Понятие котировок товаров
Исторически сложилось, что в биржевой деятельности главной функцией является определение котировочной цены на различные товары (биржевые активы). В каждой стране методы определения котировок могут различаться. Например, в Германии действующими лицами при формировании котировок являются курс-маклеры. В других странах такие функции выполняют специальные комиссии по котировкам, назначаемые биржевым комитетом. Составляют данные комиссии постоянные посетители биржи и непосредственные ее члены. Длительное время на отечественных биржах главными показателями котировок являлись справочные цены.
Установление котировки товара происходит на основе стоимости его продажи. Данный параметр не является фиксированным, поскольку цены постоянно изменяются даже за торговые сутки. Если имеется большой объем проведенных сделок с тем или иным товаром, то определить котировочную цену не составит труда. Основной методикой для расчетов как правило является определение среднего значения.
Сложности возникают, когда активность купли-продажи определенного инструмента минимальна. В таком случае довольно сложно определить котировку товара. При расчетах, как правило, учитываются разные факторы, такие как: отношение текущего спроса и предложения, число участников торгов, условия поставки продукции, особенности транспортировки и т.д. Одним из наиболее важных условий является обеспечение согласованности ранее заданной котировки и рассчитанной в данный момент.
Котировка по своей сути представляет собой определение и фиксацию цен, операций, заключенных в рамках биржевой площадки, а также исследование имеющихся рыночных данных при учете действующей конъюнктуры. Котировка товаров – это вычисление курсовой стоимости продукции на товарной биржевой площадке. Все курсовые цены регистрируются котировальной комиссией.
Котировки товаров – это цены реальных соглашений, которые заключаются на приобретение (реализацию) активов на бирже. Котировки в отличие от аукционов рассчитываются постоянно для тех или иных товаров. Уровень биржевых котировок публикуется в соответствующих документах (бюллетенях).
Биржевые котировки
Биржевая котировка обычно рассматривается в двух позиций:
- Котировка как процесс определения цены посредством биржевых торгов;
- Котировка как обработка информации о ценах, установленных в процессе биржевых торгов, подготовка их к публикации в бюллетенях или же сводках, предоставление участникам биржи.
Цена, возникающая в процессе биржевых торгов, является результатом взаимодействия действующих лиц биржи, соответственно, биржа только позволяет выявить цену.
На бирже концентрируется спрос и предложение на куплю-продажу ценных бумаг, определяется соотношение текущего спроса и текущего предложения, результат – это цена. Цена, по которой проводятся сделки, называется курсом.
На биржах не фиксируется порядок установления курсов какими-либо нормативными актами и законами, поэтому основой выступают принципы котировок.
Биржевая цена, включаемая в котировальный лист, представляет собой цену закрытия или цену последней сделки.
На многих биржах биржевая цена рассчитывается как средняя на основе средних цен предложений на покупку.
В развитых странах торговля на фондовых биржах осуществляется при помощи автоматизированных систем, которые позволяют с нескольких рабочих мест выводить заказы на продажу/покупку фондовых ценностей.
Принципы формирования котировочных цен
Роль биржевых котировок в практической деятельности может отличаться. Во многом это зависит от типа сделок, которые могут быть срочными и кассовыми.
На биржах могут продаваться не только ценные бумаги, но и полуфабрикаты и различная сырьевая продукция. Стоимость активов, представляемых на товарной бирже, в точности отражает тенденции рынка интересующего актива. Например, даже несущественные изменения рыночной конъюнктуры приводят к изменениям котировок товаров. Это объясняется тем, что биржевые котировки представляют собой стоимость биржевого инструмента в определенный момент времени.
На каждой бирже содержится индивидуальный регламент работы. Купля-продажа товаров осуществляется ежедневно, а котировочная комиссия регистрирует действующие цены.
Котировки товаров могут быть:
- Срочными, которые отсутствуют в заданный момент времени. Особенностью таких контрактов является поставка активов к какой-либо определенной дате и по конкретной цене;
- На реализуемые товары.
Котировки товаров зависят от внешних изменений в смежных секторах, однако, нельзя воспринимать как реальную тенденцию изменение цен на тот или иной товар, поскольку на биржах наблюдается большое число спекуляций.
Котировочные цены на продукцию могут формироваться на основе следующих принципов:
- С использованием единого курса, который выработан Берлинской биржей. Обычно такая практика характерна для бирж, имеющих особую публично-правовую организацию. Операции по товарам не оформляются за один день. По завершению торговой сессии рассчитывается курс равновесия, согласно которому осуществляется большая часть биржевых сделок;
- Типичная цена товара представляет собой отражение стоимости единицы актива в определенных условиях и объемах его реализации. В биржевом бюллетене фиксируются границы отклонения цены, установленной участниками сделки, а именно, минимальная и максимальная цена;
- Главной задачей определения котировок является правильная интерпретация положения на рынке, т.е. направления текущего изменения цен, соотношения спроса и предложения и т.д. Все это отражается в котировках товаров;
- В биржевых сводках отображаются минимальные и максимальные цены, которые были определены на биржевых торгах;
- Опытные участники биржи посредством анализа текущих котировок, а также на основе изменений конъюнктуры рынка могут составлять прогнозы по отношению к дальнейшему изменению цен.
