Финансы, страхование и бюджетное устройство

Лекция №1. Финансы. Финансовая политика. Финансовая система. (4 часа) 1. Возникновение финансов. Их связь с государством. Развитие товарно-денежных отношений. 2. Социально-экономическая сущность финансов. 3. Функции финансов. 4. Роль финансов в процессе общественного воспроизводства. 5. Использование финансов для регулирования экономики 6. Финансовый рынок, его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов. 7. Понятие финансовой системы. 8. Финансовая система РФ и характеристика ее звеньев. Лекция №2. Финансовая политика РФ. (2 часа) 1. Финансовая политика: понятие, цели и задачи формирования 2. Финансовый механизм 3. Характеристика основных направлений финансовой политики Лекция №3. Управление финансами (4 часа) 1. Понятие об управлении финансами. 2. Управление финансами в Российской Федерации. 3. Финансовое планирование и прогнозирование 4. Сущность финансового контроля 5. Виды, формы и методы проведения финансового контроля 6. Основные виды государственного финансового контроля и органы, его осуществляющие. 7. Министерство финансов РФ: цель и задачи деятельности в области финансового контроля, основные полномочия. Деятельность Федеральной налоговой службы, Федеральной службы финансово-бюджетного надзора, Федерального казначейства, Федеральной службы по финансовому мониторингу в области финансового контроля. 8. Порядок взаимодействия территориальных органов Федерального казначейства, налоговых и финансовых органов  9. Негосударственный финансовый контроль Лекция № 4. Финансы экономических субъектов (4 часа) 1. Финансы хозяйствующих субъектов, их функции и принципы организации. 2. Особенности организации финансов коммерческих организаций различных организационно-правовых форм. 3. Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность: источники образования финансовых ресурсов. 4.Содержание и структура доходов организации. Методы признания доходов. 5. Расходы организации (предприятия) для целей налогообложения, Методы их признания. 6. Финансовые результаты деятельности организации: система показателей, определяющие факторы. 7. Финансовое планирование в организации. 8. Финансовая политика предприятия Лекция №5. Анализ финансового состояния предприятия (4 часа) 1. Методы и содержание анализа финансового состояния предприятия. Информационная база. 2. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия. Факто­ры, влияющие на рентабельность. 3. Анализ и оценка эффективности использования ресурсов организа­ции. 4. Определение безубыточности и запаса финансовой прочности. 5. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организа­ции. Оценка вероятности банкротства. 6. Несостоятельность (банкротство) организации: финансово-правовой аспект. 7. Капитальные вложения и финансовые инвестиции организации. 8. Оценка бизнеса и имущества организации. Методы оценки. Лекция 6. Страхование (2 часа) 1. Сущность, значение и основа. 2. Сферы, отрасли и формы страхования 3. Имущественное и личное страхование: тенденции и перспективы развития. 4. Страхование ответственности: проблемы и перспективы развития. 5. Страхование предпринимательских рисков: сущность, значение, формы и виды. Лекция 7. Рынок ценных бумаг (2 часа) 1. Рынок ценных бумаг: сущность, функции и тенденции развития. 2. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки. 3. Фондовая биржа, ее назначение и роль в обороте ценных бумаг. 4. Участники рынка ценных бумаг. Характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 5. Содержание и признаки ценных бумаг. Классификация ценных бу­маг. 6. Акции, их классификация, организация выпуска и обращения. Стоимость и доходность акций. 7. Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг. 8. Сущность и классификация облигации. Анализ доходности облига­ций. Лекция№8. Государственные и муниципальные финансы (2 часа) 1 Государственный бюджет. Сущность и роль бюджета в государстве 2 Расходы государственного бюджета 3. Состав и структура доходов ФБ РФ (федерального бюджета РФ) 4. Состав и структура расходов ФБ РФ. 5 Бюджетный дефицит (БД) и методы финансирования. Лекция 9. Бюджетное устройство (БУ). Бюджетная система (БС) (2 часа) 1. Понятие БУ и БС 2. Бюджет муниципального образования. 3 Бюджет субъекта РФ. 4 Федеральный бюджет РФ. 5. Проблемы бюджетного федерализма 6. Бюджетная классификация РФ Лекция 11. Государственные внебюджетные фонды. (2 часа) 1 Пенсионный фонд Российской Федерации 2. Фонд социального страхования РФ 3 Фонд обязательного медицинского страхования Лекция 12. Государственный долг. (2 часа) 3. Сущность и функции государственного и муниципального кредита. 4. Основные виды государственных займов и ценных бумаг. 5. Понятие и характеристика государственного долга. 6. Оценка динамики, состава и структуры государственного долга России. 7. Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг. Лекция №1. Финансы. Финансовая политика. Финансовая система. План лекции: 1. Возникновение финансов. Их связь с государством. Развитие товарно-денежных отношений. 2. Социально-экономическая сущность финансов. 3. Функции финансов. 4. Роль финансов в процессе общественного воспроизводства. 5. Использование финансов для регулирования экономики 6. Финансовый рынок, его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов. 7. Понятие финансовой системы. 8. Финансовая система РФ и характеристика ее звеньев. 1. Возникновение финансов. Их связь с государством. Развитие товарно-денежных отношений. Финансы появились одновременно с возникновением государства при расслоении общества на классы. В докапиталистических формациях большая часть потребностей государства удовлетворялась путем установления различного рода натуральных повинностей и сборов. Денежное хозяйство в тот период было развито только в армии. Главными расходами рабовладельческих и феодальных государств были затраты на ведение войн, содержание двора монаха, государственного аппарата, строительство общественных сооружений. Главными доходами являлись поступления от государственного имущества, военная добыча, дань с покоренных народов, натуральные денежные сборы и повинности, пошлины и займы. С развитием капиталистического способа производства все большее значение стали приобретать денежные доходы и расходы государства, а доля натуральных сборов и повинностей резко сократилась. На ранних стадиях развития государства не существует разграничения между ресурсами государства и ресурсами его главы, поскольку монархи распоряжались средствами страны как своей собственностью. С выделением государственной казны и полным отделением ее от собственности монарха, возникают такие понятия как государственные финансы, государственный бюджет и госкредит. Государственные финансы послужили мощным рычагом для первоначального накопления капитала, происходившего в 16—18 вв. Из колониальных стран притекали огромные богатства, которые в любой момент могли быть использованы в качестве капитала. Государственные займы широко использовались в производственных целях для создания первых капиталистических предприятий. Основные средства капиталистических государств стали концентрироваться в государственном бюджете. 20 век характеризуется мощным развитием производственным сил, образованием монополистических объединений, слиянием государства с монополиями, расширением функции государства. Государства не только обеспечивало обороноспособность страны, но и стали участвовать в процессе производства, распределении и использовании общественного продукта. В структуре государственных расходов после Второй Мировой войны произошли существенные изменения. Они выразились в том, что несмотря на огромный рост расходов на милитаризацию, удельный вес этих затрат по сравнению с концом 19 в. понизился и существенно увеличился удельный вес социальных расходов. Значительное развитие получили расходы по вмешательству государства в экономику. Это выразилось в том, что возросли капитальные государственные вложения в электроэнергетику, угольную, газую и другие отрасли промышленности. Огромные расходы вызвали необходимость увеличения налогов. В 20 в. особенно возросло значение прямых налогов, главным из которых является Подоходный налог. Налогом на доходы физических лиц облагается практически все самодеятельное население. Вторым крупным прямым налогом является Налог на прибыль предприятий. Однако, несмотря на повышение налогов, доходов все-таки не хватает на покрытие постоянно возрастающих расходов. Бюджеты капиталистических стран в годы после Второй Мировой войны характеризуются крупными хроническими дефицитами. Они покрываются государственными займами, выпуск которых влечет рост внутреннего государственного долга. После Второй Мировой войны резко расширилась сфера финансовых отношений, значительное развитие получили местные финансы, внебюджетные фонды, финансы государственных предприятий. 2. Социально-экономическая сущность финансов. Финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных денежных фондов. Централизованные финансы – экономические денежные отношения, связанные с формированием и использованием денежных средств государства, сосредоточенных в государственном бюджетной системе и внебюджетных фондах. Децентрализованные финансы – денежные отношения, посредством которых происходит кругооборот денежных фондов предприятий. Финансы являются неотъемлемой частью денежных отношений, поэтому их роль и значение зависит от того, какое место денежные отношения занимают в экономических отношениях. Однако не всегда денежные отношения выражают финансовые отношения. Финансы и деньги это различные понятия. Они отличаются друг от друга, как по содержанию, так и по выполняемым функциям. Деньги – это всеобщий эквивалент, с помощью которого, прежде всего, измеряются затраты труда производителей. А финансы – это экономический инструмент распределения и перераспределения ВВП (Внутренний валовый продукт) и НД (национальный доход), а также орудие контроля над образованием и использованием денежных средств. Главное назначение финансов состоит в том, чтобы путем образования денежных доходов обеспечить не только потребности государства и предприятий в денежных средствах, но и осуществлять контроль над расходованием финансовых ресурсов. Финансы выражают денежные отношения, которые возникают между 1) предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продуктов и услуг; 2) предприятиями и вышестоящими органами, при создании централизованных фондов денежных средств и их распределения; 3) государством и предприятиями при уплате ими налогов в бюджет; 4) государством и гражданами при внесении ими налогов и других платежей; 5) предприятиями и гражданами и внебюджетными фондами при внесении ими платежей и получении ресурсов; 6) отдельными звеньями бюджетной системы; 7) органами имущественного и личного страхования, предприятиями и населением, при уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая. Главным материальным источником денежных доходов служит НД страны. Объем НД определяет возможности удовлетворения общегосударственных потребностей и расширения общественных производств. Именно в зависимости от размера НД определяются пропорции развития экономики и ее структур. Социально-экономическая сущность финансов состоит в исследовании вопроса: за счет кого государство получает финансовые ресурсы и в чьих интересах их использует? 3. Функции финансов. Сущность финансов проявляется в их функциях, а финансы выполняют 2 основные функции: 1) распределительную и 2) контрольную. Эти функции осуществляются финансами одновременно. Каждая финансовая операция означает распределение общественного продукта и национального дохода и контроль над этим распределением. Распределительная функция проявляется при распределении НД (национального дохода), когда происходит создание так называемых первичных фондов. Их сумма равна НД. Первичные доходы формируются при распределении НД среди участников материального производства. Они делятся на 2 группы. 1) зарплата рабочих, служащих; 2) доходы предпринимателей сферы материального производства. Однако первичные доходы не образуют общественных денежных фондов, которые были бы доступны для развития приоритетных отраслей народного хозяйства, обеспечения обороноспособности страны, удовлетворения материальных и духовных потребностей общества. Поэтому необходимо дальнейшее распределение НД. В результате перераспределения образуются вторичные доходы, к которым относятся доходы, полученные в отраслях непроизводственной сферы. Таким образом, перераспределение НД происходит между производственными и непроизводственными сферами народного хозяйства, отдельными регионами страны. Конечная цель распределения НД совершаемая с помощью финансов состоит в развитии производительных сил, создании рыночных структур экономики, обеспечения высокого качества жизни населения. Контрольная функция проявляется в контроле над распределением ВВП по соответствующим фондам и над расходованием их по целевому назначению. Одна из основных задач финансового контроля – проверка точного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а также взаимных обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам. Контрольная функция финансов проявляется также через деятельность финансовых органов. Работники финансовой службы и налоговых органов осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования, а также при исполнении доходных и расходных частей бюджетной системы. Помимо основных функций финансы выполняют и стимулирующую функцию. Стимулирующая функция финансов. Финансы выступают также как инструмент экономического стимулирования. Экономическое стимулирование может осуществляться с помощью различных стоимостных рычагов. В их составе важное место принадлежит финансам. Методы экономического стимулирования: 1) Эффективное направление, инвестирование финансовых ресурсов. 2) Поощрительные методы 3) Бюджетные методы 4) Специальные финансовые льготы и санкции Для того, чтобы воздействовать на производство, следует выбрать наиболее эффективное решение вложения финансов. Есть четыре основных направления инвестирования: 1) Финансирование технического перевооружения предприятия 2) финансирование затрат, которые связаны с воспроизводством рабочей силы 3) последовательная реализация программ, направленных на обеспечение сдвигов в отраслевой и территориальной структуре общественного производства 4) совершенствование народнохозяйственных пропорций Большое значение в экономическом стимулировании придается системе формирования и использования специальных поощрительных фондов. Эти фонды создаются на предприятии и призваны побуждать рабочих к более эффективному и интенсивному труду, а также заинтересовывать коллективы в улучшении конечных результатов и росте производства. Большую роль в развитии производства и увеличения его эффективности могут играть и бюджетные стимулы. Их отличие от других в том, что субъектом стимулирования является государство. В качестве экономических стимулов способны выступать с одной стороны системы платежей в бюджет, а с другой системы бюджетного финансирования. Важная роль в системе общественного стимулирования принадлежит финансовым льготам и санкциям. К финансовым льготам относятся: — разрешения на проведение ускоренной амортизации Основных Фондов предприятия (оборудования, машин) — высвобождение от уплаты налогов части прибыли Санкции усиливают материальную ответственность за конечные результаты деятельности, за нарушение финансовой дисциплины. 4. Роль финансов в процессе общественного воспроизводства. Расширенное воспроизводство включает непрерывное возобновление и расширение производственных фондов, воспроизводство рабочей силы и производственных отношений, рост ВВП и его главной части — национального дохода. Оно осуществляется с использованием товарно-денежных, финансовых и кредитных отношений. Важная роль в воспроизводстве всех составных частей ВВП принадлежит государственным финансам и финансам предприятий. Государство воздействует на воспроизводственный процесс через финансирование отдельных предприятий и отраслей народного хозяйства, социальных мероприятий и налоговую политику. В условиях углубления рыночных реформ происходит перестройка всей системы финансовых отношений в народном хозяйстве. Государственные финансы, прежде всего бюджетная система, путем соответствующего направления средств должны обеспечить структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса, повышение эффективности производства и на этой основе рост жизненного уровня народа. За счет централизованных фондов обеспечиваются потребности расширенного воспроизводства на макроуровне; осуществляется межотраслевое и территориальное перераспределение ресурсов для выравнивания уровня экономического и социального развития отдельных регионов. Особенно велика роль финансов в расширенном воспроизводстве предприятий различных форм собственности, поскольку при их непосредственном участии создается ВВП и происходит его распределение внутри предприятий и отраслей. На уровне конкретных субъектов хозяйствования финансовые параметры (например, прибыль) утверждаются в роли не только оценочных показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности, но и главной цели самого функционирования предприятия. Наиболее наглядно место финансов в общественном воспроизводстве и экономике в целом можно рассмотреть на примере процесса формирования и распределения финансовых ресурсов, комплексно отражающего финансовые отношения на всех уровнях управления. Финансы выступают важным элементом воспроизводства рабочей силы, в стоимость которой помимо оплаты труда входят также расходы на образование, здравоохранение, социальное обеспечение. Расширение сферы социальных расходов вызывается во многом требованиями научно-технической революции. Быстрая качественная перестройка производства требует постоянного изменения профессиональной структуры рабочей силы, что влечет за собой дальнейший рост расходов на образование и переквалификацию кадров. 5. Использование финансов для регулирования экономики Экономика представляет собой сложный народно-хозяйственный комплекс, части которого развиваются неравномерно. Это связано с тем, что потребности общества очень изменчивы, а производство стремится к ним приспособиться. Согласованное взаимодействие разных частей достигается путем регулирования, путем перераспределения финансовых ресурсов, благодаря чему создаются необходимые предпосылки для осуществления структурных сдвигов. Регулирование экономики происходит посредством саморегулирования, которое базируется на свободе субъектов хозяйствования, выборе партнеров, форм взаимоотношения с ними. Саморегулирование обеспечивается функционированием рынка, благодаря которому создается возможность свободного и быстрого распределения финансовых ресурсов между разными подразделениями. Но, помимо, саморегуляции большое влияние на структуру производства оказывает государственное вмешательство на экономику. Необходимость такого вмешательства обусловлена решением задач: 1) обеспечение крупных структурных сдвигов 2) поддержка приоритетных направлений экономического развития 3) расширение и совершенствование объектов социальной и производственной инфраструктуры. Вмешательство государства в экономику основано на использовании государственных инвестиций, налоговой, бюджетной и амортизационной политике. В регулировании политики принимают участие разные звенья и сферы финансовой системы, а именно финансы предприятий (п/п), страхование, государственный бюджет. Главным инструментом регулирования воспроизводящих пропорций являются финансы п/п. В условиях рынка существенно возрастает роль государства, которое с помощью налогов стремится влиять на уровень обеспеченности собственными финансовыми ресурсами. Использует и другие рычаги, которые влияют ан воспроизводственную пропорцию: ускоренную амортизацию, бюджетные затраты и т. д. Для регулирования отраслевых п/п в условиях рыночной экономики используются финансы п/п и государственный бюджет. П/п ищут зону наиболее выгодного вложения своих ресурсов, т. е. покупают акции других п/п, инвертируют свои средства в недвижимость, предоставляют средства взаймы санам. Государство регулирует отраслевую структуру, используя бюджет, внебюджетные средства, проводя амортизационную и таможенную политику, влияние на цены. В государственном механизме регулирование отраслевых пропорций одинаково важны как платежи в бюджет, таки и финансирование. Но не следует, что их роль одинакова. Платежи в бюджет регулируют собственную базу п/п и влияют лишь на долю собственных финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении хозяйствующих субъектов. Бюджетное финансирование выполняет роль увеличения финансовой возможности п/п за счет увеличения общих финансовых ресурсов. В регулировании территориальных пропорций принимают участие главным образом государственные и местные финансы, а также частично финансы пропорций. Регулирование осуществляется путем предоставления дотаций, предоставления кредитов и т. д. Влияние финансовых пропорций на территориальную структуру общего производства происходит путем расширения зоны предпринимательства, инвестирования средств на развитие городов и населенных пунктов. Межтерриториальное перераспределение финансовых ресурсов способствует выравниванию экономического и социального развития регионов. Нельзя использовать только государственный бюджет, т. к. это развивает иждивенчество, снижает активность хозяйствующих субъектов. Государственная финансовая помощь предоставляется не слабым, а экономически сильным п/п. 6. Финансовый рынок, его роль в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов. Финансовый рынок представляет собой особую форму организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов. Предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности финансовых ресурсов у того или иного субъекта с наличием источников удовлетворения этой потребности. Финансовый рынок предназначен для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования. Сберегателями выступают юридические и физические лица, накапливающие у себя денежные средства. Инвесторами выступают субъекты хозяйствования и органы государственной власти, вкладывающие денежные средства в предприятия. Функционирование финансового рынка предопределено наличием в экономике страны самостоятельных собственников, которые способны заключать сделки на финансовом рынке. Вместе с тем функционирование финансового рынка не мыслимо без соответствующих правовых основ. Их создание базируется на разработке нормативных документов, регламентирующих деятельность рынка и его участников. Аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг. Их можно подразделить на долговые и долевые. Долговые ценные бумаги отличаются твердой фиксированной процентной ставкой и обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем. Классическим видом этой ценной бумаги является облигация. Долевые ценные бумаги представляют непосредственную долю их владельца в реальной собственности. Примером является акция. На ряду с акциями и облигациями на финансовом рынке обращаются казначейские обязательства, векселя, сберегательные сертификаты и другие документы. Финансовые рынки можно подразделить на первичные, связанные с эмиссией новых ценных бумаг и вторичные, которые осуществляют перепродажу ценных бумаг. Субъектами первичных финансовых рынков наряду со сберегателями и инвесторами являются эмитенты. К ним относятся: — юридические лица, стремящиеся получить дополнительные финансовые ресурсы для инвестирования их в затраты по расширению производства; — органы государственной власти различного уровня, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов. Посреднические функции между эмитентами и инвесторами выполняют специальные дилерские и брокерские фирмы. Вторичные финансовые рынки предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения имеющихся ресурсов между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества. Первичные и вторичные рынки тесно связаны между собой. Обязательной предпосылкой реального функционирования финансового рынка является многообразие форм собственности, твердая денежная единица, свободные цены и т. д. Организационные структуры финансового рынка включают различные финансовые учреждения: финансово-банковские учреждения, страховые компании и главное фондовые биржи. Существуют следующие виды бирж: — замкнутая биржа, в торгах которой могут принимать участие только определённые лица — биржа со свободным доступом посетителей, сделки на ней осуществляются только маклерами — биржа, состоящая из широкого круга лиц, действующая под контролем правительства ФУНКЦИИ биржи: 1) активные операции по купле-продаже ценных бумаг 2) предоставление эмитентам дополнительных финансовых ресурсов для нужд 3) перераспределение финансовых ресурсов, позволяющих изменить структуру общественного производства 4) предоставление сберегательных возможностей, использовать с наибольшей выгодой денежные средства Фондовые биржи во всех странах с рыночной экономикой это хорошо технически оснащенные организационные структуры, которые оснащены современными системами обработки, передачи и хранения информации о сделках. Информация совершаемых в торговых залах сделках открыта и легко доступна. Данные об объеме и цене каждой сделки сразу же высвечиваются на электронное табло и одновременно передается во все уголки земного шара. Функционирование финансового рынка имеет большое значение: — благодаря им становится возможно инвестировать денежные средства в производство — с помощью финансового рынка облегчается развитие производительных сил и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам — перелив капитала способствует ускорению НТП (научно-технический прогресс) Все вышеперечисленное содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов. Финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, т. к. именно на финансовом рынке изыскиваются средства для покрытия постоянно растущих государственных расходов. 7. Понятие финансовой системы. Понятие финансовой системы государства является развитием общего определения финансов. Финансы выражают экономические отношения. Однако в каждом звене финансов эти отношения проявляются по-разному. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства и имеет свои, присущие ему функции. Финансы предприятия обслуживают материальное производство, при их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в централизованном фонде государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, а также отдельными социальными группами населения. Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом – это совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система – система форм и методов распределения и использования денежных фондов государства и предприятий. Финансовая система общества может иметь один из следующих типов: • банковский – тип банковской системы, при котором основная часть национального дохода страны перераспределяется через рынок ссудных капиталов. Данный тип финансовой системы представлен в большинстве стран Европы и характерен тем, что кредитно-банковские структуры, сосредотачивая у себя значительную часть свободных финансовых ресурсов, от своего имени распределяют эти средства путем механизма кредитования или прямого инвестирования. • рыночный – тип, при котором роль в перераспределении НД выполняет фондовый рынок. Данный тип характерен для США, Канады. • бюджетный – тип, при котором часть НД в централизованном порядке перераспределяется государством через систему бюджетов и внебюджетных фондов. Финансовая система этого типа используется в России, Швеции, Китае. 8. Финансовая система РФ и характеристика ее звеньев. Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений • государственную бюджетную систему; • внебюджетные специальные фонды; • государственный кредит; • фонды имущественного и личного страхования; • финансы предприятий различных форм собственности. Первые 3 блока относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и экономических отношений на макроуровне (рисунок 1). Рисунок 1 – Финансовая система РФ Финансы предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики на микроуровне. Государственная бюджетная система РФ включает три звена: — федеральный бюджет; — бюджеты субъектов федерации; — местные бюджеты. Все эти бюджеты функционируют автономно. Основные средства концентрируются в федеральном бюджете. Внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение для расширения социальных услуг населению, стимулирования развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечения дополнительных ресурсов приоритетных отраслей экономики. Важнейшими среди них являются Пенсионный фонд, Фонд социального страхования и Фонд обязательного медицинского страхования. Государственный кредит представляет собой форму кредитных отношений между государством и юридическими и физическими лицами, при которых государство выступает главным образом в качестве заемщика средств. Политику в отношении государственного внутреннего долга определяет Федеральное Собрание РФ, которое устанавливает его верхний предел при утверждении федерального бюджета на предстоящий финансовый год. Задача состоит в том, чтобы бюджетные дефициты покрывались путем выпуска государственных займов, размещаемых среди юридических и физических лиц. Система образования фондов имущественного и личного страхования претерпела изменения. В условиях административно-командной системы действовала государственная монополия на страховое дело. Страхование осуществлялось на всей территории страны Госстрахом СССР. Государство безвозмездно изымало из страховых фондов крупные средства для покрытия бюджетного дефицита. С переходом к рыночной экономике наряду с государственными страховыми организациями страхование осуществляют акционерные страховые компании. По мере развития рыночных отношений имущественное и личное страхование и страхование ответственности приобретают все большее значение, поскольку степень страхового риска, связанного с возможностью наступления стихийных бедствий, спадов производства, политической нестабильностью, возрастает. Финансы предприятий различных форм собственности (государственные, муниципальные, акционерные, частные, арендные и др.) оставляют основу финансов. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. От состояния финансов предприятий во многом зависит общее финансовое положение страны. . В условиях рыночных отношений предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, при котором расходы предприятия должны покрываться за счет собственных доходов. Главным источником производственного и социального развития трудовых коллективов становится прибыль. Предприятия стали обладать реальной финансовой независимостью, самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции/ по своему усмотрению распоряжаются прибылью, формируют производственные и социальные фонды, изыскивают необходимые им средства для инвестирования, используя в том числе и ресурсы финансового рынка. При этом значительно повысилась ответственность предприятий за экономические и финансовые результаты работы. Лекция №2. Финансовая политика РФ. 1) Финансовая политика: понятие, цели и задачи формирования 2) Финансовый механизм 3) Характеристика основных направлений финансовой политики 1. Финансовая политика: понятие, цели и задачи формирования Финансовая политика — это особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и эффективное использование для осуществления государством его функций. Следует отметить, что финансовая политика не ограничивается изложенными выше принципами. Финансовые отношения в государстве — это динамичная, развивающаяся система. Для ее функционирования важное значение имеют: ♦ финансовое регулирование и стимулирование производства; ♦ финансирование научно-технического прогресса; ♦ страховая защита общественного производства. Среди рычагов государственного финансового регулирования основная роль принадлежит налогам, таможенным сборам, тарифам. С их помощью регулируется уровень рентабельности и размер денежных накоплений предприятий. Система налоговых льгот способствует ускоренному развитию приоритетных отраслей, обновлению основных фондов. Содержание финансовой политики включает: • определение основных направлений, целей и задач финансовой политики. • формирование финансового механизма. • управление финансовой деятельностью. Виды финансовой политики: • Политика экономического роста. Представляет собой систему финансовых мер, направленных на увеличение ВНП и повышения уровня занятости. Эта политика включает рост государственных расходов, и снижение налоговой бремени. Эта политика применяется в период экономического кризиса. В долгосрочном аспекте данная политика может привести к росту инфляции. (Доход снижается и Расходы повышаются). • Политика стабилизации. Характеризуется ограничением государственных расходов и налогов, обеспечение условий для формирования, сбалансированного бюджета. (Расход = Доходу). • Политика ограничения деловой политики. Направлена на уменьшение реального объема ВНП. Она связана с уменьшением государственных расходов и увеличение налогового бремени. Эта политика применяется тогда, когда произошел кризис (Расходы уменьшаются и Доходы увеличиваются). Главными задачами финансовой политики являются: 1. обеспечение финансовыми ресурсами программ, осуществленных государством; 2. установление рационального распределения и использование ресурсов; 3. достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости государства; 4. создание благоприятных условий для функционирования хозяйствующих субъектов; 5. формирования уровня доходов, обеспечивающих нормальное воспроизводство населения. Выделяют три основных вида финансовой политики: ·  классическая; ·  регулирующая; ·  планово-директивная. Классическая основана на трудах классиков политэкономии А. Смита (1723–1790) и Д. Рикардо (1772–1823). Основное ее направление – невмешательство государства в экономику, сохранение свободной конкуренции, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Государственные расходы минимизированы. Система налогов строилась на косвенных и имущественных налогах. Органом управления было министерство финансов. Регулирующая – в основу положена экономическая теория Дж. Кейнса (1883–1946), обосновывающая необходимость вмешательства и регулирования государством циклического развития экономики. Основными инструментами вмешательства становятся государственные расходы, за счет которых формируется дополнительный спрос и как следствие – рост производства, ликвидация безработицы, увеличение национального дохода. Главным механизмом регулирования становится подоходный налог, использующий прогрессивные ставки; государственный кредит, рынок ссудных капиталов. Дефицит бюджета используется для регулирования экономики. Из единого органа управления выделяются отдельные службы, занимающиеся планированием бюджета и бюджетных расходов, их финансированием, контролем за поступлением налогов, управлением государственным долгом. В целом такая политика обеспечила в 1930–1960 гг. стабильный экономический рост, эффективную систему финансирования социальных нужд. В 1970-х годах в основу финансовой политики положена неоконсервативная стратегия, ограничивающая вмешательство государства в экономику. Регулирование становится многоцелевым: ·  экономический рост и занятость; ·  денежное обращение; ·  валютный курс; ·  социальные факторы; ·  структурная перестройка хозяйства. Финансовый механизм исходит из необходимости сокращения объема перераспределения национального дохода через финансовую систему, снижение бюджетного дефицита, стимулирование роста сбережений как источника инвестиций. Стоит задача сокращения числа налогов и прогрессивности их шкалы. Планово-директивная финансовая политика применяется в странах с административно-командной системой. Основана на государственной собственности на средства производства. Целью является концентрация всех неиспользуемых населением, предприятиями и местными органами власти финансовых ресурсов в руках государства и их последующее распределение в соответствии с основными направлениями государственного плана развития. Действовал двухканальный механизм изъятия чистого дохода у предприятий: ·  вначале при помощи налога с оборота; ·  затем при помощи индивидуальных отчислений от прибыли (взносов свободного остатка прибыли). 1) При этом определялся предельный размер всех расходов предприятия за счет чистой прибыли. 2) Регулирование использования денежных доходов населения осуществлялось при помощи подоходного налога, путем размещения фактически принудительных государственных займов. 3) Изъятие средств у местных органов власти обеспечивалось путем введения ограничений в установлении самостоятельных источников доходов – 10–15% за счет местных доходов, остальное из центра. Расходы бюджетов определялись исходя из приоритетов государства. Социальные нужды финансировались по остаточному принципу. Управление финансами осуществлялось из единого центра – Министерства финансов. Такая политика была эффективна в годы ВОВ, в период восстановления народного хозяйства после войны. В настоящее время она реформируется. Основа современной финансовой политики РФ: ·  признание свободы предпринимательства; ·  введение разнообразных форм хозяйствования; ·  приватизация государственной собственности и переход к смешанной экономике; ·  отказ государства от директивного управления; ·  переход отношений предприятий и государства на налоговую основу. Изменяется порядок предоставления бюджетных средств. Получила распространение система государственного кредита для покрытия дефицита госбюджета. Используются рыночные формы государственных займов. Изменяется организация бюджетной системы. На смену централизованной пришла система, основанная на самостоятельности и равноправии бюджетов всех уровней. Применяется система трансфертных платежей, увязывающая размер бюджетных средств со среднедушевым бюджетным доходом отдельных регионов. Изменяется практика перераспределения финансовых ресурсов. Кроме вертикального используется горизонтальное перераспределение средств за счет функционирования финансового рынка. Получила развитие система внебюджетных фондов государства. Демонополизировано страховое дело, появился страховой рынок. Изменилась система управления финансами. Готовится налоговая реформа. Осуществляется структурная перестройка экономики. Расходование бюджетных денег производится на конкурсной основе. Продолжается совершенствование бюджетного устройства, намечено проведение бюджетной реформы. Укрепляется рынок ЦБ. В РФ приоритет в разработке финансовой политики принадлежит Президенту РФ, который в своих посланиях определяет основные направления экономики на планируемый год и перспективу. (3 года) Правительство РФ действует в рамках этого послания и вырабатывает основные направления развития экономики и обеспечение социальной стабильности. Им разрабатывается необходимые законодательные акты для реализации финансовой политики. Основу финансовой политики составляют стратегические направления, которые определяют долгосрочную и среднесрочную перспективу использование финансов. Одновременно государство осуществляет выбор текущих тактических целей и задач использования, финансовых отношений. При выработке финансовой политики учитывают особенности исторического развития общества. Она должна учитывать специфику внешней и внутренней обстановки, реальные экономические и финансовые возможности страны. 2. Финансовый механизм. Важной составной частью финансовой политики является установление финансового механизма. Финансовый механизм – это система, установленная государством: форм, видов и методов организации финансовых отношений (рисунок 2). Рисунок 2 – Элементы финансового механизма Финансовый механизм это наиболее динамичная часть финансовой политики, его изменения происходят в связи с решением тактических задач государства. Финансовый механизм подразделяется на: 1. Директивный (прямое воздействие) – разрабатывается для отношений, в которых непосредственно участвует государство. 2. Регулирующий (косвенное воздействие) – связан с финансовыми отношениями предприятий. Система инструментов финансовой политики: • Правовые – нормативно-правовые акты, принятие государственных программ, заключение международных соглашений. • Административные – порядок регистрации, получение лицензии, квотирование, применение государственных санкций, ведение административных мер, управление государственной собственностью. • Экономические инструменты: I.гр. Активно-структурные – это государственная поддержка, инвестиционные скидки, использование на льготных условиях недвижимости, государственные инвестиции, государственные закупки. II.гр. Фискально-структурные – это специальные налоговые режимы, налоговые льготы, бюджетное ассигнование, амортизационную политику. III.гр. Монетарные – связанно с регулированием денежной массы, процентных ставок, операции на рынке ценных бумаг и с иностранной валютой. IV.гр. Инструменты антимонопольной политики, земельное регулирование. 3. Характеристика основных направлений финансовой политики Финансовая политика включает восемь основных направлений: 1) Налоговая политика должна строиться на компромиссе интересов государства и налогоплательщиков. Налоги должны обеспечивать поступление в бюджет такого объема ресурсов, который является достаточным для выполнения государством своих функций и обязательств. 2) Бюджетная политика предусматривает: ◦ определение доли ВВП, мобилизуемого в бюджет; ◦ установление оптимальных взаимоотношений между федеральными и региональными органами власти; ◦ оптимизация расходов бюджета; ◦ распределение расходов бюджета между бюджетами разных уровней; ◦ управление государственным долгом; ◦ определение источников финансирования дефицита бюджета. 3) Денежно-кредитная политика имеет следующие элементы: ◦ эмиссионная политика; ◦ политика стабилизации национальной валюты; ◦ кредитная политика. Денежно-кредитная политика реализуется Центральным банком РФ. 4) Ценовая политика – регулирование цен и тарифов на монопольные товары и услуги. Ценовая политика преследует следующие цели: ◦ регулирование цен на все товары и услуги внутри страны; ◦ компенсация низких внутренних цен за счет высоких внешних: ◦ субсидирование цен с целью их снижения и завоевания новых рынков сбыта (в т.ч. внешних). 5) Таможенная политика – это часть ценовой политики, т.к. таможенные сборы и пошлины оказывают прямое воздействие на цену товаров и услуг. Она имеет особенности влияния на народное хозяйство, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок импортных товаров и услуг, и сдерживая или поощряя экспорт товаров и услуг из страны. 6) Социальная политика включает: ◦ разработку механизма защиты наименее обеспеченных слоев населения; ◦ реализация пенсионной реформы, обеспечивающей формирование многоуровневой пенсионной системы с устойчивым финансированием; ◦ регулирование вынужденной миграции. 7) Инвестиционная политика предполагает: ◦ создание условий для организованного накопления и инвестирования сбережений накопления; ◦ развитие ипотечного кредитования; ◦ привлечение прямых иностранных инвестиций и т.д. 8) Политика в области международных финансов: ◦ интеграция России в мировую финансовую систему; ◦ признание России страной с рыночной экономикой; ◦ вступление в международные организации (в т.ч. во Всемирную торговую организацию); ◦ урегулирование внешней задолженности; ◦ повышение устойчивости курса рубля. Лекция №3. Управление финансами План лекции: 1. Понятие об управлении финансами. 2. Управление финансами в Российской Федерации. 3. Финансовое планирование и прогнозирование 4. Сущность финансового контроля 5. Виды, формы и методы проведения финансового контроля 6. Основные виды государственного финансового контроля и органы, его осуществляющие. 7. Министерство финансов РФ: цель и задачи деятельности в области финансового контроля, основные полномочия. Деятельность Федеральной налоговой службы, Федеральной службы финансово-бюджетного надзора, Федерального казначейства, Федеральной службы по финансовому мониторингу в области финансового контроля. 