Парижская валютная система

Характеристика мировой валютной системы

Мировая валютная система – это форма организации валютных отношений в мировом хозяйстве, закрепленная межстрановыми и международными договоренностями.

В 17-18 веках, когда мировая валютная система только зарождалась, валюты обменивались в зависимости от их «металлического содержания», что упрощало процесс определения обменного курса. Разные страны использовали разные металлы для чеканки монет: медь, серебро и золото, но мерой определения валютного курса служили только благородные металлы. Некоторые страны ориентировались на использование золота, а другие – на использовании серебра. Идея обеспечения единообразия в определении курсов валют возникла в Великобритании в конце 18-го века, тогда же Банк Англии установил золотую основу при определении курса фунта стерлингов.

Золото было окончательно выбрано в качестве разменного металла в период открытия огромных месторождений в Южной Африке.

В ходе Парижской конференции в 1867 году золото было признано формой национальных и мировых денег, за ним закреплялись все функции денег.

Образование золотого стандарта в 19 веке произошло под влиянием экономических причин, при этом переход от одной мировой валютной системы к другой был обусловлен не только экономическими, но и внешнеполитическими и военными факторами. Это наблюдалось в начале 20-го века, когда была почти разрушена система золотого стандарта, в конце 1930-х годов, когда распалась окончательно, также примером является самоликвидация Бреттон-Вудской системы на фоне мирового кризиса.

Мировая валютная система развивалась в 4 этапа:

1. В 1867 году – образование Парижской валютной системы;
2. В 1922 году – образование Генуэзской валютной системы;
3. В 1944 году – образование Бреттон-Вудской системы;
4. В 1976 году – образование Ямайской системы валют.

Особенности парижской валютной системы

Формирование первой валютной системы мира произошло стихийно в 19 веке после промышленной революции, ее основой стал золотой монометаллизм в виде золотомонетного стандарта.

Весь 19-ый век и часть 20-го центральная роль в МВС отводилась золоту. Эпоха золотого стандарта началась с 1821 года после окончания наполеоновских войн и установления Британской империей конвертируемого фунта стерлингов в золото. США вскоре то же сделали и с американским долларом.

Юридически Парижская валютная система была оформлена на Парижской конференции в 1867 году межгосударственным соглашением, признающим золото единой формой мировых денег.

Основанием Парижской валютной системы были следующие принципы:

• База – золотомонетный стандарт;
• Любая валюта обладала золотым содержанием. Согласно золотому содержанию валют определялись золотые паритеты;
• Конвертирование валют в золото осуществлялось свободно. Золото являлось общепризнанными мировыми деньгами.

Устанавливался режим свободно плавающих валютных курсов при учете спроса и предложения на рынке, но в границах золотых точек. В случае падения рыночного курса валюты ниже паритета, базирующегося на золотом содержании, должники предпочитали рассчитываться по международным обязательствам не иностранными валютами, а золотом.

До тех пор, пока каждое государство могло конвертировать свою валюту в золото, обменный курс не сильно отклонялся от золотого паритета. Каждое давление на обменный валютный курс, отклоняющее его от паритетных значений, корректировалось влиянием транснациональных потоков золота на денежную массу, находящуюся в обращении в данной стране.

Золотой стандарт являлся неким стихийным регулятором производства, денежного обращения, внешнеэкономических связей, платежных балансов и международных расчетов. Эффективность золотомонетного стандарта проявлялась до первой мировой войны в условиях действия рыночного механизма выравнивания курсов валют и платежного баланса.

Страны, имеющие дефицитный платежный баланс, проводили дефицитную политику, ограничивали денежную массу в обращении.

Золотой стандарт, который был создан парижской валютной системой, имел недостатки:

• Установление зависимости денежной массы от добычи золота и его производства;
• Вместе с открытием новых золотых месторождений появлялась транснациональная инфляция;
• Господство золотого стандарта делало невозможным проведение самостоятельной денежно-кредитной политики, нацеленной на решение проблем внутренней экономики.

Со временем золотой стандарт себя изжил, поскольку не соответствовал увеличивающимся хозяйственным связям и регулируемой рыночной экономике.

Другие мировые валютные системы

На смену парижской валютной системе пришла Генуэзская валютная система, основными принципами которой являлись:

• Золото и девизы, т.е. платежные средства в иностранных валютах, - это основа системы;
• Обмен банкнот осуществлялся на слитки золота, а не на золотые монеты;
• Основными международными резервами стали золото и иностранная валюта;
• Формально сохранялись золотые паритеты;
• Восстанавливался режим свободно плавающего валютного курса;
• Новым элементом мировой финансовой системы стало валютное регулирование, которое проявлялось в активной валютной политике, проведении международных конференций и т.п.;
• Основным инструментом международных расчетов становились девизы, т.е. бумажные национальные валюты.

К преимуществам Генуэзской валютной системы относится ее большая гибкость в сравнении с золотомонетной, стабильность в мировых торгово-финансовых отношениях.

Кризис и крах рассматриваемой валютной системы в результате мирового экономического кризиса, кризиса ведущей валюты (доллар США резко обесценился), валютного кризиса в других странах, роста дефицита бюджетов в государствах и т.д.

В 1944 году была образована Бреттон-Вудская валютная система, которая строилась на таких принципах:

• Наличие золотовалютного стандарта с двумя резервными валютами: доллар США и фунт стерлингов;
• Конвертируемость, которая предусматривала отмену валютных ограничений, а также полную конвертируемость национальной валюты;
• Золото оставалось международным платежным и резервным средством;
• Доллар приравнивался к золоту, за ним закреплялся статус основной резервной валюты;
• Доллар обменивался на золото иностранным ЦБ по официальной цене;
• Фиксация валютных паритетов;
• Образование МВФ с целью управления действующей валютной системой.

Бреттон-Вудская валютная система эффективно функционировала на протяжении четверти века, оказывала положительное влияние на рост мирового производства и торговли.

Крушение Бреттон-Вудской системы произошло по нескольким причинам:

• Отток капитала и постоянный дефицит платежного баланса в США;
• Утрата долларом статуса основной мировой валюты;
• Увеличение использования марок ФРГ, швейцарских франков и японских йен;
• Сокращение золотых запасов США;
• Девальвация доллара США и др.

В 1972-1974 годах МВФ был подготовлен проект реформирования мировой валютной системы, в результате чего появилась четвертая мировая Ямайская валютная система, основанная на принципах:

• Золотодевизный стандарт заменялся стандартом СДР, т.е. стандартом специальных прав заимствования;
• Демонетизация золота юридически завершалась;
• Страны имели право выбирать валютный курс (фиксированный, плавающий или смешанный);
• Вводились плавающие валютные курсы;
• Усиливалась роль МВФ в межгосударственном регулировании валют и т.д.