Cущность капитала предприятия и основные виды финансовых ресурсов
Капитал – это часть финансовых ресурсов, которые фирма вовлекает в оборот и затем генерируют из него доходы. В наиболее общем понимании, капитал – часть финансовых ресурсов фирмы, инвестируемая с целью получения прибыли и для расширенного воспроизводства
Финансовые ресурсы представляют собой совокупность денежных средств фирмы, которые предназначены для определенных целей: исполнения финансовых обязательств, финансирования затрат, связанных с осуществлением операционной деятельности, для расширения производства, осуществления корпоративных социальных программ и т. д.
По своему происхождению финансовые ресурсы можно подразделить на:
- заемные,
- собственные.
Собственные финансовые ресурсы фирмы генерируются из внешних и внутренних источников. Главным внутренним источником собственных ресурсов является чистая прибыль компании, которая впоследствии распределяется в соответствии с решениями собственников и топ-менеджеров предприятия.
Немаловажную роль играют также амортизационные отчисления (амортизация). Они собой представляют денежное выражение стоимости износа основных фондов и нематериальных активов предприятия и являются вторым по своему значению внутренним источником финансирования воспроизводственных процессов.
У акционерных компаний важнейшим источником формирования собственных финансовых ресурсов является дополнительная эмиссия простых (обыкновенных) и привилегированных акций. Последние представляют собой титулы собственности, закрепляющие права их держателей на получение части прибыли в виде дивидендов, а также части имущества компании в случае ее ликвидации. Обыкновенные акции обеспечивают право голоса на общем собрании акционеров, которое является высшим органом управления, а привилегированные такого права не дают.
Заемные ресурсы предприятия привлекаются на правах временного владения. Такие ресурсы подразумевают плату за их использование, а также возврат в установленные сроки.
Классификация заемного капитала
К видам заемных ресурсов относят:
- банковские кредиты
- займы, полученные от других предприятий (коммерческие кредиты); к этой категории можно также условно отнести кредиторскую задолженность фирмам
- облигационные займы
- лизинг
- векселя
- синдицированные кредиты
- секьюритизированные активы
- возвратная финансовая помощь из госбюджета.
Кредиторская задолженность представляет собой долги компании перед поставщиками материалов, сырья, полуфабрикатов, энергоносителей и т. д.
Для того, чтобы привлечь облигационные займы, компании эмитируют облигации. Последние представляют собой долговые ценные бумаги, предполагающие регулярные выплаты фиксированных процентов, которых еще называют купонными выплатами. Юридическое лицо, выпустившее облигации, обязано погасить их номинальную стоимость в установленный срок.
Как правило, краткосрочные займы и кредиты являются важным источником покрытия части оборотных активов. Займы и кредиты делятся на краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочной считается задолженность, срок погашения которой не превышает 12 месяцев. К долгосрочной относят задолженность, срок погашения по которой больше 1 года. Просроченной считается задолженность по займам и кредитам, срок погашения по которым истек.
Значение заемного капитала для предприятия
Привлечение заемных средств дает возможность фирме использовать эффект финансового рычага, ускорять оборачиваемость активов (что, как правило, положительно влияет на величину дохода), осуществлять больше хозяйственных операций, сокращать незавершенное производство, покрывать временный дефицит оборотных активов, в некоторых случаях – улучшать финансовую устойчивость и т. д.