8. Порядок взаимодействия территориальных органов Федерального казначейства, налоговых и финансовых органов  9. Негосударственный финансовый контроль 1. Понятие об управлении финансами. Управление финансами осуществляется через сложившуюся систему отношений. Оно обусловлено их историческими экономическими и политическими условиями и подчинено финансовой политике государства. В соответствии с финансовой политикой определяется объем распределения и перераспределения национального дохода через финансовую систему и отдельные ее звенья. Степень перераспределения, в свою очередь зависит от роли государства в финансировании социальных расходов, стимулировании сбережений и накоплений как источников производственного инвестирования научно-технического прогресса. Экономический строй или система хозяйствования определяет круг финансовых отношений, входящих в сферу управленческих функций непосредственно от государства и его органов. В странах с развитой рыночной экономикой большая часть финансовых отношений находится вне управления государством, так как основная часть финансовых ресурсов формируется и используется их собственниками по своему усмотрению. В условиях развитых товарно-денежных отношений кругооборот фондов корпораций материализуется в форме денежного капитала в различных денежных фондах. Государство осуществляет воздействие на эту сферу финансовых отношений через налоговую политику, регламентацию кредитных отношений, регулирование финансового рынка, формирование амортизационного фонда и систему государственной поддержки. То есть происходит не управление финансами со стороны государства, а воздействие через финансы, т. е. реализация финансовой политики. В сферу непосредственного государственного управления входят лишь государственные финансы. Это отношения по формированию только той части финансовых ресурсов, которые мобилизуются государством в государственном и местных бюджетах, специальных правительственных фондах и государственных предприятиях. В управлении финансами выделяются объекты и субъекты управления. В качестве объектов выступают разнообразные виды финансовых отношений; субъектами — выступают те организационные структуры, которые осуществляют управление. Выделяют 3 группы объектов: финансы предприятий (учреждений, организации), страховые отношения, государственные финансы. Им соответствуют следующие субъекты управления: финансовые службы предприятий, страховые органы, финансовые органы и налоговые инспекции. В управлении финансами выделяют несколько функциональных элементов: планирование, оперативное управление, контроль, В ходе планирования каждый субъект хозяйствования всесторонне оценивает состояние своих финансов, выявляя возможности-увеличения финансовых ресурсов, направления их наиболее эффективного использования. Оперативное управление представляет собой комплекс мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся финансовой ситуации и преследующих цель получения максимального эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых ресурсов. Контроль как элемент управления осуществляется и в процессе планирования, и на стадии оперативного управления. Он позволяет сопоставить фактические результаты от использования финансовых ресурсов в сравнении с плановыми показателями. 2. Управление финансами в Российской Федерации. Управление финансами осуществляют, прежде всего, высшие органы государственной власти и управления — Федеральное Собрание Российской Федерации и Президент Российской федерации. Это управление имеет место при рассмотрении и утверждении проекта федерального бюджета и утверждении отчета о его исполнении. Важнейшими финансовыми органами, разрабатывающими финансовую политику государства и осуществляющими управление финансами, выступают Министерство финансов РФ и его органы на местах. Основными задачами Министерства финансов РФ являются: • разработка и реализация стратегических направлений единой государственной финансовой политики; составление проекта и исполнение федерального бюджета; • обеспечение устойчивости государственных финансов и их активного воздействия на социально-экономическое развитие страны, эффективность хозяйствования также осуществление мер по развитию финансового рынка. — концентрация финансовых ресурсов на приоритетных направлениях социально-экономического развития РФ и ее регионов, целевое финансирование общегосударственных потребностей; — разработка предложений по привлечению в экономику страны иностранных кредитов; — совершенствование методов финансово-бюджетного планирования; — осуществление финансового контроля за рациональным и целевым расходованием бюджетных средств и средств государственных (федеральных) внебюджетных фондов. Важнейшими департаментами Министерства финансов России являются: • бюджетный департамент, который составляет проект федерального бюджета; • отраслевые департаменты финансирования промышленности, строительства и строительной индустрии, транспортных систем и связи, сельского хозяйства, пищевой промышленности и охраны природы, — оборонного комплекса и др.; • департамент иностранных кредитов и внешнего долга; • департамент налоговых реформ; • департамент государственных ценных бумаг и финансового рынка. Важнейшее подразделение Министерства финансов — Федеральное казначейство, отвечающее за кассовое исполнение бюджета. Федеральное казначейство и его Территориальные органы выполняют следующие задачи: 1. организацию, осуществление и контроль над исполнением федерального бюджета РФ; 2. управление доходами и расходами федерального бюджета, исходя из принципа единства кассы. На казначейскую систему возложен учет всех операций по государственным финансовым ресурсам в безналичной форме. Появление новой структуры связано с развитием рыночных отношений, которое сопровождалось разрушением государственной банковской системы СССР и ослаблением банковского учета и эффективного контроля за целевым и рациональным использованием бюджетных средств. Важная роль в мобилизации налогов принадлежит Федеральной налоговой службе. Она осуществляет контроль за правильным и своевременным перечислением юридическими и физическими лицами налогов в бюджетную систему. Федеральная таможенная служба несет ответственность за поступление таможенных пошлин РФ. Он обязан: • проводить налоговые проверки по налогам, взимаемым • таможенными органами; • проверять все документы, связанные с исчислением и уплатой _ налогов, взимаемых таможенными органами; • приостанавливать операции налогоплательщиков по счетам в банках при неисполнении или ненадлежащем исполнении ими налогового законодательства; • проводить взимание недоимок па налогам, а также сумм штрафов, предусмотренных налоговым законодательством. В целом таможенные органы осуществляют контроль за соблюдением налогового законодательства при пересечении товаров границы РФ, правильностью исчисления и уплатой таможенных пошлин. Отчеты об исполнении бюджетов составляются исполнительными органами власти всех уровней: Министерством финансов РФ, Министерствами финансов субъектов федерации органами на местах, а также Государственной налоговой службой РФ и ее налоговыми инспекциями. Эти отчеты направляются соответствующим органам государственной власти. Отчет о федеральном бюджете РФ докладывается Федеральному Собранию, котороё его утверждает. Для осуществления контроля над исполнением федерального бюджета Совет Федерации и Государственная Дума образуют Счетную палату, состав и порядок деятельности которой определяются федеральным законом. На предприятиях различных форм собственности управление финансами осуществляют планово-экономические, финансовые управления и отделы, которые составляют бизнес-планы, включающие в качестве составной части финансовые планы предприятий. 3. Финансовое планирование и прогнозирование Финансовое планирование — один из важнейших элементов системы управления финансами. В экономической литературе советского периода этот элемент управления финансами относили лишь к социалистической системе хозяйствования. Однако объективно финансовое планирование осуществляется во всех государствах, во многих из них поставлено на высокий технический и научный уровень и имеет краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный характер. Бюджетное Планирование является важнейшей частью финансового планирования. Оно представляет собой процесс определения объема той части финансовых ресурсов, которая за панируемый период может быть мобилизована в государственный бюджет и использована на общегосударственные цели. Одновременно определяются параметры распределения и перераспределения ресурсов между отдельными звеньями бюджетной системы, что связано с особенностями бюджетной политики государства. Состав расходов каждого вида бюджета зависит от распределения государственных функций между отдельными уровнями государственной власти. Состав и объем доходов зависит от особенностей налоговой политики и налоговой системы государства, а также от особенностей системы бюджетного регулирования. Рыночная экономика по сравнению с плановой более гибка, маневренна, и в этом ей помогает ориентирование на прогнозы и программы. Отсюда возникает — проблема взаимосвязей прогнозирования и планирования финансовых ресурсов и их использование в процессе управления финансами. И прогнозные и плановые расчеты финансовых показателей базируются на_ использовании различных методов; к числу наиболее важных из них относятся: метод экстраполяции, нормативный, математического моделирования, балансовый. Метод экстраполяции состоит в определении финансовых показателей на основе выявления их динамики. Нормативный метод основан на использовании установленных норм и нормативов. Метод математического моделирования заключается в построении финансовых моделей, имитирующих течение реальных экономических и социальных процессов, согласования направлений использования финансовых ресурсов с источниками их формирования, увязки всех видов финансовых планов между собой применяется балансовый метод. 4. Сущность финансового контроля Финансовый контроль — контроль законодательных и исполнительных органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений за финансовой деятельностью всех экономических субъектов (государства, предприятий, учреждений, организаций) с применением особых методов. Он включает контроль за соблюдением финансово-хозяйственного законодательства в процессе формирования и использования фондов денежных средств, оценку экономической эффективности финансово-хозяйственных операций и целесообразности произведенных расходов. Непосредственно предметом проверок выступают такие стоимостные показатели, как прибыль, доходы, рентабельность, себестоимость, издержки обращения. Сферой финансового контроля являются практически все операции, совершаемые с использованием денег, а в некоторых случаях и без них (бартерные сделки). Важную роль в осуществлении финансового контроля играет уровень организации бухгалтерского, бюджетного и налогового учета. Отчетная документация является главным объектом финансового контроля. В государственном финансовом контроле основное внимание уделяется своеврёменности и полноте мобилизации государственных ресурсов, законности расходов и доходов всех звеньев государственной финансовой системы, соблюдению правил учета и отчетности. Государственный финансовый контроль охватывает не только процесс формирования и исполнения федерального бюджета, но и местных бюджетов. Это связано с тем, что государство осуществляется контроль при выдаче местным бюджетам дотаций (субсидий) и кредитов из федерального бюджета, санкционирование выпуска местных займов, гарантированных правительством. Финансовый контроль за деятельностью предприятий включает также контроль со стороны кредитных учреждений, акционеров и внутренний контроль. предприятий также контроль со стороны кредитных учреждений, акционеров — внутренний контроль. Этот контроль предполагает: • проверку эффективности и целесообразности использования денежных ресурсов (собственных, заемных и привлеченных); • анализ и сопоставление фактических: финансовых результатов с • финансовую оценку результатов инвестиционных проектов; • правильность и достоверность финансовой отчетности; • контроль за финансовым состоянием и ликвидностью. Самостоятельным звеном финансового контроля является финансовый контроль независимых аудиторских служб. Аудиторская проверка направлена на оценку достоверности финансовой отчетности, глубокий экономический анализ финансовой деятельности, оценку финансовой надежности фирмы, предприятия, банка, страховой организации или другого контролируемого юридического лица и подготовку соответствующего заключения. 5. Виды, формы и методы проведения финансового контроля Финансовый контроль можно условно классифицировать по разным критериям. 1. времени проведения: • предварительный; • последующий. 2. субъектам контроля; • президентский; • контроль представительных _ органов власти и местного самоуправления; • контроль исполнительных органов власти; _ • контроль финансово-кредитных органов; • ведомственный; • внутрихозяйственный; • аудиторский. 3. В сфере финансовой деятельности: • бюджетный; • страховой; • инвестиционный; • контроль за денежной массой. 4. форме проведения: • обязательный (внешний); • инициативный (внутренний); 5. методы проведения: • проверки; • обследования; • надзор; • анализ финансовой деятельности; • наблюдение (мониторинг) • ревизии. Рассмотрим основные формы и методы проведения финансового контроля. • Предварительный финансовый контроль проводится до совершения финансовых операций и имеет важное значение для предупреждения финансовых нарушений. Он предусматривает оценку обоснованности финансовых программ и прогнозов для предотвращения неэкономного и неэффективного расходования средств. Примером такого контроля на макроуровне является процесс составления и утверждения бюджетов всех уровней и финансовых планов внебюджетных фондов на основе оценки обоснованности распределения ВВП и разработки макроэкономических показателей развития экономики страны. На микроуровне — это процесс разработки финансовых планов и смет, кредитных и кассовых заявок; финансовых разделов бизнес-планов, составление прогнозных балансов, а также учредительных договоров, договоров о совместной деятельности и т. д. • Текущий (оперативный) финансовый контроль производится в момент совершения дёнежных сделок, финансовых операций, выдачи ссуд — и субсидий и т. д. Он предупреждает возможные злоупотребления при получении и расходовании средств, способствует соблюдению финансовой дисциплины и своевременности осуществления финансово-денежных расчетов. Большую роль в этом играют бухгалтерские службы. • Последующий финансовый контроль проводится путем анализа и ревизии отчетной финансовой и бухгалтерской документации. Этот контроль предназначен для оценки результатов финансовой деятельности экономических субъектов, сопоставления финансовых планов и прогнозов с результатами оценки эффективности осуществления предложенной финансовой стратегии, сравнения финансовых издержек с прогнозируемыми и т. д. • В процессе проведения проверок на основе отчетной документации и расходных документов рассматриваются отдельные вопросы финансовой деятельности и намечаются меры для устранения выявленных нарушений. • Обследование в отличие от проверки охватывает более широкий спектр финансово-экономических показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового состояния и возможных перспектив развития. • Надзор производится контролирующими органами за экономическими субъектами, получившими лицензию на тот или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установленных правил и нормативов. Например, осуществляется надзор со стороны ЦБ России за деятельностью коммерческих банков; со стороны Росстрахнадзора — за страховыми фирмами. • Анализ финансовой деятельности как разновидность финансового контроля предполагает детальное изучение периодической или годовой финансово-бухгалтерской отчетности с целью общей оценки результатов финансовой деятельности, оценки финансового состояния и обеспеченности собственным капиталом и эффективности его использования. • Наблюдение (мониторинг) — это постоянный контроль со стороны кредитных организаций за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием предприятия-клиента. Неэффективное использование полученной ссуды и снижение платежеспособности может привести к ужесточению условий кредитования, требованию долгосрочного возврата ссуды. • Ревизия — это наиболее глубокий и всеобъемлющий метод финансового контроля. Это полное обследование финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта с целью проверки ее законности, правильности, целесообразности и эффективности. Ревизии могут быть полные и частичные; комплексные — и тематические; плановые и внеплановые; документальные и фактические (проверка не только документов, но и наличия денег товарно-материальных ценностей). Полная ревизия предусматривает проверку всех сторон финансово-хозяйственной деятельности объекта контроля. Частичная ревизия проводится для проверки отдельных сторон или участков финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих Комплексная ревизия является наиболее полной, охватывающей все стороны деятельности, проверяемого предприятия, охватывает хозяйственную и финансовую деятельность субъекта контроля, вопросы сохранности и эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, качества и состояния бухгалтерского учета и отчетности. Тематичёская ревизия проводится на определенную тему по деятельности однотипных предприятий, что позволяет выявить типичные недостатки или нарушения и принять меры к их устранению. Ревизии проводятся органами управления в отношении подведомственных предприятий и учреждений, а также различными государственными и негосударственными органами контроля (КРУ Минфина РФ, Казначейство, Центробанк, аудиторские службы). 6. Основные виды государственного финансового контроля и органы, его осуществляющие. Рассматривая государственный финансовый контроль как функцию государственного управления финансовыми потоками, следует отметить, что эта функция в определенной степени осуществляется всеми органами власти, более того, носит общественный характер. В общем виде структура органов государственного финансового контроля выглядит следующим образом Рисунок 3 – Структура органов государственного финансового контроля Законодательные (представительные) органы публичной власти осуществляют финансовый контроль как непосредственно (в процессе их законотворческой и управленческой деятельности), так и через создаваемые ими контролирующие органы: Счетную палату Российской Федерации, контрольные палаты и другие специализированные органы. Счетная палата РФ: цель и задачи деятельности в области финансового контроля , основные полномочия Счетной палате РФ в системе финансового контроля со стороны представительных органов принадлежит особое место. Счетная палата РФ — это не зависимый от Правительства РФ постоянно действующий орган финансового контроля, наделенный широкими полномочиями и подотчетный Федеральному Собранию РФ. Его деятельность регулируется Федеральным законом «О Счетной палате Российской Федерации» от 11 января 1995 г. В соответствии с п. 5 ст. 101 Конституции РФ «для осуществления контроля за исполнением федерального бюджета Совет Федерации и Государственная Дума образуют Счетную палату». Объектом контроля со стороны Счетной палаты РФ выступают средства федерального бюджета, федеральных внебюджетных фондов и федеральная собственность. К субъектам, на которых распространяются контрольные полномочия Счетной палаты, относятся: 1) все государственные органы (в том числе их аппараты) и учреждения, федеральные внебюджетные фонды; 2) органы местного самоуправления, предприятия, организации, банки, страховые компании и другие финансово-кредитные учреждения, их союзы, ассоциации и иные объединения вне зависимости от видов и форм собственности, если они получают, перечисляют, используют средства из федерального бюджета или используют федеральную собственность либо управляют ею, а также имеют предоставленные федеральным законодательством или федеральными органами государственной власти налоговые, таможенные и иные льготы и преимущества; 3) общественные объединения, негосударственные фонды и иные негосударственные некоммерческие организации, на деятельностью которых контрольные полномочия Счетной палаты распространяются в части, связанной с получением, перечислением или использованием ими средств федерального бюджета, использованием федеральной собственности и управлением ею, а также в части предоставленных федеральным законодательством или федеральными органами государственной власти налоговых, таможенных и иных льгот и преимуществ. Таким образом, область действия контрольных полномочий Счетной палаты в отношении указанных субъектов связана с федеральным бюджетом, федеральными внебюджетными фондами и федеральной собственностью. В рамках задач, определенных законодательством, Счетная палата обладает организационной и функциональной независимостью. Деятельность Счетной палаты направлена на проведение ряда мер в отношении намечаемых, осуществляемых и уже произведенных государственных расходов. К основным задачам Счетной палаты РФ относятся: организация и осуществление контроля за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов по объемам, структуре и целевому назначению; определение эффективности и целесообразности расходов государственных средств и использования федеральной собственности; оценка обоснованности доходных и расходных статей проектов федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов; финансовая экспертиза проектов федеральных законов, а также иных нормативно-правовых актов органов государственной власти, предусматривающих расходы, покрываемые за счет средств федерального бюджета, или влияющих на формирование федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов; анализ выявленных отклонений от установленных показателей федерального бюджета и бюджетов федеральных внебюджетных фондов и подготовка предложений, направленных на их устранение, а также на совершенствование бюджетного процесса в целом; контроль за законностью и своевременностью движения средств федерального бюджета и средств федеральных внебюджетных фондов в Центральном банке РФ, уполномоченных банках и иных финансовокредитных учреждениях Российской Федерации; регулярное представление Совету Федерации и Государственной Думе информации о ходе исполнения федерального бюджета и результатах проводимых контрольных мероприятий; контроль за поступлением в федеральный бюджет денежных средств от приватизации государственной собственности, продажи и управления ею. Особо выделены полномочия Счетной палаты по контролю за состоянием государственного внутреннего и внешнего долга Российской Федерации и за использованием кредитных ресурсов, а именно за: управлением и обслуживанием государственного долга; законностью, рациональностью и эффективностью использования иностранных кредитов и займов, получаемых Правительством РФ от иностранных государств и финансовых организаций; эффективностью размещения централизованных финансовых ресурсов, выдаваемых на возвратной основе; представлением государственных кредитов, а также представлением средств на безвозмездной основе иностранным государствам и международным организациям. Законодательные (представительные) органы субъектов РФ создают свои региональные контрольно-счетные органы. Они осуществляют контроль исполнения региональных бюджетов, в том числе контроль законного и эффективного использования средств, использования региональных имущества и собственности и т.д. Контрольное управление Президента РФ (создано соответствующим Указом Президента РФ от 8 июня 2004 г. № 729) выполняет функции контроля (включая проверки) исполнения федеральными органами исполнительной власти и организациями федеральных законов, касающихся полномочий Президента РФ, его указов и распоряжений, а также контроля реализации бюджетных посланий Президента РФ Федеральному Собранию. 7. Министерство финансов РФ: цель и задачи деятельности в области финансового контроля, основные полномочия. Деятельность Федеральной налоговой службы, Федеральной службы финансово-бюджетного надзора, Федерального казначейства, Федеральная служба по финансовому мониторингу в области финансового контроля. Министерство финансов Российской Федерации разрабатывает и утверждает методологию и методическое обеспечение государственного финансового контроля, включая порядок его организации, осуществления контроля исполнения федерального бюджета, применения мер ответственности за правонарушения в финансово-бюджетной сфере, финансового мониторинга денежных доходов населения и т.д. Минфин России осуществляет общее руководство, координацию и контроль входящих в его структуру Федеральной налоговой службы, Федеральной службы финансово-бюджетного надзора, Федерального казначейства. Федеральная налоговая служба (ФНС) и ее территориальные подразделения осуществляют контроль соблюдения налогового законодательства, учет налогоплательщиков и объектов облагаемого имущества, камеральные и выездные проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов и сборов. ФНС разрабатывает и контролирует реализацию налоговой политики, а также осуществляет контроль выполнения плановых налоговых назначений (плана сбора налоговых платежей) и собираемости налогов по стране в целом и через свои территориальные управления. При осуществлении контрольной деятельности налоговые органы ФНС взаимодействуют таможенными органами по налоговым платежам, взимаемым на таможенной границе, и с Федеральной службой по экономическим и налоговым преступлениям МВД России. Последняя осуществляет финансовые и налоговые расследования, а также совместно с налоговыми органами (по их запросу) участвует в проведении налоговых проверок. Основы организации и проведения налогового контроля органами ФНС, а также перечень налоговых правонарушений, налоговых санкций и порядок их применения налоговыми органами установлены в первой части НК РФ. Федеральная служба по экономическим и налоговым преступлениям руководствуется нормами уголовного права. Федеральная служба финансово-бюджетного надзора выполняет функции по надзору и контролю в финансово-бюджетной сфере и в области валютных отношений. Контрольные полномочия этой службы достаточно широки. Она осуществляет проверки и ревизии законности и эффективности использования средств федеральных бюджета, внебюджетных фондов и имущества, надзор за соблюдением законодательства о финансово-бюджетном контроле и надзоре органов публичной власти, проводит контроль валютных операций (за исключением операций, проводимых кредитными организациями и валютными биржами) и соблюдения норм валютного регулирования и контроля, формирует единую информационную систему контроля и надзора в финансово-бюджетной сфере, решает другие контрольные задачи. Важным органом государственного финансового контроля выступает также Федеральное казначейство. Оно осуществляет учет бюджетных средств на единых счетах, контроль операций по счетам главных распорядителей, распорядителей и получателей бюджетных средств, а также коммерческих банков, производящие операции с бюджетными средствами, и других участников бюджетного процесса в ходе исполнения бюджетов, а также бюджетов государственных внебюджетных фондов. В случае выявления фактов нецелевого использования бюджетных средств и других нарушений Федеральной казначейство вправе приостановить расходные операции по единым счетам распорядителей и получателей бюджетных средств, требовать соблюдения бюджетного законодательства непосредственно или при взаимодействии с другими федеральными органами исполнительной власти, включая силовые. Федеральное казначейство производит операции и осуществляет контроль средств не только федерального, но и региональных бюджетов. Главные распорядители и распорядители бюджетных средств выступают не только контролируемым, но и контролирующим субъектом по отношению к получателям бюджетных средств. В БК РФ установлено, что главные распорядители и распорядители бюджетных средств осуществляют контроль целевого использования средств, своевременного возврата бюджетных кредитов и предоставления отчетности об использовании бюджетных средств бюджетополучателями. Главные распорядители бюджетных средств выступают инициаторами проведения финансовых проверок подведомственных бюджетных учреждений, государственных и муниципальных унитарных предприятий, которые непосредственно осуществляются специализированными органами государственного финансового контроля. Банк России осуществляет контроль денежной массы в обращении и банковский надзор. Банк России осуществляет жесткий контроль наличных денег в обращении, а также валютных операций коммерческих банков и валютной биржи. Надзорная деятельность Банка России в отношении коммерческих банков заключается в их государственной регистрации, в выдаче и отзыве лицензий банкам и небанковским кредитным организациям, в контроле соблюдения ими банковского и кредитного законодательства, установленных правил, норм и нормативов, в мониторинге финансовой устойчивости и платежеспособности банков, а также их возможности участия в системе страхования вкладов населения, в контроле незаконной легализации банками денежных доходов юридических и физических лиц, полученных преступным путем, и в других контрольно-надзорных действиях. В случае выявленных нарушений Банк России имеет право лишать коммерческие банки лицензий или приостанавливать их действие. Кроме того, с 1 сентября 2013 года Центральный банк России стал мегарегулятором финансового рынка. Согласно закону о создании мегарегулятора,отныне Центробанк будет заниматься также наблюдением за некредитными финансовыми организациями, в число которых входят микрофинансовые структуры, управляющие компании паевых инвестиционных фондов и кредитные кооперативы. Федеральная служба по финансовому мониторингу занимается надзором за выполнением организациями и физическими лицами законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также отслеживанием крупных единовременных расходов населения с целью противодействия коррупции и терроризму. Мониторингу подлежат крупные банковские операции и покупки граждан, их операции с недвижимостью и другим ценным имуществом на сумму более 600 тыс. руб1. Коммерческие банки, риэлтерские компании, магазины, ломбарды, профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны сообщать и Федеральную службу по финансовому мониторингу данные о названных операциях и сделках. Накопленная службой информация подлежит обработке и анализу. В случае выявления подозрительных сделок материалы по ним могут быть направлены в Федеральную налоговую службу, Федеральную службу по экономическим и налоговым преступлениям и в другие государственные силовые структуры. Федеральная таможенная служба наделена функциями проведения таможенного контроля. Последний включает в себя контроль исполнения таможенного законодательства, контроль перемещения товаров, транспортных средств и валюты через таможенную границу РФ, контроль полноты и своевременности уплаты таможенных пошлину налогов и сборов, взимаемых при перемещении товаров через таможенную границу РФ (НДС и акцизов). В случае выявления таможенными органами нарушений таможенного и налогового законодательства они правомочны применять таможенные и налоговые санкции, установленные Таможенным и Налоговым кодексами РФ. Летом 2013 года в Бюджетный Кодекс РФ, Кодекс РФ об административных правонарушениях были внесены дополнения и изменения, направленные на развитие системы государственного и муниципального финансового контроля. Так, в новой редакции Бюджетного Кодекса РФ появилось деление государственного (муниципального) финансового контроля на внешний и внутренний, предварительный и последующий. Внешний контроль для правительства будет осуществлять Счетная палата (СП), контрольно-счетные органы субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Второй вид контроля – внутренний – будет под ответственностью главных распорядителей бюджетных средств, Федерального казначейства и Федеральной службы финансово-бюджетного надзора. В кодексе также разграничены полномочия между органами финансового контроля, уточнены бюджетные полномочия органов государственной власти и местного самоуправления по осуществлению финансового контроля. Законодательно закреплены положения об осуществлении внутреннего финансового аудита. Стоит отметить, что в мировой практике деление финансового контроля на внешний и внутренний существует примерно с 70-х годов 20 века. Остается надеяться, что в самой ближайшей перспективе в Российской Федерации, как в большинстве развитых стран, органы внутреннего контроля возьмут на себя основную нагрузку по проведению финансового аудита, а внешние будут прежде всего оценивать работу служб внутреннего аудита. В настоящее время многие эксперты отмечают, что разделение государственного контроля на внутренний и внешний способствует, в частности, укреплению взаимодействия Счетной с Росфиннадзором и его территориальными органами, намечается новый конструктивный этап, подготовлен проект нового соглашения о сотрудничестве. Однако часть полномочий в сфере соблюдения бюджетного законодательства, схожих для органов внешнего и внутреннего контроля, так и не получила четкого разделения в российском законодательстве. На практике это может привести к конфликту интересов, снижению эффективности контрольно-ревизионной деятельности, не исключено дублирование проверок и ревизий в отношении одних и тех же объектов контроля и проверяемого периода. До внесения изменений в Бюджетный Кодекс в Российской Федерации финансовый контроль в зависимости от времени проведения делился на: • предварительный, осуществляемый до совершения операций по образованию, распределению и использованию денежных фондов. Имел важное значение для предупреждения нарушений финансовой дисциплины; • текущий (оперативный) контроль, осуществляемый в процессе совершения денежных операций (в ходе выполнения финансовых обязательств перед государством, получения и использования денежных средств для административно-хозяйственных расходов и т. д.). • последующий это контроль, осуществляемый после совершения финансовых операций (после исполнения доходной и расходной частей бюджета и т. п.). С учетом последних изменений текущий (оперативный) контроль был исключен из Бюджетного Кодекса. Кроме того, в Бюджетном Кодексе появилось определение объектов государственного (муниципального) финансового контроля. К ним относятся: • финансовые органы (главные распорядители и получатели бюджета); • госкорпорации и госкомпании; • хозяйственные товарищества и общества с участием публично-правовых образований в их уставных капиталах; • коммерческие организации с долей (вкладом) таких товариществ и обществ в их уставных капиталах. 8. Порядок взаимодействия территориальных органов Федерального казначейства, налоговых и финансовых органов  В ходе государственного финансового контроля особое зна­чение имеет порядок взаимодействия территориальных органов Федерального казначейства, налоговых и финансовых органов при исполнении доходной части бюджетной системы РФ на регио­нальном уровне. Министерство финансов РФ и Федеральная налоговая служба для координации и проведения совместной работы по обеспечению полного поступления налогов и платежей в феде­ральный бюджет и бюджеты субъектов РФ, осуществлению дос­товерного и сопоставимого учета, а также правильного регули­рования их между бюджетами различных уровней установили порядок документооборота и обмена информацией в процессе учета доходов бюджетов всех уровней. Взаимодействие органов Федерального казначейства, налого­вых и финансовых органов направлено на решение следующих задач: • обеспечение достоверности данных по учету и отчетности доходов, поступающих в бюджетную систему; • устранение диспропорций зачисления доходов в различ­ные уровни бюджетов, связанных с применением всех форм расчетов, с учетом льгот и отсрочек, предоставлен­ных отдельным налогоплательщикам; • правильное распределение федеральных регулирующих налогов по различным уровням бюджетов; • устранение расхождений отчетных данных и приведение в сопоставимый вид учета и отчетности налогов и обяза­тельных платежей, зачисляемых в бюджетную систему; • усиление контрольных функций в целях увеличения со­бираемости налогов и других обязательных платежей; • совершенствование систем информационных форм и средств связи для обмена информацией, сверки баз данных; • использование оперативной и текущей информации для проработки и прогнозной оценки исполнения доходной части федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ в целях более полного финансирования расходов бюджетов; • совместное решение организационных и методических вопросов при исполнении доходной части бюджетной системы РФ. Для реализации взаимодействия региональные финансовые ор­ганы представляют в органы Федерального казначейства и на­логовые органы следующую информацию: • постановления, распоряжения, решения и другие норма­тивные акты, принятые соответствующими законодатель­ными и исполнительными органами субъектов РФ по во­просам утверждения, изменения и исполнения бюджета, налогообложения, форм зачетов и расчетов, предоставле­ния льгот и отсрочек по платежам в бюджеты различных уровней бюджетной системы РФ; • нормативы отчислений от федеральных регулирующих налогов и других обязательных платежей по уровням бюджетов, реквизиты счетов по доходам местных бюдже­тов, на которые должно производиться зачисление при­читающейся им доли регулирующих налогов; • решения о предоставленных льготах по уплате налогов и платежей в местный бюджет с данными о налогопла­тельщиках, пользующихся льготами, их реквизитами, ука­занием суммы льготы по каждому виду налога; • решение о предоставлении налогоплательщику отсрочки по уплате налогов и платежей по уровням бюджетов с указанием суммы по каждому виду налогов, а также об отмене отсрочки; • отчет об исполнении бюджета субъекта РФ и местных бюджетов по видам налогов на 1 и 15 числа каждого ме­сяца для проведения сверки отчетных данных; • сводный реестр о поступлении доходов с приложением справок по видам доходов и копий платежных докумен­тов по балансовым счетам, содержащим информацию о средствах местных бюджетов; • справку о неисполненных заключениях, выписанных на­логовыми инспекциями о зачете переплат по налогам одного вида бюджета в погашение недоимки в другом бюд­жете, а также о возврате переплат налогоплательщикам из бюджета с указанием причин; • сверку по доходам — всего, в том числе регулирующих налогов, с указанием в протоколе согласования причин расхождений по видам налогов; • отчеты об исполнении бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов по доходам и расходам для составления баланса финансовых ресурсов по территории. Территориальные органы Федерального казначейства представ­ляют: 1) в финансовые органы информацию о: • счетах по учету доходов федерального бюджета и последую­щем их изменении с указанием реквизитов — на следующий день после их открытия или внесенных изменениях; • поступивших и распределенных между бюджетами раз­личных уровней налогах в разрезе налогоплательщиков и по видам налогов вместе с копиями платежных поруче­ний на зачисление средств в доход соответствующего бюджета; • поступивших и распределенных между бюджетами раз­личных уровней доходах; • суммах зачетов по их видам, проведенных в соответствии с действующим порядком, по налогоплательщикам и ви­дам налогов в местный бюджет на 1 и 15 числа каждого месяца; 2) в налоговые органы: • информацию о счетах по учету доходов федерального бюджета и их последующих изменениях с указанием рек­визитов — на следующий день после их открытия или внесения изменения; • сводный реестр о поступлении доходов с приложением справок по видам доходов и копий платежных документов по балансовому счету «Доходы федерального бюджета»; • сводный реестр о поступлении доходов, ведомость рас­пределения регулирующих налогов по уровням бюджетов в разрезе каждого налогоплательщика по балансовому счету «Налоги, распределяемые по уровням бюджетов» и копии платежных документов; • сводный реестр, справки по налогам и ведомость распре­деления налогов; • сведения об исполнении федерального бюджета по дохо­дам по данным оперативной отчетности и отчет об ис­полнении доходов федерального бюджета, оперативную информацию об исполнении федерального бюджета по доходным источникам и суммах остатков регулирующих налогов по уровням бюджетов и видам налогов о суммах денежного и других видов зачетов, предусмотренных дей­ствующим законодательством и проведенных управлени­ем Федерального казначейства в разрезе налогоплатель­щиков с указанием ИНН, видов доходов и приложением копий выписок банков и копий платежных документов на следующий день после получения реестра по проведе­нию зачета. Налоговые органы представляют в территориальные органы Федерального казначейства: • список налогоплательщиков на магнитных носителях с указанием по каждому налогоплательщику его наименова­ния, ИНН, юридического адреса; • сведения о погашении задолженности налогоплательщи­ками федеральному и территориальным бюджетам всеми законодательно установленными формами внебанковских расчетов путем проведения взаимозачетов с использовани­ем вексельной формы расчетов, товарным покрытием, де­нежным зачетом в разрезе налогоплательщиков с указани­ем их реквизитов, ИНН и сумм по видам федеральных регулирующих налогов и других обязательных платежей; сведения о размере предоставленных льгот по налогопла­тельщикам, видам налогов к срокам в каждый уровень бюджета; • перечень структурных подразделений и головных органи­заций, уплачивающих налог на прибыль; • сведения о суммах недоимки и переплат в бюджеты по видам налогов и в разрезе налогоплательщиков, имеющих зачеты в доле федерального, субъектов РФ и местных бюджетов; • сведения о предоставленных отсрочках по уплате пени и штрафных санкций в разрезе налогоплательщиков по видам налогов, уровням бюджетов в соответствии с принятым решением; сведения о суммах переплат, возвращенных или зачтенных в счет недоимки платежей по уровням бюджетов по налогоплательщикам и видам налогов ежемесячно на следующий день после представления месячного отчета в вышестоящую организацию; • заключения на возврат переплаты по федеральному налогу налогоплательщику или на зачет переплаты по федеральному налогу в уплату других платежей с указанием наименования налогоплательщика и его ИНН с расшифровкой основных причин возврата. Налоговые органы представляют в органы Федерального казначейства и финансовые органы сводные отчеты о поступлении налоговых платежей в федеральный бюджет РФ, о поступлении налоговых платежей и других доходов, о задолженности по налоговым платежам в бюджетную систему РФ и уплате штрафных санкций. Органы Федерального казначейства, налоговые и финансовые органы проводят сверку. • данных оперативной отчетности по видам налогов и по всем формам расчетов. При этом налоговые органы в ра­бочем порядке производят сверку с органами Федераль­ного казначейства на 1, 5, 10, 15, 20, 25 числа каждого ме­сяца, а с финансовыми органами — два раза в месяц. В случае выявления расхождений устанавливают причины, устраняют расхождения и намечают пути их недопущения; • по доходам, зачисленным в федеральный бюджет; • данных о перечислении регулирующих налогов по уров­ням бюджетов в целом и по предприятиям в денежной форме, внебанковскими формами уплаты налогов и денежными зачетами по федеральному бюджету и бюдже­там территорий; • общего контингента налогов по всем видам, в том числе регулирующих налогов, уплаченных всеми формами расчетов; • данных о погашении задолженности налогоплательщиков в федеральный бюджет и бюджеты территорий в разрезе всех форм внебанковских расчетов с бюджетами, а также де­нежным зачетам в разрезе налогов и налогоплательщиков; • расчетов сумм земельного налога, подлежащих централи­зации в федеральный бюджет в соответствии с законодательством. Возврат ошибочно или излишне зачисленных сумм регули­рующих налогов в бюджеты территорий производится органами Федерального казначейства путем переброски выявленных сумм с доли территориального бюджета, а при недостаточности на данном счете средств — путем уменьшения причитающейся суммы территориальным бюджетам при регулировке. Финансовые органы производят возврат на счета органов Казначейства федеральных налогов, ошибочно зачисленных на доходные счета местных бюджетов. Органы Федерального казначейства производят возврат на счета местных бюджетов территориальных налогов и платежей, ошибочно зачисленных на доходные счета «Доходы федерального бюджета» и «Налоги, распределяемые по уровням бюджетов». При совместной контрольно-экономической работе: • устанавливается правильность предоставления льгот по налогам, оценивается целевое использование льготируемых средств; разрабатываются и направляются предложе­ния в законодательные органы по вопросам целесообраз­ности применения установленных льгот и увеличения до­ходной части базы бюджетной системы; • вырабатываются рекомендации по применению тех или иных мер по взысканию неплатежей, финансовому оздо­ровлению предприятий; • по согласованию проводятся проверки налогоплательщи­ков по вопросам обоснованности представляемых ими расчетов к возмещению (возврату) средств из бюджетов; • определяется правильность проводимых внебанковских, товарных и денежных зачетов, имея в виду правильное определение недоимки в соответствующие уровни бюджетов; • проводятся проверки коммерческих банков по своевременности исполнения платежных документов; • дается прогнозная оценка ожидаемого поступления налогов и других обязательных платежей в бюджетную систему РФ. Проверки проводятся по планам соответствующих органов и планам проведения совместных проверок, утверждаемых руководителями территориальных органов. В ходе совместных проверок 1) органы налоговой службы, Федерального казначейства и финансовые органы проводят совместно и индивидуально по согласованному плану проверки соблюдения платежной дисциплины кредитными организациями и другие проверки по мобилизации доходов в бюджетную систему РФ, правильности воз­мещения из соответствующих бюджетов уплаченных налогов; 2) по материалам проверки органы Федерального казначейства направляют предписания в налоговые органы на взыскание с предприятий, организаций и учреждений в бесспорном порядке средств, выделенных из федерального бюджета, средств этого бюджета, направленных в целевые федеральные бюджетные фонды, используемых не по целевому назначению, и штрафов за такие нарушения; штрафов, налагаемых на финансово-кредитные организации за несвоевременное исполнение ими платежных документов на перечисление и зачисление средств в доход федерального бюджета, в целевые федеральные бюджетные фонды либо средств из федерального бюджета и этих фон­дов на счета получателей. Налоговые органы представляют в органы Федерального ка­значейства информацию об исполнении их предписаний с указанием номера и даты инкассового поручения, осуществляют учет и контроль за исполнением инкассовых поручений. 