Великая депрессия (1929-1939) — это мировой экономический кризис, начавшийся с биржевого краха в США.
Банковский кризис
В США полномасштабная рецессия началась в августе 1929 года. В феврале 1930 года на кризис отреагировала ФРС, снизившая ставку прайм-рейт до 4%. Также был осуществлен выкуп с рынка государственных облигаций для поддержания ликвидности. Затем два года ФРС почти ничего не делала. Секретарь казначейства Эндрю Меллон полагал, что надо дать рынку возможность самостоятельно производить корректировки пропорций и цен.
В июне 1930 года был принят тариф Смута-Хоули, для защиты внутреннего рынка вводивший 40-процентную пошлину на импорт. Это стало одним из каналов трансляции кризиса в Европу, поскольку сбыт европейской продукции был затруднен.
В декабре 1930 года вкладчики массово начали изъятие вкладов, результатом чего стала волна банкротств банков и абсолютное сжатие денежной массы. Вторая волна банковской паники произошла весной 1931 года. Всё это время власти не реагировали на экономическое падение. ВВП в 1930 и 1931 годах упал на 9,4 и 8,5% соответственно, а уровень безработицы поднялся к концу 1931-го года с 3,2% до 15,9%.
В 1932 году ВВП упал на 13,4%, а уровень безработицы увеличился до 23,6%. За три года кризиса работы лишились более 13 млн. граждан.
Промышленные запасы потеряли в стоимости 80%, а сельскохозяйственные цены упали на 53%. За три года обанкротились 40% банков, а владельцы депозитов потеряли 2 млрд. долларов. Денежная масса по номиналу с 1929 года сократилась на 31%.
Волны банкротств банков подорвали доверие к финансовым институтам, сбережения переводились в наличном виде. Выжившие банки избегали выдавать новые кредиты, предпочитая хранить деньги в ликвидной форме. Желание населения и банков держать деньги в наличной форме усилило рецессию.
Для стран, затронутых кризисом, были характерны три волны инфляции:
- осенью 1929 года инфляция охватила аграрные и аграрно-индустриальные страны;
- в сентябре 1931 года Великобритания девальвировала фунт стерлингов, и страны, ориентированные на нее, привязали свои валюты к фунту. Австрия, Индия, Швеция, Норвегия, Британский доминион образовали стерлинговый блок;
- в 1933 году искусственная девальвация доллара в период нового курса Рузвельта привела к обесцениванию валюты 56 стран.
В период Великой депрессии в США снизился естественный прирост населения. В начале 1932 года Конгресс учредил Финансовую корпорацию реконструкции, которая была должна оказывать финансовую помощь финансовым институтам, железным дорогам и бизнес-корпорациям. Летом ее роль расширилась для оказания помощи аграрному сектору и финансирования местных и государственных общественных работ.
Созданный Федеральный жилищный банк был должен предоставлять кредиты организациям, которые занимались ипотечным кредитованием. Первый из законов Гласа-Стигала был направлен на либерализацию ФРС и разрешал ей кредитовать банки-члены. Необходимым было признано активизировать перераспределение доходов от богатых к бедным для стимуляции потребления.
«Новый курс» Рузвельта
Общественность полагала, что эти меры администрации Гувера, недостаточны и запоздали. Осенью 1932 года Франклин Рузвельт легко победил на президентских выборах, а демократы завоевали контроль над Конгрессом.
В 1933 году для выхода из кризиса администрация Рузвельта начала осуществлять Новый курс.
Новый курс – это комплекс различных экономических и социальных мер, направленных на урегулирование экономики.
Сразу после вступления в должность Рузвельт столкнулся с третьей волной банковской паники, на которую отреагировал закрытием на неделю банков и подготовкой за этот период программы гарантирования вкладов.
Первые сто дней президентства были отмечены активной законодательной деятельностью. Конгресс разрешил создать Федеральную администрацию чрезвычайной помощи и Федеральную корпорацию страхования, создание которых предписывалось Законом о восстановлении национальной экономики. К задачам ФАЧП относилось:
- строительство и ремонт шоссе и магистралей, общественных зданий и других государственных предприятий и коммунальных удобств;
- сохранение естественных богатств;
- развитие водной энергетики, сетей передачи электрической энергии;
- строительство портовых и речных сооружений и предотвращение наводнений.
Безработные привлекались к общественным работам. Численность занятых на общественных работах в 1933-1939 годах (под эгидой Администрации общественных работ и администрации гражданских работ проводилось строительство дорог, каналов, мостов, зачастую в необжитых малярийных болотистых районах) достигала 4 миллиона человек.
Через Конгресс прошли несколько законопроектов, которые регулировали финансовую сферу: чрезвычайный банковской закон, второй закон Гласа-Стигала о разграничении коммерческих и инвестиционных банков, закон о комиссии по ценным бумагам, закон о кредитовании сельского хозяйства.
В сфере сельского хозяйства закон о регулировании реструктурировал фермерский двенадцатимиллиардный долг, сократил проценты по ипотечной задолженности и удлинил срок погашения всех долгов. Теперь правительство имело возможность предоставить заем фермерам, и в течение четырех лет аграрные банки на легких условиях выдали полумиллиону владельцев земли ссуды на сумму 2,2 млрд. долларов. Чтобы поднять цены на сельскохозяйственную продукцию фермерам рекомендовалось сократить производство, снизить поголовье скота, уменьшить посевные площади, а для компенсации убытков был создан специальный фонд.
По итогам первого года президентства Рузвельта значительно замедлилось падение ВВП и составило в 1933 году 2,1%, однако безработица увеличилась до 24,9%.
После государственного выкупа всего золота Рузвельт в специальной прокламации сократил золотое содержание доллара до 15 5/21 грана. Таким образом доллар девальвировался на 41%.
Были составлены так называемые «кодексы честной конкуренции» в разных отраслях. Гарантировался минимум зарплаты, и единые зарплаты для рабочих одной категории. Кодексами были охвачены 95% промышленных рабочих.
Повысившие правительственную роль методы Рузвельта рассматривались как покушение на Конституцию.
Государство вторглось в сферы здравоохранения и образования, гарантировало прожиточный минимум, взяло обязательство по обеспечению неимущих, престарелых, инвалидов. Расходы правительства в 1932-1940 годах выросли вдвое. Однако сокращение расходов на 1937 год вновь погрузило страну в рецессию.
В 1939 году индекс промышленного производства составлял лишь 90% уровня 1932 года. В 1939 году безработица была на уровне 17%. Бурный рост промышленности начался только в 1939-1941 годах на волне военных приготовлений.
