Биржевое дело

Сущность понятия «биржевое дело»

Обращение ценных бумаг на фондовых биржах является публичным, поскольку участники торгов предлагают эти ценные бумаги (а следовательно, и запускают их в обращение) неограниченному кругу лиц. Следовательно, фондовые биржи служат местом концентрации всех видов организаций, которые осуществляют свою профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Именно там сталкиваются интересы инвесторов и эмитентов, которые фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе. Этим обусловлена та исключительно важная роль, которую играют фондовые биржи для фондового рынка.

Обобщающим понятием в системе описанных выше отношений является понятие биржевое дело. Оно может быть охарактеризовано с нескольких точек зрения:

• с концептуальной точки зрения биржевое дело представляет собой сочетание финансовых, юридических и организационно-технических мероприятий, которые за счёт предоставления возможности соответствующей сложившимся спросу и предложения на рынке купли-продажи ценных бумаг обеспечивает неэмиссионное кредитование экономики;
• с функциональной точки зрения биржевое дело представляет собой совокупность взаимосвязанных технологических процедур по заключению сделок купли-продажи ценных бумаг, обеспечению взаиморасчётов по ним и перерегистрации прав собственности, а также по контролю за соблюдением участниками фондовой торговли установленных правил работы;
• со структурной точки зрения биржевое дело представляет собой единство фондовых бирж, функционирующих на них брокерских, дилерских, банковских и расчётно-депозитарных организаций, реестродержателей, консалтинговых, рейтинговых и аудиторских компаний, а также контролирующих их деятельность государственных органов;
• с технологической точки зрения биржевое дело представляет собой совокупность обеспечивающих совершение сделок на фондовом рынке технических и программно-алгоритмических систем.

Характеристика участников биржевого дела

Отсюда можно сделать вывод, что в биржевом деле главными действующими лицами являются участники торгов на фондовой бирже. Согласно федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, который регулирует отношения, возникающие в Российской Федерации при эмиссии и обращении ценных бумаг, к числу участников биржевого дела относятся следующие категории лиц:

• брокеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые по поручению клиентов занимаются совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами;
• дилеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые от своего имени и за свой счёт совершают сделки купли-продажи ценных бумаг;
• управляющие – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые занимаются доверительным управлением ценными бумагами и соответствующими денежными средствами;
• инвестиционные советники – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые оказывают консультационные услуги в отношении ценных бумаг и сделок с ними путём предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций;
• депозитарии – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые оказывают услуги по учёту и переходу прав на бездокументарные ценные бумаги и обездвиженные документарные ценные бумаги;
• держатели реестра – это лица, которые занимаются сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг.

Особые роли в биржевом деле отведена Центральному банку и Министерству финансов. Они определяют «правила игры» для участников рынка торгов на фондовых биржах. Это выражается в их лицензировании, контролировании их деятельности на предмет соблюдения законодательства о биржах, установлении в отношении их обязательных требований и т. д.

Однако кроме государственных органов сами фондовые биржи устанавливают собственные правила. Согласно им, в частности, регламентируется допуск к участию в торгах и исключение из числа участников торгов, но с учётом необходимости обеспечения их равноправного положения.

Функции бирж

Функции, которые выполняют биржи, являются проявлением сущности биржевого дела. Первоочередной функцией биржи считается сама организация гласных биржевых собраний. Она заключается в обеспечении биржи квалифицированным персоналом и материально-техническими средствами и разработке правил биржевой торговли. Это всё непосредственно способствует организации биржевых торгов.

Поскольку функционирование бирж нацелено на заключение сделок по купле-продажи ценных бумаг, существует объективная необходимость в разработке биржевых контрактов. С этой целью принимают стандарты и утверждают единые требования к биржевым товарам и сделкам.

Между участниками биржевой торговли могут возникнуть спорные ситуации. Например, из-за ошибок, попыток обмана, недочётов в работе обслуживающего персонала и т.д. В связи с этим биржа должна предусмотреть алгоритм действий по разрешению споров.

Также биржа должна обеспечить страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен на товары. В том числе это выражается через выявление и регулирование биржевых цен.

Кроме того, биржи активно внедряют системы клиринга и безналичных расчётов. За счёт этого достигается гарантирование выполнения заключённых на бирже сделок.

Особое внимание необходимо обратить на информационную деятельность биржи, которая заключается в сборе, обработке биржевой информации, её предоставлении клиентам и заинтересованным лицам, а также её публикации в средствах массовой информации.