9. Негосударственный финансовый контроль К негосударственным видам финансового контроля относятся внутрихозяйственный и аудиторский контроль Внутрихозяйственный финансовый контроль проводится самим предприятием, его экономическими службами за финансово-хозяйственной деятельностью своего предприятия, его филиалов и дочерних предприятий. Внутрихозяйственный контроль можно разделить на оперативный (текущий) и стратегический. • Оперативный контроль производится главным бухгалтером в процессе повседневной хозяйственной финансовой деятельности с помощью четкой организации бухгалтерского учета и контроля за движением денежных средств. Подпись главного бухгалтера обязательна на всех денежных документах. Главный бухгалтер отвечает за соблюдение государственной финансовой дисциплины и финансового законодательства • Стратегический финансовый контроль предполагает разработку оптимальных решений по использованию финансовых ресурсов и вложению капитала, обеспечивающих экономическую эффективность и максимизацию прибыли. Существует две основные задачи аудиторского контроля: 1. установление достоверности бухгалтерской и финансовой отчетности и соответствия произведенных финансовых и хозяйственных операций нормативным актам, действующим в Российской Федерации; 2. проверка платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств. Аудиторские службы могут оказывать и другие услуги: ◦ постановку и ведение бухгалтерского учета; ◦ составление бухгалтерской отчетности и декларации о доходах; ◦ анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности; ◦ обучение работников бухгалтерских служб и консультирование в вопросах финансово-хозяйственного законодательства; ◦ проработка рекомендаций, полученных в результате аудиторских проверок. Аудиторская проверка может быть обязательной и инициативной. Если инициативная проверка осуществляется по решению самого экономического субъекта, то обязательная проводится в установленном порядке во всех случаях, предусмотренных Постановлением Правительства. Обязательной аудиторской проверке подлежат все банки; страховые организации, биржи, внебюджетные фонды, создаваемые за слег обязательных отчислений, благотворительные фонды, все предприятия, созданные в форме открытого акционерного общества, а также предприятия, имеющие в уставном фонде долю, принадлежащую иностранным инвесторам.. Кроме того, ежегодному аудиторскому контролю подлежат предприятия (за исключением государственных и муниципальных), отдельные финансовые показатели которых превышают критерии, установленные Правительством. Обязательная проверка может быть проведена и по поручению государственных органов — прокурора, казначейства налоговой службы и налоговой полиции. Уклонение экономического субъекта от проведения обязательной аудиторской проверки, либо препятствование ее проведению влечет за собой взыскание штрафа по решению суда. Аудиторский контроль — независимый вневедомственный финансовый контроль. Его могут проводить как отдельные физические лица, прошедшие государственную аттестацию и зарегистрированные в качестве предпринимателей-аудиторов, так и аудиторские фирмы (в том числе, иностранные). После получения лицензии на право осуществления аудиторской деятельности они включаются в Государственный реестр аудиторов и аудиторских фирм. Аудиторские фирмы и аудиторы не имеют права одновременно заниматься какой-либо другой предпринимательской деятельностью. Все услуги аудиторских организаций платные. Как правило, отношения аудитора (аудиторской фирмы) с клиентами оформляются договором с оплатой услуг по договорным ценам. Результаты аудиторской проверки оформляется в виде заключения аудитора (аудиторской фирмы). Этот документ имеет юридическую силу для всех юридических и физических лиц, государственных и судебных органов. Различают четыре варианта заключения: 1) заключение без замечаний — аудитор подтверждает достоверность показателей финансовой отчетности и бухгалтерского баланса; 2) заключение с замечаниями (оговорками), свидетельствующее об общем положительном мнении аудитора о достоверности показателей финансово-бухгалтерской отчетности, но им установлены отдельные упущения, которые излагаются в аналитическом разделе заключения; 3) отрицательное заключение составляется в тех случаях, когда, по мнению аудитора, бухгалтерский учет не соответствует требованиям нормативного законодательства, а финансовая отчетность не дает достоверного представления о финансовом положёнии проверяемого предприятия; 4) заключение не составляется в том случае, если аудитор не смог выразить свое мнение о качестве учета и отчетности ввиду неполучения от проверяемого субъекта достаточно убедительных доказательств. Лекция № 4. Финансы экономических субъектов План лекции 1. Финансы хозяйствующих субъектов, их функции и принципы организации. 2. Особенности организации финансов коммерческих организаций различных организационно-правовых форм. 3. Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность: источники образования финансовых ресурсов. 4.Содержание и структура доходов организации. Методы признания доходов. 5. Расходы организации (предприятия) для целей налогообложения, Методы их признания. 6. Финансовые результаты деятельности организации: система показателей, определяющие факторы. 7. Финансовое планирование в организации. 1. Финансы хозяйствующих субъектов, их функции и принципы организации. Любой бизнес начинается с постановки вопросов: 1) каковы должны быть величина и оптимальный состав активов компании, позволяющие достичь поставленные цели; 2) где найти источники для финансирования активов; 3) как организовать текущие и перспективное управление финансовой деятельностью обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании. Решаются эти вопросы в рамках управления финансами п/п. П/п – это самостоятельный хозяйствующий субъект обладающий правами юридического лица, производящий продукцию (РУ) занимающийся различными видами предпринимательской деятельностью, целью которой является извлечение прибыли и приращение капитала на основе обеспечения общественных потребностей. В процессе предпринимательской деятельности у п/п, организаций возникают финансовые отношения связанные с организацией производства и реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов и осуществлением инвестиционной деятельности. Материальной основой финансовых отношений является движение денежных потоков. Финансы п/п – это экономические отношения возникающие в результате движения денег и образующиеся на этой основе денежных потоков связанных с функционированием создаваемых на п/п денежных фондов. Финансы п/п – это денежные отношения возникающие в процессе хозяйственной деятельности п/п и связаны с формированием основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств п/п и их использования. Все финансовые отношения п/п можно сгруппировать по следующим направлениям: 1) между его учредителями; возникают в момент создания п/п по поводу формирования уставного капитала (УК) (акционерного или складочного), а так же по поводу распределения и использования прибыли. По итогам отчетного финансового года проводится общее собрание акционеров (для ООО высшим органом управления является собрание участников), которая утверждает годовой бухгалтерский баланс п/п, отчет о прибылях и убытках, порядок распределения и использования чистой прибыли (ЧП) п/п. 2) с другими организациями и п/п (партнерами по бизнесу); включают отношения с поставщиками, покупателями, транспортными, торговыми, строительно-монтажными организациями и т.д. Это самая большая по объему денежных платежей группа финансовых отношений, которые регулируются в соответствии с ГК РФ, договорами, заключенными между п/п и его контрагентами, где предусматривается раздел: ответственность сторон за невыполнение договорных условий, формы расчетов, условия оплаты и др. финансовые аспекты договорной сделки. 3) между п/п и его структурными подразделениями: филиалами, отделениями, дополнительными офисами, представительствами, цехами, отделами и т. д.; связаны с финансированием расходов, распределением прибыли полученной филиалами и т. д. Т. е. определяется уровень экономической самостоятельности и финансовые полномочия структурных подразделений. Эти финансовые отношения регулируются положением «О филиале» (структурном подразделении), доверенностью (генеральной) на совершение деятельности и др. локальными нормативными актами п/п. 4) между п/п и его работниками; касаются выплаты заработной платы (ЗП), премий, социальных выплат и т. д., регулируются эти финансовые отношения коллективным договором (который заключается ежегодно между администрацией п/п, коллективом работников и профсоюзной организацией), и трудовым соглашением (договор, контракт), заключаемый администрацией п/п с работником принимаемым на работу на условиях найма. 5) между п/п и его вышестоящей организацией внутри финансово-промышленных групп, холдинга с ассоциациями, членами которых является п/п; это группа финансовых отношений связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств, возникает при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ и поддержку развития п/п входящих в финансово-промышленную группу или ассоциацию. 6) с финансово-кредитной системой (бюджетами, внебюджетными фондами, банками, страховыми организациями, инвестиционными фондами); возникает при уплате налогов, др. обязательных платежей в бюджеты всех уровней, формировании внебюджетных фондов, получение ассигнований из бюджета, при расчетно-кассовом обслуживании в КБ, при страховании предпринимательских, коммерческих рисков, имущества, при эмиссии и размещении акций. Субъектами финансовых отношений выступают юр. лица и граждане, согласно ст. 48 ГК РФ: юр. лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает этим имуществом по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, имеет самостоятельный баланс и расчетный счет в банке. В зависимости от цели создания и деятельности (ст. 50 ГК РФ) юр. лица подразделяются на: коммерческие организации; некоммерческие организации. Основная цель коммерческой организации сводится к получению прибыли с последующим ее распределением среди участников. Целью некоммерческой организации является, как правило, решение социальных задач и кредитование социальных услуг, при этом если организация ведет предпринимательскую деятельность, т. е. оказывает услуги на платной основе, то полученная прибыль не распределяется между участниками, а используется на развитие в целях достижения социальных и иных общественно полезных функций. Некоммерческие организации финансируются в основном из бюджета, а так же могут иметь коммерческие доходы, которые используются строго в соответствии со финансовым планом на цели развития организации, коммерческие организации (которые именуются также п/п) функционируют за счет собственных средств, в т. ч. за счет прибыли. Финансы организаций можно объединить в следующие группы: 1) финансы п/п функционирующих на коммерческой основе; 2) финансы организаций находящихся на программно-целевом финансировании (финансы некоммерческих организаций); 3) финансы общественных организаций и общественных движений; 4) финансы домашних хозяйств (граждан). Сущность финансов организаций заключается в том, что они являются основным звеном всей финансовой системы (ф/с) государства, составляет основу ф/с страны, поэтому от устойчивости и финансового положения п/п – субъектов хозяйственной деятельности зависит стабильность всей ф/с страны. Функции финансов п/п: 1) распределительная связана с конечными результатами деятельности п/п и предусматривает распределение выручки от реализации продукции, т. е. объектом распределения выступают доходы п/п (выручка), которые направляются в первую очередь на возмещение производственных затрат п/п, далее доходы распределяются между бюджетом, внебюджетными фондами и п/п (уплата косвенных налогов – НДС, акцизы, уплата страховых взносов, налога на имущество, земельного налога, налога на прибыль, если формируется прибыль на п/п) и оставшаяся часть доходов используется на формирование денежных фондов и резервов п/п. 2) контрольная заключается в осуществлении финансового контроля за аккумуляцией распределения и использованием финансовых ресурсов, распространяется на финансовую деятельность коммерческих и некоммерческих организаций. Финансовый контроль касается выполнения финансовых обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, целевого использования бюджетных ассигнований и коммерческих доходов в соответствии с утвержденным финансовым планом, так же финансовому контролю подлежит соблюдение установленных нормативно-правовыми актами правил осуществления финансовых операций. и хранения денежных средств. Финансовый контроль призван выявлять нарушения финансовой дисциплины, их устранять, предотвращать их повторения, а так же пресекать факты умышленного нарушения финансового законодательства, злоупотреблений и хищений товарно-материальных ценностей (ТМЦ) и денежных средств. В условиях рыночной экономики (РЭ) значительно повышается роль финансов в управлении деятельности п/п, в качестве информационного обеспечения управления финансами п/п служит бухгалтерская отчетность, характеризующая имущественное и финансовое положение компании, для анализа и финансовой оценки особое значение имеют: 1) бухгалтерский баланс (форма № 1); 2) отчет о финансовых результатах (форма № 2); 3) отчет об изменениях (движении) капитала (форма № 3); 4) отчет о движении денежных средств (форма № 4); 5) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Помимо этих форм в годовой отчет п/п входит: • пояснительная записка; • итоговая часть аудиторского заключения (для тех п/п, для которых ежегодный аудит обязателен); • специальные формы отчетности (отчет по труду, отчет по ЗП). В состав квартальной отчетности, как правило, входит форма №1 и №2. Организационная структура управления финансами зависит от размеров компании и видов ее деятельности. Для крупной компании характерно обособление специальной службы, включающей: бухгалтерию, финансовый отдел, планово-экономический отдел, сектор налогообложения, отдел внутреннего контроля и т. д. руководимый финансовым директором. В небольших компаниях роль финансового директора обычно выполняет гл. бухгалтер и вся финансовая работа сосредоточена в бухгалтерии. Организация финансов п/п строится на следующих принципах: 1) принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что п/п самостоятельно независимо от организационно-правовой формы собственности определяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. Направление деятельности предусматриваются уставом п/п. 2) принцип самоокупаемости и самофинансировании означает не только покрытие собственности, доходами всех текущих затрат п/п, но и в последующем получении прибыли, которая является основным источником финансирования и развития и расширения деятельности компании. 3) принцип материальной ответственности означает определенную систему ответственности за ведение и результаты деятельности п/п в соответствии с российским законодательством, п/п-ям нарушающим договорные обязательства (сроки, качество, условия поставки), расчетную и платежную дисциплину (несвоевременные платежи за поставленную продукцию, несвоевременную уплату налоговых сборов), допускающие несвоевременный возврат банковских кредитов, погашения векселей, нарушения налогового законодательства – привлекаются к финансовой ответственности в виде наложения финансовых санкций (пени, штрафы, неустойки), за несвоевременное исполнение финансовых обязательств, в соответствии с ГК РФ, предусматриваются имущественная ответственность п/п, ответственность должностных лиц п/п, по вине которых допущены нарушения, в случае выявления крупных или особо крупных нарушений должностные лица п/п могут быть привлечены к уголовной ответственности в соответствии с УК РФ. 4) Незнание, непонимание финансового законодательства не освобождает должностное лицо от ответственности. В случае неэффективной деятельности к п/п могут быть применена процедура банкротства в соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 № 127-ФЗ. 5) принцип заинтересованности в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности – получение прибыли, соответственно учредители п/п заинтересованы в дальнейшем развитии компании в целях получения максимальной прибыли, а работники работающие по найму заинтересованы в оплате труда не только в виде заработной платы, но и в выплате премий, вознаграждений по итогам работы за год, материальной помощи и т. д. 6) принцип формирования финансовых резервов связан с необходимостью формирования финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельности, которая сопряжена с различными рисками (коммерческими, финансовыми и др.). Для возмещения убытков или возможной упущенной экономической выгоды по обстоятельствам возникшим не по вине п/п, в связи с непредвиденными расходами, с наступлением форс-мажорных событий. Средства финансовых резервов используются для покрытия указанных убытков. 7) принцип плановости и прогнозирования предусматривает формирование финансового плана п/п и прогнозирования текущей деятельности п/п на предстоящий год (текущее финансовое планирование). Для конкретизации годового финансового плана и др. экономических показателей деятельности разрабатываются оперативные финансовые планы (на квартал, месяц, декады). Долгосрочное финансовое планирование осуществляется на 3 года и составляется бизнес-план развития компании. 2 Особенности организации финансов коммерческих организаций различных организационно-правовых форм. Первоначальное формирование финансовых ресурсов (денежных фондов) происходит в момент создания п/п и в дальнейшем управление его финансовыми ресурсами является важнейшей стороной финансовой деятельности. Первоначальным фондом является уставный капитал (УК), который создается в соответствии с законодательством РФ при организации п/п, минимальная величина УК установлена законодательно в зависимости от формы собственности (ООО, АО, ПК и т.д.) и определяет минимальный размер имущества п/п гарантирующий интересы его кредиторов. УК – основной первоначальный источник собственных средств п/п необходимый ему для выполнения предпринимательской деятельности и уставных обязательств. УК – это имущество п/п созданное за счет вкладов учредителей, отражается на балансовом счете 85 (80), в бухгалтерском балансе 3 раздел Пассива баланса «Капитал и резервы». УК является источником формирования основных и оборотных средств п/п. УК (акционерный/складочный) образуется на момент создания п/п и находится в его расположении на протяжении всей деятельности п/п. В зависимости от организационно-правовой формы п/п его УК формируется либо за счет эмиссии и продажи акций, либо вложений в Ук паев, долей. Размер УК фиксируется в уставе п/п и в учредительном договоре. Минимальный размер установлен для АО не менее 1000 МРОТ на момент регистрации, для всех остальных организационно-правовых форм не менее 100 МРОТ. При изменении размера УК требуется перерегистрация учредительных документов. УК государственных унитарных п/п (ГУП) формируется за счет бюджетных ассигнований и вкладов др. государственных п/п. УК МУП формируется за счет средств соответствующего местного бюджета и вкладов др. муниципальных п/п. УК ООО – за счет вкладов учредителей. УК ПАО (АО) за счет продажи акций в виде открытой подписки (либо в виде закрытой подписки). Вкладом учредителей в УК могут быть здание, сооружение, оборудование, др. МЦ, ценные бумаги, право пользования землей, др. объектами, природопользование, нематериальные активы (патенты, лицензии, торговый знак, торговый бренд, др. виды интеллектуальной собственности), а так же денежные средства в рублях и иностранной валюте. Имущественный вклад в УК пересчитывается в денежную форму и в стоимостной оценке отражается в УК. Резервный капитал (РК) – денежный фонд п/п, который образуется в соответствии с законодательством РФ (является обязательным для АО, кредитных, страховых, инвестиционных организаций) и учредительными документами (когда резервный фонд формируется инициативно в соответствии с решением учредителей). Источником формирования являются отчисления от ЧП (прибыль после уплаты налога на прибыль и др. обязательных платежей остающаяся в распоряжении п/п). Величина РК должна быть не менее 15 % и не более 25 % от УК, ежегодно в РФ должно отчисляться не менее 5 % ЧП до тех пор пока РК не достигнет установленного размера. Предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов по привилегированным акциям, при отсутствии ли не достаточности прибыли отчетного года для этих целей, на погашения облигаций при наступлении срока их погашения, которые были выпущены (эмитированы) п/п, выкупа собственных акций. Учет ведется на счете 82, отражается в 3 разделе Пассива баланса. Добавочный капитал (ДК) отражается на счете 83 и создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов (суммы дооценки ОС и НМА относится на ДК), эмиссионного дохода АО (превышение цены реализации акции над номиналом акции за минусом издержек по их реализации), безвозмездно полученных денежных и МЦ на производственные цели. Используется: на погашение сумм снижения стоимости имущества выявившихся по результатам их переоценки; на увеличение УК; на погашение убытков выявленных по результатам за отчетный год. Помимо указанных фондов на п/п могут создаваться так же фонд накопления и фонд потребления. Фонд накопления – денежный фонд, который используется на приобретение новых основных фондов, на развитие и расширение деятельности п/п. Фонд потребления – денежный фонд, который используется для социальных выплат, поощрительных выплат (премии, вознаграждения) и др. социальные расходы государства. Могут создаваться так же валютный фонд, амортизационный фонд, различные др. резервные фонды, резерв на возможные обесценения вложений в ЦБ, резерв по сомнительным долгам. Таким образом, финансовые ресурсы п/п – это совокупность собственных и привлеченных денежных средств п/п, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат связанных с расширением деятельности п/п. 3. Финансы учреждений и организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность: источники образования финансовых ресурсов. Назначение НКО. Организации подразделяются на коммерческие и некоммерческие. Коммерческие организации ставят целью своей основной деятельности извлечение прибыли. Некоммерческие организации предоставляют социальные услуги, содействуют развитию культуры, образованию, осуществляю благотворительность и др общественно-полезные цели. 2 типа НКО: 1) государственные – финансируемые из бюджета или бюджетные 2) негосударственные Хотя извлечение прибыли и не является целью НКО, она в отдельных случаях может вести предпринимательскую деятельность, но лишь постольку, поскольку помогает осуществлять и соответствует основной цели Имущество НКО и источники его образования НКО может иметь в собственности здания, сооружения, оборудования, денежные средства, ценные бумаги, земельные участки, иное имущество Источниками формирования НКО могут быть: средства учредителей добровольные взносы выручка от реализации продукции дивиденды и % по ценным бумагам другие незапрещенные законом поступления Организационно правовые формы НКО. Финансовое обеспечение деятельности НКО Организационно-правовые формы НКО: 1) общественные и религиозные организации (объединения) – отличительная черта: создается на добровольных взносах. Это добровольные объединения граждан на основе общности их интересов для уд-я духовных или иных нематериальных потребностей 2) фонды – создается на основе добровольных имущественных взносов и преследует социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно-полезные цели. За деятельностью фонда осуществляет надзор попечительский совет фонда. 3) некоммерческие партнерства – основанная на членстве НКО, учрежденная для содействия ее участникам в осуществлении деятельности, направленной на достижение уставных целей 4) учреждения – НКО, созданная собственником для осуществления социально-культурных или иных функций некоммерческого характера и финансируемая этим собственником 5) автономная НКО – образовывается гражданами и\или юр лицами на основе добровольных взносов в целях предоставления услуг в области образования, здравоохранения, культуры, науки, спорта и иных услуг. Надзор за деятельностью автономной НКО осуществляют ее учредители В сфере деятельности НКО действует закон «О некоммерческих организациях», кроме того по ряду НКО действуют законы «Об образовании», «О благотворительной деятельности», «О профессиональных союзах», «О малом предпринимательстве», «О товариществах собственниках жилья», «О садоводческих и огороднических товариществах», «О религиозных объединениях и свободе слова», прочие. 4.Содержание и структура доходов организации. Методы признания доходов. Учет финансовых результатов организуется на основании ПБУ 9/99 <-Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации». Эти положения разработаны во исполнение Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. Доходы организации подразделяются на; • доходы от обычных видов деятельности; • операционные доходы; • внереализационные доходы; • прочие поступления. К доходам от обычных видов деятельности относятся: • выручка от продажи продукции и товаров; • поступления, связанные с выполнением работ, оказанных услуг. К операционным доходам относятся: • доходы от предоставления за плату во временное пользование своих активов; • доходы от участия в уставных капиталах других организаций; « проценты, полученные по займам, и др. К внереализационным доходам относятся: • штрафы, пени, неустойки полученные; • активы, полученные безвозмездно; • поступления в возмещение причиненных организации убытков; • прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; • курсовые разницы; • суммы кредиторской задолженности, по которым • истек срок исковой давности, и др. Доходы от внереализационных операций уменьшаются на сумму расходов по этим операциям. Операционные доходы: 1) поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; 2) поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы, и других видов интеллектуальной собственности; 3) поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; 4) прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности; 5) поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств, продукции, товаров; 1) проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке. Операционные доходы и расходы учитываются на счете 91 «Прочие доходы и расходы». По кредиту этого счета отражаются прочие операционные доходы по дебету — операционные расходы. Записи по субсчетам 91-1 «Прочие доходы» и 91-2 «Прочив расходы» производятся накопительно в течение отчетного года. Ежемесячно сопоставлением дебетового оборота по субсчету 91-2 «Прочие расходы» и кредитового оборота по субсчету 91-1 «Прочие доходы» определяется сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц. Это сальдо ежемесячно (заключительными оборотами) списывается субсчета 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов» на счет 99 «Прибыли и убытки». Таким образом, синтетический счет 91 «Прочие доходы и расходы» сальдо на отчетную дату не имеет. По окончании отчетного года все субсчета, открытые к счету 91 «Прочие доходы и расходы. (кроме субсчета 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов»), закрываются внутренними записями на субсчет 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов». Внереализационные доходы: 1) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; 2) прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; 3) поступления в возмещение причиненных организации убытков; 4) активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; 5) суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; 6) положительные курсовые разницы; 7) сумма дооценки активов; 8) прочие внереализационные доходы. Внереализационные доходы и расходы учитываются на счете 91 «Прочие доходы и расходы». На субсчете 91-1 «Прочие доходы» отражаются суммы внереализационных доходов, на субсчете 91-2 «Прочие расходы» — внереализационные расходы. Глава 25 НК РФ предусматривает, что доходы и расходы для целей налогообложения могут признаваться организациями либо по методу начисления, либо по кассовому методу. Нельзя не отметить то внимание, которое уделяют методу начисления и средства массовой информации, и налоговые органы. И это понятно. Ведь большинство налогоплательщиков применяет именно этот метод. Но данное обстоятельство нисколько не умаляет достоинств кассового метода. Цель статьи -рассмотреть особенности признания доходов и расходов при его применении. Сущность кассового метода С 1 января 2002 года для целей налогообложения прибыли организации могут признавать доходы и расходы либо по методу начисления, либо по кассовому методу. Основным методом признания доходов и расходов для целей исчисления налога на прибыль, безусловно, является метод начисления, ибо кассовый метод может применять сравнительно небольшое число организаций. Чем же это объясняется? Дело в том, что организации (за исключением банков) могут определять дату получения доходов и дату осуществления расходов по кассовому методу только в случае, если в среднем за предыдущие четыре квартала сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета НДС и налога с продаж не превысит одного миллиона рублей за каждый квартал (п. 1 ст. 273 НК РФ). Таким образом, организации, которые работают по кассовому методу, должны ежеквартально проверять правомерность его применения. Предельный показатель выручки от реализации товаров (работ, услуг) является «плавающей» величиной. А это значит, что средний размер выручки от реализации за любые четыре квартала не должен превышать одного миллиона рублей. Организации, применяющие кассовый метод, определяют выручку от реализации товаров (работ, услуг) исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги), включая реализацию основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и прочего имущества, выраженных в денежной и (или) натуральной форме. При определении выручки от реализации из нее исключаются суммы налогов, предъявленные налогоплательщиком покупателю (приобретателю) товаров (работ, услуг, имущественных прав). При определении выручки от реализации необходимо иметь в виду следующее. Экспортные пошлины не предъявляются налогоплательщиком покупателю товаров (работ, услуг) и учитываются при определении размера выручки. А сумма акцизов, включенная в стоимость реализованных покупателям товаров, исключается из размера выручки от реализации. При определении возможности применения кассового метода внереализационные доходы организации не учитываются. Особого внимания заслуживают доходы от сдачи имущества в аренду (субаренду) и предоставления в пользование прав на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (в частности, от предоставления в пользование прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности). Если данные виды деятельности у организации считаются основными, они признаются выручкой от реализации, которая участвует при определении возможности использования кассового метода. Если организация оказывает перечисленные выше услуги регулярно, но данный вид деятельности не является основным, доходы в целях налогообложения признаются внереализационными. По мнению автора, в этом случае целесообразно в учетной политике для целей налогообложения отразить, что перечисленные выше доходы признаются организацией в составе внереализационных. Еще один важный момент связан с порядком определения возможности применения кассового метода. Дело в том, что организации, применяющие кассовый метод, в целях налогообложения авансы, полученные в счет будущей поставки товаров (работ, услуг), признают доходом на дату поступления денежных средств на расчетный счет или в кассу. Выручка от реализации определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги), и такие поступления признаются доходами для целей налогообложения в зависимости от выбранного метода (п. 2 ст. 249 НК РФ). Получаемые от покупателей авансы при применении кассового метода связаны с расчетами за реализуемые товары (работы, услуги). Следовательно, для целей налогообложения они являются выручкой от реализации. По мнению автора, полученные авансы без учета налогов, предъявленных покупателям, участвуют при определении возможности применения кассового метода.   Применение кассового метода признания доходов и расходов носит добровольный характер. Даже если выручка от реализации товаров (работ, услуг) организации не превышает предельный показатель, установленный в п. 1 ст. 273 НК РФ, данная организация может признавать доходы и расходы по методу начисления. Кроме того, выбор метода признания доходов и расходов для целей налогообложения прибыли, если организация выбирает кассовый метод, должен обязательно отражаться в учетной политике для целей налогообложения. В противном случае считается, что организация применяет метод начисления. Переход на признание доходов и расходов по кассовому методу возможен только с начала налогового периода. Это предусмотрено нормами ст. 313 НК РФ. Согласно данной статье решение о внесении изменений в учетную политику для целей налогообложения при изменении применяемых методов учета принимается с начала нового налогового периода. Признание доходов и расходов по кассовому методу не освобождает организации от ведения налогового учета в порядке, предусмотренном главой 25 Налогового кодекса РФ в целом и ст. 313 НК РФ в частности. Применение кассового метода может иметь негативные последствия для учетного процесса, если в налоговом периоде, в котором применяется кассовый метод, средняя выручка от реализации за последние четыре квартала превысит предельный показатель. В этом случае налогоплательщик обязан перейти на метод начисления, и не с того квартала, в котором произошло превышение предельного показателя, а с начала налогового периода, в котором был превышен предельный показатель выручки от реализации (п. 4 ст. 273 НК РФ). При этом налогоплательщик обязан произвести перерасчет всех доходов и расходов в порядке, предусмотренном для метода начисления. Уплата налога на прибыль при применении кассового метода осуществляется в порядке, предусмотренном в ст. 286 НК РФ. Поскольку выручка от реализации у названных выше организаций в среднем не превышает одного миллиона рублей, они применяют п. 3 ст. 286 НК РФ. Согласно этому пункту организации уплачивают квартальные авансовые платежи по итогам отчетного периода и налог на прибыль по окончании налогового периода. Организации, применяющие кассовый метод, могут перейти на исчисление ежемесячных авансовых платежей исходя из фактически полученной прибыли. В этом случае суммы авансовых платежей исчисляются налогоплательщиками исходя из ставки налога и фактически полученной прибыли, рассчитываемой нарастающим итогом с начала налогового периода до окончания соответствующего месяца. Организации вправе перейти на уплату ежемесячных авансовых платежей исходя из фактической прибыли, уведомив об этом налоговый орган не позднее 31 декабря года, предшествующего налоговому периоду, в котором происходит переход на данную систему уплаты авансовых платежей. При этом система уплаты авансовых платежей не может изменяться налогоплательщиком в течение налогового периода. Порядок признания доходов Организации, применяющие кассовый метод, в соответствии с п. 2 ст. 273 НК РФ датой получения дохода признают день: -поступления средств на счета в банках, в кассу организации; -поступления иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав; -погашения задолженности перед налогоплательщиком иным способом, в том числе путем проведения взаимозачета. Как было отмечено, при кассовом методе полученные авансы являются доходами на дату их получения. Полученные организацией авансы, доходы от реализации и внереализационные доходы, стоимость которых выражена в иностранной валюте, учитываются в совокупности с доходами, стоимость которых выражена в рублях. Доходы, выраженные в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу Банка России, установленному на дату получения доходов. Полученные организацией авансы, доходы, стоимость которых выражена в условных единицах, учитываются в совокупности с доходами, стоимость которых выражена в рублях. Такие доходы признаются в целях налогообложения в сумме фактически поступивших денежных средств. Суммы, отраженные в составе доходов налогоплательщика, не подлежат повторному включению в состав его доходов. Внереализационные доходы определяются в соответствии со ст. 250 НК РФ. Их перечень, приведенный в указанной статье, является открытым. Следовательно, доходы, которые не являются доходами от реализации товаров (работ, услуг), являются внереализационными. Однако внереализационные доходы, приведенные в ст. 250 НК РФ, необходимо признавать в целях налогообложения с учетом особенностей применения кассового метода. 5. Расходы организации (предприятия) для целей налогообложения, Методы их признания. Операционные расходы: 2) расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; 3) расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы, и других видов интеллектуальной собственности; 4) расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; 5) расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств, товаров, продукции; 6) проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств; 7) расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; 8) отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета, а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности; 9) прочие операционные расходы. Операционные доходы и расходы учитываются на счете 91 «Прочие доходы и расходы». По кредиту этого счета отражаются прочие операционные доходы по дебету —операционные расходы. Записи по субсчетам 91-1 «Прочие доходы» и 91-2 «Прочив расходы» производятся накопительно в течение отчетного года. Ежемесячно сопоставлением дебетового оборота по субсчету 91-2 «Прочие расходы» и кредитового оборота по субсчету 91-1 «Прочие доходы» определяется сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц. Это сальдо ежемесячно (заключительными оборотами) списывается субсчета 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов» на счет 99 «Прибыли и убытки». Таким образом, синтетический счет 91 «Прочие доходы и расходы» сальдо на отчетную дату не имеет. По окончании отчетного года все субсчета, открытые к счету 91 «Прочие доходы и расходы. (кроме субсчета 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов»), закрываются внутренними записями на субсчет 91-9 «Сальдо прочих доходов и расходов». Внереализационные расходы: 1) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; 2) возмещение причиненных организацией убытков; ' 3) убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; 4) суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; 5) отрицательные курсовые разницы; 6) сумма уценки активов; 7) средства, связанные с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий; 8) прочие внереализационные расходы. Внереализационные доходы и расходы учитываются на счете 91 «Прочие доходы и расходы». На субсчете 91-1 «Прочие доходы» отражаются суммы внереализационных доходов, на субсчете 91-2 «Прочие расходы» — внереализационные расходы. Для правильного определения прибыли необходимо сравнивать доходы и расходы, относящиеся только к текущему периоду. Отнесение возникших доходов и расходов к доходам и расходам текущего отчетного (налогового) периода подразумевает их учет при исчислении налоговой базы за текущий отчетный (налоговый) период. При этом следует различать моменты возникновения доходов и расходов, которые зависят от метода, применяемого налогоплательщиком для целей исчисления налога на прибыль, метода начисления или кассового метода и порядка отнесения тех или иных видов доходов и расходов к доходам и расходам текущего отчетного (налогового) периода. Метод начисления При методе начисления доходы и расходы признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они имели место, независимо от фактического поступления (выплаты) денежных средств, иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав. Моменты возникновения доходов и расходов при методе начисления определены, соответственно, статьями 271, 316, 317, 272 НК РФ. Пунктом 3 статьи 271 НК РФ определена дата возникновения доходов от реализации для налогоплательщиков, применяющих этот метод. При этом необходимо учитывать, что датой реализации товаров признается день перехода права собственности на товары, определяемый в соответствии с гражданским законодательством. Дата реализации работ соответствует дате подписания документа, подтверждающего передачу результатов этих работ. Датой реализации услуг признается день оказания этих услуг. Датой реализации имущественных прав следует признавать день перехода указанных прав приобретателю. Указанный порядок регулируется ГК РФ. Даты возникновения прочих доходов при методе начисления определены пунктами 4-8 статьи 271 НК РФ. Статьями 316, 317 НК РФ уточнены даты возникновения конкретных видов доходов от реализации и внереализационных доходов. Даты возникновения расходов при методе начисления определены статьей 272 НК РФ. При этом расходы учитываются в том периоде, к которому они относятся, исходя из условий сделки. То есть при осуществлении расходов период их учета (возникновения) определяется документом, в соответствии с которым подобные расходы осуществлены. Моменты возникновения отдельных видов расходов предусмотрены пунктами 2-10 статьи 272 НК РФ. Одновременно следует обратить внимание на то, что в случае, если условиями договора предусмотрено получение доходов в течение более чем одного отчетного периода и не предусмотрена поэтапная сдача товаров (работ, услуг), доходы распределяются налогоплательщиком самостоятельно с учетом принципа равномерности признания доходов и расходов. В этом случае цена договора может быть распределена налогоплательщиком между отчетными периодами, в течение которых выполняется договор, одним из следующих способов: равномерно или пропорционально доле фактических расходов отчетного периода в общей сумме расходов, предусмотренных в смете. При этом отнесение возникших расходов к расходам текущего отчетного (налогового) периода осуществляется в общеустановленном порядке. Кассовый метод Организации, у которых в среднем за предыдущие четыре квартала сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) этих организаций без учета налога на добавленную стоимость и налога с продаж не превысила одного миллиона рублей за каждый квартал, имеют право учитывать дату возникновения доходов и расходов согласно статье 273 НК РФ (кассовый метод). По кассовому методу датой получения дохода (как от реализации, так и внереализационного) признается день поступления имущества (работ, услуг) или имущественных прав либо погашения задолженности иным способом. Для определения возможности применять кассовый метод организация ежеквартально исчисляет вышеупомянутый показатель путем суммирования выручки за предыдущие четыре квартала и деления суммы на четыре. Расходами налогоплательщиков признаются затраты после их фактической оплаты. В целях налогообложения оплатой товара (работ, услуг и (или) имущественных прав) признается прекращение встречного обязательства налогоплательщиком приобретателем указанных товаров (работ, услуг) и имущественных прав перед продавцом, которое непосредственно связано с поставкой этих товаров (выполнением работ, оказанием услуг, передачей имущественных прав). 6. Финансовые результаты деятельности организации: система показателей, определяющие факторы. Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль организации получают главным образом от реализации товаров, работ и услуг, а так же от других видов деятельности (сдача в аренду основных средств, коммерческая деятельность на фондовых и валютных биржах и т.д.). Прибыль – это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, которые непосредственно получают организации. Количественно она представляет собой разность между выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции (услуги). Значит, чем больше организация реализует рентабельной продукции (услуги), тем больше получит прибыли, тем лучше её финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции (услуги). Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются: • систематический контроль за выполнением планов реализации услуг связи и получением прибыли; • определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объём реализации услуг связи и финансовые результаты; • выявление резервов увеличения доходов организации и суммы прибыли; • оценка работы организации по использованию возможностей увеличения доходов, прибыли и рентабельности; • разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации работ и услуг, внереализационная прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль. Финансовые результаты – это те показатели, которые характеризуют прибыльность или убыточность выпуска или реализации продукции. К ним относятся: 1) абсолютные показатели: балансовая прибыль (убыток); результаты от реализации; результаты от внереализационных операций; маржинальный доход. Маржа – крайний доход. Маржинальный доход включает постоянные затраты и прибыль. 2) относительные показатели: показатели прибыльности, т. е. рентабельность продажи, затрат, продукции и т. д. Балансовая прибыль включает все прибыли и убытки как связанные так и не связанные с реализацией. Для анализа обычно балансовую прибыль подразделяют на 3 группы (части): • финансовые результаты от реализации ТРУ; • финансовые результаты от прочей реализации (если кредитовые обороты превышают дебетовые обороты, то получиться прибыль от прочей реализации, убытки от прочей реализации могут быть в результате неполного начисления износа, неполного списания износа ОС, а так же при реализации основных фондов, ниже первоначальной или балансовой стоимости); • внереализационные доходы и расходы (К внереализационным доходам относятся: % к получению, штрафы, пени, доходы по ценным бумагам, доходы от долевого участия, поступление ранее списанных долгов, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, положительная курсовая разница. В целом внереализационные расходы включают: пени, штрафы, уплата или списание долгов, убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, потери от ЧП, бедствий, отрицательные курсовые разницы.). 8. Финансовое планирование в организации. Финансовое планирование связано с одной стороны, с желанием предотвратить возможные ошибки в финансовой деятельности, а с другой с тем, чтобы использовать все возможности (в рамках закона) для получения прибыли. В этих целях желательно учитывать последствия инфляции, изменения ситуации на рынке, нарушение договорных обязательств партнерами и даже возможность изменения политической ситуации. Финансовое планирование помогает своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, различными фондами, банками и другими кредиторами, тем самым, защищая фирму от применения к ней штрафных санкций. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами и увеличению эффективности ее деятельности на определенном отрезке времени. Финансовое планирование воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных показателей, дает возможность определить насколько перспективен тот или иной проект, новое направление деятельности. Также финансовое планирование является инструментом получения инвестиций. Основные задачи финансового планирования деятельности фирмы: • контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия; • определение путей вложения капитала, оценка эффективности его использования; • обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности; • выявления внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств. Методы планирования это конкретные способы и приемы плановых расчетов. Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью нескольких методов. К ним относятся: • методы экономического анализа; • нормативный; • балансовых расчетов; • денежных потоков; • метод многовариантности; • экономико-математическое моделирование. Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Этот метод применяется при изучении динамики различных показателей за определенный период времени (несколько месяцев, лет). Содержание нормативного метода финансового планирования заключается в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, тарифы отчислений в государственные социальные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента и т.д. Нормы и нормативы бывают разные: федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия. Федеральные нормативы являются обязательными для всей территории России. К ним относятся: • ставки федеральных налогов; • нормы амортизации по отдельным группам основных средств; • МРОТ; • тарифные ставки на государственное пенсионное обеспечение и социальное страхование; • нормативы отчислений от чистой прибыли в резервные фонды акционерных обществ и т.д. Региональные и местные нормативы действуют в отдельных субъектах Российской Федерации и утверждаются и представительными, и исполнительными органами власти. К ним относятся, как правило, ставки региональных налогов и сборов. Отраслевые нормативы применяются в рамках отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм предприятий (малые предприятия, акционерные общества, предприятия с иностранными инвестициями). Нормативы предприятия разрабатывают сами хозяйствующие субъекты и используют их для контроля за эффективностью использования ресурсов и урегулирования внутрихозяйственных процессов. К этим нормативам относятся: • нормативы плановой потребности в оборотных активах; • нормы запасов материалов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции на складе; • нормативы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды и ряд других. Нормативный метод финансового планирования является одним из наиболее используемых. Поэтому актуальной проблемой каждого предприятия является разработка экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов и организация контроля за их соблюдением всеми подразделениями предприятия. Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Балансовый метод применяется при прогнозе поступлений и выплат из денежных фондов, квартального плана доходов и расходов, платежного календаря и т.д. Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлений финансовых планов и помогает при прогнозировании сроков и размеров поступления необходимых финансовых ресурсов. Этот метод основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и подстраивании к этому всех расходов и издержек. Метод денежных потоков дает более полную информацию, чем метод балансовых расчетов. Метод многовариантности состоит в разработке нескольких взаимозаменяющих вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный. При этом критерии выбора могут быть разными. Содержание экономико-математического моделирования в финансовом планировании заключается в том, что оно позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Эта взаимосвязь выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью графиков, таблиц, уравнений и неравенств. В модель включают только осново определяющие факторы. При использовании экономико-математического моделирования следует иметь в виду, что небольшой период исследования (месяц, квартал) не позволит выявить общие закономерности. Также нельзя брать и слишком большой период, так как любые экономические закономерности нестабильны и могут изменяться в течение длительного времени. На практике целесообразно использовать для перспективного планирования годовые финансовые показатели за прошедшие 3-5 лет, а для текущего планирования квартальные данные за 1-2 года. Цель каждой фирмы подобрать такие методы финансового планирования, чтобы конечный результат оказывался как можно ближе к прогнозу. Процесс финансового планирования включает несколько этапов, таких как: • анализ финансовой ситуации; • разработка общей финансовой стратегии фирмы; • составление текущих финансовых планов; • корректировка, увязка и конкретизация финансового плана; • осуществление оперативного финансового планирования; • выполнение финансового плана; • анализ и контроль выполнения плана. На первом этапе анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период времени. Это делается на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении средств. Эти документы содержат данные для анализа и расчета финансового состояния предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Подводится общий итог, который дает возможность оценить финансовые результаты деятельности фирмы и определить проблемы, стоящие перед ней. Второй этап это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям деятельности фирмы. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективному финансовому планированию: прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз бухгалтерского баланса. Эти документы включаются в структуру научно-обоснованного бизнес плана предприятия. В процессе осуществления третьего этапа уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов путем составления текущих финансовых планов. На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми на предприятии. Пятый этап это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов фирмы. Шестой этап предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности фирмы, определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом. Завершается процесс финансового планирования на фирме анализом и контролем за выполнением финансовых планов. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причини следствий отклонений от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений. Важно помнить, что максимальной эффективности можно добиться только при последовательном выполнении всех этапов процесса финансового планирования, так как они взаимосвязаны. Финансовое планирование на фирме бывает трех видов и различается по типу составляемого плана и сроку на который он разрабатывается. Финансовое планирование бывает: оперативное, текущее и перспективное (стратегическое). Все виды финансового планирования на фирме связаны друг с другом и осуществляются в определенной последовательности. Виды финансового планирования Перспективное (стратегическое) финансовое планирование: Формы разрабатываемых финансовых планов: прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз бухгалтерского баланса. Период планирования: 1 -3 года Текущее финансовое планирование Формы разрабатываемых финансовых планов: план доходов и расходов по операционной деятельности; план доходов и расходов по инвестиционной деятельности; план поступления и расходования денежных средств; балансовый план. Период планирования: 1 год Оперативное финансовое планирование Формы разрабатываемых финансовых планов: платежный календарь, кассовый план. Период планирования: Декада, квартал, месяц 8 Финансовая политика предприятия Сущность, задачи финансовой политики. Финансовая политика – это общая финансовая идеология организации, подчиненная достижению основной цели её деятельности, каковой является получение прибыли (для коммерческих организаций). В рамках общей финансовой идеологии организации выделяются также её финансовая стратегия и тактика. Финансовая стратегия – это искусство ведения финансовой политики, а тактика является составной частью этого искусства, это совокупность конкретных приемов и способов действий в конкретных ситуациях. Цель финансовой политики – построение эффективной системы управления финансами предприятия, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.(определенных учредительными документами (уставом) ). Задачами финансово-хозяйственной деятельности организации могут являться, например: усиление позиций на рынке товаров (услуг); достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала; сохранение платежеспособности и ликвидности баланса; увеличение богатства собственников (акционеров) и т. д. В условиях нестабильности экономической среды, растущих темпов инфляции, несовершенства налогового и финансового законодательства многие предприятия вынуждены решать текущие финансовые проблемы в целях выживания, а не в целях развития своей деятельности. Неопределенные макроэкономические установки государственной политики порождают ряд противоречий между интересами корпоративных групп и интересами государства, интересами производственных и финансовых менеджеров и несоответствий между ценой внешних заимствований и рентабельностью производства; доходностью собственного капитала и фондового рынка. Финансовая политика предусматривает: · получение прибыли и её максимизация в целях экономического роста; · оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение его финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия; · достижение финансовой открытости организации для собственников (акционеров), инвесторов и кредиторов (прозрачность финансово-экономического состояния); · использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии ценных бумаг, финансового лизинга, проектного финансирования; · разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям; · обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для выполнения уставной деятельности и погашения всех долговых обязательств предприятия. Для достижения сбалансированности между движением материально-вещественных и денежных потоков предприятие должно осуществлять следующие меры: 1.Определить наиболее рациональные способы формирования уставного капитала (в денежной и неденежной формах) и привлечения дополнительных средств в свой хозяйственный оборот; 2.Сформировать организационную структуру финансового управления, позволяющую оптимизировать денежные потоки; 3.Разработать учетную политику для оптимизации налоговых платежей; 4.Определить условия хозяйственных договоров, связанные со способами и сроками расчетов с контрагентами, уплатой штрафных санкций; 5.Внедрить систему бюджетного управления на основе создания центров ответственности затрат, доходов, прибыли и инвестиций; 6.Организовать учет и контроль движения денежных потоков между центральной компанией и ее филиалами. При разработке системы управления финансами постоянно возникает проблема гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности. Исходя из продолжительности и характера решаемых задач, выделяются финансовые стратегические и тактические задачи. В финансовом менеджменте выделяют обычно три типа финансовой политики предприятия — агрессивный, умеренный и консервативный. "Агрессивный тип финансовой политики " характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков. Так как уровень результативности финансовой деятельности по отдельным ее параметрам обычно корреспондирует с уровнем финансовых рис­ков, можно констатировать, что агрессивный тип фи­нансовой политики генерирует наиболее высокие уровень финансовых рисков. "Умеренный тип финансовой политики " характеризует стиль и методы принятия управленческих реше­ний, ориентированных на достижение среднеотраслевых результатов в финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков. При данном типе финан­совой политики предприятие, не избегая финансовых рисков, отказывается проводить финансовые операции с чрезмерно высоким уровнем рисков даже при ожида­емом высоком финансовом результате. "Консервативный тип финансовой политики " характеризует стиль и методы принятия управленческих ре­шений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой по­литики не может обеспечить достаточно высоких ко­нечных результатов его финансовой деятельности. Рекомендации по выбору типа финансовой поли­тики с учетом вида главной финансовой стратегии и модели стратегической финансовой позиции предпри­ятия представим в таблице Рекомендуемые типы финансовой политики для реализации отдельных видов главной финансовой стратегии предприятия с учетом модели его стратегической финансовой позиции Таблица 1 – Типы финансовой политики Тип финансовой политики предприятия Вид главной финансовой стратегии предприятия Вариант модели стратегической финансовой позиции предприятия Агрессивный Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия Сила и возможности; Сила и угрозы; Стабильность и возможности Умеренный Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия Стабильность и возможности; Сила и угрозы: Стабильность и угрозы Консервативный Антикризисная финансовая стратегия предприятия Слабость и угрозы; Слабость и возможности Формирование стратегических целей финансовой деятельности. Процесс принятия стратегических финансовых решений. Стратегические цели финансовой деятельности пред­приятия представляют собой описанные в формализован­ном виде желаемые параметры его конечной стратегичес­кой финансовой позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты. Формирование стратегических целей финансовой деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам. С позиций финансового менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам. По видам ожидаемого эффекта стратегические цели финансовой деятельности предприятия подразделяют­ся на экономические и внеэкономические. 2. По приоритетному значению стратегические цели финансовой деятельности подразделяются следующим образом: a) Главная стратегическая цель финансовой деятельно­сти. b) Основные стратегические цели финансовой деятель­ности. c) Вспомогательные стратегические цели финансовой деятельности. 3. По доминантным сферам (направлениям) финансо­вого развития выделяют следующие стратегические цели: a) Цели роста потенциала формирования финансовых ресурсов. b) Цели повышения эффективности использования фи­нансовых ресурсов. c) Цели повышения уровня финансовой безопасности предприятия. Они характеризуют комплекс целей, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия в d) Цели повышения качества управления финансовой деятельностью. 4. По направленности действия. Этот признак клас­сификации группирует стратегические финансовые цели в следующем разрезе: a) Цели, поддерживающие тенденции развития. b) Цели, направленные на преодоление внешних угроз. c) Цели, направленные на преодоление слабых внутрен­них позиций. 5. По объектам стратегического управления. В соответ­ствии с концепцией стратегического менеджмента по этому признаку цели разделяются следующим образом: a) Общие корпоративные финансовые цели. b) Финансовые цели отдельных функциональных направ­лений хозяйственной деятельности. c) Финансовые цели отдельных стратегических хозяй­ственных единиц. 6. По характеру влияния на ожидаемый результат выделяют следующие цели финансовой стратегии: a) Прямые стратегические цели. b) Поддерживающие стратегические цели. 7. По периоду реализации выделяют следующие виды финансовых целей: a) Долгосрочные стратегические цели. b) Краткосрочные стратегические цели. С учетом рассмотренной классифика­ции организуется процесс формирования стратегичес­ких целей финансовой деятельности предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим основным эта­пам. 1. Формирование финансовой философии предприя­тия. 2. Учет объективных ограничений в достижении же­лаемых результатов стратегического финансового разви­тия предприятия. 3. Формулировка главной стратегической цели фи­нансовой деятельности предприятия. 4. Формирование системы основных стратегических целей финансовой деятельности, обеспечивающих дости­жение ее главной цели. 5. Формирование системы вспомогательных, под­держивающих целей, включаемых в финансовую стра­тегию предприятия. 6. Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности предприятия. 7. Взаимоувязка всех стратегических целей и построе­ние "дерева целей" финансовой стратегии предприятия". 8. Окончательная индивидуализация всех стратеги­ческих целей финансовой деятельности предприятия с уче­том требований их реализуемости. Разработанная система целей и целевых нормати­вов служит критерием оценки успеха или неудачи реа­лизации финансовой стратегии предприятия в предсто­ящем периоде. Отметим функциональные виды финансовой политики предприятия, обеспечивающие реализацию главной финансовой стратегии: Таблица 2 – Виды функциональной политики государства ГЛАВНАЯ ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ Стратегия формирования финансовых ресурсов пред­приятия Стратегия распределения финансовых ресурсов пред­приятия. Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия Стратегия повышения качества управления финансо­вой деятельностью предприятия 1. Политика управления прибылью 1. Политика распределения финансовых ресурсов по направлениям хозяйственной деятельности 1. Политика управления оборотными активами 1. Учетная политика (по блоку финансовых показателей) 2. Амортизационная политика 2. Политика управления структурой капитала 2. Политика управления персоналом ( по блоку финансовых показателей) 3. Эмиссионная политика 2. Политика распределения финансовых ресурсов по стратегическим хозяйственным центрам 3. Политика управления финансовыми рисками 3. Инновационная политика (по блоку финансовых менеджеров) 4. Дивидендная политика 4. Политика управления денежными потоками 4. Политика организационных преобразований (по организационной структуре финансового управления и организационной культуре финансовых менеджеров) 5. Политика привлечения финансовых средств 3. Инвестиционная политика 5. Политика финансовой реструктуризиции (при кризисном финансовом развитии) Каждый из видов функциональной финансовой политики должен быть дифференцирован по типам её реализации. Лекция №5. Анализ финансового состояния предприятия План лекции: 1. Методы и содержание анализа финансового состояния предприятия. Информационная база. 2. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия. Факто­ры, влияющие на рентабельность. 3. Анализ и оценка эффективности использования ресурсов организа­ции. 4. Определение безубыточности и запаса финансовой прочности. 5. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организа­ции. Оценка вероятности банкротства. 6. Несостоятельность (банкротство) организации: финансово-правовой аспект. 7. Капитальные вложения и финансовые инвестиции организации. 8. Оценка бизнеса и имущества организации. Методы оценки. 1. Методы и содержание анализа финансового состояния предприятия. Информационная база. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации Общая оценка финансового состояния коммерческой организации. Она осуществляется на основании ее бухгалтерского баланса. По данным баланса (форма № 1) и приложения к нему (форма № 5), а также по данным управленческого учета выявляются такие «больные» статьи, как непогашенные в срок кредиты и займы, сомнительная к взысканию дебиторская и просроченная креди­торская задолженность, непокрытые убытки прошлых лет и от­четного года. Для общей оценки финансового состояния составляется уп­лотненный (агрегированный) баланс, в котором однородные ста­тьи активов и пассивов объединяют в группы. При этом очень важно определить оптимальную степень агрегированности дан­ных, так как от нее зависит наглядность и аналитичность баланса. Чем больше уплотненность, тем больше наглядность, но в тоже время меньше информативность такого баланса. На основе уплотненного баланса проводится оценка изменения валюты ба­ланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте экономического потенциала торговой организации и заслуживает положительной оценки. Безусловно, при этом необходимо учитывать фактор инфляции. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно, так как это свиде­тельствует о снижении рыночной стоимости и конкурентоспо­собности организации. В целях объективной оценки финансового состояния орга­низации целесообразно сравнить изменения средней величины ее имущества с изменениями финансовых результатов хозяйст­венной деятельности (выручки от продажи товаров и прибыли). Темп прироста имущества определяется по формуле (1) , (1) где А1 и А0 – средняя стоимость имущества(активов) за отчетный и базисный периоды. Темп прироста выручки от продажи товаров, продукции, ра­бот, услуг определяется по формуле где В1 и В0 — выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за от­четный и базисный периоды. Темп прироста прибыли определяется по формуле где П1 и П0 — балансовая прибыль за отчетный и базисный периоды. Если Тпрп и Тпрв выше, чем Тпри, то это свидетельствует о повышении эффективности использования имущественного комплекса организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Оценив динамику валюты баланса, необходимо проанализи­ровать изменение отдельных его разделов и статей, т.е. провести горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ. В процессе оценки финансового состояния предприятия используются следующие показатели: – показатели оценки рентабельности; – показатели оценки финансовой устойчивости; – показатели оценки ликвидности; – показатели оценки деловой активности. Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него капитал. Рассмотрим коэффициенты, характеризующие рентабельность, а также способы их расчета на основе форм финансовой отчетности: 1. Рентабельность объема продаж, P1 (1.1): Р1 = × 100 % = (1.1) Характеризует размер прибыли на рубль объема реализованной продукции. Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы предприятия. При одинаковой финансовой эффективности, для предприятия с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для высокооборотных видов деятельности – ниже. 2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, P2 (1.2): Р2 = × 100 % = (1.2) Показывает размер прибыли до выплаты налога на прибыль на рубль объема реализованной продукции. 3. Чистая рентабельность, P3 (1.3): P3 = × 100 % = (1.3) Характеризует размер чистой прибыли на единицу выручки, то есть уровень прибыли после выплаты налога на прибыль. 4. Рентабельность собственного капитала, P4 (1.4): Р4 = × 100 % = (1.4) Характеризует эффективность использования собственного капитала. 5. Валовая рентабельность, P5 (1.5): P5 = × 100 % = (1.5) Характеризует размер валовой прибыли на единицу выручки. 6. Рентабельность всех активов, Р6 (1.6): Р6 = × 100 % = = (1.6) Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. 7. Рентабельность текущих (оборотных) активов, Р7 (1.7): Р7 = × 100 % = = (1.7) Характеризует эффективность использования оборотных активов. 8. Рентабельность внеоборотных активов, Р8 (1.8): Р8 = × 100 % = = (1.8) Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов. Финансовая устойчивость — возможность при имеющемся состоянии финансов эффективно функционировать в рамках поставленных целей. Финансовая устойчивость отражает соотношение собственного и заемного капитала, накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и показывает, насколько предприятие независимо с точки зрения источников финансирования. Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы определить, насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования, с одной стороны, и способно ли оно отвечать по своим долгосрочным обязательствам, обеспечивая в необходимых объемах долгосрочное финансирование своей деятельности, с другой стороны. Финансовая устойчивость организации характеризу­ется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устой­чивости является излишек или недостаток источников формиро­вания оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу — то­варным запасам. Многие авторы учебников и учебных пособий предлагают оценивать платежеспособность коммерческих организаций по широко используемой в западных странах методике трехфакторной модели. Суть ее заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источни­ками их финансирования: 1) излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств: ∆СОС = СОС - 3, где ∆СОС — излишек (недостаток) собственных оборотных средств; 3 — запасы (раздел II баланса); 2) излишек (+) или недостаток (—) собственных и долго­срочных заемных источников финансирования запасов (∆СДИ): ∆СДИ = СДИ - 3; 3) излишек (+) или недостаток (—) обшей величины основ­ных источников покрытия запасов (∆ОИЗ): ∆ОИЗ = ОИЗ - 3. Приведенные показатели обеспеченности запасов соответст­вующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ). Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости организации. На практике встречается четыре типа финансовой устойчивости. Первый тип (абсолютная финансовая устойчивость) выража­ется в виде следующей формулы: Ml =(1,1,1), т.е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) выража­ется формулой ∆2 = (0,1,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) выража­ется формулой ∆З = (0,0,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0. Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) выража­ется формулой М4 = (0,0,0), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. В практике оценки финансовой устойчивости используется также система относительных показателей. Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости предприятия: 1. Коэффициент капитализации, У1 (1.9): У1 = = (1.9) Коэффициент капитализации — это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала. Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. 2. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости), У2 (1.10): У2 = = (1.10) Коэффициент автономии соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). Чем больше у организации доля внеоборотных активов, тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии). Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования. 3. Коэффициент финансирования, У3 (1.11): У3 = = (1.11) Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования более 1. Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформированы за счет заемных средств). 4. Коэффициент финансовой устойчивость, У4 (1.12): У4 = = = (1.12) Анализируя коэффициент финансовой устойчивости можно сказать, что чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение организации, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Значение равное 1, говорит о том, что организация не привлекает краткосрочные источники финансирования. Чем лучше показатели финансовой устойчивости предприятия, тем ниже уровень финансового риска. Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами.  Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства. Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия. Таблица 3 – Аналитический баланс предприятия Виды активов предприятия Виды пассивов предприятия А1 Обладают максимальной скоростью реализации Денежные средства и краткосрочн. фин. вложения П1 Высокая срочность погашения Кредиторская задолженность А2 Обладают высокой скоростью реализации Дебиторская задолженность <12 мес. П2 Умеренная срочность погашения Краткосрочные обязательства и кредиты А3 Обладают медленной скоростью реализации Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство П3 Низкая срочность погашения Долгосрочные обязательства А4 Труднореализуемые активы Внеоборотные средства П4 Постоянные пассивы Собственный капитал компании Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия. Таблица 4 – Оценка ликвидности и платежеспособности по данным аналитического бухгалтерского баланса Анализ ликвидности Оценка платежеспособности А1 > П1 Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов А2 > П2 Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами А3 > П3 Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов А4 ≤ П4 Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами. Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным.  При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства. На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента: Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде. Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем. Таблица 5 – Оценка перспективной ликвидности предприятия по данным аналитического бухгалтерского баланса   Оценка платежеспособности А1+А2 > П1+П2 и А4 < П4 Предприятие платежеспособно в краткосрочном и среднесрочном периоде А3 > П3 и А4 < П4 Предприятие платежеспособно в долгосрочной перспективе А4 > П4 Баланс неликвиден Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют  относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно. Рассмотрим основные показатели ликвидности необходимые для проведения оценки финансового состояния предприятия. 1. Коэффициент текущей ликвидности, Ктл: Ктл = = = (1.13) Коэффициент текущей (общей) ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов организации. Нормальным, а часто и оптимальным, считается значение коэффициента 2 и более. Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования. 2. Коэффициент быстрой ликвидности, Кбыс.л (1.14): Кбыс.л = = = = (1.14) Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение предприятия. Нормой считается значение 1,0 и выше. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности Kабс.л (1.15): Kабс.л = = = (1.15) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение самых ликвидных активов предприятия – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. В качестве ориентира нормального значения показателя чаще всего используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении поставленных целей, что отражается в различных показателях. Рассмотрим основные показатели деловой активности необходимые для проведения оценки финансового состояния предприятия: 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала, Ок (1.16): Ок = = = (1.16) Показывает скорость (количество) оборота всех средств предприятия. 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, Ооб (1.17): Ооб = = = (1.17) Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств. Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости оборотных средств, общепринятых нормативов не существует. Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, показывает излишнее накопление оборотных средств (часто – наименее ликвидной их составляющей, запасов). 3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, Ом (1.18): Ом = = = (1.18) Показывает скорость оборота запасов и затрат, число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму. 4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Од/з (1.19): Од/з = = = (1.19) Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации. 5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Ок/з (1.20): Ок/з = = = Оборачиваемость кредиторской задолженности это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками. 6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, Од/с (1.21): Од/с = = = (1.21) Показывает скорость оборота денежных средств. Оценка кредитоспособности. Способность своевременно и пол­но рассчитываться по своим обязательствам с банком называется кредитоспособностью организации. Определение банком кредитоспособности клиента представ­ляет собой комплексную оценку его финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита или нецелесообразности кредитных отношений с заемщиком. Анализ кредитоспособности предполагает изучение: • «солидности» клиента, то есть своевременности расчетов по ранее полученным им кредитам; • деловой активности организации-заемщика; • финансовых результатов деятельности; • цели запрашиваемого кредита; • величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента; • возможности погашения кредита за счет залога, имущест­ва, предоставления гарантий и поручительств. Банки имеют свои методики определения кредитоспособно­сти клиентов, которые составляют их коммерческую тайну. Для определения кредитоспособности клиента разрабатывает­ся критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классности (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика, определяются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок кредита, форма обеспечения, процентная ставка). Клиенты делятся банками в зависимости от степени креди­тоспособности на три — пять классов (чаше на три, но чем крупнее банк, тем шире разделение). Рейтинг показателя устанавливается специалистами банка для каждого заемщика, исходя из его кредитной истории и лик­видности баланса. Общая оценка кредитоспособности проводит­ся в баллах. Они представляют собой сумму произведений рей­тинга каждого показателя на класс кредитоспособности. В табл. 6 представлены условно-примерные критерии оп­ределения классности заемщиков. Первому классу заемщиков условно присваивается от 100 до 150 баллов, второму классу — от 151 до 250 баллов, третьему — свыше 251 балла. Таблица 6 - Критерии определения классности заемщиков Название показателя Классы заемщиков Первый класс Второй класс Третий класс Коэффициент финансовой независимо­сти (автономии) более 0,5 0,2 - 0,5 менее 0,2 Коэффициент абсолютной ликвидности более 0,2 0,1 - 0,2 менее 0,1 Коэффициент текущей ликвидности 1,5 - 2 1— 1,5 менее 1 Коэффициент обеспеченности собствен­ными оборотными средствами 0,5 0,1 - 0,5 менее 0,1 Классы кредитоспособности заемщиков зависят от величины коэффициентов автономии (финансовой независимости), абсо­лютной ликвидности, промежуточной ликвидности, обшей лик­видности (покрытия). С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки строят свои кредитные отношения по-разному. Так. заемщикам I класса банки могут открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные кредиты без обеспечения) с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней. Кредитование заемщиков II класса осуществляется на обычных условиях, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечения (за­лога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска непо- гашения кредита). Процентные ставки зависят от вида обеспечения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала и других факторов. Предоставление кредита заемщикам III класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на вы­дачу ссуды заемщику III класса, то ее размер не должен превы­шать величины уставного капитала последнего. Процентная ставка за кредит устанавливается на более высоком уровне, чем для заемщиков II класса. Диагностика потенциального банкротства. Завершающей ста­дией финансового анализа в коммерческих организациях явля­ется оценка потенциального банкротства. В действующем Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ дано следующее определение этого понятия: «несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денеж­ным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Для выявления признаков банкротства следует после состав­ления очередного бухгалтерского баланса проанализировать ди­намику финансовых коэффициентов: текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восста­новления (утраты) платежеспособности. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента теку­щей ликвидности за определенный период к рекомендуемому значению коэффициента текущей ликвидности по следующей формуле: где Квп(уп) — коэффициент восстановления (утраты) платежеспособное™; Ктл0 и Ктл1 — фактические значения коэффициентов текущей ликвид­ности соответственно на начало и конец отчетного периода; В(у) — период восстановления (утраты) платежеспособности (мес.); Т — продолжительность отчетного периода (мес.); КТЛ(рек) — рекомендуе­мое значение коэффициента текущей ликвидности. При значении коэффициента восстановления платежеспо­собности больше 1 за шесть месяцев считается, что у организа- пин имеется возможность восстановить платежеспособность. Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 за три месяца свидетельствует о наличии возможности у органи­зации не утратить платежеспособность. Помимо указанных коэффициентов, существуют и другие критерии, позволяющие прогнозировать потенциальное бан­кротство. К их числу относятся: неудовлетворительная структура активов организации, которая выражается в росте доли медлен- нореализуемых и труднореализуемых активов (долгосрочной со­мнительной дебиторской задолженности, товарных запасов с длительными сроками хранения, не пользующейся спросом го­товой продукции, незавершенного капитального строительства); наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличе­ние ее доли в составе краткосрочных обязательств и др. Лекция 6. Страхование План лекции 1. Сущность, значение и основа. 2. Сферы, отрасли и формы страхования 3. Имущественное и личное страхование: тенденции и перспективы развития. 4. Страхование ответственности: проблемы и перспективы развития. 5. Страхование предпринимательских рисков: сущность, значение, формы и виды. 1. Сущность, значение и основа. Страхование это экономическая категория, входящая в состав категории финансов. Можно выделить признаки, характеризующие специфичность страхования: 1) При страховании возникает денежное перераспределение отношений, обусловленное наличием вероятности поступления непредвиденных событий, т. е. страховых случаев. 