Центральный банк устанавливает процентные ставки по различным операциям, а также проводит процентную политику, которая не предусматривает фиксированную процентную ставку.
Процентная политика используется центральным банком для того, чтобы воздействовать на процентные ставки по рынку.
Процентная политика центрального банка
Процентная политика ЦБ заключается в определении процентной ставки в части выдаваемых коммерческим банкам кредитов и приема или эмитированных векселей.
Ставка рефинансирования — это ставка, по которой кредитором последней инстанции выдаются кредиты различным коммерческим банкам.
Это понятие тесно связано с учетной ставкой, которая представляет собой размер дисконта, с которым ЦБ осуществляет учет векселей коммерческих банков. Иными словами, это одна из разновидностей кредитования. Почти всегда размер ставки рефинансирования и учетной ставки совпадает.
Ключевая ставка
Центральный банк определяет ключевую ставку на заседаниях Совета директоров.
Ключевая ставка — это процентная ставка базовым операциям центрального банка, целью которых является регулирование ликвидности банковской отрасли. Она соответствует ставке по операция предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционах сроком одна педеля.
Центральный банк определяет ключевую ставку в качестве индикативного показателя целенаправленности денежно-кредитной политики. Вокруг данного показателя в диапазоне 2% сформирован коридор всех процентных ставок, это является своего рода трансмиссионным механизмом передачи определенного «сигнала» центрального банка субъектам реального сектора экономики.
Руководствуясь этой логикой, информация относительно ключевой ставки может восприниматься центральным банком как специальный инструмент правового и финансового воздействия, позволяющий:
- сконструировать параметры и факторы процентной политики на рынке предоставления банковских услуг,
- оказывать необходимое воздействие на ожидания и мотивацию его участников.
Изменение ставки рефинансирования
В случае снижения ставки рефинансирования для коммерческих банков ресурсы становятся более дешевыми. Как правило, снижение ставки рефинансирования последовательно приводит к снижению процентных выплат по вкладам, и, следовательно, кредиты становятся более дешевыми И наоборот, в случае роста процентной банковские кредиты и ресурсы становятся все более дорогими, в результате это становится причиной ограничения спроса па кредитные деньги в рыночной экономике.
В условиях российской экономики последствия применения этого инструмента довольно трудно прогнозировать. Дело в том, что колебания процентной ставки могут оказывать воздействие не только собственно на банковские ресурсы, но и на рынок денежного обращения в целом.
К примеру, из-за снижения ставок по депозитам и кредитам постепенно начинается отток вкладов из коммерческих банков и растет спрос на высоколиквидные активы. Вместе с тем, вследствие снижения ставки по депозитам, сокращается и спрос на данный банковский продукт, это становится одной из причин постепенного уменьшения денежного мультипликатора.
Противоположная ситуация тоже может восприниматься участниками рынка не как мера по снижению кредитного предложения. Из-за притока депозитов и вкладов в случае роста процентных ставок расширяется ресурсный потенциал коммерческих банков, что, в свою очередь, вынуждает их находить новые способы кредитных инвестиций или же продолжать выдавать предприятиям кредиты по низким ставкам, жертвуя собственной рентабельностью.
Изменение ставки рефинансирования может приводить к различным результатам в долгосрочной и краткосрочной перспективе, поэтому при использовании данного инструмента необходимо учитывать срок реализуемой денежно-кредитной политики.
