Финансовый рынок – это неформальная или организованная система торговли различными финансовыми инструментами, которая предусматривает обмен деньгами, мобилизацию капитала и предоставление кредитов.
Финансовые рынки и их виды
Основная роль на финансовом рынке отводится финансовым институтам, направляющим денежные средства от собственников непосредственно к заемщикам. В качестве товара выступают деньги или ценные бумаги. Финансовый рынок, как и все прочие рынки, позволяет устанавливать непосредственные контакты между покупателем и продавцом финансовых ресурсов.
Основные виды финансового рынка:
- Валютный рынок предназначен для совершения валютных сделок, а его основу составляют финансово- кредитные учреждения.
- Рынок золота служит для совершения наличных, оптовых и других сделок с золотом, включая стандартные золотые слитки. В основном операции с физическим золотом осуществляют банки и специализированные фирмы, тогда как опционную и фьючерсную торговлю золотом проводят срочные биржи.
- Рынок капиталов предназначен для аккумулирования и обращения долгосрочного капитала и долговых обязательств. Это основной вид финансового рынка в рыночной экономике, который позволяет компаниям изыскивать источники дополнительного финансирования деятельности.
Существует деление рынка капиталов на рынок ценных бумаг и рынок ссудного капитала. В свою очередь, рынок ценных бумаг бывает первичным и вторичным (биржевым и внебиржевым).
На первичном рынке ценных бумаг происходит обслуживание выпуска (эмиссии) и размещение ценных бумаг. На вторичном рынке обращаются ранее выпущенные ценные бумаг, здесь компании непосредственно не получают финансовые ресурсы. Исключительная важность данного рынка связана с возможностью инвесторов получить обратно при необходимости те денежные средства, которые были вложены в ценные бумаги, или получить доход от проведенных с ними операций. Вторичный рынок сам по себе стимулирует функционирование первичного рынка.
Биржевой рынок – это рынок ценных бумаг, на котором работают фондовые биржи, определяющие порядок участия для инвесторов, эмитентов и посредников. На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги, не получившие допуск на фондовые биржи.
Финансовые институты и их виды
Финансовый институт – это юридическое лицо любой организационно-правовой формы, осуществляющее деятельность на рынке ценных бумаг в роли брокера, инвестиционной компании, инвестиционного консультанта, инвестиционного фонда и инвестиционного банка. Финансовые институты осуществляют основную долю операций на бирже.
Брокер – это лицо, которое выполняет посреднические функции с ценными бумагами, валютой, недвижимостью и товарами и заключает от своего имени сделку за счет клиента. Брокер участвует в операциях с ценными бумагами на основе договоров комиссии (поручения). Доходы брокера складываются из суммы комиссионных вознаграждений, рассчитываемой как договорной процент от суммы сделки.
Инвестиционная компания может осуществлять деятельность по ряду направлений:
- организовывать выпуск ценных бумаг и выдавать гарантии в пользу третьих лиц по их размещению;
- проводить от своего имени и за свой счет операции с ценными бумагами.
Инвестиционная компания формирует собственные ресурсы из средств учредителей, доходов от эмиссии своих ценных бумаг, и не имеет право привлекать средства от населения.
Инвестиционный банк – это финансовый институт, специализирующийся на эмиссии ценных бумаг и гарантированном их размещении. Инвестиционный банк продает корпоративные акции и облигации. Когда фирмы решают привлечь дополнительные средства, то обычно инвестиционный банк скупает весь выпуск ценных бумаг, чтобы затем их перепродать инвесторам. Так как банк постоянно соединяет предложение и спрос капитала, он размещает ценные бумаги эффективнее, чем это бы сделал эмитент.
Инвестиционный фонд – это акционерное общество, которое аккумулирует средства небольших инвесторов посредством продажи своих ценных бумаг. Собранные средства фонд инвестирует в ценные бумаги прочих эмитентов. Инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым и чековым. Открытые фонды эмитируют ценные бумаги, обязуясь их выкупить обратно, а закрытые фонды таких обязательств не дают.
Важнейшим видом финансовых институтов можно назвать депозитарии. Ценные бумаги могут храниться как их непосредственным владельцем, так и в специализированном хранилище ценных бумаг – депозитарии. При осуществлении депозитарной деятельности предоставляются услуги по хранению ценных бумаг и учету прав на них.
Пенсионный и другой подобный фонд создается для обеспечения дохода тем людям, которые прекратили трудовую деятельность и которые во время ее вносили в этот фонд деньги, как и их работодатель. Фонд может инвестировать куда-либо эти средства, периодически выплачивая накопления уволившимся работникам или предоставляя аннуитет. Во время накопления все поступившие средства не облагаются налогами, вкладчики платят налоги только при возвращении денежных средств. Коммерческие банковские организации, страховые компании, правительственные учреждения и местные органы власти могут предлагать свои средства различным пенсионным фондам. Поскольку пассивные пенсионные накопления имеют характер долгосрочных, фонды могут инвестировать денежные средства в долгосрочные виды ценных бумаг. Поэтому основную долю инвестиций составляют корпоративные акции или облигации. На самом деле пенсионные фонды – это крупнейшие среди институциональных инвесторов держатели корпоративных инструментов финансирования. Несмотря на то, что наибольшая часть корпоративных ценных бумаг находится в распоряжении физических лиц, в последнее время наблюдается чистая реализация физическими лицами подобных ценных бумаг. А пенсионные фонды как раз в настоящий момент относятся к основным покупателям ценных бумаг такого вида.
