Монетарная политика центрального банка

Понятие монетарной политики, её цели и задачи

При помощи монетарной политики достигаются следующие цели:

• стабильность уровня цен;
• стабильность уровня ВВП;
• обеспечение полной занятости ресурсов;
• равновесие платежного баланса страны.

Задачи монетарной политики:

• достижение устойчивости национальной валюты;
• формирование правил денежного обращения, их изменение и контроль за выполнением;
• посредством изменения денежной массы в обращении осуществляется влияние на экономическую конъюктуру.

Методы и инструменты монетарной политики

Монетарная политика обладает прямыми и косвенными методами воздействия.

У прямых методов административный характер в форме разных директив со стороны центрального банка. Здесь возможны различные варианты, например, мораторий на выдачу валютных кредитов, ограничение суммы приобретения валюты как предприятиями, так и населением и т.д.

У косвенных, соответственно, более лояльное воздействие, они влияют на мотивацию субъектов рынка, их действие реализуется посредством рыночного механизма.

Что касается инструментов монетарной политики, то они в целом общие для любой страны:

• ставка рефинансирования (учетная ставка) – чем выше этот показатель, тем дороже стоят кредиты для банков, следовательно, автоматически увеличивается их стоимость для предприятий и населения, тем меньше объем кредитования, один из метод остановки инфляционных процессов. Соответственно, чем ниже учетная ставка, тем больше берется кредитов – происходит оживление всей экономики.
• норма обязательного резерва – процент от суммы кредитов, которые отвлекаются от коммерческих банков, последние обязаны хранить эти суммы на срочных или же бессрочных счетах центрального банка. Норму обязательного резерва относят к прямому методу воздействия.
• операции на открытом рынке центрального банка.

Виды монетарной политики

В зависимости от целей правительства и уровня развития экономики различают:

• жесткую политику (политику «дорогих» денег);
• мягкую политику (политику «дешёвых» денег).

Рассмотрим основные моменты каждого из перечисленных видов монетарной политики.

Жесткая политика преследует цель уменьшения денежной массы в обращении, рост уровня банковского процента, соответственно, уменьшение объемов кредитования субъектов рынка. Применяется для уменьшения высокой инфляции, иногда в фазе подъема для сдерживания экономического роста.

В рамках жесткой политики центральный банк:

• реализует государственные ценные бумаги для уменьшения резервов банков и текущих счетах населения. В результате это приводит к сокращению объемов кредитования со стороны коммерческих банков.
• увеличивает ставку рефинансирования – банки уменьшают объемы кредитования у центрального банка, происходит рост банковских процентных ставок, как следствие, осуществляется сдерживание увеличения денежной массы в обращении.
• увеличивает норму обязательного банковского резерва, что приводит к ограничению роста денежной массы в обращении.

Мягкая политика, соответственно, направлена на увеличение денежной массы в обращении, соответственно, уменьшения уровня банковского процента. Данный вид политики имеет место в условиях экономических кризисов.

В рамках мягкой политики центральный банк:

• приобретает на открытом рынке государственные ценные бумаги, осуществляя переводы денежных средств в резервы банков и на счета населения. Подобное способствует росту объемов кредитования коммерческими банками, ведет к увеличению денежной массы в обращении.
• уменьшает учетную ставку процента, что ведет к увеличению объема кредитования коммерческими банками, к снижению процентных ставок, в результате подобное приводит к увеличению денежной массы.
• уменьшает обязательную норму банковского резервирования – у банков меньше отвлекается денежных средств на специальные счета в центральном банке, поэтому подобное приводит к росту возможностей кредитования экономики.