Операции облигаций в банке

Облигация, как и любая другая ценная бумага, покупается и продается на специализированном рынке – рынке ценных бумаг. Облигация является важной составляющей частью рынка капиталов и денежного потока, который в свою очередь есть основной составляющей финансового рынка. Коммерческие банки, являясь кредитными учреждениями, производят привлечение и размещение денежных средств и выступают участниками рынка ценных бумаг. Банки в таком случае являются эмитентами, инвесторами, а также посредниками.

На протяжении многих лет облигации считались негибким и достаточно примитивным способом вложения средств, который способен обеспечить лишь текущий доход. Однако такая ситуация сохранилась не надолго, и на сегодняшний день облигации – это самое конкурентоспособное инвестирование, которое обладает потенциальными возможностями обеспечения доходности на протяжении всего срока его действия в виде процентов или прироста капитала.

Понятие и сущность облигационных операций в банке

Облигация также предусматривает право владельца на получение фиксированного процента от ее номинальной стоимости или другие имущественные права. Эмитентами облигаций могут быть государственные организации и агентства, правительство, местные органы власти и корпорации. Государство удерживает первенство среди эмитентов.

В отличие от держателей акций, облигации не имеют права собственности или определенной доли в институте и капитале. Это обуславливается тем, что облигации – это кредитные обязательства, держатели которых лишь дают эмитенту денежные средства в долг. Однако при таком характере взаимоотношений они не получают каких-либо привилегий или доли собственности.

На сегодняшний день существует шесть основных характеристик, которые важны для оценки облигаций:

• время до погашения;
• купонная ставка;
• ликвидность;
• оговорка об отзыве;
• налоговый статус;
• вероятность неплатежа.

Структура рыночных цен на облигации в любой момент может быть описана и исследована в терминах доходности. Такую структуру еще называют структурой доходности. К прибыли эмитента облигации являются постоянным требованием, а к активам – фиксированным требованием (равным величине суммы погашения). Зачастую проценты по облигациям выплачиваются каждые полгода. В некоторых случаях интервал выплаты процентов может быть сокращен до одного месяца или же увеличиться до выплаты раз в год.

Только при условиях полной оплаты всех выпущенных акций может производиться выпуск облигаций банком с целью привлечения заемных средств. Реализация облигаций может осуществляться двумя путями: во время продажи основного договора и при замене конвертируемых облигаций, которые были выпущены банком ранее, на другие ценные бумаги.

Количество облигаций и акций, которые были выпущены фактически, не должно превышать их количество, что предлагается к выпуску и указывается в регистрационных документах выпуска.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы (если иное не предусмотрено Федеральным Законом):

• принятие решения о возможном размещении ценных бумаг;
• утверждение решения о дополнительном выпуске или выпуске эмиссионных ценных бумаг;
• государственная регистрация выпуска ценных бумаг;
• размещение ценных бумаг;
• государственная регистрация отчета о дополнительном выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Классификация облигаций

В зависимости от эмитента облигации можно классифицировать на: муниципальные, государственные, иностранные и облигации корпораций. По субъекту прав они подразделяются на именные и предъявительские.

Именные облигации выпускаются для именных держателей, а их имена официально регистрируются эмитентом, который обслуживает счета владельцев и автоматически выплачивает проценты путем выписки им именных чеков. Владельцы или держатели облигаций на предъявителя считаются их собственниками, а эмитент в данном случае не ведет официального списка собственников.

По характеру обеспечения облигации подразделяются на обеспеченные и необеспеченные. Реальное обеспечение активами имеют обеспеченные облигации. Их можно классифицировать по нескольким подтипам:

1. Облигации с залоговым имуществом, которые обеспечиваются основным капиталом организации и иным имуществом.
2. Облигации, которые являются залогом фондовых бумаг. Они обеспечиваются ценными бумагами, которые находятся в собственности предприятия-эмитента или любой другой организации.
3. Облигации с залогом оборудования. Они выпускаются транспортными предприятиями, которые в качестве залогового имущества используют транспортные средства. Смысл такого обеспечения заключается в том, что в случае неплатежеспособности или банкротства предприятия держатели облигаций могут претендовать на часть имущества организации.

Необеспеченные облигации не обеспечиваются материальными активами, они могут подкрепляться добросовестностью эмитента. Держатели таких облигаций в случае банкротства предприятия не могут претендовать на часть имущества. Такие облигации менее надежны, однако на них могут распространяться при ликвидации компании имущественные права.

Банковские операции с облигациями

В соответствии с действующим законодательством РФ и законом «О банках и банковской деятельности» коммерческие банки имеют право осуществлять следующие операции: продавать, выпускать и хранить ценные бумаги; на основании заключенных договоров оказывать брокерские услуги; предоставлять консультационные услуги; оказывать по поручению клиентов доверительные операции фидуциарные операции.

Ценные бумаги, которые обращены в бумажной форме, хранятся в кассе коммерческого банка. При наличии остатков по ценным бумагам и постоянного оборота, предпочтительным является наличие отдельной вексельной кассы банка. Такая касса необходима для осуществления операций с ценными бумагами и их хранения. На основании правительственного постановления РФ в соответствии с Генеральными условиями их выпуска и обращения выпускаются облигации государственного сберегательного займа.

Эмитент по каждому выпуску создает приказ, в котором устанавливается срок обращения бумаги, порядок выплаты купонного дохода.