Финансовое состояние предприятия

Лекция 12. Финансовое состояние предприятия. В настоящее время предложены ряд методик определения финансового состояния предприятия. I. Балльная оценка финансового состояния. В основу этой методики положен выбор экспертами основных, наиболее значимых показателей финансовой устойчивости предприятия, ранжирование этих показателей в баллах, определение критериев оценки выбранных показателей в зависимости от их фактических значений, выявление условий снижения или повышения критериев оценки, расчет общей суммы баллов финансовой устойчивости и отнесение в соответствии с этим предприятия к определенному классу финансовой устойчивости. Существуют различные подходы к выбору критериев оценки финансовой устойчивости , группировке по классам финансового состояния. Рассмотрим один из предлагаемых вариантов (Донцова Л.В., Никифорова Н.А. «Бухгалтерская отчетность и ее анализ»). В нем предложены следующие критерии оценки показателей финансовой устойчивости. Показатель рейтинг критерий оценки условия снижения показателей в критериев зависимости от их фактич. значения, балл высший низший Коэффициент за каждые 0,1 пунк- абсолютной 20 0,5 и > - < 0,1 – та снижения по ликвидности (L2) 20 баллов 0 баллов сравнению с 0,5 снимается по 4 балла Коэффициент за каждые 0,1 пунк- критической 18 1,5 и > - < 1,0 – та снижения по оценки (L3) 18 баллов 0 баллов сравнению с 1,5 снимается по 3 балла Коэффициент за каждые 0,1 пунк- текущей 16,5 2,0 и > - < 1,0 – та снижения по ликвидности (L4) 16,5 баллов 0 баллов сравнению с 2,0 снимается по 1,5 балла Коэффициент за каждые 0,1 пунк- обеспеченности 15 0,5 и > - < 0,1 – та снижения по собственными 15 баллов 0 баллов сравнению с 0,5 источниками снимается финансирования (U2) по 3 балла Коэффициент за каждые 0,01 пунк- финансовой 17 0,6 и > - < 0,4 – та снижения по независимости (U3) 17 баллов 0 баллов сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла Коэффициент за каждые 0,1 пунк- финансовой 13,5 1,0 и > - < 0,5 – та снижения по независимости в 13,5 баллов 0 баллов сравнению с 1,0 части формирования снимается запасов и затрат (U10) по 2,5 балла Всего 100 100 0 - Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов Показатель Классы 1 2 3 4 5 не подлежит классификации L2 20 баллов 16 б 12 б 8 б 4 б 0б L3 18 б 15 б 12 б 9-6 б 3 б 0б L4 16,5 б 15-12 б 10,5- 6-3 б 1,5 б 0 б 7,5 б U2 15 б 12 б 9 б 6 б 3 б 0 б U3 17 б 16,2- 11,4 - 6,6 - 1 б 0 б 12,2 б 7,4 б 1,8 б U10 13,5 б 11 б 8,5 б 6-3,5 б 1 б 0 б Минимальное значение 100 б 85,2-66 б 63,4- 41,6-28,3б 13,5-0 б 0 границы 56,4 (теоретическое) Минимальное значение 100-94 б 93-65 б 64-52 б 51-21б 20-0 б 0 границы (фактическое) Далее предлагаются следующие экономические характеристики каждого класса: 1 класс – предприятие имеет отличное финансовое состояние. Практически отсутствует риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием 2 класс – предприятие имеет хорошее финансовое состояние . Существует незначительный уровень риска взаимоотношений партнеров с данным предприятием 3 класс – предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием значителен 4 класс – предприятие имеет финансовое состояние близкое к банкротству. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием весьма велик. 5 класс – предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние, может быть признано банкротом. Взаимоотношения партнеров с данным предприятием нецелесообразны. Методика успешно апробирована на ряде промышленных предприятий . Недостатком данной методики может служить: - ряд межграничных значений в баллах ( 90. 65, 50, 15 и др.) не отнесены к конкретным классам финансового состояния - она неуневерсальна, т.к. надо учитывать : отраслевую принадлежность предприятия; уровень концентрации производства ( стоимость активов); организационно-правовоую форму предприятия. - также следует применять (при сравнении нескольких предприятий ) в рамках определенного региона, т.к. условия функционирования предприятия в разных регионах могут различаться. II. Методика определения финансового состояния предприятия с помощью трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации Излишек или недостаток источников средств (Ф) для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяются четыре типа финансовой устойчивости. Определяется величина запасов ( по Бухгалтерскому балансу – строка «Запасы»). Расчитываются три источника формирования запасов. 