Понятие денежных средств
Денежные средства – это накопленные наличные и безналичные деньги, принадлежащие субъекту экономики.
Денежные средства могут принадлежать государству, предприятию, домашнему хозяйству. С помощью денег в экономике выражается стоимость материальных и нематериальных благ, что позволяет сделать их сопоставимыми друг с другом. Современные деньги имеют форму наличности, а именно, монеты и банкноты. Они могут быть безналичными, отражаться на счетах. Основная отличительная характеристика денег – их ликвидность. То есть, способность денег быть быстро обмененными на товар.
Деньги могут выступать в качестве средства обращения. Они являются средством обмена между субъектами хозяйствования. На месте денег могут выступать любые другие материальные и нематериальные ценности, но они стали наиболее удобной формой измерения стоимости, закрепленной общественным договором. Товары выходят их обращения и появляются в нем вновь, а деньги всегда остаются в обращении.
Банкноты представляют собой обязательства государства или центрального банка перед гражданами страны. Государство обязывает граждан использовать национальную валюту в качестве основного средства расчетов. Денежные средства выполняют следующие функции:
- Счетная единица. Деньги позволяют участникам экономических отношений договориться о цене на благо. Они являются эталоном товара, однако, устойчивость экономики сохраняется лишь в том случае, если товарная масса во много раз превосходит денежную.
- Средство обращения. Денежные средства выступают посредником между продавцом и покупателем. Они могут быть средствами накопления или средствами обмена. Деньги позволяют преодолевать пространственные и временные ограничения обмена.
- На мировом уровне деньги выполняют те же функции, что и на национальном. Единственное отличие заключается в том, что отношения между субъектами разной национальной принадлежности осуществляются в валюте, оговоренной сторонами заранее.
Исторически деньги выступали в качестве средства накопления сокровищ. Отличительной особенностью сокровища является накопление денег без предположения их последующей траты.
Необходимость оптимизации остатка денежных средств
Управление денежными средствами субъекта хозяйствования заключается не в оптимизации их остатка, а организации поступления доходов и осуществления расходов таким образом, чтобы деньги были всегда. Решение о хранении остатков денежных средств при текущих доходах и расходах принимает сам субъект хозяйствования в зависимости от действующих факторов. Менеджмент денежных средств охватывает весь оборот финансовых средств субъекта, включая не только деньги, но и оборотные средства предприятия, краткосрочные займы.
Управление остатком денежных средств включает в себя два направления:
- Управление налично-денежным остатком.
- Управление остатком безналичных денежных средств.
Несмотря на то, что эти два направления часто объединяют в общее, каждое из них требует своих инструментов регулирования. Оптимизация движения наличных средств заключается в использование таких документов как чеки, карточки, приходные и расходные ордера, установленный лимит кассы. На объем наличности влияют кассовый план, дебетовые и кредитовые обороты по кассе. Хранение безналичных денег на счетах считается не выгодным, так как деньги имеют тенденцию к обесцениванию. Кроме того, хранение денег на счетах является рискованным для предприятий. Велика вероятность необходимости займа.
Модели Баумоля, Беранека, Миллера-Орра
Оптимизация остатка денежных средств наиболее актуальна на предприятиях, так как они всегда задействованы в хозяйственном обмене, а значит, находятся в денежном обращении. В настоящее время используются следующие модели управления остатком денег:
- Модель Баумоля.
- Модель Беранека.
- Модель Миллера-Орра.
Самой простой и часто применяемой моделью является метод Баумоля. Он первым обратил внимание на то, что движение запасов и денежных средств похожи между собой. Построение модели Баумоля требует учета ряда ограничений, а именно, потребность организации в деньгах является постоянной в текущий момент времени, все поступающие средства вкладываются в краткосрочные ценные бумаги, уровень затрат поддается расчету. Величина остатка оптимальная для предприятия в этом случае зависит от суммы поступлений обязательных платежей. Еще одним параметром является размер затрат, который возникает при вложении денег в ценные бумаги. Модель Баумоля оптимальна для компаний, чьи доходы и расходы стабильны и предсказуемы. В практической деятельности такое случается достаточно редко.
Модель Беранека применяется тогда, когда будущие поступления и выплаты предсказуемы. Здесь определяется момент, когда денежный остаток инвестируется в финансовые инструменты. Модели Баумоля и Беранека подходят для расчета страховых и компенсационных остатков на счетах. Эта модель так же не подходит для реальной работы предприятия, так как потоки денежных средств являются неоднородными, а количество денег на остатке динамически изменяется.
Модель Миллера-Орра учитывает страховой запас и неравномерность поступлений и расходований денег. Минимальный размер средств на остатке равен страховому запасу, а максимальный – его трехкратному размеру. Управление остатками средств в этом случае заключается в отслеживании финансовым менеджером времени, когда количество денег достигнет верхней отметки. Далее менеджер конвертирует средства в ценные бумаги, при этом соблюдает нижнюю границу. Если остаток денежных средств стремится к нижней границе, то ответственное лицо реализует ценные бумаги, чтобы повысить значение остатка. Стоит отметить, что управление остатком в этом случае должно учитывать расходы, связанные с конвертацией средств в ценные бумаги и обратно.
Таким образом, рассмотренные модели управления остатком денежных средств позволяют сохранять приемлемый уровень финансов на предприятии.