2) При страховании осуществляется раскладка нанесенного ущерба между участниками страхования, которое всегда носит замкнутый характер. 3) Страхование предусматривает перераспределение ущерба. 4) Замкнутая раскладка ущерба обусловливает возвратность средств страховых фондов. Таким образом страхование – это совокупность своеобразных замкнутых перераспределений отношений между его участниками по поводу формирования за счет целевых взносов, предназначенных для возмещения возможного ущерба, нанесенного субъектом хозяйствования. Самострахование предусматривает децентрализованное накопление материальных резервов на случай непредвиденных ситуаций. Однако, самострахование не может в достаточной мере решить эту задачу из-за ее неопределенности. Создание централизованного страхового фонда в большей степени присуще социалистической экономике. Централизация общественных ресурсов в СССР позволила регулировать ее пропорции и сбалансированное развитие. До 1998 года в стране существовал централизованный страховой фонд государственного, имущественного и личного страхования, государственного социального страхования, страхования внешних экономических интересов. Экономические отношения между страховщиком и страхователем регулируются специальным договором страхования, при этом страхование по одному договору может осуществляться совместно несколькими страховщиками. Такое совместное страхование называется – соцстрахование. Уменьшение страхового риска может осуществляться и путем перестрахования, в этом случае страховщик свои договоренные обязательства перед страхователем, полностью или частично страхует у другого страховщика, который называется перестраховщиком, таким образом страховые компании оказываются связанные взаимными обязательствами по возмещению ущерба перед страхователем, а страховщик выдает страхователю страховой полис, который подтверждает договор страхования, период его действия называется сроком страхования. Договор страхования встает в силу с момента уплаты страхователя первого страхового взноса, предоставляющий собой плату за страхование. 2. Сферы, отрасли и формы страхования Всю совокупность страховых отношений можно разделить на пять отраслей: 1) имущественная 2) социальная 3) личная 4) страхование ответственности 5) страхование риска В имущественном страховании в качестве объектов выступают материальные ценности. В социальном уровень дохода гражданина, в личном – его жизнь, здоровье и трудоспособность. Социальное и личное страхование могут быть объединены в более крупную отрасль, а именно страхование семейных доходов. Если в связи с последствиями определенных событий уровень семейных доходов снижается, то на помощь приходит страхование. При страховании ответственности в качестве субъектов выступают обязанности страхователей выполнять договоренные условия по поставкам продукции, погашения задолженности кредиторам или возмещения материального или иного ущерба, если он был нанесен другим лицом (например, если при автоаварии владелец транспортного средства нанес ущерб транспорту и здоровью другого лица, то в силу законодательства по возмещению вреда он обязан оплатить соответственные расходы пострадавшего при страховании ответственности возмещение ущерба производит страховая организация). Такой же порядок принят при страховании ответственности по погашению задолженности. Объектом страхования в предпринимательских рисках является риск на получение прибыли или образования убытков. В зависимости от форм собственности, имущественное страхование делится на несколько подотраслей: 1) страхование имущества государственного предприятия, колхозов, арендаторов, кооперативов, общественных организаций 2) социальное страхование включает страхование пособия, пенсии, льгот, медицинское страхование 3) личное страхование включает страхование жизни и страхование от несчастных случаев По страхованию ответственности подотраслями выступают — страхование задолженности — страхование на случай возмещения труда, которое также называют страхованием гражданской ответственности Подотраслями страхования предпринимательских рисков являются различные сферы коммерческой деятельности: производственная, брокерская, маклерская, банковская, биржевая и др. деятельности по извлечению доходов или прибыли. В целях непосредственной организации страховых отношений, подотрасли делятся на виды страхования. Такими конкретными видами имущественного страхования являются: страхование строений, домашнего хозяйства, средств транспорта, животных, с/х урожая и др. В качестве вида социального страхования выступают страхования: пенсии по возрасту, по инвалидности, по случаю потери кормильца. По личному страхованию проводятся такие виды страхования: смешанное страхование жизни, страхование на случай смерти и утраты трудоспособности, страхование детей. По страхованию ответственности осуществляется страхование непогашенного кредита или другой задолженности, страхование гражданской ответственности владельцев источников повышенной опасности. По страхованию предпринимательских рисков выделяют следующие виды: страхование на случай снижения оговоренного уровня рентабельности или дохода, страхование на случай непредвиденных убытков, страхование от простоя оборудования и др. Значение и функции страхования Сущность имущественного страхования состоит в разложении ущерба от стихийных бедствий и несчастных случаев между всеми участниками страхования. Сущность личного страхования — это оказание материальной помощи травмированному застрахованному лицу или семье погибшего. Сущность страхования проявляется в его функциях: 1. Аккумулирующая — проявляется в том, что за счет страховых взносов формирование страховых фондов, необходимых для возмещения ущерба; 2. Распределительная страховые фонды распределяются между страховщиками и страхователями при наступлении страховых событий; 3. Сберегательная — личное страхование позволяет накопить определенную сумму и получить ее при наступлении страхового случая или по окончании договора страхования; 4. Контрольная страховые компании осуществляют постоянный контроль за формированием страховых фондов и их использованием. Значение страхования Имущественное страхование возмещает ущерб от стихийных бедствий и несчастных случаев для юридических и физических лиц. Личное страхование позволяет получить дополнительные денежные фонды к социальному страхованию. Страховые компании хранят деньги в банках, что является одним из источников кредитования. Страхование способствует укреплению денежного обращения и увеличению доходной части бюджета (существует налог на страховую деятельность). Организация страхования в Российской Федерации В настоящее время в Российской Федерации насчитывается свыше 1500 страховщиков, которых можно разделить на следующие типы: 2) государственные страховые организации это РОСГОССТРАХ и Военно-страховая компания, они осуществляют государственное страхование; 3) акционерные страховые общества и компании: ОСАО «Россия», «СОГАЗ», «ВСК», «Альфастрахование» и другие; 4) кооперативные страховые организации; 5) общества взаимного страхования, членами которых являются сами страхователи. Страховые организации могут образовывать союзы и ассоциации. В РФ функционирует Российский союз страховщиков. Целями Союза являются: 1) обеспечение взаимодействия членов Союза при осуществлении обязательного страхования, операций в рамках международных систем страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (далее – международные системы страхования), а также координация их предпринимательской деятельности; 2) формирование правил профессиональной деятельности при осуществлении членами Союза обязательного страхования и операций в рамках международных систем страхования; 3) представление и защита интересов членов Союза, связанных с осуществлением обязательного страхования, а также защита прав потерпевших на возмещение вреда, причиненного их жизни, здоровью или имуществу при использовании транспортных средств иными лицами; 4) обеспечение проведения технического осмотра в соответствии с законодательством Российской Федерации в области технического осмотра транспортных средств; 5) организация информационного взаимодействия и противодействие мошенничеству в страховании в соответствии с законодательством Российской Федерации; 6) реализация иных целей, установленных законодательством Российской Федерации. На страховом рынке между страховыми компаниями существует конкуренция за привлечение страхователей, за выгодное инвестирование свободных денежных средств, за снижение страховых тарифов, за создание привлекательных условий для страхования. 3. Имущественное и личное страхование: тенденции и перспективы развития. 1. Обязательное страхование имущества граждан. Страхователями являются граждане, имеющие объекты страхования. Страховщиком является Росгосстрах. Объектами являются строения: дом, гараж; животные: крупный рогатый скот, лошади, верблюды. В объем страховой ответственности входят гибель и повреждение строений от пожара, взрыва, стихийных бедствий; по животным: падеж, вынужденный убой от несчастных случаев и болезни. Размер страховой ответственности 40 % стоимости объектов страхования. 2. Добровольное страхование имущества граждан. Существуют следующие виды: 1) Добровольное страхование строений граждан. Страхователи граждане или предприятия, заключающие договора в пользу своих работников. Объект страхования дома, квартиры, садовые домики, гаражи, дачи. Объем страховой ответственности включает: повреждение и уничтожение строений в результате стихийных бедствий, противоправными действиями третьих лиц, уничтожение огнем. Страховая сумма устанавливается в пределах страховой оценки стоимости строения. 2) Добровольное страхование домашнего имущества. Страхователи граждане. Объекты страхования все предметы домашней обстановки и обихода, кроме документов, ценных бумаг, антикварных предметов, запасных частей, денежных знаков, изделий из драгоценных металлов на эти предметы заключается специальные договора. Объем страховой ответственности включает: уничтожение и повреждение имущества в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, хищений, повреждения огнем. Страховая сумма устанавливается в пределах действительной стоимости домашнего имущества на день заключения договора. 3) Добровольное страхование животных. Страхователи собственники и владельцы животных. Объекты страхования крупный рогатый скот, свиньи, собаки, рабочий скот (лошади, верблюды, ослы, мулы), мелкий рогатый скот. Объем страховой ответственности включает: падеж животных, вынужденный убой и хищение. Страховая сумма в пределах максимальной страховой суммы, утвержденной Росгосстрахом. 4) Добровольное страхование транспортных средств. Страхователи граждане, собственники транспорта или доверенные лица. Объект страхования: автомобили, мотоциклы, трактора, катера, яхты, лодки. Объем страховой ответственности включает: уничтожение или повреждение в результате аварии, пожара, хищения, падения камней, умышленных действии других лиц. Страховая сумма устанавливается до 100 % действительной стоимости транспорта за вычетом износа. 3. Добровольное страхование имущества юридических лиц. 1) Добровольное страхование сельскохозяйственных культур и животных сельхозтоваропроизводителями. Страхователи фермерские, крестьянские хозяйства, арендаторы, колхозы. Объекты страхования урожаи сельскохозяйственных культур, многолетние насаждения, деревья, кусты, а также животные, животные в зоопарке. Объем страховой ответственности гибель и повреждение урожая сельскохозяйственных культур, многолетних насаждений от стихийных бедствий, болезни. По животным: падеж, вынужденный убой. Размер страховой ответственности по желанию страхователя, исходя из полной страховой стоимости объекта. Добровольное страхование имущества юридических лиц. Страхователи любые юридические лица различных форм собственности. Объекты здания, сооружения, оборудование, сырье, материалы, товары на складах и выставочных залах. Объем ответственности включает: пожар, удар молнии, взрыв, падение пилотируемых летательных объектов, задымление, воздевшие д транспортного средства. Страховая сумма устанавливается по согласованию между страховщиком и страхователем. Страхование грузов. Страхователи юридические и физические лица грузоотправители, грузополучатели, Объект - грузы, перевозимые автотранспортным, воздушным, водным и железнодорожным транспортом. Объем ответственности - повреждение и гибель груза. Страховая сумма по соглашению сторон, но не выше стоимости груза, подтвержденной документами. Виды личного страхования 1. Обязательное личное страхование. 1) Обязательное страхование пассажиров и экскурсантов. Застрахованные лица пассажиры и экскурсанты. Объем страховой ответственности включает травмы, полученные застрахованным лицом или гибель в результате несчастных случаев. Страховая сумма кратная минимальной суммы оплаты труда. 2) Обязательное страхование военнослужащих. Страховщик - Росгосстрах и Военностраховая компания. Страхователи Министерство обороны, МВД, ФСБ, ГТК. Застрахованные лица военнослужащие срочной и сверхсрочной службы. Объем страховой ответственности гибель, ранения, контузии, инвалидность в результате службы. Страховая сумма кратное количеству должностных месячных окладов. 3) Обязательное страхование работников ФНС. Страхователь центральный аппарат Министерства РФ по налогам и сборам. Застрахованные лица все работники налоговых органов. Объем страховой ответственности: гибель и получение телесных повреждений в связи с выполнением служебных обязанностей. 4) Обязательное страхование судей. Страхователь Министерство юстиции края, республики, области. Застрахованные лица народные судьи, члены областных и краевых судов, Верховного суда. Арбитражного суда. Объем страховой ответственности гибель, причинение телесных повреждений судье, а также гибель имущества, принадлежащего судье. Страховая сумма -кратная годовой сумме заработной платы судьи. 2. Добровольное личное страхование. 1) Добровольное страхование от несчастных случаев осуществляется самими страхователями или предприятиями, где работают застрахованные лица. Существуют следующие виды: а) индивидуальное страхование от несчастных случаев; б) страхование школьников; в ) коллективное страхование рабочих и служащих за счет предприятий. Объем страховой ответственности предусматривает травмы, отравления, заболевания, а также смерть застрахованного. Размер страховой ответственности по соглашению сторон. 2) Страхование жизни. Существуют следующие виды: а) страхование жизни самим страхователем; б) семейное страхование жизни; в) пенсионное страхование и др. Сохраняются ранее заключенные договора свадебное страхование и пожизненное страхование. Особенности заключения договоров страхования жизни: 1) в объеме страховой ответственности предусмотрено окончание срока страхования, после которого выплачивается полная страховая сумма; 2) в объем страховой ответственности включается смерть страхователя или застрахованного лица от любой причины; 3) по страхованию жизни установлены более высокие тарифные ставки; 4) длительные сроки договоров страхования жизни (от 3 до 5 лет, ] 0 лет). 4. Страхование ответственности: проблемы и перспективы развития. Виды страхования ответственности страхователей 1. Добровольное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Страхователи физические и юридические лица, владельцы транспорта (автомобили, автобусы, троллейбусы, трамваи). Объем страховой ответственности – возможное причинение вреда имуществу или личности третьих лиц в результате дорожно-транспортного происшествия. Размер страховой ответственности устанавливается по желанию страхователя. 2. Страхование ответственности нотариуса, занимающегося частой практикой по лицензии. Страхователи нотариусы. Застрахованные лица третьи лица, обратившиеся к нотариусу. Объем страховой ответственности ущерб от нотариальной деятельности третьим лицам. 3. Страхование ответственности аудитора. Страхователи частные аудиторы и аудиторские фирмы, имеющие лицензию на аудиторскую деятельность. Объем страховой ответственности включает нанесение ущерба экономическим субъектам в результате некачественно оказанных аудиторских услуг. 4. Страхование коммерческих рисков. Сущность заключается в уменьшении риска осуществления предпринимательских сделок за счет страхования. Например, страхование ответственности заемщика за не возврат кредита, страхование ответственности кредитных рисков. Страхователи предприятия-заемщики или банки-кредиторы. Объем страховой ответственности не возврат кредита. 5. Страхование предпринимательских рисков: сущность, значение, формы и виды. Предпринимательства без риска не бывает. В условиях рыночной экономики наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Под предпринимательским риском понимается риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов. В рассматриваемых видах деятельности приходится иметь дело с использованием материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, так что риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов. В итоге предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. При установлении предпринимательского риска надо различать понятия «расход», «убытки», «потери». Любая предпринимательская деятельность неизбежно связана с расходами, тогда как убытки имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах и представляют собой дополнительные расходы сверх намеченных. Сказанное характеризует категорию «риск» с качественной стороны, но создает основу и для перевода понятия «предпринимательский риск» в количественное. Если риск — это опасность потери ресурсов или дохода, то существует его количественная мера, определяемая абсолютным или относительным уровнем потерь. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению. В относительном выражении риск характеризуется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства. Применительно к предприятию в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения или расчетный доход (прибыль). Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, но следует предпочесть показатель, определяемый с высокой степенью достоверности. Само понятие предпринимательской деятельности подразумевает, что она осуществляется на свой страх и риск (абз. 3 п. 1 статьи 2 ГК РФ). Таким образом, риск потери, невозврата вложенных в дело средств неразрывно связан с самим характером гражданско-правовых отношений, основанных на автономии воли, равенстве и имущественной самостоятельности их участников. В то же время с уверенностью можно сказать, что практически невозможно предусмотреть все неожиданности, могущие повлечь риск убытков или неполучения намеченной прибыли, что означает, что рано или поздно любой предприниматель может столкнуться с проблемой финансовых потерь, связанных с рискованностью данного вида деятельности. В таких условиях страхование, предпринимательских рисков представляется одним из способов защиты от неполучения прибыли или несения убытков при ведении предпринимательской деятельности наряду со страхованием имущества, гражданской ответственности и иными видами страхования. Страхование предпринимательских рисков является одной из разновидностей имущественного страхования. В соответствии с общими правилами (статья 929 ГК РФ) по договору имущественного страхования одна сторона (страховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) причиненные вследствие этого события убытки в застрахованном имуществе либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы). Особенностью договора страхования предпринимательских рисков является то, что застрахован может быть предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу. Договор страхования предпринимательского риска лица, не являющегося страхователем, ничтожен, а заключенный в пользу лица, не являющегося страхователем, считается заключенным Лекция 7. Рынок ценных бумаг План лекции 1. Рынок ценных бумаг: сущность, функции и тенденции развития. 2. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки. 3. Фондовая биржа, ее назначение и роль в обороте ценных бумаг. 4. Участники рынка ценных бумаг. Характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 5. Содержание и признаки ценных бумаг. Классификация ценных бу­маг. 6. Акции, их классификация, организация выпуска и обращения. Стоимость и доходность акций. 7. Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг. 8. Сущность и классификация облигации. Анализ доходности облига­ций. 1. Рынок ценных бумаг: сущность, функции и тенденции развития. В рыночной экономике функционируют рынки многих видов: товарный, ресурсный, финансовый. Финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений по поводу обращения , распределения и перераспределения свободных денежных ресурсов в стране. Основные назначения финансового рынка облегчить движение денежных фондов, между теми субъектами рынка, которые располагают избыточными финансами страны и теми, кто нуждается в денежных средствах для решения инвестиционных задач. Финансовый рынок можно разделить на ряд сегментов: 1) рынок, находящийся в обращении наличных денег, а так же краткосрочных, высоколиквидных ценных бумаг; 2) рынок ссудного капитала, регулирующий отношения по поводу обращения банковских кредитов; 3) рынок ценных бумаг; 4) валютный рынок; 5) рынок золота. Виды РЦБ: международные и национальные РЦБ, региональные РЦБ, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и корпоративных ценных бумаг; рынки ценных бумаг и производственных инструментов и т. д. РЦБ можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Основные законодательные акты, которыми регулируется российский РЦБ: ГК РФ части 1 и 2; закон о банках и банковской деятельности; закон о центральном банке РФ; закон о товарной бирже и биржевой торговле; закон о валютном регулировании и валютном контроле; закон о РЦБ; закон об АО; закон о государственном внутреннем долге РФ; указы президента РФ по развитию РЦБ; постановления правительства РФ (в основном касаются регулирования и развития государственных ценных бумаг во всех их разновидностях). Функции РЦБ: 1) общерыночные функции: • коммерческая – участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами; • ценовая – на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложение формируются рыночные цены финансовых инструментов; • информационная – с помощью РЦБ его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях оказывающих воздействие на цены финансовых средств; • регулирующая – на РЦБ устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг. 2) специфические функции: • РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечить оптимальную для общества структуру использования ресурсов. • РЦБ позволяет обеспечивать массовый характер инвестиционного процесса; • РЦБ является важным инструментом государственной финансовой политики. С помощью государственных ценных бумаг государство может решать несколько задач: финансирование дефицита бюджетов различных уровней, конкретных проектов, регулирование объемов денежной массы находящейся в обращении, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Регулирование РЦБ необходимо для упорядочения деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование РЦБ нацелено на: • поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех участников рынка; • защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций; • обеспечение открытого и свободного процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения; • создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, а каждый риск – вознаграждается; • формирование новых рынков, поддержку необходимых обществу рынков, нерыночных структур, рыночных начинаний и нововведений.; • достижение каких-либо общественных результатов (повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы и т. д.). Основными принципами регулирования РЦБ являются: • разделение подходов регулирования отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и участниками рынка с другой; • выделение из всех видов ценных бумаг так называемых инвестиционных выпускаемых массово, сериями, рынок которых может быть быстро организован; • максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторов и профессиональных участников; • об обеспечении конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижении их стоимости; • разделение полномочий между регулирующими органами; • обеспечение гласности; • оптимальное распределение функций регулирования РЦБ между государственными и негосударственными органами управления, коммерческими и общественными организациями. 2. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки. Рынок ценных бумаг классифицируется по нескольким признакам: 1) по географическим признакам и обще­ственному признанию: а) международные и национальные рынки ценных бумаг; б) местные и региональные (территориаль­ные) рынки; 2) по организации торговли ценными бума­гами: а) на первичном рынке размещаются ценные бумаги, впервые выпускаемые корпорация­ми, правительством и муниципальными органами; б) на вторичном рынке ценные бумаги, при­обретенные инвесторами при эмиссии, могут быть в дальнейшем перепроданы. Концепция 4 рынков. В качестве первого рынка выступает фондо­вая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными на ней ценными бумагами. Второй рынок называется внебиржевым рын­ком, на котором осуществляются операции с неза­регистрированными на бирже ценными бумагами. Третий рынок — внебиржевой рынок, на нем происходит купля-продажа ценных бумаг, ко­торые регистрируются через посредников в об­ход фондовых бирж. На четвертом рынке (или компьютеризи­рованном) торговля ведется через компьютер­ные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Кроме перечисленных, существуют еще следующие виды рынков: 1) кассовый рынок (на нем сделки по купле-продаже ценных бумаг осуществляются а те­чение 1—2 рабочих дней); 2) срочный рынок (на нем сделки по сроку ис­полнения носят разнообразный характер — от 2 рабочих дней до 3 месяцев); 3) простой аукционный рынок (функциони­рует при наличии большого числа покупате­лей, предъявляющих высокий спрос на цен­ные бумаги, и нескольких продавцов); 4) голландский аукционный рынок (покупа­тели заранее подают заявки с указанными в них ценами, которые анализируются эми­тентом или посредником. После рассмотре­ния заявок устанавливается единая офи­циальная цена на ценные бумаги); 5) двойной аукционный рынок (в торговле участ­вует большое количество продавцов и покупате­лей, которые соревнуются между собой за пра­во покупки или продажи ценных бумаг); 6) онкольный рынок (используются в тех слу­чаях, когда концентрация спроса и предложе­ния на ценные бумаги невелика. Происходит накопление заявок на покупку или продажу ценной бумаги и приоритет отдается тем за­явкам, в которых указывается согласие на любую цену при заключении сделок); 7) непрерывный аукционный рынок (заявки на покупку или продажу ценных бумаг исполня­ются немедленно после их поступления); 8) дилерский рынок (организовывается диле­рами, которые имеют средства для приобре­тения или продажи ценных бумаг за свой собственный счет). 9) Биржевой рынок – означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращаются вне биржи. 10) Небиржевой рынок – может быть как организованным, так и неорганизованным. 11) Традиционный рынок – это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте, и происходит публичный гласный торг, или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке. 12) Компьютеризованный рынок – это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерно отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей, компьютерные торговые места располагаются непосредственно в офисах фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно их продавцов и покупателей; непрерывность во времени и пространстве торговли ценными бумагами; непубличный характер процесса ценообразования, автоматизация процесса торговли ценными бумагами. Первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ценных бумаг в обращение. Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. 3. Фондовая биржа, ее назначение и роль в обороте ценных бумаг. Основное назначение фондовой биржи как акционерного предприятия состоит в организации оптовой торговли. Прибыль не является мотивом деятельности биржи в целом, хотя она безубыточна. Биржи предоставляют своим членам торговый зал и средства связи, обеспечивают информацией о ходе торговли, контролируют выполнение биржевых операций. Издержки покрываются за счет комиссионных сборов со сделок, продажи мест на бирже и членских взносов. Во-вторых, различны банковские и биржевые операции. В-третьих, они отличаются риском.  Во-первых, биржа — оптовый рынок, на котором товары и ценные бумаги продаются стандартными партиями, Во-вторых, биржа — рынок посредников, которые выступают в качестве продавцов и покупателей, представляя как интересы производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей. В-третьих, биржевая торговля не предполагает физического присутствия товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок. Наличие на складах товаров стандартного качества и требуемого количества подтверждают документы. Нахождение ценных бумаг в банках и право собственности на них также подтверждается документами. В-четвертых, биржа — рынок совершенной конкуренции. Цены на бирже складываются под влиянием спроса и предложения, они публикуются на начало и конец рабочего дня. Все участники биржевых операций находятся в одинаковых условиях, подчиняясь правилам, установленным биржей. В этом смысле биржа является организованным рынком. По типу биржевого товара различают товарные, фондовые и валютные биржи. Фондовая биржа — это регулярно функционирующий рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами. С одной стороны, государство и корпорации, нуждающиеся в инвестициях, размещают здесь свои ценные бумаги через посредников, а с другой стороны, частные лица и организации стремятся выгодно вложить свои сбережения в эти ценные бумаги. В настоящее время насчитывается более 200 фондовых бирж в более чем 60 странах. Основные из них сосредоточены в Северной Америке, Европе и Японии, крупнейшей является Нью-йоркская фондовая биржа. Постепенно развиваются фондовые биржи в странах Азии и Африки. В российской экономике операции с фондовыми ценностями пока проводят специализированные отделы на товарных биржах. Являясь неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, биржа выполняет ряд важных функций. Во-первых, способствует межотраслевым и межрегиональным перемещениям товаров и капиталов, без чего рыночный механизм не может функционировать. Во-вторых, организует инвестиционный процесс. Размещая акции и облигации, биржевики снабжают корпорации финансовыми ресурсами, которые затем вкладываются в развитие производства. В-третьих, поднимает национальные стандарты качества, ограничивая круг обращающихся на бирже товаров и фондовых ценностей. Если какие-то товары и ценные бумаги сумели проникнуть в биржевой оборот, то это верный признак того, что выпустившие их корпорации использовали передовые достижения науки и техники. В-четвертых, биржа как барометр характеризует состояние всего народного хозяйства, индикаторами которого являются биржевые курсы. Обычно государственное регулирование биржевой торговли осуществляется через систему законодательных актов, регламентирующих деятельность биржи: публично-правовой или государственный статус; принципы организации рынка дилеров или брокеров, котировки цен, установления ставок для биржевых посредников, принятие иностранных членов на биржу и т.д. Имеются специальные государственные учреждения, контролирующие биржевую деятельность, в частности пресекающие монополизм. Добавим, что в руках государства находятся косвенные инструменты воздействия — налоги, денежная политика, способная изменить уровень процентных ставок, и т.п. Для начала биржевой деятельности необходимо, чтобы корпорации предоставили для продажи свои ценные бумаги или товары. Поскольку репутация биржи во многом зависит от надежности этих корпораций, то к их финансовому положению предъявляются повышенные требования: высокий уровень дохода в течение ряда лет, значительные активы, достаточно большое число акционеров и т.д. Почти все биржи имеют статус бесприбыльного предприятия. Это не означает, что биржа не получает дохода. Последний складывается за счет налога на сделки, выполненные в торговом зале, предоставления консультационных, информационных и юридических услуг, платы компаний за внесение их в биржевой список, взносов новых членов, посетителей и гостей. Полученный доход не распределяется между членами биржи, а идет на обеспечение более благоприятных условий функционирования: обустройство зала, канцелярские расходы, вознаграждение служащим биржи, покупку электронных систем и т.д. Функции члена биржи заключаются в выполнении от имени своего клиента посреднических операций на бирже, удовлетворении заявки на покупку или продажу ценных бумаг или товаров. Клиентами могут быть индивидуальные лица, торгово-промышленные корпорации и кредитно-финансовые институты. 4. Участники рынка ценных бумаг. Характеристика видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Участники РЦБ – это физ. лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот, и расчеты по ним. Существуют следующие основные группы участников РЦБ, в зависимости от их функционального назначения: 1) продавцы – это эмитенты и владельцы ценных бумаг; это государство, коммерческие предприятия и организации; 2) инвесторы – это те, кто вкладывает (инвестирует) свой реальный капитал в ценные бумаги; это население, а так же коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств. 3) фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на РЦБ; это организации, которые осуществляют на РЦБ брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами. Брокеры (маклеры) это лица, совершающие сделки по ценным бумагам по поручению клиентов и за счет клиентов. Они получают вознаграждение от суммы сделки. Дилеры совершают сделки от своего имени и за свой счет, доход получают за счет разницы в ценах. 4) организации обслуживающие РЦБ – это организации, выполняющие все другие функции на РЦБ кроме функций купли-продажи ценных бумаг: • организаторы РЦБ (фондовые биржи или не биржевые организаторы рынка); • расчетные центры, расчетные палаты, клиринговые центры (Клиринг – это безналичные расчеты между сторонами, банками, коллективами, предприятиями, за ценные бумаги путем взаимного зачета требований сторон). • регистраторы; • депозитарий – это коммерческий банк, компания, осуществляющая хранение ценных бумаг, вкладов, валюты. На фондовой бирже депозитарий могут осуществлять операции с ценными бумагами от имени своих клиентов. • информационные агентства, оказывающие услуг участникам рынка, биржевые консультанты – они оказывают консультации по вопросам размещения и приобретения ценных бумаг; • биржевые агенты банков – это представители коммерческих банков, выполняющие операции от имени банков. 5) органы регулирования и контроля РЦБ РФ: • высшие органы управления (президент, правительство); • министерства, ведомства; • Центральный Банк РФ. 5. Содержание и признаки ценных бумаг. Классификация ценных бу­маг. Ценная бумага — это документ, выражающий связанные с ним имущественные и неимущест­венные права, может самостоятельно обращать­ся на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения разового или регулярного дохода. Ценная бумага является юридическим до­кументом, удостоверяющим право ее владель­ца на долю в имущественной части предприя­тия, выпустившего и продавшего эту ценную бумагу, и на часть дохода от этого имущества. Ценные бумаги обладают такими эконо­мическими характеристиками, как: 1) ликвидность — способность ценной бума­ги к реализации; 2) доходность — отношение дохода, получен­ного от ценной бумаги, к инвестициям в нее; 3) надежность — способность выполнять воз­ложенные на нее функции в течение определенного промежутка времени и в условиях из­меняющегося рынка; 4) наличие самостоятельного оборота — существование специфических стадий в процессе обращения ценной бумаги. Все ценные бумаги делятся на определенные виды. 1. Денежные ценные бумаги предназначе­ны для обеспечения непрерывности кругооборо­та промышленного, коммерческого и банковско­го капитала. К ним относятся коммерческие и финансовые векселя сроком до 1 года, банков­ские акцепты, коммерческие бумаги, эмитируемые частными предприятиями и корпорациями на срок от 10 до 180 дней, краткосрочные сберегательные и депозитные сертификаты, эми­тируемые банками, казначейские векселя, обли­гации, эмитируемые правительствами всех уровней сроком на 3, 6, 9 и 12 месяцев. Денежные ценные бумаги созданы для оформ­ления заимствования денег на сравнительно короткие сроки, в связи, с чем их называют дол­говыми ценными бумагами. Они позволяют банкам и иным коммерческим учреждениям вкладывать высвобожденные денежные Сред­ства на короткий срок. Денежные обязательства, выражаемые де­нежными ценными бумагами, погашаются в те­чение 1 года. Доход от покупки и держания та­ких ценных бумаг носит разовый характер. Форма их не предусматривает специальных ат­рибутов, являющихся основанием для получе­ния дохода. 2. Капитальные ценные бумаги предназ­начены для образования или увеличения капи­тала предприятий, нацеленных на получение прибыли, которой они затем поделятся с поку­пателями (держателями). К числу капитальных ценных бумаг относят акции, облигации, паи ко­оперативов, инвестиционные сертификаты, за­кладные листы и их разновидности. Рынок капитальных ценных бумаг служит ос­новой для формирования капитала крупного про­изводства. В системе общественного воспроизводства ценные бумаги выполняют ряд специфических функций, таких как: 1) регулирующая функция. Ценные бумаги обеспечивают прилив капитала в одни отрасли производства и отток его от других отраслей, руководствуясь законами стоимости и динамики нормы прибыли в различных от­раслях производства; 2) информационная функция, свидетель­ствующая о состоянии экономики страны (стабильные экономические показатели или их по­вышение свидетельствуют о стабильном положении экономики страны, падение же бир­жевых курсов говорит об ухудшении положения); 3) контролирующая функция. Через рынок ценных бумаг осуществляется контроль над экономическими процессами страны как на микро-, так и на макроуровне. Для выполнения вышеперечисленных функций ценная бумага должна обладать такими свойствами, как: 1) обращаемость (способность ценной бума­ги покупаться и продаваться на рынке); 2) доступность для гражданского оборота (способность ценной бумаги быть объектом гражданских отношений); 3) стандартность (ценная бумага должна иметь стандартное содержание); 4) серийность (возможность выпуска цен­ных бумаг однородными сериями, клас­сами); 5) документальность (ценная бумага яв­ляется документом независимо от того, существует она в форме бумажного серти­фиката или в безналичной форме записи по счетам); 6) регулируемость и признание государ­ством (ценные бумаги должны быть призна­ны государством в качестве таковых, что обес­печит им хорошую регулируемость и доверие населения); 7) рыночность (ценная бумага существует как особый товар, который имеет свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.); 8) ликвидность {способность ценной бумаги быстро продаваться на рынке и превращаться в денежные средства); 9) риск (возникновение потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги). 6. Акции, их классификация, организация выпуска и обращения. Стоимость и доходность акций. Акция — это ценная бумага, удостоверяющая внесение вклада в уставный капитал акционерного общества и дающая ее владельцу право на полу­чение дохода а виде дивидендов и в управлении. В зависимости от своих характеристик акции подразделяются на определенные виды. 1. В зависимости от типа акционерного общества: 1) акции открытых акционерных обществ. Могут быть проданы владельцами без согласия других акционеров общества, однако они имеют преимущественное право на приобре­тение акций; 2) акции закрытых акционерных обществ. Распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц. 2. В зависимости от порядка владения: 1) именные акции. Информация о владельцах таких акций должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг переход прав на которые требует обязатель­ной идентификации владельца; 2) акции на предъявителя. Акции, переход прав на которые и осуществление закреплен­ных за ними прав не требуют идентификации владельца. 3. В зависимости от объема прав бывают привилегированные акции, которые дают полное право на первоочередное получение ди­видендов по фиксированной ставке в зависимо­сти от уровня прибыли, полученной акционерным обществом в данный период времени. Существует несколько видов привилегиро­ванных акций 1) кумулятивные привилегированные ак­ции. По ним происходит накопление получен­ных дивидендов; 2) привилегированные акции с долей участия. Дают владельцам право на получение дополни­тельных дивидендов сверх объявленной суммы; 3) конвертируемые привилегированные акции. Могут быть обменены на установлен­ное количество обыкновенных акций по ого­воренной ставке. Выпуск акций кредитными организациями 1. Кредитная организация, созданная в форме акционерного общества, формирует свой уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Кредитные организации эмитенты вправе выпускать только именные акции. Уставом кредитной организации должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Уставом кредитной организации могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе кредитной организации этих положений она не вправе размещать дополнительные акции. Уставом кредитной организации могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций. 3. Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных кредитной организацией акций. Решение об очередном выпуске акций может быть принято только после регистрации изменений, вносимых в устав кредитной организации по итогам предыдущей эмиссии относительно нового размера уставного капитала и количества размещенных и объявленных акций. 4. Номинальная стоимость акций должна выражаться в российских рублях. 5. Кредитная организация может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. 5.1. Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав. 5.2 Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации. Возможность выпуска одного или нескольких типов привилегированных акций, размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость по каждому из них, объем прав, предоставляемый ими, определяются уставом кредитной организации. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. 6. Кредитная организация, действующая в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки и конвертации. В случае увеличения уставного капитала кредитной организации за счет ее имущества (капитализации собственных средств) размещение дополнительных акций осуществляется посредством распределения их среди акционеров. Кредитная организация открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку (публичное размещение), далее по тексту открытая подписка) на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований федеральных законов и иных правовых актов Российской Федерации. Кредитная организация открытое акционерное общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые ею акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом кредитной организации-эмитентом или требованиями правовых актов Российской Федерации. Кредитная организация закрытое акционерное общество не вправе проводить размещение акций посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров кредитной организации об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, принятому большинством в три четверти голосов акционеров владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом кредитной организации. 