1. Собственные средства СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы 2. Функционирующий капитал ФК = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)– Внеоборотные активы 3. Все источники финансирования ВИ =(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные займы)– Внеоборотные активы Далее определяют излишек (+) или недостаток (-) имеющихся средств для формрования запасов. Фсос = СОС – Запасы Ф фк = ФК – Запасы Ф ви = ВИ - Запасы Трехкомпонентный показатель типа финансового состояния S(Ф) = 1, если Ф>0 , S(Ф) = 0 , если Ф<0 По значениям этого показателя выделяют 4 типа финансовой ситуации 1.Абсолютная независимость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1,1,1} Этот тип ситуации встречается крайне редко. 2.Нормальная независимость финансового состояния. Оно гарантирует платежеспособность S(Ф) = {0,1,1} 3.Неустойчиво финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения ДЗ, ускорения оборачиваемости запасов. S(Ф) = {0,0,1} 4.Кризисное финансовое состояние. Предприятие полностью зависит от заемных средств. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. А это означает , что предприятие находится в кризисной ситуации. S(Ф) = {0,0,0} Недостатки : данная методика применяется для промышленных предприятий , обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах. III. Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса. В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия , утвержденных Министерством экономики РФ ( Приказ № 118 от 01.10.97г) , предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. В первый уровень входят показатели , для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения, если их значения ниже или выше нормативных , то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня Тенденции улучшение значения ухудшение значений устойчивости значений соответствие нормативам 1 2 3 нормативные значения I I .1 I .2 I .3 значения не соответствуют II . 1 II .2 II .3 нормативам II Состояние I.1 – значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показывает на их улучшение ( движения значения от границы «коридора» к его центру). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному финансовому состоянию организации дают оценку «отлично». Состояние I.2 – значение показателей находится в рекомендуемых границах, анализ динамики показывает их устойчивость. Можно дать оценку «отлично» ( если значение показателя находится в середине «коридора») или «хорошо» ( если значение показателя – у одной из границ «коридора») Состояние I.3 – значение показателей находится в рекомендуемых границах, но анализ динамики показывает на их ухудшение ( движение от средины «коридора» к его границам). Оценка – «хорошо» Состояние II.1 – значение показателей находится за пределами рекомендуемых. Анализ динамики показывает тенденцию к их улучшению. Оценка «хорошо» или « удовлетворительно» ( в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней) Состояние II.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого коридора. Оценка «удовлетворительно» или «неудовлетворительно» ( зависит от величины отклонения от нормы ) Состояние II.3 – значение показателей находится за пределами нормы и все время ухудшается. Оценка _ «неудовлетворительно» Во второй уровень входят показатели Во второй уровень входят показатели , значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях , выпускающих аналогичную продукцию , имеющих такие же производственные мощности : показатели рентабельности; характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств. Вторую группу показателей предлагается охарактеризовать следующими состояниями: « улучшение» - 1 «стабильность» - 2 «ухудшение» - 3 1 – оценка «отлично» 2 – оценка «хорошо» 3 – оценка « удовлетворительно», «неудовлетворительно» Недостатки методики : дает весьма приблизительный и довольно общий результат оценки финансового состояния и не указывает руководству предприятия направления совершенствования управления