Техника валютных операций

Сущность валютных операций и их разновидности

В основе функционирования международной финансовой системы и валютного рынка, в частности, лежит проведение валютных операций.

Валютные операции имеют место в случае конвертирования денежных средств из одной валюты в другую, пересечения валютными ценностями государственных границ и их использования в международном обращении в качестве средств платежа. Следовательно, центральным объектом валютных операций является валюта, под которой понимают денежные знаки, находящиеся в обращении в виде банкнот, казначейских билетов, монет и являющиеся законным средством наличного платежа на территории того или иного государства.

Все валютные операции могут быть распределены на четыре основные группы:

• операции, которые связаны с переводом валютных средств – это расчётные банковские операции, осуществляемые в целях обслуживания всех видов внешнеэкономических операций в форме банковских переводов, документарные аккредитивы, расчёты по инкассо, по открытому счёту и с помощью банковских карт и чеков;
• операции, которые направлены на приращение капитала в валюте путём предоставления кредитов и размещения валютных средств во вклады, депозиты;
• операции, которые направлены на сохранение способности капитала приносить доход путём хеджирования (страхования) рисков валютных потерь, которое заключается в одновременной покупке/продаже валютных контрактов и продаже/покупке валюты и последующем проведении оборотной операции;
• спекулятивные операции, в результате которых извлекают доход на основе изменения на международном рынке валютных курсов (например, сделки опционные, арбитражные, фьючерсные, форвардные, своп, спот, репорт, депорт), что обобщённо называется валютным дилингом.

Техника проведения срочных и немедленных валютных операций

В зависимости от времени поставки валютных средств на международном финансовом рынке выделяют два вида сделок:

• сделки спот – это валютные операции с немедленной поставкой средств;
• срочные сделки – это валютные операции с расчётом через определенный срок.

Сделки спот получили своё название от английского выражения «on the spot», которое переводится на русский язык как «на месте». Это связано с тем, что сделки подобного рода совершаются на таких условиях расчёта, в соответствии с которыми оплата по сделке должна быть произведена немедленно (чаще всего устанавливается срок, не превышающий двое суток). Поэтому сделки спот также могут обозначаться как кассовые или наличные сделки.

Самыми распространёнными типами сделок спот являются валютные операции «day-to-day swap» и «overnight».

Совершая на межбанковском валютном рынке, а также на фондовых и внебиржевых рынках сделки спот, те или иные участники финансовых отношений стремятся решить одну из следующих задач:

• приобретение за счёт физических или юридических лиц и по их поручению валюты;
• совершение участниками валютного рынка спекулятивных операций;
• поддержание на корреспондентских счетах необходимых остатков;
• соблюдение лимита открытой валютной позиции.

Техника проведения сделок спот на валютном рынке не регламентирована каким-либо одним унифицированным способом. Однако участники рынка наличных операций неукоснительно следуют определённым правилам, которые были исторически выработаны на международном валютном рынке.

Прежде всего, в случае совершения платежей в течение двух рабочих банковских дней на сумму поставленной валюты проценты не начисляются. Кроме того, котировки, которые объявляются дилерам крупного рынка, становятся обязательными для исполнения сделки по купле-продаже валюты. А в последнее время распространённым стал обычай подтверждения реализации сделок в течение следующего рабочего дня посредством электронных извещений.

В отличие от сделок спот договор о совершении срочных валютных операций заключается между участниками с условием поставки указанной суммы денежных средств в иностранной валюте только спустя определённое время после заключения сделки. Причём валютный курс, на основании которого реализуется данная валютная операция, фиксируется в момент заключения договора.

Следовательно, отличительной чертой срочных сделок является существование во времени интервала между моментом заключения сделки и моментом её исполнения (то есть непосредственной поставки валюты). Этот интервал, именуемый сроком исполнения сделки, может быть установлен от 3 дней до 5 лет. При этом изменение валютного курса за этот период не имеет никакого значения – он берётся по значению, зафиксированному на дату заключения сделки.

К исполнению срочных валютных сделок могут прибегать коммерческие банки, биржи, предприятия – участники внешней торговли и предприятии – посредники на международном банковском рынке (исполняют роль трейдеров). Помимо получения спекулятивной прибыли за счёт курсовой разницы между различными моментами времени данные финансово-хозяйствующие субъекты могут быть нацелены на страхование валютных рисков предстоящих платежей в иностранной валюте и иностранных капиталовложений (как прямых, так и портфельных).