История появления и развития венчурного бизнеса

Общие сведения о венчурном бизнесе

Венчурный бизнес – это вид предпринимательской деятельности, связанный с осуществлением финансовых вложений в проекты, характеризующиеся высокой степенью риска и возможностью получения сверхприбыли

По сути, венчурный бизнес ориентирован на вложения капитала в стартап-проекты, в развитие новых технологий и инновационной продукции.

Название «венчурный» происходит от английского «venture», которое с одной стороны означает риск, а с другой — предприятие, что и предполагает вложение средств в рискованные проекты предприятий.

Субъектами венчурного предпринимательства выступают:

• инвестиционные институты. Их деятельность ориентирована на сбор средств и их выделение на различные проекты инновационного характера;
• «бизнес-ангелы» - частные инвесторы, которые вкладывают средства в рискованные стартап-проекты.

Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист — это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателем. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования.

Венчурный бизнес предполагает осуществление сопровождения компании по мере реализации ею инновационного проекта, в который вкладываются средства. Венчурный инвестора разделяет риски вместе с предпринимателем. Этот период именуется «совместное проживание». Как правило, оно длится не более пяти лет.

Венчурный бизнес имеет кардинальные отличия от иных способов финансового обеспечения инновационной деятельности – банковского кредитования, инвестирования частными лицами, стратегического партнерства. Они проявляются в сопровождении деятельности стартапа на начальных этапах ее вхождения на рынок и получении прибыли на вложенный капитала только через длительный временной период – через пять-семь лет, когда компания займет устойчивые рыночные позиции и откроются возможности продажи ее акций по цене, в разы, превышающей начальную стоимость.

Роль венчурного бизнеса в экономической сфере очень велика. Венчурное инвестирование является специфическим финансовым инструментом, играющим роль катализатора развития отраслей, характеризующихся высокой добавленной стоимостью и динамично растущими новыми рынками. Венчурный бизнес обеспечивает потребности в финансовых ресурсах малый и средней бизнес, реализующий инновационные проекты.

Основными достоинствами венчурного бизнеса являются:

1. Возможности привлечения финансовых ресурсов в высоко рискованные проекты.
2. Отсутствие противоречий во взаимодействии предпринимателя и инвестора. Они действуют в едином направлении, поскольку, в природе венчурного бизнеса заложены основы для объединения целей и задач по увеличению стоимости бизнеса как для предпринимательства — общественно-полезного вида деятельности, так и для капитала — средства реализации предпринимательства. Получается, что венчурный фонд стремится максимизировать стоимость компании, в которую им были вложены средства.
3. Разделение риска между предпринимателем и инвестором. Это разделение обеспечивает активное участие инвестора в деятельности стартапа, оказание различной помощи и сопровождения деятельности на всех этапах.

Этапы развития венчурного бизнеса

Становление венчурного бизнеса приходится на вторую половину XX столетия.

Основными этапами развития венчурного бизнеса являются:

1. Первый этап начался с создания американской корпорации «American Research and Development» (ARD), ориентированной на инвестирование предпринимательской сферы. Подобная компания была открыта и в Великобритании в 1947 году. Они выступают прототипами венчурного бизнеса, но ни одна из этих компаний не имеет точного сходства с современными венчурными фондами. ARD ориентировалась в своей деятельности на коммерциализацию технологий, которые были разработаны в период Второй мировой войны. Что касается британской компании, то ее деятельность сводилась к оказанию поддержки малому и среднему бизнеса.
2. Второй этап связан с активным развитием и распространением венчурного инвестирования в США И Европе. Зачатки венчурного инвестирования были заложены в Силиконовой долине. В 1957 году Артур Рок и Юджин Клейнер создали компанию, которая занималась разработкой и выпуском полупроводников. Ее открытие было реализовано путем сбора средств различных инвесторов. Далее, 1961 году формируется первый венчурный фонд, уставный капитал которого составлял всего 5 миллионов долларов. Привлечение инвесторов было проблематичным. В основном вложения осуществляли частные лица. Институциональные инвестирования не были произведены. После сбора средств, 3 млн. долларов было вложено в реализацию развития инновационного малого и среднего предпринимательства. Отдача была колоссальной. Это продемонстрировало актуальность создания и функционирования венчурных фондов. Постепенно их количество в рамках Силиконовой долины, стало увеличиваться. Становление венчурного механизма совпало по времени с бурным развитием компьютерных технологий, что обеспечило их финансовыми средствами и способствовало успешному развитию. Становление венчурного бизнеса в Европе осуществлялось, примерно, в тот же временной период. Инвестирование осуществлялось по американским схемам. Но венчурные фонды Европы основывались как некоммерческие компании. Первоначально были созданы национальные ассоциации, из которых самой старой является «Британская ассоциация венчурного капитала» (BVCA), основанная в 1973 году. И «Европейская ассоциация венчурного капитала» (EVCA), основанная в 1983 году всего 43 членами, которая функционирует по сей день и насчитывает 320 членов. При этом развитие венчурного бизнеса в Европе по сей день не имеет устойчивого механизма функционирования. Он активно развивается и совершенствуется.
3. Третий этап развития венчурного бизнеса приходится на начало XXI века. В этот период происходит спад венчурного инвестирования в США, что было обусловлено односторонней ориентацией вложений в компьютерную сферу, приведшей к переизбытку капитала. Венчурный механизм подрывается и начинается поиск новых путей его поддержания и развития. В настоящее время, механизм венчурного инвестирования США является эталоном, применяемым всеми развитыми и развивающимися государствами.