Базис классификации статей платежного баланса основывается на различие между ключевыми разделами - счетами текущих операций, то есть текущего платежного баланса и счетами операций с капиталом (капитальные статьи).
Классификация статей платежного баланса выглядит следующим образом:
- Счет текущих операций;
- Долгосрочный капитал и прямые инвестиции;
- Краткосрочный капитал;
- Ошибки и пропуски;
- Балансирующие операции;
- Чрезвычайное финансирование;
- Обязательства, формирующие валютные резервы международных официальных организаций;
- Резервные активы.
Текущие операции - это составляющая платежного баланса государства, фиксирующая показатели экспорта и импорта продукции и услуг, чистые доходы от инвестиций и чистый объем трансфертных платежей. Соответственно, балансом текущих операций считается счет платежного баланса, отражающий операции с товарами, услугами и доходами. Термин "счет текущих операций" имеет приоритетное значение в международной экономике, на результатах которого видно, как страна взаимодействует с остальными государствами в определенный период времени и также баланс внутригосударственных инвестиций и сбережений. Например, иностранный рабочий в течении определенного срока выполняет работу на российском предприятии и получает заработную плату, которую он помещает в банк на депозит. С депозита он получает определенный процент. Часть средств у него уходит на питание, одежду, на выплату подоходного налога в России. Соответственно в платежном балансе его страны должны быть следующие записи:
Рисунок 1.
Прямые инвестиции подразделяются на два основных вида:
- исходящие (то есть реализуемые инвесторами данного государства за границей);
- входящие (реализуемые иностранными инвесторами в данном государстве).
Под прямыми инвестициями понимают инвестиции, по факту которых инвестор получает долю в уставном капитале. Инвестиции считаются прямыми в случае, если акции организации, в которую инвестируется капитал, не котируются на фондовой бирже. Прямые инвестиции считаются одним из рискованных способов инвестирования, потому что обычно вкладываются в развивающиеся компании. Прямые инвестиции классифицируют как:
- краткосрочные;
- среднесрочные;
- долгосрочные.
Также определяют рискованные прямые инвестиции, внутренние и внешние прямые инвестиции.
Долгосрочный капитал - это в первую очередь, заемный капитал, подлежащий возврату. Также под понятием долгосрочного капитала скрывается термин займов с первоначальным сроком погашения не менее одного года. Часть организаций определенную долю долгосрочного капитала привлекают способом выпуска долговых обязательств и облигаций. В форме зарубежных инвестиций долгосрочный капитал имеет ряд сложностей с репатриацией, то есть возвратом на родину и ликвидностью.
Краткосрочный капитал - капитал, вложенный на краткосрочный промежуток времени и преследующий цель покрыть дополнительный спрос на денежные средства. Обычно период вложения краткосрочного капитала проистекает до одного года.
Ошибками и пропусками называют раздел платежного баланса, который отражает пропуски платежей, по разным причинам, не внесенные в другие статьи платежного баланса и также это могут быть ошибки при записи отдельных платежей. В практической деятельности из-за сложности полноценного охвата различных сделок, неоднородности цен, разницы во временном периоде фиксации сделок и прочих причин, могут возникнуть расхождения, итог которых балансирует общий результат платежного баланса и заносится с раздел "Ошибки и пропуски". Обычно в прогрессивных странах с развитой экономикой данная статья имеет небольшой удельный вес, но случается, что в развивающихся странах сумма по этой статье может значительно возрастать и достигать большой величины.
Операции считаются балансирующими, если они не имеют самостоятельного значения или характеризуются относительной самостоятельностью. Они определяют способы и источники погашения сальдо платежного баланса и включают в себя движение валютных ресурсов, изменение краткосрочных активов, также некоторые категории иностранной помощи, кредиты международных валютно-кредитных организаций и внешние государственные займы.
Чрезвычайное финансирование - это альтернативный или дополнительный ресурс покрытия отрицательного сальдо в платежном балансе, в совокупности с такими источниками, как резервные активы, кредиты и займы. Чрезвычайное финансирование включает в себя такие альтернативные методы финансирования, которые эксплуатируются официальными органами государства с целью покрытия дефицита платежного баланса. Например, инструмент чрезвычайного финансирования может быть использован в случае кредитования стран с дефицитом платежного баланса, вызванным стихийными бедствиями, промышленным спадом и т.п. непредвиденными обстоятельствами.
Обязательства, формирующие валютные резервы международных официальных организаций
Задача государственного валютного регулирования является одной из ключевых в вопросе формирования и управления золотовалютными резервами. Международные валютные резервы - это собственность государственных финансовых институтов, к которым относят ЦБ (центральные банки), министерства финансов, стабилизационные валютные фонды и валютные управления. Золотые запасы, находящиеся в обладании у ЦБ и международных валютно-финансовых организациях, используются ими в качестве резервного ресурса для международных платежей. Основу золотовалютных резервов государства формируют запасы иностранных свободно конвертируемых валют, которые представлены в виде:
- остатка на текущих и корреспондентских счетах в зарубежных банках и краткосрочных банковских депозитов;
- ликвидных финансовых документах (казначейских векселях, правительственных ценных бумагах, как краткосрочных, так и долгосрочных);
- различных долговых документах, не обращаемых на рынке и являющихся результатом официальных сделок конкретного государства с ЦБ и правительственными организациями иностранных государств.
Приоритетным назначением золотовалютных резервов государства является покрытие дефицита платежного баланса государства.
Резервные активы находятся под непосредственным контролем государства. Резервные активы включают в себя монетарное золото и ликвидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте. резервные активы могут эксплуатироваться государством для достижения целей экономической политики. При случае существенной несбалансированности счета текущих операций, то есть недостаточности притока средств для оплаты импорта продукции и услуг, государственное правительство изначально используем девальвацию валюты, а лишь затем, при необходимости, использует резервные активы. Резервные активы, которые отражаются в платежном балансе - это только реально существующие активы. Обычно резервные активы инвестируются в высоколиквидные и максимально надежные инструменты на мировом финансовом рынке, например, в казначейские векселя, акции крупных корпораций и т.п. Часть резервных активом может использоваться государством в качестве депозитов в зарубежных банках. В целом, резервные активы, изменение которых показывается в платежном балансе "под чертой", представляют собой сумму таких активов, как:
- монетарное золото (пробой не ниже $995/1000$);
- специальные права заимствования (искусственный резервный актив);
- резервная позиция (сумма резервной доли государства в МВФ и долга со стороны МВФ этому государству);
- валютные активы;
- прочие требования (остаточная категория, включающая все остальные требования в иностранной валюте или ценных бумагах).
На данном этапе, принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами - членами Фонда, в том числе и Россией и взята за основу национальных методов классификации. При всем этом отличительные особенности международных расчетов отдельно взятых стран указывают им особенности составления собственных платежных балансов.