7. Размещение посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, осуществляется только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом кредитной организации. 8. Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа). Акционеры кредитной организации-эмитента, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций, размещаемых посредством закрытой подписки, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа). Указанное право не распространяется на размещение акций, осуществляемое посредством закрытой подписки только среди акционеров, если при этом акционеры имеют возможность приобрести целое число размещаемых акций пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа). 8.1. Список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций составляется на основании данных реестра акционеров на дату принятия решения, являющегося основанием для размещения дополнительных акций. Для составления списка лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, номинальный держатель акций представляет данные о лицах, в интересах которых он владеет акциями. 8.2 Лица, включенные в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, должны быть уведомлены кредитной организацией о возможности осуществления ими преимущественного права в порядке, предусмотренном законодательством РФ для сообщения о проведении общего собрания акционеров. Уведомление должно содержать сведения о количестве размещаемых акций, цене их размещения или порядке определения цены размещения (в том числе о цене их размещения или порядке определения цены размещения акционерам кредитной организации в случае осуществления ими преимущественного права приобретения), порядке определения количества ценных бумаг, которое вправе приобрести каждый акционер, сроке действия преимущественного права, который не может быть менее 45 календарных дней с момента направления (вручения) или опубликования уведомления, реквизиты платежа. 8.3. Кредитная организация-эмитент не вправе до окончания указанного срока размещать дополнительные акции лицам, не включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций. 8.4. Лицо, имеющее преимущественное право приобретения дополнительных акций вправе полностью или частично осуществить свое преимущественное право путем подачи в кредитную организацию-эмитент письменного заявления о приобретении акций и документа об оплате приобретаемых акций. Заявление должно содержать имя (наименование) акционера, указание места его жительства (места нахождения) и количества приобретаемых им ценных бумаг. 8.5. Если решение, являющееся основанием для размещения дополнительных акций, предусматривает их оплату неденежными средствами, лица, осуществляющие преимущественное право приобретения, вправе по своему усмотрению оплатить их денежными средствами в соответствии с ценой размещения, установленной в решении о выпуске ценных бумаг. Доходность акции отношение прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию к ее рыночной стоимости. Доходность акций зависит от: • темпов роста курса акции; • размера выплачиваемых дивидендов; • инфляции и роста банковского процента; • размеров налогов с прибыли. Доходность ценных бумаг отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги. 7. Деятельность кредитных организаций на рынке ценных бумаг. В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами. Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами. На рынке ценных бумаг осуществляются следующие виды профессиональной деятельности: брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговая, депозитарная, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и по организации торговли на рынке ценных бумаг. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии а также доверенности на совершении таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, получая за эту деятельность от клиентов материальное вознаграждение. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: -ценными бумагами; -денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; -денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Клиринговая деятельность деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором. Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключенного депозитарного договора. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента. Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается представление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. Под фондовой биржей понимается организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, способствующий повышению мобильности капитала и выявлению реальной стоимости активов. Принцип функционирования фондовой биржи базируется на оперативном регулировании спроса и предложения. На фондовой бирже проводятся так называемые котировки ценных бумаг. Они состоят в регулярной оценке специалистами котировочного отдела биржи курсов покупателей и курсов продавцов по всем ценным бумагам, которые проходят через биржу. При этом текущие курсы постоянно демонстрируются на световом табло и регулярно публикуется в специальных бюллетенях. Текущие курсы показывают, по какой цене в данный момент на данной бирже можно купить или продать определенные акции. Эти цены, пересчитанные по специальной формуле, служат основой для получения индексов биржевой активности – своеобразных барометров экономической конъюнктуры. Круг операций, осуществляемых банками исключительно широк. Не все операции присутствуют в деятельности отдельного банка, но банк всегда осуществляет размещение средств и проведение платежей и расчетов. Операции с ценными бумагами являются сущностно необходимыми только в том случае, если размещение средств банком производится только в ценные бумаги, но вне зависимости от этого в деятельности данной организации должно присутствовать проведение платежей и расчетов. Это означает, что "инвестиционный банк" может рассматриваться в качестве банка только в случае проведения им активных операций и платежей и расчетов клиентов. 8. Сущность и классификация облигации. Анализ доходности облига­ций. Облигация (от лат. obligato — «обязатель­ство") — это ценная бумага. Она дает право на по­лучение годового дохода для своего владельца, которое имеет вид фиксированного процента. Облигации бывают нескольких видов. 1) Купонные облигации или, как их еще называют, облигации на предъявителя. К та­ким облигациям прилагаются своеобразные купоны, которые необходимо откалывать 2 раза в год и представлять платежному агенту для осу­ществления выплаты процентов. 2) Именные облигации. Практически все облигации различных корпораций регистрируются на имена их владельца. Такому владельцу выдается именной сертификат. 3) Балансовые облигации. В настоящее время такие облигации приобретают все большее распространение, поскольку их выпуск прак­тически не связан с выдачей сертификатов и т.п. 4) Гарантированные облигации. Они га­рантируются не корпорацией-эмитентом, а другими компаниями-поручителями. 5) По статусу эмитента облигации могут быть выпущены как государственными органами, так и частными компаниями. 6) По цели выпуска: для финансирования инвестиционных проектов и для рефинансирования задолженности эмитента. 7) По сроку обращения облигации могут быть: краткосрочные (до года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет), сверхдолгосрочные (свыше 30 лет). 8) По способу выплаты дохода: в виде %% к ее номинальной стоимости, причем частота выплат может колебаться от 1 до 4 раз в год. 9) По способу обеспечения займа: имущественным залогом, в форме будущих поступлений от хозяйственной деятельности, определенными гарантийными обязательствами. 10) По способу погашения: облигации могут быть погашены в определенный срок по заранее оговоренной цене. С момента эмиссии облигаций до погашения они продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Рыночная цена в момент эмиссии может быть ниже номинала, равная ему или превышать номинал. В дальнейшем рыночная цена облигации определяется исходя из конъюнктуры, сложившейся на фондовом или финансовом рынке. Общий доход по облигациям включает следующие составляющие: • периодически выплачиваемые %% (купонный доход); • изменение стоимости облигаций за определенный период времени; • доход от реинвестирования, выплачиваемый в %%. Облигация дает право получать ежегодно фиксированную денежную сумму, в течении ряда лет. %% по облигациям выплачиваются 1 – 2 раза в год (купонный доход). Размер купонного дохода зависит от надежности облигации, т. е. от устойчивости выпустившей ее компании-эмитента. Чем больше период обращения облигации, тем выше процент дохода на ней. Облигации могут быть безкупонными и продаваться по цене ниже номинала, т. е. с дисконтом. При покупке и продаже таких облигаций требуется определить оптимальную цену, по которой следует продать облигацию сегодня, если известна сумма дохода, которая будет получена в будущем. А так же действующая норма доходности на финансовом рынке (ставка рефинансировани). Лекция№8. Государственные и муниципальные финансы План лекции: 1 Государственный бюджет. Сущность и роль бюджета в государстве 2 Расходы государственного бюджета 3. Состав и структура доходов ФБ РФ (федерального бюджета РФ) 4. Состав и структура расходов ФБ РФ. 5 Бюджетный дефицит (БД) и методы финансирования. Государственные и муниципальные финансы – совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования/распределения и использования фондов финансовых ресурсов. Государственные и муниципальные финансы имеют целевое назначение, они затрагивают определенные социально-политические интересы отдельных слоев общества, однако во всех аспектах, они ориентированы на решение государственных и муниципальных задач. Государственные и муниципальные финансы проявляют свою сущность в выполняемых ими функциях. Значение распределительной функции заключается в том, что через распределение и перераспределение вновь созданной стоимости обеспечиваются общегосударственные потребности, формируются источники финансирования общественного сектора экономики. Государственные и муниципальные финансы функционируют на основе перераспределения централизованных финансовых ресурсов через систему обобществленных фондов. Таким способом государственные и муниципальные финансы участвуют в воспроизводственных процессах. Распределительная функция заключается в том, что вновь созданная стоимость ВВП подлежит распределению в целях выполнения финансовых обязательств предприятием перед бюджетом, банками и т. д. Ее результатом является формирование и использование централизованных денежных фондов. Основными объектами реализации распределительной функции финансов являются налоги и платежи в бюджетные и внебюджетные фонды, а также источники покрытия бюджетного дефицита. Контрольная функция государственных и муниципальных финансов заключается в их способности следить за реальным денежным оборотом, участниками которого является государство, население, предприятия. Контрольная функция государственных и муниципальных финансов реализуется по следующим признакам: 1) контроль за правильностью перечисления средств централизованных фондов 2) контроль за соблюдением конкретных объемов денежных средств централизованных фондов с учетом потребности производства и социального развития 3) контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов государственных и муниципальных финансов ориентирован на следующие основные принципы: — единство законодательной и исполнительной власти; — принцип открытости и прозрачности; — разграничение полномочий; — целевое использование; — принцип научного подхода к намеченным целям; — принцип экономичности и рациональности; — принцип управляемости. 1 Государственный бюджет. Сущность и роль бюджета в государстве Государственный бюджет – ведущее звено финансов, в котором объединены главные доходы и расходы государства. Государственный бюджет представляет основной финансовый фонд на текущий год и имеющий силу закона. Федеральный бюджет выражает экономические отношения, посредством которых происходит процесс образования и использования централизованного фонда денежных средств государства и утверждается федеральным собранием РФ как закон. Через этот бюджет реализуются средства предприятия, различных форм собственности и, частично, доходы населения. Они направляются на финансирование НХ, социально-культурных мероприятий, укрепление обороноспособности, содержание органов государственного управления, финансовую поддержку субъектов РФ на погашение государственного долга, создание государственных материальных, финансовых резервов и т. д. Государственный бюджет строится по балансовому методу, т. е. его доходы равны расходам. Бюджет выполняет функции: 1) перераспределение НД и ВВП, через этот бюджет перераспределяется около 30 % ВВП; 2) государственное регулирование и стимулирование экономики; 3) финансовое обеспечение социальной политики; 4) контроль за образованием и использованием централизованного денежного фонда. Основные задачи бюджетной политики состоят в: 1) удержать экономику от спада производства; 2) обеспечить финансовую стабилизацию путем принятия мер по укреплению денежного обращения; 3) стимулирование инвестиционную активность и добиваться увеличения доли накопления в НД; 4) сократить непроизводственные расходы бюджета на государственные дотации отдельным отраслям сферы материального производства; 5) укрепить доходную базу бюджета за счет совершенствования налогообложения; 6) создать систему действенного финансового контроля за эффективным и целенаправленным использованием государственных расходов; 7) усилить контроль за величиной государственного долга. 2 Расходы государственного бюджета В странах с развитой рыночной экономикой расходы включают 5 групп (рисунок 4): Рисунок 4 – Группы расходов государственного бюджета Ι. Военные расходы — прямые включают затраты на производство новейших наступательных стратегических вооружений, содержание и обучение личного состава вооруженных сил, научные исследования военного характера, содержание блоков НАТО. Резко возрастают в периоды войн и в условиях мелитаризации экономики. Финансовая стоимость І МВ была равна финансовой стоимости всех войн 19 века и составила 208 млрд.$. Финансовая стоимость ΙΙ МВ для воевавших капиталистических стран составила 925 млрд.$, из них 325 млрд.$ — США, 272 млрд.$ — Германия, 120 млрд.$ — Англия. Наиболее высокими темпами прямые военные расходы нарастали в США после ΙΙ МВ и только в 90-е годы в связи с изменением обстановки началось их снижение. — косвенные к ним относится часть %, уплачиваемых по государственному долгу, пенсии и пособия инвалидам войны и семьям погибших, а так же военные расходы, которые проходят по статье гражданских ведомств. ΙΙ. Расходы по вмешательству в экономику Государственные расходы оказывают стимулирующие воздействие на развитие экономики страны. К ним относятся затраты на научно – исследовательские и опытно – конструкторские работы, на экономическую и социальную инфраструктуру, поддержку с/х, государственных отраслей экономики, на стимулирование экспорта. Особое место в этих расходах занимают Н-И и О-К работы, они составляют от 50 %-70 % от всех затрат по вмешательству в экономику. ΙΙΙ. Расходы на государственный аппарат управления Затраты на содержание органов законодательной и исполнительной власти, суда, прокуратуры, полиции, министерств, ведомств. В отдельных странах (Великобритания и Бельгия) выделяются средства на содержание королевской семьи или императора Японии. В целом расходы на содержание государственного аппарата управления составляют около 4 %-5 % от общей суммы. ΙV. Затраты на социальные цели Расходы на образование, здравоохранение, социальное страхование, социальное обеспечение. В зарубежных странах на полном социальном обеспечении находятся только начальные школы. В США в системе средней школы значительный удельный вес занимает частные школы, обеспечивающие за большую плату высокий уровень подготовки общающихся. За обучение в наиболее известных учебных заведениях, например в США стоит 100 тыс.$ в год. В Германии все виды образования – платные. В США подавляющая часть населения получает медицинскую помощь путем уплаты страховых взносов. В Великобритании, Франции, Германии – все виды медицинской помощи бесплатные. V. Предоставление субсидий и кредитов развивающимся странам Наибольшее количество субсидий предоставляет США. Помимо экономических факторов, эта помощь определяется политическими событиями. Она (помощь) включает как кредитование на льготных условиях, продажа оружия, безвозмездная военная помощь в форме субсидий. Бюджетный год – период времени, в течение которого действует утвержденный бюджет. Он не всегда совпадает с календарным годом. Например в Германии, Франции, Италии, Бельгии, Голландии, Швейцарии – бюджетный год совпадает с календарным. В Великобритании, Канаде, Японии – бюджетный год начинается с 1 апреля и кончается 31 марта. В США соответственно 1 октября по 30 сентября. Такая разница объясняется исторически-сложившимися практиками и сроками созыва парламента. 3. Состав и структура доходов ФБ РФ (федерального бюджета РФ) Основными доходами в РФ, как и в странах с развитой рыночной экономикой являются налоги. Налоги представляют собой обязательные платежи юридических и физических лиц, поступающие в государство в заранее установленных законом размерах и в определенные сроки. Основные налоги, обеспечивающие наибольшее поступление в бюджет, закреплены за государственным бюджетом. К таким налогам относят: — налог на доход физических лиц (является федеральным налогом, но доходы от него направляются в бюджеты субъектов РФ и местные бюджеты) — налог на прибыль (НП) — налог на добавленную стоимость (НДС) — акцизы — таможенные пошлины В зависимости от органов, которые взимают налог и его используют, различают: — федеральные налоги — региональные налоги — местные налоги Полностью в РФ поступают: — таможенные пошлины — налог на операции с ценными бумагами — платежи за пользование природными ресурсами НДС, акцизы, налог на доход физических лиц – регулирующие, которые в виде процентных отчислений направляются в бюджет субъектов федерации, местные бюджеты. Налоговые доходы составляют более 80 % всех доходов ФБ. Федеральным законом № 359-ФЗ утвержден объем доходов федерального бюджета в сумме 13 738,5 млрд рублей (17,5% к ВВП), рассчитанный исходя из цены на нефть на уровне 50 долл. США за баррель и курса 63,3 рубля за долл. США. В конце 2016 года оценка доходов федерального бюджета скорректирована с учетом снижения цены на нефть, увеличения курса доллара США и изменений других показателей социально-экономического развития, а также изменений налогового и бюджетного законодательства и принятия Правительством Российской Федерации решений по мобилизации дополнительных доходов федерального бюджета, в том числе доходов от использования имущества, находящегося в государственной собственности Российской Федерации. Федеральным законом от 22 ноября 2016 года № 397-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2016 год» доходы федерального бюджета уменьшены на 369,9 млрд рублей по сравнению с Федеральным законом № 359-ФЗ. При этом снижение нефтегазовых доходов составило 1267,4 млрд рублей (1,9% к ВВП), в то время как ненефтегазовые доходы увеличились на 897,5 млрд рублей (0,6% к ВВП). Снижение поступления нефтегазовых доходов обусловлено более низкой сложившейся ценой на нефть, чем предусмотрено в Федеральном законе № 359-ФЗ (в начале 2016 года цена на нефть опускалась до рекордных 25–30 долл. США за баррель). На увеличение оценки поступления ненефтегазовых доходов повлияло главным образом решение о дополнительных поступлениях дивидендов от АО «Роснефтегаз» по результатам продажи пакета из 19,5% акций ПАО «Нефтяная компания «Роснефть». Превышение уточненной оценки поступления ненефтегазовых доходов над прогнозом доходов, учтенных в Федеральном законе № 359-ФЗ, также связано с более высокими поступлениями от НДС и акцизов на подакцизную продукцию, производимую в Российской Федерации, в результате роста облагаемых объемов и изменения бюджетного законодательства (зачисление с 1 июня 2016 года акцизов на нефтепродукты в доход федерального бюджета по нормативу 12%), дополнительными поступлениями доходов по остаткам средств на счетах федерального бюджета, разовых платежей за пользование недрами, доходов от оказания платных услуг и компенсации затрат государства, прочих неналоговых доходов, доходов от возврата остатков субсидий и субвенций прошлых лет из бюджетов бюджетной системы Российской Федерации. В то же время снизились по сравнению с прогнозом доходов, учтенных в Федеральном законе № 359-ФЗ, поступления доходов от перечисления части прибыли Центрального банка Российской Федерации, утилизационного сбора, доходов от продажи материальных и нематериальных активов, доходов от поступления штрафов и санкций. Таблица 7 – Исполнение ФБ (по доходам) за 2016 г. Фактический объем поступивших доходов на 91,4 млрд рублей (на 0,7%) превысил уровень доходов, предусмотренный Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2016 год» Динамика доходов федерального бюджета в 2012–2016 годах В период 2012–2016 годов в целом доходы федерального бюджета по отношению к ВВП характеризовались тенденцией к снижению, их уровень сократился с 19,2% до 15,6% ВВП. При этом стоит отметить, что данные по объему ВВП в период 2012–2013 годов не вполне сопоставимы с периодом 2014–2016 годов в связи с изменением Росстатом методики его оценки. Динамика поступления доходов федерального бюджета по отношению к ВВП за последние пять лет представлена на рисунке 7. В 2016 году по сравнению с 2014 годом (сопоставимы по методике расчета ВВП) доходы федерального бюджета по отношению к ВВП снизились на 2,7 процентного пункта, при этом нефтегазовые доходы сократились на 3,8 процентного пункта, в то время как ненефтегазовые доходы выросли на 1,1 процентного пункта. Без учета разового поступления от продажи пакета акций ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» доля ненефтегазовых доходов увеличилась на 0,3 процентного пункта. Последовательное снижение нефтегазовых доходов в период с 2012 по 2016 год соответствует траектории стоимости нефти, цена которой снижалась с 110,5 долл. США/барр. в 2012 году до 107,9 долл. США/барр. в 2013 году, 97,6 долл. США/барр. в 2014 году, 51,2 долл. США/барр. в 2015 году и 41,7 долл. США/барр. по итогам 2016 года. Цена на природный газ снизилась за указанный период с 345,6 долл. США/тыс. куб. м до 157,4 долл. США/тыс. куб. м. Падение цен на энергоносители было отчасти компенсировано ослаблением рубля по отношению к доллару США (с 31,1 рубля за доллар США в 2012 году до 66,9 рубля за доллар США в 2016 году). С учетом указанных факторов доля нефтегазовых доходов в общей сумме доходов федерального бюджета в рассматриваемом периоде существенно сократилась с 50,2% в 2012 году до 36,0% в 2016 году. За этот же период доля ненефтегазовых доходов выросла с 49,8 до 64,0% (рисунок 8). Уровень ненефтегазовых доходов в рассматриваемом периоде был сравнительно более стабильным по отношению к ВВП. В 2016 году по сравнению с 2012 годом ненефтегазовые доходы выросли на 0,4 процентного пункта, без учета разовых доходов от продажи пакета акций ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» они снизились на 0,4 процентного пункта. При этом в 2013 и 2014 годах наблюдалось их падение по отношению к 2012 году на 0,5 и 0,7 процентного пункта ВВП – преимущественно за счет снижения поступлений налога на добавленную стоимость на фоне роста возмещения налога по капитальному строительству в связи с окончанием ряда крупных проектов, а также уменьшением доходов от перечисления части прибыли Центрального банка Российской Федерации (на фоне зачисления в 2012 году доходов от продажи пакета акций ПАО «Сбербанк России»). Рост ненефтегазовых доходов в 2016 году по сравнению с 2015 годом в значительной степени обусловлен дополнительным поступлением дивидендов, связанным с продажей пакета акций ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» (710,8 млрд рублей). Тем не менее без учета указанных дополнительных поступлений (а также без учета некассовых операций 2015 года, составивших 162,7 млрд рублей, в том числе уменьшения имущественного взноса в имущество ГК «Агентство по страхованию вкладов» – 162,0 млрд рублей), сохраняется превышение ненефтегазовых доходов в 2016 году над аналогичными доходами 2015 года на 3,6% (271,3 млрд рублей), что свидетельствует в том числе об улучшении качества администрирования доходов. В 2016 году основную долю ненефтегазовых доходов федерального бюджета составило поступление налога на добавленную стоимость, обеспечившего 53,1% от их общей суммы, или 4571,0 млрд рублей (в том числе на товары, работы, услуги, реализуемые на территории Российской Федерации – 2657,4 млрд рублей). Поступление доходов в виде прибыли, приходящейся на доли в уставных (складочных) капиталах хозяйственных товариществ и обществ, или дивидендов по акциям составило 10,7% от общего объема ненефтегазовых доходов, или 919,0 млрд рублей; акцизов по подакцизным товарам (продукции) – 8,1% (694,3 млрд рублей, в том числе по подакцизным товарам, производимым на территории Российской Федерации,– 632,2 млрд рублей); ввозных таможенных пошлин–6,5% (563,9 млрд рублей); налога на прибыль организаций – 5,7% (491,0 млрд рублей); платежей при пользовании природными ресурсами – 2,7% (236,7 млрд рублей, из которых 137,1 млрд рублей составил утилизационный сбор); доходов от оказания платных услуг – 1,7% (142,4 млрд рублей); доходов от перечисления части прибыли Центрального банка Российской Федерации – 1,2% (101,1 млрд рублей); доходов федерального бюджета от межбюджетных трансфертов, передаваемых федеральному бюджету на финансовое обеспечение и софинансирование оказания высокотехнологичной медицинской помощи, не включенной в базовую программу обязательного медицинского страхования – 1,1% (94,4 млрд рублей). Рисунок 5 – Динамика поступления доходов ФБ в 2012-2016, % к ВВП Рисунок 6 – Соотношение нефтегазовых и ненефтегазовых доходов в общем объеме доходов ФБ в 2012-2016 гг. Ненефтегазовые доходы, связанные с внутренним производством (налог на добавленную стоимость на товары, работы, услуги, реализуемые на территории Российской Федерации, акцизы по подакцизным товарам, производимым на территории Российской Федерации, и налог на прибыль организаций) увеличились на 9,0%, или 313,0 млрд рублей по сравнению с 2015 годом. Основными факторами увеличения стали рост поступлений НДС (на фоне замедления темпов роста возмещений) и акцизов (преимущественно в результате роста поступлений по табаку в связи с индексацией налоговых ставок и крепкому алкоголю, улучшением качества администрирования и уплатой доначислений по результатам контрольных мероприятий, а также в результате начала поступления в федеральный бюджет дополнительных доходов от акцизов на нефтепродукты). В части налога на прибыль рост поступлений не наблюдается в связи с разовым поступлением в 2015 году налога на прибыль организаций с доходов, полученных в виде дивидендов от иностранных организаций российскими организациями, а также всплеском в 2015 году поступлений по соглашениям о разделе продукции на фоне ослабления рубля. Вместе с тем по сравнению с 2015 годом поступления налога на прибыль по основной ставке выросли на 37,1 млрд рублей (15,9%). Доходы, связанные с импортом (налог на добавленную стоимость, акцизы, ввозные пошлины), увеличились на 5,6%, или 135,2 млрд рублей, по сравнению с показателями за 2015 год, в основном за счет роста поступлений НДС на ввозимые товары на 128,4 млрд рублей (в связи с ростом рублевой стоимости импорта). Снижение поступлений по результатам размещения средств Резервного фонда и ФНБ (с 133,7 млрд рублей в 2015 году до 87,9 млрд рублей в 2016 году) произошло на фоне сокращения общего объема фондов, а также в результате уменьшения доходности размещения средств фондов на счетах в Банке России в иностранной валюте, вызванного снижением котировок ценных бумаг правительств США, стран ЕС и Великобритании. Структура доходов федерального бюджета в 2012–2016 годах Основная часть поступлений доходов федерального бюджета в 2012–2016 годах обеспечена поступлениями налога на добавленную стоимость, налога на добычу полезных ископаемых и вывозной таможенной пошлины. На долю указанных доходов в 2016 году приходится 70,6% всех доходов федерального бюджета, при этом по сравнению с 2012 годом их доля в общем объеме доходов снизилась на 7,7 процентного пунктов. Структура нефтегазовых доходов (рисунок 9), остававшаяся стабильной в период 2012–2014 годов, существенно изменилась с 2015 года на фоне реализации «налогового маневра» (рост ставок НДПИ на нефть и газовый конденсат при одновременном снижении экспортных пошлин на нефть сырую и нефтепродукты). В результате доля налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья составила в 2016 году 58,4% нефтегазовых доходов по сравнению с 37,2% в 2012 году. Основная доля поступлений ненефтегазовых доходов в рассматриваемом периоде приходится на налог на добавленную стоимость (55,4% в 2012 году и 53,1% в 2016 году). Доля акцизов в структуре ненефтегазовых доходов выросла в 2016 году на 2,1 процентного пункта (в результате ежегодной индексации ставок, а также расширения перечня подакцизных товаров), доля налога на прибыль организаций при этом снизилась на 0,2 процентного пункта, государственных пошлин – на 0,3 процентного пункта. Увеличение доли доходов от использования имущества, находящегося в государственной собственности Российской Федерации, в структуре ненефтегазовых доходов на 6,4 процентного пункта в основном связано с поступлением в 2016 году в доход федерального бюджета средств от реализации 19,5% акций ПАО «Нефтяная компания «Роснефть». Снижение доли прочих доходов (на 1,0 процентного пункта) в основном обусловлено сокращением поступлений доходов от продажи материальных и нематериальных активов (на 0,9 процентного пункта) и доходов от оказания платных услуг и компенсации затрат государства (на 0,4 процентного пункта). Рисунок 7 – Структура нефтегазовых доходов ФБ в 2012-2016 гг, доля в объеме нефтегазовых доходов, % В то же время выросла доля поступления платежей при пользовании природными ресурсами (на 1,1 процентного пункта), прочих неналоговых доходов (на 1,0 процентного пункта) и безвозмездных поступлений (на 0,8 процентного пункта). Основная часть поступлений доходов федерального бюджета в 2016 году обеспечена поступлениями по следующим главным администраторам: Федеральной налоговой службе, Федеральной таможенной службе, Министерству финансов Российской Федерации, Федеральному агентству по управлению государственным имуществом. На долю указанных главных администраторов доходов в 2016 году приходится 94,6% всех доходов федерального бюджета. Рисунок 8 – Структура нефтегазовых доходов федерального бюджета в 2012-2016 годах, доля в объеме ненефтегазовых доходов % Рисунок 9 – Ведомственная структура доходов федерального бюджета 2012-2016 гг2 4. Состав и структура расходов ФБ РФ. Федеральным законом № 359-ФЗ утвержден общий объем расходов федерального бюджета в сумме 16 098,7 млрд рублей. В ходе исполнения федерального бюджета в 2016 году изменение бюджетных ассигнований осуществлялось путем внесения изменений в Федеральный закон № 359-ФЗ и сводную бюджетную роспись федерального бюджета (рисунок 12). В 2016 году изменения бюджетных ассигнований по основаниям, установленным Бюджетным кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2016 год», составили (+) 233,4 млрд рублей (рисунок 13). Предельный объем денежных средств, подлежащих использованию в 2016 году для исполнения обязательств федерального бюджета, установлен уточненной росписью – 16 636,4 млрд рублей. Исполнение расходов федерального бюджета в 2016 году составило 16 416,4 млрд рублей, или 98,7% к уточненной росписи. В 2016 году наибольшую долю в объеме расходов федерального бюджета составили межбюджетные трансферты (30,3%), в том числе бюджетам государственных внебюджетных фондов Российской Федерации (20,7%) и субъектов Российской Федерации (9,5%); закупки товаров, работ и услуг для обеспечения государственных (муниципальных) нужд (25,5%) и расходы на выплаты персоналу в целях обеспечения выполнения функций государственными органами, казенными учреждениями (16,0% общего объема расходов) (рисунок 14). Информация об исполнении расходов федерального бюджета в 2016 году в разрезе разделов и подразделов классификации расходов федерального бюджета представлена в приложении 3 настоящего издания. Часть расходов федерального бюджета объективно приходится на IV квартал и особенно на последний месяц года. Это выплаты заработной платы и денежного содержания военнослужащим, межбюджетные трансферты и обслуживание государственного долга, расходы по которым осуществляются либо в соответствии с законодательством, либо в соответствии с графиком платежей. Вместе с тем в конце 2016 года принят Федеральный закон от 22 ноября 2016 г. № 397-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2016 год», которым выделены значительные объемы бюджетных ассигнований на исполнение пенсионных обязательств (204,2 млрд рублей) и на погашение кредитов, привлеченных организациями оборонно-промышленного комплекса. В результате доля расходов IV квартала в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла (рисунок 15). По состоянию на 1 января 2017 года остались неиспользованными бюджетные ассигнования в сумме 219,9 млрд рублей, или 1,3% к уточненной росписи, из них: – 46,1 млрд рублей – реализация мероприятий федеральных целевых программ, создание объектов социального и производственного комплексов, в том числе объектов общегражданского назначения, жилья, инфраструктуры, и иных объектов; – 20,3 млрд рублей – бюджетные ассигнования Федерального дорожного фонда (направляются на увеличение бюджетных ассигнований фонда в 2017 году); – 20,4 млрд рублей – реализация мероприятий по подготовке и проведению чемпионата мира по футболу в 2018 году в Российской Федерации; – 18,3 млрд рублей – процентные платежи по государственному долгу Российской Федерации; • 16,3 млрд рублей – обеспечение мероприятий по дополнительной поддержке отраслей экономики, социальной поддержке граждан и оказанию гуманитарной помощи населению иностранных государств в соответствии с решениями Правительства Российской Федерации; • – 7,2 млрд рублей – субсидии некоммерческой организации «Фонд развития моногородов»; • – 6,5 млрд рублей – обеспечение реализации международных обязательств Российской Федерации; • – 6,0 млрд рублей – субвенции на оплату жилищно-коммунальных услуг отдельным категориям граждан; • – 3,4 млрд рублей – реализация соглашений с международными финансовыми организациями, а также софинансирование, связанное с реализацией соглашений с международными финансовыми организациями; • – 3,3 млрд рублей – обеспечение функционирования Вооруженных Сил Российской Федерации, органов в сфере национальной безопасности и правоохранительной деятельности, войск и иных воинских формирований; • – 2,6 млрд рублей – средства резервных фондов Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации, использование которых осуществлялось в соответствии с решениями Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации. Рисунок 10 - 3Структура расходов ФБ 5 Бюджетный дефицит (БД) и методы финансирования. Бюджетный дефицит – превышение расходов бюджета над его доходами. Профицит – превышение доходов над расходами. Основными причинами БД являются войны, поскольку они требуют использования ресурсов экономики на вооружение и содержание орудий. Финансирование этих расходов осуществляется за счет увеличения налогов, эмиссий денег и выпуска государственных долговых обязательств. Другим важным фактором, порождающим БД является спады и периоды депрессии производства в годы, когда ВВП и НД сокращаются, автоматически сокращаются налоговые поступления. В то же время расходы остаются на том же уровне. В итоге возникает разрыв между расходами и доходами и растет дефицит. Рост дефицита может быть связан с неоправданным ростом расходов и их неэффективностью. Негативное влияние на доходы бюджета и соответственно на размеры дефицита оказывают устойчивость национальной валюты и денежного обращения, слабость валюты, ее недостаточность для обслуживания экономического оборота приводят к развитию бартерных операций и других негативных явлений. Причиной ДБ может стать необходимость крупных централизованных вложений в развитие производства. Следует отметить, что госбюджеты западных стран с развитой экономикой имеют также хронические дефициты. С начала 90-х годов в ряде развитых западных стран бюджетный дефицит сокращается, а в США преодолен. Величина дефицита определяется при утверждении бюджета. В России, согласно бюджетному кодексу, размер дефицита не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга. Дефицит обслуживается за счет эмиссии ЦБ, доходов от приватизации госимущества. Сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам драгоценных металлов и камей за счет кредитов международных организаций и банков. Источники финансирования дефицита бюджета РФ: 1) Внутренние источники: • кредиты, полученные РФ от кредитных организаций в национальной валюте; • государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; • бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ. 2) Внешние источники: • государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; • кредиты правительств иностранных государств, банков и т. д., предоставляемые в иностранной валюте. Лекция 9. Бюджетное устройство (БУ). Бюджетная система (БС) 1. Понятие БУ и БС 2. Бюджет муниципального образования. 3 Бюджет субъекта РФ. 4 Федеральный бюджет РФ. 5. Проблемы бюджетного федерализма 6. Бюджетная классификация РФ 1. Понятие БУ и БС Бюджетное устройство – организованные принципы построения БС, ее структура и взаимосвязь объединенных в ней бюджетов. Бюджетнаяуне система – совокупность всех бюджетов, действующих на территории страны. Бюджетная система Российской Федерации состоит из бюджетов следующих уровней: • федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов; • бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов; • местные бюджеты, в том числе: бюджеты муниципальных районов, бюджеты городских округов, бюджеты внутригородских муниципальных образований городов федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга; • бюджеты городских и сельских поселений. Бюджеты нижестоящих органов самоуправления не входят своими доходами и расходами в бюджеты вышестоящих органов. БУ РФ основывается на следующих принципах: единство, полнота, реальность, самостоятельность всех бюджетов, входящих в государственную БС. Единство БС обеспечивается единой правовой базой, использованием единой бюджетной классификации и формы бюджетной документации Принцип полноты означает, что каждому звену БС доходы и расходы должны отражаться в их полном объеме. Реальность – правдивость бюджетных показателей. Принцип гласности требует публикации утвержденных бюджетов, а также отчетов о их использовании, сводного отчета консолидированного бюджета РФ, а также бюджетные послания Президента РФ. Самостоятельность обеспечивается наличием собственных источников доходов и правом определять направление их использования. К собственным источникам дохода относятся закрепленные законом доходные источники для каждого уровня бюджета, дополнительные источники, установленные самостоятельно представленные органами субъектов федерации и местного самоуправления. Консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровней БС РФ на соответствующей территории. КБ не имеет законно силы и составляется только для анализа. 2. Бюджет муниципального образования. Каждое муниципальное образование имеет собственный бюджет. Бюджет муниципального образования (местный бюджет) форма образования и расходования денежных средств в расчете на финансовый год, предназначенных для исполнения расходных обязательств соответствующего муниципального образования. Использование органами местного самоуправления иных форм образования и расходования денежных средств для исполнения расходных обязательств муниципальных образований не допускается. В местных бюджетах в соответствии с бюджетной классификацией Российской Федерации раздельно предусматриваются средства, направляемые на исполнение расходных обязательств муниципальных образований в связи с осуществлением органами местного самоуправления полномочий по вопросам местного значения и расходных обязательств муниципальных образований, исполняемых за счет субвенций из бюджетов других уровней для осуществления отдельных государственных полномочий. Бюджет муниципального района (районный бюджет) и свод бюджетов городских и сельских поселений, входящих в состав муниципального района (без учета межбюджетных трансфертов между этими бюджетами), образуют консолидированный бюджет муниципального района. В качестве составной части бюджетов городских и сельских поселений могут быть предусмотрены сметы доходов и расходов отдельных населенных пунктов, других территорий, не являющихся муниципальными образованиями. 3 Бюджет субъекта РФ. Каждый субъект Российской Федерации имеет собственный бюджет. Бюджет субъекта Российской Федерации (региональный бюджет) форма образования и расходования денежных средств в расчете на финансовый год, предназначенных для исполнения расходных обязательств соответствующего субъекта Российской Федерации. Использование органами государственной власти субъектов Российской Федерации иных форм образования и расходования денежных средств для исполнения расходных обязательств субъектов Российской Федерации не допускается, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Кодексом. В бюджетах субъектов Российской Федерации в соответствии с бюджетной классификацией Российской Федерации раздельно предусматриваются средства, направляемые на исполнение расходных обязательств субъектов Российской Федерации в связи с осуществлением органами государственной власти субъектов Российской Федерации полномочий по предметам ведения субъектов Российской Федерации и полномочий по предметам совместного ведения, указанных в пунктах 2 и 5 статьи 26.3 Федерального закона от 6 октября 1999 года N 184-ФЗ "Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации" (далее Федеральный закон "Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации"), и расходных обязательств субъектов Российской Федерации, осуществляемых за счет субвенций из федерального бюджета. Бюджет субъекта Российской Федерации и свод бюджетов муниципальных образований, входящих в состав субъекта Российской Федерации (без учета межбюджетных трансфертов между этими бюджетами), образуют консолидированный бюджет субъекта Российской Федерации. 4 Федеральный бюджет РФ. Федеральный бюджет форма образования и расходования денежных средств в расчете на финансовый год, предназначенных для исполнения расходных обязательств Российской Федерации. Использование федеральными органами государственной власти иных форм образования и расходования денежных средств, предназначенных для исполнения расходных обязательств Российской Федерации, не допускается, за исключением случаев, установленных настоящим Кодексом и иными федеральными законами. Федеральный бюджет и свод бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации (без учета межбюджетных трансфертов между этими бюджетами и за исключением бюджетов государственных внебюджетных фондов и территориальных государственных внебюджетных фондов) образуют консолидированный бюджет Российской Федерации. 5. Проблемы бюджетного федерализма Бюджетный федерализм – бюджетные взаимоотношения центра и регионов. В соответствие с законом РФ доходная часть территориальных бюджетов подразделяется на несколько видов: 1) закрепленные доходы Доходы полностью поступают в соответствующий бюджет. 2) регулируемые доходы Средства передаваемые из вышестоящего звена БС нижестоящему звену БС Основная часть налоговых доходов субъектов федерации и местных бюджетов формируется за счет регулируемых доходов. 