Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Определение эффективности и интенсивности использования капитала в организации

Для хозяйственной деятельности любого предприятия необходим капитал, который может быть как собственным, так и заемным. Капитал предприятия непрерывно движется в процессе деятельности организации и проходит три основные стадии:

• стадия заготовления (подготовки к производственному процессу);
• стадия производства;
• стадия сбыта.

На первой стадии, осуществляется формирование капитала предприятия (закупаются материалы, основные средства, сырья и т.п.).

На следующей стадии, часть ресурсов предприятия направляется в производство, а другая часть покрывает текущие расходы (заработная плата работников, отчисления в социальные фонды, оплата налогов и т.д.). Итогом второй стадии, является выпуск готовой продукции, завершение работ или предоставление услуг.

На третьей стадии осуществляется реализация товаров, выпущенной готовой продукции, сдача выполненных работ и т.п., за которые в организацию поступает оплата в виде денежных средств.

Процесс движения капитала через все три стадии определяет оборачиваемость каптала.

Данная оплата, как правило, больше, чем себестоимость потраченных на конечный продукт ресурсов, что означает эффективность использования капитала предприятия. Чем больше выручка и меньше затрачено ресурсов, тем эффективность выше.

От того насколько быстро происходит оборачиваемость капитала – определяется интенсивность использования капитала предприятия. Замедление оборачиваемости капитала по тем, или иным причинам грозит дополнительными издержками предприятия и возможным ухудшением финансового состояния организации.

Методика анализа эффективности и интенсивности использования капитала

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала организации должен отражать информацию о движении, структуру, динамику и другие факторы, влияющие на его формирование и использование, а также определение влияния вышеуказанных элементов на результаты функционирования организации.

Между показателями эффективности и интенсивности использования капитала существует взаимосвязь. Исходя из того, с какой стороны анализируется хозяйственная деятельность предприятия, применяют разные методики анализа.

1. Для определения рентабельности совокупного капитала организации, используют следующую формулу:

   $R_{ск} = \frac{БП}{А}$

   где $R_{ск}$ – рентабельность совокупного капитала $БП$ – брутто-прибыль $А$ – среднегодовая стоимость активов предприятия

   Данный показатель также можно представить в виде факторной модели:

   $R_{ск} = W\cdot R_{об}\cdot K_{об}$

   где $W$ – отношение брутто-прибыли к операционной прибыли; $R_{об}$ – рентабельность оборота , т.е. отношение прибыли от реализации продукции к выручке; $К_{об}$ – коэффициент оборачиваемости капитала, т.е. отношение выручки от реализации продукции к средней сумме совокупного капитала.

   Для собственников или кредиторов организации важен такой показатель рентабельность активов предприятия(ROA):

   $ROA = \frac{ЧП}{А}\cdot 100$

   где, ЧП – чистая прибыль организации.

2. Следующим показателем является рентабельность собственного капитала $ROE$:

   $ROE = \frac{ЧП}{СК}\cdot 100$

   где, $СК$ – собственный капитал организации

   Для акционерных компаний определяют такой показатель как рентабельность акционерного капитала $RAK$:

   $RAK = \frac{ЧП}{АК_о}\cdot 100$

   где

   \frac{Ч}{Пд} – Дивиденды по привилегированным акциям $АК_о$ – Акционерный капитал по обыкновенным акциям.

   Следующим показателем является Рентабельность операционного капитала (ROK):

   $ROK = \frac{П_{реал}}{СОК}\cdot 100$

   где $П_{реал}$ – Сумма операционной прибыли $СОК$ – Средняя сумма операционного капитала за период.

Для определения интенсивности использования капитала организации используют два основных показателя:

• Коэффициент оборачиваемости $К_{об}$:

  $К_{об} =\frac{В}{КL}$

  где, $В$ – выручка от реализации $КL$ – средняя величина стоимости капитала за год

• Продолжительность одного оборота капитала $П_{об}$

  $П_{об} = КL\cdot \frac{Д}{В}$

  где, $Д$ – дней оборачиваемости капитала.

Продолжительность оборачиваемости капитала может быть разной. Это зависит от условий хозяйствования предприятия и его отраслевой принадлежности. Как правило, для понимания насколько эффективно используется капитал предприятия и насколько его оборачиваемость интенсивна – осуществляют сравнительную характеристику с другими предприятиями в данной сфере производства.

Экономический эффект от повышения интенсивности оборачиваемости капитала организации определяется тем, что часть ресурсов предприятия высвобождается из процесса оборота, а сумма выручки и, соответственно, прибыль растет.