Понятие государственного долга, его структура
Государственный долг – это совокупность обязательств государства в виде кредитных соглашений, ценных бумаг государства, договоров относительно предоставления гарантий государства, а также переоформленных долговых обязательств иных лиц в государственный долг.
Государственный долг делится на два основных вида:
- во-первых, внешний, в структуру которого включается задолженность государственных органов управления, органов, осуществляющих денежно-кредитное регулирование, нефинансовых организаций и банков с государственным участием перед внешними кредиторами;
- во-вторых, внутренний, в структуру которого включаются обязательства государства перед резидентами страны.
Государственный долг выступает в качестве одного из объектов государственного управления.
Управление государственным долгом – это совокупность действий органов государственного управления, направленных на регулирование структуры, величины, стоимость обслуживания обязательств государства.
Управление государственным долгом призвано решать следующие задачи:
- обеспечивать величину долга на безопасном уровне в экономическом смысле;
- минимизировать стоимость обслуживания государственного долга;
- обеспечивать своевременность возврата государственного долга в полном объеме;
- обеспечивать выгодные условия для эмитентов и поддержание положительной динамики курса ценных бумаг государства с целью обеспечения будущей возможности размещения государственного займа;
- усиление инвестиционного использования государственных займов и обеспечение контроля их использования.
Политика государственного долга является элементом общегосударственной бюджетной политики.
Специфика управления государственным долгом Российской Федерации
Управление государственным долгом можно рассматривать в двух смыслах.
С точки зрения широкого смысла управление государственным долгом выступает в качестве прерогативы представительных органов государственного управления и подразумевает формирования политики управления государственным долгом, выработку целей и направлений воздействия на показатели экономического развития государства, установление основных индикаторов и предельных значений государственного долга.
С точки зрения узкого смысла управление государственным долгом можно трактовать следующим образом:
- его суть сводится к определению условий эмиссии и обращения определенных ценных бумаг государства по срокам, видам, кредиторам, доходности;
- процесс управления направлен на регулирование использования государственного долга;
- объектом регулирования выступает рынок ценных бумаг государства и процесс погашения государственного долга.
В процесс управления государственным долгом Российской Федерации привлекают такие органы государственного управления как Федеральное Собрание, в ведении которого находится установление предельных размеров привлечения средств и определения объемов кредитования из бюджета, российское Правительство, которое устанавливает предельные объемы выпуска определенных ценных бумаг государства.
Этапы формирования системы управления государственным долгом Российской Федерации
Система управления государственным долгом Российской Федерации прошла определенные этапы в своем становлении:
Период с 1992 по 2002 год, который характеризуется существенным ростом объема государственного долга – более чем в 30 раз. В этот период величина государственного долга превысила объем валового внутреннего продукта. Окончание этого периода характеризуется установлением неспособности страны к обслуживанию своего долга, в результате чего были предприняты меры, направленные на реструктуризацию внешнего государственного долга. Проблемы с погашением государственного долга в этот период заставили российское Правительство изменить принципы управления государственным долгом с учетом исторических особенностей развития российского государства и передовых достижений мирового опыта в данной сфере;
Период с 2002 по 2008 год, который характеризуется разработкой единой концепции управления государственным долгом, направленной на решение следующих задач:
- обеспечение роста эффективности государственного заимствования на внешнем и внутреннем рынках;
- стимулирование развития в будущем рынка внутреннего заимствования, включая реформу пенсионной системы;
- реструктуризация государственного долга России с целью оптимизации его структуры;
- снижение рисков, обусловленных осуществлением заимствования;
- принятие решений в сфере управления государственным долгом, имеющих экономическое обоснование;
- обеспечение развития инструментов управления государственным долгом и заимствования.
В этот период формирования системы управления государственным долгом в России были достигнуты следующие результаты:
- сокращение величины государственного долга;
- реализация тенденции замены внешнего заимствования внутренним;
- создание отдельного сегмента рынка государственного внутреннего заимствования для пассивных инвесторов;
Период с 2008 по 2010 год, характеризующийся кризисом государственного долга и его преодолением. В этот период внешний государственный долг сократился в 2,5 раза при одновременном росте внутреннего долга. Частный корпоративный долг в период развития кризиса 2008-2010 года был трансформирован в государственный долг. Государством были предприняты действия, направленные на спасение крупных, имеющих стратегическое значение предприятий от банкротства за счет их выкупа. Для финансирования этой меры спасения предприятий использовались средства Резервного фонда.
Положительной тенденцией управления государственным долгом России стало замещение внешнего заимствования внутренним, распространившимся на длительный период в последующие годы.
