа – разница между ставкой, по которой банк начисляет проценты на сумму предоставленных клиентам кредитов (ссудный процент), и ставкой, по которой банк уплачивает проценты по привле-ченным средствам (депозитный процент). Процентные ставки за кредит могут быть фиксированными (твер-дыми), плавающими, базисными (базовыми). Ссуды могут выдаваться с фиксированной ставкой. Обычно погашение ссуд сопровождается заранее установленными выплатами по процентам, неизменными в течение всего срока. „Плавающие» ставки по процентам колеблются в зависимости от развития рыночных отношений, изменения размера процентов по депозитам (вкладам), складывающегося спроса и пред-ложения на кредитные ресурсы, а также состояния экономики, финан-сового состояния заемщика и могут пересматриваться банком в течение срока кредитования с обязательным уведомлением заемщика. Кроме того, банк может изменять процентную ставку по выданной ссуде, в том числе и фиксированную, в соответствии с процентной политикой Национального банка Республики Беларусь, направленной на стабилизацию денежного обращения. Процентные ставки по ссудам с плавающим процентом обычно ниже ставок по ссудам с фиксирован¬ным процентом, так как здесь выше риск заемщика, ведь процентная ставка может вырасти и его ежемесячные выплаты возрастут. Ссуды с плавающими ставками более выгодны коммерческим банкам, так как позволяют защищать себя от возможных повышений ставок по депо-зитным операциям и учетного процента. Базисная (базовая) ставка за кредит представляет собой результат средних или нейтральных воз-действий факторов на уровень ставок. Это не минимальная ставка, так как банки могут предоставлять ссуды и под более низкий процент. Базисная ставка может быть различной в разных банках. При установ-лении процента банки обычно учитывают размер базисной процентной ставки и в других банках. Многие небольшие банки могут изменять процент за коммерческий кредит в зависимости от базисной ставки крупных банков. Уплата процентов за кредит осуществляется обычно не реже одного раза в квартал. Проценты могут начисляться и ежемесячно. Взыскание сумм начисленных процентов осуществляется с расчетных и других счетов хозорганов. В случае несвоевременной уплаты процентов за пользование кредитом из-за отсутствия средств на расчетном счете заемщика банк может взимать пеню в размере, определяемом кредитным договором, за каждый день просрочки платежа. На счет просроченных ссуд только проценты коммерческим банком не выносятся, уплата производится вместе с погашением суммы основного долга. Не допускается начисление и взыскание процентов авансом в момент выдачи кредита, поскольку заемщик еще не получил дохода от мероприятия, на осуществление которого испрашивался кредит. Если в результате введения в действие кредитуемого меропри¬ятия заемщик имеет доход в свободно конвертируемой валюте, то проценты за кредит по согласованию сторон могут взиматься в валюте. В соответствии с условиями кредитного договора банк может востребовать с заемщика комиссию, начисляемую на неиспользованную часть кредита. Отдельные ссуды, называемые дисконтными, имеют другой ме-ханизм взимания процента, как платы. Например, в случае обычной ссуды 100 тыс. р. Под 30%, заемщик получает 100 тыс. р., а возвращает 130 тыс. р. В конце года. При дисконтном проценте (30%) заемщик по-лучит 70 тыс. р. (100—30) и выплатит 100 тыс. р. В этом случае заемщик выплачивает процент за кредит несколько больший, чем в случае простой ссуды. Дисконтный процент отражает тот риск, что был связан с выдачей ссуды. Учетный процент – ставка, по которой Центральный банк выдает ссуду коммерческим банкам. Учетная ставка – это в сущности не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется в соответствии с рыночной. Учетный процент зависит от спроса на кредит и предложения ресурсов. На нее влияет также ряд факторов, вытекающих из особого статуса кредитора – Национального банка. Может быть снижена учетная ставка при направлении кредитов на правительственные программы, приоритетные направления развития экономики, для компенсации сокращения депозитов. Учетный процент может выступать в виде платы, взимаемой банком за авансирование денег путем покупки (учета) векселей* ценных бумаг, купонов, акций и облигаций, других долговых обязательств до наступления сроков оплаты по ним. Учетный процент – разновидность ссудного процента. Ссудный процент или процент за кредит представляет собой своеобразную цену ссужаемой во временное пользование стоимости. Конкретной основой возникновения процента является движение ссужаемой стоимости, т.е. кредитные отношения. Процент не является обязательным атрибутом кредита, но вне кредитных отношений он не функционирует. Процент отражает экономические отношения, возникающие на базе кредита. Субъектами этих отношений являются кредитор и заемщик, выступающие, соответственно, как получатель и плательщик процента. Объектом отношений по поводу процента являются доходы, полученные от использования кредита. В отношении по поводу кредита и процента различно начало движения стоимости. Движение ссужаемой стоимости начинается от кредитора к заемщику, уплата процентов идет в обратном направлении – от заемщика к кредитору. Различие состоит и в качественно ином размере движущейся стоимости. Если кредит на своей завершающей стадии – это возврат стоимости в полной его сумме предоставления, то процент – движение в виде особого приращения к ссуде. Процент как экономическая категория имеет свою сферу функционирования и влияния. Прежде всего, он выполняет функцию перераспределительную – перераспределяет часть доходов между субъектами хозяйствования, между собственниками в пользу тех или других. Является основой формирования доходов кредитных учреждений и через платежи их в бюджет поступает частично в распоряжение государства. Процент за кредит выполняет также функцию регулирующую: оказывает регулирующее воздействие на производство путем распределения ссудных капиталов между предприятиями, отраслями, а также в составе инструментов денежно-кредитной политики. Третья функция процента – сохранение ссудного фонда. Сохраняется не только первоначальный размер кредитных ресурсов, но и обеспечивается его увеличение за счет разности между процентами, получаемыми кредитором, и процентами, уплачиваемыми им. На процентную ставку влияют факторы внешние и внутренние. К внешним факторам принадлежат состояние кредитного рынка, характер государственного регулирования деятельности коммерческих банков, включая налогообложение. К внутренним факторам относится, прежде всего, оценка банком степени риска по вложениям средств в зависимости от характера ссудозаемщика, вида, сроков пользования и величины ссуды. Государство, Центральный банк оказывают воздействие на уровень ставок коммерческих банков, используя меры как директивного, так и косвенного регулирования. К первым можно отнести ограничение верхнего уровня ставок, разницы между процентами (маржи) и др. Наиболее действенными инструментами косвенного воздействия выступают: уровень резервных требований Центрального банка, объем, условия и цена предоставляемых коммерческим банкам кредитов; нормативы ликвидности. К факторам косвенного воздействия на уровень ставок относится и система налогообложения банков. Изменение ставок налогообложения прямо воздействует на уровень процентных ставок; чем она выше – тем выше процентные ставки за кредит, и наоборот. Увеличение нормативов резервных требований Центрального банка ведет также к росту уровня ставок за кредит. Прямое регулирование (установление) размера (предела) процентных ставок со стороны Центрального банка по пассивным (активным) операциям коммерческих банков может привести к: усилению конкуренции на рынке кредитных ресурсов, ограничению возможности их привлечения; необходимости увеличения уставного фонда; сокращению объемов кредитования за счет сокращения рисковых кредитов; росту ставок по кредитам первоклассным заемщикам. Продажа централизованных кредитных ресурсов Национальным банком на аукционных началах под высокий процент приводит к "удорожанию " кредитов коммерческих банков для клиентуры. Банковский процент возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банковский процент существует в различных формах, в связи с чем, различают следующие основные виды процентов за кредит. Рис. Виды процента