3) дотации Средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в твердой сумме для сбалансированности нижестоящих бюджетов при их дефиците. Эти средства выделяются на безвозвратной и безвозмездной основе и не имеют целевого назначения. 4) субвенции Средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в нижестоящий на финансирование строго-целевого мероприятия. Эти средства подлежат возврату в случае их нецелевого использования или не использования в строк. 5) субсидии Денежные суммы, выдаваемые из вышестоящего бюджета на финансирование определенных мероприятий и предполагающие долевое участие нижестоящего бюджета в этом финансировании. 6) бюджетные ссуды Денежная помощь вышестоящих бюджетов нижестоящим имеет возвратный характер и может быть возмездной, т. е. предполагает уплату в процентах за использование ссуды. Из Фонда финансовой поддержки субъектов федерации оказывается помощь субъектам федерации, у которых средний доход по бюджету за период (год) ниже, чем в среднем по РФ. Это субъекты федерации, нуждающиеся в поддержке, у которых собственных доходов и дополнительных средств, полученных из федерального бюджета недостаточно для финансирования текущих расходов. Регионы, получающие финансовую помощь из ФБ, обязаны предоставлять в Министерство финансов для проверки подробные плановые и фактические отчеты о своих бюджетных и внебюджетных фондах. Если какие-либо расходы регионального бюджета будут признаны не целесообразными или излишними, то на их сумму уменьшаются и перечисления из ФБ. Такие регионы обязаны также ввести на своей территории все региональные налоги, утвержденные законодательством РФ, по ставкам не ниже среднего. Статус “региона, особо нуждающегося в поддержке” предоставляется тем регионам, у которых сумма федеральных налогов, собираемых на их территории и принадлежащих к зачислению в региональный бюджет, оказывается менее 95 % в расчете на 1 жителя региона по средним аналогичным величинам по РФ в целом; и условная сумма расходов окажется менее 100 % плановых расходов регионального бюджета. Трансферты регионам перечисляются ежемесячно, исходя из фактических поступлений налогов в ФБ, а также с учетом удельного веса каждого региона в зависимости от статуса в фонде финансовой поддержки. В целях сбалансированности бюджета соответствующие органы власти могут устанавливать предельные размеры дефицита бюджета. Если в процессе использования бюджета происходит превышение федерального уровня дефицита или значительное снижение поступления доходов, то вводится механизм секвестра расходов, заключающийся в пропорциональном снижении государственных расходов ежемесячно по всем статьям бюджета в течение оставшегося времени текущего финансового года. Секвестру не подлежат защищенные статьи. Защищенные статьи текущих расходов ФБ: • зарплаты (с учетом взносов на соцстрах); • стипендии; • государственные пособия; • приобретение медикаментов и т. д. 6. Бюджетная классификация РФ Все доходы и расходы распределяются в бюджете по единой классификации, представляющей собой группировку доходов и расходов всех уровней с присвоением объектам классификации группировочных кодов. Бюджетная классификация обеспечивает сопоставимость показателей бюджетов всех уровней. В ФЗ “О бюджетной классификации” отмечается, что бюджетная классификация включает: 1) классификацию доходов бюджета РФ; 2) функциональную классификацию расходов бюджета РФ; 3) экономическую классификацию расходов бюджета РФ; 4) классификацию источников внутреннего финансирования дефицита бюджета РФ; 5) классификацию источников внешнего финансирования дефицита бюджета РФ; 6) классификацию видов государственных внутренних долгов РФ и субъектов РФ; 7) классификацию видов государственного внешнего долга и внешних активов РФ; 8) ведомственную классификацию расходов ФБ. Первые 5 признаков классификации бюджета являются едиными и исполняются при составлении, утверждении и использовании бюджетов всех уровней и составлении консолидированных бюджетов всех уровней. Ведомственная классификация бюджетов субъектов РФ утверждается законодательными органами субъектов РФ. Ведомственная классификация местных бюджетов утверждается решением соответствующих органов местного самоуправления. Классификация доходов бюджета РФ является группировкой доходов всех уровней и основывается на законных актах РФ, определяющих источники формирования доходов бюджетов всех уровней. Группы доходов состоят из статей доходов, объединяющих конкретные виды доходов по источникам и способам их получения. Функциональная классификация расходов бюджета РФ является группировкой расходов всех уровней, отражающих направление средств на выполнение основных функций. Экономическая классификация расходов бюджета РФ является группировкой расходов бюджетов всех уровней по экономическому содержанию. Ведомственная классификация расходов бюджета РФ является группировкой расходов, отражающей распределение ассигнований по прямым получателям средств из ФБ, а в рамках их бюджетов – по целевым статьям и видам расходов. Ведомственная классификация расходов бюджетов субъектов РФ является группировкой расходов бюджетов субъектов РФ, отражающей распределение бюджетных ассигнований по получателям средств из бюджетов субъектов федерации. Лекция 10. Бюджетный процесс 1. Понятия бюджетного планирования и бюджетного процесса. 2. Задачи и принципы организации бюджетного процесса в России 3. Этапы разработки бюджета 4. Этапы Рассмотрения и утверждения бюджета. 5 Исполнение бюджета и составление отчета о его использовании 1. Понятия бюджетного планирования и бюджетного процесса. Бюджетное планирование – важнейшая составная часть финансового планирования, подчиняющаяся требованиям Фин. Пол. бюджета государства. Экономическая сущность планирования состоит в централизованном распределении и перераспределении стоимости общественного продукта и НД между звеньями финансовой системы. Оно осуществляется на основе социально-экономической программы развития страны в процессе составления и использованию бюджета и внебюджетных фондов разного уровня. В ходе бюджетного планирования финансы активно воздействуют на основные экономические показатели государственных программ развития страны и выявления резерва эффективного использования природных, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Выделяют следующие принципы бюджетного планирования: • регулирование бюджетных вопросов едиными правовыми нормами; • адресный и целевой характер направления бюджетных средств; • стабильность финансовых показателей; • использование балансового метода. Бюджетное планирование осуществляется органами государственной власти и управления. Бюджетное планирование включает бюджетный процесс как порядок составления и использования бюджетов разных уровней, его нормативно-правовую базу и организационную основу, а также вопросы теории и методологии составления бюджета страны. Основы бюджетного планирования определяются конституцией и законами страны. Бюджетный процесс – как главная форма бюджетного планирования представляет собой регламентированную законом деятельность органов власти по составлению, рассмотрению, утверждению и использованию центрального и региональных бюджетов. Его содержание определяется государственными и бюджетным устройством страны, бюджетными правами соответствующих органов власти и юридических лиц. Бюджетный процесс охватывает 5 стадий бюджетной деятельности: 1) составление проекта бюджета; 2) рассмотрение проекта бюджета; 3) утверждение бюджета; 4) исполнение бюджета; 5) составление отчета об использовании бюджета и его утверждение. Все стадии взаимосвязаны. Продолжительность всех стадий различна по странам, но для большинства процесс длится > 3 лет. 2. Задачи и принципы организации бюджетного процесса в России Продолжительность бюджетного процесса составляет: • составление, рассмотрение и утверждение (более года); • исполнение (с 1 января по 31 декабря); • составление отчета об использовании и утверждение (полгода); Для завершения использования бюджета кроме бюджетного периода предоставляется льготный период (1 месяц), в течение которого заканчиваются операции по обязательствам, принятым в рамках исполнения бюджета. Бюджетный год в месте с льготным периодом носит название – счетный период. Задачами бюджетного периода являются: 1) Максимальное выявление всех материальных и финансовых резервов в целях достижения существенного прогресса на пути к сбалансированному рынку; 2) Определение дохода бюджета по отдельным налоговым и другим платежам, а также общего объема в соответствие с прогнозами и целевыми программами социально-экономического развития; 3) Установление расходов бюджета по целевому назначению, а также общего объема, исходя из потребности бесперебойного финансирования всех мероприятий общероссийского значения, предусматриваемых бюджетом; 4) согласование бюджета с общей программой финансовой стабилизации, направленной на преодоление инфляционных процессов в экономике и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы; 5) Сокращение и ликвидация бюджетного дефицита за счет экономически оправданных источников; 6) Осуществление бюджетного регулирования в целях сбалансированности бюджетов разных уровней путем перераспределения источников дохода в государстве между ними и между сферами хозяйства и экономическими регионами; 7) Повышение роли перспективы бюджетного планирования, что должно обеспечить сбалансированность всех крупномасштабных социально-экономический программ; 8) Усиление контроля за финансовой деятельностью юридических лиц и доходами отдельных граждан при выполнении ими налоговых обязательств; 9) Автоматизация процесса составления и использования бюджета через систему автоматизации финансовых расчетов с широким использование м ЭВТ. Принципы бюджетного процесса: 1) Единство Единая правовая норма, единство бюджетного планирования, единство форм бюджетной документации, необходимых для статистики и бюджетной информации при составлении консолидированного бюджета РФ, а также единство денежных систем. 2) Самостоятельность Обеспечивается наличием собственных источников доходов и правом определять направление их использования. 3) Использование балансового метода Подразумевает соотношение правильного соотношения между расходами и доходами всех бюджетов, а также между натуральными и финансовыми показателями. Это должно создать устойчивость бюджета и необходимые пропорции в распределении средств между сферами хозяйства и экономическими регионами 3. Этапы разработки бюджета Бюджетная комиссия: 1. до 1 ноября года, предшествующего текущему финансовому году, утверждает график подготовки и рассмотрения проектов федеральных законов, документов и материалов, разрабатываемых при составлении проекта федерального бюджета и проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации, представленный Министерством финансов Российской Федерации совместно с Министерством экономического развития Российской Федерации, Министерством здравоохранения Российской Федерации и Министерством труда и социальной защиты Российской Федерации; 2. до 15 декабря года, предшествующего текущему финансовому году: • рассматривает и согласовывает проект основных направлений налоговой и таможенно-тарифной политики на очередной финансовый год и плановый период; • рассматривает и согласовывает проект основных направлений бюджетной политики, характеризующих условия и основные задачи формирования федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации, сбалансированность соответствующих бюджетов, формирование и использование нефтегазовых доходов федерального бюджета, а также общий (предельный) объем и предварительное (укрупненное) распределение бюджетных ассигнований на исполнение принимаемых расходных обязательств Российской Федерации; • принимает решения о представлении на рассмотрение Правительства Российской Федерации концепций долгосрочных (федеральных) целевых программ, предлагаемых для реализации начиная с очередного финансового года или планового периода. Правительство Российской Федерации до 30 декабря года, предшествующего текущему финансовому году: а) рассматривает уточненный прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на текущий финансовый год, очередной финансовый год и первый год планового периода; б) утверждает концепции долгосрочных (федеральных) целевых программ, предлагаемых для реализации начиная с очередного финансового года или планового периода. Правительство Российской Федерации одобряет до 15 февраля текущего финансового года основные направления налоговой и таможенно-тарифной политики на очередной финансовый год и плановый период. Субъекты бюджетного планирования направляют до 1 марта текущего финансового года в Министерство экономического развития Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации предложения по подготовке и реализации начиная с очередного финансового года или планового периода бюджетных инвестиций из федерального бюджета в объекты капитального строительства, не включенные в долгосрочные (федеральные) целевые программы, а также в Министерство регионального развития Российской Федерации - указанные предложения в части, касающейся комплексного территориального развития, в коллегию Военно-промышленной комиссии Российской Федерации - указанные предложения в части, касающейся государственного оборонного заказа. Бюджетная комиссия рассматривает и согласовывает до 1 апреля текущего финансового года представляемые не позднее 15 марта текущего финансового года Министерством экономического развития Российской Федерации предложения по подготовке и реализации начиная с очередного финансового года или планового периода бюджетных инвестиций из федерального бюджета в объекты капитального строительства, не включенные в долгосрочные (федеральные) целевые программы. Правительство Российской Федерации одобряет до 15 апреля текущего финансового года: а) сценарные условия и основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период; б) предложения по сокращению (изменению структуры) действующих расходных обязательств Российской Федерации начиная с очередного финансового года или планового периода; в) основные направления бюджетной политики, характеризующие условия и основные задачи формирования федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации, прогнозируемые изменения объема и структуры доходов и расходов указанных бюджетов, сбалансированность соответствующих бюджетов, формирование и использование нефтегазовых доходов федерального бюджета, общий (предельный) объем и укрупненное распределение бюджетных ассигнований на исполнение принимаемых расходных обязательств Российской Федерации; г) предложения по подготовке и реализации начиная с очередного финансового года или планового периода бюджетных инвестиций из федерального бюджета в объекты капитального строительства, не включенные в долгосрочные (федеральные) целевые программы. Субъекты бюджетного планирования направляют до 1 мая текущего финансового года в Министерство экономического развития Российской Федерации и Министерство финансов Российской Федерации предложения по изменению объема и (или) структуры расходных обязательств Российской Федерации на очередной финансовый год и первый год планового периода и предложения по объему и (или) структуре расходных обязательств Российской Федерации на второй год планового периода в части, обусловленной проектами долгосрочных (федеральных) целевых программ, внесением изменений в утвержденные долгосрочные (федеральные) целевые программы и проектами иных нормативных правовых актов (решений) о подготовке и реализации бюджетных инвестиций из федерального бюджета, а также в Министерство регионального развития Российской Федерации - указанные предложения в части, касающейся комплексного территориального развития и предоставления субсидий бюджетам субъектов Российской Федерации, в коллегию Военно-промышленной комиссии Российской Федерации - указанные предложения в части, касающейся государственного оборонного заказа. Бюджетная комиссия рассматривает и согласовывает до 1 июня текущего финансового года представляемые не позднее 15 мая текущего финансового года Министерством экономического развития Российской Федерации предложения по изменению объема и (или) структуры расходных обязательств Российской Федерации на очередной финансовый год и первый год планового периода и предложения по объему и (или) структуре расходных обязательств Российской Федерации на второй год планового периода в части, обусловленной проектами долгосрочных (федеральных) целевых программ и внесением изменений в утвержденные долгосрочные (федеральные) целевые программы, а также проектами иных нормативных правовых актов (решений) о подготовке и реализации бюджетных инвестиций из федерального бюджета. Правительство Российской Федерации до 15 июня текущего финансового года: а) утверждает основные характеристики федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период; б) одобряет распределение общего (предельного) объема бюджетных ассигнований федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на исполнение принимаемых расходных обязательств Российской Федерации; в) утверждает долгосрочные (федеральные) целевые программы, предлагаемые для реализации начиная с очередного финансового года (планового периода), а также изменения, вносимые в утвержденные долгосрочные (федеральные) целевые программы; г) принимает акты (вносит изменения в акты) о подготовке и реализации бюджетных инвестиций из федерального бюджета в объекты капитального строительства, не включенные в долгосрочные (федеральные) целевые программы; д) принимает иные решения, необходимые для подготовки проектов федеральных законов о федеральном бюджете и бюджетах государственных внебюджетных фондов Российской Федерации. Правительство Российской Федерации рассматривает не позднее 20 августа текущего финансового года проекты федеральных законов о федеральном бюджете и бюджетах государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период, а также документы, материалы и проекты федеральных законов, подлежащие внесению в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации одновременно с проектами указанных федеральных законов, и вносит их не позднее 26 августа текущего финансового года в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации.4 Подготовка проектов федеральных законов о федеральном бюджете и о бюджетах государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период для внесения в Правительство Российской Федерации До 20 июня текущего финансового года: а) Министерство финансов Российской Федерации направляет субъектам бюджетного планирования: • проектировки изменений предельных объемов бюджетных ассигнований федерального бюджета на исполнение действующих расходных обязательств в очередном финансовом году и первом году планового периода; • проектировки предельных объемов бюджетных ассигнований федерального бюджета на исполнение действующих расходных обязательств во втором году планового периода; • проектировки распределения в соответствии с решениями Правительства Российской Федерации бюджетных ассигнований федерального бюджета на исполнение принимаемых расходных обязательств в очередном финансовом году и плановом периоде; • методические указания по распределению бюджетных ассигнований по разделам, подразделам, целевым статьям и видам расходов классификации расходов федерального бюджета; б) Министерство финансов Российской Федерации согласовывает с Министерством регионального развития Российской Федерации проект методики (предложения по изменению утвержденной методики) распределения дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации и направляет его в финансовые органы субъектов Российской Федерации; в) Министерство здравоохранения Российской Федерации согласовывает с Министерством финансов Российской Федерации проекты методик распределения межбюджетных трансфертов из Федерального фонда обязательного медицинского страхования между бюджетами территориальных фондов обязательного медицинского страхования; г) субъекты бюджетного планирования согласовывают с Министерством регионального развития Российской Федерации и Министерством финансов Российской Федерации проекты методик распределения субвенций и субсидий между бюджетами субъектов Российской Федерации. Министерство финансов Российской Федерации: а) до 1 июля текущего финансового года направляет в финансовые органы субъектов Российской Федерации и Министерство регионального развития Российской Федерации предусмотренные методикой распределения дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации исходные данные для проведения расчетов указанных дотаций; б) до 20 июля текущего финансового года в установленном им порядке проводит сверку исходных данных для проведения расчетов дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации с финансовыми органами субъектов Российской Федерации, проводит и представляет в Министерство регионального развития Российской Федерации расчеты распределения указанных дотаций. Субъекты бюджетного планирования: а) до 1 июля текущего финансового года направляют в исполнительные органы государственной власти субъектов Российской Федерации методики (проекты методик, согласованные с Министерством регионального развития Российской Федерации и Министерством финансов Российской Федерации) распределения субсидий и субвенций между бюджетами субъектов Российской Федерации, утверждаемого в составе федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период, и исходные данные для проведения расчетов распределения субсидий и субвенций, а также направляют указанные данные в Министерство регионального развития Российской Федерации; б) до 20 июля текущего финансового года проводят в установленном ими порядке сверку с исполнительными органами государственной власти субъектов Российской Федерации исходных данных с данными по бюджетам субъектов Российской Федерации для проведения расчетов распределения субсидий и субвенций, проводят и представляют в Министерство регионального развития Российской Федерации расчеты распределения субсидий и субвенций между бюджетами субъектов Российской Федерации, утверждаемого в составе федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. До 10 июля текущего финансового года: а) субъекты бюджетного планирования представляют в Министерство финансов Российской Федерации предложения по внесению изменений в распределение бюджетных ассигнований на очередной финансовый год и первый год планового периода и по распределению бюджетных ассигнований на второй год планового периода по главным распорядителям средств федерального бюджета, разделам, подразделам, целевым статьям и видам расходов классификации расходов федерального бюджета (согласованные с Министерством экономического развития Российской Федерации в части, касающейся распределения бюджетных ассигнований по долгосрочным (федеральным) целевым программам и объектам капитального строительства, включенным (включаемым) в федеральную адресную инвестиционную программу, и согласованные с коллегией Военно-промышленной комиссии Российской Федерации в части, касающейся государственного оборонного заказа), плановые реестры расходных обязательств и обоснования бюджетных ассигнований соответствующих главных распорядителей средств федерального бюджета, пояснительную записку к проекту федерального закона о федеральном бюджете в части вопросов, отнесенных к ведению соответствующих субъектов бюджетного планирования; б) главные администраторы доходов федерального бюджета и главные администраторы источников финансирования дефицита федерального бюджета представляют в Министерство финансов Российской Федерации расчеты по соответствующим видам (подвидам) классификации доходов федерального бюджета и источникам финансирования дефицита федерального бюджета. До 25 июля текущего финансового года: а) Бюджетная комиссия рассматривает несогласованные вопросы по изменению ведомственной структуры расходов федерального бюджета на очередной финансовый год и первый год планового периода и ведомственной структуре расходов федерального бюджета на второй год планового периода, расчетам по статьям классификации доходов федерального бюджета и источникам финансирования дефицита федерального бюджета, другим документам и материалам, включая уточнение в случае необходимости решений Бюджетной комиссии и подготовку предложений по уточнению решений Правительства Российской Федерации; б) Министерство экономического развития Российской Федерации представляет в Министерство финансов Российской Федерации, Министерство здравоохранения Российской Федерации и Министерство труда и социальной защиты Российской Федерации уточненные основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации, а также направляет в Министерство финансов Российской Федерации данные по федеральной адресной инвестиционной программе по состоянию на 1 июля текущего финансового года; в) субъекты бюджетного планирования представляют в Министерство финансов Российской Федерации методики (проекты методик) и распределение субвенций и субсидий между бюджетами субъектов Российской Федерации для формирования соответствующих приложений к федеральному закону о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. До 11 августа текущего финансового года: а) Министерство финансов Российской Федерации вносит в Правительство Российской Федерации проект федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период, а также документы и материалы, подлежащие представлению в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации одновременно с указанным проектом; б) Министерство здравоохранения Российской Федерации вносит в Правительство Российской Федерации проект федерального закона о бюджете Федерального фонда обязательного медицинского страхования на очередной финансовый год и плановый период, а также документы и материалы, подлежащие представлению в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации одновременно с указанным проектом; в) Министерство труда и социальной защиты Российской Федерации вносит в Правительство Российской Федерации проекты федеральных законов о бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период и бюджете Фонда социального страхования Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период, проект федерального закона о страховых тарифах на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний на очередной финансовый год и плановый период, а также документы и материалы, подлежащие представлению в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации одновременно с указанными проектами.  5 Исполнение бюджета и составление отчета о его использовании Исполнение бюджета начинается после его утверждения законодательными органами и подписания Президентом. Кабинет министров по согласованию с нижестоящими органами организует порядок исполнения бюджета. Эта стадия включает выполнение доходной и расходной частей бюджета. В процессе исполнения бюджета органы исполнительной власти могут вносить изменения в пределах утвержденных ассигнований по статьям функциональной бюджетной классификации. Важнейшая задача исполнения бюджета – это обеспечение полного и своевременного поступления налогов и других платежей и доходов в целом по каждому источнику, а также финансирование мероприятий. Сумма превышения доходов над расходами при исполнении бюджета, образующиеся в результате дополнительных доходов или экономии средств, зачисляется в соответствующий бюджет и изъятию не подлежит. Она используется по усмотрению соответствующего органа власти. Потери доходов и излишние расходы не компенсируются из вышестоящих бюджетов, за исключением случаев, когда потери вызваны изменением действующего законодательства. Исполнение проводится Министерством РФ, его органами, государственной налоговой службой и Государственным таможенным комитетом и их органами на местах. При исполнении бюджета важное значение имеет правильное и экономически обоснованное распределение всех видов платежей и ассигнований, утвержденных бюджетом, которые осуществляются по бюджетной росписи доходов и расходов. Это основной оперативный план распределения расходов и доходов, в котором проставлены сроки поступления налогов и других платежей и расходования бюджетных средств в течение года. Бюджетная роспись ФБ РФ утверждается Министерством финансов РФ. Организация исполнения бюджета и внебюджетных фондов возложена на Федеральное казначейство РФ. Система органов Федерального казначейства состоит из главного управления и подчиненных ему территориальных органов на местах. Казначейство в первую очередь обеспечивает принцип единства кассы в отношении федеральных средств. Все платежи должны осуществляться с единого счета Федерального казначейства. Все остальные счета не должны иметь преходящих остатков (транзитные). Составление отчета возложено на Министерство финансов РФ и его финансовые органы, а также на Государственную налоговую службу и ее налоговые инспекции, государственный таможенный комитет и его органы. Эти отчеты направляются соответствующим органам государственной власти. Отчет о ФБ РФ в мае года, следующего за отчетным докладывается Федеральному собранию РФ, которое его утверждает. Лекция 11. Государственные внебюджетные фонды. План лекции 1 Пенсионный фонд Российской Федерации 2. Фонд социального страхования РФ 3 Фонд обязательного медицинского страхования Внебюджетные фонды — это форма перераспределения и использова­ния финансовых ресурсов, привлекаемых государством для финансиро­вания некоторых общественных потребностей и комплексно расходуе­мых на основе оперативной самостоятельности. Они выступают одним из звеньев общегосударственных финансов. В нашей стране к таковым относятся: Фонд государственного социального страхования, Пенсион­ный фонд, Государственный фонд занятости населения. Государственные внебюджетные фонды создаются на основе соответствующих актов высших органов власти, в которых регламентируется их деятельность, указываются источники формирования, определяются порядок и направления использования денежных фондов. В зависимости от целевого назначения внебюджетные фонды делятся на экономические и социальные; в соответствии с уровнем управления — на общегосударственные и региональные. С помощью внебюджетных фондов возможно: • влиять на процесс производства путем финансирования, субсидирова­ния, кредитования отечественных предприятий; • обеспечить природоохранные мероприятия, финансируя их за счет спе­циально определенных источников и штрафов за загрязнение окружаю­щей среды; • оказывать социальные услуги населению путем выплаты пособий, пенсий, субсидирования и финансирования социальной инфраструктуры в целом; • предоставлять займы, в том числе зарубежным партнерам, включая иностранные государства. Организация функционирования внебюджетных фондов находится в ведении государственных органов власти — центральных, республикан­ских и местных. Направление расходования средств, поступающих во внебюджетные фон­ды, обусловливается назначением фондов, конкретными экономическими условиями и содержанием разработанных и реализуемых программ. Часть средств направляется на учредительскую деятельность, а также вкладывается в ценные бумаги. Внебюджетные фонды могут выступать инвесторами и участниками финансового рынка в связи с тем, что, во-первых, нередко использование денежных средств не совпадает со временем их образования; и во-вторых, доходы от инвестиций явля­ются дополнительными источниками финансирования затрат соответ­ствующего фонда. 1 Пенсионный фонд Российской Федерации Пенсионный фонд внебюджетный государственный фонд, средства которого складываются из законодательно установленных отчислений от деятельности физических и юридических лиц, целевым образом рас­ходующий эти средства на выплату пенсий гражданам. Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) образован Постановле­нием Верховного Совета РСФСР от 22 декабря 1990 года и введен в действие с 1 января 1992 года Постановлением Верховного Совета РФ № 2122-1 от 27 декабря 1991 года. ПФР создан в целях государственного управления финансами пенсион­ного обеспечения в РФ и является самостоятельным финансово-кре­дитным учреждением. Пенсионный фонд формируется на федеральном уровне и в республи­ках, краях, областях, что позволяет охватить пенсионными выплатами всех граждан независимо от места их прежней работы и проживания, включая членов колхозов и лиц, по разным причинам не имеющих пра­ва на трудовую пенсию. Одновременно данная структура Пенсионного фонда гарантирует как текущие, так и чрезвычайные платежи, вызван­ные изменениями в отдельных регионах или в стране в целом. Важнейший принцип любого пенсионного фонда — солидарная ответ­ственность поколений. Он преследует цель обеспечить заработанный человеком уровень жизненных благ путем перераспределения средств во времени и в пространстве: где бы человек ни жил, он своим трудом и прошлыми социальными отчислениями гарантирует себе определен­ный прожиточный уровень в будущем. Средства Пенсионного фонда формируются, по Положению о Пенси­онном фонде РФ, за счет трех источников: • страховых взносов работодателей; • страховых взносов работающих; • ассигнований5 из федерального бюджета. Основные задачи Пенсионного фонда РФ: • целевой сбор и аккумуляция страховых взносов, а также финансирова­ние расходов в соответствии с назначением ПФР; • организация работы по взысканию с работодателей и граждан, винов­ных в причинении вреда здоровью работников и других граждан, сумм государственных пенсий по инвалидности вследствие трудового увечья, профессионального заболевания или по случаю потери кормильца; • капитализация средств ПФР, а также привлечение в него добровольных взносов физических и юридических лиц; • контроль с участием налоговых органов за своевременным и полным поступлением в ПФР страховых взносов, а также за правильным и ра­циональным расходованием его средств; • межгосударственное и международное сотрудничество РФ по вопросам, относящимся к компетенции ПФР, участие в разработке и реализации в установленном порядке межгосударственных и международных дого­воров и соглашений по вопросам пенсий и пособий. В качестве системы управления финансами пенсионного обеспечения Пенсионный фонд осуществляет некоторые функции: • участвует в определении размера взносов на государственное страхова­ние, обосновании их дифференциации по предприятиям и организаци­ям в зависимости от условий труда; • обеспечивает контроль за своевременным и полным поступлением стра­ховых взносов и правильным расходованием средств; • участвует в подготовке предложений по совершенствованию пенсион­ного обеспечения и разработке социальных программ; • осуществляет международное сотрудничество по вопросам, относящимся к компетенции фонда. Страховые взносы в бюджет Пенсионного фонда Страховые взносы являются преобладающими в доходной части ПФР. Средства Пенсионного фонда концентрируются в его бюджете, имею­щем следующие источники формирования: • страховые взносы работодателей предприятий, учреждений, органи­заций и кооперативов независимо от используемых форм собственнос­ти и хозяйствования; • страховые взносы граждан, занимающихся индивидуальной трудовой деятельностью, в том числе фермеров и адвокатов; • обязательные страховые взносы граждан; • средства из республиканского бюджета, предназначенные для выплаты государственных пенсий и пособий военнослужащим и приравненным к ним по пенсионному обеспечению гражданам, повышения пенсий в связи с изменением индекса стоимости жизни6 и ростом заработной платы, а также пособий, установленных действующим законодательством; • средства, возмещаемые Пенсионному фонду Государственным фондом за­нятости населения в связи с назначением досрочных пенсий безработным; • добровольные взносы граждан, предприятий и общественных органи­заций; • доходы от собственных коммерческих и финансово-кредитных операций. Срок уплаты страховых взносов для работодателей — один раз в месяц. В таком же порядке работодатели начисляют и удерживают страховые взносы с работников, включая работающих пенсионеров и инвалидов. Граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью, уплачивают страховые взносы в сроки, установленные для подоходного налога с этой категории граждан; крестьянские хозяйства — один раз в год, не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным. Граждане, ис­пользующие труд наемных работников, платят взносы ежемесячно до 5-го числа следующего месяца. Оплата страховых взносов работодателями осуществляется платежны­ми поручениями, которые представляются в банк одновременно с пла­тежными поручениями или чеком на получение средств для заработ­ной платы. Платежи в ПФР осуществляются плательщиками в первоочередном порядке. 2. Фонд социального страхования РФ Фонд государственного социального страхования (ФСС) — централизо­ванный фонд денежных ресурсов общегосударственного назначения, распределяемый как в территориальном, так и в отраслевом разрезах. Создается он страховым методом с обязательным участием средств пред­приятий и организаций разных форм собственности и лиц, занимаю­щихся предпринимательской деятельностью. ФСС создан в целях обеспечения государственными гарантиями в сис­теме социального страхования и повышения контроля за правильным и эффективным расходованием средств социального страхования (Указом Президента Российской Федерации от 26 июля 1992 года № 722) и является самостоятельным государственным финансово-кредитным учреждением. Основные задачи фонда: • обеспечение гарантированными государством пособиями; • участие в разработке и реализации государственных программ охраны здоровья работников; • подготовка мер по совершенствованию социального страхования. Фонд социального страхования образуется за счет: • страховых взносов предприятий, учреждений, а также иных хозяйству­ющих субъектов независимо от форм собственности; • доходов от инвестирования части временно свободных у него средств; • добровольных взносов граждан и юридических лиц; • ассигнований из федерального бюджета РФ на покрытие расходов, свя­занных с предоставлением льгот лицам, пострадавшим от радиации, а также на другие цели. Использование средств и величина взносов в Фонд социального страхования. Средства фонда направляются на: • выплату пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, на погребение; • санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей, а также на другие цели государственного социального страхова­ния, предусмотренные законодательством; • создание резерва для обеспечения финансовой устойчивости фонда на всех уровнях; • обеспечение текущей деятельности, содержание аппарата управления фонда; • проведение научно-исследовательских работ по вопросам социального страхования и охраны труда; • осуществление иных мероприятий в соответствии с задачами фонда. Величина страховых взносов предприятий и организаций определяется как произведение установленного процента на фонд заработной платы рабочих и служащих. Тарифы страховых взносов устанавливаются Правительством на определенный период по каждому профессиональному союзу с учетом условий труда и состава работающих (по состоянию на 2018 год они составляют 2,9%). Взносы по социальному страхованию являются элементом расходов по воспроизводству трудовых ресурсов, используемых предприятиями и организациями и отражаемых в издержках. На предприятиях, функцио­нирующих на коммерческих началах, взносы включаются в себестои­мость7 продукции, работ и услуг и возмещаются из выручки. 3 Фонд обязательного медицинского страхования Фонд медицинского страхования создан в соответствии с Законом Рос­сийской Федерации от 28 июня 1991 года № 1499-1 и предназначен для аккумулирования финансовых средств и обеспечения стабильности го­сударственной системы обязательного медицинского обслуживания. Обязательное медицинское страхование — составная часть государствен­ного социального страхования, обеспечивает всем гражданам РФ рав­ные возможности в получении медицинской и лекарственной помощи за счет средств обязательного медицинского страхования. Для реализации политики в области медицинского страхования созда­ются Федеральный и территориальные фонды медицинского страхова­ния как самостоятельные некоммерческие финансово-кредитные учреж­дения. Эти фонды действуют в соответствии с Положением о федеральном обязательном медицинском страховании и Положением о территори­альном обязательном медицинском страховании, утвержденными По­становлениями Верховного Совета РФ от 24 февраля 1993 года. Средства фондов находятся в государственной собственности, не входят в состав бюджетов, других фондов и изъятию не подлежат. Тариф страховых взносов определяется федеральным законом РФ по представлению Правительства РФ. По состоянию на 2018 год – объем страховых взносов в ФОМС составляет 5,9% дохода гражданина. Страховые взносы не начисляются на выходное пособие при увольне­нии, компенсационные выплаты, стоимость бесплатно предоставляе­мых услуг, дивиденды8, начисляемые на акции, и другие выплаты. Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС), созданный в соответствии с федеральным законом, предназначен для: • выравнивания условий деятельности территориальных фондов обяза­тельного медицинского страхования по обеспечению финансирования программ обязательного медицинского страхования; • финансирования целевых программ в рамках обязательного медицин­ского страхования; • осуществления контроля за рациональным использованием финансо­вых средств обязательного медицинского страхования. Финансовые средства федерального фонда образуются за счет: • части страховых взносов предприятий, учреждений, организаций и иных хозяйствующих субъектов независимо от форм собственности на обяза­тельное медицинское страхование в размерах, установленных федераль­ным законом; • взносов территориальных фондов на реализацию совместных программ, выполняемых на договорных началах; • ассигнований из федерального бюджета на выполнение республикан­ских программ обязательного медицинского страхования; • добровольных взносов юридических и физических лиц; • доходов от использования временно свободных финансовых средств федерального фонда; • нормированного страхового запаса финансовых средств фонда и иных поступлений. Территориальные фонды медицинского страхования, создаваемые пред­ставительной властью субъектов федерации, осуществляют: • финансирование обязательного медицинского страхования, проводи­мого страховыми медицинскими организациями, имеющими соответ­ствующие лицензии и заключившими договоры обязательного меди­цинского страхования по дифференцированным по душевым нормати­вам, устанавливаемым правлением территориального фонда; • финансово-кредитную деятельность по обеспечению системы обязатель­ного медицинского страхования; • выравнивание финансовых ресурсов городов и районов, направляемых на проведение обязательного медицинского страхования; • предоставление кредитов, в том числе льготных, страховщикам при обоснованной нехватке у них финансовых средств; • накопление финансовых резервов для обеспечения устойчивости систе­мы обязательного медицинского страхования; • контроль за рациональным использованием финансовых ресурсов, направляемых на обязательное медицинское страхование граждан. Лекция 12. Государственный долг. План лекции: 1. Сущность и функции государственного и муниципального кредита. 2. Основные виды государственных займов и ценных бумаг. 3. Понятие и характеристика государственного долга. 4. Оценка динамики, состава и структуры государственного долга России. 5.Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг. 1. Сущность и функции государственного и муниципального кредита. Государственный или муниципальный заем (заимствование) передача в собственность РФ, субъекта РФ или муниципального образования денежных средств, которые Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование обязуется возвратить в той же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа. Основной формой государственных заимствований является государственный кредит, функционирование которого в свою очередь ведет к образованию государственного долга. В целях бесперебойного финансирования многообразных потребностей общества государство привлекает к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и населения. Главным способом их получения является государственный кредит. