Фьючерсные контракты: сущность и специфика
Фьючерсы на золото - это разновидность фьючерсных контрактов, являющаяся одним из наиболее привлекательных и эффективных инструментов инвестирования и получения дохода.
Фьючерс на приобретение или реализацию актива (в нашем случае - золота) заключают на конкретную дату в будущем по рыночной стоимости на сегодняшний момент. В настоящее время в качестве базовых активов, которые могут выступать в качестве предмета подобного договора выступают облигации и акции, валютные ценности и драгоценные металлы, в частности, золото
Сущность фьючерса можно объяснить на конкретном примере: например, фермер посеял яровую пшеницу и в этот момент, т.е в момент ее вегетации весной, уже заключает договор на ее реализацию осенью, после уборки урожая, по текущей рыночной цене, например, 15 руб/кг. Метеорологи дают прогноз на благоприятное лето и высокую урожайность, в связи с чем возникает предположение, что будет профицит пшеницы и цены на нее сильно упадут. Именно поэтому он договаривается о фиксации цены для реализации урожая осенью. Таким образом, фьючерсный контракт фиксирует конкретную стоимость и, таким образом, защищает интересы фермера, несмотря на то, что отгрузка товара будет осуществлена намного позже даты подписания договора/контракта, в оговоренные сроки.
Если более подробно ознакомиться с историей финансовых рынков, то большинство западных рынков базировались именно на подобных договоренностях между поставщиками товаров и покупателями, несмотря на то, что впервые бумажные договора появились только с возникновением письменности. Таким образом, датированные за несколько столетий до н.э таблички из государств Междуречья можно назвать прототипом современного фьючерса.
Фьючерсные контракты в большинстве применяют для инвестирования. Фьючерсный контракт на золото (Gold) представляет собой обыкновенную биржевую операцию, в которой участвуют 2 стороны – продавец/покупатель.
Особенностью фьючерского контракта называют отсутствие реального желания у покупателя стать обладателем законтрактованного товара, т.е. торговля такими финансовыми инструментами реализовывается без реальной поставки товаров, а доход образуется благодаря колебаниям стоимости на такие контракты.
Среди выгод торговли фьючерсными контрактами на золото можно выделить следующие:
- широкий выбор инструментов для торговли практически на всех биржах, а также возможности диверсификации портфеля инвестиций;
- высокий уровень ликвидности подобных контрактов, что дает возможность реализовывать в деятельности различные тактики
- низкий уровень комиссионных вознаграждений.
- при приобретении фьючерского контракта участник торгов вкладывает меньше финансовых ресурсов, чем в приобретение физического товара: от 3 до 11% стоимости базового актива.
Порядок торговли фьючерсами на золото
На сегодняшний день наиболее важной особенностью любого фьючерсного рынка является предоставление единой торговой площадки для продавцов и покупателей, которые заинтересованы в приобретении или реализации физических товаров в конкретный момент времени в будущем.
Рынок фьючерсных контрактов на золото дает возможность «хеджерам» снижать потенциальный риск, который связан с неблагоприятными колебаниями стоимости на спотовом рынке.
В настоящее время большая часть фьючерсных контрактов на золото торгуется на FORTS.
FORTS представляет собой аббревиатуру, которая означает «Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы». Сегодня на FORTS обращаются фьючерсные контракты наиболее ликвидных ценных бумаг Мосбиржи – акции «ВТБ24», «Полиметалла», «Новатэка», «Норникеля», и т.д.
Фьючерсы на золото ФОРТС предлагают наиболее широкий выбор инструментов для реализации сделок приобретения/реализации золота в государстве.
Торговля фьючерсами может быть реализована:
- в течение текущего месяца; последующих 2 календарных месяцев;
- в течение февраля, апреля, августа, октября (но в пределах 23 месяцев, т.е. практически двух лет;
- в любой июнь, декабрь (но в пределах 72 месяцев, т.е. 6 лет, начиная с текущего.
Стоит отметить, что торговля фьючерсами закрывается за 3 дня до начала следующего календарного месяца.
Один стандартный фьючерсный контракт на золото (называемый тикером GC) по объему равен 100 тройским унциям (около 3,11 кг ). Также в торговле могут быть использованы и мини-контракты E-mini Gold (называемые тикером QO), равные 50 унциям, и микро-контракты, обозначаемые E-micro Gold, называемый тикером MGC и равные 10 унциям.
Стоит отметить, что все перечисленные виды фьючерса, в т.ч. меньше стандартного, торгуются в те же периоды, что и стандартный.
Шаг цены стандартного фьючерсного контракта на золото на соответствующей бирже равен 0.10 американским долларам или ¢10 (так называемый тик, который представляет собой минимальное изменение стоимости). При приобретении или реализации подобного контракта финансовый результат рассчитывается на основании числа тиков, на которые изменяется стоимости. Для подсчета финансового результата по конкретному фьючерсу, который торгуется, сначала определяют стоимость одного тика.
Сумма финансовых ресурсов, которые необходимы для открытия позиции внутри дня называется внутридневной маржей. Маржа может быть различной, ее величина в зависимости от условий определенного брокера может колебаться.
Как правило, торговля осуществляется в рамках одного дня, а позиции закрываются до завершения сессии. Если позиция остается открытой до следующей сессии , выполняют перенос и выставляют требования по марже первоначальной и поддерживающей. В таком случае на торговом счету в таком случае должно быть денежных средств больше, чем в случае с маржой внутри сессии. С целью поддержания упорядоченности рынка биржи имеют право устанавливать лимиты позиций, т.е. максимальное количество контрактов, которое может иметь один участник.
