Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и рекомендации по их развитию

Инвестиционные операции банковских структур

При этом банк получает как прямые, так и косвенные доходы. Прямые доходы от инвестирования банковская структура, как правило, получает в виде начисляемых дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы формируются за счет расширения доли рынка, который контролируется банковской структурой через дочерние и зависимые субъекты, и усиления их влияния на клиентов посредством непосредственного участия в корпоративном управлении на правах владения пакетом ценных бумаг – акций таких организаций.

Процесс принятия инвестиционных решений коммерческой банковской структуры на РЦБ напрямую связано с формированием инвестиционного портфеля.

На сегодняшний день можно выделить следующие этапы портфельного инвестирования коммерческих банков:

• выбор и определение собственной стратегии на РЦБ;
• утверждение инвестиционной политики банковской структуры;
• комплексный анализ рынка;
• формирование стартового портфеля;
• реструктуризация портфеля.

Выбор стратегии инвестирования

На сегодняшний день важнейшим этапом инвестиционной деятельности банковских структур можно назвать выбор стратегии.

Специалисты в настоящее время выделяют следующие инвестиционные стратегии:

• стратегия постоянной стоимости. При использовании такой стратегии при управлении портфелем его валовую стоимость банк стремится поддерживать на одном уровне, что может быть достигнуто как изъятием полученных доходов, так и вложением финансовых ресурсов для покрытия понесенных убытков.
• стратегия постоянных пропорций. При использовании такой стратегии банковская структура поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между элементами портфеля. Структура портфеля, по которой определяются пропорции, может быть установлена по большому числу признаков, например: степень риска, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная принадлежность эмитентов и т.д.
• стратегия плавающих пропорций. На сегодняшний день такая стратегия является довольно трудоемкой. При использовании такой стратегии банковская структура использует разнообразные (непостоянные) пропорции портфеля.

Основываясь на оптимальном уровне риска, коммерческие банки могут реализовывать следующие стратегии:

• агрессивная стратегия. При использовании такой стратегии банк допускает высокий уровень доходности вложений и высокий риск, в таком случае объектом вложений, как правило, выступают акции, высокодоходные облигации эмитентов, не характеризующиеся высоким уровень надежности, прочие активы с высоким уровнем риска;
• сбалансированная стратегия. При использовании такой стратегии банк стремится поддерживать равномерное распределение высокорискованных и низкорискованных активов, т.е. тех продажа которых на вторичном рынке может быть выполнена с минимальными потерями;
• консервативная стратегия. Данный вид стратегии банковских структур предполагает минимальный уровень риска и пристальное внимание к надежности ценных бумаг.

Рекомендации по повышению эффективности инвестиционной деятельности

На сегодняшний день важнейшую роль в обеспечении роста эффективности вложения финансовых ресурсов банковских структур в производство играет процентная политика коммерческих банковских структур, которая должна быть реализована таким образом, чтобы предоставление инвестиционных ресурсов было в равной мере выгодно как банку, и клиенту. По мнению специалистов в сфере инвестиций и кредитования наиболее перспективными направлениями кредитования являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной области. Именно на данные направления инвестирования банковским структурам следует обратить внимание.

Также стоит отметить, что в российской практике отсутствуют механизмы, которые бы стимулировали развитие производственных инвестиций коммерческих банковских структур.

Таким образом, в РФ не применяются такие общепринятые по международным меркам финансовые инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных финансовых ресурсов, льготные условия рефинансирования кредитных ресурсов коммерческих банковских структур под реальные инвестиционные проекты с доказанной экономической эффективностью.

Особую роль в повышении инвестиционной активности банковских структур и финансовых учреждений на сегодняшний день играет формирование системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления кредитными организациями долгосрочных кредитов и займов на инвестиционные проекты при высоких потенциальных рисках производственной сферы является наличие некоторых государственных гарантий. К числу мероприятий, которые в значительной мере способствуют росту величины производственных инвестиций коммерческих банковских структур, можно также отнести дифференциацию обязательных экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор национальной экономики.

Пересмотр существующей системы регулирования, согласно утвержденным приоритетам экономической политики, предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банковских структур в экономике государства. Реструктурированная банковская система должна в полной мере отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности.