Анализ финансовой отчетности

Курс лекций по учебной дисциплине: Анализ финансовой отчетности Тема 1: Финансовая отчетность и ее анализ 1. Состав и содержание финансовой отчетности 2. Назначение финансовой отчетности 3. Порядок составления финансовой отчетности 1 Состав и содержание финансовой отчетности Финансовая отчетность – единая система учетных данных об имуществе, обязательствах и результатах хозяйственной деятельности составленных на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. В состав бухгалтерской (финансовой) отчетности включается: 1. бухгалтерский баланс (форма № 1); 2. отчет о прибылях и убытках (форма № 2); 3. пояснение к отчетности: - отчет об изменении капитала (форма № 3); - отчет о движении денежных средств (форма № 4); - приложение к бухгалтерскому балансу (форма№5); - отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6); 4.пояснительная записка (текстовая часть бухгалтерского отчета); 5.аудиторское заключение (подтверждает достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту). Годовая финансовая отчетность является открытой к публикации. Совместные предприятия, биржи, инвестиционные фонды, страховые компании, акционерные общества открытого типа публикуют финансовые отчеты в обязательном порядке по форме, обеспечивающей возможность их однозначного понимания и толкования всеми заинтересованными лицами. Субъекты малого предпринимательства (частные индивидуальные предприниматели) принимающим в соответствии с законодательством упрощенную систему бухгалтерского учета и отчетности имеют право не представлять в составе годовой бухгалтерской отчетности формы № 3, № 4, № 5 и Пояснительную записку. Общественным организациям, которые не осуществляют предпринимательскую деятельность и не имеют оборот по продажам товаров, работ и услуг, разрешено не представлять формы № 3, № 4, № 5, Пояснительную записку и промежуточную бухгалтерскую отчетность. Основная цель финансовой отчетности отражение данных таким образом, чтобы представить внешнему пользователю надежную и достоверную информацию. 2. Назначение финансовой отчетности На эффективность анализа финансовой отчетности непосредственно влияет: 1. Полнота и достоверность информации - информация, сформированная в соответствии с требованиями, установленными нормативными актами по бухгалтерскому учету. 2. Последовательность представления информации во времени – организация должна придерживаться принятых ею форм отчетности последовательно от одного периода к другому. Изменение форм бухгалтерской отчетности возможно в исключительных случаях, например, при изменении вида деятельности, появление нового актива и пассива. 3. Нейтральность информации – избранное предприятием форма представленной информации отвечает интересам разных групп пользователей отчетной информации, не отказывает влияние на решение и оценки пользователей отчетной информации и не предопределяет ее. 4. Возможность сравнения данных во времени – избранные предприятием формы бухгалтерского отчета должны предусматривать указания по каждому числовому показателю данных минимум за 2 года. Если предприятие решает раскрывать данные за несколько лет, то по каждому числовому показателю должны приводиться данные по каждому из анализируемых периодов. 5. Существенность информации - показатель об отдельных активах имущества и обязательствах предприятия должны приводиться обособленно в случае их существенности, т.е. когда без знаний о ней заинтересованные пользователи не могут оценить финансовое положение предприятия и финансовые результаты деятельности. По общему правилу существенным считается показатель, величина которого больше или равна 5% общего итога соответствующего показателя. 3. Порядок составления финансовой отчетности Годовой финансовый отчет составляется поэтапно: 1. Проводится годовая инвентаризация всех статей баланса, после чего остатки главной книги декабря месяца корректируется на результативной инвентаризации. 2. Осуществляется проверка расчетов со всеми субъектами рынка. 3. Уточняется оценка (переоценка) имущественных статей баланса заключительными записями декабря образующие разные оценочные резервы. 4. Уточняется распределение доходов и расходов, прибыли и убытков между двумя смежными календарными годами. 5. Выявляется окончательный финансовый результат (чистая прибыль), закрываются счета финансовых результатов (счет 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки»). 6. Составляется итоговая ведомость по счетам главной книги, которая является основой для составления форм № 1,№ 2. 7. Уточнения вносятся в главную книгу декабря месяца или отражаются в пояснительной записки годового отчета. Тема 2: Анализ бухгалтерского баланса (форма № 1) 1. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса 2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия 3. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия 4. Оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 5. Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса 1. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс - это метод группировки хозяйственных средств по источнику формирования и размещения. Данные баланса необходимы: собственникам - для контроля над вложенным капиталом, руководству организации - при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е. Актив = Собственный капитал + Обязательства. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Последовательность анализа бухгалтерского баланса можно представить следующим образом. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия. Анализ непосредственно по балансу - неэффективен, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (таблица 1) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие: 1. Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (строка 190 + строка 290). 2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активов, равную итогу раздела I баланса (строка 190). 3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (строка 290). 4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210 + 220). 5. Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (строка 490). 6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690). 7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (строка 490 — строка 190). 8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II строка 290 минус итог раздела V строка 690). Баланс можно проверить на признаки «хорошего баланса»: 1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода; 2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; 3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала; 4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые; 5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%. 6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток...». 2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия Задача анализа ликвидности баланса - дать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения или стр. 250 + стр. 260 А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240 A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. А4 = Внеоборотные активы или стр. 190. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность. П1 = Кредиторская задолженность, или стр. 620 П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1 А2 П2 A3 ПЗ А4 П4 Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: ♦ текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2); ♦ перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = A3 – П3. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов: 3. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия С 26 октября 2003 года в России действует Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 10 2003 г № 127-ФЗ). В статье 3 Закона оговариваются признаки банкротства и юридического, и физического лица: 1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. 2. Физическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Если иное не предусмотрено настоящим законом, дело о банкротстве может быть возбуждено, если: требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100000 рублей, а к должнику — физическому лицу — не менее 10000 рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 настоящего Федерального закона. Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей: ♦ коэффициента текущей ликвидности (L4), ♦ коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7), ♦ коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8, L9): Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности — на период 3 месяца. Если коэффициент L8 принимает значение < 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. 4. Оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. На практике следует соблюдать следующее соотношение - самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости: Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов. 5. Классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия», утвержденных Министерством экономики РФ (приказ № 118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня: К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня (табл.). Тенденции Улучшенные значения Значения устойчивости Ухудшенные показатели Соответствие нормативам 1 2 3 Нормативные значения I I.1 I.2 I.3 Значения не соответствуют нормативам II II.1 II.2 II.3 Состояние I.1 — значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному аспекту финансового состояния организации можно дать оценку «отлично». Состояние I.2 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае по данной группе показателей финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»). Состояние I.3 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае — «хорошо». Состояние II. 1 — значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное». Состояние II.2 — значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка — «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации. Состояние II.З — значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка — «неудовлетворительно». Хороший результат дает использование интегральной оценки финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя и фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл.) 1-й класс — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные. 2-й класс — это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации. 3-й класс — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. 4-й класс — это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет. 5-й класс — это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные. Тема 3: Анализ отчета о прибылях и убытках (форма № 2) 1. Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла 2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности 3. Анализ влияния факторов на прибыль 4. Анализ рентабельности организации 1. Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла В общих чертах последовательность анализа формы № 2 можно представить следующим образом. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: А. Общие показатели оборачиваемости. Б. Показатели управления активами. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться: а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической: Средняя величина активов = (Он + Ок) / 2 где Он, Ок — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода. Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом: Продолжительность одного оборота (в днях)= Длительность анализируемого периода (в днях) / Коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах) При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на: 1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие; 2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла. Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ): ФЦ = ОЗ + ОДЗ — ОКЗ, (в днях) где ОЗ — производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость запасов); ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности; ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности. 2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности Анализ финансовых результатов деятельности организации включает: 1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ); 2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ); 3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ); 4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ). В ходе анализа рассчитываются следующие показатели: 1. Абсолютное отклонение: ±П = П1 - По, где По — прибыль базисного периода; П1 — прибыль отчетного периода; П — изменение прибыли. 2. Темп роста: Темп роста = П1 / По . 100% 3. Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %): Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи = = Пi / По . 100% Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах. 4. Изменение структуры: ±У = УП1 - УП0; (Уровень отчетного периода — Уровень базисного периода). 3. Анализ влияния факторов на прибыль 1. Расчет влияния фактора «Выручка от продажи» Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка организации — это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции. Тогда индекс цены = где Ц% — прирост (снижение) цены на продукцию за анализируемый период (в %). Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна: где - выручка от продажи в сопоставимых ценах; - выручка о продажи продукции в отчетном периоде; - индекс цены. Влияние на выручку изменения цен рассчитывается по формуле: Влияние изменения на выручку количества проданной продукции рассчитывается по формуле: Вколичество товаров = 1.1. Расчет влияния фактора «Цена» Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет: 1.2. Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции (товаров)» Влияние изменения количества проданной продукции на сумму прибыли от продажи (ПП) можно рассчитать следующим образом: где ПП(К) - изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количества проданной продукции»; В1 и Во - соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах; ВЦ - показатель изменения выручки от продажи под влиянием цены; - рентабельность продаж в базисном периоде. 2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом: где УС1 и УС0 — соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах. При анализе расходы — это факторы обратного влияния по отношению к прибыли. 3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы» Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей: где УКР1 и УКР0 — соответственно уровни коммерческих расчетов в отчетном и базисном периодах. 4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы» где УУР1 и УУР0 — соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах. Остальные показатели — факторы от прочей операционной и внереализационной деятельности и чрезвычайные факторы — не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму прибыли тоже можно определить. В данном случае используются метод балансовой увязки и факторная модель чистой прибыли; отчетного периода аддитивного вида. Влияние фактора определяется по колонке 5 в аналитической таблице по форме № 2 (абсолютные отклонения). Все показатели нужно разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом. 4. Анализ рентабельности организации По данным «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей. Рентабельность продаж (RП) — это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции: Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты. 1. Влияние изменения выручки от продажи на RП: где В1 и Во - отчетная и базисная выручка, С1 и Со - отчетная и базисная себестоимость; КР1 и КР0 - отчетные и базисные коммерческие расходы; УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах. 2. Влияние изменения себестоимости продажи на RП: 3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж RП: 4. Влияние изменения управленческих расходов на рента­бельность продаж RП: Совокупное влияние факторов составляет: Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетной периода к выручке от продажи: и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода. Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений перманентных средств (табл.).