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта. При осуществлении кредитных операций внутри страны государство является обычно заемщиком средств, а население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. Государственный кредит, как и любой другой вид кредита, характеризуется возвратностью, срочностью и платностью предоставляемых взаймы средств. Однако государственный кредит отличает ряд особенностей: привлекаемые кредитные ресурсы направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита; источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают текущие бюджетные поступления; источниками средств для кредитования являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, предназначенные для текущего потребления. Целесообразность использования государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении. 2. Основные виды государственных займов и ценных бумаг. 1. По субъектам заемных отношений – займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления; 2. По месту размещения – внутренние и внешние; 3. По обращению на рынке – рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно покупаются и продаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные – не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. 4. В зависимости от срока привлечения средств – краткосрочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет). Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов (обычно векселя, казначейские или муниципальные). Привлечение средств на более длительный период обычно осуществляется с помощью облигаций. 5. По обеспеченности долговых обязательств – закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом. Центральные органы управления обычно выпускают высоконадежные беззакладные облигации. 6. По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Не имеют также купонов и некоторые долгосрочные долговые обязательства, продающиеся со скидкой, а выкупающиеся по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном. Любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. В 1997 г. основным внутренним источником финансирования дефицита федерального бюджета РФ являлись следующие ценные бумаги: государственные краткосрочные облигации (ГКО), в 1998 г. – облигации федеральных займов (ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД), в 1999 году – облигации федеральных займов и облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ). Внутренние долговые обязательства можно условно разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и нерыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. Рыночные внутренние долговые обязательства можно классифицировать по сроку обращения: краткосрочные – государственные краткосрочные облигации (ГКО); казначейские обязательства (КО); облигации банка России (ОБР); среднесрочные облигации федеральных займов с переменными и постоянными купонами (ОФЗ); облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации золотого федерального займа (ОЗФЗ); к долгосрочным некоторые экономисты относят облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ Внешэкономбанка). К нерыночным относятся: векселя Министерства финансов, задолженность Центробанку и так далее. Рассмотрим особенности обращения и погашения перечисленных выше долговых обязательств правительства, использовавшихся в 1994-2000 годах для финансирования дефицита федерального бюджета. Облигация символизирует государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты. Продавая облигацию, государство обязуется вернуть сумму долга в определенный срок с процентами или выплачивать проценты в течение всего срока пользования заемными средствами, а по истечении этого срока вернуть и сумму долга. По облигациям государственных займов доход может выплачиваться в виде процентов, выигрышей или не выплачиваться вовсе (по целевым займам). Государство устанавливает нарицательную стоимость облигаций, которая обозначается на облигации и выражает денежную сумму, предоставленную держателем облигации государству во временное пользование. Именно эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения и на нее начисляются проценты. Однако реальная доходность облигаций для их держателей (курсовая цена) может быть выше или ниже установленного номинального процента. Государственные бескупонные краткосрочные облигации (ГКО) эмитируются с мая 1993 г. по поручению Правительства Министерством финансов. Гарантом функционирования ГКО выступает Центральный банк России, который обеспечивает размещение, сбережение и погашение облигаций. Покупателями их могут выступать не только юридические, но и физические лица. Эмиссия ГКО осуществляется в форме отдельных выпусков на срок 3, б, 9 и 12 месяцев. 3. Понятие и характеристика государственного долга. Государственным долгом РФ являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств РФ и обслуживания государственного долга РФ. Формы государственного долга РФ: Долговые обязательства РФ могут существовать в форме: • кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; • государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; • договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ; • договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий; • соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет. Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет). Долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. Согласно статьи №6 Бюджетного кодекса РФ, Внешний долг обязательства, возникающие в иностранной валюте; Внутренний долг обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации; В целом в последнее время четко просматривается тенденция на закрепление в качестве признака классификации долга на внутренний и внешний источника заимствований – внутренний или внешний кредитор. В объем государственного внутреннего долга РФ включаются: • основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам РФ; • объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией; • объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней; • объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. В объем государственного внешнего долга РФ включаются: • объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией; • объем основного долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций. Государственные внешние заимствования РФ используются для покрытия дефицита федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств РФ. Предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований РФ на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. Предельный объем государственных внешних заимствований РФ не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга РФ. 4 Оценка динамики, состава и структуры государственного внутреннего долга России. Для оценки государственного внутреннего долга России необходимо проанализировать его динамику, структуру, состав. Информационной базой для проведения оценки служат информационные и статистические данные о государственном долге Министерства финансов Российской Федерации. Во-первых, исследуем показатели, характеризующие динамику государственного внутреннего долга России – объем заимствований, темп прироста, соотношение с ВВП (доля). Количественный показатель внутреннего государственного долга – это его объем. Динамика объема государственного внутреннего долга представлена на рисунке 11. Итак, представленные данные объема государственного внутреннего долга показывают его стабильный рост в исследуемом периоде, что может повлечь увеличение долговой нагрузки на бюджет в будущем. Однако по оперативным данным Минфина РФ, на начало 2018 года объем государственного внутреннего долга сократился и составил 7247123 млн. рублей в сравнении с 2017 годом, когда он превысил 8000000 млн. рублей. Важным аспектом заимствований, включая внутренний государственный долг, является не только рост его абсолютного значения (объема), но и его соотношение с ростом национальной экономики, в частности с динамикой ВВП. Динамика темпа прироста ВВП в период последних пяти лет показывает замедление роста экономики, что обусловлено влиянием различных факторов, включая геополитический факторов (секционная изоляция России со стороны стран ЕС и США в ответ на присоединение Крыма к России), замедлением мировой экономики в целом и другими. Рисунок 11 – Динамика объема государственного внутреннего долга (на начало года), млн. руб. [составлено автором по данным Минфина РФ ]. Так, если в 2012 году темп прироста ВВП в текущих ценах составлял 13,1%, то по итогам 2016 года только 3,0% (таблица 2). В то же время темп прироста государственного внутреннего долга существенно превышают темпы прироста ВВП. Таблица 8 – Динамика показателей ВВП и государственного внутреннего долга Российской Федерации. Наименование 2011 2012 2013 2014 2015 2016 ВВП, млрд. рублей (в текущих ценах) 60282,5 68163,9 73133,9 79199,7 83387,2 85917,8 Темпы роста ВВП к предыдущему году (%) - 13,1 7,3 8,3 5,3 3,0 Объем государственного внутреннего долга, млрд. рублей (на конец года) 4190,6 4977,9 5722,2 7241,1 7307,6 8003,5 Темпы роста государственного внутреннего долга к предыдущему году (%) - 18,8 15,0 26,5 0,9 9,5 [составлено и рассчитано автором по данным Минфина РФ, ЕМИСС. Так, к примеру темп прироста государственного внутреннего долга в 2013 году превысил темп прироста ВВП более чем в 2 раза, в 2014 и в 2016 году более чем в 3 раза (рисунок 12). Рисунок 12 – Темпы роста национальной экономики и внутренних заимствований [составлено автором]. Не смотря на более высокий темп заимствований государством на внутреннем рынке в сравнении с темпом роста национальной экономики, доля государственного внутреннего долга в структуре ВВП не превышала 10% в исследуемом периоде (таблица 3). Таблица 9 – Доля государственного внутреннего долга в ВВП Российской Федерации. Наименование 2011 2012 2013 2014 2015 2016 ВВП, млрд. рублей (в текущих ценах) 60282,5 68163,9 73133,9 79199,7 83387,2 85917,8 Объем государственного внутреннего долга, млрд. рублей (на конец года) 4190,6 4977,9 5722,2 7241,1 7307,6 8003,5 Доля внутреннего долга в ВВП (%) 7,0 7,3 7,8 9,1 8,8 9,3 [составлено и рассчитано автором по данным Минфина РФ, ЕМИСС. Следовательно, долговая нагрузка находится в безопасных пределах по принятым критериям мирового сообщества, менее 15% ВВП. Стоит отметить, что в внутренние заимствования преобладают над внешними в структуре государственного долга (рисунок 13). Рисунок 13 – Структура государственного долга по источникам заимствований, % [составлено автором по данным ЕМИСС. В период с 2012 по 2016 год доля внутреннего государственного долга сокращалась в общем государственном долге, но на начало 2017 года она вновь увеличилась и составила 72%. Во-вторых, исследуем состав отдельных элементов и их соотношение в структуре государственного внутреннего долга России (рисунок 14). Рисунок 14 – Состав государственного долга [составлено автором по данным Минфина РФ. Итак, государственный внутренний долг представлен задолженностью по ценным бумагам и государственными гарантиями, при этом в российской валюте. Динамика задолженности по государственным ценным бумагам демонстрирует устойчивый рост в период 2012-2017 года. В 2012 году задолженность по ценным бумагам составляла порядка 3500 млрд. рублей, в 2017 году она практически удвоилась и составила 6100 млрд. рублей (рисунок 15). Государственные гарантии по своему объему меньше, но в исследуемом периоде они возросли более чем в 3 раза. Так, в 2012 году государственные гарантии составляли 637 млрд. рублей, а в 2017 году – 1903 млрд. рублей. Рисунок 15 – Динамика составных элементов государственного внутреннего долга (на начало года), млн. рублей [составлено автором по данным ЕМИСС. Динамика темпа прироста структурных элементов государственного внутреннего долга Российской Федерации, показывает, что темп роста государственных гарантий в 2011-2013 году был высоким и достигал среднегодового значения порядка 40% (таблица 4). В 2015 году объем государственных гарантий сократился на 1,8 процентных пункта, что обусловлено стабилизацией национальной экономики и сокращение дефицита бюджета. Это обстоятельство повлияло и на сокращение объема выпуска ценных бумаг, прирост составил всего 1,8% в 2015 году. В 2016 году структурные элементы имели примерно одинаковый темп прироста. Так, задолженность по ценным бумагам возросла на 9,5 процентных пункта, объемы государственных гарантий РФ на 9,7 процентных пункта. Таблица 10 – Динамика темпа прироста структурных элементов государственного внутреннего долга Российской Федерации. Наименование 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Задолженность по государственным ценным бумагам, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ 3546435,5 4064288,2 4432385,1 5475713,8 5573094,6 6100340,7 Темпы роста к предыдущему году (%) - 14,6 9,1 23,5 1,8 9,5 Государственные гарантии РФ в валюте РФ 637334 906637,6 1289854,2 1765455,7 1734516,1 1903114,3 Темпы роста к предыдущему году (%) - 42,3 42,3 36,9 -1,8 9,7 [рассчитано автором по данным ЕМИСС] С точки зрения структуру государственного внутреннего долга можно отметить, что в ней преобладает задолженность по ценным бумагам, доля которой в 2017 году составила 76,2 % (рисунок 16). Рисунок 16 – Структура государственного внутреннего долга (на начало года), % [составлено автором по данным ЕМИСС. Однако доля задолженности по государственным ценным бумагам в исследуемом периоде сокращается, в то время как доля государственных гарантий возрастает и составляет практически четвертую часть от общего внутреннего долга (23-24%). Как было отмечено выше, государственный внутренний долг формируется за счет выпуска и размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке страны: 1) облигациями федерального займа (ОФЗ), в том числе с постоянным фиксированным доходом (ОФЗ-ПД), амортизированным долгом (ОФЗ-АД), индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), «переменным купоном» (ОФЗ-ПК). Различия облигаций в их доходности (таблица 5); 2) государственными сберегательными облигациями (ГСО); 3) прочими ценные бумаги. Таблица 11 – Характеристика отдельных типов облигаций федерального займа. Типы ОФЗ Купонная доходность, % годовых Периодичность выплат Дополнительные условия ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом 2,5 1 раз в 6 месяцев Номинал облигации (1000 рублей на момент выпуска) ежегодно индексируется на величину инфляции ОФЗ-ПД с постоянным (фиксированным) доходом Определяется в момент размещения и остается постоянным до погашения или оферты 1 раз в 6 месяцев Продажа бумаги в любой момент времени ОФЗ-ПК с «переменным купоном» Купон таких облигаций привязан к ставке RUONIA. Обычно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ. 1 раз в 6 месяцев В случае, когда ключевая ставка выше инфляции на 5% формируется реальная доходность ОФЗ-АД с «амортизацией долга» Доход от переменных купона, а номинал облигации постепенно гасится, путем заранее оговоренных выплат 1 раз в 6 месяцев Государство постепенно выводит такие выпуски из обращения [составлено автором по данным Московской биржи] Из представленных выше ценных бумаг, каждый тип имеет свои особенности, преимущества и недостатки. Эти факторы отражаются на динамике задолженности по внутреннему государственному долгу в разрезе отдельных ценных бумаг (рисунок 17). Рисунок 17 – Динамика задолженности по внутреннему государственному долгу в разрезе отдельных ценных бумаг (на начало года), млн. рублей [составлено автором по данным ЕМИСС]. Представленные данные показывают, что государством заимствования осуществляются преимущественно путем выпуска ценных бумаг типа ОФЗ-ПД, ОФЗ-АД, а в последние годы и ОФЗ-ПК. Таким образом, наибольший удельный вес (свыше 80%) в структуре государственного внутреннего долга РФ, выраженного в государственных ценных бумагах РФ, составляют ОФЗ на протяжении всего исследуемого периоде (рисунок 18). Рисунок 18 – Структура государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах РФ (на начало года), % [составлено автором по данным ЕМИСС]. Среди ОФЗ самыми многочисленными являются облигации с постоянным доходом, их доля в разные года составляла от 46 до 60% от общей совокупности государственных ценных бумаг внутреннего долга. Купон такой бумаги определяется в момент размещения и остается постоянным до погашения или оферты. Данный вид бумаг особенно востребован на торгах в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике). Именно в такие облигации активно вкладывают финансовые средства нерезиденты (иностранные граждане). Когда инфляция начинает снижаться, опускается и ключевая ставка Центрального Банка России, за счет чего рыночная цена облигации начинает расти. Согласно комментариям Банка России, в ближайшие годы ключевая ставка опустится до 6,5%, соответственно доходности по длинным бумагам имеют потенциал снижения. На текущий момент ключевая ставка, вероятно, постепенно продолжит снижаться, несмотря на разовые возможные шоки. Соответственно длинные ОФЗ-ПД (5-ти, 10-ти, 15-ти летние) остаются фундаментально привлекательным вложением. Сокращается доля ОФЗ-АД с 30,4 в 2012 году до 11,1% в 2017 году. Это обусловлено с одной стороны – более низкой ликвидностью в сравнении с другими видами облигации, с другой – государство выводит этот тип облигаций из обращения. Им на смену выводят облигации ОФЗ-ПК, доля которых возрастает и в 2017 году она составляла примерно около трети от всех ценных бумаг. Нельзя не согласиться с мнением экспертов, о том, что за последние десятилетие государственные ценные бумаги продемонстрировали устойчивый рост и превратились в «ключевой сегмент финансового сектора страны». Следуя логике рассуждений необходимо исследовать и динамику государственного внутреннего долга на уровне субъектов РФ, которые так же могут выступать эмитентами и привлекать средства в региональный (муниципальный) бюджет. Так, согласно данным Министерства финансов объемы заимствований регионов (муниципалитетов) на 01.01.2018 составили 2 315 млрд. рублей, в том числе муниципального внутреннего долга 368 млрд. рублей (рисунок 19). Рисунок.19 – Объем государственного долга субъектов Российской Федерации и долга муниципальных образований на 01.01.2018, млрд. рублей [составлено автором по данным Минфина РФ. Согласно представленным данным наибольший объем заимствований субъектов (муниципалитетов) РФ приходится на бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы, которые составили 1010,3 млрд. рублей на 01.01.2018. Примерно в два раза меньше приходится на кредиты от кредитных организаций, которые составили 666,9 млрд. рублей на 01.01.2018. На государственные ценные бумаги приходится только пятая часть заимствований, которая составляет 548,5 млрд. рублей. Незначительная часть приходится на государственные гарантии и иные долговые обязательства. Таким образом, в структуре государственного долга субъектов РФ преобладают бюджетные кредиты, доля которых существенна и составляет 43,6% от общего объема заимствований (рисунок 20). Рисунок 20 – Структура государственного долга субъектов Российской Федерации и долга муниципальных образований на 01.01.2018, % [составлено автором по данным Минфина РФ. Такая ситуация вызывает проблемы с долговой нагрузкой регионов России, которые будут рассмотрены более подробно ниже (в п. 3.1). Наибольший объем государственного долга у Приволжского ФО, который составляет 545,0 млрд. рублей (рисунок 21). В этом округе наибольший объем заимствований у Республики Татарстан – 93,3 млрд. рублей, в том числе 84,9 млрд. рублей в виде бюджетных кредитов от других бюджетов бюджетной системы и 8,4 млрд. рублей в виде государственных гарантий. Татарстан вышел из числа регионов, которые могут и планируют размещать облигации для покрытия бюджетного дефицита. Рисунок 21 – Объем государственного долга субъектов Российской Федерации на 01.01.2018 в разрезе федеральных округов, млрд. рублей [составлено автором по данным Минфина РФ. До 2008 года государственный долг Республики Татарстан формировался преимущественно за счёт государственных гарантий. С 2009 по 2012 годы по объективным причинам были привлечены кредиты из федерального бюджета: на поддержку монопрофильных муниципальных образований, обеспечение ликвидации последствий засухи. Значительные объёмы кредитов были получены также на подготовку к Всемирной летней универсиаде 2013 года в Казани, в частности, на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт и содержание автомобильных дорог. Татарстан привлекает бюджетные средства на инновационное развитие региона, в частности промышленности, спорта, инноваций. В регионе реализуются проекты федерального уровня, в их числе, например, Универсиада-2013. На втором месте по объему заимствований находится Центральный ФО – 484,6 млрд. рублей, на третьем Сибирский ФО – 364,7 млрд. рублей. В Центральном ФО лидером заимствований является Московская область, объемы долга которой составляют 97,3 млрд. рублей. В Сибирском ФО лидирует Красноярский край, объем заимствований которого 99,6 млрд. рублей на 01.01.2018. Однако лидером среди всех субъектов РФ по объему государственного долга является Краснодарский край, объем заимствований которого на 01.01.2018 составил 149,1 млрд. рублей. Такая ситуация обусловлена проведением в 2014 году Олимпиады в Сочи, что потребовало развития транспортной, спортивной, развлекательной инфраструктуры города. Стоит отметит, что вопросы долговой политики субъектов Российской Федерации являются в настоящее время одними из наиболее актуальных не только в системе государственного управления, но и для внешнего государственного финансового контроля, об этом в частности много дискутируется в научных публикациях и обсуждается на различных экспертных площадках. Таким образом, в результате оценки динамики, состава и структуры государственного внутреннего долга России установлено следующее. Во-первых, объемы государственного внутреннего долга возрастают, а темп прироста превышает темп роста национальной экономики (по темпам прироста ВВП). Но долговая нагрузка (как доля внутреннего долга к ВВП) оценивается как безопасная (менее 15%). Внутренний долг составляет более 2/3 государственных долговых заимствований. Во-вторых, состав представлен задолженностью по ценным бумагам и государственными гарантиями, в соотношении 76:24 в структуре государственного внутреннего долга. Доля государственных гарантий в последние годы устойчиво возрастает. В-третьих, государством заимствования осуществляются преимущественно путем выпуска ценных бумаг, но наибольший удельный вес (свыше 80%) в структуре государственного внутреннего долга РФ, выраженного в государственных ценных бумагах РФ, составляют ОФЗ. В-четвертых, наибольший объем государственного долга приходится на Приволжский, Центральный, Сибирский федеральные округа. При этом в каждом из них выделены лидеры – Республика Татарстан, Московская область, Красноярский край, а также Краснодарский край из ЮФО. В-пятых, рост долговой нагрузки регионов является одним из наиболее актуальных в системе государственного управления. Исследовав динамику и структуру государственного внутреннего долга необходимо определить вектор развития политики государства на рынке заимствований внутри страны, что является предметом дальнейшего рассмотрения. 5.Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг. Направления государственной долговой политики зависят от развития национальной экономики, приоритетов государственной политики, состояния финансового рынка как внешнего, так и внутреннего, динамики и структуры доходов государственного бюджета и прочего. Важную роль играет макроэкономическая обстановка. Существенную долю доходной части федерального бюджета России составляют доходы от добычи углеводородов. По данным отчета об исполнении федерального бюджета за 9 месяцев 2016 года, нефтегазовые доходы составили 3419410,3 млн. рублей или треть (36,8%) от совокупных доходов. В исследуемом периоде 2012-2016 году отмечается сокращение доли нефтегазовых доходов в совокупных доходах федерального бюджета. Если в 2012-2014 году более половины доходов федерального бюджета составляли доходы от нефтегазового сектора, то за 9 месяцев 2016 года их доля составила треть доходов (36,8%). Абсолютное сокращение нефтегазовых доходов в 2016 году составило 1092163,0 млн. рублей или на 24,2 процентных пункта (таблица 6). Таблица 12 — Динамика показателей исполнения федерального бюджета 2012-2016 гг. Наименование 2012 (9 мес.) 2013 (9 мес.) 2014 (9 мес.) 2015 (9 мес.) 2016 (9 мес.) 2016 к 2015 году, % Доходы, млн. рублей, в том числе 9385360,7 9604470,0 10698307,5 10145374,3 9295427,8 -8,4 - нефтегазовые доходы, млн. рублей 4739651,4 4774166,6 5494733,9 4511573,1 3419410,3 -24,2 - доля нефтегазовых доходов, % 50,5 49,7 51,4 44,5 36,8 х - ненефтегазовые доходы, млн. рублей 4645709,3 4830303,5 5203573,6 5633801,2 5876017,5 +4,3 - доля ненефтегазовых доходов, % 49,5 50,3 48,6 55,5 63,2 х [составлено и рассчитано автором по данным отчетов Минфина России] Причинами изменения структуры доходной части федерального бюджета и сокращение доходов от нефтегазового сектора являются: 1) вектор государственной политики последних 2-3 лет направлен на развитие несырьевых секторов национальной экономики, в связи с изменением геополитической ситуации и введение антироссийских санкций; 2) падение мировых цен на нефть, газ. Так, экспортная цена на газ в среднем сократилась в 2,26 раза в период с 2012 по 2016 годы. В результате совокупности влияния различных факторов государством определяется дефицит бюджета и источники его покрытия, в числе которых внутренние и внешние заимствования. Вопрос о дефицитном бюджете всегда остро стоял перед государством на федеральном и региональном уровне, но последствия финансового кризиса 2008-2009 года потребовало взвешенных действий в отношении привлечения финансовых ресурсов. Министерством финансов РФ были выработаны основные направления государственной долговой политики страны, где «развитие национального долгового рынка рассматривается в качестве абсолютного приоритета государственной долговой политики на среднесрочный период». Определение направлений долговой политики в России осуществляется Министерством финансов. Так, в нем разработаны и определены основные направления долговой политики государства и представлены на рисунке 22. Рисунок 22 – Основные направления долговой политики РФ Представленные выше направления долговой политики в России на протяжении последнего десятилетие претерпели некоторые изменения. Если ранее у государства возникали проблемы с привлечением капитала на благоприятных условиях, то в перспективе дальнейшего развития такая проблема уже не просматривается. Представленные выше данные оценки государственного внутреннего долга показали, что в исследуемом периоде наблюдался устойчивый рост объемов заимствований на внутреннем рынке. Однако его рост имеет ограничения, поэтому в долговой политике на 2017-2019 годы стоит вопрос о том, как достигнуть оптимального соотношения доходности суверенных долговых обязательств. Учитывая современную геополитическую ситуацию в России ставка государства на развитие внутреннего долгового рынка как источника финансирования дефицита государственного бюджета. Веденые санкции в отношении России отразились на её рейтинге, снизив его и сделав страну не привлекательной для инвесторов. Поэтому предстоит не просто поддерживать свой кредитный рейтинг, а восстановить его и затем повысить. Со стороны регулятора предпринимаются меры по стабилизации финансового рынка, что актуализирует формирование адекватных ориентиров по уровню кредитного риска для корпоративных заемщиков. Предстоящий период будет характеризоваться сохранением относительно низких темпов роста ВВП, структурными ограничениями его роста и, как следствие, существенными рисками при исполнении федерального бюджета. Новой реальностью для России станет типичная для суверенных заемщиков ситуация финансирования бюджетного дефицита преимущественно за счет заемных источников, а не накопленных резервов, при относительно малоблагоприятной рыночной конъюнктуре. Реализация указанных выше направлений долговой политики России требует решения ключевых и сопутствующих задач, которые представлены на рисунке 23. Рисунок 23 – Задачи долговой политики РФ Ретроспективный анализ задач долговой политики, которые в течение десяти лет изменились свидетельствует о развитии долгового рынка в России. Была решена задача совершенствования рынка инфраструктуры государственных ценных бумаг, которая в 2017-2019 году не актуальна. Большее внимание уделяется управлению и контролю за долговым рынком как в отношении инвесторов, так и в отношении субъектов РФ. В 2013 – 2015 гг. реализован целый ряд важных инициатив в сфере либерализации российского долгового рынка, модернизации его инфраструктуры, совершенствования механизмов и информационного сопровождения, в частности, аукционов по размещению ОФЗ. Кроме того, в этот период проведены значимые реформы инфраструктуры долгового рынка, ориентированные на повышение привлекательности государственных ценных бумаг и укрепление их роли как ключевого ориентира доходностей облигаций, выпускаемых иными категориями российских заемщиков. К числу этих реформ необходимо отнести следующие. 1) Иностранные инвесторы получили прямой доступ на российский рынок государственных ценных бумаг через счета в международных депозитарно-клиринговых системах Евроклир и Клирстрим. С февраля 2013 г. в обеих системах осуществляются расчеты с ОФЗ. 2) Вторичные торги ОФЗ на Московской Бирже переведены на режим расчетов «Т+1». В марте 2015 г. на Московской Бирже осуществлен окончательный перевод вторичных торгов ОФЗ с расчетными циклами «T+0» и «T+2» на единый расчетный цикл «T+1». Это позволило снизить затраты инвесторов по фондированию своего участия в операциях на рынке государственного долга, а также увеличить объем сделок благодаря замене требования о полном обеспечении сделок на частичное обеспечение; при этом расчеты на аукционах ОФЗ будут продолжаться в режиме «Т+0». 3) Отмена Московской Биржей практики приостановки торгов облигациями внешних облигационных займов Российской Федерации на период составления списков держателей облигаций для выплаты купонного дохода. Это дало возможность увеличить количество торговых сессий по еврооблигациям. 4) Запуск Московской Биржей режима торгов крупными пакетами ОФЗ (Dark Pools). С июня 2015 г. на Бирже действует новый механизм торгов, позволяющий участникам продавать и покупать большие объемы ОФЗ (размер одного лота – 50 000 бумаг) по рыночным ценам в режиме основных торгов «Т+1». Данный механизм позволяет реализовывать крупные пакеты ОФЗ без существенного влияния на рыночную цену и минимизировать время исполнения крупных заявок. 5) Запуск Московской Биржей программы маркет-мейкинга на ОФЗ в июле 2015 г. В целях повышения ликвидности обращающихся ОФЗ Биржа запустила программу маркет-мейкинга в режиме торгов «Т+1» основного рынка ЗАО «ФБ ММВБ». Участники программы принимают на себя обязательства по совершению минимального объема сделок и поддержанию двусторонних котировок. Программа стала одним из факторов, стимулирующих спрос на государственные ценные бумаги. Осуществленные реформы способствовали росту привлекательности внутреннего долгового рынка по отношению к зарубежным аналогам, увеличению числа и улучшению структуры иностранных инвесторов за счет роста доли институциональных инвесторов при одновременном сохранении конкурентных позиций и ведущей роли российских участников рынка государственных ценных бумаг. Кроме того, существенно снижены транзакционные издержки, увеличена емкость и повышена ликвидность внутреннего рынка. В 2014 – 2015 гг. Россия воздержалась от выхода на международный долговой рынок в качестве суверенного заемщика. Были учтены следующие неблагоприятные факторы: 1) падение цен на нефть и существенное ослабление курса рубля к иностранным валютам; 2) замедление темпов экономического роста и значительное повышение уровня инфляции; 3) понижение суверенных кредитных рейтингов России до «спекулятивного уровня» с негативным прогнозом двумя из трех международных рейтинговых агентств (Standard & Poor’s и Moody’s); 4) общее сокращение спроса со стороны зарубежных инвесторов на российские активы из-за роста геополитической напряженности; 5) начало процесса сворачивания монетарных мер стимулирования экономики США и ожидание ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, в совокупности способствовавшее падению общего спроса на суверенные еврооблигации развивающихся стран. Тем не менее, активный диалог с международным инвестиционным сообществом не прекращался. На регулярной основе проводились встречи с участниками международного рынка в Великобритании, США, Швейцарии, Гонконге. В ходе этих контактов международные инвесторы имели возможность получать актуальную информацию об экономической ситуации в России, о проводимой бюджетной политике и состоянии государственного долга Российской Федерации. В 2013 – 2016 гг. долговая политика была ориентирована на решение, в числе других, таких ключевых задач, как поддержание умеренной долговой нагрузки на федеральный бюджет и экономику в целом, сдерживание роста расходов на обслуживание государственного долга, соблюдение показателей и индикаторов, установленных в рассматриваемой области государственной программой «Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков». Проводимая в последние годы долговая политика, в том числе меры по развитию внутреннего долгового рынка, в существенной степени способствовала стабилизации расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации. В соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на 2017 год и плановый период 2018-2019 гг. масштабы дефицита бюджета сохранятся на высоком уровне. В 2017 г. этот показатель составит 3,2% ВВП, в 2018 и 2019 гг. – 2,2% и 1,2%, соответственно. Одновременно серьезные изменения претерпит структура источников финансирования этого дефицита. По мере исчерпания средств, накопленных в Резервном фонде и ФНБ, будут последовательно увеличиваться объемы заимствований, прежде всего, на внутреннем рынке долгового капитала. К концу планируемого периода государственные заимствования, скорее всего, станут основным источником финансирования дефицита федерального бюджета. Их доля увеличится с 20% в 2016 г. до 91% в 2019 г. Однако Министерство финансов не исключает сокращение программы внутренних заимствований на 2018 год, если благоприятная конъюнктура на нефтяном рынке сохранится за счет привлечения внешних займов. Новый вектор долговой политики на 2017-2019 годы допускает рост долговой нагрузки до уровня 14,7% ВВП. На конец 2019 года этот показатель увеличится до 15,7%. При этом по итогам 2016 года госдолг РФ составил 13,2 процента ВВП, или 11,1 триллиона рублей. Согласно принятому документу, расходы на обслуживание задолженности государства из бюджета составят 4,5% в конце 2017 года и 5,4% — 2019 года (после 2016 года — 3,8 процента). Отмечается, что формы и масштабы государственных заимствований в ближайшие три года будут определять макроэкономические и внешние условия, характеризующиеся неопределённостью, а также риски для национальной экономики. Согласно «Основным направлениям бюджетной политики на 2017-2019 годы» к внешним условиям, которые будут оказывать значительное влияние на развитие национальной экономики, отнесены: 1) медленное восстановление мирового экономического роста; 2) слабый внешний спрос; 3) «подавленность» традиционных для России сырьевых рынков. Среди внутрироссийских проблем значатся низкий уровень диверсификации экономики, сложная демографическая ситуация и проблемы человеческого капитала, низкий уровень инвестиций по отношению к ВВП, неэффективная структура бюджетных расходов и другие. К главным рискам в ближайшие три года отнесены колебания цен на нефть и геополитическая напряжённость. В документе также сказано, что государственные заимствования к концу 2019 года могут стать основным источником финансирования дефицита федерального бюджета. К концу планируемого периода государственные заимствования, скорее всего, станут основным источником финансирования дефицита федерального бюджета. Их доля увеличится с 20% в 2016 году до 91% в 2019 году», — отмечается в «Основных направлениях долговой политики». Планируется, что к концу рассматриваемого периода чистые внутренние заимствования будут превышать триллион рублей, а по итогам 2016 года — 500 миллиардов (рисунок 24). Рисунок 24 – Объемы чистого привлечения средств в 2013-2019 гг. за счет эмиссии государственных ценных бумаг в валюте Российской Федерации, млрд. рублей. Реалистичность таких планов обуславливается снижением инфляции до 4% и сохранением на умеренных уровнях процентных ставок в экономике. Также важным фактором станет наличие у банков-инвесторов значительного объёма ликвидности, источником которой станут, прежде всего, средства федерального бюджета. Нерезиденты сохранят свое присутствие на рынке российских гособлигаций, однако, скорее всего, не будут готовы наращивать свои позиции в ОФЗ теми же темпами, что и российские инвесторы. В результате, объем вложений иностранных участников рынка хоть и вырастет в абсолютном выражении, но доля нерезидентов на долговом рынке будет планомерно «размываться», опускаясь ниже текущих значений, оцениваемых на уровне 26%. Значительная доля нерезидентов среди держателей государственных ценных бумаг, безусловно, может считаться одним из свидетельств зрелости российского рынка. Однако активность иностранных инвесторов – из-за повышенной «мобильности» их капиталов и специфических предпочтений по типам долговых инструментов – сопряжена с определенными рисками для стабильного функционирования национального рынка и является объектом пристального внимания со стороны как Минфина России, так и Банка России. В этом контексте ожидаемая тенденция к снижению доли присутствия нерезидентов будет способствовать минимизации данных рисков. Как было отмечено выше, государство вовлекает и российское население в качестве инвесторов в российские облигационные займы, как альтернатива банковского вклада. Так, в частности в сентябре 2017 года на рынке ценных бумаг начата продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) через отделения государственных банков – ПАО «ВТБ24» и ПАО «Сбербанк России». В данном случае эмитентом выступает Министерство финансов, объем выпуска 15 млрд. рублей при номинальной стоимости одной облигации 1 000 рублей. Период размещения ОФЗ-н составляет 13.09.2017-14.03.2017 гг., дата погашения облигаций 16.09.2020 года. С точки зрения преимуществ ОФЗ-н для субъектов государственного внутреннего долга можно выделить следующие (рисунок 25). Рисунок 25 – Преимущества ОФЗ-н [составлено автором]. Исходя из основного посыла (цели) выведения на рынок ценных бумаг для населения является повышение финансовой грамотности населения, воспитание культуры сохранения и инвестирования средств гражданами, в том числе за счет их стимулирования к осуществлению среднесрочных сбережений, посредством создания финансового инструмента, который по своим характеристикам и уровню риска находится «между» банковскими депозитами и обращающимися на организованном финансовом рынке государственными ценными бумагами. Несмотря на то, что ОФЗ-н по своей сущности не должен составлять конкуренцию банковским вкладам, государство стремиться минимизировать её, все же их доходность выше в сравнении с процентной ставкой по вкладам для населения. Таким образом, налицо тенденция к накоплению существенных бюджетных рисков, связанных, как минимум, с возможным ухудшением для Российской Федерации как суверенного заемщика финансовых условий заимствований и ростом долговой нагрузки. При самом негативном сценарии речь может идти о невозможности привлечения заемных ресурсов в необходимых объемах и на приемлемых условиях. Литература 1. Финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. Л.А. Чалдаевой. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 340 с. 2. Грязнова, А.Г. Финансы [Электронный ресурс] : учеб. / А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина. — Электрон. дан. — Москва : Финансы и статистика, 2012. — 496 с. — Режим доступа: https://e.lanbook.com/book/5319. — Загл. с экрана. 3. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента [Электронный ресурс] : учеб. — Электрон. дан. — Москва : Проспект, 2015. — 504 с. — Режим доступа: https://e.lanbook.com/book/54845. — Загл. с экрана. 4. Гражданский Кодекс РФ 5. Бюджетный Кодекс РФ 6. Иллюстрированное информационное издание "Исполнение федерального бюджета и бюджетов бюджетной системы РФ за: 2016 год". Информация официального сайта Федерального казначейства: - Электрон. Ресурс. – [Режим доступа]: http://www.roskazna.ru/ispolnenie-byudzhetov/federalnyj-byudzhet/illyustrirovannoe-informatsionnoe-izdanie-ispolnenie-federalnogo-byudzheta-i-byudzhetov-byudzhetnoy-/. – Загл. с экрана 1. Федеральный закон от 29.07.1998 №136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. – 1998. – №31, ст. 3814. 2. Федеральный закон от 19.12.2016 № 415-ФЗ (ред. от 14.11.2017) «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов». [Электронный ресурс].Режим доступа: http://www.pravo.gov.ru 3. Федеральный закон от 05.12.2017 № 362-ФЗ «О федеральном бюджете на 2018 год и на плановый период 2019 и 2020 годов» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.pravo.gov.ru 4. Указ Президента РФ от 31.01.1996 №126 (ред. от 12.08.1996) «О некоторых мерах по упорядочению работы с внешним и внутренним валютным долгом Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 1996. – №6, ст. 534. 5. Приказ Минфина России от 15 марта 2017 г. № 38н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа для физических лиц» // Министерство финансов РФ. [Электронный ресурс].Режим доступа: http://www.pravo.gov.ru 6. Приказ Минфина России от 11 сентября 2017 г. № 738 «Об эмиссии облигаций федерального займа для физических лиц выпуска № 53002RMFS» // Министерство финансов РФ. [Электронный ресурс].Режим доступа: http://www.pravo.gov.ru. 7. Сайт Центрального Банка РФ: - Электрон. Ресурс. – [Режим доступа] – http://cbr.ru – Загл. с экрана 8. Сайт Министерства финансов РФ: - Электрон. Ресурс. – [Режим доступа] – http://minfin.ru – Загл. с экрана 9. Сайт Росстата : - Электрон. Ресурс. – [Режим доступа] – http://gks.ru – Загл. с экрана 10. Клишевич, Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ [Электронный ресурс] : учеб. пособие — Электрон. дан. — Москва : КноРус, 2014. — 304 с. — Режим доступа: https://e.lanbook.com/book/53598. — Загл. с экрана. 11. Конспект лекций по дисциплине «Финансы». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://perviydoc.ru/v10440/лекции_по_финансам 12. Мельников, Р.М. Экономическая оценка инвестиций [Электронный ресурс] : учеб. пособие — Электрон. дан. — Москва : Проспект, 2014. — 264 с. — Режим доступа: https://e.lanbook.com/book/54912. — Загл. с экрана. 13. Абышева А. В. Государственный долг России: оценка современного состояния // Интернет-журнал Науковедение. – 2016. – №5 (36). – С.1-7. 14. Афанасьев Р. С. Вопросы долговой нагрузки на региональные бюджеты субъектов Российской Федерации на примере Республики Мордовия // Иннов: электронный научный журнал. – 2017. – №4 (33). – С. 44-52. 15. Баева Е. А. Управление государственным внутренним долгом Российской Федерации: проблемы и перспективы // Ученые записки Тамбовского отделения РоСМУ. – 2015. – №4. – С.122-127., 16. Шуляк, П.Н. Финансы : учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова, П.Н. Шуляк .— М. : ИТК "Дашков и К", 2014 .— 383 с. 17. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы : учебник. – М.: Кнорус, 2017. – 444 с.